Какой вид денежного агрегата включает в себя наличные и безналичные деньги: Денежные агрегаты | Банк России

Содержание

7. Денежные агрегаты. Денежная база. Деньги. Кредит. Банки [Ответы на экзаменационные билеты]

7. Денежные агрегаты. Денежная база

Денежные агрегаты – показатели, используемые при анализе количественных изменений денежного обращения на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы.

К основным денежным агрегатам, применяемым в финансовой статистике промышленно развитых стран, относятся следующие:

1) агрегат М1 – это деньги в узком смысле слова, т. н. деньги для сделок. Они включают в себя наличные деньги (банкноты и монеты в обращении и в кассах предприятий и организаций, казначейские билеты в отдельных странах), обращающиеся вне банков, а также деньги на текущих счетах (счетах «до востребования») в банках, другие чековые вклады, дорожные чеки, иногда и кредитные карточки. Нужно заметить, что депозиты на текущих счетах выполняют все функции денег и могут быть спокойно превращены в наличные.

Именно агрегат М1 обслуживает операции по реализации валового внутреннего продукта, распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению;

2) агрегат М2 – это деньги в более широком смысле слова, которые включают в себя все компоненты М1, срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках (как правило, небольших размеров и до 4 лет), т. е. сбережения, легко обратимые в наличные деньги, а также краткосрочные государственные ценные бумаги. Последние не функционируют как средство обращения, однако могут превратиться в наличные деньги. Сберегательные депозиты в коммерческих банках изымаются в любое время и превращаются в наличность. Срочные депозиты доступны вкладчику только по истечении определенного срока и, следовательно, обладают меньшей ликвидностью, чем сберегательные депозиты;

3) агрегат М

3 включает в себя М2, сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке, в т.  ч. коммерческие векселя, выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создается не банковской системой, но находится под ее контролем, поскольку превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т. е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента;

4) агрегат М4 включает в себя М3 и различные формы депозитов в крупных кредитных учреждениях. Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие наступает при М2 > М1, оно укрепляется при М2 + М

3 > М1. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинаются осложнения (нехватка денежных знаков, рост цен и др.).

В России различают следующие разновидности денег:

1) М0 – включает все имеющиеся в обращении деньги, бумажные и металлические;

2) М1 – включает М0 и средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий и населения, депозиты населения в банках «до востребования»;

3) М2 – включает М1 и срочные депозиты населения в банках;

4) М3 – включает М2 и депозитные, и сберегательные сертификаты, облигации государственного займа.

Самостоятельным компонентом денежной массы Российской Федерации является денежная база. Она включает агрегат М0, денежные средства в кассах банков, обязательные резервы банков в Центральном банке России и их средства на корреспондентских счетах в Центральном банке РФ.

Использование различных показателей денежной массы позволяет дифференцированно подойти к анализу состояния денежного обращения.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Продолжение на ЛитРес

Деньги и денежные агрегаты — Энциклопедия по экономике

Деньги и денежные агрегаты  [c.124]

Несмотря на понимание всеми экономистами значительной роли денег в экономике отдельных государств и всего мира, они не пришли к единству мнений относительно того, что на практике следует считать деньгами, как измерить их количество, определить достаточность или избыточность в конкретной ситуации.

Поэтому в экономической литературе даются самые разные определения денежной массы и денежных агрегатов.  [c.152]


Денежный рынок в макроэкономике. Деньги и их функции. Предложение денег. Факторы, определяющие предложение денег. Денежные агрегаты и их виды. Сущность денежной базы. Структура денежного обращения. Участники денежного рынка. Модели денежного обращения. Спрос на деньги сущность, виды, факторы. Банковский и денежный мультипликаторы и их макроэкономическое значение. Равновесие на денежном рынке.  [c.119]

Денежный агрегат МО включает абсолютно ликвидные активы — наличные деньги в обращении, выпущенные ЦБ РФ (без учета наличности в хранилищах ЦБ РФ), т.е. деньги граждан и предприятий в обращении (включая кассы предприятий нефинансового и финансового секторов экономики).  [c.462]


Обычно денежный агрегат М1 включает только наличные деньги и трансакционные депозиты (чековые депозиты, чековые счета), т.е. вклады, средства с которых могут быть переведены третьим лицам в виде платежей по сделкам, осуществляемым с помощью чеков или электронных денежных переводов, без предварительного уведомления. По принятой в России методологии часть депозитов коммерческих банков, включаемых в денежный агрегат Ml, носит срочный характер. Тем не менее, по утверждению экспертов-аналитиков ЦБ РФ, подавляющая часть этих вкладов принадлежит юридическим лицам, имеющим возможность выписывать платежные документы на эти вклады. Итак, по уровню ликвидности вклады в коммерческих банках приближаются к средствам на расчетных счетах. Однако агрегат Ml при нашем подходе к его исчислению менее ликвиден в России, чем в других странах.  [c.464]

Агрегат деньги включает в себя деньги вне банков и депозиты до востребования, т.е. представляет собой все денежные средства в экономике страны, которые могут быть использованы как средство платежа. По своему составу он аналогичен денежному агрегату М1.  [c.465]

Вторая группа факторов — денежная масса в обращении, размеры наличной и кредитной эмиссии, кредитов зарубежных стран и МВФ. Агрегат М2 (наличные деньги плюс вклады до востребования и на текущих счетах) следует считать в этой группе оказывающим самое значительное влияние фактором. Воздействие здесь двоякое во-первых, при уменьшении (увеличении) М2 происходит снижение (рост) цен, что влечет рост национальной валюты. Это влияние опосредованное изменение М2 — изменение уровня инфляции — изменение валютного курса. Воздействие второго типа таково изменение М2 — изменение предложения денег для покупки валюты — изменение валютного курса. Например, при темпах роста М2 по сравнению с предыдущим месяцем в январе, феврале и марте 1993 г. в 20, 19, 10% аналогичные показатели по предложению денег на ММВБ составили 26, 25 и 11%. Графики движения курса рубля к доллару США и М2 в Российской Федерации демонстрируют значительную степень согласованности динамики переменных. Коэффициент эластичности валютного куса по М2 считают равным — 1.  [c.669]


Денежные средства — обобщающее понятие. Оно охватывает наличные и безналичные деньги, денежные чеки, а также самые различные виды ценных бумаг — словом, все виды средств, входящие в самый обширный денежный агрегат L .  [c. 292]

В трактовке современного монетаризма неоклассическая теория приобретает совершенно новый вид. В центр анализа выдвигаются не факторы производства, а богатство во всех его видах как источник разнообразных (денежных и неденежных) доходов, с одной стороны, и как причина издержек по его сохранению и воспроизводству — с другой. К пяти основным формам богатства лидер современного монетаризма М.Фридмен относит деньги (агрегат Ml), облигации, акции, физические блага, человеческий капитал. Каждая из этих форм богатства способна приносить доход как в денежной, так и в неденежной формах. Ключевой тезис современного монетаризма если деньги и для населения и для фирм — одна из форм богатства, приносящих доход,, то спрос на деньги определяется их предельной до-  [c.51]

Более широкий, чем денежная база, показатель денежной массы включает в себя как наличные деньги, выпущенные Федеральной резервной системой, так и чековые депозиты (текущие счета) частных депозитных учреждений. Как будет показано в главе 14, объем таких депозитов, в свою очередь, зависит от предложения резервов со стороны ФРС. Этот показатель денежной массы, обычно называемый денежным агрегатом Ml, представлен в табл. 3-2. Мы все пользуемся наличными деньгами, производя самые разнообразные платежи — через торговые автоматы или при совершении разных мелких покупок. По оценкам (более точные данные приводятся ниже в одном из разделов этой главы), в 1993 г. в США более 80% всех платежей было совершено наличными деньгами.  [c.50]

Предположим, мы хотим построить денежный агрегат, учитывающий различную оборачиваемость его составляющих (взвешенный агрегат). Для этого надо рассчитать весовые коэффициенты, характеризующие оборачиваемость различных компонентов агрегата. Каждый коэффициент должен быть умножен на компонент, к которому он относится, и все произведения весов на компоненты суммируются. Пусть мы рассчитываем агрегат, который назовем D1. Его компоненты — наличные деньги (100 млрд. долл.), депозиты до востребования и другие чековые депозиты (200 млрд. долл.) и дорожные чеки (10 млрд. долл.). Оборачиваемость наличных денег — 0,6, депозитов — 0,4, дорожных чеков — 1,0.

Какова величина показателя D1 в долларах  [c.66]

В связи с ослаблением контроля над денежными агрегатами и усилением инфляции ФРС в 1979 г. стала использовать таргетирование незаимствованных резервов. В то время как решение этой тактической задачи помогало ФРС сдерживать инфляцию, изменчивость спроса на деньги и процентных ставок увеличилась. Зависимость между спросом на деньги и другими экономическими показателями была нарушена в начале 1980-х годов, исключив возможность использования этого метода. ФРС прекратила использование этой тактической пели в 1982 г.  [c.709]

Денежное обращение регулируется государством, но вместе с тем имеет относительную свободу, воздействуя через свои внутренние закономерности на состав и качество денежных агрегатов. Денежные агрегаты испытывают влияние различных концепций денег и составляют основу для моделирования денежного рынка. Модели денежного рынка раскрывают основные факторы, определяющие способы рационального регулирования количества и структуры денежной массы. Результат такого регулирования — установление на денежном рынке равновесия определенного качества между совокупным предложением денег и совокупным спросом на деньги.  [c.231]

В разных странах вся денежная масса делится на разные виды агрегатов, что во многом зависит от уровня развития кредитных отношений и денежного рынка. Наиболее распространены три денежных агрегата, которые именуются Ml, M2 и МЗ. В Ml входят деньги в узком смысле, обладающие наибольшей ликвидностью. В М2 и МЗ включаются, как говорится, почти деньги — финансовые (денежные) средства, предназначенные для сохранения ценности.  [c.88]

В разных странах вся денежная масса делится на различные виды агрегатов, что во многом зависит от уровня развития кредитных отношений и денежного рынка. Наиболее распространены три денежных агрегата, которые именуются Ml, Л/2 и МЗ. В Ml входят деньги в узком смысле, обладающие наибольшей ликвидностью. В М2 и МЗ включаются, как говорится, почти деньги — финансовые (денежные) средства, предназначенные для сохранения ценности (срочные вклады населения в сберегательных банках, облигации государственных займов и др. ).  [c.79]

Таким образом, деньги образованы несколькими составляющими, так называемыми денежными агрегатами М), Ml, Ml и А/3 (рис. 23.1). Сумма всех агрегатов называется совокупной денежной массой.  [c.450]

Денежная масса — совокупность денежных агрегатов, в которой каждый последующий агрегат включает предыдущие. Наиболее распространенная схема такова М) (наличные деньги), Ml (Л/О плюс средства на расчетных и текущих счетах в банках), Ml (Ml плюс вклады на срок в банках), Л/3 (Л/2 плюс государственные ценные бумаги)  [c.872]

С учетом вышесказанного в структуре денежной массы выделяют такие совокупности компонентов, или, как еще их называют, денежные агрегаты, как MI и М2. MI — это деньги в узком смысле слова, которые еще называют деньгами для сделок и они включают в себя наличные деньги (бумажные деньги и монеты), обращающиеся вне банков, а также деньги на текущих счетах (счетах до востребования ) в банках. Депозиты на текущих счетах выполняют все функции денег и могут быть легко превращены в наличные. М2 — это деньги в широком смысле слова, которые включают в себя все компоненты MI плюс деньги на срочных и сберегательных счетах коммерческих банков, депозиты в специализированных финансовых институтах. Владельцы срочных вкладов получают более высокий процент по сравнению с владельцами текущих вкладов, но они не могут изъять эти вклады ранее определенного условием вклада срока. Поэтому денежные средства на срочных и сберегательных счетах нельзя непосредственно использовать как покупательное и платежное средство, хотя потенциально они могут быть использованы для расчетов.  [c.283]

Следует отметить, что в нашей стране до последнего времени денежные агрегаты не рассчитывались и не использовались. Теоретически это обосновывалось постулатами марксистской экономической науки, в соответствии с которыми считается недопустимым объединение квази-денег и наличных денег, ибо смешиваются совершенно разные категории — деньги, ценные бумаги, кредит.  [c.284]

Наиболее ликвидным является денежный параметр Ml, включающий наличные деньги и текущие (чековые) вклады. Далее, по мере убывания ликвидности, идет денежный параметр М2, включающий денежный агрегат Ml, а также приносящие процент текущие сберегательные вклады и мелкие срочные вклады, однодневные займы (например, в j евродолларах). Денежный параметр МЗ представляет собой сумму денежного агрегата М2 с крупными срочными вкладами и срочными займами.  [c.109]

Из используемых денежных агрегатов самым широким по охвату активов является параметр L, в который, кроме денежного агрегата МЗ, входят банковские, коммерческие и правительственные ценные бумаги. Однако все, что оказывается за рамками Ml, не является абсолютно ликвидным средством обращения. Поэтому денежные агрегаты М2, МЗ, L называют квази-деньги или почти деньги . Они н могут непосредственно использоваться для оплаты сделок (трансакций), поскольку превратить их в средство обращения или платежа можно только с помощью промежуточных операций.  [c.109]

Под денежными активами понимаются не только наличные деньги и текущие чековые счета (денежный агрегат Ml), но также и приносящие процент текущие счета в фондах взаимного кредитования и других сберегательных учреждениях (денежный агрегат М2). Преимущество денежных активов — в их ликвидности (возможности незамедлительного использования), хотя по доходности они уступают срочным вкладам и ценным бумагам. Портфельные теории спроса на деньги пытаются определить альтернативную стоимость или вмененные издержки владения денежными активами.  [c.125]

Экономисты часто используют вместо термина «деньги» понятие денежной массы. Для ее измерения используются денежные агрегаты Л/1, Л/2, Л/3, L (в зависимости от сложности перемещения средств, их «скованности» в процессе трансформации в наличные деньги). Состав и число используемых денежных агрегатов различаются по странам.  [c.325]

Денежный агрегат МО — наличные деньги в обращении (монеты и банкноты).  [c.74]

ДЕНЕЖНАЯ МАССА СОВОКУПНАЯ — полный объем выпущенных в обращение денег, включая наличные деньги, чеки, денежные средства предприятий и населения, хранимые на счетах в банках, безусловные (подлежащие безусловной оплате) денежные обязательства. См. также ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ.  [c.67]

ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ- виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности, то есть возможностью быстрого превращения в наличные деньги показатели структуры денежной массы. Состав денежных агрегатов различен в разных странах. Чаще всего используются агрегаты МО (наличные деньги в виде денежных знаков), Ml (наличные деньги, чеки, вклады до востребования), М2 (наличные деньги, чеки, вклады до востребования и небольшие срочные вклады), МЗ (наличные деньги, чеки, вклады), L (наличные деньги, чеки, вклады, ценные бумаги).  [c.68]

Обеспеченность экономики деньгами понимается как соотношение среднегодового уровня денежных агрегатов и годового ВВП. В экономически высокоразвитых странах оно составляет по М2 — 50—80%, по МО — 8—15%. Из-за того, что в России методом борьбы с инфляцией было избрано резкое денежное сжатие, соответствующие показатели сократились к 1997 году до 14 и 4%. В конце 2001 года показатели подросли до 15,5% и 5,5% соответственно.  [c.233]

Денежный агрегат Ml включает наличные деньги в обращении и счета до востребования частного сектора, т.е. текущие счета, средства с которых могут быть сняты без предварительного уведомления.  [c.65]

ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ, виды денег и денежных средств, специфические альтернативные группировки измерителей количества денег, выпущенных в стране показатели структуры денежной массы, предназначенные для изучения денежного обращения в целях его регулирования. В разных странах эти показатели имеют свой состав. Чаще всего используются агрегаты МО (наличные деньги), Ml (наличные вклады, вклады до востребования), М2 (М1 +небольшие срочные вклады), МЗ (наличные деньги, любые вклады), ЦМЗ + ценные бумаги). См. также Денежная масса.  [c.67]

В США установлены следующие денежные агрегаты. Ml — наличные деньги, депозиты до востребования и другие чековые депозиты. М2 — Ml плюс займы на одну ночь для покупки ценных бумаг с последующим выкупом, евродоллары, балансы взаимных фондов денежного рынка и депозитные счета денежного рынка. МЗ — М2 плюс срочные займы на покупку ценных бумаг с последующим выкупом, срочные вклады в евродолларах и балансы взаимных фондов денежного рынка, при-  [c.336]

Кроме текущих депозитов деньги в банках хранятся на срочных депозитах — вкладах со сроком более одного года, иногда их называют псевдоденьги . Как уже говорилось, это тоже вид денег в современной экономике. Поэтому величина денежной массы может включать и этот вид активов. Логика выделения денежного агрегата М2 состоит в том, чтобы подчеркнуть функцию денег как средства накопления.  [c.462]

Агрегаты МО и Ml включают только используемые деньги как платежное средство (функция обращения). Это абсолютно ликвидные активы. Агрегаты М2 и МЗ включают менее ликвидные активы, используемые в качестве средства сохранения стоимости (денежный капитал). Роль этих показателей в денежном обращении существенно различна, поэтому изучение структуры денежной массы и динамики этих показателей играет первостепенную роль в анализе тенденций ее изменения. Структурирование денежной массы может осуществляться по различным признакам в зависимости от целей анализа. Основными группиро-вочными признаками являются степень ликвидности активов и вид денежных знаков. По степени ликвидности, как уже говорилось, выделяется несколько денежных агрегатов, причем они могут строиться по традиционной методологии и по методологии МВФ. Принято выделять наличные деньги и безналичные  [c.475]

Наличие всех денег в экономике является предложением денег. Для характеристики денежной массы применяются различные обобщающие показатели — агрегаты. Вопрос о том, какие активы включать в соответствующий денежный агрегат, остается дискуссионным и окончательно научно не разрешенным. Наиболее узким денежным агрегатом (Ml) считаются наличные деньги (бумажные и монеты), депозиты до востребования и чековые депозиты. В США чековые депозиты составляют примерно 3/4 агрегата М2. Денежный агрегат М2 охватывает Ml, нечековые сберегательные и срочные мелкие депозиты. МЗ — это сумма М2 плюс срочные депозиты и другие активы. Большинство западных экономистов предпочитают использовать денежный агрегат Ml, поскольку он включает активы, непосредственно применяемые в качестве средства обращения.  [c.470]

Центральные банки других государств используют собственные денежные агрегаты. Банк Франции, например, акцентирует внимание на собственном денежном агрегате М2, измеренном во франках. Французский М2 состоит из наличных денег, текущих счетов и сберегательных счетов, находящихся в поле зрения , аналогичных сберегательным счетам на сберегательной книжке в США. Центральный банк Германии — Deuts he Bundesbank отслеживает динамику немецкого варианта показателя МЗ, измеренного в немецких марках и состоящего из наличных денег, сберегательных счетов, находящихся в поле зрения , срочных депозитов со сроками погашения до 4 лет и сберегательных депозитов с установленным извещением , аналогичных сберегательным депозитам с выпиской в США. банк Японии недавно провел тщательный анализ расширенного показателя денежной массы, измеренной в иенах. Этот показатель денежной массы является суммой японского варианта денежного агрегата М2 (наличные деньги плюс все депозиты — до востребования, срочные и сберегательные) и депозитных сертификатов. Наконец, Банк Англии уделяет основное внимание британскому варианту денежного агрегата МЗ, который состоит из наличных денег и всех стерлинговых депозитов,  [c.57]

Соответственно, последователи, изучающие наличные деньги, отсюда делают вывод, что те, кто утверждал, что мы превращаемся в общество без наличных денег (и в конечном счете без чеков), неправы. По мнению этих ученых, использующих транс-акционный подход к оценке денежной массы, показатель Ml (или, может быть, взвешенный денежный агрегат, построенный на основе Ml) остается совершенно законным  [c.61]

Должно быть ясно, что прогноз будущего денег зависит от подхода к определению того, что такое деньги. История прогноза возникновения общества безналичных денег к 2000 г. показывает, что именно к такому выводу мы должны прийти. Экономисты, принимающие трансакционный подход к оценке денежной массы, вероятно, останутся при убеждении, что узкий показатель типа Ml будет полезным и в далеком будущем. Наоборот, экономисты, использующие ликвидный подход к оценке денежной массы, видимо, придут к выводу, что должны применяться более широкие денежные агрегаты. Следует ожидать, что расхождения во взглядах со временем усилятся. Технология наверняка принесет еще много новинок — ведь ученые уже рассуждают о том, что когда-нибудь можно будет записывать информацию на отдельных молекулах, а не на современных массивных микросхемах. Торговые системы стануг все более сложными, и люди будут совершать все больше платежей, используя не наличные деньги и чеки, а другие средства платежа. Можно утверждать, что при всех этих изменениях деньги изменятся незначительно или, наоборот, что они совсем исчезнут все зависит от того, что понимать под деньгами.  [c.62]

Почти деньги (near monies) — высоколиквидные активы, не включенные в денежный агрегат Ml, например казначейские векселя США и сберегательные депозиты в банках и ссудо-сберегательных ассоциациях. По этим активам возможны лишь незначительные капитальный убыток или доход от прироста капитала.  [c.64]

Начиная с 1992 года, уровень государственных доходов, при некоторых колебаниях, постепенно снижался. Однако в 1996 году падение доходов было просто обвальным. Помимо роста недоимок, этому способствовал также рост масштабов противозаконного уклонения от налогов самыми разными способами и, что очень важно, — путем осуществления хозяйственных операций наличными деньгами, не отражаемыми в бухгалтерской отчетности (имеется в виду массовое распространение черных касс , двойной бухгалтерии , черного нала ). Косвенным подтверждением этого факта является рост доли наличных денег в денежном агрегате М2 за первое полугодие 1996 года на 2,5 процентных пункта.  [c.193]

Одним из индикаторов, влияющих на состояние инфляции, является объем денежной массы в обращении (money supply), состоящих из нескольких денежных агрегатов, различающихся по степени ликвидности — от Ml (в Великобритании МО) до М4. Наибольшим инфляционным воздействием обладает рост агрегата Ml — наличные деньги и остатки на текущих счетах до востребования.  [c.53]

КОЭФФИЦИЕНТ МОНЕТИЗАЦИИ ЭКОНОМИКИ [monetization ratio] (то же уровень монетизации) в общем смысле — обслуживаемая деньгами доля экономической деятельности (можно сказать и так общего товарного оборота) страны. Рассчитывается обычно как отношение денежного агрегата М2 (см. Денежная. масса) к объему валового внутреннего продукта (что не вполне точно правильнее учитывать отношение к ВВП  [c.157]

От величины К.м.э. зависят возможности государства заимствовать деньги на внутреннем финансовом рынке, а также выполнять социальные программы. Непонимание сущности К.м.э. и прежде всего различия между номинальной и реальной денежной массой чревато серьезными ошибками в экономической политике. Напр., рост денежной эмиссии («ускорение печатного станка») приводит не к увеличению уровня монетизации, как можно было бы предположить, а, наоборот, к его сокращению. Дело в том, что быстрый рост номинальной денежной массы в периоды инфляции вызывает «бегство» от национальной валюты и повышение цен, опережающее рост денежных агрегатов, а отсюда — соответствующее сокращение реальной денежной массы и коэффициента монетизации. Причем закономерность такова чем продолжительнее период высокой инфляции и чем выше сама инфляция (особенно когда она переходит в гиперинфляцию), тем ниже оказывается К.м.э. Напротив, снижение темпов роста номинальной денежной массы ( в условиях неизменного и тем более растущего ВВП) повышает доверие населения к национальным деньгам и, соответственно, приводит к ремонетизации экономики (росту К.м.э.).  [c.157]

КВАЗИДЕНЬГИ — по методологии Международного валютного фонда (МВФ), денежные средства в безналичной форме, находящиеся на срочных и сберегательных счетах в коммерческих банках. Представляют собой разницу между двумя агрегатами денежной массы М2 и Ml. В современных условиях доля К. в денежной массе увеличивается и составляет в большинстве стран от /2 Д° 2/3 денежного агрегата М2. Рост доли К. объясняется выгодой для владельцев хранить деньги не в наличной форме и вкладах на беспроцентных текущих счетах, а в форме вложений на срочных и сберегательных вкладах, приносящих доход.  [c.152]

ДЕНЕЖНЫЙ АГРЕГАТ (monetary aggregate) — основной показатель структуры и объема денежной массы. Существуют следующие виды денежных агрегатов М1 — наличные деньги в обращений плюс денежные средства на текущих счетах в банках М2 — М1 плюс срочные и сберегательные банковские вклады МЗ — М2 плюс сберегательные вклады в специализированных финансово-кредитных институтах М4 — М2 плюс депозитные сертификаты крупных коммерческих банков М5 — МЗ плюс депозитные сертификаты коммерческих банков.  [c.58]

Природа и сущность денег. Денежное обращение реферат по экономической географии

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Омский государственный технический университет Кафедра основ экономической теории Р Е Ф Е Р А Т на тему: «Природа и сущность денег. Денежное обращение» Выполнил: студент гр. Эр-347 Карпов М.В. Проверил: доцент Суржикова Т.Б. Омск-2000 Содержание 1. Природа и сущность денег 3 2. Денежная история 8 3. Виды денег и денежных средств 12 4. Структура денежной массы. Денежные агрегаты 15 5. Уравнение обмена и скорость обращения денег 18 6. О выпуске денег в обращение 22 7. Денежная система 25 Список литературы 29 1 1. Природа и сущность денег Казалось бы, каждый человек с детских лет знает, что такое деньги, зачем они нужны и какую роль играют в экономике и жизни. Между тем исчерпывающе ответить на вопрос «Что же такое деньги?» затрудняются не 0 0 1 Fтолько люди, далекие от эко номической науки, но и видные ученые- экономисты. Раскрывая учебники по экономике и даже классические труды ученых с 0 0 1 Fмиро вым именем, пытливый человек, изучающий экономику, заметит, что чем 0 0 1 Fвыше ста тус автора в экономической науке, тем менее он склонен давать 0 0 1 Fточное, исчерпыва ющее определение этого несомненно краеугольного экономического понятия. Более того, следует воздать должное мужеству корифеев экономической науки, отваживающихся на определения типа: «Деньги — это то, что они есть на самом деле», «Деньги — это то, что они выполняют», «Деньги — это не то, что уже существует в природе, а то, чему мы придаем численную величину с 0 0 1 Fпомощью обусловленной про цедуры», «Деньги есть временное вместилище покупательной силы». Оригинально высказался о деньгах Адам Смит, 0 0 1 Fподчеркнувший, что мы используем деньги, осво бождаясь от них, то есть это универсальный вид вещи, которую человек способен использовать, только отдав 0 0 1 Fее другим людям, тогда как другие виды вещей использу ются людьми посредством приобретения, присвоения. 2 увидим, что деньги, уходя из обращения, не перестают быть деньгами и вновь 0 0 1 Fвозвращаются в обраще ние, не теряя при этом покупательной способности, в 0 0 1 Fотличие от другого товара. Во прос состоит в том, насколько полно деньги 0 0 1 Fсохраняют стоимость. В условиях низ ких темпов инфляции такие потери незначительны, при высоких темпах инфляции и в условиях длительного периода хранения деньги практически сохраняют лишь часть стоимости 0 0 1 FПоэтому в некоторых экономических моделях, например у Д.Хикса, день ги выступают как функция сохранения стоимости в течение дня. В силу этого 0 0 1 Fсвой ства денег экономические агенты накапливают деньги, сохраняя стоимость, что и получило название накопления денег или сбережений Современное состояние функции характеризуется тем, что сохранять стоимость деньгам помогает широко распространенная кредитная система 0 0 1 FЭкономические аген ты не считают в настоящее время необходимым хранить деньги в наличной форме, а предпочитают помещать их в прибыльные активы, такие, как депозиты <вклады) в банках, ценные бумаги (акции и облигации), 0 0 1 Fприносящие их владельцам определен ное возмещение утерянной стоимости 0 0 1 FПоэтому с точки зрения данной функции день ги у это актив, нечто хранимое 0 0 1 Fна протяжении времени, но отличающееся от под линных потребительских товаров, измеряющееся как запас, а не как поток Особенностью функции накопления является и то, что она выступает как форма 0 01 Fоб разования сокровищ, когда экономические агенты обращаются к золоту (накапливая его) или к эстетической форме сокровищ, таких, как покупка картин, 0 0 1 Fдрагоценнос тей, антиквариата, пытаясь сохранить стоимость 0 0 1 Fобесценивающихся бумажных де нег в условиях значительной инфляции Сущность функции денег как средства накопления характеризуется 0 0 1 Fспособнос тью воздействия на денежное обращение, увеличивая его (когда 0 0 1 Fосуществляется при ток денег из сокровища в обращение) или уменьшая его (когда осуществляется отток денег из обращения в сокровища) Причем такое 0 0 1 Fвысвобождение не является посто янным, оно зависит от многих конъюнктурных факторов, и в первую очередь — от развития экономики, необходимости и достаточности денег в обращении. Прослеживается тенденция, согласно которой при благоприятном развитии экономики происходит сокращение накопления. Рост доходов, благоприятные перспективы развития стимулируют личное потребление, ослабляя мотивы сбережений на 0 0 1 Fслучай не предвиденных обстоятельств, в результате чего деньги уходят в 0 0 1 Fобращение. При пе репроизводстве товаров происходит отток денег из обращения и превращение их в накопление. В условиях развитого государственного регулирования данная роль 0 0 1 Fфункции сбе режения постепенно уменьшается и на первый план выдвигается способность денег служить источником для инвестиций, осуществляющихся посредством кредитной системы. Благодаря развитию безналичного оборота практически все накопленные деньги в кредитной системе поступают 0 0 1 Fпроизводителям в качестве кредита и исполь зуются для расширения 0 0 1 Fпроизводства, что дает основания в некоторых моделях эко номики (например, классической) считать, что инвестиции равны сбережениям. Деньги могут служить мерой отложенных платежей, если в них выражена сумма долга, который надлежит вернуть с учетом процентов, либо другие 5 обязательства, будущие выплаты в денежной форме. Чаще всего эта функция не 0 0 1 Fобособляется, а рас сматривается как составная часть функции денег как средства платежа. Когда говорят о функции денег данной страны как мировых денег, то имеется в виду возможность их использования для международных расчетов. 0 0 1 FЧаще всего день ги страны выступают в роли мировых денег, когда их сумма 0 0 1 Fвыражена в эквивалент ном количестве золота, которое может быть приобретено на эти деньги. Традиционно мировыми деньгами выступало золото как всеобщий эквивалент для расчетов вначале отдельных рынков, а затем стран. Такая 0 0 1 Fситуация просущество вала вплоть до 1944 года, когда в результате решений Бреттон-Вудской конференции пошатнулся монополизм золота и оно 0 0 1 Fвынуждено было сосуществовать наряду с дол ларом США, который был признан резервной валютой для расчетов стран — членов созданного на этой же 0 0 1 Fконференции Международного валютного фонда (МВФ). Дол лару присваивались те же функции и нормы международных расчетов, что и золоту Появилась, образно говоря, своеобразная, как бы биметаллическая система, 0 0 1 Fприво дящая в конечном счете, как известно, к вытеснению и замене одних денег другими. К началу 70-х годов XX века накопившиеся противоречия в денежной системе, прежде всего США, привели к массовому «бегству» от доллара к золоту, что побудило рост рыночной цены золота в долларах. Несмотря на фиксированную официальную цену в 35 долларов за тройскую унцию золота, рыночная цена золота в 1972 году составила 58 долларов за унцию, а в 1974 году — 159,3 доллара за унцию. Такое положение на валютном рынке привело к необходимости разрешения 0 0 1 Fкри зисной ситуации. В 1975 году состоялась Ямайская конференция, которая 0 0 1 Fпровоз гласила окончательный уход золота из международного обращения. 0 0 1 FОсновной валю той по решению конференции становились кредитные деньги, так называемые специальные права заимствования — СДР (SDR— Special Drawing Rights), в качестве же резервных валют были объявлены наряду с долларом США немецкая марка, 0 01 Fфран цузский франк, английский фунт стерлингов. МВФ распродал свой золотой запас, а все страны — члены МВФ получили эквивалентную долю в 0 01 FСДР. Но в 1975 году золо то еще сохраняло свои позиции как масштаб цен, как 0 01 Fмера стоимости. СДР прирав нивались к золоту и как средства образования сокровищ в силу того, что страны, 0 0 1 Fвы купив золото у МВФ, пополнили им свои валютные резервы. Таким образом, в настоящее время функцию мировых денег играют кредитные деньги СДР, а в странах Европейского сообщества — общеевропейская денежная единица ЭКЮ. В качестве резервных валют выступают банкноты США, Англии, Франции, Германии, Японии. Хотя все перечисленные функции денег трудно объединить в одну, все же 0 0 1 Fнапра шивается следующее функциональное определение: «Деньги есть 0 0 1 Fуниверсальный то вар, обмениваемый на любые продаваемые товары и услуги и пригодный для расчетов и платежей». Сущность денег выявляется также посредством рассмотрения их особых свойств Деньгам (в основном в их натуральной, наличной форме) должны быть 0 0 1 Fприсущи сле дующие качества: 6 неподдельность, заключающаяся в сложности изготовления фальшивых денег; удобство пользования, достигаемое за счет портативности, различаемости, 0 0 1 Fузна ваемости денежных знаков; износостойкость, позволяющая использовать деньги в течение 0 0 1 Fпродолжительно го времени; делимость, проявляющаяся в способности денежных единиц делиться на части, что создает возможность размена крупных денег на мелкие; однородность, выражающаяся в том, что деньги одного и того же достоинства должны обладать равной покупательной способностью вне зависимости от формы, в которой они представлены (бумажные, никелевые, золотые монеты). 2. Денежная история Деньги даже в их первичной, товарной форме зародились позднее обмена. До тех пор пока люди вели чисто натуральное хозяйство в масштабах племени или семьи, сами обеспечивали себя всем необходимым, обходились без посредства обмена, деньги им были не нужны. Человек того периода даже не 0 0 1 Fподозревал, что придет время, ког да утверждение «всюду деньги, деньги, 0 0 1 Fденьги, всюду деньги, господа» будет отра жать одну из наиболее ярких реалий повседневной жизни. Разделение труда наряду с развитием производительной силы человека, резко расширившим диапазон добываемых им благ, породили потребность в 0 0 1 Fобмене про дуктами труда. Первоначально это был простой натуральный обмен одной вещи на другую, который в небольших масштабах сохранился до 0 0 1 Fсих пор и известен под на званием «бартер». В таком товарообменном акте 0 0 1 Fпродажа одного товара была неиз менно сопряжена с куплей другого. Что же 0 0 1 Fкасается пропорции, в которых обмени вались товары, то они формировались стихийно, под влиянием обстоятельств. Имел место и примитивный торг, а 0 0 1 Fпредставление об эквивалентности обмена формирова лось исходя из редкости 0 0 1 Fблаг, настоятельной потребности в них и затрат на их произ водство. По мере увеличения объема обменных операций и нарастания 0 0 1 Fразнообразия об мениваемых товаров натуральный обмен по принципу «товар на товар» становился все более затруднительным, приводил к потерям времени на поиск компаньонов или даже к прямым убыткам, если скоропортящийся 0 0 1 Fтовар залеживался. Можно предпо ложить, что некоторые незадачливые 0 0 1 Fпродавцы под угрозой гибели товара или с от чаяния меняли его не на нужный, 0 0 1 Fа на ходкий товар, чтобы затем уже обменять ход кий товар на необходимый. Тем самым выделились ходкие товары — посредники, выступившие в роли первых «товарных» денег. Многократное использование ходких товаров в качестве посредников делало их вдвойне ходкими, поэтому пропорции, в которых они обменивались на другие товары, приобретали устойчивый характер, что позволяет говорить о рождении «товаров-эквивалентов», чем они еще более закрепляли за собой роль и функции товарных денег. Благодаря 0 0 1 Fтаким деньгам процесс куп ли и продажи разделяется в пространстве и во времени, а сами товарные деньги 0 01 Fста новятся счетными единицами, 7 пытаясь принудительно придать им курс серебряных. Но «государственная порча», обусловленная применением разных 0 0 1 Fметалличес ких денег, не идет ни в какое сравнение с «порчей», вызываемой обильным выпуском «нетоварных» бумажных денег, порождающих 0 0 1 Fгалопирующую инфляцию. Достаточ но вспомнить Советскую Россию начала 0 0 1 F20-х годов, когда бумажные деньги, пред назначенные для текущих расходов, люди носили в мешках, или Германию после первой мировой войны, в которой рулоны обесцененных купюр применяли в виде обоев. Но и в наше время 0 0 1 Fпостсоциалистическая Югославия и, увы, Россия переход ного к рынку 0 0 1 Fпериода продемонстрировали образцы подрыва своих бумажно-денеж ных систем. Нельзя забывать, что бумажные деньги в отличие от товарных и металлических монет из драгоценных металлов являются символическими, так 0 0 1 Fкак они, будучи зна ками стоимости, не воплощают в своей бумажной 0 0 1 Fсущности той номинальной стои мости, которая начертана на банкноте. Еще русский экономист XVIII века М.Д.Чулков обращал внимание на то, что бумажные деньги, называемые им «писаными обязательствами», надо применять с «великой осторожностью» во избежание «самых вредных последствий». Развитие экономических отношений привело к тому, что бумажные деньги в их первозданном виде перестали удовлетворять потребности в развитии производства, начинают появляться кредитные деньги, обусловленные предоставлением кредита. Первой формой таких денег стал вексель, долговая 0 0 1 Fрасписка, выписываемая покупате лем продавцу. В силу необходимости продолжения *обмена (продавец продает товар с целью приобретения другого 0 0 1 Fтовара) продавец вынужден использовать в каче стве денег долговые расписки, 0 0 1 Fкоторые по сути и становятся деньгами. Распростра ненной формой кредитных 0 0 1 Fденег стала и банкнота — своеобразный вексель на банки ра, выпускаемый банком взамен имеющихся у него золотых запасов. Затем, в силу расширения безналичного оборота, появляется чек, приказ банку выдать со счета 0 0 1 Fвла дельца чека обозначенную сумму предъявителю чека. Кредитные деньги 0 0 1 Fнаряду с бу мажными деньгами оставались вначале разменными на золото, постепенно же они превращаются не только в не разменные на золото, но и в 0 0 1 Fбумажные деньги, не имею щие под собой кредитной основы, получившие название бумажно-кредитных денег. Отказ от размена банкнот на золото был обусловлен прежде всего 0 0 1 Fэкономически ми причинами. В условиях экономического подъема в начале XX 0 01 Fвека для дальней шего его роста требовались дополнительные денежные 0 0 1 Fсредства, которые были огра ничены размером золотого запаса. Темпы роста добычи золота отставали от темпов развития производства товаров и услуг, что приводило к нехватке денежных средств и тормозило развитие экономики. В результате государство в законодательном порядке решило эту проблему, отказавшись от свободного размена банкнот на золото, что давало ему возможность расширить денежное обращение путем дополнительной эмиссии 0 0 1 Fнеобеспеченных банкнот. Такое решение наряду с положительным эффек том роста уровня производства привело и к негативным последствиям — к 0 0 1 Fхрониче ской инфляции. 10 3. Виды денег и денежных средств Под универсальным словом «деньги» понимается множество их разновидностей, различающихся видом «денежного материала», способами 0 0 1 Fобращения, использова ния, учета денежной массы, возможностью превращения одних форм денег в другие. Как ясно из предыдущего изложения, да и просто из жизненных наблюдений, деньги существуют в монетной форме, 0 0 1 Fа монеты изготавливаются из драгоценных или дру гих металлов. Монетные 0 0 1 Fденьги — исторически унаследованная форма, поле деятель ности которой постепенно сужается, но удобство монет как средства, используемого в кассовых, торговых автоматах, продлевает их жизнь. Монеты удобны и в виде денежной «мелочи». Вместе с тем монетные деньги составляют лишь несколько 0 0 1 Fпро центов общей денежной массы и в России и в других странах. В гораздо большей степени денежное обращение обслуживается 0 0 1 Fбумажными день гами в форме банкнот (банковских билетов), выпускаемых 0 0 1 Fцентральным банком стра ны, и казначейских билетов, выпускаемых 0 0 1 Fгосударственным казначейством. В обы денной жизни эти две формы для граждан неразличимы, те и другие представляют для них государственные бумажные деньги. Бумажные деньги и разменная монета вместе взятые образуют наличные деньги, именуемые иногда просто наличностью. Название этих денег 0 0 1 Fподчеркивает, что име ются в виду деньги, наличествующие в своей явно 0 0 1 Fфизической форме, образно гово ря, в той своей явной сути, которую можно отличить на ощупь. Наличные деньги, с которыми у многих граждан России все 0 0 1 Fеще ассоциируются деньги вообще, в дейст вительности представляют исторически преходящую форму, уступающую свое место безналичным денежным средствам. Однако наличные деньги все еще имеют преимущества, делающие их 0 0 1 Fпривлека тельными, Наличные деньги представляют собой достаточно 0 0 1 Fуниверсальное платеж ное средство, применяемое в подавляющем числе платежей. Наличные деньги легко обратимы в безналичные, тогда как обратный 0 0 1 Fпроцесс может быть затруднен. Психо логически наличная форма денег 0 0 1 Fсоздает уверенность в реальности факта принад лежности денег их владельцу, что особенно важно, когда люди не доверяют не только государству, но никому, 0 0 1 Fкроме себя. Наконец, о наличных деньгах не обязательно за являть, тогда как безналичные поневоле фиксируются учреждениями, где они 0 01 Fнахо дятся на счетах. Поэтому наличные деньги, как это ни странно на первый взгляд, оказываются более «невидимыми» чем безналичные. Наряду с понятием «наличные деньги» в литературе встречается близкое по смыслу выражение «символические деньги». В отличие от «товарных денег», чья стоимость как средства обмена, платежа подкреплена стоимостью товара, выполняющего роль денег, в символических деньгах это правило не соблюдено. Символические деньги 0 01 F пред ставляют собой денежное средство, 0 0 1 Fстоимость и покупательная способность кото рого как денег существенно выше, чем издержки их выпуска (стоимость чеканки, печатания), а также выше, 0 0 1 Fчем возможная выручка от продажи материала, из которо го изготовлены 11 денежные знаки, или от их реализации в качестве сувениров. Почти все бумажные деньги и большинство металлических, кроме разве что золотых и 0 0 1 Fсере бряных, с полным основанием могут быть названы символическими, декретными; они стали деньгами лишь благодаря тому, что государство декретировало их в этой роли. При использовании таких денег не по прямому назначению получить за счет их продажи сумму, большую нарицательной стоимости, обозначенной на монете или бумажной купюре, можно, пожалуй, у собирателей денежных знаков — нумизматов. Поэтому символические деньги обладают дурным свойством терять свою 0 0 1 Fпоку пательную способность. В таких ситуациях возникает явление, именуемое «бегством от денег», стремлением превратить их в товары, материально-вещественные ценности. Основная масса денежных средств — это безналичные деньги, то есть деньги на банковских счетах. В орбиту их действия входят не только денежные 0 0 1 Fсредства пред приятий, которые пользуются во взаимных расчетах между 0 0 1 Fсобой и с банками безна личным оборотом, но и в значительной степени — деньги граждан, хранящиеся на счетах в банках. Прогресс денежной системы в большинстве стран проявляется в виде сокращения удельной доли налично- денежного оборота в пользу увеличения доли безналичных расчетов. Кроме 0 0 1 Fтого, развитие денежных систем происходит в направ лении объединения каналов обращения наличных и безналичных платежных средств, при котором право выбора способа расчетов остается за пользователем. Отметим, что в советский период экономической истории России наличный и безналичный обороты денег были строго разграничены, особо регламентировалось превращение в наличные деньги безналичных средств предприятий. В то же время каналы использования этих средств во многом 0 0 1 Fбыли предписаны планами и инст рукциями, за чем постоянно и строго следил государственный банк. Отголоски этих подходов проявились и в более поздние периоды, уже в процессе перехода России к рыночным отношениям в виде 0 0 1 Fзатруднений в обналичивании денежных средств, на ходящихся на банковских счетах. Проведение подобных, казалось бы, безобидных операций стали осуществлять посредники за определенную плату, одновременно 0 01 Fот крывая «лазейку» для ухода от налогов. Весьма значительное место в денежной системе и в денежном обращении развитых стран заняли денежные чеки, превратившиеся в Средство и инструмент многих денежных расчетов. Чек — это приказ банку о выдаче денег со счета владельца чека предъявителю чека. Чеки правомерно воспринимаются как одна из форм денег в связи с тем, что, не будучи собственно деньгами в наличной форме, они в полной мере реализуют функции их как платежного 0 0 1 Fсредства. Строго говоря, формой денег явля ются не сами чеки, так как они отражают только расходы на перечисление денег, а те «банковские» деньги на счетах, которые служат основой чекового обращения, то есть вклады в банках, именуемые депозитными вкладами или просто 0 01 Fдепозитами. Ведь толь ко благодаря наличию такого вклада и возможности снять с него и перечислить 0 0 1 Fдень ги чеки обретают возможность выступать в качестве инструмента платежа. Оплата многих или даже большинства торговых операций в ряде 12 такового без ограничений. Если же применить данный вид денежного средства для платежей и 0 0 1 Fрасчетов за труднительно или, хуже того, его надо для этого трансформировать в другой вид средств, то данные денежные средства считаются низколиквидными, 0 01 F а порою и не ликвидными. Так, к примеру, у вас могут не принять к оплате старую изношенную денежную купюру и порекомендовать обменять ее предварительно в банке или даже продать по цене ниже номинала. Заметим, что понятие ликвидности распространяется не только на 0 0 1 Fденежные сред ства, но и на другие финансовые активы, представляющие ценности, в том числе и материальные, которые можно обратить в деньги. Отдельные виды денежных средств, образующие часть денежной массы, 0 0 1 Fобраща ющейся в стране, в соответствии с присущим им уровнем ликвидности 0 0 1 Fобъединяют ся в денежные агрегаты или денежные комплексы. В рамках 0 0 1 Fтакой структуризации аг регат с более высокой степенью ликвидности входит составной частью в комплекс с более низким уровнем ликвидности. В результате образуется система вкладывающихся друг в друга агрегатов, каждый из которых характеризуется определенными 0 01 Fпоказа телями состава и количества денежной массы. В разных странах эти показатели и, соответственно, число денежных агрегатов различны. Так, в США, Японии, Италии используются 4 агрегата, в ФРГ — 3, а во Франции — целых 10. Россия использует в основном американскую систему деления денежной массы на 0 0 1 Fагрегаты с разным уров нем ликвидности. Однако в российской практике финансового анализа и статистики разделение денежной массы на агрегаты 0 0 1 Fстало применяться только с началом рыноч ных реформ. Охарактеризуем в общих чертах типичные денежные агрегаты. Денежный агрегат М0 представляет наличные, то есть самые ликвидные средства. Денежный агрегат М1 включает наиболее мобильные денежные средства в виде наличных денег в обращении, денег, находящихся на банковских счетах 0 0 1 Fдо востребо вания, других чековых вкладов и дорожных чеков. Хотя денежный агрегат М1 0 01 F охва тывает не только наличные деньги, обладающие практически 0 0 1 Fабсолютной ликвид ностью, но и денежные чеки, все входящие в этот комплекс денежные средства можно считать собственно деньгами. Такой вывод основывается на возможности использовать все компоненты агрегата М1 0 0 1 Fбез ограничений для осуществления платежей и рас четов. Денежный агрегат М2 состоит из всех видов денежных средств, входящих 0 0 1 Fв ком плекс М1, и, кроме того, включает деньги на срочных вкладах, нечековые 0 0 1 Fсберега тельные вклады и суммы на счетах взаимных фондов денежного 0 0 1 Fрынка. В целом аг регат М2 охватывает высоколиквидные денежные средства, так как наряду с собственно деньгами в него входят нечековые сбережения и 0 0 1 Fсрочные депозиты отно сительно небольшого размера (в США это вклады до 100 тыс. долларов), которые могут быть беспрепятственно обращены в наличные деньги в течение определенного времени То же относится и к двусторонним денежно-рыночным фондовым счетам. Дополнение агрегата М1, преобразующее его в агрегат M2 представляет так 0 01 Fназывае мые почти деньги. Денежный агрегат М3 образуется из М2 присовокуплением к нему 15 0 0 1 Fкрупных сроч ных сберегательных вкладов (в США это вклады более 100 тыс. 0 0 1 Fдолларов), принадле жащих частным организациям, фирмам. Такие вклады в 0 0 1 Fформе депозитных серти фикатов несложно обратить, переоформить в чековые вклады, но с некоторыми потерями, обусловленными изменением вкладчиком заявленных сроков хранения вклада. Самый обширный денежный агрегат L включает все денежные средства, 0 0 1 Fвходя щие в M3 плюс различные ценные бумаги (в США это сберегательные облигации, казначейские векселя и другие кредитные ценные бумаги, 0 0 1 Fвыпускаемые государст вом и имеющие 18-месячный срою погашения). Ценные бумаги, как известно, тоже могут быть обращены в собственно деньги или иные платежные средства. Но так как обратить их в деньги намного 0 0 1 Fсложнее, чем сберегательные вклады, денежный ком плекс L в целом обладает более низкой ликвидностью в сравнении с М2 и M3. Как следует из изложенного, «денежные» (платежные) свойства наиболее 0 0 1 Fпрису щи части денежной массы, входящей в агрегат М1, почему он и назван 0 0 1 Fвыше собст венно деньгами. Именно этот агрегат включает виды денежных 0 0 1 Fсредств, которые не посредственным образом используются в качестве средства обращения, то есть реализуют главную функцию денег. Что же касается других денежных агрегатов, то они представляют поле потенциального, возможного расширения денежной массы за счет включения в него многочисленных иных видов денежных средств, которые теми или иными путями могут быть трансформированы в наличные деньги и чеки. В России периода перехода к рынку до широкого распространения в ней чекового обращения к наиболее ликвидным денежным средствам целесообразно 0 0 1 Fотносить на личные деньги и безналичные на текущих счетах до востребования. Приходится отмечать, что разделение денежной массы на денежные агрегаты с различным уровнем ликвидности носит во многом условный 0 0 1 Fхарактер. Отсюда, ког да мы говорим, например, о денежной массе, находящейся в обращении в данное время или в течение года, не уточняя, какие именно денежные средства имеются в виду, может оказаться, что разные люди будут воспринимать состав этой массы поразному. Простейший выход состоит, 0 0 1 Fвидимо, в том, чтобы считать денежной мас сой, находящейся в обращении, самые ликвидные деньги M1, 0 01 F разделяя их на налич ные деньги и на деньги на счетах до востребования. Состояние денежных систем разных стран характеризуется как общим объемом денежной массы, так и ее распределением по отдельным денежным агрегатам. Для устойчивых, развитых денежных систем характерна относительно небольшая доля агрегата M1, в общей массе денежных средств, которую можно считать эквивалентной объему агрегата L. К примеру, в середине 90-х годов в США и в Японии сложилось процентное соотношение между долями денежных агрегатов следующим образом: Денежный агрегат M1, М2 М3 L Процентная доля 15 65 80 100 В России в тот же период сложилось примерно следующее соотношение 16 между объемами денежной массы, входящими в разные денежные агрегаты: Денежный агрегат M1, М2 М3 L Процентная доля 50 70 80 100 Доля высоколиквидных денег в общем объеме денежной массы в России (в том числе наличных) была выше, чем в развитых странах, что прежде всего 0 0 1 Fсвидетельст вует о низкий доле Срочных вкладов и государственных ценных бумаг. 5. Сколько денег надо иметь в обращении. Уравнение обмена и скорость обращения денег Говоря о необходимом количестве денег, обслуживающих обращение, следует вначале уточнить, о каком виде денег идет речь. Ниже будет рассмотрено денежное обращение в масштабе страны, и соответственно в поле 0 0 1 Fнашего зрения попадет де нежный агрегат, непосредственно связанный с 0 0 1 Fобращением. Будем считать, что ко личество денег в обращении — это объем денежной массы агрегата М,, проще говоря, общая масса наличных денег и безналичных денег на текущих счетах в банках, имея в виду и деньги предприятий, и деньги граждан. Отметим, что задача определения количества денег, необходимого для 0 0 1 Fобраще ния, возникает не только в макроэкономической, но и в 0 0 1 Fмикроэкономической об становке, применительно к предприятиям (фирмам), 0 0 1 Fпредпринимателям и домаш ним хозяйствам. Здесь мы сконцентрируем внимание на макроэкономике, на масштабах страны в целом, откладывая 0 0 1 Fмикроэкономический анализ для последую щего рассмотрения. Решение поставленной задачи опирается на использование изложенного в главе 4 книги закона денежного обращения, согласно которому количество 0 0 1 Fденег в обра щении должно быть таким, чтобы соблюдался баланс между ними 0 0 1 Fи стоимостью про изводимых и реализуемых в стране товаров и услуг с учетом цен последних. Вернемся к схеме денежного оборота, использованной при рассмотрении закона денежного обращения. Пусть в стране обращается ряд товаров, включая услуги. Предположим, 0 0 1 Fчто в те чение года на всех рынках страны продается Qi физических единиц некоторого «i» товара по цене Рi за единицу. Тогда объем продаж, а следовательно, и покупок этого товара в денежном выражении будет равен QiPi, 0 0 1 Fа общий объем годовых продаж (по купок) в том же денежном выражении исчисляется их суммой и равен: где P — средняя цена, Q — совокупное количество проданного товара, а п — число реализуемых товаров. Величина PQ представляет собой не что иное, как стоимость продукта, 0 0 1 Fсоздан ного в обществе за определенный период времени, то есть стоимость 0 0 1 Fвалового наци онального продукта (Y), его объем в денежном измерении. Таким образом, общее количество денег М, необходимых для приобретения 17 0 0 1 Fскажем, не раз в месяц, а 2—3 раза соответствую щим уменьшением порции выдачи. Более частое получение доходов приведет и к более быстрым расходам, ведь учить людей, как быстро расходовать деньги, не приходится, этим искусством и желанием обладает большинство граждан. Так что когда мы говорим о скорости обращения денег, то имеется в виду прежде всего скорость обращения доходов. Не следует поддаваться иллюзии, 0 0 1 Fсогласно кото рой, увеличивая только скорость расходования денег, мы 0 0 1 Fприумножаем свое богатст во, так как при этом растет масса денег в обращении. Надо прежде всего ускорять получение доходов, а это значит быстрее, оперативнее создавать реальные ценности, зарабатывать деньги и, естественно, получать денежные доходы. В целом скорость обращения денег зависит от долговременных и 0 0 1 Fконъюнктур ных факторов, от размеров и числа, оборотов, от темпов 0 0 1 Fэкономического роста, сте пени напряженности воспроизводственного процесса, ускоряющего «обмен веществ» в экономике. Экономические кризисы и спады обычно сопровождаются снижением скорости обращения денег, подъем экономической конъюнктуры — увеличением скорости обращения. При прочих равных условиях увеличение скорости обращения денег при постоянной их массе равнозначно увеличению количества денег в 0 01 Fобраще нии. Если при этом количество продаваемых товаров не изменяется, то 0 01 Fрост скоро сти обращения денег способен стать фактором инфляции. Какова реальная скорость обращения денежной массы в разных странах, сколько оборотов успевает сделать денежная единица за один год? Примерный ответ на этот вопрос можно получить, разделив величину чистого 0 0 1 Fнационального продукта стра ны на объем денежной массы в стране. Так, в США середины 90-х годов скорость равна примерно 6—7 оборотам в год. В 0 0 1 FРоссии этот показатель ниже и ориентировоч но оценивается в 4—5 оборотов в год, однако в отдельные периоды он увеличивается. Отметим, что приведенные выше рассуждения и оценки во многом опираются на монетаристские представления и поэтому справедливы в той мере, в которой моне-таристская теория отражает реальные процессы в экономике той или иной страны. Кроме того, рассмотрение опиралось в своей 0 0 1 Fоснове на макроэкономический под ход, поэтому автоматически переносить 0 0 1 Fего на микроэкономический уровень не сле дует, хотя общие закономерности денежного обращения так или иначе находят свое отражение в экономическом 0 0 1 Fмикромире, поскольку макроэкономика есть синтез ми кроэкономики. 6. О выпуске денег в обращение Каждая страна имеет свою денежную систему и свои денежные единицы, в чем проявляется один из символов самостоятельности государства. Это не исключает применения на территории страны валюты других стран или даже использования ее (чаще всего временно) в качестве собственной валюты, от 0 0 1 Fэтого суть дела не меняет ся, но процесс выпуска и применения денег усложняется. Государство обладает суверенным правом на выпуск собственных 0 0 1 Fденежных зна ков в виде бумажных банкнот, казначейских билетов и монет, 20 такой выпуск принято называть эмиссией. Выпуск денег может преследовать разные цели. Во-первых, надо периодически обновлять старые, изношенные деньги. Банк изымает такие деньги из обращения и выпускает взамен них новые. Такое печатание бумажных денег или чеканку монет не следует считать эмиссией, так как суммарная масса денег в обращении остается при этом неизменной. Во-вторых, 0 0 1 Fвыпуск денег может быть обусловлен их недостаточ ным количеством в 0 0 1 Fобращении и необходимостью перехода к более крупным денеж ным знакам. 0 0 1 FЭто имеет место в случае, если оказывается, что находящаяся в обраще нии денежная масса не в состоянии обслужить товарооборот в связи, например, с ростом цен, увеличением количества товаров, снижением скорости обращения 0 0 1 Fде нег, выпадением части денег из денежного оборота. В-третьих, денежная эмиссия может осуществляться как способ получения недостающих денег с целью возврата внутреннего государственного долга, покрытия бюджетного 0 0 1 Fдефицита, осуществле ния социальных выплат, финансирования 0 0 1 Fгосударственных программ сверх имею щихся средств. Наконец, возможна и довольно часто встречается ситуация, когда происходит полная или частичная замена денежных знаков в связи с 0 0 1 Fпроведением денежных ре форм или вследствие деноминации, заключающейся в укреплении денежных единиц при одновременном изменении нарицательной стоимости денежных знаков. В целом эмиссия денежных средств обусловливается двумя взаимозависимыми показателями: количеством уже имеющихся денежных средств в обращении, то есть предложением денег, и необходимостью денежных средств — спросом на деньги со стороны разных агентов денежных отношений. Предложение денег в стране зависит от денежной политики государства и 0 0 1 Fцент рального банка. Они же в своей политике руководствуются как 0 0 1 Fобъективно сущест вующей потребностью экономики, сферы обращения, 0 0 1 Fторговли в деньгах, так и есте ственным стремлением сдерживать денежную массу в определенных пределах, опасаясь инфляции, обесценения денег. Основными факторами, определяющими спрос на деньги, являются уровень цен на приобретаемые товары и услуги, процентные ставки, реальные доходы населения, домашних хозяйств. Величина реальных доходов оказывает влияние на расходы, что ведет к росту спроса. Но одновременно действует и 0 0 1 Fпервый фактор в виде цен, с ко торыми связаны расходы. В связи с этим 0 0 1 Fпринято делить спрос на две крупные кате гории. Спрос на деньги со стороны сделок, или операционный спрос, связан с 0 0 1 Fпотребнос тью в деньгах для осуществления сделок, приобретения товаров и 0 0 1 Fуслуг. Деньги нуж ны предприятиям в качестве средства оплаты труда работников, закупки материалов и оборудования, оплаты услуг. Домашним 0 0 1 Fхозяйствам деньги необходимы, чтобы по купать потребительские товары, 0 0 1 Fоплачивать услуги. Требующиеся для этих целей де нежные средства и представляют спрос на деньги для сделок, зависящий от доходов и цен, а в более общем виде — от общей денежной стоимости товаров и услуг в сфере обращения. Отсюда следует, что этот вид спроса на деньги в масштабе страны 0 0 1 Fпро порционален номинальному валовому национальному продукту. Спрос на деньги со стороны финансовых активов вытекает из функции 21 денег как средства сбережения. Людям и предприятиям деньги нужны не только для покупки товаров и услуг, но и для приобретения финансовых активов в 0 0 1 Fвиде акций, облига ций, а также для хранения в виде денежных сбережений. Величина спроса со стороны финансовых активов зависит от уровня 0 0 1 Fбанковских процентных ставок по вкла дам, процентов, выплачиваемых по облигациям, дивидендов, получаемых на акции, а также от риска, инфляции и других факторов. В конечном счете на потребное 0 01 Fколи чество денег, которое участники денежного обращения держат в виде финансовых активов, влияют самые разнообразные факторы, определяющие желательность или предпочтительность владения тем или иным финансовым активом в сравнении 0 0 1 Fс день гами. Если, например, процентные ставки по облигациям и срочным 0 0 1 Fвкладам неве лики, то агенты денежного рынка могут предпочесть чековые вклады или даже повысить спрос на наличные деньги. Если же велика опасность инфляции, то спрос на наличные деньги, используемые в качестве сбережений «в кубышке», уменьшается. В связи с крайней многочисленностью и разнообразием влияющих 0 0 1 Fфакторов ус тановить реальный спрос на деньги крайне нелегко, и денежный спрос во многом рассматривается как теоретическая категория. Следует различать два вида денежной эмиссии: налично-денежную и депозитную. Первый вид заключается в выпуске бумажных денег и чеканке 0 0 1 Fмонет, тогда как депо зитная эмиссия — это открытие дополнительных источников безналичных денег в форме ссуд или в других формах. В странах с централизованной управляемой экономикой размер налично- денежной эмиссии определяется кассовыми планами банков и финансовыми 0 0 1 Fпропорция ми государственного плана, а размер депозитной эмиссии — кредитными планами. В странах с рыночной экономикой эмитенты, то есть организации, осуществляющие эмиссию денежных средств, более свободны в 0 0 1 Fсвоих действиях, но и здесь не обхо дится без серьезного государственного регулирования. В большинстве стран с рыночной системой хозяйствования основным 0 0 1 Fэмитен том является центральный банк, который действует, исходя из денежной политики государства и интересов стабилизации денежного обращения. В некоторых странах наряду с центральным банком, формально не 0 0 1 Fподчиненным правительству, сущест вует государственное казначейство, 0 0 1 Fобладающее определенными правами воздейст вия на эмиссию денег, 0 0 1 Fвозможностью контролировать их печатание. Реально на про цесс налично- денежной эмиссии влияют центральный банк, казначейство и правительство в лице его высших исполнительных и законодательных органов. Выпуск в обращение безналичных денег регулируется центральным 0 0 1 Fбанком пря мыми и косвенными методами. Он воздействует либо директивным образом, либо с помощью финансовых рычагов на коммерческие банки, 0 0 1 Fкоторые выступают в каче стве эмитентов платежных средств в области платежного оборота. При всей строгости и даже жесткости государственного регулирования эмиссии денежных средств государственная система выпуска денег в обращение чаще всего бывает весьма гибкой и мобильной. Выпуск в обращение денежных средств характеризует денежно-кредитную 22 стран от других. Использование двух металлов в качестве всеобщего эквивалента противоречит природе денег, вызывает резкие колебания цен, выраженных в 0 0 1 Fзолоте и серебре. Про тиворечивость и неустойчивость биметаллизма как 0 0 1 Fденежной системы предопреде лили переход к золотому монометаллизму, который просуществовал вплоть до 1933 года. Под ударами мирового экономического кризиса 1929—1933 годов все 0 0 1 Fстраны ото шли от системы золотого стандарта, утвердилась система 0 0 1 Fнеразменных на золото кре дитных денег. Но несмотря на это, золото остается денежным металлом, продолжая выполнять функцию страхового фонда 0 0 1 Fденежного обращения и регулятора величи ны циркулирующей денежной массы. После второй мировой войны качественные изменения в структуре денежного обращения стали более интенсивными и приобрели устойчивый 0 0 1 Fхарактер. Темпы уве личения денежной массы, непосредственно связанные с инфляционным ростом цен, перестали регулироваться размерами 0 0 1 Fметаллического запаса. Обеспечением совре менных банкнот стали в основном государственные ценные бумаги. Эволюция типов национальных денежных систем определяется потребностями воспроизводства. Под влиянием этих факторов формируются 0 0 1 Fсовременные требова ния к денежной системе. Во-первых, по мере развития 0 0 1 Fтоварно-денежных отноше ний возникла потребность в единой целостной денежной системе, которая отчасти была создана путем регламентации государством выпуска денег одним центральным банком Во-вторых, требуется устойчивая денежная система Этому требованию в значительной степени 0 0 1 Fудовлетворяют деньги, стоимость которых в наименьшей сте пени подвержена колебаниям Кроме того, в современной денежной системе этот вопрос решается при помощи всеобъемлющего государственного регулирования. В-третьих, нужна эластичность денежного обращения, способность автоматически расширяться и сокращаться в соответствии с реальными потребностями 0 0 1 Fнароднохо зяйственного оборота в деньгах и требованиями закона денежного обращения Законодательством каждой страны определяется структура денежной системы Подобная структура включает ряд элементов Основным из них 0 0 1 Fявляется наименова ние денежной единицы, имеющей хождение в стране; 0 0 1 Fнапример, в России такой де нежной единицей выступает рубль. Денежную систему характеризует также масштаб цен, то есть весовое содержание в ней денежного товара, которое устанавливается либо непосредственно, либо по курсовому отношению к другой валюте, имеющей фиксированное золотое 0 0 1 Fсодержание. Так, до середины 80-х годов рубль приравни вался к определенному количеству золота, весовое содержание рубля составляло 0,86 г золота. В настоящее время рубль приравнивается к доллару по курсовому 0 0 1 Fсоотноше нию, устанавливаемому ежедневно, с учетом спроса и предложения 0 0 1 Fна денежном рын ке Денежная система включает виды государственных денежных знаков, имеющих платежную силу, порядок их эмиссии и обращения (обеспечение, выпуск, изъятие) 25 Важный элемент денежной системы — регламентация безналичного 0 0 1 Fоборота, ус тановление, в каких сферах он осуществляется, какие основные виды безналичного обращения существуют (например, в России основными 0 0 1 Fвидами безналичного обо рота выступают аккредитивы, платежные 0 0 1 Fпоручения, платежные требования-пору чения, чеки, кредитные карточки). В денежную систему входит и государственный аппарат, осуществляющий 0 0 1 Fрегу лирование денежного обращения в стране, главным звеном которого 0 0 1 Fявляется цент ральный банк страны Наконец, денежная система регламентирует порядок обмена национальной 0 0 1 Fва люты на иностранную и фиксированный государством курс иностранных валют. Итак, денежная система представляет собой исторически сложившуюся 0 0 1 Fоргани зацию денежного обращения в конкретной стране, характеризуемую 0 0 1 Fденежной еди ницей, порядком чеканки монет, эмиссии банкнот и бумажных 0 0 1 Fденег, способами об ращения, обмена. Список литературы: 26

Ответ 43. Какие компоненты включает в себя агрегат денежной массы М2:

Перейти к началу раздела — Тесты по экономике

1) наличные деньги и текущие вклады;


2) наличные деньги и срочные вклады;


3) наличные деньги, текущие и срочные вклады;


4) высоколиквидные ценные бумаги.

 

Данный тест — это оценка знаний по теме «Деньги и их функции. Основные денежные агрегаты». Чтобы правильно на него ответить, необходимо вспомнить, что такое денежные агрегаты и какова их структура. Как известно, количество денег в стране контролируется Центральным банком. Но контроль без измерения денежной массы невозможен. Поэтому для решения этой задачи используется прием агрегирования, т. е. суммирования, объединения всех денежных средств в определенные укрупненные показатели, называемые денежными агрегатами.

 

Критериями выделения денежных агрегатов является ликвидность различных денежных средств. Под ликвидностью понимается возможность быстрого превращения этого актива в наличность без каких-либо потерь его стоимости. В соответствии с этим выделяют следующие денежные агрегаты: M1, М2, М3, М4.


Агрегат M1 состоит из двух основных элементов. Во-первых, это наличность, т. е. металлические и бумажные деньги. Иногда эту часть агрегата M1 обозначают как Мо. И, во-вторых, это чековые вклады, т. е. вклады в коммерческих банках, сберегательных кассах или в сберегательных учреждениях, на которые могут быть выписаны чеки.


В большинстве стран безналичные расчеты с помощью чеков — привычная форма коммерческих операций в силу их удобства и безопасности. На первый взгляд, может показаться странным, что текущие счета в банках являются частью денежной массы. Но это легко объяснимо: ведь по первому требованию клиента чеки и текущие вклады в банках незамедлительно обращаются в наличные деньги.
Таким образом, M1 = наличные бумажные и металлические деньги + чековые (текущие) вклады в банках.


К денежному агрегату М2 относится агрегат M1, а также менее ликвидная часть финансовых активов, к которым, прежде всего, относят срочные некрупные депозитные вклады организаций и физических лиц. Срочные вклады, как следует из их названия, могут быть доступны вкладчику лишь по истечении срока хранения. Например, вкладчик может изъять без потерь трех- или шестимесячные вклады только по истечении указанного срока. Если же он потребует досрочного расторжения договора, заключенного с банком, то подвергается штрафу, в соответствии с условиями указанными в договоре. Например, это может быть уменьшение размера процентов, причитающихся по вкладу до уровня процентов текущих вкладов. Поэтому срочные вклады обладают меньшей ликвидностью, чем текущие вклады. В состав денежной массы этот вид вкладов входит потому, что по истечении срока хранения вкладчик получает наличные деньги, а также этот агрегат может быть переведен в наличные и до истечения срока хранения, правда, с определенными потерями.


К денежному агрегату Мз относится агрегат М2, а также крупные срочные вклады (например, в США к крупным срочным вкладам относятся депозиты, превышающие 100000 долларов), а также депозитные сертификаты, соглашения об обратном выкупе. Крупные вклады, очевидно, менее ликвидны, чем мелкие и средние, поскольку вкладчик при досрочном расторжении договора будет иметь большие потери, чем при расторжении договоров о мелких и средних вкладах. Тем не менее, по истечении срока хранения эти вклады также могут быть обращены в денежную наличность или переведены на текущий счет. Поэтому агрегат Мз также относится к денежной массе.

 

Агрегат М4 — это агрегат Мз в сумме с краткосрочными казначейскими обязательствами, сберегательными облигациями, коммерческими векселями. Имея эти знания, проанализируем задание теста. Ответ № 1 безусловно представляет денежный агрегат M1. Ответ № 2, хотя и включает срочные депозиты, относящиеся к искомому агрегату М2, но будет неверным, поскольку М2 — это сумма M1 и срочных депозитов. А агрегат M1 включает в себя, как было отмечено выше, не только денежную наличность, но и текущие вклады в банках. Поэтому ответ № 2 неправильный, поскольку агрегат M1 в нем представлен не полностью.

 

Рассмотрим ответ № 3. В нем перечислены все необходимые структурные элементы денежного агрегата М2. Поэтому вариант 3 — правильный.


Поскольку в тестах могут быть и множественные варианты ответов, поэтому проанализируем ответ № 4. Высоколиквидные ценные бумаги, указанные в нем, — это составная часть денежного агрегата М4, непосредственного отношения к денежному агрегату М2 не имеет.

Поделиться в социальных сетях

Платежи меняются, но наличные по-прежнему правят

Платежи меняются, но наличные по-прежнему правят (01:53)

Умар Фаруки (член секретариата Комитета по платежам и рыночной инфраструктуре) и Кристина Писильо (член секретариата Комитета по платежам и рыночной инфраструктуре) обсуждают, уступают ли наличные деньги электронным платежам.

Розничные платежные системы продолжают становиться быстрее и удобнее.Тем не менее, несмотря на более широкое использование электронных платежей во всем мире, существует мало свидетельств отказа от наличных денег. Поскольку аппетит к наличным не ослабевает, немногие общества близки к «безналичным» или даже «безналичным». На самом деле спрос на наличные вырос в большинстве стран с развитой экономикой с начала Великого финансового кризиса. Это возрождение, по-видимому, вызвано мотивами накопления стоимости (отражающими более низкие альтернативные издержки хранения наличных), а не платежными потребностями . 1

Классификация JEL: E40, E41, E42.

Как «время» в песне Боба Дилана, способы оплаты меняются. В большинстве развитых стран чеки исчезли или умирают медленной смертью. Кредитные или дебетовые карты теперь принимаются всеми, кроме нескольких продавцов. Во всем мире появляются новые услуги электронных платежей (электронных платежей), которые становятся все более мгновенными, повсеместными и доступными круглосуточно (CPMI (2016), Bech et al (2017)).

Многие виды платежей, которые обычно осуществляются наличными, становятся электронными.В Дании, например, церковные ящики для пожертвований и уличные артисты теперь принимают мобильные платежи. В Китае фаст-фуд можно купить с помощью технологии распознавания лиц «улыбнись, чтобы заплатить». В Соединенных Штатах студенты колледжей платят за пиццу и пиво с помощью приложений, которые транслируют покупки своим друзьям в социальных сетях.

В целом инновации оказывают давление на традиционную банковскую платежную систему как внутри страны, так и за ее пределами (CPMI (2015)). Распространение мобильных телефонов в некоторых развивающихся странах позволило платежным системам превзойти системы в более развитых странах.Например, в Кении и других местах мобильные платежи проходят без банковских счетов. 2 В дальнейшем криптовалюты, а также финтех-приложения — предмет лихорадочных инноваций как небольших стартапов, так и крупных фирм — скорее всего, еще больше изменят существующие бизнес-модели. Кроме того, некоторые центральные банки рассматривают необходимость выпуска цифровой версии наличных денег (например, Sveriges Riksbank (2017b)).

На первый взгляд, все это указывает на отказ от наличных денег (т.е. банкнот и монет).Однако данные пока говорят об обратном. Согласно статистике «Красной книги» 3 по платежным, клиринговым и расчетным системам, собранной Комитетом по платежам и рыночной инфраструктуре (КПМИ), 4 наличные деньги в обращении и карточные платежи (прокси для электронных платежей) имеют как с 2007 г. увеличилось. 5 Только в России и Швеции имеются свидетельства замещения карт и наличных денег (График 1). 6

Почему растет спрос как на наличные, так и на карты? И, в частности, почему спрос на наличные остается таким высоким? Чтобы найти ответы на эти вопросы, мы рассмотрим последние тенденции в сфере электронных платежей и спрос на наличные в разных странах.

Мы обнаружили, что люди все чаще используют карты для платежей и для все более мелких транзакций. Отчасти это обусловлено тем, что все больше людей держат карты (в странах с формирующимся рынком (EME)) и большей доступностью терминалов в точках продаж (PoS) (как в странах с формирующимся рынком, так и в странах с развитой экономикой). Тем не менее спрос на наличные остается высоким во всем мире, за исключением, в частности, некоторых стран Северной Европы. Кроме того, во многих юрисдикциях после Великого финансового кризиса (GFC) наблюдается повышенная склонность к наличным деньгам.Если копнуть немного глубже и провести различие между спросом на наличные в качестве «средств платежа» и «средств сбережения», мы приведем доказательства того, что растущий спрос на наличные частично обусловлен более низкими процентными ставками (следовательно, более низкими процентными ставками). альтернативные издержки хранения наличных денег), характерные для посткризисного периода.

Функция начинается с анализа использования карточных платежей. Во втором разделе рассматриваются тенденции спроса на наличные деньги. В третьем анализируются движущие силы спроса на наличные, а в заключительном излагаются некоторые вопросы политики.

Карточные платежи переживают бум…

Во всем мире люди все больше полагаются на электронные платежи. Данные о карточных платежах (определяемых как электронные платежи, совершенные с помощью пластиковой карты в PoS-терминале) 7 в настоящее время являются наиболее сопоставимыми и последовательными межстрановыми данными об электронных платежах в Красной книге. 8

Стоимость карточных платежей для стран-членов CPMI увеличилась с 13% ВВП в 2000 г. до 25% в 2016 г. (Диаграмма 2, левая панель и Таблица А в Приложении).Неудивительно, что использование карт значительно различается в разных странах, но очевидной разницы между развивающимися странами и странами с развитой экономикой нет. Стоимость карточных платежей (относительно ВВП) составляет всего около 10% в Германии, Японии и Мексике, но превышает 40% в Корее, Саудовской Аравии и Великобритании (центральная часть).

Люди держат больше карт и чаще ими пользуются. Среднее количество платежных карт (например, кредитных и дебетовых карт) на человека в странах-членах CPMI выросло с 1,1 до 2,5 в период 2007–2016 годов. Карты, выпущенные в развивающихся странах, способствовали этому увеличению, поскольку количество карт на человека в большинстве стран с развитой экономикой практически не изменилось. Частота использования карты увеличилась с примерно 60 транзакций на человека в среднем в 2000 году до почти 85 в 2016 году. В Австралии, Корее, Швеции и США средний человек использует карту более 300 раз в год, в то время как в Индии и Мексике – менее 25 раз в год (график 2, правая панель).

В то же время стоимость типичного платежа по карте снизилась.За последние полтора десятилетия средняя стоимость карточного платежа (в номинальном выражении) упала с более чем 60 долларов США до менее чем 40 долларов США. Это снижение было наиболее заметным в Бразилии, Корее и России. 9 В 2016 году наименьшая средняя стоимость платежа по карте составляла около 8 долларов США в Бразилии и России.

Одной из причин, по которой карты используются для все большего числа все более мелких платежей, является лучшая и более распространенная инфраструктура. Терминалы PoS раньше были стационарными терминалами, установленными на прилавках, но их все чаще заменяют более удобными мобильными терминалами.В последнее время появились недорогие PoS-терминалы для смартфонов или планшетов, что побуждает даже малые предприятия инвестировать в них.

Соответственно увеличилась плотность PoS-терминалов. В странах CPMI их плотность удвоилась в период с 2007 по 2016 год до 13 на тысячу жителей. Плотность выросла во всех юрисдикциях, но наибольший рост произошел в Канаде и Китае (График 3). В среднем на тысячу человек приходится 27 PoS-терминалов в странах с развитой экономикой и 11 в развивающихся странах.

….но во многих местах по-прежнему правят наличные

Наличные деньги в обращении (в пересчете на ВВП) часто используются в качестве показателя спроса на наличные (например, Amromin and Chakravorti (2007), Williams and Wang (2017)). С 2000 г. наличные деньги в обращении выросли с 7% до 9% ВВП (в среднем) в выборке, включающей членов CPMI и еще 22 страны (График 4, левая панель). 10 Увеличение в первую очередь связано с ростом в странах с развитой экономикой после мирового финансового кризиса. 11 В целом в большинстве стран наблюдался рост наличных денег в обращении (центральная часть), при этом наибольший рост наблюдался в САР Гонконг и Японии (соответственно на 9 и 7 процентных пунктов ВВП).Напротив, в Китае спрос на наличные сократился на 5 процентных пунктов ВВП. 12

Как отмечается в других исследованиях (например, Jobst and Stix (2017)), спрос на наличные значительно варьируется в зависимости от страны (Диаграмма 4, правая часть). Хотя можно было бы ожидать, что в странах с формирующимся рынком спрос на наличные будет выше, из данных не видно такой закономерности. Согласно последней Красной книге, на 2016 год наличные деньги в обращении составляют менее 2% от ВВП в Швеции, но в 10 раз больше в Японии — 20%. Спрос различается даже в странах, которые во всем остальном схожи с точки зрения экономических и социальных характеристик. Одним из таких примеров является Северный регион. В начале 2000-х соотношение денежных средств к ВВП в Исландии составляло всего 1,2%, в то время как в Дании, Норвегии и Швеции этот показатель составлял около 3–4% (график 4, левая панель). 13 С тех пор спрос на наличные постоянно снижался в Швеции и Норвегии, в то время как в Дании он оставался стабильным на уровне около 3,5%. Однако в Исландии спрос на наличные вырос более чем вдвое после банковского кризиса и сейчас превышает спрос на наличные в Норвегии и Швеции.

Как и в случае с картами, улучшилась инфраструктура поддержки наличных денег.С момента своего появления в 1967 году банкоматы (банкоматы) стали ключевым средством доступа людей к наличным деньгам. Как и терминалы PoS, банкоматы также эволюционировали; большинство банкоматов теперь принимают депозиты наличными, а некоторые также предоставляют другие банковские услуги, такие как оплата счетов.

Количество банкоматов на тысячу жителей с течением времени резко возросло. В странах CPMI он вырос на 50% с 2007 года, с 0,4 на тысячу человек в 2007 году до более 0,6 в 2016 году. За тот же период сумма снятых наличных выросла с 12% до 20% ВВП.Это увеличение было вызвано быстрым ростом в странах с формирующейся рыночной экономикой, где значительно увеличилось количество банкоматов, а также количество снятых средств (График 5). Напротив, в странах с развитой экономикой плотность банкоматов в целом мало изменилась с 2007 года. Интересен пример Нидерландов, где плотность банкоматов снизилась отчасти из-за перехода к использованию опции «кэшбэк» в момент оплаты. продажа (Банк Нидерландов (2017)). Наконец, стоимость снятия средств через банкоматы в странах с развитой экономикой характеризовалась разнородными тенденциями.Изъятия как доля ВВП сократились в Нидерландах, Швеции и Соединенном Королевстве, не изменились в Бельгии, Франции, Германии и Швейцарии и увеличились в Италии.

Связь между банкоматами и спросом на наличные неоднозначна (График 5). Банкоматы могут как стимулировать, так и ограничивать спрос на наличные. С одной стороны, облегчая доступ к банкоматам, они увеличивают спрос на наличные. С другой стороны, более широкое распространение банкоматов может уменьшить количество наличных денег у потребителей, поскольку они могут снимать их по мере необходимости.Кроме того, может быть трудно определить, приводит ли более высокий спрос на наличные к большему предложению банкоматов или наоборот.

Что стимулирует спрос на наличные?

«Деньги — это то, что делают деньги» (Хикс, 1969). А наличные деньги, как и другие формы денег, используются и как средство платежа, и как средство сбережения. Банкноты, вшитые в матрац, скорее всего, предназначены для сохранения стоимости, но труднее сказать, для чего предназначена банкнота в кошельке. Один из способов добиться этого различия — попросить людей вести дневники того, как они платят (например, Esselink and Hernández (2017), Greene and Schuh (2017)).Однако проведение таких обследований требует больших затрат, а различия в методологии усложняют сравнение данных по странам. Кроме того, люди, ведущие дневники, часто занижают данные о сделках с меньшими суммами (в основном наличными) (Ilyés and Varga (2017)). По этим причинам распространенный способ попытаться отделить два типа спроса на наличные состоит в том, чтобы предположить, что банкноты большего номинала в основном хранятся в качестве средства сбережения, а мелкие — для платежей (Amromin and Chakravorti (2007)).

Конечно, то, что представляет собой «большая» купюра, находится в глазах держателя.Наиболее ценными банкнотами, выпущенными в настоящее время членами CPMI, являются банкноты Швейцарии номиналом 1000 швейцарских франков (~1060 долларов США) 14 и банкноты Сингапура номиналом 1000 сингапурских долларов (~760 долларов США). 15 Напротив, страны, в которых банкноты самого крупного номинала имеют наименьшую стоимость, — это Китай (100 китайских юаней, ~16 долларов) и Южная Африка (200 южноафриканских рандов, ~17 долларов) (Диаграмма 6, левая панель).

Здесь мы используем единый для всех стран порог в 75 долларов (с поправкой на покупательную способность), чтобы различать два компонента спроса на наличные. 16 Мы обнаружили, что относительная доля наличных денег в обращении, приходящаяся на крупные банкноты, сильно различается в странах, входящих в ИМПК.В Мексике и Швеции банкноты крупного номинала составляют менее 10% наличных денег, находящихся в обращении, в то время как в САР Гонконг, Японии и Саудовской Аравии эти банкноты составляют более 75% от общего количества (центральная часть). 17

Эволюция банкнот крупного и мелкого номинала свидетельствует о том, что наличные все чаще используются в качестве средства сбережения, а не для платежей. За последнее десятилетие спрос на банкноты крупного номинала превысил спрос на банкноты меньшего номинала (график 6, правая панель).На самом деле, в нескольких странах (например, в Корее и России) спрос на банкноты меньшего номинала снизился, а на крупные – увеличился. Швеция снова выделяется: спрос на все банкноты снизился с 2007 года. 18

Регрессионный анализ
Анализ панельных данных

может помочь пролить дополнительный свет на факторы, влияющие на спрос на наличные. Следуя Кейнсу (1936), мы сосредоточимся на трех мотивах хранения наличных денег: транзакционных, предупредительных и спекулятивных (или портфельных).Однако небольшой размер нашего набора данных (менее 20 стран и ежегодные данные за 16 лет) требует экономного подхода.

Эконометрическая модель выглядит следующим образом:

, где используются три различных показателя зависимой переменной: общий спрос на наличные деньги, спрос на мелкие банкноты (транзакционный) и спрос на крупные банкноты (сохранение стоимости или спекулятивный).

OpportunityCost i,t заменяется директивной ставкой центрального банка. 19 При прочих равных условиях мы ожидаем, что спрос на средства сбережения упадет, когда возрастет упущенный процент владения наличными.Напротив, ожидается, что транзакционный спрос будет менее чувствителен к изменениям ключевой ставки. Неопределенность i,t представляет финансовую и экономическую неопределенность конкретной страны. 20 Более высокий уровень неопределенности может увеличить спрос на наличные по ряду предупредительных мотивов, включая снижение доверия к финансовым посредникам и отсутствие ясности в отношении будущих потребностей в платежах. Если это так, то Неопределенность i,t будет положительно связана со спросом на наличные деньги, особенно на более мелкие банкноты.В дополнение к фиксированным эффектам страны мы учитываем Age i,t (средний возраст населения) и GDPPerCapita i,t . 21 При прочих равных условиях ожидается, что спрос на наличные будет выше при увеличении среднего возраста населения (склонность к наличным деньгам среди пожилых людей) и будет ниже при увеличении ВВП на душу населения (снижение использования наличных по мере того, как страны со временем становятся богаче) .

Результаты регрессии в целом подтверждают наши априорные значения независимых переменных (таблица 1). 22 В зависимости от ненаблюдаемых характеристик страны средний возраст населения положительно связан с общим и транзакционным спросом на наличные деньги (столбцы I и II). Это согласуется с данными опроса, которые показывают, что молодые люди чаще используют электронные платежные средства, в то время как старшее поколение, как правило, более привязано к наличным деньгам для платежей (например, Stavins (2001), Esselink and Hernández (2017)). Как общий, так и трансакционный спрос на наличные деньги (столбцы I и II) также находятся в обратной зависимости от GDPPerCapita i,t .

Интересно, что мы не обнаружили статистически значимого эффекта неопределенности в наших регрессиях. 23 Для этого может быть несколько причин. Например, наши оценки коэффициентов отражают невзвешенное среднее по странам. Это означает, что, даже если неопределенность положительно связана со спросом на наличные деньги в некоторых крупных странах, она может не отражаться в средней оценке по странам. Кроме того, некоторые валюты в выборке имеют нетривиальную составляющую, связанную с глобальным спросом на наличные деньги, на который может больше влиять иностранная, чем внутренняя неопределенность. 24 Наконец, наша мера неопределенности может не полностью отражать неопределенность, связанную с платежными потребностями.

Важно отметить, что регрессионный анализ показывает, что спрос на наличные увеличивается по мере снижения альтернативных издержек. 25 Влияние OpportunityCost i,t статистически значимо для общего спроса и для крупных банкнот (столбцы I и III), но не для мелких (столбец II). Это соответствует нашим ожиданиям.

Важным предостережением является то, что сила наших выводов ограничена небольшим размером выборки. 26 Например, чтобы модель оставалась экономной, другие переменные, такие как плотность банкоматов, показатели коррупции и уклонения от уплаты налогов (например, Drehmann et al (2002)) и ненаблюдаемые эффекты времени, не были включены.

Выводы

Платежи, возможно, не только являются источником центрального банкинга (например, Куинн и Робердс (2007), Шнабель и Шин (2018)), но и исторически были каналом, через который технологические инновации впервые повлияли на финансовую систему. Возможно, они даже являются областью, в которой инновации приносят наибольшую пользу: Пол Волкер однажды пошутил, что банкомат был единственной финансовой инновацией, которая улучшила общество (Volcker (2010)).

Платежи в настоящее время переживают очередной период быстрых инноваций и преобразований. Использование электронных платежей переживает бум, и технологические компании, а также финансовые учреждения вкладывают значительные средства, чтобы стать поставщиками платежей завтрашнего дня. Тем не менее, несмотря на продолжающуюся цифровизацию, «сообщения о смерти наличных денег сильно преувеличены» (Williams and Wang (2017)).Денежные средства в обращении фактически не уменьшаются в большинстве стран. Сохраняющийся спрос на наличные был особенно заметен в странах с развитой экономикой с момента начала мирового финансового кризиса и, вероятно, обусловлен мотивами сохранения стоимости, а не платежными потребностями.

Наличные — вечная тема для центральных банков. В свете текущих дебатов о цифровых валютах (Carstens (2018)), включая те, которые потенциально могут быть выпущены центральным банком (например, Skingsley (2016), Bech and Garratt (2017), Mersch (2017), CPMI-Markets Committee (2018 )), понимание затрат и движущих сил спроса важнее, чем когда-либо. 27 Для такого анализа необходимы более своевременные, полные и сопоставимые данные об использовании наличных денег и электронных платежей. Предстоящие улучшения в Красной книге — шаг в этом направлении. Однако необходимы дальнейшие усилия для сбора более подробных данных на уровне юрисдикций и обеспечения сопоставимости этих данных между странами. Имея более точные данные, мы могли бы наконец ответить на вопрос, останутся ли банкноты и монеты с нами, и если да, то как долго.

Ссылки

Амромин, Г. и С. Чакраворти (2007 г.): «Использование дебетовых карт и наличных денег: межстрановой анализ», Федеральный резервный банк Чикаго, Рабочие документы , № 4.

Банегас, А., Р. Джадсон, К. Симс и В. Стебуновс (2015 г.): «Международные потоки долларов», Совет управляющих Федеральной резервной системы, Документы для обсуждения международных финансов, № 1144, сентябрь.

Bech, M, Y Shimizu и P Wong (2017): «В поисках скорости платежей», Ежеквартальный обзор BIS , март, стр. 57–68.

Bech, M and R Garratt (2017): «Криптовалюты центрального банка», Ежеквартальный обзор BIS , сентябрь, стр. 55-70.

Карстенс, А. (2018 г.): «Деньги в эпоху цифровых технологий: какова роль центральных банков?», Лекция в Доме финансов, Университет Гёте, Франкфурт, 6 февраля 2018 г.

Комитет по платежам и рыночной инфраструктуре (2015 г.): Цифровые валюты , № 137, ноябрь.

— (2016): Быстрые платежи – повышение скорости и доступности розничных платежей , № 154, ноябрь.

— (2017a): Методология статистики платежей и инфраструктур финансового рынка в странах CPMI (статистика Красной книги) , № 168, август.

— (2017b): Статистика по платежным, клиринговым и расчетным системам в странах CPMI – данные за 2016 год , № 172, декабрь.

Комитет по платежам и рыночной инфраструктуре и Комитет по рынкам (2018 г.): «Цифровые валюты центрального банка», март, готовится к печати.

Диттус, П. и М. Кляйн (2011 г.): «Использование потенциала финансовой доступности: случай «мобильных платежей»», Рабочие документы BIS , № 347, май.

Дреманн, М., Гудхарт К., Крюгер М., Болдрин М. и Роуз (2002): «Проблемы, стоящие перед использованием валюты: сможет ли традиционная среда транзакций противостоять конкуренции со стороны новых технологий?», Economic Policy , vol. 17, № 34, стр. 193-227.

Эсселинк, Х. и Л. Эрнандес (2017 г.): «Использование наличных денег домохозяйствами в зоне евро», ЕЦБ, , № 201.

Грин, К. и С. Шух (2017 г.): «Дневник выбора потребительских платежей за 2016 г.», Федеральный резервный банк Бостона, Отчет об исследованиях, № 17-7.

Handelsrådet (2018): Framtiden for kontanterna, № 1.

Хикс, Дж. (1969): «Критические очерки денежной теории», The Canadian Journal of Economics , том 2, № 1, стр. 141–44.

Ильес, Т. и Л. Варга (2017 г.): «Что мы можем узнать о выборе платежа, просмотрев все розничные транзакции?», документ, представленный на совместной конференции ЕЦБ и Banca d’Italia 30 декабря — 1 ноября 2017 г. .

Джобст, К. и Х. Стикс (2017 г.): «Обреченные на исчезновение: неожиданное возвращение наличных во времени и в разных странах», CEPR Discussion Paper Series Economic History , № 12327.

Кейнс, Дж. (1936): «Общая теория занятости, процента и денег», Macmillan.

Крюгер, М. и С. Зейтц (2014 г.): «Затраты и выгоды от использования наличных и безналичных платежных инструментов — обзор и первоначальные оценки», исследование, проведенное по заказу Немецкого федерального банка.

Mersch, Y (2017): «Почему Европе все еще нужны деньги», вклад в Project Syndicate.

Банк Нидерландов (2017 г.): Промежуточный отчет за 2017 г. о доступности банкоматов и средств внесения наличных в Нидерландах , подготовленный для Национального форума по платежным системам, декабрь.

Озтюрк, Э. и С. Шэн (2017 г.): «Измерение глобальной и страновой неопределенности», Рабочие документы МВФ, № 219.

Куинн, С. и В. Робердс (2007): «Банк Амстердама и переход к деньгам центрального банка», American Economic Review (документы и материалы) , том 97, № 2, стр. 955-78.

Шнабель, И. и Х.С. Шин (2018): «Деньги и доверие: уроки 1620-х годов для денег в цифровую эпоху», Рабочие документы BIS , № 698, февраль.

Скингсли, К. (2016 г.): «Должен ли Риксбанк выпускать электронные кроны?», Выступление на FinTech в Стокгольме, 16 ноября.

Stavins, J (2001): «Влияние потребительских характеристик на использование платежных инструментов», Федеральный резервный банк Бостона, New England Economic Review , № 3.

Sveriges Riksbank (2017a): «Проект Riksbank e-krona, отчет 1», сентябрь.

— (2017b): «Проект Риксбанка «Электронная крона», План действий на 2018 год», декабрь.

Волкер, П. (2010): «Будущее финансов: правила Волкера в отношении инноваций», (видео), Future of Finance Initiative, Wall Street Journal , 26 января 2009 г.

Уильямс, Дж. и К. Ван (2017 г.): «Сообщения о смерти наличных сильно преувеличены», Блог ФРБ Сан-Франциско , 20 ноября 2017 г.

Приложение

Отчет о платежах наличными помогает правительству бороться с отмыванием денег

FS-2019-1, февраль 2019 г.

Федеральный закон требует, чтобы лицо сообщало об операциях с наличными на сумму более 10 000 долларов США, заполнив форму IRS 8300 PDF, отчет о платежах наличными на сумму более 10 000 долларов США, полученных в торговле или бизнесе.Информация в форме помогает правоохранительным органам бороться с отмыванием денег, уклонением от уплаты налогов, торговлей наркотиками, финансированием терроризма и другими видами преступной деятельности.

Кто застрахован

По закону «лицом» является физическое лицо, компания, корпорация, товарищество, ассоциация, траст или недвижимость. Например, торговцы драгоценностями, мебелью, лодками, самолетами или автомобилями; ломбарды; адвокаты; брокеры по недвижимости; страховые компании и туристические агентства входят в число тех, кому обычно необходимо подавать форму 8300.

Освобожденные от налогов организации также являются «лицами» и могут быть обязаны сообщать об определенных операциях. Освобожденная от налогов организация не обязана подавать форму 8300 для благотворительного денежного взноса. Обратите внимание, однако, что в соответствии с отдельным требованием донор часто должен получить письменное подтверждение взноса от организации. Подробности см. в публикации 526 «Благотворительные взносы». Но организация должна сообщать о неблаготворительных денежных платежах в форме 8300. Например, освобожденная организация, которая получает более 10 000 долларов США наличными за аренду части своего здания, должна сообщать об этой транзакции.

Что такое наличные

Для отчетности по форме 8300 денежные средства включают монеты и валюту США или любой другой страны. Это также кассовый чек (иногда называемый казначейским чеком или банковским чеком), банковский чек, дорожный чек или денежный перевод на номинальную сумму не более 10 000 долларов США, который человек получает за:

  • Определенная отчетная операция или
  • Любая транзакция, в которой человек знает, что плательщик пытается избежать отчета.

Обратите внимание, что в соответствии с отдельным требованием к отчетности банки и другие финансовые учреждения сообщают о покупках за наличные кассовых чеков, казначейских чеков и/или банковских чеков, банковских тратт, дорожных чеков и денежных переводов номинальной стоимостью более 10 000 долларов США путем подачи валютной операции отчеты.

Обозначенная отчетная операция — это розничная продажа материального личного имущества, которое, как правило, подходит для личного использования, срок действия которого составляет не менее одного года, а цена продажи превышает 10 000 долларов США. Примерами являются продажи автомобилей, ювелирных изделий, домов на колесах и мебели.

Специальной отчетной операцией является также продажа предмета коллекционирования, такого как произведение искусства, ковер, антиквариат, металл, марка или монета. Это также продажа путешествий и развлечений, если общая стоимость всех товаров для той же поездки или развлекательного мероприятия превышает 10 000 долларов США.

Отчетность по платежам наличными

Лицо должно подать форму 8300, если оно получает наличные в размере более 10 000 долларов США от одного и того же плательщика или агента:

  • Единовременно.
  • В два или более связанных платежа в течение 24 часов. Например, 24-часовой период — это период с 11:00 вторника до 11:00 среды.
  • В рамках одной операции или двух или более взаимосвязанных операций в течение 12 месяцев.

Примеры сообщений о ситуациях

Автосалоны

  • Если муж и жена купили две машины одновременно у одного и того же дилера, и дилер получил в общей сложности 10 200 долларов США наличными, дилер может рассматривать транзакцию как одну транзакцию или как две взаимосвязанные транзакции.В любом случае требуется только одна форма 8300.
     
  • Дилерский центр не подает форму 8300, если клиент платит банковским переводом на сумму 7000 долларов США и кассовым чеком на сумму 4000 долларов США. Банковский перевод не является наличными.
     
  • Клиент покупает автомобиль за 9000 долларов наличными. В течение 12 месяцев клиент платит дилеру наличными 1500 долларов за аксессуары для этого автомобиля. Дилеру не нужно подавать форму 8300, если только он не знал или не имел причин знать, что транзакции связаны.

Такси

Еженедельные арендные платежи наличными от водителя такси в пользу таксомоторной компании в течение 12 месяцев считаются одной и той же сделкой. Таксомоторная компания должна подать форму 8300, если общая сумма превышает 10 000 долларов США. Затем, если компания получит более 10 000 долларов США в виде дополнительных платежей от водителя в течение 12 месяцев, компания должна подать еще одну форму 8300.

Арендодатели

Арендодатели должны подать форму 8300 после того, как они получили более 10 000 долларов США наличными за аренду в течение года. Но человеку, не занимающемуся торговлей или бизнесом по управлению или аренде недвижимости, например, тому, кто сдает в аренду свой загородный дом на часть года, не нужно сообщать о денежном чеке на сумму более 10 000 долларов.

Поручитель

Агент по залогу должен заполнить форму 8300, если он получает от лица более 10 000 долларов США наличными. Это относится к выплатам от лиц, которые были арестованы или ожидают ареста. Агент должен заполнить форму, даже если он не предоставил услугу, когда получил наличные.

Колледжи и университеты

Колледжи и университеты должны подавать форму 8300, если они получают более 10 000 долларов США наличными по одной или нескольким транзакциям в течение 12 месяцев.

Строители домов

Строители домов и подрядчики должны подать форму 8300, если они получают наличные в размере более 10 000 долларов США за строительство, ремонт или реконструкцию.

Когда подавать форму 8300

Предприятие должно подать форму 8300 в течение 15 дней после даты получения предприятием денежных средств. Если компания получает более поздние платежи за одну транзакцию или две или более связанных транзакций    , она должна подать форму 8300, когда общая выплаченная сумма превышает 10 000 долларов США.
Каждый раз, когда общая сумма платежей превышает 10 000 долларов США, компания должна подать новую форму 8300.

Как подать

Лицо может подать форму 8300 в электронном виде, используя систему электронной подачи документов BSA Сети по борьбе с финансовыми преступлениями. Электронная подача документов бесплатна, быстра и безопасна. Заявители получат электронное подтверждение каждого представления.

Те, кто предпочитает отправлять Форму 8300 по почте, могут отправить ее в Службу внутренних доходов, Федеральное здание, P. O. Box 32621, Детройт, MI 48232.Заявители могут подтвердить, что IRS получил форму, отправив ее заказным письмом с запросом уведомления о вручении или позвонив в Федеральное здание Детройта по телефону 866-270-0733.

ИНН

Для формы 8300 требуется идентификационный номер налогоплательщика (ИНН) лица, расплачивающегося наличными. Если они отказываются предоставить его, бизнес должен сообщить человеку, что IRS может наложить штраф.

Если предприятие не может получить ИНН клиента, оно все равно должно подать форму 8300.Предприятие должно приложить заявление к форме 8300, объясняющее, почему форма не имеет ИНН. Предприятие должно хранить записи, показывающие, что оно запросило ИНН клиента, и предоставлять записи в IRS по запросу.

Информирование клиентов о подаче формы 8300

Предприятие должно направить клиенту письменное уведомление до 31 января года, следующего за транзакцией, о том, что оно подало Форму 8300, чтобы сообщить об операции клиента с наличными.

  • Правительство не предлагает определенного формата выписки клиента, но оно должно:
  • Быть единым отчетом, агрегирующим стоимость транзакций за предыдущий год,
  • Укажите имя, адрес и номер телефона лица, которому необходимо подать форму 8300 и
  • .
  • Сообщите клиенту, что бизнес сообщает о платеже в IRS.

Предприятие может предоставить клиенту, у которого была только одна транзакция в течение года, копию счета-фактуры или форму 8300 в качестве уведомления, если у него есть необходимая информация. Правительство не рекомендует использовать копию формы 8300 из-за конфиденциальной информации в форме, такой как идентификационный номер работодателя или номер социального страхования лица, подающего форму 8300.

Предприятие может добровольно подать форму 8300, чтобы сообщить о подозрительной транзакции на сумму менее 10 000 долларов США.В этой ситуации бизнес не сообщает клиенту об отчете. Закон запрещает бизнесу информировать клиента о том, что он пометил поле подозрительной транзакции в форме.

Дополнительная информация:

Часто задаваемые вопросы о подарках/деловых развлечениях/неденежной компенсации | FINRA.org

Виртуальные мероприятия

В. Соответствует ли Правило 3220 FINRA (Влияние или вознаграждение чужих сотрудников) и положениям о неденежной компенсации Правил 2310, 2320, 2341 и 5110 FINRA, если связанное лицо проводит виртуальное деловое развлекательное мероприятие или видеовстречу с сотрудниками институционального клиента или стороннего брокера-дилера и предоставить еду и напитки, предназначенные для употребления во время этого мероприятия или встречи?

А.Правило FINRA 3220 запрещает любому участнику или лицу, связанному с участником, прямо или косвенно, передавать какие-либо ценности, превышающие 100 долларов США в год, любому лицу, если такой платеж связан с бизнесом работодателя получателя. Аналогичным образом правила неденежной компенсации запрещают членам и связанным с ними лицам дарить или принимать такие подарки в связи с продажей определенных продуктов. Правила неденежной компенсации разрешают деловые развлечения, предоставляемые «оферентами» (как правило, спонсорами продукта и их аффилированными лицами) представителям сторонних брокеров-дилеров и их гостям, на которые не распространяется ограничение в 100 долларов, если это «ни так частые и не настолько обширные, чтобы возникал вопрос о целесообразности, и не обусловлены достижением цели продаж.» Персонал FINRA истолковал Правило 3220, чтобы разрешить аналогичные деловые развлечения для клиентов и гостей членов. (Эти правила не применяются к встречам или развлечениям с участием розничных клиентов.)

Положения, разрешающие деловые развлечения, не определяют, должны ли развлечения проводиться лично. Тем не менее, ключевое различие между подарками и деловыми развлечениями заключается в том, что в последнем случае ассоциированное лицо члена лично принимает сотрудников институциональных клиентов или сторонних брокеров-дилеров и их гостей, а не просто дарит этим сотрудникам что-то ценное. Соответственно, если связанные лица фирмы-члена лично проводят интерактивное виртуальное деловое развлекательное мероприятие или встречу, FINRA будет следить за предоставлением связанными лицами разумного количества еды и напитков, предназначенных для потребления сотрудниками-получателями и их гостями во время этого виртуального делового развлечения. или собрание как не подпадающее под лимит подарков в размере 100 долларов, при условии, что стоимость еды и напитков, а также частота, с которой они предоставляются, не вызывают вопросов уместности.Предоставление еды и напитков не должно быть обусловлено достижением цели продаж.

В качестве организаторов связанные лица, отправляющие еду и напитки, должны контролировать, кто может участвовать в собрании, взаимодействовать с каждым участником во время собрания, а также оставаться присутствующими и видимыми на протяжении всего собрания, что может быть частью более крупной видеоустановки, связанной с развлечениями. . Фирма-член или связанные с ней лица не должны предоставлять какую-либо другую денежную или неденежную компенсацию (например, подарочные карты или другие непродовольственные товары) сотрудникам-получателям или их гостям. Кроме того, участники должны контролировать и вести записи этих встреч и мероприятий, включая описание, количество и стоимость еды и напитков, аналогично личным встречам и мероприятиям.


Лимиты на подарки сторонним дистрибьюторам в соответствии с Правилами неденежной компенсации

Q. Член выступает в качестве андеррайтера или дистрибьютора ценных бумаг, предлагаемых неаффилированными эмитентами, на продажу которых распространяются ограничения неденежной компенсации (программы прямого участия, переменные договоры страхования, инвестиционные компании и публичное размещение ценных бумаг) ( «сторонний дистрибьютор»). 1 Требует ли лимит в 100 долларов США на подарки в Правилах неденежной компенсации, чтобы сторонний дистрибьютор суммировал стоимость подарков, переданных одному и тому же ассоциированному лицу розничного брокера-дилера его представителями оптовика, если они действуют от имени различных, неаффилированных оферентов этих ценных бумаг? 2

A. Нет. Правила неденежной компенсации предусматривают исключение из запрета на прием или осуществление платежей или предложений неденежной компенсации в связи с продажей и распространением ценных бумаг, подпадающих под действие этих правил, для «[подарков], которые не не превышают [100 долларов США в год] на человека и не зависят от достижения цели продаж.Целью этого ограничения является предотвращение «значительных стимулов в точках продаж, которые могут поставить под угрозу требование соответствия инвестиционных потребностей клиента наиболее подходящему инвестиционному продукту». 3 Такие стимулы могут возникать, в частности, когда лица, действующие от имени оферента, преподносят подарки зарегистрированным представителям розничных брокеров-дилеров с целью поощрения продаж продукции оферента.

Часто сторонний дистрибьютор регистрирует лиц, нанятых его клиентами-предлагателями, для работы в качестве оптовых продавцов продукции поставщиков.Хотя FINRA считает, что сторонний дистрибьютор должен объединять подарки, предоставленные оптовиками, действующими от имени того же или аффилированного поставщика, при определении того, был ли достигнут лимит подарков в размере 100 долларов США, Правила неденежной компенсации не требуют наличия стороннего дистрибьютора. суммировать подарки, предоставленные другими оптовиками, которые продвигают продукты неаффилированных поставщиков, поскольку эти подарки не создают таких же стимулов в точках продаж. Соответственно, это соответствует Правилам неденежной компенсации, если при определении того, превышает ли подарок лимит в 100 долларов США в соответствии с этими правилами, сторонний дистрибьютор объединяет только подарки, предоставленные его оптовиками, действующими от имени того же самого или аффилированного поставщика.

27.2 Измерение денег: валюта, М1 и М2 – принципы экономики 2e

Цели обучения

К концу этого раздела вы сможете:

  • Сравнивать денежную массу М1 и денежную массу М2
  • Классифицировать деньги как денежную массу М1 или денежную массу М2

Наличные в кармане, безусловно, служат деньгами; однако как насчет чеков или кредитных карт? Они тоже деньги? Вместо того, чтобы пытаться сформулировать единый способ измерения денег, экономисты предлагают более широкие определения денег, основанные на ликвидности. Ликвидность означает, насколько быстро вы можете использовать финансовый актив для покупки товара или услуги. Например, наличные деньги очень ликвидны. Вы можете легко использовать свою 10-долларовую купюру, чтобы купить гамбургер в обеденное время. Однако 10 долларов, которые у вас есть на сберегательном счете, не так просто использовать. Вы должны пойти в банк или банкомат и снять наличные, чтобы купить обед. Таким образом, 10 долларов на вашем сберегательном счете без жидкости .

Федеральный резервный банк, который является центральным банком Соединенных Штатов, является банковским регулятором и отвечает за денежно-кредитную политику и определяет деньги в соответствии с их ликвидностью.Существует два определения денег: денежная масса М1 и М2. Исторически сложилось так, что денежная масса М1 включала в себя очень ликвидные деньги, такие как наличные деньги, чековые вклады (до востребования) и дорожные чеки, тогда как денежная масса М2 включала менее ликвидные по своей природе деньги; M2 включает M1 плюс сбережения и срочные депозиты, депозитные сертификаты и фонды денежного рынка. Начиная с мая 2020 года Федеральная резервная система изменила определение как M1, так и M2. Самое большое изменение заключается в том, что сбережения стали частью M1.Денежная масса M1 теперь включает наличные деньги, чековые депозиты (до востребования) и сбережения. Денежная масса M2 теперь измеряется как M1 плюс срочные депозиты, депозитные сертификаты и фонды денежного рынка.

Денежная масса М1 включает монеты и валюту в обращении — монеты и банкноты, находящиеся в обращении в экономике, которые Казначейство США не хранит в Федеральном резервном банке или в банковских хранилищах. Тесно связаны с валютой чековые депозиты, также известные как депозиты до востребования. Это суммы, хранящиеся на расчетных счетах.Их называют депозитами до востребования или чековыми депозитами, потому что банковское учреждение должно выдать вкладчику его деньги «по требованию», когда клиент выписывает чек или использует дебетовую карту. Вместе эти статьи — валюта и расчетные счета в банках — составляют определение денег, известное как М1, которое Федеральная резервная система измеряет ежедневно.

Как уже упоминалось, M1 теперь включает сберегательные вклады в банках, которые представляют собой банковские счета, на которые вы не можете выписать чек напрямую, но с которых вы можете легко снять деньги в банкомате или в банке.

Более широкое определение денег, M2 включает в себя все, что есть в M1, но также добавляет другие типы депозитов. Многие банки и другие финансовые учреждения также предлагают возможность инвестировать в фонды денежного рынка, где они объединяют депозиты многих индивидуальных инвесторов и инвестируют их безопасным способом, например, в краткосрочные государственные облигации. Еще одним компонентом M2 являются относительно небольшие (то есть менее 100 000 долларов США) депозитные сертификаты (CD) или срочные депозиты, представляющие собой счета, которые вкладчик обязался оставить в банке на определенный период времени, начиная от от нескольких месяцев до нескольких лет в обмен на более высокую процентную ставку.Короче говоря, все эти типы М2 — это деньги, которые вы можете снимать и тратить, но для этого требуется больше усилий, чем для предметов в М1. Рисунок 27.3 должен помочь визуализировать взаимосвязь между M1 и M2. Обратите внимание, что M1 включен в расчет M2.

Фигура 27,3 Взаимосвязь между деньгами М1 и М2 Деньги M1 и M2 имеют несколько определений, от узкого до широкого. M1 = монеты и деньги в обращении + чековый вклад (до востребования) + сберегательный вклад.M2 = M1 + фонды денежного рынка + депозитные сертификаты + другие срочные депозиты.

Федеральная резервная система отвечает за отслеживание сумм М1 и М2 и готовит еженедельный выпуск информации о денежной массе. Чтобы дать представление о том, как звучат эти суммы, по данным Федерального резервного банка о денежной массе США, на конец февраля 2015 года М1 в США составлял 3 трлн долларов, а М2 — 11,8 трлн долларов. В Таблице 27.1 представлена ​​разбивка доли каждого типа денег, состоящей из M1 и M2 в феврале 2015 года, согласно данным Федерального резервного банка.

Компоненты M1 в США (май 2021 г. , с учетом сезонных колебаний) млрд долларов
Валюта 2065 долларов
Депозиты до востребования 4002 долл. США
Сбережения и прочие ликвидные депозиты 12 154 долл. США
Всего М1 19 221 долл. США (или 19 трлн долл. США)
Компоненты M2 в U.S. (май 2021 г., с учетом сезонных колебаний) млрд долларов
Денежная масса M1 19 221 $
Срочные вклады 120 долларов
Остатки средств денежного рынка 1027 долларов
Всего M2 20 368 долларов США (или 20 триллионов долларов США)

Стол 27. 1 M1 и M2 Статистический выпуск Федеральной резервной системы, Показатели денежной массы (Источник: Статистический отчет Федеральной резервной системы, http://www.Federalreserve.gov/RELEASES/h6/current/default.htm#t2tg1link)

Линии, разделяющие M1 и M2, могут стать немного размытыми. Иногда предприятия не относятся к элементам M1 одинаково. Например, некоторые предприятия не принимают персональные чеки на крупные суммы, но принимают дорожные чеки или наличные. Изменения в банковской практике и технологиях сделали сберегательные счета в M2 более похожими на текущие счета в M1. Например, некоторые сберегательные счета позволят вкладчикам выписывать чеки, использовать банкоматы и оплачивать счета через Интернет, что упрощает доступ к сберегательным счетам.Как и в случае со многими другими экономическими терминами и статистическими данными, важно знать сильные и слабые стороны различных определений денег, а не полагать, что такие определения столь же ясны для экономистов, как, скажем, определение азота для химиков. .

Какое место в этой картине занимают «пластиковые деньги», такие как дебетовые карты, кредитные карты и смарт-деньги? Дебетовая карта, как и чек, — это указание банку пользователя перевести деньги напрямую и немедленно с вашего банковского счета продавцу.Важно отметить, что в нашем определении денег деньгами являются чековых вклада , а не бумажный чек или дебетовая карта. Хотя вы можете совершить покупку с помощью кредитной карты, финансовое учреждение не считает это деньгами, а скорее краткосрочным кредитом от компании, выпускающей кредитные карты, для вас. Когда вы совершаете покупку с помощью кредитной карты, компания-эмитент кредитной карты немедленно переводит деньги со своего расчетного счета продавцу, а в конце месяца компания-эмитент кредитной карты отправляет вам счет на сумму, которую вы взимали за этот месяц.Пока вы не оплатите счет по кредитной карте, вы фактически одолжили деньги у компании, выпускающей кредитные карты. С помощью смарт-карты вы можете хранить на карте определенную сумму денег, а затем использовать карту для совершения покупок. Некоторые «смарт-карты», используемые для конкретных целей, таких как междугородние телефонные звонки или совершение покупок в книжном магазине и столовой кампуса, на самом деле не так уж умны, потому что вы можете использовать их только для определенных покупок или в определенных местах.

Короче говоря, кредитные карты, дебетовые карты и смарт-карты — это разные способы перевода денег при совершении покупки.Однако наличие большего количества кредитных или дебетовых карт не меняет количество денег в экономике, так же как печать большего количества чеков не увеличивает количество денег на вашем текущем счете.

Один из ключевых выводов, лежащих в основе этого обсуждения М1 и М2, заключается в том, что деньги в современной экономике — это не просто бумажные купюры и монеты. Вместо этого деньги тесно связаны с банковскими счетами. Банковская система в значительной степени проводит макроэкономическую политику в отношении денег. В следующем разделе объясняется, как функционируют банки и как национальная банковская система способна создавать деньги.

Связать это

Прочитайте краткую статью о денежно-кредитных проблемах в Швеции.

[Примечания к статистике] Денежные агрегаты (объем рынка, в обращении) / Валюта: 日本銀行 Банк Японии

Данные, для которых не указаны источники, собраны Банком Японии.
Все время указано стандартное японское время, если не указано иное.

Содержимое

Денежные запасы (с апреля 2003 г.)

  1. См. пояснения.
  2. Денежная масса в основном определяется как количество денег, которыми владеют держатели денег (корпорации, домашние хозяйства и местные органы власти, включая муниципальные предприятия <депозиты и т. д., принадлежащие финансовым учреждениям и центральному правительству, не включены>). Корпорации не включают депозитарные учреждения, страховые компании, государственные финансовые учреждения, компании по ценным бумагам, танши компании и т. д.
  3. M1 = Деньги в обращении + депозитные деньги, депонированные в депозитных учреждениях
    Денежные средства в обращении = Банкноты в обращении + монеты в обращении
    Депозитные деньги = Депозиты до востребования (текущие депозиты, обычные депозиты, сберегательные депозиты, депозиты с уведомлением, специальные депозиты и депозиты для налоговых платежей) — чеки и векселя, хранящиеся в финансовых учреждениях.
  4. M2 = Валюта в обращении + депозиты, размещенные в банках, имеющих внутреннюю лицензию, и т. д.
    Депозиты = Депозитные деньги + квази-деньги (срочные депозиты, фиксированные сбережения, сбережения в рассрочку и депозиты в иностранной валюте) + CD (депозитные сертификаты)
    Имеющие внутреннюю лицензию банки и т. д. = банки с внутренней лицензией (за исключением Почтового банка Японии), иностранные банки в Японии, банки shinkin , Центральный банк Shinkin, Norinchukin Bank и Shoko Chukin Bank.
  5. М3 = Деньги в обращении + депозиты в депозитных учреждениях
  6. L = M3 + денежные трасты + инвестиционные трасты + банковские долговые обязательства + прямые облигации, выпущенные банками + коммерческие бумаги, выпущенные финансовыми учреждениями + государственные ценные бумаги + иностранные облигации
  7. Различия в определениях между текущей серией (Денежная масса <с апреля 2003 г. >) и предыдущей серией (с апреля 1998 г. по апрель 2008 г.) заключаются в следующем:
    1. a.В текущем ряду компании по ценным бумагам, танши компаний и нерезиденты исключены из держателей денег.
    2. б. Что касается М2 и М3, то различия между двумя рядами в основном связаны с различиями в диапазоне держателей денег и методе оценки некоторых данных. Кроме того, M2 и «M2+CD (предыдущая серия)» имеют одинаковый набор эмитентов денег и финансовых активов (за исключением депозитов нерезидентов в иенах). Точно так же M3 и «M3 + CD — денежные трасты (прежняя серия)» имеют одинаковый набор эмитентов денег и финансовых активов (за исключением депозитов нерезидентов в иенах).M2 можно анализировать, начиная с 1967 г., используя данные M2 + CD в предыдущем ряду; M3 можно анализировать, начиная с 1996 года, используя данные «M3 + CD — денежные фонды» в предыдущем ряду.
    3. с. Что касается M1, то круг эмитентов денег отличается от диапазона «M1 (предыдущий ряд)» (в дополнение к финансовым учреждениям, обследуемым для M1 в прежнем ряду, включены депозитные деньги Почтового банка Японии и других финансовых учреждений). Что касается L, диапазон финансовых активов отличается от диапазона «Ликвидности в широком смысле» (прежний ряд).» L исключает «соглашения об обратном выкупе и кредитование ценными бумагами с денежным залогом», но включает (i) частные инвестиции в «инвестиционные фонды» и (ii) «простые облигации, выпущенные банками».
    1. a»Государственные ценные бумаги» включают казначейские учетные векселя, казначейские векселя, финансовые векселя и облигации FILP.
    2. b «Иностранные облигации» представляют собой облигации, выпущенные нерезидентами.
  8. Данные сезонно корректируются Бюро переписи населения X-12-ARIMA (версия 0.3).
  9. Статистика денежной массы (MSS) регулярно пересматривается следующим образом:
    1. а. Данные, опубликованные в январе, июле и октябре: данные за предыдущие девять месяцев могут быть пересмотрены.
    2. б. Данные, опубликованные в феврале и августе: данные за предыдущие семь месяцев могут быть пересмотрены.
    3. с. Данные, опубликованные в марте, апреле, июне и сентябре: данные за предыдущие три года и месяц могут быть пересмотрены.
    4. д. Данные, опубликованные в марте: сезонно скорректированные данные пересматриваются с начала данных.
    5. эл. Данные опубликованы в месяцах, отличных от указанных выше: данные за предыдущие пять месяцев могут быть пересмотрены.
  10. Если в данных, представленных финансовыми учреждениями, обнаруживается ошибка, данные MSS немедленно пересматриваются. В принципе, данные МСС задним числом пересматриваются приблизительно за предыдущие три года. Уточненные данные выпускаются в ближайшую дату выпуска МСС с даты поступления неверных данных. Если диапазон ревизий меньше 0.1 процент непогашенных сумм M3 (или непогашенных сумм M2 в случае неверного отчета эмитентами денег M2), данные MSS в основном пересматриваются либо в марте, либо в сентябре.

(Ссылка) Денежная масса (с апреля 1998 г. по апрель 2008 г.)

  1. Финансовые учреждения, опрошенные для M1: Банк Японии, банки с национальной лицензией (за исключением Почтового банка Японии), иностранные банки в Японии, Shinkin Central Bank, Shinkin Banks, Norinchukin Bank и Shoko Chukin Bank.
    M1 = Деньги в обращении + депозитные деньги
    Валюта в обращении: Банкноты в обращении + монеты в обращении
    Депозитные деньги: Депозиты до востребования (текущие депозиты, обычные депозиты, сберегательные депозиты, депозиты с уведомлением, специальные депозиты и депозиты для налоговых платежей ) за вычетом чеков и векселей опрошенных финансовых учреждений.
  2. Финансовые учреждения, опрошенные для M2 + CD: То же, что и для M1.
    M2 + CD = M1 + квазиденьги + CD
    Квазиденьги: срочные вклады + фиксированные сбережения + сбережения в рассрочку + депозиты нерезидентов в иенах + депозиты в иностранной валюте
  3. Финансовые учреждения, опрошенные в отношении M3+CD: Финансовые учреждения, опрошенные в отношении M3+CD: Финансовые учреждения, опрошенные в отношении M2+CD, Japan Post Bank, Shinkumi Federation Bank, Shinkumi Banks, Rokinren Bank, трудовые банки, префектурные кредитные федерации сельскохозяйственных кооперативов, сельскохозяйственные кооперативы, префектурные кредитные федерации рыболовецких кооперативов, рыболовецких кооперативов и трастовых счетов банков, имеющих внутреннюю лицензию.
    M3 + CD = M2 + CD + депозиты почтовых отделений + другие сбережения и депозиты в финансовых учреждениях + денежные фонды
  4. Финансовые учреждения, опрошенные на предмет ликвидности в широком смысле: финансовые учреждения, опрошенные на предмет M3+CD, центральное правительство, иностранные организации, выпускающие облигации, страховые компании и т. д., а также организации по сбору средств.
    Ликвидность в широком смысле = M3 + депозитные сертификаты + денежные фонды, отличные от денежных фондов + инвестиционный фонд + банковские долговые обязательства + коммерческие бумаги, выпущенные финансовыми учреждениями + соглашения об обратном выкупе и кредитование ценными бумагами с денежным залогом + государственные ценные бумаги + иностранные облигации
  5. До сентября 2007 г. депозиты почтовых отделений представляют собой сумму остатка почтовых сбережений, включая невыплаченные проценты по почтовым сбережениям, и остатка почтовых жиро.С октября 2007 г. депозиты почтовых отделений представляют собой остаток сбережений в Почтовом банке Японии, исключая специальные сбережения и денежные переводы, но включая невыплаченные проценты по сбережениям.
  6. См. пояснительные примечания к «Денежной массе (от апреля 2003 г.)» о различиях в определениях между этой серией и текущей серией.

(Ссылка) Денежная масса (без учета иностранных банков в Японии и т. д. до марта 1999 г.)

  1. См. примечания к <(справочной) денежной массе (с апреля 1998 г. по апрель 2008 г.)>.Ниже приведены различия в определении денежной массы (до марта 1999 г.) по сравнению с определением денежной массы (с апреля 1998 г. по апрель 2008 г.):
    1. а. Иностранные банки в Японии, иностранные трастовые банки и Центральный банк Shinkin не включены в финансовые учреждения, обследованные на предмет M1 и M2+CD.
    2. б. Иностранные банки в Японии, иностранные трастовые банки, Центральный банк Синкин, Федерационный банк Синкуми, Банк Рокинрен, Префектурные кредитные федерации сельскохозяйственных кооперативов и префектурные кредитные федерации рыболовных кооперативов не включены в финансовые учреждения, обследованные на предмет M3+CD, и в целом — определенная ликвидность.
    3. с. Коммерческие бумаги, выпущенные финансовыми учреждениями, не включаются в понятие ликвидности в широком смысле.
    4. д. Методика составления Денежных Трастов M3+CD.

Монетарное обследование (с апреля 2003 г.)

  1. См. пояснения.
  2. Monetary Survey представляет собой баланс, в соответствии с которым счета центрального банка (Банка Японии) и других депозитных корпораций (включая Почтовый банк Японии и другие финансовые учреждения <Федерационный банк Синкуми, банки Синкуми , Банк Рокинрен, банки труда, префектурные кредитные федерации сельскохозяйственных кооперативов, сельскохозяйственные кооперативы, префектурные кредитные федерации рыболовных кооперативов и рыболовные кооперативы>) агрегируются и корректируются* на основе международных стандартов, принятых МВФ.
    В Монетарном обзоре показатели активов в первую очередь классифицируются по секторам экономики (получателям кредита), а показатели пассивов в первую очередь классифицируются по ликвидности (валюта в обращении, депозитные деньги, квази-деньги + депозитные сертификаты и т. д.). Среди них статистика наличных денег в обращении, депозитных денег и квази-денег + депозитных сертификатов соответствует показателям денежной массы (в обращении на конец месяца) для валюты в обращении, депозитных денег и квази-денег + депозитных сертификатов (компоненты M3).
    • Примечания: Дублирующиеся счета для депозитов финансовых учреждений и других счетов финансовых учреждений взаимозачитываются.Статистика агрегируется по категориям учетных записей, а затем подразделяется.
  3. Цифры денежно-кредитного обзора составлены в основном на основе данных статистики счетов движения денежных средств (FFA), и охваченные сектора также одинаковы. Тем не менее, статьи в FFA дополнительно комбинируются и корректируются для достижения целей Обзора. Кроме того, в Обследовании также используются другие базовые данные для составления месячных показателей, поскольку FFA представляет собой квартальные данные.
  4. «(1) Сводная таблица» объединяет счета центрального банка и других депозитных корпораций, корректирует цифры, а затем представляет основные активы и обязательства.
  5. См. примечания к денежной массе (от апреля 2003 г.) для определения «валюты в обращении», «депозитных денег» и «квази-денег».
  6. «(2) Счета центрального банка»
    Требования к нерезидентам: «депозиты в иностранной валюте», «вывоз инвестиций в ценные бумаги» и т.д. в части активов центрального банка.
    Претензии к сектору государственного управления, за исключением местных органов власти: «дисконтные векселя казначейства», «ценные бумаги центрального правительства и облигации FILP (Программа финансовых инвестиций и займов)» и т. д. в отношении активов центрального банка.
    Требования к другим депозитным корпорациям (обязательства перед центральным банком (3) Счета других депозитных корпораций): «ссуды Банка Японии» и «ссуды до востребования и векселя» по пассивам других депозитных корпораций и т. д.
    Требования по прочим финансовые корпорации: «ссуды Банка Японии» на стороне обязательств «других финансовых посредников» и «финансовых вспомогательных организаций» (финансовых учреждений, кроме посредников) и т. д.
    Требования к другим секторам: такие статьи, как «котируемые акции» на стороне активов центрального банка.
    Обязательства перед нерезидентами: «Прочие внешние требования и долги» и т. д. на стороне пассивов центрального банка.
    Обязательства перед центральным правительством: «Депозиты правительства» и т. д.
    Прочие статьи (нетто): Остаток после вычитания каждой статьи из общей суммы обязательств на счетах центрального банка.
  7. «(3) Счета других депозитных корпораций»
    Требования к нерезидентам: «прямые инвестиции за границу», «инвестиции за границу в ценные бумаги», «другие внешние требования и долги», «займы за границей» и т. д.на стороне активов других депозитных корпораций.
    Требования к центральному банку: «валюта», «депозиты в Банке Японии» и «ссуды до востребования и векселя» и т. д. в отношении активов других депозитных корпораций.
    Требования к сектору государственного управления, за исключением органов местного самоуправления: «дисконтные векселя казначейства», «ценные бумаги центрального правительства и облигации FILP», а также часть «ссуд сектору государственного управления» и т. д. в отношении активов других депозитарных корпораций.
    Требования к прочим финансовым корпорациям: «депозиты в фонде бюджетных ссуд», «ценные бумаги государственных корпораций», «инструменты структурного финансирования» и др.на стороне активов других депозитных корпораций.
    Требования к органам местного самоуправления: «ценные бумаги органов местного самоуправления» и часть «займов органам государственного управления» и т. д. в части активов депозитарных корпораций.
    Требования к другим секторам: «Ссуды другим секторам» (нефинансовым корпорациям, домашним хозяйствам и частным некоммерческим организациям, обслуживающим домашние хозяйства) и т. д.
    Обязательства перед нерезидентами: «Валюта и депозиты» (за исключением валюты) и «договоры РЕПО и кредитные операции с ценными бумагами» на стороне активов за границей и т. д.
    Обязательства перед центральным правительством: «Валюта и депозиты» (исключая валюту, депозиты в иностранной валюте за границей), «банковские долговые обязательства» и «трастовые права бенефициара» и т. д. в отношении активов центрального правительства и фондов социального обеспечения.
    Прочие статьи (нетто): Остаток после вычитания каждой статьи из общей суммы обязательств на счетах других депозитных корпораций.
  8. Данные периодически пересматриваются задним числом следующим образом в соответствии с пересмотром основных данных.
    1. а. Данные публикуются каждый месяц: данные за предыдущие четыре месяца могут быть пересмотрены.
    2. б. Данные, опубликованные в январе, апреле, июле и октябре: данные за предыдущие восемь месяцев могут быть пересмотрены. Для одного из этих месяцев данные за январь 2005 г. могут быть пересмотрены с использованием ретроактивно пересмотренных данных FFA.
  9. Если в отчетных данных или в процессе компиляции обнаруживается ошибка, данные немедленно пересматриваются. В принципе, данные пересматриваются задним числом примерно за предыдущие три года и объявляются в ближайшую дату выпуска с момента сообщения об ошибке.Однако в тех случаях, когда масштаб пересмотра составляет менее 0,1 процента непогашенных сумм М3, данные пересматриваются либо в марте, либо в сентябре.

(справочный) Монетарное обследование (с апреля 1998 г. по март 2008 г.)

  1. Денежно-кредитное обследование представляет собой баланс, в соответствии с которым счета центрального банка (Банка Японии) и банков депозитных денег (банков с внутренней лицензией, за исключением Почтового банка Японии, иностранных банков в Японии, банков Шинкин, Банка Норинчукин, Банка Шоко Чукин и Центральный банк Шинкина) агрегированы и скорректированы * на основе международных стандартов, принятых МВФ.
    В этой статистике Банка Японии показатели активов в первую очередь классифицируются по секторам экономики, а показатели пассивов в первую очередь классифицируются по ликвидности (валюта в обращении, депозитные деньги, квази-деньги + депозитные сертификаты и т. д.). Среди них статистика наличных денег в обращении, депозитных денег и квази-денег + депозитных сертификатов соответствует показателям денежной массы (находящейся в обращении на конец месяца) для валюты в обращении, депозитных денег и квази-денег + депозитных сертификатов (компоненты M2+CD). )..
    • Примечания: Дублирующие счета для депозитов финансовых учреждений и счетов других финансовых учреждений взаимозачитываются.Статистика агрегируется по категориям учетных записей, а затем подразделяется.
  2. «(1) Сводная таблица» объединяет счета в центральном банке и банковские депозитные счета, корректирует цифры, а затем представляет основные активы и обязательства.
  3. См. примечания к (справочной) денежной массе (с апреля 1998 г. по апрель 2008 г.) для определения «валюты в обращении», «депозитных денег» и «квази-денег».
  4. «(1) Сводная таблица»
    Иностранные активы: иностранные активы минус иностранные обязательства опрошенных финансовых учреждений.
    Требования к правительствам (нетто): Требования к правительству (такие как государственные облигации, FB и кредиты правительству и другие) обследуемых финансовых учреждений за вычетом государственных долгов (таких как государственные депозиты и другие).
    Требования к органам местного самоуправления: Требования к органам местного самоуправления и владения облигациями органов местного самоуправления (но исключая облигации местных государственных корпораций) обследуемых финансовых учреждений.
    Требования к государственным нефинансовым корпорациям: владение ценными бумагами государственных корпораций опрошенными финансовыми учреждениями.
    Требования к частному сектору: Требования к физическим лицам и нефинансовым корпорациям частного сектора (включая переводные векселя), а также авуары промышленных облигаций, акций и КП опрошенных финансовых учреждений плюс авуары денежных трастов и ценных бумаг, обеспеченных активами, Банком Японии.
    Прочие (нетто): Остаток после вычитания денег и квази-денег + CD из общей суммы иностранных активов (нетто) и внутренних кредитов в (1) Сводной таблице.
  5. «(2) Счета центрального банка»
    Иностранные активы: активы в иностранной валюте, подписка на капитал и кредиты международным финансовым учреждениям, золото и СДР Банка Японии.
    Требования к депозитным денежным банкам, кредит центрального банка: кредиты Банка Японии (включая операции по предоставлению средств под объединенное обеспечение) плюс приобретенные векселя и облигации, приобретенные по соглашениям об обратном выкупе, удерживаемым Банком Японии.
    Требования к частному сектору: авуары денежных трастов и ценных бумаг, обеспеченных активами, Банком Японии.
    Неклассифицированные активы (неклассифицированные обязательства): остаток после вычитания каждой статьи из общей суммы активов (или общей суммы обязательств) на счетах центрального банка.
    Иностранные обязательства: валюта в иенах, депонированная иностранными финансовыми учреждениями в Банке Японии.
    Кредиты правительства: Государственные депозиты плюс продажа ценных бумаг с соглашениями об обратном выкупе от Банка Японии правительству.
  6. «(3) Счета депозитных денежных банков»
    Иностранные активы и иностранные обязательства: Рассчитывается на основе показателей иностранных активов и обязательств во внешних активах и обязательствах банков и др. статистики.
    Требования к правительству: Требования к правительству (такие как государственные облигации, FB и кредиты для правительства и другие) со стороны обследуемых финансовых учреждений.
    Неклассифицированные активы (неклассифицированные обязательства): Остаток после вычитания каждой статьи из общей суммы активов (или общей суммы обязательств) на счетах депозитных банков.
    Банковские долговые обязательства: Банковские долговые обязательства, включая платежи, полученные авансом, или маржу по долговым обязательствам.

(Ссылка) Денежно-кредитное обследование (без учета иностранных банков в Японии и т. д. по март 1999 г.)

  1. См. примечания к (справочному) денежно-кредитному обзору (с апреля 1998 г. по март 2008 г.).Иностранные банки в Японии, иностранные трастовые банки и Центральный банк Шинкин не объединены.
  2. На начало апреля 1997 года цифры не соответствуют предыдущим данным из-за пересмотра оценок.

(Ссылка) Изменения денежной массы (M2 + CD) и кредита (с апреля 1998 г. по декабрь 2003 г.)

  1. Данные противопоставляют увеличение и уменьшение M2+CD с требованиями по нефинансовому разделу, которые указаны соответственно как счета пассивов и их на балансах обследуемых финансовых организаций * соответствующие счета активов.В этой статистике расчеты в основном производятся путем увеличения и уменьшения по каждому элементу на основе сводной таблицы денежного обзора.
    • Примечание. Опрашиваемыми финансовыми учреждениями являются Банк Японии, банки с национальной лицензией, иностранные банки в Японии, банки Шинкин, Банк Норинчукин, Банк Сёко Чукин и Центральный банк Шинкин.
  2. «Иностранные активы»: увеличение или уменьшение (-) иностранных активов за вычетом иностранных обязательств опрошенных финансовых учреждений.
  3. «Требования к правительству»: увеличение или уменьшение (-) требований к правительству (таких как государственные облигации, FB, ссуды правительству и др.) обследуемых финансовых учреждений за вычетом государственных долгов (таких как государственные депозиты и др.).
  4. «Требования к местным органам власти»: увеличение или уменьшение требований к местным органам власти и в холдингах местных государственных облигаций (но исключая облигации, выпущенные местными государственными корпорациями) со стороны опрошенных финансовых учреждений.
  5. «Требования к государственным нефинансовым корпорациям»: увеличение или уменьшение (-) владения ценными бумагами государственных корпораций опрошенными финансовыми учреждениями.
  6. «Требования к частному сектору: увеличение или уменьшение (-) требований к физическим лицам и нефинансовым корпорациям частного сектора (включая переводные векселя) и авуаров промышленных облигаций, акций и КП опрошенных финансовых учреждений, а также денежного траста и ценные бумаги, обеспеченные активами, принадлежащие Банку Японии.
  7. «Другие»: остаток после вычитания пунктов с 3 по 7 выше из увеличения или уменьшения M2+CD.
  8. «Банковские долговые обязательства»: увеличение или уменьшение выпущенных банковских долговых обязательств, включая платежи, полученные авансом, или маржу по долговым обязательствам (за исключением банковских долговых обязательств, принадлежащих финансовым учреждениям).
  9. «Указанные деньги в трастовых инвестиционных трастах: увеличение или уменьшение непогашенных денежных трастов и ценных бумаг (за исключением акций, корпоративных и государственных облигаций).
  10. «Депозиты в финансовых учреждениях»: Увеличение (-) или уменьшение остатка после вычитания остатка по депозитам в обследуемых финансовых учреждениях из депозитов в финансовых учреждениях (включая депозиты, за исключением остатков по текущим счетам).

(Ссылка) Изменения в денежной массе (M2 + CD) и кредите (без учета иностранных банков в Японии и т. д. по март 1999 г.)

  1. См. примечания к разделу <Изменения денежной массы (M2 + CD) и кредита>.иностранные банки в Японии, иностранные трастовые банки и центральный банк Shinkin не включены.
  2. На начало апреля 1997 года цифры не соответствуют предыдущим данным из-за пересмотра оценок.

Деньги в обращении

  1. (a) Включая памятную валюту. Исключая авуары Банка Японии, включая авуары коммерческих финансовых учреждений.

Как подготовить модель отчета о движении денежных средств, которая уравновешивает

Чтобы загрузить образец отчета о движении денежных средств, используемый в этом посте, нажмите здесь.

Независимо от того, рассматриваю ли я возможности приобретения в HoriZen Capital или разрабатываю передовые модели, я часто вижу отчеты о движении денежных средств, которые не согласуются с балансовым отчетом.

Наиболее распространенной причиной является широкий спектр источников данных, используемых компанией: программное обеспечение для отслеживания отделов продаж, файлы CapEx, поддерживаемые финансовым директором, и показатели отчетности по запасам от отдела закупок, и это лишь некоторые из них. Когда что-то выходит за рамки всех этих источников, это очень быстро вызывает критический дисбаланс в модели.

Я работал над несколькими проектами финансовой комплексной проверки сделок слияний и поглощений, где происхождение данных было проблемой. Во-первых, это вызывает у покупателя сомнения и опасения: «Как мы можем доверять точности цифр, если разные источники дают разные результаты?» Это может стать препятствием для сделки или снизить уверенность в способности команды работать. Во-вторых, это создает ненужные затраты, связанные с дополнительной работой, необходимой для извлечения недостающих частей, что приводит к дополнительным рабочим часам для обеих сторон сделки.Всего этого можно избежать, следуя строгой, но простой методике:

Создание финансовых моделей с правильной взаимосвязью между тремя основными бухгалтерскими отчетами: отчетом о прибылях и убытках, балансовым отчетом и отчетом о прибылях и убытках.

Ниже приведен пошаговый метод обеспечения баланса и подсчета денежных потоков. Я также объясню взаимосвязь между различными строками отчета о движении денежных средств и покажу, почему балансовые счета и, в частности, чистый оборотный капитал играют центральную роль в том, чтобы все это работало.Чтобы помочь вам в обучении, я также составил пример электронной таблицы, демонстрирующий необходимую взаимосвязь.

Составление отчета о движении денежных средств

Существует два широко распространенных способа построения отчета о движении денежных средств. Прямой метод использует фактические притоки и оттоки денежных средств от операций компании, а косвенный метод использует отчет о прибылях и убытках и баланс в качестве отправной точки. Последний метод встречается чаще всего, поскольку прямой метод требует детализированного уровня отчетности, что может оказаться более громоздким.

Ниже показано, чего мы хотим достичь. Это может показаться простым, но каждая строка представляет собой ряд предшествующих вычислений.

Шаг 1: Помните о взаимосвязи между прибылями и убытками и балансовым отчетом

Хотя это и является базовым, стоит напомнить себе, что общая сумма активов всегда должна быть равна общей сумме обязательств (и собственного капитала). Отчет о прибылях и убытках и баланс связаны между собой через счет собственного капитала в балансе. Любой дебет или кредит на счете прибылей и убытков мгновенно повлияет на баланс, поскольку будет отражен в строке нераспределенной прибыли.

Шаг 2: Денежный счет может быть выражен как сумма и вычитание всех других счетов

Благодаря неизменному равенству общей суммы активов и общей суммы обязательств мы знаем, что:

Основные средства + Дебиторская задолженность + Товарно-материальные запасы + Денежные средства = Капитал + Финансовая задолженность + Кредиторская задолженность + Резервы

Базовая арифметика позволяет нам сделать следующий вывод:

Денежные средства = Капитал + Финансовый долг + Кредиторская задолженность + Резервы — Основные средства — Дебиторская задолженность — Запасы

Это также означает, что движение наличных денег (т. т. е., чистый денежный поток) между двумя датами будет равен сумме и вычитанию движения (дельты) всех остальных счетов:

Чистый денежный поток = Δ Денежные средства = Δ Капитал + Δ Финансовый долг + Δ Кредиторская задолженность + Δ Резервы – Δ Основные средства – Δ Дебиторская задолженность – Δ Запасы

Шаг 3. Разделите учетные записи и перегруппируйте их

Капитал

Как обсуждалось ранее, если предположить, что мы смотрим на баланс до выплаты дивидендов, счет собственного капитала будет включать чистую прибыль за текущий год.Таким образом, нам придется разбить счет более детально, чтобы чистая прибыль за текущий год выглядела более четко.

Чистая прибыль

Строка чистой прибыли состоит из составных частей: прежде всего, EBITDA за вычетом износа и амортизации (D&A), процентов и налогов.

Чистое движение оборотного капитала

Оборотный капитал включает три элемента: запасы и дебиторскую задолженность по активам и кредиторскую задолженность по обязательствам. При взаимозачете они впоследствии равняются чистой позиции оборотного капитала, которая представляет собой ежедневный баланс капитала, необходимый для ведения бизнеса.

Само собой разумеется, что увеличение движения баланса по активу оборотного капитала представляет собой отток денежных средств, в то время как обратное относится к их пассивам.

Составление нового представления статей баланса

Если мы объединим все изменения, которые мы только что сделали, они будут собраны в следующем порядке:

Бухгалтеру это может показаться довольно случайным, поэтому лучше изменить порядок в порядке традиционного отчета о движении денежных средств:

Шаг 4. Преобразование измененного баланса в отчет о движении денежных средств

На данном этапе вы можете заметить, что мы использовали только одну балансовую позицию: позицию в фиксированный момент времени (31 декабря 2019 г. в нашем примере).Чтобы рассчитать денежный поток отсюда, нам понадобится второй баланс на другую дату. В этом примере мы будем использовать балансовый отчет ниже, датированный 31 декабря 2018 года, до распределения дивидендов за 2018 финансовый год.

Здесь необходимо учитывать два момента:

  1. По состоянию на 18 декабря финансовый год 19 ФГ еще не начался, поэтому все счета прибылей и убытков 2019 ФГ будут равны нулю.
  2. Нераспределенная прибыль здесь будет включать чистую прибыль за 2018 финансовый год.

Чтобы рассчитать отчет о движении денежных средств, нам нужно будет посмотреть на движение между 19 и 18 декабря. Благодаря равенству, которое мы продемонстрировали на шаге 2, мы уже знаем, что чистый денежный поток будет равен 20 — 30 = -10.

Просто взяв движение между двумя позициями баланса и добавив промежуточные итоги для ясности представления, мы теперь создали динамичный и сбалансированный отчет о движении денежных средств:

Как улучшить процессы создания отчетов о движении денежных средств?

Теперь это та часть, где знание классического бухгалтерского учета может оказаться полезным, хотя это и не является обязательным условием. Цель создания отчета о движении денежных средств, подобного приведенному выше, состоит в том, чтобы лучше оценить и понять притоки и оттоки денежных средств бизнеса по их категориям (например, операционные, финансовые и инвестиционные). Теперь, когда у вас есть отчет о движении денежных средств, который динамически связан с балансовым отчетом, пришло время копнуть немного дальше. Для этого задайте себе несколько вопросов:

1. Все ли учетные записи правильно классифицированы?

Это достаточно криминалистическое упражнение, которое, по сути, потребует от вас просмотра каждой линейной учетной записи, используемой в вашей бухгалтерской программе.После анализа можно провести обсуждение с финансовым контролером или финансовым директором, чтобы поставить под сомнение любые расхождения во мнениях по поводу правильной классификации статей.

Классическим примером в этом сценарии является торговая кредиторская задолженность по капитальным затратам (т. е. непогашенные платежи, причитающиеся поставщикам основных средств). Довольно часто этот счет включается в торговую кредиторскую задолженность (в текущие обязательства) и, как таковой, классифицируется как чистый оборотный капитал. Если это так, вам нужно будет удалить его из NWC и добавить к денежным потокам из раздела инвестирования (CFI).

Предполагая изменение торговой кредиторской задолженности по капитальным затратам на +1 в период с 18 декабря по 19 декабря, мы должны внести следующие изменения в наш отчет о движении денежных средств по сравнению с приведенным выше примером:

2. Является ли презентация отражением фактических притоков и оттоков денежных средств?

Понятие наличных и безналичных может сбить с толку непосвященных. Например, если компания А продала товар за 40 долларов, который она купила за 10 долларов наличными в прошлом году, но ее клиент до сих пор не заплатил за него, что следует считать «денежным EBITDA»? Должна ли она составлять 30 долларов (доход за вычетом себестоимости, при условии отсутствия других операционных расходов)? Или это должно быть 0 долларов (учитывая, что купленный товар был оплачен в прошлом году, а выручка еще не получена)?

Что люди часто упускают из виду, так это то, что NWC и EBITDA следует анализировать вместе при рассмотрении генерирования денежных средств. Когда на EBITDA влияет так называемая «неденежная статья», помните, что всегда одновременно влияет балансовый счет. Ваша ответственность как строителя денежного потока состоит в том, чтобы понять, какой из них. И ответ довольно часто лежит на счетах, включенных в чистый оборотный капитал!

Типичным примером «неденежных статей» являются резервы. Давайте помнить, что резервы должны повлиять на сегодняшние прибыли и убытки в ожидании вероятных расходов в будущем. Основываясь на этом определении, можно с уверенностью сказать, что такая статья действительно не имела никакого денежного значения в течение финансового года, и было бы разумно удалить ее из нашего отчета о движении денежных средств.

В примере с отчетом о прибылях и убытках, который мы использовали до сих пор, кажется, что резервы были зарегистрированы выше EBITDA. Следовательно, если мы хотим устранить влияние изменения положения, вот как мы можем действовать:

Однако проблема, которую мы обнаружили в этой презентации, заключается в том, что мы хотели бы сверить EBITDA за 2019 финансовый год с EBITDA в соответствии с отчетом о прибылях и убытках. С этой целью мы предпочли бы представить наш отчет о движении денежных средств следующим образом:

Я бы также порекомендовал вам включить сноску, объясняющую, на что ссылались удаленные неденежные статьи.Также может быть уместно продемонстрировать «денежный» компонент EBITDA бизнеса, который будет включать следующее:

Очевидно, что это может стать довольно громоздким, поскольку требует правильного сопоставления всех счетов NWC, связанных с элементами EBITDA. Я не думаю, однако, что эта дополнительная сложность дает более четкое представление о способностях компании генерировать денежные средства, но она может помочь, по крайней мере, предоставить вашим заинтересованным сторонам как можно больше описательной помощи цифрам.

Возьмите правила и применяйте их на практике

Я надеюсь, что это даст вам инструменты для эффективного создания отчета о движении денежных средств и что теперь у вас есть более четкое представление о взаимосвязях между отчетами о прибылях и убытках и балансовыми счетами. Как только вы поймете эту методологию, вы сможете изменить порядок различных счетов и представить их таким образом, который наиболее подходит для ваших конкретных потребностей и вашего конкретного бизнеса.

Конечно, реальные приложения могут быть немного сложнее из-за количества счетов в вашем пробном балансе, сложности принципов бухгалтерского учета и любых исключительных событий, таких как сделка слияния и поглощения, например. Тем не менее, основные принципы остаются точно такими же, и при тщательном соблюдении они позволят вам активно использовать свое время вместо того, чтобы тратить бесчисленные часы на неблагодарное упражнение по балансировке!

Денежная масса


Денежная масса

Что означает деньги поставить ? Сам термин подразумевает, что определенное количество из деньги существуют в любой момент времени, даже если их количество может быть неизвестный. В действительности не может быть значимой меры количества, потому что оно является постоянно меняется в зависимости от спроса.

ФРС имеет собственные произвольные меры денежная масса, которая когда-то использовалась для руководства денежно-кредитной политикой решения. Он определяет деньги как сумму наличных денег в обращении. а также депозитные обязательства банков и сберегательных касс. В свое время поставил цели для рост денежной массы. Теперь он в значительной степени игнорирует свои собственные меры потому что он нашел мало корреляции между ними и его основным политика цели – ограничение инфляции и безработицы.

Денежные агрегаты

ФРС определила три денежных агрегата М1, М2 и М3. Самый узкий определение, М1, включает транзакционные депозиты банков и денежные средства в обращение. М2 добавляет сберегательные счета, небольшие срочные депозиты в банках и розничные деньги рынок средства. M3 добавляет большие срочные депозиты, соглашения об обратном выкупе, Евродоллары, и институциональные фонды денежного рынка. В марте 2006 года ФРС снято с производства отслеживание M3, потому что оно не передает информацию об экономических деятельность, которая еще не воплощен в M2.

Обратите внимание, что Определение денег ФРС предложение включает только то, что есть в небанковском секторе. Таким образом запасы банках, т. е. хранить наличные деньги и депозиты в ФРС, хотя и является частью денежный базы, не включаются в денежные агрегаты. Это значит когда банк тратит на себя, это увеличивает денежную массу. Когда это получает платежи от населения, такие как проценты по кредитам, денежная масса уменьшается.

Банковские кредитные линии как Денежный эквивалент

Важный недостаток ФРС определение заключается в том, что он игнорирует кредитные линии, которые могут быть реализованы в усмотрение заемщика. Фирмы часто имеют значительные кредитные линии от их банки, которые они могут использовать в кратчайшие сроки. Точно так же потребители держать линии кредита на своих счетах кредитных карт, которые так же полезны для покупки как расчетные счета или валюта в их кошельках. Линии кредит увеличение ликвидности , что в итоге что считается с точки зрения повышение совокупного спроса.

Когда кто-то использует кредитную карту в покупку, он автоматически расширяет денежную массу. Продавец получает новый депозит на его счету, который увеличивает общий спрос депозиты в банковская система — до тех пор, пока покупатель не выплатит кредит. результат в том, что потребители, которые продлевают свои кредиты по кредитным картам, а не платят их выключенный увеличили денежную массу по собственной инициативе на сотни миллиарды долларов.В действительности денежная масса значительно больше и менее измеримы, чем определение ФРС.

Количественная теория денег

Экономисты регулярно использовать термин денежная масса не определяя его. Ярким примером является уравнение обмен в количественная теория денег.

МВ = ПТ

Это относится предложение денег М и скорость обращения денег, V, к среднему уровню цен, P, и общее количество транзакций, T, в данный период времени. Уравнение просто тождество , то есть верно по определению. Тем не менее часто используется для «доказать», что средний уровень цен увеличивается с увеличением количества Деньги. Тождество ничего не говорит о причинно-следственных связях. Только что мы знаем, так это продукт MV, который равен национальному доходу, PT, который можно только приблизительно измерить. Количество денег, М, останки неопределенный и непознаваемый.

Следующий Артикул       Дом

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.