Что такое денежная эмиссия простым языком: Понимаете ли вы, что такое эмиссия

Содержание

Что такое Эмиссия (денег, карт, бумаг)

В переводе с французского эмиссия (émission) означает выпуск. Чаще всего данный термин ассоциируется с выпуском в обращение денежных знаков с целью увеличения денежной массы государства. Это сложный термин, который имеет несколько трактовок. Любое цивилизованное государство следит за потребностями собственного рынка, который нуждается в постоянном и равномерном увеличении денежной массы. Именно эмиссия денег в этом отношении играет ключевое значение. При этом она должна быть поэтапной (равномерной), так как отклонение от нормы приведет к повышению уровня инфляции в стране.

Виды эмиссии

Эмиссия — это сложный экономический термин, который имеет несколько направлений. Независимо от своего вида, эмиссия так или иначе связывается с выпуском в оборот платежных инструментов. Также данный термин применяется в физике. Следовательно, следует различать понятия, так как смысл не всегда является одним и тем же. В финансово-экономическом плане эмиссия разделяется на следующие виды и направления:

  • Денежная эмиссия — выпуск наличных/безналичных денежных средств.
  • Эмиссия банковских карт — выпуск банковских карт.
  • Эмиссия облигаций и ценных бумаг — выпуск в обращение платежных облигаций и ценных бумаг.
  • Эмиссия электронных денег.

Brobank.ru: эти термины и понятия необходимо знать для повышения собственной финансовой грамотности. Для любого государства они играют важное значение, так как от правильности эмиссии зависит положение экономики страны.

Они непосредственно влияют на внутренние факторы развития хозяйственной сферы общества, формы реализации частной собственности, уровень развития экономических индивидов и мотивы их активности, глубину разделения труда и свободы конкуренции, характер обмена результатами деятельности, на методы координации деятельности. Что такое эмиссия каждого из указанных направлений, будет рассказано далее.

Что такое эмиссия денег

Эмиссия денег (или денежная эмиссия) означает выпуск в обращение денежных знаков для повышения их общей массы. Чтобы не нарушался баланс и ценность денег, за их выпуском необходимо пристально следить, чем и занимаются, как правило, целые министерства.

Монополия на эмиссию денежных средств в большинстве случаев принадлежит государству. В Российской Федерации этими процессами ведает Центральный Банк РФ. Единственной национальной валютой на территории страны признается российский рубль. Основные принципы денежной эмиссии в России:

  • Монополия и уникальность — денежные средства выпускаются только ЦБ РФ в виде уникальных и не имеющих аналогов денежных знаков (банкнот).
  • Необязательность обеспечения золотом — в стране официально не ведется соотношение между золотом (прочими драгоценными металлами) и российским рублем.
  • Безусловное обязательство — выпуск банкнот производится только в рублях.
  • Правовое регулирование — решение о выпуске денежной массы или об ее изъятии из оборота принимает только совет директоров ЦБ РФ.
  • Не ограничиваемый обмен — на территории РФ денежные банкноты и монеты можно обменивать без каких-либо ограничений по суммам и требований к субъектам (гражданам и организациям).
  • Денежная масса (банкноты и монеты) является безусловными обязательствами ЦБ РФ, и обеспечиваются всеми его текущими активами.

Официально производство денежных средств называется чеканкой монет и печатью банкнот. Производство денег является внутренним: в России чеканка и печать производятся на специализированных объектах — монетных дворах. Таких объектов в стране всего два: монетные дворы Москвы и Санкт-Петербурга. Заказчиком является государство в лице Госзнака.

Процесс изготовления денежных средств жестко регламентируется. Госзнак периодически внедряет новые защитные технологии с целью пресечения подделки денежных знаков. Фальшивомонетничество даже при самых низких показателях серьезно сбивает курс эмиссии денег. В результате этого повышается и уровень инфляции с последующим обесцениванием национальной валюты. Именно поэтому подделка денежных знаков в любом государстве является серьезным уголовным преступлением.

Эмиссия безналичных средств

Центральный Банк РФ посредством совершения сделок РЕПО выдает коммерческим российским банкам безналичные кредиты по текущей ставке рефинансирования. Впоследствии эмитированные средства переводятся на корреспондентский счет банка-получателя кредита. То есть, а активах у ЦБ РФ сумма выданного кредита так или иначе остается. Получается, что банку переводится виртуальная сумма. При этом ЦБ РФ пристально следит за уровнем инфляции: сумма всех выданных кредитов по ставке рефинансирования не может превышать совокупные активы Центрального Банка России.

Остальная часть безналичных средств вводится посредством покупкой ЦБ РФ иностранной валюты, которой пополняются золотовалютные резервы государства. В результате этого в оборот попадает и национальная российская валюта. Таким образом, производится обналичивание безналичных потоков денежных средств. Это позволяет:

  • Контролировать уровень инфляции.
  • Повышать ценность российского рубля.
  • Пополнять золоторезервные фонды.
  • Увеличивать количество активных кредитов.
  • Следить за направлениями денежных потоков в целях пресечения отмывания средств.

Наличную денежную массу в России может эмитировать только ЦБ РФ, а безналичную — ЦБ РФ и коммерческие банки. В последнем случае это происходит путем выдачи населению кредитов. При этом такие процессы обязательно контролируются Центральным Банком России. Межбанковские переводы,которые совершаются в безналичной форме, так же контролируются ЦБ РФ, а их совокупная сумма не может превышать количество безналичных средств, размещенных на корреспондентском счета организации-плательщика.

Если средства на корреспондентском счету банка-плательщика заканчиваются, то он прибегает к нескольким вариантам одностороннего рефинансирования. ЦБ РФ со своей стороны гарантирует выдачу краткосрочных беспроцентных ссуд лицензированным коммерческим банкам. Такая форма рефинансирования помогает увеличивать денежные обороты в стране, а также обеспечивает бесперебойную работу кредитных организаций. В практике эти процессы называются банковским мультипликатором.

Эмиссия банковских карт

Эмиссия простыми словами объясняется как “выпускать”.

Об этом сказано в самом начале статьи. Поэтому в данном случае речь идет о выпуске банковских карт, который еще принято называть эмитированием. Субъекты этих процессов — банки-эмитенты отвечают за баланс безналичных денежных потоков в стране.

В России эмиссией банковских карт занимается 661 кредитная организация. В прошлом году ими было выпущено 220 млн. банковских карт — кредитных и дебетовых. При этом наша страна следует мировому тренду, и более 80% выпускаемых на ее территории банковских карт приходятся на международные платежные системы VISA и Mastercard.

Лидером по выпуску банковских карт в РФ является Сбербанк России. Эта позиция удерживается кредитной организацией с 2007 года. В год главный банк страны выпускает по меньшей мере 20 млн. банковских карт + 5 млн. выпускают его дочерние аффилированные организации.

В мире лидером по эмиссии банковских карт является платежная система China UnionPay (Национальная платежная система Китая). На ее долю приходится примерно 30% от всех выпускаемых карт в мире.

Второе место занимает система VISA с 26%, и третье — Mastercard с 20%.

Что такое эмиссия ценных бумаг

Под данным процессом понимается выпуск облигаций и ценных бумаг с целью их последующей продажи физическим и юридическим лицам. Ценная бумага или облигация представляют собой документ, который подтверждает имущественные права его владельца. Эмиссия этого вида так же контролируется законодательством государства.

Основная цель эмиссии ценных бумаг заключается в привлечении денежных средств. В подавляющем большинстве случаев эмитенты включаются в этот процесс по следующим причинам:

  • Формирование первичного уставного капитала.
  • Увеличение уставного капитала.
  • Контроль или дробление выпущенных ранее ценных бумаг и облигаций.
  • Смена организационно-правовой формы юридического лица.
  • Пересмотр объема имущественных прав по ранее выпущенным ценным бумагам и облигациям.
  • Привлечение безвозмездных инвестиций (пополнение собственного капитала).
  • Привлечение возмездных инвестиций с последующей выплатой дивидендов.

После принятия решения о выпуске ценных бумаг, общество производит их выпуск и последующую государственную регистрацию. При нарушении порядка эмиссии облигаций в РФ предусматривается уголовная ответственность. Информация об облигациях вывешивается на проспекте ценных бумаг для свободного ознакомления с нею всеми заинтересованными лицами.

Эмиссия электронных денег

Самым спорным и проблемным видом считается эмиссия электронных денег. Сейчас они распространяются намного быстрее, чем несколько лет назад. При этом в большинстве цивилизованных государств электронные деньги не имеют никакой законодательной основы. К примеру, в России большое распространение получили частные электронные деньги, среди которых:

  • Яндекс.Деньги — электронные деньги от российского интернет-гиганта Яндекс.
  • WebMoney — транснациональная электронная платежная система.
  • QIWI — сервис, запущенный одноименным банком.
  • RBK Money — сервис, созданный на территории Украины, и получивший распространение в России.
  • Криптовалюты: Bitcoin, Ethereum и другие.

Обращение с этими системами в РФ пока свободное. Пользователю достаточно зарегистрироваться в системе и выгрузить свои паспортные данные. В соответствии с последними изменениями в отраслевом законодательстве, финансовые операции между не идентифицированными пользователями на территории России запрещены.

Если QIWI и Яндекс.Деньги эмитируют электронные аналоги российского рубля, и к ним пока не применяются законодательные ограничения, то с сервисом WebMoney все немного сложнее. Здесь операции совершаются с применением титульных знаков: WMR — эквивалент российского рубля; WMZ — эквивалент американского доллара; WME — эквивалент евро.

Проблема заключается в том, что эмитент проводит огромное количество операций, часть из которых не поддается никакому внешнему контролю. В этой связи следует ожидать каких-то адресных законодательных поправок на этот счет.

Об авторе

Клавдия Трескова – эксперт в области финансовой грамотности и инвестиций. Образование высшее экономическое. Опыт работы в банке – более 15 лет. Регулярно повышает квалификацию и проходит курсы по финансам и инвестициям, что подтверждено сертификатами Банка России, Ассоциации Развития Финансовой Грамотности, Нетологии и других образовательных платформ. Сотрудничает со Сравни.ру, Тинькофф Инвестиции, ГПБ Инвестиции и другими финансовыми изданиями. [email protected]

Эта статья полезная?

ДаНет

Помогите нам узнать насколько эта статья помогла вам. Если чего-то не хватает или информация не точная, пожалуйста, сообщите об этом ниже в комментариях или напишите нам на почту [email protected]

Комментарии: 1

Полное наименование:
на узбекском языке _____________________________________________________________
на русском языке _______________________________________________________________
Краткое наименование:
на узбекском языке _____________________________________________________________
на русском языке _______________________________________________________________
Размер уставного фонда _________________________________________________________
Данные о государственной регистрации:
№ регистрации ________________ Дата регистрации «____»__________ ___г.
Орган государственной регистрации ________________________________________________
Данные о приватизации/для приватизированных банков:
№ приказа на приватизацию ________ № ордера на приватизацию ________________________
Дата выдачи «___» _______________ Дата выдачи «___»_______________________________
Кем выдан ________________________ Кем выдан ___________________________________
Юрисдикция___________________________________________________________________
Местонахождение:
Страна _________________________ Область _______________________________________
Район ____________________ Город, населенный пункт ______________________________
Улица, № дома ___________________________________________________ Почтовый адрес:
Почтовый индекс ___________ Страна _____________________________________________
Область ____________________ Район _____________________________________________
Город, населенный пункт __________ улица, № дома __________________________________
Телефон ______________________ Факс ___________________________________________
Электронная почта (E-Mail) _______________________________________________________

Способ получения корреспонденции _______________________________________________
Банковские реквизиты:
Р/С № ______________________________________ МФО №___________________________
В/С №__________________________ Кор. /счет______________________________________
Наименование банка ____________________________________________________________
ИНН _________________________________________________________________________
Коды государственной регистрации в государственном органе статистики.
Код ОКПО

Код СООГУ

Код ОКОНХ

Код СОАТО

Код ФС

Код ОПФ

Эмиссия, стандарты выпуска ценных бумаг и облигаций, денежная и дополнительная эмиссия акций

Эмиссия это изготовление и выпуск в обращение денег (наличных и безналичных), банковских карт или ценных бумаг, в результате чего увеличивается их общая масса, имеющаяся в обороте.

Содержание

Скрыть
  1. Денежная эмиссия
    1. Дополнительная эмиссия акций
      1. Стандарты эмиссии ценных бумаг
        1. Эмиссия облигаций

            Монопольным правом эмиссии наличных денег обладает Центробанк России. Ее цель — обеспечение экономики платежными средствами. Эмиссию безналичных средств могут осуществлять коммерческие банки с целью удовлетворения дополнительной потребности субъектов рынка в оборотных средствах. Эмиссию ценных бумаг могут осуществлять юридические лица, органы исполнительной власти или местного самоуправления. Ее цель — привлечение дополнительных денежных средств. Эмиссию банковских карт осуществляют коммерческие банки и международные платежные системы с целью расширения клиентской базы.

            Денежная эмиссия

            Денежная эмиссия проводится ЦБ РФ через его расчетно-кассовые центры в разных регионах страны. Для этого в РКЦ открываются оборотные кассы и резервные фонды. Чеканка монет и печать банкнот в физическом исполнении производится на специализированных предприятиях — ОАО «Гознак», московском и санкт-петербургском монетных дворах, в специальных типографиях. Существует три формы денежной эмиссии:
            — депозитная — увеличение ЦБ РФ своих кредитных вложений выдачей ссуд, повышающих остатки на счетах;
            — бюджетная — выпуск средств на покрытие дефицита государственного бюджета путем приобретения центральным банком государственных ценных бумаг;
            — банкнотная эмиссия денег — выпуск банкнот и монет.

            Дополнительная эмиссия акций

            Дополнительная эмиссия акций производится коммерческими организациями с целью формирования или увеличения уставного капитала, реорганизации акционерного общества, изменения объема прав, предоставленных ранее выпущенными ценными бумагами, пополнения капитала или привлечения инвестиций.

            При эмиссии акций выполняется следующий порядок действий:
            — принятие решения;
            — утверждение решения;
            — государственная регистрация выпуска акций;
            — размещение акций — передача ценных бумаг владельцам;
            — государственная регистрация отчета об итогах выпуска акций.

            Стандарты эмиссии ценных бумаг

            Стандарты эмиссии ценных бумаг определены в Приказе ФСФР России от 04. 07.2013 N 13-55/пз-н «Об утверждении Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг», а также «Положением о стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг», утвержденным Банком России 11.08.2014 N 428-П.

            Эмиссия облигаций

            Облигация — ценная бумага, дающая своему владельцу право получить от эмитента в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде имущественного эквивалента. Порядок эмиссии такой же, как при выпуске других ценных бумаг, но при этом должны быть соблюдены следующие условия:
            — номинальная стоимость облигаций не должна быть больше номинала уставного капитала акционерного общества;
            — эмиссию можно совершать после полной оплаты этого капитала;
            — полная эмиссия облигаций без обеспечения может проводиться только через 2 года после регистрации АО и при утверждении к этому моменту 2 годовых балансов общества;
            — АО не должно размещать облигации, возможные к конвертации в акции, если их количество меньше количества акций, которые можно приобрести по облигациям.

            Совет от Сравни.ру: Планируя выпуск акций или облигаций, руководству акционерного общества стоит обратиться за консультацией к юристам.

            Что такое денежная масса? — Определение | Значение

            Определение:  Денежная масса относится к сумме национальной валюты, обращающейся в национальной экономике в течение определенного периода. Денежная масса включает наличные деньги, монеты и деньги, хранящиеся на сберегательных и текущих счетах для краткосрочных платежей и инвестиций.

            Что означает денежная масса?

            Что такое определение денежной массы?  Денежная масса отражает степень ликвидности различных денежных инструментов в экономике.В зависимости от размера и типа счета, на котором находится ликвидный инструмент, денежная масса в целом классифицируется на M0, M1, M2 и M3.

            Хотя эти классификации применимы не ко всем странам, М0 и М1 являются самой узкой классификацией, относящейся к монетам, банкнотам и дорожным чекам, находящимся в обращении. M2 включает ликвидные инструменты M1 плюс сберегательные счета, краткосрочные депозиты до 100 000 долларов и некоторые фонды денежного рынка. M3 включает ликвидные инструменты M2, а также долгосрочные банковские депозиты на сумму более 100 000 долларов США и институциональные фонды денежного рынка.

            Давайте рассмотрим пример.

            Пример

            Аарон — экономист Федеральной резервной системы, и его просят рассчитать М для экономики США за последние три года. У ФРС есть сомнения относительно того, принесет ли увеличение M пользу экономике США в долгосрочной перспективе. Аарон строит следующую таблицу на основе данных, собранных им в Федеральной резервной системе:

            .

            Аарон отмечает рост по всем трем классификациям M, M1 9,04% в годовом исчислении, M2 19.45% г/г, а M3 14,54% г/г. В классификации М2 фонды денежного рынка выросли на 18% г/г, тогда как в классификации М3 долгосрочные банковские депозиты выросли на 25,6% г/г.

            В целом увеличение предложения в экономике приводит к снижению процентных ставок и увеличению потребительских расходов, поскольку располагаемый доход потребителей выше. Например, когда ФРС снижает процентную ставку, банки могут занимать деньги дешевле, чем раньше, и могут выдавать кредиты потребителям дешевле, чем раньше.Таким образом, больше потребителей берут кредиты и покупают дома и другие товары.

            Поскольку потребители тратят больше, фирмы увеличивают выпуск, чтобы удовлетворить потребности потребителей и, следовательно, свою прибыль. В то же время занятость растет по мере того, как нанимается больше рабочих из-за увеличения производства. С другой стороны, увеличение денежной массы часто приводит к более высокой инфляции, потому что по мере того, как потребители тратят больше, повышается общий уровень цен.

            Краткое определение

            Определить денежную массу:  Денежная масса — это экономический термин, обозначающий количество валюты, доступное в экономике или на рынке.


            Денежная масса

            Существует несколько определений денежной массы. M 1 самый узкий и наиболее часто используемый. Он включает все валюты (банкноты и монеты) в обращении, все чековых вкладов в банках (банковские деньги) и все дорожных чеков. Несколько более широкое измерение денежной массы — это М 2 , которое включает все М1 плюс сбережения и срочные депозиты в банках.Еще более широкой мерой денежной массы является М 3 , которая включает все М 2 , а также крупные долгосрочные срочные вклады, например, депозитных сертификата (CD) на сумму более 100 000 долларов. Однако большинство дискуссий о денежной массе ведется в терминах определения денежной массы.

            Банковское дело. Чтобы понять факторы, определяющие предложение денег, нужно сначала понять роль банковского сектора в процессе создания денег.Банки выполняют две важные функции. Во-первых, они получают средства от вкладчиков и, в свою очередь, предоставляют этим вкладчикам проверяемый источник средств или процентные платежи. Во-вторых, они используют средства, полученные от вкладчиков, для выдачи кредитов заемщикам; то есть они служат посредниками в процессе заимствования и кредитования.

            Когда банки получают депозиты, они не держат все этих депозитов в наличии, потому что они знают, что вкладчики не потребуют все эти депозиты сразу.Вместо этого банки хранят только 90 039 долей 90 040 депозитов, которые они получают. Депозиты, которые банки держат в наличии, известны как банковские резервы . Когда вкладчики снимают депозиты, они выплачиваются из резервов банков. Резервные требования представляют собой долю депозитов, отложенных для целей снятия. Резервные требования определяются национальным банковским органом, правительственным агентством, известным как центральный банк . Депозиты, которые банки не обязаны резервировать в качестве резервов, могут быть предоставлены заемщикам в виде кредитов . Банки получают прибыли , занимая средства у вкладчиков по нулевой или низкой процентной ставке и используя эти средства для предоставления кредитов по более высокой процентной ставке.

            Бухгалтерский баланс для типового банка приведен в табл. Бухгалтерский баланс суммирует актива банка, и пассива. Активы представляют собой ценные объекты, которыми владеет банк, и состоят в основном из резервов и кредитов банка. Обязательства представляют собой ценные статьи, которые банк должен другим, и состоят в основном из обязательств банка перед его вкладчиками.В таблице активы банка (резервы и кредиты) составляют 1 миллион долларов. Обязательства банка (депозиты) составляют 1 миллион долларов США. Активы банковской фирмы всегда должны равняться ее обязательствам.


            Из таблицы можно сделать вывод, что требование резерва в этом примере составляет 10%.

            Как банки создают деньги. Рассмотрим, что происходит, когда тот же банк получает депозит в размере 100 000 долларов США от одного из своих вкладчиков. Банк обязан отложить 10% этого депозита или 10 000 долларов в качестве резерва. Затем он ссужает свои 90 003 избыточных резервов 90 004 — в данном случае оставшиеся 90 000 долларов первоначального депозита. Предположим для простоты, что все заемщики повторно депонируют свои ссуды в один и тот же банк. Таким образом, банк получает 90 000 долларов в виде новых депозитов, из которых 9 000 долларов он откладывает в качестве резервов и ссужает все свои избыточные резервы. Предположим снова, что все заемщики повторно депонируют свои ссуды в одном и том же банке, что банк откладывает часть этих депозитов, а затем ссужает остаток, который снова депонируется в банке, и так далее и тому подобное.Эта повторяющаяся цепочка событий представлена ​​в таблице.


            Если бы кто-то следовал этому процессу многократного расширения депозитов до его завершения, конечным результатом было бы увеличение депозитов банка на 1 миллион долларов, его кредитов увеличилось бы на 900 000 долларов, а его резервов увеличилось бы на 100 000 долларов, и все из-за первоначальный взнос 100 000 долларов.

            Денежный мультипликатор. Сумма, на которую увеличиваются банковские депозиты в ответ на увеличение избыточных резервов , определяется с помощью денежного мультипликатора , который определяется по формуле

            В примере расширения депозита, представленном в Таблице, обязательный резерв составляет 10%; Итак, денежный мультипликатор в этом случае равен (1/.10) = 10. Избыточные резервы, возникающие в результате первоначального депозита в размере 100 000 долларов, составляют 90 000 долларов. Умножение 90 000 долларов на денежный множитель, 10, дает 900 000 долларов, что представляет собой сумму дополнительных депозитов, созданных банковской системой в результате первоначального депозита в 100 000 долларов.

            В действительности получатели кредита не вкладывают все свои кредитные средства в банк. Как правило, они держат часть своих кредитных средств в качестве валюты. Если какие-то ссудные средства хранятся в валюте, то происходит утечка денег из банковской системы. В этом случае денежный мультипликатор по-прежнему будет больше 1, но он будет на меньше , чем величина, обратная величине резервных требований.

            Центральный банк и денежная масса. Часть денежной массы каждой страны ( M 1) контролируется правительственным агентством, известным как центральный банк. Центральный банк уникален тем, что это единственный банк, который может выпускать валюту. Центральный банк США называется Федеральный резервный банк , но его часто называют «ФРС».«ФРС выпускает все долларовые банкноты США, известные как банкноты Федерального резерва. Таким образом, ФРС имеет контроль над предложением валюты США . ФРС также имеет контроль над частными банковскими резервами , которые банки доверяют ФРС. Банки держат часть своих обязательных резервов в ФРС, потому что ФРС действует как клиринговая палата для всех видов транзакций между банками — например, для обработки всех чеков.

            Обязательства ФРС , таким образом, состоят из всех находящихся в обращении банкнот Федерального резерва плюс все частные банковские депозиты, хранящиеся в ФРС в качестве резервов.С. государственных облигаций. Эти облигации были выпущены Казначейством США для покрытия текущего и прошлого дефицита государственного бюджета. Упрощенный пример баланса ФРС приведен в таблице. Обратите внимание, что общие обязательства ФРС равны ее общим активам.



            Контроль ФРС над денежной массой проистекает из ее способности изменять структуру своего баланса. Например, ФРС может принять решение о покупке дополнительных государственных облигаций на открытом рынке у держателей облигаций или частных банков.Этот тип действий упоминается ФРС как операция на открытом рынке . В обмен на эти государственные облигации ФРС увеличивает резервы частных банков на сумму покупки. Банки, в свою очередь, ссужают свои избыточные резервы и инициируют описанный выше процесс многократного расширения депозитов. Таким образом, когда ФРС покупает государственных облигаций США на открытом рынке, она увеличивает денежную массу за счет увеличения банковских резервов и вызывая увеличение суммы депозитов.Точно так же, когда ФРС продает часть своего пакета государственных облигаций США держателям облигаций или частным банкам, ФРС компенсирует себе продажу за счет сокращения резервов частных банков. Продажа государственных облигаций Федеральной резервной системой сокращает денежную массу за счет сокращения резервов, доступных частным банкам, и, таким образом, уменьшения объема возможного расширения депозитов.

            ФРС также может контролировать предложение денег, выбирая резервные требования . Напомним, что денежный мультипликатор является величиной, обратной величине резервных требований. Если ФРС увеличивает резервные требования, денежный мультипликатор уменьшается на , подразумевая, что создание депозитов и денежная масса уменьшаются на . Если ФРС уменьшает резервные требования, денежный мультипликатор увеличивается , вызывая как создание депозитов, так и дальнейшее увеличение денежной массы.

            Измерение денежной массы: объяснение и примеры — видео и расшифровка урока

            Денежная масса с точки зрения функции

            Примерный снимок денежной массы за один месяц

            Вот еще один способ представить себе эти два показателя денежной массы.

            Деньги в M1 функционируют как средство обмена. Когда Боб вносит деньги на свой расчетный счет, это часть M1. Он может снять эти деньги в любое время и использовать их для покупки вещей.

            Деньги в M2 функционируют как средство сбережения. Например, когда Марджи кладет 10 000 долларов на свой сберегательный счет, она использует эти деньги как средство сбережения. Эти деньги будут приносить проценты и помогут защитить покупательную способность ее первоначального депозита.

            Денежная масса с точки зрения ликвидности

            Наконец, мы можем рассмотреть денежную массу с точки зрения ликвидности.

            Деньги в M1 более ликвидны, чем деньги в M2, а деньги в M2 более ликвидны, чем деньги в M3. Liquid означает, что вы можете быстро конвертировать что-либо в наличные деньги. Поскольку M1 состоит из монет и валюты, это уже ликвидно. Однако M1 также включает текущие счета. Это легко и быстро конвертируется в наличные деньги.

            М2 состоит из срочных вкладов, которые большинству из нас известны как депозитные сертификаты или компакт-диски. Компакт-диск — это инвестиция, которая блокирует ваши деньги на некоторое время и выплачивает более высокую процентную ставку.Поскольку он блокирует ваши деньги, он менее ликвиден, чем текущий счет или наличные. Следовательно, M2 менее ликвиден, чем M1.

            Итоги урока

            Подведем итоги того, что мы узнали на этом уроке. Денежная масса — это общее количество денег в экономике в любой момент времени. Экономисты измеряют денежную массу, потому что она напрямую связана с деятельностью, происходящей вокруг нас в экономике.

            M1 — самое узкое определение денег.M1 состоит из монет и валюты, расчетных счетов и дорожных чеков.

            M2 — более широкое определение денег. M2 = M1 + небольшие сберегательные счета, фонды денежного рынка и небольшие срочные депозиты.

            M3 еще шире и включает крупные срочные депозиты M2 +, крупные фонды денежного рынка и соглашения о выкупе.

            Это три определения денег, которые использует Федеральная резервная система.

            Мы можем посмотреть на денежную массу с точки зрения ликвидности. Liquid означает, что вы можете быстро конвертировать что-либо в наличные деньги. М1 более ликвиден, чем М2, а М2 более ликвиден, чем М3.

            Результат обучения

            После просмотра этого урока вы сможете:

            • Определить денежную массу и ликвидность
            • Обобщите три определения денежной массы, М1, М2 и М3, а также функции и ликвидность каждого из них.

            Что такое денежная масса? Ответ в терминах непрофессионала.

            Денежная масса – это общая сумма денег, находящихся в обращении в экономике в определенный момент времени, часто измеряемая по каждой стране.

            Причина, по которой денежная масса важна, заключается в том, что она может стимулировать инфляцию или дефляцию, влиять на цену инвестиций, влиять на обменные курсы и, в некоторых случаях, влиять на экономические и деловые циклы.

            По этой причине денежная масса отслеживается правительством или центральным банком каждой страны для отслеживания экономического здоровья и стабильности страны.

            Типы денежной массы

            Хотя в мире циркулирует много денег, на самом деле их можно разделить на три простые категории.

            Три типа денежной массы известны как деньги М1, М2 и М3:
            Деньги М1

            Деньги М1 являются активными деньгами. Он включает в себя всю физическую валюту, включая бумажные деньги и монеты, текущие счета, дорожные чеки и аналогичные счета.

            Это деньги, которые сразу доступны для оплаты покупок.

            Деньги M2

            Деньги M2 включают все в M1, плюс срочные депозиты и неинституциональные фонды денежного рынка.

            Это любые деньги, которые легко превращаются в наличные.

            Деньги M3

            Деньги M3 — это все в M1 и M2, плюс крупные депозиты, институциональные фонды денежного рынка, значительные ликвидные активы и краткосрочные соглашения об обратном выкупе.

            Это деньги, которые менее ликвидны, чем другие компоненты денежной массы.

            Система частичного резервирования

            На базовом уровне измерения денежной массы существуют для отслеживания процесса создания денег.

            Коммерческие (коммерческие) банки играют важную роль в процессе создания денег, в значительной степени из-за банковской системы частичного резервирования, используемой в США и во всем мире.

            В соответствии с системой частичного резервирования, когда вы кладете 100 долларов в банк, банку разрешается выдавать из них 90 долларов взаймы, оставляя только 10 долларов в качестве обязательных банковских резервов. Если люди/компании, получившие эти 90 долларов, поместят их в банк, то 81 доллар можно будет выдать взаймы (90%). И так далее. Подсчитано, что эта система позволяет ссужать один доллар до 100 раз.

            Это означает, что один доллар может приумножаться. Довольно увлекательно, правда? И, надеюсь, немного беспокоит?

            Если вы хотите знать финансовый язык, это называется «эффект мультипликатора». Это означает, что деньги создаются всякий раз, когда банк выдает кредит.

            Короче говоря, необходимо отслеживать денежную массу, потому что наши финансовые системы позволяют ей размножаться и принимать новые формы.

            Какие у вас есть вопросы о денежной массе? Задайте их в комментариях ниже и давайте обсудим.

            Мы уже на связи в социальных сетях? Если нет, давайте сделаем это: Instagram | Твиттер | Facebook | Pinterest

            Теория денежной массы — обзор

            4.

            7 Проверка теорий паники

            На основе стилизованных фактов об истории банковского дела разных стран, рассмотренных выше, кажется очевидным, что банки не являются учреждениями с фундаментальными недостатками. На самом деле не будет преувеличением сказать, что большая часть теоретических работ по панике была мотивирована опытом США, который затем был неправильно обобщен.Паника просто не характерна для большинства экономик, в которых есть банки. Мир сложнее; промышленная организация, кажется, находится в центре возникновения паники. Поэтому неудивительно, что почти вся эмпирическая работа по панике основывалась на опыте США. До банковских «кризисов» по ​​всему миру за последние десять лет просто нечего было больше изучать. Ясно, что с точки зрения государственной политики и структуры банковского регулирования и деятельности центрального банка в качестве кредитора последней инстанции важно различать два взгляда на банковскую панику, изложенные выше, хотя бы потому, что должна быть принята политика. которые работают в странах, где банковская система подвержена панике.

            Что касается проверки, основная трудность заключается в том, что теория Даймонда и Дибвига (1983) не поддается проверке, поскольку любое наблюдаемое явление согласуется с «солнечными пятнами». Вместо этого эмпирические исследования паники были сосредоточены на времени паники в США, проверяя закономерности, которые согласовывались бы с основанными на информации теориями паники. Важно то, что не было проведено никаких формальных тестов, которые проверяли бы одну гипотезу против какой-либо конкретной альтернативы. Скорее, было проведено множество эмпирических работ, изучающих поведение временных рядов отношения депозита к валюте, процентных ставок и других переменных, а также исследования отдельных эпизодов паники.Эмпирические исследования включают Гортона (1988), Дональдсона (1992а), Мишкина (1991), Парка (1991), Каломириса и Гортона (1991) и Каломириса и Мейсона (2002а,б). Уикер (1980, 1996, 2000), Дональдсон (1993), Моен и Таллман (1992, 2000), Каломирис и Швейкарт (1991) и Уайт (1984) также актуальны.

            Гортон (1988) утверждает, что депозиты до востребования сопряжены с риском, как и другие ценные бумаги, и что поведение вкладчиков должно соответствовать поведению сглаживания потребления, основанному на совокупной информации, доступной им в данный момент.Основная идея состоит в том, что, когда вкладчики получают информацию, предсказывающую рецессию, они знают, что будут тратить деньги на свои банковские счета. Но их банки чаще разоряются во время рецессий, поэтому они снимают средства заранее, чтобы избежать таких потерь. Эмпирически Гортон анализирует период 1863–1914 гг. (а также Великую депрессию) и показывает, что поведение отношения депозитов к валюте после Гражданской войны отражает предполагаемое время. Фактически каждый раз, когда опережающий индикатор рецессии пересекает порог, происходит рецессия.Основной вывод состоит в том, что нет ничего особенного в датах паники по сравнению с датами без паники с точки зрения поведения отношения депозита к валюте. Хотя теорию «солнечных пятен» нельзя отвергнуть, вывод состоит в том, что если «солнечные пятна» есть, то они должны согласовываться с оценкой, приведенной для описания отношения депозита к валюте.

            Дональдсон (1992a) пересматривает вопросы, поднятые Гортоном (1988), используя еженедельные данные, по сравнению с Гортоном, который использовал данные из отчетов о вызовах , публикуемых пять раз в год.Дональдсон подтверждает, что существуют периоды, которые предсказуемо (с точки зрения эконометриста) соответствуют случаям, когда паника возникает с большей вероятностью, но точные даты начала таких периодов непредсказуемы. Одна из интерпретаций его результатов заключается в том, что, хотя паника имеет тенденцию возникать на пиках бизнес-циклов, существует какое-то неизвестное инициирующее событие, которое нельзя предсказать, возможно, «солнечное пятно», но данные недостаточно точны, чтобы говорить о чем-то еще.

            Каломирис и Гортон (1991) сначала исследуют, были ли периоды до паники необычными.То есть показывают ли измерения сезонных потоков запасов и месторождений какие-либо признаки напряженности или шоков? Таких доказательств нет. Начало паники – после денежных потоков, связанных с посадкой и сбором урожая. Однако показатели реальной экономической деятельности, в частности, обязательства несостоявшихся предприятий, снижаются. Кроме того, панике предшествовало падение цен на акции. Каломирис и Гортон пишут: «Если постулировать, что для паники достаточно одновременного нарушения пороговых значений процентного снижения реальной цены акций и роста коммерческих неудач, то можно точно предсказать панику» (стр.144). Во-вторых, Каломирис и Гортон анализируют ликвидацию банков и потери депозитов во время и после паники. По сути, нет никаких свидетельств банкротства банков из-за паники. Скорее, слабые банки по предпаническим мерам терпят крах. Наконец, Каломирис и Гортон ищут достаточное условие для прекращения паники. Основным моментом здесь является то, что доступность ликвидности для удовлетворения требований вкладчиков, по-видимому, не останавливает панику, и выдающимся примером является доступность дисконтного окна во время Великой депрессии.Скорее, паника заканчивается, когда становится доступной информация, обычно предоставляемая информационными палатами или правительством о том, какие банки слабы.

            Мишкин (1991) также изучает эру национальных банков в США, а также Великую депрессию. Он сосредотачивается на времени событий и финансовых переменных, чтобы провести различие между монетаристским и асимметричным, основанным на информации взглядом на банковскую панику. 48 Например, наблюдение, что спреды процентных ставок расширяются и цены на фондовом рынке падают непосредственно перед паникой, а не сбои на финансовых рынках после паники, рассматривается как свидетельство в пользу теории информации.Мишкин анализирует каждый эпизод паники в истории США, начиная с паники 1857 года, и приходит к выводу, что «асимметричный информационный подход к финансовым кризисам объясняет временные закономерности в данных и многие особенности этих кризисов, которые иначе трудно объяснить» (стр. 104). ). Показания Мишкина согласуются с показаниями Гортона и Дональдсона.

            Если в основе паники лежит асимметричная информация, то паника должна прекратиться, когда вкладчики получат достоверную информацию об отдельных банковских потрясениях. Парк (1991) утверждает, что эмпирические данные свидетельствуют о том, что паника в США действительно закончилась, когда информация о банках была предоставлена ​​общественности. Он сосредотачивается на действиях расчетных палат частных банков и правительства по предоставлению достоверной информации и заключает: «это эмпирическое открытие подтверждает решающую связь между информацией, относящейся к конкретному банку, и банковской паникой» (стр. 285). Каломирис и Мейсон (1997) изучают банковскую панику в Чикаго в июне 1932 года. Они сравнивают характеристики банков, потерпевших крах во время этого события, с банками, которые не рухнули.Они заключают, что: «банкротства во время паники отражали относительную слабость обанкротившихся банков перед лицом общего шока стоимости активов, а не заражения» (стр. 881). «Частное сотрудничество банков Чикагской расчетной палаты, по-видимому, сыграло важную роль в предотвращении краха по крайней мере одного платежеспособного банка во время паники» (стр. 864). Другие документы о Великой депрессии обсуждаются ниже.

            Demirgüç-Kunt and Detragiache (1998) изучают банковские кризисы в большой выборке стран мира в период 1981–1994 гг. 49 Их основные результаты «выявляют убедительные доказательства того, что возникновение банковских кризисов связано с ухудшением макроэкономической среды. В частности, низкий рост ВВП, высокие реальные процентные ставки и высокая инфляция значительно повышают вероятность системных проблем в нашей выборке; таким образом, кризисы, по-видимому, не вызваны исключительно самореализующимися ожиданиями, как в Даймонде и Дибвиге (1983). Это согласуется с данными, представленными Гортоном (1988) о детерминантах массового изъятия банков в США в 18 веке» (стр.3–4). Хотя это исследование является единственным исследованием международного разреза стран и, следовательно, уникальным, оно не включало какие-либо переменные, которые могли бы отразить поперечное разнообразие в отраслевой организации банковской системы, что, согласно рассмотренным выше исследованиям, было бы важным. . Тем не менее, исследование включает фиктивную переменную для наличия явного страхования вкладов и индекс качества правоохранительных органов. Наличие явного страхования вкладов существенно увеличивает вероятность банковского кризиса, а индекс «законности и правопорядка» показывает, что в более «правовых» странах вероятность кризиса меньше.

            Следует подчеркнуть, что ни одна из приведенных выше работ не является тестом в статистическом смысле. Хотя данные наводят на размышления, основной вывод о том, что паника связана со спадом делового цикла, не исключает какой-либо теории паники. Фактически, в расширениях Даймонда и Дибвига Гольдштейна и Паузнера (1999) и Морриса и Шина (2001) время делового цикла полностью согласуется с самореализующейся природой паники. Моррис и Шин пишут о своем расширении: «Теория предполагает, что вкладчики действительно снимут свои деньги, когда предполагаемая рискованность вкладов превысит пороговое значение.Но, тем не менее, банковская паника реализуется сама собой в том смысле, что отдельные инвесторы уходят только потому, что ожидают, что это сделают другие» (стр. 14–15).

            В увлекательном недавнем исследовании Келли и О Града (2000) и О Града и Уайт (2001) изучают закономерности изъятия средств из одного банка, Промышленного сберегательного банка эмигрантов, во время изъятия банков в 1854 и 1857 годах. Детализация может ответить на вопросы, касающиеся того, реагируют ли вкладчики на сигнал, который заставляет их собраться всей толпой в банке одновременно, или бегство накапливается медленно.Богатые или бедные, менее искушенные или неосведомленные, выстраиваются в очередь первыми? И так далее. Келли и О Града (2000) обнаружили, что в 1854 году паника в банках происходила по этническим мотивам, особенно в ирландской общине. Ó Града и Уайт (2001) документально фиксируют временные рамки снятия средств (или закрытия счетов). Есть реакции на плохие новости, но есть и элементы заражения. Более того, в 1854 и 1857 годах модели различны. В 1857 году, в отличие от 1854 года, бегством руководили бизнесмены и явно опытные агенты, за которыми следовали менее информированные вкладчики.

            Что более важно, однако, иметь в виду, что, хотя до настоящего времени не было возможности провести различие между теориями паники с данными, ясно, что доказательства prima facie против теорий, которые по своей сути переплетаются между банками и паникой. Предыдущие данные о промышленной организации банковской системы убедительно свидетельствуют о том, что, по крайней мере исторически, нет необходимой связи между банками и паникой.

            Денежная масса: словарь терминов политической экономии

            (Также иногда в общих чертах именуемый денежной массой , термин, который, строго говоря, должен быть зарезервирован для всей поставки график соответствующих процентных ставок и количества денег, которые будут созданы по этим ставкам.) Денежная масса – это общая сумма денег, доступных в конкретной экономике в конкретный момент время. Поскольку множество разных вещей могут более или менее хорошо служить деньги (или близкие заменители денег), а так как несколько различных видов вещи могут одновременно служить деньгами в какой-либо конкретной экономия, точное определение и измерение денежной массы представляет серьезные практические проблемы для политиков, которые желает использовать манипулирование ростом (или сокращением) денег акции как инструмент экономической политики.

            Самое узкое определение денежной массы, обычно используемой развитые индустриальные страны сегодня («M1») включают только бумажные деньги и монеты в обращении среди населения плюс общий баланс мгновенно доступен вкладчикам в частном порядке держали текущие счета («депозиты до востребования» или «депозиты до востребования») в коммерческие банки страны и аналогичные депозитные учреждения (такие как сбережения и кредиты, кредитные союзы и др.). (Очень большая доля проверки деньги на счете, конечно, просто созданы банки сами, как они предоставлять кредиты заемщикам, просто кредитуя их заемщиков проверка остатков на счетах с суммами, предоставленными взаймы). Путешественники чеки также включены в M1 в некоторых странах, включая НАС.

            «М2», следующий по величине показатель денежной массы, дополняет итоги, включенные в М1 общая сумма вкладов в краткосрочные сберегательные счета и небольшие депозитные сертификаты.Существует ряд еще более широких определений денег. запас («M3», «M4», «L» и т. д.), которые продолжают добавлять только такие немного менее ликвидные денежные активы, такие как чековый денежный рынок взаимные фонды, более крупный номинал банковские депозитные сертификаты, кредитные лимиты по кредитным картам, предварительно утвержденные кредитные линии и т. д. на.

            [См. также: деньги, денежно-кредитная политика, банковское дело]

            Определение, измерение и определение денежной массы в JSTOR

            Абстрактный

            Деньги являются одной из важных макроэкономических переменных.Правильное понимание роли денег в экономической деятельности зависит от правильного определения и измерения денег. Как в Индии, так и за рубежом наблюдается растущая тенденция проводить монетарный анализ и политику с точки зрения эмпирически определенной широкой денежной массы и множественных денежных единиц. Недавно Комитет по рассмотрению работы денежной системы также постановил, что M3 является подходящим определением денег и что схема денежного мультипликатора надежна для анализа и контроля денежной массы. Это дало бы дальнейшее неправильное направление эволюции денежной теории и денежной политики, а также их информационной базы в Индии. В этой статье делается попытка провести свежее и всестороннее обсуждение основных вопросов, касающихся концепции, меры и определения денежной массы, с целью сдерживания упомянутой выше тенденции. В разделе I исследуется, какой из существующих подходов к определению денег является правильным. В разделе II обсуждаются особые экономические характеристики денег, а в разделе III представлена ​​новая мера денежной массы для Индии в свете этих характеристик.В разделе IV исследуется, подтверждается ли эмпирически теория денежного мультипликатора в Индии, и если да, то насколько. [Эта статья публикуется в двух частях. Разделы I и II приведены ниже, а последние два раздела будут опубликованы на следующей неделе.]

            Информация о журнале

            «Экономический и политический еженедельник», издаваемый в Мумбаи, является индийским учреждением, пользующимся мировой репутацией за выдающиеся достижения в области независимых исследований и критических исследований. Впервые опубликованный в 1949 г. как «Экономический еженедельник», а с 1966 г. как «Экономический и политический еженедельник», EPW, как этот журнал широко известен, занимает особое место в интеллектуальной истории независимой Индии.На протяжении более пяти десятилетий EPW остается уникальным форумом, который неделю за неделей собирает ученых, исследователей, политиков, независимых мыслителей, членов неправительственных организаций и политических активистов для дебатов, охватывающих экономику, политику, социологию, культуру, окружающую среду. и многие другие дисциплины.

            Информация об издателе

            Впервые опубликованный в 1949 г. как Economic Weekly, а с 1966 г. как Economic and Political Weekly, EPW, как широко известен журнал, занимает особое место в интеллектуальной истории независимой Индии.На протяжении более пяти десятилетий EPW остается уникальным форумом, который неделю за неделей собирает ученых, исследователей, политиков, независимых мыслителей, членов неправительственных организаций и политических активистов для дебатов, охватывающих экономику, политику, социологию, культуру, окружающую среду.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован.