Инвестирование в облигации: Как инвестировать в облигации определение и характеристики облигаций, расчет стоимости и доходности, советы и рекомендации

Содержание

Инвестиции в облигации. Спецпроект IQ.hse.ru – Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»

В старых версиях браузеров сайт может отображаться некорректно. Для оптимальной работы с сайтом рекомендуем воспользоваться современным браузером.

Мы используем файлы cookies для улучшения работы сайта НИУ ВШЭ и большего удобства его использования. Более подробную информацию об использовании файлов cookies можно найти здесь, наши правила обработки персональных данных – здесь. Продолжая пользоваться сайтом, вы подтверждаете, что были проинформированы об использовании файлов cookies сайтом НИУ ВШЭ и согласны с нашими правилами обработки персональных данных. Вы можете отключить файлы cookies в настройках Вашего браузера.

Что изучаем?

  • Облигация как инструмент инвестирования. Виды облигаций
  • Ценообразование облигаций
  • Облигации как инструмент инвестирования
  • Риски инвестирования в облигации.
    Стратегии инвестирования в облигации

Определение облигации. Основные параметры облигаций

Сравнение облигаций и банковских депозитов

Облигации по типу получения дохода

Облигации по сроку обращения и возможности досрочного погашения

Классификация облигаций по типу эмитента

Привлекательность корпоративных облигаций

Дополнительные материалы

О курсе

Вашему вниманию предлагается лекция первой недели онлайн-курса НИУ ВШЭ «Инвестиции в облигации» на Coursera. ЭСлушатели узнают об облигационном рынке и научатся рассчитывать доходность, оценивать риски инвестиций в долговые инструменты. Полная версия курса доступна на платформе Coursera.

Подробнее…

Автор курса

Спецпроекты IQ.

hse.ru

Фонд перспективных облигаций — Сбер Управление Активами

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ.

«Сбер Управление Активами» и «Сбер Инвестиции» — бренды, используемые АО «Сбер Управление Активами» для продвижения своих финансовых продуктов.
АО «Сбер Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбер Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на сайте https:/www.sber-am.ru, по телефону: 900, (800) 555-55-50. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем.

В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.
03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Глобальные акции» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.
06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Валютные облигации» (ранее – Еврооблигации) – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Биотехнологии» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Еврооблигации» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 09 ноября 2017 года за № 3416.
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Рублевые облигации» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы 10 февраля 2015 года за № 2940. ЗПИФ недвижимости «Сбер – Арендный бизнес 6» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 01.10.2020 года за №4171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. Комбинированный ЗПИФ «Сбер – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. Комбинированный ЗПИФ «Зарубежный рентный бизнес» — правила доверительного управления внесены в реестр Банком России 22 декабря 2020 года за № 4239-СД. ИПИФ финансовых инструментов «Сбер – Первый Хедж Фонд» — правила доверительного управления внесены в реестр Банком России 10 июня 2020 года за № 4070-СД.
ИПИФ финансовых инструментов «Сбер – Второй Хедж Фонд» — правила доверительного управления внесены в реестр Банком России 15 марта 2021 года за № 4314-СД. ИПИФ финансовых инструментов «Международные облигации» — правила доверительного управления внесены в реестр Банком России 16 июня 2021 года за № 4471-СД. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Ответственные инвестиции» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 14.09.2020 за № 4162. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – консервативный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.05.2021 за № 4431. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – осторожный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.05.2021 за № 4426.
БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – взвешенный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.05.2021 за № 4429. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – прогрессивный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.05.2021 за № 4427. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – динамичный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.05.2021 за № 4428. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Блокчейн Экономика» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 20.12.2021 за № 4779. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Халяльные инвестиции» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.11.2021 за № 4678. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Оптимальный глобальный портфель» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 20.12.2021 за № 4778. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Сберегательный» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 20.
09.2021 за № 4607. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Локальный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 01.03.2022 за № 4860.

Стратегия «Облигационный доход – Рублевые облигации»

*Сценарии среднегодовой доходности рассчитаны по историческим значениям цен активов из портфеля стратегии и/или индексов, с которыми осуществляется сравнение результатов управления ПИФ в портфеле стратегии, за 5 лет при условии инвестирования в стратегию не менее чем на 3 года. Для расчета нейтрального сценария используется медианное значение доходности из всех возможных значений на заданном временном горизонте, для расчета позитивного сценария используется 10% лучших показателей доходности, для расчета негативного сценария – 10 % худших показателей доходности, для расчета стрессового сценария – менее 1% худших показателей доходности. Приведенные выше сценарии доходности не могут рассматриваться как гарантия или ориентир доходности вложения средств в соответствии с предлагаемой инвестиционной стратегией. Сценарии рассчитаны с учетом комиссий управляющей компании.
Акционерное общество «Сбер Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1 апреля 1996 года. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 7 июня 2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбер Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с федеральным законом и иными нормативными правовыми актами РФ, заинтересованные лица до заключения договора доверительного управления могут по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д.3, корп. 1, 20 этаж, на сайте ww.sber-am.ru, по телефону (495) 258 05 34 или в контактно-информационном центре по телефону (495) 500 55 50. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Прежде чем принять решение об инвестировании, необходимо внимательно ознакомиться с договором доверительного управления и декларацией о рисках.
Заключаемый договор доверительного управления не является договором банковского вклада или банковского счета. Передаваемые в управление денежные средства не застрахованы в государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» в соответствии с федеральным законом «О страховании вкладов в банках РФ», государство, ПАО Сбербанк и компания не дают никаких гарантий сохранности и возврата инвестируемых денежных средств. Услуги по доверительному управлению оказывает АО «Сбер Управление Активами». Денежные средства в управление получает АО «Сбер Управление Активами», а не ПАО Сбербанк. ПАО Сбербанк и АО «Сбер Управление Активами» являются разными лицами с самостоятельной ответственностью, не отвечающими по обязательствам друг друга. Услуги по доверительному управлению означает инвестирование денежных средств в ценные бумаги. инвестирование в ценные бумаги влечёт кредитные и рыночные риски, в том числе риск потери всех или части инвестированных денежных средств. Вложение в ценные бумаги всех имеющихся у клиента денежных средств или большей их части может привести к утрате всех его накоплений, а также банкротству клиента. Для направления жалоб, а также внесудебного разрешения споров, связанных с услугами доверительного управления, клиент вправе обратиться в компанию (почтовый адрес: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д.3, корп. 1, 20 этаж, телефон: 8 (800) 555 55 50, эл. адрес: [email protected], интернет- сайт: ww. sber-am.ru), в ПАО Сбербанк, в НАУФОР, в Центральный Банк РФ. В случае невозможности внесудебного урегулирования спора клиент вправе обратиться в суд.

Облигации — ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК»

* Обычно время открытия брокерского счета составляет не более 5 минут. Однако в отдельных случаях этот срок может быть увеличен. Брокер также вправе отказать в открытии счета.

«Брокерские услуги оказывает ООО «МКБ Инвестиции», лицензия на оказание брокерских услуг № 045-11561-100000 от 16.09.2008г. Подробную информацию о брокерских услугах можно получить на сайте www.mkb-broker.ru. или по адресу : 123112, г. Москва, вн.тер.г. муниципальный округ Пресненский, проезд 1-й Красногвардейский, д. 22 стр. 1, этаж 18 (телефон: +7 (495) 777-29-64; +7 (495) 241-30-26). Банк и ООО «МКБ Инвестиции» являются разными юридическими лицами с самостоятельной ответственностью. Настоящим Банк уведомляет Вас, что (i) Ваши денежные средства, переданные ООО «МКБ Инвестиции» по договору о брокерском обслуживании (далее — Договор), (ii) финансовые инструменты, приобретенные Вами на основании Договора, (iii) финансовые инструменты, информация о которых предоставляется Вам при оказании услуг по Договору или в связи с ним, а также (iv) предусмотренные Договором услуги не застрахованы в соответствии с Федеральным законом «О страховании вкладов в банках Российской Федерации» от 23. 12.2003 № 177-ФЗ. Договор не является договором банковского вклада или банковского счета. Банк настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых в информационных материалах финансовых инструментов. Конфликт интересов может возникнуть в следующих случаях: (i) ООО «МКБ Инвестиции» является получателем выгоды от распространения финансовых инструментов и участник группы лиц ООО «МКБ Инвестиции» (далее — участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. Содержание настоящей страницы сайта www.mkb.ru («Страница») предназначено исключительно для информационных целей. Страница не рассматривается и не должна рассматриваться как предложение Банка или ООО «МКБ Инвестиции» о покупке или продаже каких- либо финансовых инструментов или оказания услуг какому-либо лицу. Информация на Странице не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Никакие положения информации или материалов, представленных на Странице, не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение Банка или ООО «МКБ Инвестиции» предоставить услуги инвестиционного советника. Банк и ООО «МКБ Инвестиции» не могут гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные на Странице, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами в соответствии с их инвестиционным профилем. Финансовые инструменты, упоминаемые в информационных материалах Страницы, также могут быть предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов. Ни Банк, ни ООО «МКБ Инвестиции» не несут ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые на Странице, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк или ООО «МКБ Инвестиции» выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. Вам предлагается убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в информационных материалах финансовые инструменты, продукты или услуги. Ни Банк, ни ООО «МКБ Инвестиции» не могут быть ни в какой форме привлечены к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой или приобретением финансового инструмента или инвестиционного продукта, Вы должны самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги и/или продукта, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, или перед приобретением конкретного финансового инструмента или инвестиционного продукта, свою готовность и возможность принять такие риски. При принятии инвестиционных решений, Вы не должны полагаться исключительно на мнения, изложенные на Странице, но должны провести собственный анализ финансового положения эмитента и всех рисков, связанных с инвестированием в финансовые инструменты. Ни прошлый опыт, ни финансовый успех других лиц не гарантирует и не определяет получение таких же результатов в будущем. Стоимость или доход от любых инвестиций, упомянутых на Странице, могут изменяться и/или испытывать воздействие изменений рыночной конъюнктуры, в том числе процентных ставок. Все цифровые и расчетные данные на Странице приведены без каких-либо обязательств и исключительно в качестве примера финансовых параметров. Ни Банк ни ООО «МКБ Инвестиции» не несут ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), включая реальный ущерб и упущенную выгоду, возникшие в связи с использованием информации на Странице. Настоящая Страница не предоставляет и не предназначена для оказания консультационных услуг по правовым, бухгалтерским, инвестиционным или налоговым вопросам, в связи с чем не следует полагаться на содержимое Страницы в этом отношении. Банк и ООО «МКБ Инвестиции» прилагают разумные усилия для получения информации из надежных, по их мнению, источников. Вместе с тем, Банк не делает каких-либо заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в информационном материале, размещенном на Странице, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в материалах Страницы, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная на Странице информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной, не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения. Доходность инвестиционных продуктов приведена в соответствии с доходностью за предыдущие периоды или прогнозируемой доходностью в базовом (нейтральном) сценарии. Доходность за предыдущие периоды не определяет и не гарантирует доходность в будущем. Государство, Банк, ООО «МКБ Инвестиции» не гарантируют получение дохода от инвестиций. Инвестирование в ценные бумаги или финансовые инструменты, информация о которых предоставляется Вам при оказании услуг по Договору или в связи с ним влечёт кредитные и рыночные риски, в том числе риск потери всех или части инвестированных денежных средств. Вложение в ценные бумаги или финансовые инструменты, информация о которых предоставляется Вам при оказании услуг по Договору или в связи с ним имеющихся у клиента денежных средств или большей их части может привести к их утрате».

Акции и облигации — в чём разница

Самые востребованные инструменты на биржевом рынке — акции и облигации. Инвестирование в эти ценные бумаги наиболее распространено среди начинающих трейдеров. Если вам интересно, в чём отличие акции от облигации, ознакомьтесь с нашей статьёй.

Биржа

На бирже несколько площадок — рынков. На каждом рынке торгуются свои активы (инструменты). Акции и облигации обращаются на фондовом рынке, куда приходят те, кто готов инвестировать в ценные бумаги на срок не менее одного года. Инвестор может наполнить свой портфель разными видами активов и в разном соотношении. Чем разнообразнее инвестиционный портфель, тем меньше рисков для инвестора. Чтобы понять, что выгоднее — акции или облигации и как их выбирать, нужно разобраться в особенностях этих двух инструментов.

Акции

Если инвестор покупает акцию какой-то компании, он становится собственником её маленькой части. Он имеет право на долю в прибыли компании или долю её имущества. Чем больше акций принадлежит инвестору, тем большей долей компании он владеет. Но важно понимать, какие акции покупать. Разберемся, что учитывать перед покупкой.

  • Рыночная цена формируется каждый день по итогам торгов. Биржа вычисляет её по среднему значению сделок на покупку и продажу. Чем выше спрос на акцию, тем выше её цена и наоборот.
  • Ликвидность — это один из признаков инвестиционной привлекательности. Если перепродать ценную бумагу по рыночной цене легко, значит ликвидность высокая. Наиболее ликвидные акции у «голубых фишек» — крупных и финансово успешных компаний (Газпром, Лукойл, Роснефть). Несколько высоколиквидных акций всегда полезно иметь в своем портфеле: если срочно нужны будут деньги, вы сможете продать такие акции за один день.
  • Доходность даёт понять, на какую прибыль можно рассчитывать после приобретения акции. Если акция приносит прибыль, её доходность считается положительной, если же акционер несёт убытки, доходность отрицательная. Получить доход можно двумя способами — от перепродажи по более высокой цене и от дивидендов. Расскажем подробнее об этих способах.

Доход от перепродажи

Суть: продать дороже, чем купили. Это возможно благодаря колебаниям рыночных цен. Чтобы оставаться в плюсе, нужно постоянно следить за динамикой цен и правильно выбирать время для покупки и дальнейшей продажи. Полезно читать новости биржи, компаний-эмитентов (выпустивших акции) и проводить мониторинг цен ежедневно. Случается, что инвесторы ошибаются в своих прогнозах и им не удаётся продать акции по желаемой высокой цене. Такой способ заработка требует от инвестора много времени, внимания и глубокого погружения в биржевые дела.

Доход от дивидендов

Пассивный способ заработка. Некоторые компании практикуют выплату дивидендов: часть своей выручки перечисляют на счета своих акционеров. Деньги поступают на счёт клиента. Распоряжаться средствами можно по-разному: перевести на банковский счёт, забрать наличными или пополнить инвестиционный портфель. Чтобы стабильно получать фиксированную прибыль, нужно выбрать акции с регулярными и максимальными дивидендными выплатами — но таких эмитентов немного. Размер и периодичность дивидендов каждая компания определяет сама. Узнать об актуальной дивидендной политике можно на корпоративном сайте компании. Компания вправе по своему усмотрению менять дивидендную политику, поэтому акционеру трудно предсказать прибыль в долгосрочной перспективе.

Облигации

Второй популярный вид ценных бумаг — облигации. В роли эмитентов выступают коммерческие компании, субъекты РФ, государство. Например, Минфин выпускает облигации федерального займа (ОФЗ). Большинство видов облигаций можно приобрести на бирже.

Облигации — это долговые бумаги, и покупая их, инвестор на определенный срок даёт свои деньги в долг эмитенту. И за это эмитент регулярно перечисляет денежные выплаты всем держателям облигаций. Такие выплаты называют купонами.

Почему трейдеры выбирают облигации

  • За владение облигацией инвестору полагаются регулярные выплаты от эмитента — купоны. Размер купонов известен при покупке облигации. Купоны значительно меньше по сумме, чем дивиденды по акциям, но регулярны и стабильны. Это хорошая форма постоянного пассивного дохода.
  • Инвестор не обязан владеть облигацией до даты погашения. В любой момент ценную бумагу можно выставить на продажу и заработать на разнице в ценах (как и в случае с акциями).

Доходность и надёжность

Доходность существенно ниже, чем у акций. Но в деле с облигациями больше предсказуемости и надёжности: они менее зависимы от потрясений рынка. Деньги будут регулярно поступать на счёт держателя. Облигации (особенно ОФЗ) по надёжности можно сравнить с банковским вкладом, только средняя доходность облигаций выше.

Резюме

  • Акции и облигации — это ликвидные ценные бумаги фондового рынка. Они подходят как профессионалам, так и новичкам трейдинга.
  • Акции дают право владения долей выручки эмитента. Облигация означает кредитование эмитента на определенный срок.
  • Оба вида бумаг можно перепродать на вторичном рынке и получить от такой сделки прибыль.
  • Как правило, сумма дивидендов по акциям выше, чем сумма облигационного купона. Но выплаты по купонам регулярны и легко предсказуемы в долгосрочной перспективе.
  • Цена и ликвидность акций сильно зависит от колебаний на рынке. Облигации более стабильны и по надежности сходны с банковским вкладом, но с более высоким процентом доходности.

Акции или облигации: как найти для себя работающую модель инвестирования

В основных принципах распределения активов и размещения средств при формировании пенсионных накоплений нет однозначных решений. Почему?

  • Во-первых, потому, что у нас, инвесторов, могут быть очень разные цели, склонность к риску и модели поведения.
  • Во-вторых, мы на протяжении 35 лет получали чрезвычайно высокую доходность на рынках акций и облигаций, и рассчитывать на повторение такого в следующем десятилетии вряд ли стоит.
  • В-третьих, авторы книг по инвестированию в истинном смысле слова являются заложниками прошлого. Например, когда Бенджамин Грэм работал над «Разумным инвестором» в 1949 году, в его практике не было ни одного года, в который процентные ставки по облигациям опережали дивидендную доходность акций.

Для сравнения: в процессе работы над этой главой в 2017 году я уже знал, что дивидендная доходность акций может быть ниже процентной ставки по облигациям 60 лет кряду.

Разница в доходности различных портфелей на 94% объясняется распределением активов.

Бенджамин Грэм считал, что первое инвестиционное решение должно быть связано с распределением активов. Сколько вложить в акции? Сколько — в облигации? По мнению Грэма, это стратегическое решение может быть самым важным в жизни инвестора. Эпохальное исследование 1986 года подтвердило его точку зрения.

Ученые обнаружили, что распределение активов определяет на целых 94% различие совокупной доходности институционально управляемых пенсионных фондов. Это позволяет предположить, что долгосрочные инвесторы фондов могут выиграть, если уделят больше внимания тому, как распределить свои вложения между фондами акций и облигаций, и меньше — тому, в какой именно фонд вложиться.

Стандартное распределение Бенджамина Грэма: 50/50

Давайте начнем с совета Бенджамина Грэма по поводу распределения активов, который он дал в своей классической книге «Разумный инвестор» в 1949 году.

«Основной закон» инвестиций гласит, что инвестор ни при каких обстоятельствах не должен вкладывать менее 25% и более 75% средств в акции и, соответственно, более 75% или менее 25% в облигации.

Из этого закона вытекало, что оптимальное соотношение между этими двумя основными видами ценных бумаг должно составлять примерно 50:50. Наконец, истинный консерватор будет довольствоваться прибылью, которую в условиях роста даст и половина портфеля, — ведь в случае спада он сможет порадоваться тому, что его дела обстоят намного лучше, чем у большинства более предприимчивых игроков.

Распределение активов и разница в доходности

Сегодняшним инвесторам и их консультантам это распределение активов между акциями и облигациями 50/50 и диапазон от 75/25 до 25/75 могут показаться слишком консервативными.

Но в 1949 году, когда Грэм писал свою книгу, доходность акций составляла 6,9%, а облигаций — 1,9%. Сегодня доходность акций — 2%, облигаций — 3,1%, и у инвесторов большой простор для выбора подходящего соотношения акций и облигаций. Такую доходность имеет портфель, состоящий наполовину из корпоративных облигаций (3,9%) и наполовину из 10-летних казначейских нот США (2,3%).

Эту разницу можно представить двумя путями: валовая доходность портфеля, состоящего наполовину из акций и наполовину из облигаций, упала на целых 40% с 4,4% до 2,6%; таблицы доходности перевернулись с ног на голову: если в 1949 году годовая доходность акций была больше на 5,0% (потряса юще!), то в 2017 г. она уже была меньше на 1,1%.

Ранее я рекомендовал инвесторам в процессе накопления, пока они еще работают, сфокусироваться на сочетании акций и облигаций в соотношении 80/20 (для более молодых) и 70/30 (для тех, кто постарше), а инвесторам пенсионного возраста, начинающим потреблять накопленные средства, — в соотношении 60/40 (для более молодых) и 50/50 (для более пожилых).

Способность и готовность принимать риск

Есть два фундаментальных фактора, от которых зависит, как следует распределять портфель между акциями и облигациями: ваша способность принимать риск и ваша готовность принимать риск.

Ваша способность принимать риск зависит от разных аспектов, в том числе от вашего финансового положения, ваших будущих обязательств и времени, на протяжении которого вам придется покрывать эти обязательства.

В целом вы можете принимать более высокий риск, если исполнение обязательств наступает в относительно отдаленном будущем. По мере накопления активов, покрывающих обязательства, ваша способность принимать риск возрастает.

Готовность принимать риск — это исключительно вопрос предпочтений. Некоторые инвесторы могут выносить взлеты и падения рынка без лишних волнений.

Но если волатильность вашего портфеля не дает вам спать по ночам, вы, возможно, приняли на себя более высокий риск, чем можете вынести.

Основная модель распределения

Начнем с основной модели распределения для инвестора, строящего свое состояние и накапливающего активы. Главные вопросы целиком связаны со здравым смыслом.

Инвесторы, стремящиеся к накоплению активов путем регулярных взносов, обычно могут позволить себе более высокий риск — то есть более агрессивное поведение — по сравнению с инвесторами, которые имеют фиксированный капитал, зависят от инвестиционного дохода и даже изымают вложенные средства для покрытия повседневных расходов.

Более молодые инвесторы, у которых больше времени, на то, чтобы воспользоваться магией сложных процентов, тоже могут позволить себе более агрессивное поведение, чем пожилые инвесторы, склонные к более консервативному плану действий.

Количество обыкновенных акций должно соответствовать вашей устойчивости к риску. Например, самая высокая доля акций, какую я могу рекомендовать, — 80%. Подойдет молодым инвесторам, накапливающим активы в течение долгого периода.

Моя самая низкая целевая доля акций — 25% подойдет пожилым инвесторам, вышедшим на пенсию. Они должны уделять больше внимания краткосрочным последствиям своих действий, а не возможным будущим доходам.

Такие вкладчики должны понимать, что волатильность доходности — это не главный показатель риска. Гораздо более значителен риск того, что им придется неожиданно ликвидировать активы — причем, возможно, на депрессивном рынке, — чтобы покрыть расходы на проживание, и получить меньше вложенного. В инвестировании гарантий не бывает.

Четыре решения

Как разумный инвестор, вы должны принять четыре решения, выбирая для себя программу распределения активов.

  • Первое, и самое главное, — вы должны принять стратегическое решение о соотношении вложений в акции и облигации. Инвесторы в разных ситуациях со своими уникальными потребностями и обстоятельствами, несомненно, сделают это по-разному.
  • Второе решение — сохранять ли одно и то же соотношение акций и облигаций или изменять его вслед за рыночной доходностью. Фиксированное соотношение (периодическое перебалансирование портфеля для восстановления первоначального распределения активов) — это предусмотрительный выбор, который уменьшает риск и, возможно, является лучшим для большинства инвесторов. Тем не менее портфель, который никогда не балансируется, скорее всего, обеспечит более высокую долгосрочную доходность.
  • Третье решение — вводить ли элемент тактического распределения активов, меняя соотношение акций и облигаций при изменении рыночных условий. Тактическое распределение имеет собственные риски. Изменения соотношения акций и облигаций могут повышать стоимость портфеля, но (вероятность второго, на мой взгляд, выше) могут и не повышать. В нашем мире неопределенностей тактические изменения нужно делать с осторожностью, поскольку они подразумевают определенное предвидение будущего, которым немногие — если вообще кто-то — могут похвастаться.
  • Четвертое и, пожалуй, самое важное решение, куда обращаться — в активно управляемые взаимные фонды или в традиционные индексные фонды. Четкие и убедительные доказательства говорят в пользу стратегии индексирования.

Разумному инвестору непросто решить эти вопросы, но если подойти к ним серьезно, осмотрительно и консервативно, то можно найти приемлемые ответы.

Связь между премией за риск и ростом затрат

Распределение вашего инвестиционного портфеля между акциями и облигациями, скорее всего, станет решающим фактором для накопления состояния. Однако далеко не все инвесторы знают о критически важной связи между затратами фондов и распределением активов.

Дешевый портфель с небольшой долей акций (и, следовательно, меньшим риском) может иметь ту же или даже более высокую чистую доходность, чем портфель с более высокой долей акций (а значит, с более высоким риском).

Это связано исключительно с тем, что затраты на инвестирование в менее рискованный вариант существенно ниже, чем в случае высокорискованной альтернативы.

В этом примере из-за различия затрат портфель с соотношением акций и облигаций 25/75 обходит портфель 75/25. Индексные фонды изменяют общепринятые представления о распределении активов.

Премия за риск и бремя затрат, которые всегда противостоят друг другу, должны учитываться в балансировании портфеля.

Хочу внести ясность: я не предлагаю отказываться от вашего распределения активов, если вы переходите из дорогого активно управляемого фонда в дешевый индексный фонд.

Но я предлагаю вам подумать, если вы держите активно управляемый фонд акций и облигаций, где комиссии гораздо выше, чем в дешевых индексных фондах, что именно принесет более высокую чистую доходность. Просто подсчитайте.

Совет обеспокоенному инвестору

Для выбора точной стратегии распределения активов очень мало научно обоснованных методов. Но было бы хорошо начать с главной цели Бенджамина Грэма — сбалансированного портфеля акций и облигаций 50/50 и диапазона соотношений акции/облигации от 75/25 до 25/75 в традиционных индексных фондах акций и облигаций.

Распределению не обязательно быть точным. Оно определяется здравомыслием, надеждой, страхом и устойчивостью к риску. Какой-то сверхнадежной стратегии, доступной инвесторам, не существует.

Мой собственный портфель состоит в соотношении 50/50 из индексированных акций и облигаций, в основном индексированных краткосрочных и среднесрочных. В мои 88 лет меня устраивает такое распределение активов.

Но, признаюсь, меня половину времени беспокоит мысль о том, что я слишком много вложил в акции, а другую половину — о том, что вложил в них мало. В конце концов, все мы люди, действующие в условиях неизвестности и полагающиеся на обстоятельства и здравый смысл при распределении активов.

Фото: Prostock-studio / Shutterstock

Стратегия инвестиций в облигации

Стабильный и эффективный результат в инвестировании возможно достичь только при наличии четкого финансового плана и стратегии инвестирования. Ранее мы рассматривали базовые стратегии инвестирования, как стиля работы на финансовом рынке (см. статью «Стратегии инвестирования»).

В этой статье мы подробно рассмотрим основные стратегии инвестирования в инструменты с фиксированной доходностью — облигации.

Некоторым инвесторам ошибочно кажется, что облигации – это простой инструмент в инвестировании, который не требует дополнительных знаний и навыков и уж тем более стратегии, однако это не так. Данный вид финансовых инструментов таит в себе множество нюансов и работает как защитная часть инвестиционного портфеля только при наличии стратегии инвестирования в облигации.

Итак, мы выделяем 4 базовые стратегий, которые используются различными типами инвесторов, в зависимости от целей инвестирования и защиты от рисков:

  1. Традиционное инвестирование.

  2. Защитная стратегия.

  3. Спекулятивная стратегия.

  4. Активный трейдинг.

Далее подробно рассмотрим каждую из выделенных стратегий.

Традиционное инвестирование

Данная стратегия подразумевает использования различных комбинаций из сроков погашения по облигациям, исходя из целей и горизонтов инвестирования.

Основное правило – сроки погашения по облигациям не должны превышать горизонты инвестирования, так как облигации работают как инструмент с фиксированной доходностью только к дате погашения облигации или оферты (см. статью – «Оферта по облигациям»), так как цены на облигации подвержены влиянию рыночных колебаний.

В рамках данной стратегии можно использовать самый распространенный прием «Лесенка», который подразумевает покупку бумаг с разными сроками погашения, или же просто покупать облигаций только к определенному сроку, согласно целям инвестиций.

Основным недостатком второго приема является ограниченный перечень инструментов, который попадает в нужный период времени. Поэтому более эффективным считается прием «Лесенка».

К примеру, если целью инвестирования является крупная покупка через 10 лет, то в рамках приема «Лесенка» можно разбить инвестируемую сумму по 20% на 5 периодов (от 1 года до 2 лет, 3-4 года, 5-6 лет, 7-8 лет, 9-10 лет). Этот прием позволяет достичь высокую оборачиваемость капитала, позволяющую получать дополнительный доход от реинвестирования высвободившихся средств.

Данную стратегию можно реализовать в сервисе для инвесторов Fin-Plan Radar.

В расширенных фильтрах сервиса есть фильтр по дате гашения облигаций, где можно указать интересующий период.

Если возвращаться к нашему примеру с крупной покупкой через 10 лет, то на текущий момент по данному фильтру есть большой выбор облигаций: от 1 года до 2 лет – более 260 облигаций, 3-4 года – более 460 облигаций, 5-6 лет – более 340 облигаций, 7-8 лет – около 165 облигаций, 9-10 лет – более 110 облигаций.

При этом стоит помнить, что установлен фильтр чисто по техническому признаку – срок погашения облигации, без учета качественных характеристик бумаги. Критерии отбора надежных облигаций и методы поиска в данном сервисе рассмотрены в статье «Лучшие облигации 2020».

Защитная стратегия

Данная стратегия особенно актуальна в период кризиса и при росте учетной ставки ЦБ. О том, как ключевая ставка ЦБ влияет на фондовый рынок, включая доходность по облигациям, читайте в статье на сайте – «На что влияет ставка ЦБ».

В рамках данной стратегии основной упор делается на покупку бумаг с плавающим купоном, где ставка купона рассчитывается по формуле и напрямую зависит от определенных экономических показателей.

Таким образом, включая подобные облигации в инвестиционный портфель, можно компенсировать риски роста рыночных и экономических показателей, лежащих в основе расчета ставки купона по облигациям.

К примеру, для того чтобы защитить свои инвестиции от инфляционных рисков следует включать в облигационный портфель бумаги с купоном, привязанным к Индексу потребительских цен (ИПЦ), чтобы в случае, роста инфляции по данным бумагам можно получить повышенный доход.

Аналогично, если целью является защита от резкого роста учетной ставки в экономике, то следует включать в портфель облигации с плавающим купоном, который привязан к ключевой ставке ЦБ.

Рассмотрим пример применения подобной стратегии в сервисе Fin-Plan Radar.

В расширенных фильтрах сервиса есть параметр «Тип купона».

Обратите внимание, что при выборе плавающего типа купона подтягиваются облигации, по которым до конца срока неизвестна ставка купона, т.е. также облигации с офертой. Поэтому, чтобы исключить облигации с офертой, следует дополнительно установить фильтр по оферте и выбрать пункт «Без оферты». Таким образом, останутся лишь облигации с плавающим купоном, в формуле расчета которых указаны различные экономические показатели.

На текущий момент более 150 облигаций на российском рынке имеют плавающий купон, которые позволяют защититься от различного рода риска: от роста инфляции, ключевой ставки ЦБ, ставки межбанковского кредитования, курса валют и др.

Подробнее про особенности инвестирования в облигации с плавающим купоном, можно прочесть в статье на сайте – «Облигации с переменным купоном».

Спекулятивная стратегия

Подобная стратегия актуальна в период роста экономики и снижении учетной ставки ЦБ. Как правило, в данной ситуации наиболее эффективны вложения в длинные облигации с высокой дюрацией.

Дюрация – это срок окупаемости облигации, т.е. через какой промежуток времени вернется первоначально инвестированная сумма и, соответственно, по истечении этого периода будет начисляться чистый доход от инвестиций в виде купонов. Подробнее про расчет дюрации и применение дюрации на облигационном рынке читайте в статье на сайте – «Что такое дюрация облигаций»

Как правило, цены на облигации с высокой дюрацией являются более волатильными и в значительной степени реагируют на движение учетной ставки ЦБ. Таким образом, в случае резкого снижения учетной ставки, цены на подобные облигации существенно возрастают, что при спекулятивной реализации может принести повышенный доход.

Рассмотрим пример. В сервисе Fin-Plan Radar также есть фильтр по дюрации, где можно указать необходимый период.

К примеру, на текущий момент ОФЗ 26230 имеет максимальный уровень дюрации «более 10 лет» и срок погашения в марте 2039 года.

Если посмотреть на график цены данной облигации, то мы видим, что за счет снижения ключевой ставки ЦБ, за анализируемый период с 25 июня 2019 года стоимость облигации выросла с 103% к номиналу до 122%, т.е. на 19% меньше чем за год. Напомним, что за этот период времени ключевая ставка ЦБ снизилась с 7,5% до 5,5%, т.е. на 2%.

Таким образом, мы наглядно видим, что в период активного смягчения денежно-кредитной политики государства, облигации с высокой дюрацией могут чисто спекулятивно приносить высокую доходность. При этом по таким облигациям также можно получать стандартный для облигаций доход в виде купонов.

Активный трейдинг

Данная стратегия подразумевает покупку бумаг с целью перепродажи по более выгодной цене, а также использование неэффективности рынка -покупка бумаг со значительным дисконтом и продажа со существенной наценкой.

Российский рынок облигаций является менее ликвидным по сравнению с рынком акций. Поэтому иногда для удовлетворения спроса и предложения инвесторы вынуждены реализовывать бумаги со значительным дисконтом или премией к рынку.

Рассмотрим несколько примеров:

  1. График цены облигации ЯрОбл 2016 является примером того, что в случае отсутствия предложения, есть вероятность реализовать бумаги с премией под 150% к номиналу.

  2. График цены облигации Мордовия03 – пример того, что в случае панических продаж, можно приобрести надежные бумаги с дисконтом под 15% к номиналу.

Стоит понимать, что подобные возможности встречаются на долговом рынке, но не часто, как правило, либо в низколиквидных активах, либо в период панических настроений на фондовом рынке. Поэтому не стоит целиком и полностью полагаться на подобную стратегию, так как возможно придется провести долгое время в ожидании встречного спроса или предложения. К тому же такие сделки возможны, как правило, в небольших объемах.

Вывод

Без финансового плана и стратегии инвестирования не обходится ни один разумный инвестор. Наличие пошаговой инструкции для покупки облигаций считается залогом для успешного сохранения и приумножения денежных средств.

Конечно же, допускаются различные комбинации в стратегиях и в вашем портфеле могут быть как обычные облигации, так и с плавающим купоном. Кроме того, Вы также можете иногда на небольшую часть портфеля заниматься облигационными спекуляциями, однако только при достижении определенного уровня квалификации.

Как повысить свой уровень квалификации, а также узнать про «подводные камни» в облигациях расскажем на бесплатном вебинаре Школы Разумного Инвестирования. Записаться можно по ссылке — https://mk.fin-plan.org/

Руководство для начинающих по покупке облигаций

Обновлено: 21 марта 2022 г. , 15:26.

Большинство из нас привыкли брать деньги взаймы в той или иной мере, будь то закладывание дома или вытягивание нескольких долларов у друга. Точно так же компании, муниципалитеты и федеральное правительство также занимают деньги. Как? Путем выпуска облигаций.

Как работают облигации?

Облигации — это способ привлечения денег организацией.Допустим, ваш город просит вас об определенном вложении денег. Взамен ваш город обещает вернуть вам эти инвестиции плюс проценты в течение определенного периода времени.

Например, вы можете купить 10-летнюю облигацию на сумму 10 000 долларов США с процентной ставкой 3%. Взамен ваш город пообещает выплачивать вам проценты на эти 10 000 долларов каждые шесть месяцев, а затем вернет ваши 10 000 долларов через 10 лет.

Как заработать деньги на облигациях

Есть два способа заработать деньги, инвестируя в облигации.

  1. Первый заключается в том, чтобы удерживать эти облигации до даты их погашения и получать по ним процентные платежи. Проценты по облигациям обычно выплачиваются два раза в год.
  2. Второй способ получить прибыль от облигаций — продать их по цене выше той, которую вы заплатили изначально.

    Например, если вы покупаете облигации на сумму 10 000 долларов по номинальной стоимости, то есть вы заплатили 10 000 долларов, а затем продаете их по 11 000 долларов, когда их рыночная стоимость увеличивается, вы можете присвоить разницу в 1 000 долларов.

    Цены на облигации могут расти по двум основным причинам.Если профиль кредитного риска заемщика улучшается, так что повышается вероятность того, что он сможет погасить облигацию при наступлении срока погашения, то цена облигации обычно повышается. Кроме того, если преобладающие процентные ставки по вновь выпущенным облигациям снижаются, то стоимость существующей облигации с более высокой ставкой растет.

Инвестиции в фонды облигаций

Фонды облигаций берут деньги от множества разных инвесторов и объединяют их вместе для управления управляющим фондом. Обычно это означает, что управляющий фондом использует деньги для покупки широкого ассортимента отдельных облигаций.Инвестировать в фонды облигаций даже безопаснее, чем владеть отдельными облигациями.

Типы облигаций

Облигации бывают различных форм, каждая из которых имеет свои преимущества и недостатки.

  • Корпоративные облигации — Они, как правило, предлагают более высокие процентные ставки, чем другие типы облигаций, но у компаний, которые их выпускают, больше шансов объявить дефолт, чем у государственных организаций.
  • Муниципальные облигации — Также называемые муниципальными облигациями, они выпускаются штатами, городами и другими местными органами власти для финансирования общественных проектов или предоставления общественных услуг.Например, город может выпустить муниципальные облигации для строительства нового моста или реконструкции соседнего парка.
  • Казначейские облигации — так называемые казначейские облигации, выпущенные правительством США. Из-за отсутствия риска дефолта они не должны предлагать такие же (более высокие) процентные ставки, как корпоративные облигации.

Как купить облигации

В отличие от акций, большинство облигаций не торгуются публично, а торгуются на внебиржевом рынке, что означает, что вы должны использовать брокера. Однако казначейские облигации являются исключением — их можно купить непосредственно в США.Правительство С. без посредников.

Проблема с этой системой заключается в том, что, поскольку транзакции с облигациями не происходят в централизованном месте, инвесторам сложнее узнать, получают ли они справедливую цену. Брокер, например, может продать определенную облигацию с премией (то есть выше ее номинальной стоимости). К счастью, Управление по регулированию финансовой отрасли (FINRA) в некоторой степени регулирует рынок облигаций, публикуя цены сделок по мере поступления этих данных.

Прочие варианты инвестирования

Акции

Акции — это инвестиции в будущий успех компании. Когда вы инвестируете в акции компании, вы получаете прибыль вместе с ними.

ETF

Узнайте о биржевых фондах или ETF, которые торгуются аналогично акциям.

Индексные фонды

Этот популярный инвестиционный инструмент отслеживает рыночный индекс и может помочь сбалансировать ваш портфель.

Как инвестировать деньги

Узнайте, как инвестирование в облигации может вписаться в более широкую картину финансового планирования вашей жизни.

Плюсы инвестирования в облигации

  1. Безопасность — Одним из преимуществ покупки облигаций является то, что они являются относительно безопасными инвестициями. Стоимость облигаций не так сильно колеблется, как цены акций.
  2. Доход —  Еще одно преимущество облигаций заключается в том, что они обеспечивают предсказуемый поток доходов, выплачивая фиксированную сумму процентов два раза в год.
  3. Сообщество — Когда вы инвестируете в муниципальные облигации, вы можете помочь улучшить местную школьную систему, построить больницу или обустроить сквер.
  4. Диверсификация —  Возможно, самым большим преимуществом инвестирования в облигации является диверсификация, которую облигации привносят в ваш портфель. В долгосрочной перспективе акции превзошли облигации, но сочетание того и другого снижает ваш финансовый риск.

Минусы инвестирования в облигации

  1. Меньше наличных — Облигации требуют, чтобы вы запирали свои деньги на длительный период времени.
  2. Риск процентной ставки —  Поскольку облигации являются относительно долгосрочными инвестициями, вы столкнетесь с риском изменения процентной ставки. Например, если вы покупаете 10-летнюю облигацию с процентной ставкой 3%, а через месяц тот же эмитент предлагает облигации с процентной ставкой 4%, то ваша облигация падает в цене. Если вы удержите его, вы потеряете потенциальную прибыль, застряв на этой более низкой ставке.
  3. Дефолт эмитента — Это редкость, но если эмитент не выполняет свои обязательства, вы рискуете потерять процентные платежи, погашение основной суммы или и то, и другое.
  4. Прозрачность —  На рынке облигаций прозрачность ниже, чем на фондовом рынке, поэтому иногда брокеры могут назначать более высокие цены, и вам может быть сложнее определить, соответствует ли цена, которую вы указали для данной облигации. справедливо.
  5. Меньший доход — Доход от инвестиций, который вы получите от облигаций, значительно ниже, чем от инвестиций в акции.

Являются ли облигации хорошей инвестицией?

Единственный человек, который может ответить на этот вопрос, это вы.Вот несколько сценариев, которые следует учитывать при принятии решения:

Если вы из тех, кто не любит риск и действительно не может вынести мысли о потере денег, облигации могут оказаться для вас более подходящей инвестицией, чем акции.

Если вы вкладываете значительные средства в акции, облигации — это хороший способ диверсифицировать свой портфель и защитить себя от волатильности рынка.

Если вы близки к пенсионному возрасту или уже вышли на пенсию, у вас может не быть времени пережить спад на фондовом рынке, и в этом случае облигации являются более безопасным местом для ваших денег.На самом деле, большинству людей советуют переходить от акций к облигациям по мере взросления, и это не такой уж ужасный совет, при условии, что вы не совершите ошибку, полностью избавившись от своих акций на пенсии.

Часто задаваемые вопросы об облигациях

Муниципальные облигации — это долговые обязательства, выпущенные государством или муниципалитетом для финансирования общественных работ. Как и другие облигации, инвесторы ссужают деньги эмитенту на заранее определенный период времени. Эмитент обещает выплачивать инвестору проценты в течение срока действия облигации (обычно два раза в год), а затем возвращать инвестору основную сумму по истечении срока погашения облигации.

Казначейские облигации — это долговые обязательства, выпущенные правительством США для привлечения денег. С технической точки зрения, любой долг, выпущенный федеральным правительством, является облигацией, но Казначейство США определяет казначейскую облигацию как 30-летнюю облигацию. Казначейские ценные бумаги США любой длины, которые обычно считаются самыми безопасными инвестициями в мире, обеспечивают почти гарантированный источник дохода и сохраняют свою стоимость практически в любых экономических условиях.

Корпоративная облигация — это долговой инструмент, выпущенный бизнесом для привлечения денег.В отличие от предложения акций, с помощью которого инвесторы покупают долю в самой компании, облигация представляет собой кредит с фиксированным сроком и процентным доходом, который будут получать инвесторы. Когда срок погашения или подходит к концу, компания выплачивает держателю облигации деньги.

Последние статьи

3 сплит-акции Monster Warren Buffett, которые можно купить прямо сейчас

Эти акции, обеспеченные Баффетом, могут поднять ваш портфель.

Кейт Нунан, Джеймс Брамли и Дэниел Фолбер | 2 апр. 2022 г.

Не пора ли идти ва-банк на фондовом рынке?

Распродажа привела к множеству возможностей для покупки наиболее быстрорастущих акций.

Дэниел Фолбер | 2 апр. 2022 г.

Вызовет ли дробление акций Tesla еще один рост на 80%?

Рыночные условия отличаются от 2020 года, но бизнес Tesla значительно улучшился.

Кейтен Друри | 2 апр. 2022 г.

Почему Apple — лучшая акция Метавселенной

Независимо от того, как выглядит метавселенная, Apple будет победителем.

Трэвис Хойум | 2 апр. 2022 г.

Медвежий рынок Nasdaq: 3 высокодоходных дивидендных акции известных брендов, о покупке которых вы пожалеете, если не купите их на падении

Эти известные компании с доходностью от 4% до 5.3% просят купить их после пикового падения Nasdaq на 22%.

Шон Уильямс | 2 апр. 2022 г.

Как победа Apple над Оскаром меняет потоковую игру

Кроме того, мы разговариваем с Джейкобом Гольдштейном — ведущим нового подкаста «В чем твоя проблема?» — о доставке дронами, беспилотных автомобилях и многом другом.

Крис Хилл | 1 апр. 2022 г.

Почему акции Alibaba, DiDi Global и Futu растут

Сегодня появились хорошие новости о продолжающемся споре об аудите между финансовыми регуляторами США и Китая.

Брэм Берковиц | 1 апр. 2022 г.

3 даты для инвесторов акций Disney в апреле

Возвращение культовых тематических парков и свежего контента Disney+ станет ярким событием предстоящего месяца в Доме Мыши.

Рик Мунарриз | 1 апр. 2022 г.

Это недавнее дробление акций уже принесло 42% прибыли инвесторам

Но является ли сам раскол ключевым фактором такой производительности?

Эрик Фолькман | 1 апр. 2022 г.

Алфавит против.S&P 500: что лучше для первых инвестиций?

Новые инвесторы не должны поддаваться искушению обыграть рынок.

Джеймс Брамли | 1 апр. 2022 г.

Что такое облигация? | Авангард

*Источник: Дональд Г. Беннихофф и Фрэнсис М. Киннири-младший, 2016 г. Alpha® компании Vanguard Advisor. Вэлли-Фордж, Пенсильвания.: Группа компаний «Авангард».

Все инвестиции сопряжены с риском, включая возможную потерю денег, которые вы вкладываете. Диверсификация не гарантирует прибыль и не защищает от убытков.

Фонды облигаций подвержены риску процентной ставки, то есть вероятности того, что цены на облигации в целом снизятся из-за повышения процентных ставок, и кредитному риску, то есть вероятности того, что эмитент облигаций не сможет своевременно выплатить проценты и основную сумму, или этому отрицательному восприятие способности эмитента производить такие платежи приведет к снижению цены этой облигации.

Инвестиции в облигации подвержены процентному, кредитному и инфляционному риску.

Хотя ценные бумаги казначейства США или государственных учреждений обеспечивают существенную защиту от кредитного риска, они не защищают инвесторов от изменений цен в связи с изменением процентных ставок. Рыночная стоимость государственных ценных бумаг не гарантируется и может колебаться, но этим ценным бумагам гарантируется своевременная выплата основной суммы и процентов.

Хотя доход от фонда муниципальных облигаций освобождается от федерального налога, вы можете платить налоги с любого прироста капитала, полученного в результате торговли фондом или путем выкупа ваших акций.Для некоторых инвесторов часть дохода фонда может облагаться государственными и местными налогами, а также федеральным альтернативным минимальным налогом.

Инвестиции в акции и облигации, выпущенные неамериканскими компаниями, подвержены рискам, включая страновые/региональные риски, то есть вероятность того, что политические потрясения, финансовые проблемы или стихийные бедствия отрицательно повлияют на стоимость ценных бумаг, выпущенных компаниями в других странах или регионы; и валютный риск, то есть вероятность того, что стоимость иностранных инвестиций, измеряемая в U. долларов США, уменьшится из-за неблагоприятного изменения курсов валют.

Услуги персонального консультанта Vanguard предоставляются Vanguard Advisers, Inc., зарегистрированным консультантом по инвестициям, или Vanguard National Trust Company, зарегистрированной на федеральном уровне трастовой компанией с ограниченной ответственностью.

Услуги, предоставляемые клиентам, выбравшим постоянное консультирование, будут различаться в зависимости от суммы активов в портфеле. Пожалуйста, ознакомьтесь с брошюрой Form CRS и Vanguard Personal Advisor Services, чтобы получить важные сведения об услуге, включая уровни обслуживания, основанные на активах, и пороговые значения комиссий.

VAI является дочерней компанией Vanguard Group, Inc. и филиалом Vanguard Marketing Corporation. Ни VAI, ни ее аффилированные лица не гарантируют прибыль или защиту от убытков.

Как инвесторы могут справиться с падением рынка облигаций

Посмотрите на это с другой стороны. Федеральная резервная система уже сообщила нам, что ожидает, что в течение следующих года или двух ставка по федеральным фондам превысит 2,25 процента. Таким образом, доходность двухлетних казначейских облигаций выросла более чем втрое с 31 декабря, поднявшись примерно до 2,45 процента с 0.73 процента. Поскольку цены движутся в направлении, противоположном процентным ставкам, стоимость Treasurys резко упала.

Я постоянно слышу об «инверсиях» на рынке облигаций. Что это такое?

Хотя ФРС широко вмешивалась во весь рынок облигаций, она имеет меньшее влияние на более долгосрочные облигации — скажем, на пять, десять или 30 лет. Их доходность росла не так быстро, как доходность краткосрочных ценных бумаг. Фактически, некоторые краткосрочные ставки уже превысили ставки по долгосрочным облигациям.Когда это происходит, как говорят на жаргоне, происходит «инверсия кривой доходности».

Инверсии предполагают, что трейдеры сомневаются в том, что ФРС сможет продолжать повышать процентные ставки, поскольку экономический эффект будет слишком серьезным.

Инверсии кривой доходности иногда, но не всегда, предсказывают рецессии. Пока что сигналы нечеткие, сказал Ричард Бернштейн, бывший главный инвестиционный стратег Merrill Lynch, который теперь управляет собственной фирмой Richard Bernstein Advisors.

«У ФРС есть много вариантов, которые она может выбрать, прежде чем мы столкнемся с рецессией», — сказал он, добавив, что не ожидает рецессии в ближайшее время, но верит, что инфляция останется достаточно высокой.Поэтому г-н Бернштейн предполагает, что помимо облигаций инвесторы должны владеть активами, которые «имеют тенденцию к процветанию в условиях высокой инфляции, такими как товары, недвижимость или определенные виды акций, например, в энергетике, материалах или оборонном секторе». ».

Я владею казначейскими облигациями напрямую, а не через взаимные фонды или E.T.F.s. Я потерял деньги?

Нет, если вы не продадите облигации, вы не потеряете ни цента.

Часто задаваемые вопросы об инфляции


Карточка 1 из 6

Что такое инфляция? Инфляция — это потеря покупательной способности с течением времени, а это означает, что завтра ваш доллар не пойдет так далеко, как сегодня. Обычно он выражается как годовое изменение цен на повседневные товары и услуги, такие как продукты питания, мебель, одежда, транспорт и игрушки.

Что вызывает инфляцию? Это может быть связано с ростом потребительского спроса. Но инфляция также может расти и падать в зависимости от событий, которые мало связаны с экономическими условиями, таких как ограниченная добыча нефти и проблемы с цепочками поставок.

Инфляция — это плохо? Это зависит от обстоятельств. Быстрый рост цен чреват проблемами, но умеренный рост цен может привести к повышению заработной платы и росту числа рабочих мест.

Может ли инфляция повлиять на фондовый рынок? Быстрая инфляция обычно создает проблемы для акций. Финансовые активы в целом исторически плохо себя чувствовали во время инфляционных бумов, в то время как материальные активы, такие как дома, сохраняли свою стоимость лучше.

Правительство США стоит за всеми казначейскими облигациями. Именно поэтому в кризис инвесторы со всей планеты покупают их.

Основы связи | Проект Инвестировано

Начисленные проценты. Проценты, полученные по ценным бумагам, но еще не выплаченные инвестору.

Цена предложения (или цена предложения). Цена, по которой продавец готов продать ценную бумагу.

Средний срок службы. Для ипотечной ценной бумаги — средняя продолжительность периода времени, в течение которого ожидается, что каждый доллар основной суммы долга будет непогашенным, исходя из определенных предположений о скорости досрочного погашения.

Базовая точка. Одна сотая (0,01) процентного пункта Разница в доходности часто выражается в базисных пунктах (б.п.).

Цена предложения. Цена, по которой покупатель готов приобрести ценную бумагу.

Фонд облигаций. Профессионально управляемая инвестиционная компания, которая инвестирует в основном в облигации. Типы фондов облигаций включают открытые взаимные фонды, закрытые взаимные фонды и биржевые фонды.

Страховщики и перестраховщики облигаций. Специализированные страховые компании, обслуживающие рынок ценных бумаг с фиксированным доходом, которые гарантируют своевременную выплату основной суммы долга и процентов по страхуемым ими облигациям в обмен на вознаграждение.

Бухгалтерская запись. Электронный метод регистрации и передачи права собственности на ценные бумаги, устраняющий необходимость в физических сертификатах.

Облигация Bullet / Срок погашения Bullet. Облигация, по которой выплачиваются регулярные проценты, но основная сумма которой не выплачивается до погашения.

Отзывные облигации. Облигации, подлежащие погашению эмитентом до наступления даты погашения по установленной цене на уровне или выше номинала.

Звонок премиум. Сумма в долларах, уплачиваемая инвестору эмитентом за выполнение условия отзыва, которая обычно указывается в процентах от основной суммы отзыва.

Крышка. Максимальная процентная ставка, которая может выплачиваться по ценным бумагам с плавающей процентной ставкой.

Закрытый взаимный фонд. Взаимный фонд, созданный с фиксированным количеством акций посредством публичного предложения, которые торгуются как зарегистрированные ценные бумаги на фондовой бирже.См. взаимный фонд.

Ошейник. Верхний и нижний пределы (верхний и нижний пределы соответственно) процентной ставки по ценным бумагам с плавающей процентной ставкой.

Сложные проценты. Проценты, начисляемые на первоначальную основную сумму и ранее уплаченные проценты. Также известен как «проценты на проценты».

Конвертируемая облигация. Облигация, которая может быть обменена по желанию держателя на определенное количество акций компании-эмитента. Поскольку конвертируемая облигация представляет собой облигацию со встроенным опционом на акции, она обычно предлагает более низкую процентную ставку, чем преобладающая процентная ставка.

Купон. Характеристика облигации, обозначающая процентную ставку (купонную ставку), которую она будет выплачивать, и дату выплаты процентов.

Выплата купона. Фактическая сумма процентов, выплаченных инвестору в долларах. Сумма рассчитывается путем умножения процентной ставки облигации на ее номинальную стоимость.

Ставка купона. Процентная ставка по облигации, выраженная в процентах от номинальной стоимости облигации. Как правило, он выражается на полугодовой основе.

Рейтинговое агентство. Компания, которая анализирует кредитоспособность компании или ценной бумаги и указывает это кредитоспособность посредством оценки или кредитного рейтинга.

Текущая доходность. Отношение процентной ставки по облигации к фактической рыночной цене облигации, выраженное в процентах.

Датированная дата (или дата выпуска). Дата выпуска облигации, с которой по облигации начинают начисляться проценты.

По умолчанию. Неспособность эмитента: (i) выплатить основную сумму долга или проценты в установленный срок, (ii) выполнить обязательства по невыплате, такие как требования к отчетности, или (iii) выполнить определенные обязательства в документе, разрешающем выпуск облигации ( договор).

Скидка. Сумма, на которую номинальная (или номинальная) стоимость ценной бумаги превышает ее покупную цену.

Примечание о скидке. Краткосрочные обязательства, выпущенные со скидкой от номинальной стоимости, со сроком погашения от одного до 360 дней. Дисконтные ноты не имеют периодических процентных платежей; инвестор получает номинальную стоимость векселя в момент погашения.

Встроенный вариант. Положение, которое дает эмитенту или держателю облигаций возможность, но не обязательство предпринять действия в одностороннем порядке. Наиболее распространенным встроенным опционом является опцион колл, дающий эмитенту право отозвать или выкупить основную сумму облигации до запланированной даты погашения.

Биржевой фонд (ETF). ETF — это тип фонда, который представляет собой биржевую ценную бумагу, цена которой меняется в течение дня по мере того, как они покупаются и продаются. ETFs владеют базовыми активами, которые обычно отслеживают индекс.

Риск расширения. Риск того, что основная сумма вклада инвестора будет выделена на более длительный период времени, чем ожидалось В отношении ипотечных ценных бумаг или ценных бумаг, обеспеченных активами, это может быть связано с ростом процентных ставок или другими факторами, которые замедляют темпы погашения кредитов. погашен.

Face (или Par или Principal). Основная сумма ценной бумаги, указанная на лицевой стороне облигации.

Облигация с фиксированной процентной ставкой. Облигация с установленной процентной ставкой до погашения.

Облигация с плавающей процентной ставкой (или Облигация с переменной процентной ставкой или Облигация с регулируемой процентной ставкой). Облигация с процентной ставкой, которая периодически корректируется в соответствии с заранее определенной формулой; обычно он привязан к базовой процентной ставке, такой как LIBOR.

Этаж. Нижний предел процентной ставки по облигации с плавающей процентной ставкой.

Будущая стоимость. Стоимость актива на определенную дату в будущем, рассчитанная с использованием указанной нормы прибыли.

Высококачественная связка. См. Облигации инвестиционного уровня.

Высокодоходные облигации (или мусорные облигации). Облигации с рейтингом Ba (от Moody’s) или BB (от S&P и Fitch) или ниже, чьи более низкие кредитные рейтинги указывают на более высокий риск дефолта.Из-за повышенного риска дефолта эти облигации обычно предлагают более высокую доходность, чем более кредитоспособные облигации.

Проценты. Компенсация, выплаченная или подлежащая выплате за использование активов.

Облигация инвестиционного класса (или облигация высокого класса). Облигации с рейтингом Baa (от Moody’s) или BBB (от S&P и Fitch) или выше, чьи более высокие кредитные рейтинги указывают на более низкий риск дефолта. Эти облигации, как правило, предлагают более низкую доходность, чем менее кредитоспособные облигации.

Дата выпуска. См. Датированную дату.

Эмитент. Предприятие обязано выплатить основную сумму и проценты по облигации.

Брокерская облигация. См. Высокодоходные облигации.

LIBOR (Лондонская межбанковская ставка предложения). Базовая процентная ставка, которую некоторые банки взимают друг с друга за краткосрочные кредиты. Ставка LIBOR устанавливается ежедневно в пяти валютах (долларах США, евро, фунтах стерлингов, японских иенах и швейцарских франках) на семь различных сроков погашения (овернайт, неделю и 1, 2, 3, 6 и 12 месяцев).LIBOR часто используется в качестве основы для переустановки ставок по ценным бумагам с плавающей ставкой, а также валютных и процентных свопов.

Ликвидность (или ликвидность). Мера относительной легкости и скорости, с которой ценная бумага может быть куплена или продана на вторичном рынке.

Товарность. См. Ликвидность.

Зрелость. Дата, когда должна быть погашена основная сумма ценной бумаги.

Ипотечное сквозное обеспечение. Тип ценной бумаги, обеспеченной ипотекой, представляющей прямой процент в пуле ипотечных кредитов. Сквозной эмитент или сервисер собирает платежи по кредитам в пуле и «передает» основную сумму и проценты держателям ценных бумаг на пропорциональной основе.

Паевой фонд. Инвестиционный инструмент, который инвестирует объединенные денежные средства многих инвесторов для достижения заявленной инвестиционной цели фонда.

Безотзывная облигация. Облигация, которая не может быть востребована эмитентом для погашения до указанной даты погашения.

Цена предложения. См. Запрос.

Документ о предложении (официальное заявление или проспект). Документ, раскрывающий информацию, подготовленный эмитентом, в котором содержится подробная информация о безопасности и финансовом положении эмитента и выпускаемых ценных бумаг.

Официальное заявление. См. документ о предложении.

Открытый взаимный фонд. Открытые взаимные фонды готовы продать и выкупить свои акции в любое время по текущей стоимости чистых активов фонда: общая сумма активов фонда за вычетом любых обязательств, деленная на количество акций в обращении. См. взаимный фонд.

Номинальная стоимость. См. лиц.

Платежный агент. Организация, обычно назначенный банк или офис казначея эмитента, которая выплачивает основную сумму и проценты по облигации.

Премиум. Сумма, на которую цена облигации превышает ее номинальную стоимость.

Предоплата. Незапланированное частичное или полное погашение основной суммы задолженности по кредиту, например, ипотеке, до наступления срока его погашения.

Риск досрочного погашения. Риск того, что погашение основной суммы произойдет раньше запланированного, что вынуждает инвестора получить основную сумму раньше, чем ожидалось, и реинвестировать по более низким преобладающим ставкам.Измерение риска досрочного погашения является ключевым фактором для инвесторов в ценные бумаги, обеспеченные ипотекой и активами.

Текущая стоимость. Текущая стоимость будущего платежа или потока платежей при заданной процентной ставке; также называется ставкой дисконтирования.

Первичный рынок. Рынок новых выпусков.

Директор. См. лиц.

Проспект. См. документ о предложении.

Рейтинги. Обозначения, используемые рейтинговыми агентствами для предоставления относительных указаний относительно мнений о кредитном качестве.

Риск реинвестирования. Риск того, что процентный доход или погашение основной суммы долга придется реинвестировать по более низким ставкам в условиях снижения процентных ставок.

Риск. Вероятность того, что фактическая прибыль будет отличаться от ожидаемой, включая потерю части или всей вложенной суммы.Существует множество типов риска, таких как рыночный риск, кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск ликвидности и политический риск.

Вторичный рынок. Рынок ранее выпущенных ценных бумаг.

Обеспеченный залог. Погашение облигации, обеспеченное залогом.

Старшая облигация. Облигация, которая имеет более высокий приоритет, чем право требования другой облигации на тот же класс активов.

Дата расчетов. Дата поставки облигаций и выплаты денежных средств, согласованная в сделке.

Субординированная облигация. Облигация, имеющая более низкий приоритет, чем право требования другой облигации на те же активы.

Дата сделки. Дата покупки или продажи облигации.

Трансфер-агент. Также известен как регистратор облигаций и является стороной, назначенной эмитентом для ведения учета держателей облигаций и передачи права собственности при приобретении или продаже облигаций.

Доверительный управляющий. Учреждение, обычно банк, назначенный эмитентом в качестве хранителя средств и официального представителя держателей облигаций. Доверительные управляющие назначаются для обеспечения соблюдения условий договора о доверительном управлении и представляют держателей облигаций для обеспечения соблюдения их контрактов с эмитентами.

Паевой инвестиционный фонд. Инвестиционный фонд, созданный с фиксированным портфелем инвестиций.

Необеспеченная облигация. Погашение облигаций, не обеспеченное залогом.

Кривая доходности. Линия, отображающая доходность по типу облигации по всему спектру сроков погашения.

Уступка вызова. Доходность к отзыву — это расчет общего дохода по облигации, если она удерживается до даты отзыва. Он принимает во внимание стоимость всех процентных платежей, которые будут выплачены до даты отзыва, плюс проценты, полученные по этим платежам (с использованием текущей доходности), основную сумму, которая должна быть получена на дату отзыва, а также любую прибыль или убыток от цена покупки, выраженная в виде годовой ставки.

Доходность к погашению. Доходность к погашению представляет собой расчет общей доходности облигации, если она удерживается до погашения. Он учитывает стоимость всех процентных платежей, которые будут выплачены до даты погашения, плюс проценты, полученные по этим платежам (с использованием текущей доходности), основную сумму, которая должна быть получена, и любую прибыль или убыток от выраженной покупной цены. в качестве годовой ставки.

Бескупонные облигации. Облигация, по которой не выплачиваются периодические процентные платежи; вместо этого инвестор получает один платеж, включающий основную сумму долга и проценты, при погашении (до востребования или погашения). См. примечание о скидке.

 

 

 

 

Риски инвестирования в облигации — фиксированный доход

Факторы, которые следует учитывать при инвестировании в облигации

Ценные бумаги с фиксированным доходом представляют собой класс ценных бумаг, предлагающих инвесторам определенные денежные потоки и определенный график возврата вложенной основной суммы в долларах. В целом, определенные характеристики определяют облигации как один из наиболее предсказуемых классов активов и, следовательно, как более консервативное средство для защиты состояния инвестора и/или обеспечения стабильного дохода.Тем не менее, существуют риски и преимущества, связанные с любыми инвестициями, которые необходимо понимать, чтобы удовлетворить индивидуальные потребности и инвестиционную целесообразность.

Профессиональные консультации и, во многих случаях, профессиональное управление являются ключевыми элементами успешного финансового планирования. Хотя нет никаких гарантий, что какая-либо инвестиционная стратегия будет успешной, наши финансовые консультанты помогают инвесторам в создании диверсифицированных портфелей с фиксированным доходом, рассчитанных на хорошие результаты в непредсказуемых рыночных условиях, при решении конкретных задач инвесторов в отношении уровня дохода и сохранения основной суммы.

Ниже обсуждаются преимущества и риски, связанные с инвестированием в ценные бумаги с фиксированным доходом. Дополнительную информацию по этим темам можно получить во многих отраслевых организациях, таких как: finra.org, emma.msrb.org и investinginbonds.com. Распределение активов и диверсификация не гарантируют прибыль и не защищают от убытков. Инвестиционная пригодность должна определяться для каждого отдельного инвестора. Рыночные цены ценных бумаг с фиксированным доходом могут зависеть от нескольких типов риска, включая, помимо прочего, кредитный риск, риск процентной ставки, риск реинвестирования и риск ликвидности. Инвестирование сопряжено с риском, и инвесторы могут понести прибыль или убыток.

Информация об инвестициях

Общие положения

Риски: Все облигации подвержены риску. Риск можно рассматривать как финансовый инструмент измерения, помогающий инвестору оптимизировать ожидаемую доходность. Нет двух инвесторов в одинаковых ситуациях и, следовательно, могут иметь очень разные уровни допустимого риска. Определение этого уровня толерантности очень важно для защиты своих активов, а также для предотвращения недостаточной окупаемости инвестиций.

Кредитный риск: Чтобы помочь инвесторам оценить кредитоспособность должника, независимые признанные на национальном уровне статистические организации, также называемые рейтинговыми агентствами, предлагают оценки финансовой устойчивости конкретного эмитента и его способности выплачивать доход и прибыль основной капитал на инвестиции. Moody’s, S&P и Fitch — более известные рейтинговые агентства, которые присваивают определенный рейтинг, указывающий степень риска, который приобретает инвестор, владея долговыми обязательствами на имя конкретного должника. Как правило, облигации с более низким кредитным рейтингом указывают на более высокий потенциал финансового риска и, как правило, обеспечивают более высокую доходность, связанную с размещением. И наоборот, облигации с более высоким кредитным рейтингом указывают на меньшую вероятность финансовых трудностей и обычно обеспечивают более низкую доходность для инвестора. Отсутствие рейтинга может указывать на то, что эмитент не запрашивал рейтинговую оценку, об эмитенте недостаточно данных для получения рейтинга или что запрос рейтинга был отклонен.Ценные бумаги без рейтинга, как правило, носят более спекулятивный характер и менее ликвидны. Подтверждения сделок Raymond James, онлайн-счета и ежемесячные отчеты отображают рейтинги только тех рейтинговых агентств, на которые подписан Raymond James. Для получения дополнительной информации о рейтингах посетите веб-сайты Moodys.com, Standardandpoors.com и fitchratings.com.

Хотя рейтинговые агентства помогают в оценке кредитоспособности эмитента, рейтинги не являются рекомендацией покупать, продавать или держать ценные бумаги, а также рейтинги не устраняют рыночный риск. Кроме того, рейтинги могут быть пересмотрены, пересмотрены, приостановлены, снижены или отозваны в любое время, и любое из этих изменений в рейтингах может повлиять на текущую рыночную стоимость ваших инвестиций. Рейтинговое агентство может также подвергнуть эмитента проверке или кредитному наблюдению, что может быть еще одним индикатором будущего изменения рейтинга.

Риск дефолта: Это неспособность должника оставаться платежеспособным и своевременно погашать непогашенные долговые обязательства. Негативные изменения кредитоспособности эмитента (независимо от того, отражены ли они в изменении рейтинга эмитента) могут снизить текущую рыночную стоимость и привести к частичной или полной потере инвестиций.

Высокодоходные облигации, с рейтингом ниже инвестиционного уровня подходят не всем инвесторам. Риск дефолта может увеличиться в связи с изменением кредитного качества эмитента. Изменение цены может произойти из-за изменения процентных ставок и ликвидности облигации. Когда это уместно, эти облигации должны составлять лишь скромную часть портфеля.

Если эмитент ликвидируется, заинтересованные стороны с более высоким приоритетом претендуют на активы эмитента, имеют потенциал для большего возмещения, чем те, у кого более низкий приоритет.Как правило, приоритет следующий: (1) обеспеченный долг, (2) необеспеченный долг, (3) необеспеченный субординированный долг, (4) младший субординированный долг и трастовые привилегированные ценные бумаги, (5) традиционные привилегированные акции и (6) обыкновенные акции. . Если компания ликвидируется или становится неплатежеспособной, нет никаких гарантий, что какие-либо владельцы получат компенсацию, независимо от приоритета требования.

Риск процентной ставки: Возникает при изменении процентной ставки. Доходность, предлагаемая по облигациям, основана на совокупности всех оцененных сопутствующих рисков в сочетании с определяемым рынком спредом по аналогичной безрисковой сделке (исторически измеренной по сравнению с казначейскими облигациями с аналогичным сроком погашения). Поскольку процентные ставки колеблются, доходность большинства облигаций будет соответствующим образом корректироваться. Как правило, при повышении процентных ставок цена облигации падает, и, наоборот, при снижении процентных ставок цена облигации растет.

Модифицированная дюрация — это мера, предназначенная для указания приблизительного процентного изменения цены, которое произойдет при изменении процентных ставок на 1%. Например, если дюрация облигации равна 4, а процентные ставки снизились на 1% (или 100 базисных пунктов), стоимость облигации вырастет примерно на 4%.И наоборот, если процентные ставки поднимутся на 1%, облигация потеряет примерно 4% в рыночной стоимости. Выпуклость оценивает влияние изменений процентной ставки на дюрацию. Модифицированная дюрация и выпуклость могут использоваться вместе для аппроксимации волатильности цен ценных бумаг с фиксированным доходом. Измененная продолжительность не учитывает функции досрочного погашения, такие как призывы эмитента.

Риск реинвестирования: Сроки реинвестирования возвращаемых процентов или основной суммы могут привести к колебаниям дохода инвестора. В условиях падающих процентных ставок инвестор, скорее всего, выиграет от более высоких купонов и более длительных сроков погашения, поскольку это избавит от необходимости реинвестировать в более низкие и менее благоприятные условия процентных ставок. Если процентные ставки растут, более высокий купон и/или короткие сроки погашения позволяют инвестору воспользоваться повышением ставок и направить свои деньги на повышение процентных ставок.

Риск ликвидности: Ликвидность – это возможность продать (ликвидировать) позицию.Большинство ценных бумаг с фиксированным доходом поддерживают активный вторичный рынок, и большинство брокеров/дилеров, включая Рэймонда Джеймса, могут поддерживать вторичный рынок ценных бумаг; однако нет никаких гарантий, что активный рынок сохранится. Изменения цен, спроса и предложения изменят ликвидность облигации. Кроме того, определенные типы ценных бумаг торгуются большими объемами и/или имеют больший или меньший спрос и предложение, что также влияет на ликвидность.

Характеристики облигации: Облигации имеют различные характеристики, которые следует учитывать при определении их пригодности для инвестора.Этот список не предназначен для охвата всех, кроме некоторых наиболее распространенных функций.

Страхование: Страхование не гарантирует рыночную стоимость и не защищает от колебаний цен на облигации. Страховщик несет ответственность за своевременные выплаты основной суммы долга и процентов, если эмитент не в состоянии это сделать. Стоимость страховки зависит от финансовой устойчивости страховщика. Всегда существует риск того, что страховщик сам может объявить себя банкротом или иным образом не выполнить свои обязательства по условиям страхования.Не делается никаких заявлений относительно способности страховщика выполнять свои финансовые обязательства. Любые гарантии, такие как прямое государственное страхование, спонсируемое правительством США предприятие, FDIC или любое другое страхование, применяются только к номинальной стоимости инвестиции, а не к какой-либо уплаченной премии, и не защищают инвестора от рыночного риска.

Базовые рейтинги относятся к рейтингам, присвоенным ценным бумагам рейтинговым агентством без учета повышения кредитоспособности или страхования или присвоенным другим ценным бумагам того же эмитента, имеющим те же характеристики и структуру ценных бумаг, но без преимуществ повышения или страховка.

Опциональность: Опциональность относится к специальным опционам, разрешенным либо эмитенту, либо держателю облигации. Распространенным вариантом является функция вызова . Эмитент, если это указано в первоначальном соглашении об облигации, может «отозвать» или отозвать выпуск облигаций в заранее определенную дату (даты) по заранее определенной цене (ценам) до заявленной даты погашения. Облигации с отзывом часто обеспечивают инвесторам более высокую доходность по сравнению с облигациями без отзыва, чтобы компенсировать им дополнительный риск, связанный с отзывом.Эмитент обычно отзывает облигацию, если ставки ниже, и ему выгодно перевыпустить новый долг с более низким обязательством.

Функция пут позволяет держателю облигации досрочно «положить» (погасить) облигацию и вернуть вложенную основную сумму до даты погашения с учетом ограничений. Некоторые облигации имеют свойство конвертации , позволяющее держателю конвертировать облигацию в акции компании.

Положения о погашении , такие как колл-опционы по выбору эмитента, тендеры, фонды погашения или чрезвычайные погашения, предоставляют эмитенту возможность погасить основную сумму до наступления срока погашения и могут изменить срок инвестиции, что может повлиять на расчеты цены или доходности.

Функция защиты имущества (опция оставшегося в живых):  Некоторые облигации включают функцию, которая позволяет наследственной массе бенефициарного держателя вернуть облигацию эмитенту по номинальной (номинальной) стоимости в случае смерти бенефициарного держателя, независимо от цена, по которой ценная бумага торгуется в данный момент. Если эта ценная бумага имеет нулевой купон, то она будет погашена по наращенной стоимости. Поскольку могут применяться определенные ограничения, такие как период владения или годовые ограничения, см. проспект каждого отдельного эмитента, проспект предложения или документ с раскрытием информации.Брокерские компакт-диски также обычно включают функцию защиты имущества.

Дисконт при первоначальном выпуске (OID) ценные бумаги выпущены по цене ниже заявленной цены погашения при наступлении срока погашения. OID может считаться процентным доходом и может подлежать налогообложению по мере начисления независимо от того, получаете ли вы какие-либо процентные платежи от эмитента в течение года. Пожалуйста, проконсультируйтесь со своим налоговым консультантом относительно конкретного налогового режима OID.

Риск покупательной способности – это риск того, что со временем инфляция снизит стоимость возвращаемой основной суммы. Это означает, что инвестор сможет приобрести меньше товаров и услуг на выручку, полученную при наступлении срока погашения.

Ценные бумаги с повышающим купоном увеличивают свои купонные выплаты в течение определенного периода времени в соответствии с заранее установленным графиком, если только эмитент не потребует этого. Корректировки купонов могут не отражать изменения процентных ставок. Инвестируя в ценные бумаги со ступенчатой ​​процентной ставкой, вы можете изначально соглашаться на более низкую доходность, чем сопоставимые ценные бумаги с фиксированной процентной ставкой, в обмен на возможность получения более высокой доходности в течение срока действия инвестиции.Однако существует большая вероятность того, что эмитент отзовет эти облигации, когда преобладающие процентные ставки будут ниже текущего купона. Это может повлиять на доходность ценной бумаги.

Переменные купоны , , которые являются характерной чертой некоторых облигаций, также называемых облигациями с плавающей ставкой или облигациями с регулируемой процентной ставкой, по которым выплачиваются проценты по ставкам, которые меняются со временем, и привязаны к определенным индексам, таким как казначейские облигации , LIBOR, индекс инфляции или какой-либо другой эталон или комбинацию индексов. Процентные платежи могут колебаться. Облигации с переменной процентной ставкой обеспечивают держателю дополнительный процентный доход, если базовые ставки повышаются, или уменьшают процентный доход, если ставка падает.

Облигации с нулевым купоном могут иметь более высокие колебания цен, поскольку по ним не выплачиваются регулярные процентные платежи. Это облигации, выпущенные с большим дисконтом. Погашение осуществляется на полную номинальную стоимость, компенсирующую отсутствие периодических процентных платежей путем единовременной выплаты при наступлении срока погашения.

Иностранные облигации подвержены дополнительным рискам, включая, помимо прочего, ликвидность, колебания валютных курсов, различные стандарты бухгалтерского учета, политическую и экономическую нестабильность и различные налоговые законы.

Информация об инвестициях

Брокерские депозитные сертификаты (CD) , приобретенные через брокера по ценным бумагам и хранящиеся на брокерском счете, считаются депозитами в учреждении-эмитенте и застрахованы Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC), независимым агентством США. С. Правительство. Депозиты FDIC застрахованы на сумму до 250 000 долларов США на одного эмитента (включая основную сумму и проценты) для депозитов, находящихся в различных категориях собственности, включая отдельные счета, совместные счета, трастовые счета, IRA и некоторые другие пенсионные счета. Лимиты страхового покрытия депозитов относятся к общей сумме всех депозитов, которые владелец счета имеет в тех же категориях собственности в каждом учреждении, застрахованном FDIC.

Брокерские компакт-диски подлежат погашению по номинальной стоимости после смерти бенефициарного владельца.Только номинал (не уплаченная премия) застрахован FDIC. Каждому застрахованному учреждению присваивается номер сертификата FDIC, который указывается в торговых подтверждениях и выписках. Номер сертификата FDIC важен, потому что слияния и поглощения могут привести к объединению нескольких учреждений под одним и тем же номером сертификата, тем самым уменьшая ваше страховое покрытие, если вы держали депозиты в каждом из объединяющихся учреждений. «Свидетельство о раскрытии информации о депозите» доступно здесь или по запросу от вашего финансовый советник.Дополнительную информацию можно получить в FDIC на сайте www.fdic.gov/deposit/deposits/index.html и в Комиссии по ценным бумагам и биржам на сайте sec.gov/investor/pubs/certific.htm.

Корпоративные облигации представляют собой долговые обязательства, выпущенные американскими и иностранными компаниями, большинство из которых представляют собой необеспеченные обещания погасить основную сумму долга в заранее определенную дату в будущем, хотя некоторые из них могут быть обеспечены залогом определенных корпоративных активов. В большинстве случаев компания-эмитент также соглашается выплачивать проценты инвесторам.Поскольку облигации являются обязательством эмитента по возврату заемных средств, они, как правило, имеют приоритет при выплате процентов перед любым распределением дивидендов по акциям эмитента.

Ценные бумаги GSE выпускаются предприятиями, спонсируемыми государством (GSE). Выплата основного долга и процентов является обязанностью эмитента. Эти ценные бумаги также известны как агентские ценные бумаги. Хотя они не гарантируются правительством США, они имеют подразумеваемую поддержку. Они подвержены рыночному риску, если продаются до наступления срока погашения.Ценные бумаги Ginnie Mae (GNMA) обеспечены полным доверием и доверием правительства Соединенных Штатов.

Ценные бумаги с ипотечным покрытием и обеспеченные ипотечные обязательства (CMO) оцениваются на основе среднего срока, который включает допущения о досрочном погашении, которые могут или не могут быть выполнены, а изменения в досрочных платежах могут существенно повлиять на доходность и средний срок. Фактическая дата погашения может быть короче заявленной. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с Руководством инвестора FINRA по ипотечным ценным бумагам и CMO на сайте finra.орг. Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, обычно считаются высокодоходными инвестициями с относительной безопасностью основной суммы долга, если они выпущены одним из предприятий, спонсируемых государством (GSE). Однако потенциальное вознаграждение за более высокую доходность зависит от предсказуемости сроков возврата основной суммы долга в зависимости от денежных потоков от базовых ипотечных пулов, поскольку домовладельцы имеют возможность досрочно погасить основную сумму в любое время.

Не облагаемые налогом муниципальные облигации выпускаются государственными и местными органами власти, а также другими государственными организациями для финансирования таких проектов, как строительство автомагистралей, больниц, школ и канализационных систем.Проценты по этим облигациям, как правило, освобождаются от федерального налогообложения, а также могут не облагаться налогами штата и местными налогами для инвесторов, проживающих в штате и/или местности, где были выпущены облигации. Однако облигации могут облагаться федеральным альтернативным минимальным налогом (AMT), а прибыль и убытки по облигациям могут облагаться налогом на прирост капитала. Муниципальные ценные бумаги могут утратить статус освобожденных от налогов, если не будут соблюдены определенные юридические требования или если изменится налоговое законодательство.

Облагаемые налогом муниципальные облигации выпускаются государственными и местными органами власти, а также другими государственными организациями для финансирования реконструкции районов, стадионов, пансионатов и коммунальных услуг.Проценты или другие доходы от инвестиций включаются в валовой доход для целей федерального подоходного налога, а также могут облагаться подоходным налогом штата и местным налогом. Муниципальная ценная бумага может быть выпущена на налогооблагаемой основе, поскольку предполагаемое использование выручки не соответствует требованиям федерального налогового законодательства об исключении из валового дохода, поскольку не соблюдаются некоторые другие требования федерального налогового законодательства или потому что выпуск соответствует требованиям для налогового кредита. или субсидия.

Инвесторы, заинтересованные в регулярных обновлениях отдельных муниципальных ценных бумаг, могут зарегистрироваться на EMMA (emma. msrb.org.), чтобы получать оповещения по электронной почте при размещении на веб-сайте документов, раскрывающих информацию. Инвесторы, которые отслеживают определенные облигации, идентифицированные их уникальными номерами «CUSIP», могут получить уведомление по электронной почте от EMMA, если для этой ценной бумаги будет опубликован новый документ, раскрывающий информацию. Эти документы могут включать ежегодные и другие периодические финансовые отчеты, операционные данные и другие виды существенных событий. Чтобы подписаться на оповещение, введите девятизначный номер CUSIP в функцию «Muni Search» EMMA.

Для получения более полной информации о новых выпусках, в том числе сборов и расходов, получите проспект эмиссии или официальное заявление муниципалитета у своего финансового консультанта.В качестве альтернативы вы можете получить доступ к этой информации на сайтах sec.gov/edgar.shtml или emma.msrb.org. Пожалуйста, внимательно прочитайте его, прежде чем инвестировать или отправлять деньги.

Привилегированные ценные бумаги сопоставимы с инвестициями с фиксированным доходом, поскольку их выплаты купонов/дивидендов, как правило, фиксированы в течение срока инвестиции и будут реагировать аналогично другим долговым инвестициям на изменения рыночных условий. Привилегированные ценные бумаги представляют больший риск, потому что они, как правило, подчинены долгу в приоритете ликвидации.Привилегированные ценные бумаги котируются либо на основе текущей доходности, либо на основе доходности к отзыву, если они торгуются с премией. По привилегированным ценным бумагам, по которым выплачиваются дивиденды, дивиденды выплачиваются по усмотрению совета директоров, и держатели, как правило, не имеют права голоса. Привилегированные дивиденды могут быть кумулятивными или некумулятивными.

Некоторые привилегированные ценные бумаги могут иметь функцию отсрочки выплаты процентов, которая позволяет эмитенту при определенных обстоятельствах откладывать платежи на срок от 5 до 10 лет или дольше в зависимости от ценной бумаги. Отложенный доход, как правило, накапливается и может рассматриваться как обычный доход за тот год, в котором он был начислен, даже если держатель ценной бумаги не получает выплаты до тех пор, пока эмитент не восстановит выплату процентов. В случае отсрочки способность эмитента восстановить процентные платежи зависит от кредитоспособности эмитента. Изменения в выплате дохода могут существенно повлиять на доходность и окончательный срок инвестиции, и, следовательно, цена может значительно снизиться. Кроме того, привилегированные ценные бумаги обычно не содержат положений об изменении контроля.

Казначейские ценные бумаги США выпускаются и гарантируются правительством США и, если они удерживаются до погашения, обычно предлагают фиксированную норму доходности и гарантированную номинальную стоимость. Государственные облигации США гарантируют своевременную выплату основной суммы и процентов; однако эти ценные бумаги подвержены рыночному риску, если они продаются до наступления срока погашения.

Эта информация была получена из источников, которые мы считаем надежными, но точность которых не может быть гарантирована.Не делается никаких заявлений о том, что они точны или полны, что какие-либо указанные доходы будут получены или что вы должны полагаться на них при принятии инвестиционного решения. Изменения допущений могут существенно повлиять на доходность. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах.

Инвестиции в облигации – Wells Fargo Advisors

Что они из себя представляют

Облигация — это инвестиция с фиксированным доходом, при которой инвестор ссужает деньги организации (обычно корпоративной или государственной), которая занимает средства на определенный период времени по переменной или фиксированной процентной ставке.Взамен эмитент облигации соглашается выплачивать вам заранее установленную регулярную процентную ставку в течение фиксированного периода времени. В конце срока эмитент (который занял деньги) соглашается выплатить вам номинальную стоимость облигации.

Как они работают

Хотя облигации считаются менее рискованными, чем акции, инвестиционные риски варьируются в зависимости от типа покупаемой облигации. Процентная ставка зависит от ряда факторов, включая риск кредита: чем выше риск, тем выше процентная ставка.

Все облигации несут рыночный риск, и если вы продадите облигацию до истечения срока ее действия, вы не сможете возместить уплаченную вами основную сумму. Кроме того, важно отметить, что эмитент может не выполнить обязательства либо по выплате процентов, либо по сумме погашения, либо по тому и другому. Имейте в виду, что колебания процентных ставок влияют на цены облигаций. Когда процентные ставки падают, цены на облигации, как правило, растут, а когда процентные ставки растут, цены на облигации, как правило, падают.

Важная часть вашего портфолио

Даже если процентные ставки растут, облигации могут помочь повысить стабильность вашего портфеля, потенциально способствуя:

  • Снижение колебаний общей стоимости вашего портфеля
  • Способствовать удовлетворению ваших потребностей в доходах
  • Подготовьтесь к будущим расходам (таким как обучение в колледже и выход на пенсию)

Типы:

Федеральные облигации выпускаются федеральным правительством, а муниципальные облигации выпускаются правительствами штатов или местными муниципалитетами. В рамках этих двух категорий есть освобожденные от налогов и облагаемые налогом облигации.

Не облагаемые налогом облигации

Облигации, не облагаемые налогом, обычно представляют собой облигации, выпущенные муниципальным правительством, правительством округа или штата (называемые муниципальными или «муниципальными» облигациями). Процентные платежи по облигациям освобождаются от федерального подоходного налога и, в некоторых случаях, от подоходного налога штата и местного налога. Хотя процентный доход не облагается налогом, любой прирост капитала будет облагаться налогом. Доход некоторых инвесторов может облагаться федеральным альтернативным минимальным налогом (AMT).Не облагаемые налогом облигации могут соответствовать вашей общей инвестиционной стратегии в зависимости от вашей налоговой категории и инвестиционных целей.

Налогооблагаемые облигации

Вы будете платить налоги с процентных платежей по налогооблагаемым облигациям. Некоторые примеры включают:

  • Корпоративные облигации
  • Предприятия, спонсируемые государством (хотя некоторые из них не облагаются государственными и местными налогами)
  • Налогооблагаемые муниципальные облигации (хотя они могут быть освобождены от налогов штата, если вы проживаете в штате, где выпущена облигация)
  • У. S Казначейские облигации (но они освобождены от государственных и местных налогов)
  • Бескупонные облигации (хотя некоторые из них освобождены от государственных и местных налогов)

Как инвестировать в облигации

Помимо казначейских облигаций, которые можно приобрести непосредственно у правительства США, большинство облигаций необходимо приобретать через брокерский счет или через инвестиционный инструмент, такой как взаимный фонд.Если вы предпочитаете инвестировать через консультантов Wells Fargo, вы можете инвестировать в Интернете самостоятельно или получить помощь от финансового консультанта.

Запросить звонок у консультанта >

Риски и виды инвестиций в облигации

Облигация — это «долговая расписка» на деньги, предоставленные инвестором взаймы эмитенту облигации. В обмен на использование этих денег эмитент соглашается выплачивать инвестору проценты по установленной ставке, известной как «ставка купона».» В конце согласованного периода времени, когда облигация «погашается», эмитент выплачивает инвестору основную сумму.

Преимущества и риски облигаций

Поскольку облигации, как правило, не движутся вместе с инвестициями в акции, они помогают обеспечить диверсификацию портфеля инвестора. Они также обеспечивают инвесторам стабильный поток доходов, обычно по более высокой ставке, чем инвестиции на денежном рынке. Исключением являются бескупонные облигации и казначейские векселя: процентный доход вычитается из их покупной цены, а затем инвестор получает полную номинальную стоимость облигации при погашении.

Все облигации несут некоторую степень «кредитного риска» или риска того, что эмитент облигаций может не выполнить один или несколько платежей до того, как облигация достигнет срока погашения. В случае дефолта вы можете потерять часть или весь доход, на который вы имели право, и даже часть или всю основную сумму инвестиций. Чтобы помочь измерить кредитный риск, многие облигации оцениваются независимыми организациями, такими как Moody’s и Standard & Poor’s (S&P). Рейтинги варьируются от Aaa (Moody’s) или AAA (S&P) до D (для дефолта) на основе оценки кредитоспособности эмитента оценщиком.Ааа (Moody’s) и ААА (S&P) являются наивысшими кредитными рейтингами. Рейтинги выше BBB (S&P) и Baa (Moody’s) считаются «инвестиционным уровнем».

Облигации с рейтингом ниже инвестиционного уровня (то есть BB или ниже по S&P, Ba или ниже по Moody’s) иногда называют «мусорными». Сноска  1 риск при поиске увеличения потенциала инвестиционного денежного потока.

Как и акции, все облигации могут представлять риск колебания цены (или «рыночный риск») для инвестора, который не может удерживать их до даты погашения (когда первоначальная основная сумма выплачивается держателю облигации).Если инвестор вынужден продать или ликвидировать облигацию до наступления срока ее погашения, а цена облигации упала, он или она потеряет часть основной инвестиции, а также будущий поток доходов.

Обратная зависимость: процентный риск

Другим риском, общим для всех облигаций, является процентный риск. В нормальных условиях, когда уровень рыночных процентных ставок повышается, рыночная стоимость существующих облигаций обычно падает (и наоборот), хотя прошлые результаты не гарантируют будущих результатов.Однако влияние процентного риска на рыночную стоимость может быть относительно незначительным фактором для ориентированных на доход инвестиционных стратегий «купи и держи». Это связано с тем, что держатели облигаций, как правило, имеют право на получение полной номинальной стоимости своих облигаций при наступлении срока погашения, независимо от любых краткосрочных изменений рыночной стоимости, которые могли быть вызваны колебаниями рыночных процентных ставок.

Большинство облигаций относятся к одной из четырех основных категорий

  • Корпоративный
  • Правительство
  • Государственное агентство
  • Муниципальный

Виды облигаций

Облигации бывают разных форм, каждая из которых приносит различные преимущества, риски и налоговые соображения для портфеля инвестора. Большинство облигаций можно разделить на четыре основные категории: корпоративные, государственные, правительственные и муниципальные.

  • КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ
    Эти облигации, выпущенные корпорациями, могут обеспечить инвестору стабильный доход
  • Вопросы риска: Основными рисками, связанными с корпоративными облигациями, являются кредитный риск, процентный риск и рыночный риск. Кроме того, некоторые корпоративные облигации могут быть востребованы эмитентом для погашения, и их основная сумма будет погашена до даты погашения.Когда облигации отзываются в условиях снижения процентной ставки, инвесторы могут быть не в состоянии получить новые облигации с такой же доходностью.
  • Вопросы налогообложения: Проценты, полученные по корпоративным облигациям, обычно облагаются налогом как обычный доход по применимым федеральным ставкам и ставкам подоходного налога штата. Если вы продаете или выкупаете облигацию дороже, чем вы заплатили, разница будет облагаться налогом как прирост капитала.
  • ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ОБЛИГАЦИИ
    Государственные облигации выпускаются U.S. Treasury и опирается на полную веру и кредит правительства США. Они включают среднесрочные и долгосрочные казначейские облигации. Срок погашения среднесрочных облигаций составляет от 3 до 10 лет, тогда как срок погашения долгосрочных облигаций обычно составляет от 10 до 30 лет.
  • Соображения риска: Среди всех инвестиций в облигации с наименьшим риском эти облигации имеют низкий кредитный риск, поскольку они обеспечены полной верой и доверием правительства США. Государственная облигация представляет рыночный риск, если она продается до срока погашения, а также несет некоторый инфляционный риск — риск того, что ее сравнительно более низкая доходность не будет поспевать за инфляцией.
  • Налоговые соображения: Проценты по казначейским облигациям полностью облагаются налогом на федеральном уровне, но освобождаются от налогов штата и местных налогов. Прибыль от продажи или выкупа также облагается налогом.
  • ОБЛИГАЦИИ ГОСУДАРСТВЕННЫХ АГЕНСТВ
    Эти облигации представляют собой косвенные долговые обязательства правительства США, выпущенные федеральными агентствами и спонсируемыми государством организациями. Примерами таких организаций являются Федеральная национальная ипотечная ассоциация (FNMA или «Fannie Mae») и Государственная национальная ипотечная ассоциация (GNMA или «Ginnie Mae»).
  • Соображения риска: Агентские и юридические облигации широко рассматриваются как имеющие низкий кредитный риск из-за их связи с юридическими лицами, зарегистрированными государством. Но поскольку эти облигации не выпускаются напрямую правительством США, они не обязательно подкреплены его полным доверием и доверием. В дополнение к рискам, присущим государственным облигациям, агентские облигации несут риск дефолта, хотя такой случай обычно считается маловероятным. Однако из-за этого дополнительного риска эти облигации обычно предлагают более высокую доходность, чем государственные облигации.
  • Налоговые соображения: Эти облигации полностью облагаются налогом на федеральном уровне, а в некоторых случаях также на уровне штата и на местном уровне. Прибыль от продажи или выкупа также облагается налогом.
  • МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ОБЛИГАЦИИ
    Муниципальные облигации, или «munis», выпускаются штатом, округом, городом, городом, деревней или местными властями США для сбора средств для общего пользования или конкретных проектов общественных работ
  • .
  • Соображения риска: Munis находятся где-то в середине спектра кредитного риска.Риск дефолта может варьироваться в зависимости от кредитоспособности эмитента и типа долгового обязательства.
  • Налоговые соображения: Возможно, самым большим преимуществом большинства муниципалитетов является их способность предложить потенциальный доход, который может быть освобожден от подоходного налога. Прибыль от продажи или выкупа облагается налогом. Доход от некоторых муниципальных облигаций может облагаться альтернативным минимальным налогом.

Знайте риски, связанные с облигациями

  • Кредитный риск — Риск того, что эмитент облигации объявит дефолт до того, как облигация достигнет срока погашения
  • Рыночный риск — Риск того, что стоимость облигации будет колебаться при изменении рыночных условий
  • Риск процентной ставки — Риск того, что цена облигации упадет при повышении процентной ставки
  • Инфляционный риск — Риск того, что общий доход по облигации не превысит инфляцию

Индивидуальные облигации vs.паевые инвестиционные фонды облигаций

Индивидуальные облигации обычно выпускаются с единичной стоимостью от 1000 до 100 000 долларов за штуку. В результате многие инвесторы в облигации считают нецелесообразным формирование диверсифицированного портфеля облигаций и управление им. Одной из альтернатив индивидуальным инвестициям в облигации являются взаимные фонды облигаций. Используя объединенные инвестиционные ресурсы, управляющие взаимными фондами могут создавать диверсифицированный портфель облигаций для инвесторов. Акции этих фондов предлагают инвесторам возможность добавить элемент с фиксированным доходом, чтобы сбалансировать портфель других инвестиций.

Конечно, диверсификация, как правило, не может гарантировать прибыль или защитить от убытков, а инвестиции в взаимные фонды сопряжены с определенными затратами, такими как плата за управление и операционные расходы (выраженные в годовом коэффициенте расходов). Иногда взаимные фонды также несут комиссию за продажу или комиссию за выкуп.

Инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом могут быть сопряжены с определенными рисками, включая кредитное качество отдельных эмитентов, возможные досрочные выплаты, рыночные или экономические изменения и доходность, а также колебания цен на акции в связи с изменениями процентных ставок. Когда процентные ставки растут, цены на облигации обычно падают, и наоборот.

Сноска   1 Инвестиции в высокодоходные облигации (иногда называемые «мусорными» облигациями) могут принести высокий текущий доход и привлекательную общую доходность, но сопряжены с определенными рисками. Изменения экономических условий или других обстоятельств могут неблагоприятно повлиять на способность эмитента бросовых облигаций выплачивать основную сумму долга и проценты.

Диверсификация не обеспечивает получение прибыли и не защищает от убытков на падающем рынке.

© СС&К. Полное или частичное воспроизведение запрещено, кроме как с разрешения. Все права защищены. Не несет ответственности за любые ошибки или упущения.

Материал создан третьей стороной, DST Retirement Solutions, LLC, компанией SS&C («SS&C»), не связанной с Merrill или какой-либо из ее дочерних компаний, и предназначен только для информационных и образовательных целей. Высказанные мнения и взгляды не обязательно отражают мнения и взгляды Merrill или любого из ее филиалов.Любые предположения, мнения и оценки актуальны на дату настоящего материала и могут быть изменены без предварительного уведомления. Прошлые показатели не гарантируют будущих результатов. Информация, содержащаяся в этом материале, не является рекомендацией о налоговых последствиях принятия какого-либо конкретного инвестиционного решения. Этот материал не принимает во внимание ваши конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности и не предназначен в качестве рекомендации, предложения или ходатайства о покупке или продаже какой-либо ценной бумаги, финансового инструмента или стратегии.Прежде чем действовать в соответствии с какой-либо рекомендацией, содержащейся в этом материале, вам следует подумать, отвечает ли это вашим интересам с учетом ваших конкретных обстоятельств, и, при необходимости, обратиться за профессиональным советом.

Из-за возможности человеческой или механической ошибки со стороны SS&C или ее источников, ни SS&C, ни ее источники не гарантируют точность, адекватность, полноту или доступность любой информации и не несут ответственности за любые ошибки или упущения или за результаты, полученные из использование такой информации.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.