Кто получает дивиденды: что это такое и как их вывести с брокерского счета

Содержание

Дивиденды по акциям компаний: что это такое, доходность, как происходят выплаты. Дивидендный гэп (дивидендная ловушка)

Отвечаем на главные вопросы о дивидендах: что это, как их получить, чем обычные акции отличаются от привилегированных, когда их лучше покупать, а также что такое дивидендный гэп и дивидендные аристократы

Фото: Shutterstock

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока ( FCF  ), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды — просто не имеют такой возможности из-за слабых результатов или направляют прибыль на развитие бизнеса.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают источник пассивного дохода.

Инвестор Морозова рассказала о трехзначных доходностях на пенсии

Почему компании платят дивиденды

Компании выходят на биржу на IPO по нескольким причинам. Одна из них — привлечь капитал для компании. Однако чтобы потенциальные акционеры захотели вложиться в акции, их нужно заинтересовать.

Сделать это можно двумя путями: либо поддерживать к себе интерес, делая успехи в какой-нибудь перспективной отрасли, либо гарантировать дополнительный доход в виде дивидендов. Выплачивать дивиденды компания может и в случае, когда из-за отсутствия актуальных проектов образуется излишек наличности. Тогда она готова поделиться деньгами с акционерами — это поднимает имидж компании, привлекая новых инвесторов.

Правда, если компания получила убыток, то рассчитывать на дивиденды не приходится. Но есть исключения: иногда руководство решает выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет или взять для этого кредит.

Что такое дивидендная политика и как рассчитываются дивиденды

Дивидендная политика — это правила, по которым прибыль распределяется между акционерами. В дивидендной политике указано, какой процент прибыли пойдет на выплаты акционерам, условия выплат, а также как часто компания будет платить дивиденды.

Ознакомиться с политикой компании в области дивидендов можно на корпоративных сайтах компаний в разделе для акционеров и инвесторов. Там же можно посмотреть историю выплат дивидендов и узнать последние корпоративные новости — в частности, решения совета директоров, наблюдательного совета или собрания акционеров. Например, у ЛУКОЙЛа все это размещено на сайте в разделе «Дивиденды».

Из дивидендной политики ЛУКОЙЛа следует, что компания обязалась выделять на дивиденды не менее 100% от скорректированного свободного денежного потока, рассчитанного по данным отчетности МСФО, и выплачивать их два раза в год.

С той же периодичностью выплачивает дивиденды золотодобывающая компания «Полюс». Но их размер определяется как 30% от EBITDA при условии, что отношение чистого долга к EBITDA не превышает 2,5. Также дивидендная политика «Полюса» не исключает выплаты специальных дивидендов.

Опираясь на дивидендную политику, совет директоров компании или наблюдательный совет рассчитывает размер дивидендов, после чего рекомендует их общему собранию акционеров.

На собрании акционеры принимают окончательное решение о выплате дивидендов. Владельцы акций не могут повысить размер дивидендных выплат, но могут поддержать рекомендации совета директоров или наблюдательного совета (это происходит чаще всего), уменьшить выплаты или отказаться от них совсем. На собрании акционеров могут присутствовать все держатели акций компании.

Посмотреть информацию по дивидендам российских компаний, включая готовящиеся выплаты, дивидендную историю и дивидендую доходность можно на сайтах Smart-Lab, «Доход», Investmint.ru.

Как выбрать хорошую дивидендную компанию

  • В первую очередь стоит ознакомиться с историей дивидендных выплат кандидата
     — как долго компания платит дивиденды, насколько они стабильны, какова дивидендная доходность. Эксперты «БКС Экспресс» советуют выбирать компании, которые стабильно выплачивают дивиденды и продолжают генерировать прибыль, несмотря на ухудшение рыночных условий.
  • Внимательно изучить дивидендную политику. Компании, как правило, устанавливают минимальный процент от прибыли, который они выплачивают акционерам. Он может варьироваться в среднем в районе 10–80%. Если цель покупки акций — постоянный доход, то лучше выбрать компанию с большим процентом выплат.
  • Кроме того, стоит обратить внимание на различные дополнения и оговорки, так как в них могут рассматриваться возможные причины изменений в расчетах или отмены дивидендов.

«При определении размера дивидендов совет директоров принимает во внимание дивидендную политику других ведущих нефтегазовых компаний. На величину дивидендных выплат могут также оказывать влияние следующие факторы: перспективы развития компании, ее финансовое положение и потребности в финансировании, общая макроэкономическая ситуация и конъюнктура рынка, а также иные факторы, в том числе связанные с налогообложением и законодательством», — сказано в дивидендной политике «Роснефти».

Из документа также можно выяснить, есть ли разница в размере дивидендов для владельцев обыкновенных и привилегированных бумаг.

  • Оценить финансовые результаты компании. Подойдут крупные компании со стабильным ростом доходов и прибыли.
  • Подсчитать дивидендную доходность. Размер дивидендов в рублях сам по себе ни о чем не говорит. Чтобы рассчитать реальную доходность, нужно соотнести размер дивидендов со стоимостью акций. Для этого нужно сумму дивидендов на одну акцию поделить на цену акции на день покупки и умножить на 100%. Такая формула расчета позволит подсчитать, какую доходность принесут дивиденды.
Сложный процент: это проще, чем вы думаете

Какие акции выбирать — обыкновенные или привилегированные

Следующий вопрос, стоящий перед дивидендным инвестором, какие акции выбрать — обыкновенные или привилегированные? Дивидендная политика компаний в отношении этих видов акций различается.

Владельцы привилегированных бумаг получают дополнительные возможности и права. В первую очередь, им гарантирована регулярная выплата дивидендов. Это значит, что акционеры получат дивиденды вне зависимости от того, как идут дела у компании — будь то прибыль или убытки.

Размер выплат может быть зафиксирован в уставе организации, к примеру в виде процента от номинальной стоимости акции. Однако держатели привилегированных акций имеют право на увеличение суммы дивидендов, если размер выплат по ним меньше, чем по обыкновенным акциям. И наконец, держатели привилегированных акций получают дивиденды раньше владельцев обыкновенных бумаг.

Общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли по итогам последнего финансового года, разделенной на число акций, которые составляют 25% от уставного капитала Общества.

При этом если сумма дивидендов, выплачиваемая Обществом по каждой определенной акции в определенном году, превышает сумму, подлежащую выплате в качестве дивидендов по каждой привилегированной акции, размер дивиденда, выплачиваемого по последним, должен быть увеличен до размера дивиденда, выплачиваемого по обыкновенным акциям.

— Положение о дивидендной политике ОАО «Сургутнефтегаз» от 2018 года.

Обыкновенные акции отличаются тем, что их владельцы имеют право голоса, а значит, могут участвовать в голосованиях и влиять на решения компании. С другой стороны, в случае финансовых проблем компания может прекратить выплачивать дивиденды по этому виду акций.

Российских компаний, выпустивших привилегированные акции, не так много. К примеру к ним относятся Сбербанк, «Ростелеком», «Сургутнефтегаз», «Башнефть», «Татнефть», «Транснефть».

Когда лучше покупать акции под дивиденды

Есть несколько ключевых дат, на которые дивидендные инвесторы опираются при ответе на этот вопрос.

  • Публикация отчетности. Есть инвесторы, которые рискуют и начинают покупать акции еще до объявления размера дивидендов. Например, уже после выхода отчетности компании. Перед покупкой они сами рассчитывают возможный размер дивидендов, исходя из дивидендной политики компании. А чтобы понять, устраивает ли их полученная сумма, считают дивидендную доходность. Риск покупки акций на этом этапе состоит в том, что компания может неожиданно уменьшить размер дивидендов или вообще решит их не платить.
  • Заседание совета директоров. Участники заседания дают рекомендации по размеру дивидендов. Кроме того, совет директоров определяет дату закрытия реестра (так называемую дивидендную отсечку) — дату, на которую надо владеть акциями, чтобы получить дивиденды.
  • Общее собрание акционеров (ОСА). ОСА принимает окончательное решение о выплате дивидендов. Чаще всего акционеры соглашаются с рекомендацией совета директоров, но бывают исключения. Если ОСА голосует против, то дивиденды не выплачиваются или переносятся на другой период. Исходя из принятой практики, вероятность такого события не превышает 5%, пишет «БКС Экспресс».
  • Дата отсечки или закрытие реестра акционеров под дивиденды (record day). Компания определяет окончательный список акционеров, которым положены дивиденды. В этот день покупать акции уже поздно — это надо было сделать двумя днями ранее. Это связано с тем, что акции на Московской и Санкт-Петербургской биржах торгуются в режиме T+2, то есть покупатель становится владельцем бумаг только на второй рабочий день после сделки.
  • Выплата дивидендов. Происходит в течение 25 дней после проведения собрания акционеров.

Как получить дивиденды

Получить дивиденды несложно. Для этого нужно:

  • открыть брокерский счет и перевести на него деньги;
  • купить акции не менее чем за два рабочих дня до закрытия реестра.

Теперь остается только ждать. Брокер после вычета налога переведет дивиденды на брокерский счет  , индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) или банковский счет инвестора.

Дивиденды: как получить их и не остаться в минусе

Что такое дивидендный гэп 

После того как становится известен окончательный размер дивидендов, акции начинают понемногу дорожать. Это происходит благодаря тому, что инвесторы начинают их активно скупать в расчете получить дивиденды.

Чем щедрее дивиденды, тем больший интерес акции вызывают у покупателей. Поэтому до закрытия реестра акционеров акции растут в течение нескольких недель. Одновременно с ростом котировок падает доходность акций. При этом зависимость такова, что доходность падает до размера ставок на денежном рынке.

Максимума цена акций достигает за два дня до отсечки. Этот день назвали экс-дивидендным (ex-dividend). А на следующий день акции резко падают в цене. Причина такого поведения бумаг — многие инвесторы, которые покупали акции только ради дивидендных выплат, начинают их продавать.

На это есть две причины:

  • инвесторы продают акции, потому что уже оказались в списках акционеров, которым причитаются дивиденды по определенным акциям;
  • если продать сразу же, то можно заработать еще и на росте акций, который шел последние несколько недель.

Этот обвал цены называется «дивидендный гэп» — бумаги дешевеют примерно на размер дивидендов.

К примеру, 29 мая 2020 года ФСК ЕЭС составила список акционеров, которые получат дивиденды по ее акциям за 2019 год. 27 мая 2020 года был последний день, когда можно попасть в этот список с учетом Т+2. Уже на следующий день, 28 мая, цена акций ФСК ЕЭС сразу же после открытия биржи упала на 4,8%. Произошел дивидендный гэп.

Ранее, 10 апреля, Совет директоров ФСК ЕЭС рекомендовал финальные дивиденды за 2019 год в размере ₽0,00949 на одну обыкновенную акцию. С того дня и до 27 мая котировки выросли на 6,3%.

Что происходит после дивидендного гэпа

Как правило, после отсечки дивидендный гэп начинает закрываться, то есть акции постепенно дорожают, стремясь к прежним уровням. Время, за которое акции достигают предыдущих цен, может составлять от нескольких дней до многих месяцев.

Скорость восстановления зависит от ситуации на рынке и у конкретного эмитента  . К примеру, компании с хорошими перспективами роста могут восстановиться довольно быстро — за одну-две недели. Но бывает, что цена так и не восстанавливается.

ФСК ЕЭС закрыла дивидендный гэп почти через полтора месяца. 27 мая бумаги компании закрылиcь на уровне 0,1922 за акцию, а 6 июля — ₽0,1932 за акцию.

Что такое дивидендный гэп и почему его не надо бояться

Как заработать на дивидендах

Есть четыре самые распространенные инвестиционные стратегии, основанные на дивидендах:

  • купить бумаги после того, как совет директоров объявит рекомендации по дивидендам, и продать акции в экс-дивидендную дату. По подсчетам «РБК Инвестиций», такая стратегия приносит наибольший доход;
  • купить акции за два дня до дивидендной отсечки и продать сразу после закрытия реестра. В этом случае инвестор рискует потерей денег, если гэп окажется больше, чем размер дивидендов;
  • купить после того, как совет директоров объявит рекомендации по дивидендам, после чего дождаться закрытия гэпа, то есть восстановления котировок. Риск здесь в том, что гэп может так и не закрыться;
  • можно отказаться от дивидендов и купить акции сразу же после дивидендного гэпа — когда цена акций будет находиться «на дне». Расчет здесь в том, что котировки быстро вернутся к уровню отсечки.

Кто такие дивидендные аристократы и почему это лучший рецепт от потерь на падающем рынке

Дивидендными аристократами называют компании, которые выплачивают дивиденды в течение многих лет. Попасть в этот список компания может, если:

  • входит в индекс S&P 500;
  • ее рыночная капитализация не менее $3 млрд, а среднедневной объем торгов (по итогам трех месяцев) составляет $5 млн;
  • стабильно платит дивиденды более 25 лет;
  • сумма дивидендов все это время растет.

Сейчас в элитном клубе 66 компаний, на базе которых рассчитывается индекс S&P 500 Dividend Aristocrats. К дивидендным аристократам, к примеру, принадлежит McDonald’s, который непрерывно платит дивиденды в течение 43 лет. Телекоммуникационный гигант AT&T исправно делится с акционерами прибылью 35 лет, а Coca-Cola — 58 лет.

Инвестировать в такие компании можно по отдельности или купив ETF  на индекс S&P 500 Dividend Aristocrat. В среднем дивидендная доходность у аристократов невелика — всего 2,5% годовых. Однако консервативных инвесторов привлекает стабильность и постоянный рост выплат, поэтому они держат такие акции в портфеле. К тому же можно значительно увеличить доход, если реинвестировать полученные дивиденды.

В России компаний с такой дивидендной историей сейчас нет, поскольку рынок акций в стране очень молод. Однако если ослабить требования, то российскими дивидендными аристократами можно назвать ЛУКОЙЛ (20 лет), НОВАТЭК (17 лет), ТГК-1 (6 лет), НЛМК (5 лет) и оба типа бумаг «Татнефти» (5 лет).

«Дивидендные аристократы»: лучший рецепт от потерь на падающем рынке Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Существенный ценовой разрыв между ценой бумаги в период между закрытием и открытием торгов. Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее

Дивиденды — Полюс

Выдержки из Положения о дивидендной политике ПАО «Полюс», утвержденного Советом директоров ПАО «Полюс» 17.01.2018г. (Протокол № 01—18/СД от 17.01.2018г.):

  • Общее собрание акционеров Общества вправе принять решение о дивидендах по размещенным акциям по итогам финансового года, а также может принимать решения (объявлять) о промежуточных дивидендах по итогам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года.
  • Принятие решения о выплате дивидендов по акциям является правом, а не обязанностью Общества.
  • Общее собрание акционеров вправе принять решение о невыплате дивидендов по акциям или не принимать решения о выплате дивидендов (проголосовать «против» по вопросу о выплате дивидендов).
  • Выплата объявленных дивидендов является обязанностью Общества. Общество несет ответственность перед акционерами за неисполнение этой обязанности в соответствии с действующим законодательством.
  • Общество выплачивает только объявленные дивиденды. При отсутствии решения о выплате (объявлении) дивидендов Общество не вправе выплачивать дивиденды, а акционеры требовать их выплаты.
  • С учетом положений применимого законодательства:
    • Общество будет выплачивать дивиденды на полугодовой основе в сумме, равной 30% от показателя EBITDA Общества за соответствующий отчетный период, но не менее 550 миллионов долларов США в год в отношении 2017 и 2018 годов. Размер выплаты будет рассчитан на основании консолидированной финансовой отчетности Общества, составленной согласно требованиям МСФО, если оотношение чистый долг/скорректированный показатель EBITDA (за последние 12 месяцев) составляет менее 2.5;
    • Если соотношение чистый долг/скорректированный показатель EBITDA (за последние 12 месяцев) превышает 2.5, Совет директоров может принять решение о выплате дивидендов с учетом денежной позиции Общества, свободного денежного потока, прогноза на следующие периоды и рыночной конъюнктуры;
    • Совет директоров может рассмотреть возможность выплат специальных дивидендов, с учетом денежной позиции Общества, уровня необходимых инвестиций, потока свободных денежных средств и долговой нагрузки.
  • Совет директоров Общества при выработке рекомендаций по размеру дивидендов по акциям и соответствующей доли чистой прибыли, направляемой на их выплату, учитывает ограничения, накладываемые потребностями финансирования производственной и инвестиционной деятельности Общества, управления долговыми обязательствами и требованиями применимого налогового законодательства.
  • Основными условиями выплаты дивидендов акционерам Общества являются:
    • наличие у Общества чистой прибыли за соответствующий период, определяемой в соответствии с Положением;
    • наличие рекомендации Совета директоров Общества о размере дивидендов;
    • принятие решения Общим собранием акционеров Общества о выплате (объявлении) дивидендов.
    • отсутствие ограничений на выплату дивидендов, предусмотренных статьей 43 Федерального закона «Об акционерных обществах».
  • Дивиденды выплачиваются денежными средствами, если иное не определено решением Общего собрания акционеров в соответствии с Уставом Общества и законодательством Российской Федерации.
  • Дивиденды выплачиваются в объявленном размере в срок, установленный решением Общего собрания акционеров в диапазоне, предусмотренном законодательством. Общество вправе исполнить обязательство по выплате дивидендов в любой день в течение срока выплаты дивидендов. Общество не предоставляет отдельным акционерам каких-либо преимуществ по сроку выплаты объявленных дивидендов.
  • Выплата дивидендов в денежной форме физическим лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров Общества, осуществляются путем почтового перевода или путем перечисления на их банковские счета, а иным лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров Общества, — путем перечисления денежных средств на их банковские счета. Лица, которые имеют право на получение дивидендов, и права которых на акции учитываются у номинального держателя, получают дивиденды в денежной форме в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.
  • Общество и Регистратор не несут ответственности за невыплату дивидендов в связи с отсутствием у Общества и Регистратора точных и необходимых адресных данных, банковских реквизитов или иной необходимой для выплаты дивидендов информации о лице, зарегистрированном в реестре акционеров Общества, имеющем право на получение дивидендов.
  • Лица, не получившие объявленных дивидендов в связи с тем, что у Общества или Регистратора отсутствуют точные и необходимые адресные данные или банковские реквизиты, либо в связи с иной просрочкой кредитора, вправе обратиться с требованием о выплате таких дивидендов (невостребованные дивиденды) в течение трех лет с даты принятия решения об их выплате.

История дивидендных выплат

Зарабатываем и делимся: популярно о дивидендах

МОСКВА, 31 мая — ПРАЙМ. Когда кто-то произносит слово «дивиденды», у обывателя возникает впечатление, что речь идет о любом доходе – от аренды, продажи чего-либо, процентах по вкладам. На самом деле, это далеко не так. Дивиденды (лат. dividendum — то, что подлежит разделу) — это процент от чистой прибыли компании, то есть, той части дохода, с которой уплачены налоги и прочие необходимые платежи. Он распределяется между ее акционерами в соответствии с количеством имеющихся у них акций или долей.

Такие выплаты осуществляют компании, работающие как акционерные общества – закрытые или открытые. Разница в том, что информация о дивидендах первых не разглашается, а вторых – становится достоянием публики. Сначала дивиденды выплачивают владельцам привилегированных акций, затем – обычных. 

Величина и порядок выплаты дивидендов определяется уставом акционерного общества. Бывают итоговые (за финансовый год) или промежуточные (в середине года) дивиденды. Иногда выплату начисляют единоразово, но разбивают на четыре квартала. Это называется поквартальные дивиденды, именно так платят многие американские компании. 

Обычно выплаты производятся в денежном виде, но бывает, что и в виде акций или другого имущества акционерного общества. Порядок и сумма зависят от размера прибыли – рекомендации дает совет директоров, а утверждает рекомендованную сумму собрание акционеров. В России это обычно происходит в конце весны-начале лета. Деньги перечисляют максимум через 25 рабочих дней.

Зачем бюджету правила

Некоторые компании вовсе не платят дивидендов – это также прописано в уставе. Так бывает обычно на старте бизнеса, когда необходим бурный рост. Выплата акционерам сильно уменьшает капитализацию и мешает направлять средства на инвестиции. Иногда принимается решение не платить дивиденды за определенный период времен – если дела компании были не так хороши, как хотелось бы. 

ДИВИДЕНДНАЯ ИСТОРИЯ

История понятия «дивиденды» начинается с момента, когда компании стали привлекать акционеров и выходить на рынок акций. В 1602 году была основана Голландская Ост-Индская компания, ее бумаги торговались на бирже и приносили акционерам доход. В 1684 году в Северной Америке возникла Компания Гудзонского залива – она первой в американской истории начала платить дивиденды. 

Рынок акций, каким мы его знаем, в США насчитывает более 200 лет, тогда как в России – не более двух десятков. Тем не менее, многие компании уже успели создать дивидендные истории – исходя из того, как меняется динамика выплат из года в год, можно понимать, насколько они успешны и делать выводы об их перспективах.  

Как правило, наиболее позитивно инвесторы оценивают компании, стабильно платящие даже в кризис, но без сумасшедших скачков доходности в хорошие годы. Это повышает вероятность того, что и в будущем выплаты сохранятся на стабильном уровне. Кроме того, котировки таких акций преимущественно растут, что также позитивно для акционера. Так называемые «дивидендные аристократы» немногочисленны. На российском рынке это сырьевые компании и несколько телекомов.

Особенности корпоративного управления
  

Более существенную доходность по дивидендам могут показать бумаги компаний второго и третьего эшелона – иногда несколько лет владения с лихвой окупало затраты на их приобретение. Успешными за последние годы были акции перерабатывающих и нефтехимических предприятий, поэтому многие инвесторы стремятся зарабатывать на них. Но, как мы понимаем, где выше доходность, там и риска всегда больше. 

Средняя доходность по дивидендам на российском рынке – 10-15% годовых. Это очень неплохо на фоне, например, США – там она составляет 3-5% годовых. Дело в том, что ставки там ниже, чем в РФ или на других развивающихся рынках. Но это компенсируется сравнительно небольшими рисками на американских биржах.

ПОЛУЧИЛ — ЗАПЛАТИ

Как правило, получение доходов в любой стране влечет за собой необходимость заплатить с них налоги. Дивидендный доход – не исключение. Согласно Налоговому кодексу РФ, физлица должны заплатить с этих средств НДФЛ в размере 13%. 

Получателями дивидендов могут быть и юрлица, которым принадлежат пакеты акций компании. В этом случае полученный доход учитывается при расчете налога на прибыль или аналогичного налога в налоговых спецрежимах. Ставки могут разниться от 0 до 15%. Для сравнения, в США налог на дивиденды для резидентов – более 30%. 

Если компания-плательщик принадлежит государству полностью или частично, то оно тоже получает дивиденды на свою долю участия. В этом случае никакого налога, конечно, нет. В России власти настаивают, чтобы госкомпании отдавали минимум 50% чистой прибыли по МСФО. Сейчас все платят в среднем 20-30%. Для сравнения, в Центральной и Восточной Европе госкомпании отдают акционерам по 70% прибыли. Однако многие компании против таких выплат, упирая на то, что деньги нужны для инвестиций, социальных проектов и долгосрочного развития.

Быстрые деньги, гигантский процент: что скрывают МФО

Величину суммы, отчисляемой с прибыли на дивиденды, стоит рассматривать двояко. С одной стороны, чем дивиденды больше, тем успешнее выглядит компания в глазах участников рынка. Если она повышает дивиденды из года в год, невзирая на экономические сложности, это означает востребованность и качественный менеджмент. В перспективах такого бизнеса можно быть уверенным. 

С другой, слишком большие суммы негативно отражаются на развитии бизнеса – ведь средств на него остается меньше. Кроме того, возникают вопросы к компетенции менеджмента – неужели он не может найти деньгам лучшего применения, кроме как раздать их акционерам?

Получается, что эффективный процент выплаты дивидендов находится на уровне 25-50% от чистой прибыли. Если он выше, то стабильность выплат находится под угрозой, ведь в случае падения доходов поддерживать уровень станет сложнее. 

ИНТЕРЕСНЫЕ ФАКТЫ

Выплата дивидендов в натуральной форме – продукцией компании – сейчас практикуется редко. Однако в прежние времена это было обычной историей. Так, дивиденды акционерам Голландской Ост-Индийской компании до 1644 года выплачивались пряностями. Это было очень выгодно: прибыль могла составлять до 900% в случае удачного рейса. Правда, таковым был лишь один рейс из трех.

Самая щедрая к акционерам страна – Франция. Более 67% прибыли французских предприятий, котирующихся на бирже, выплачивается акционерам. Остальное идет на инвестиции и лишь 5,3% — на премии работникам.

В ходе проведенного журналом «Финанс» в 2008 году эксперимента инвестиционный портфель сформировала… цирковая обезьянка. Из 30 кубиков с названиями компаний она выбрала 8. «Обезьяний» портфель показал большую доходность, чем инвестиции 94% коллективных управляющих. За 10 лет стоимость ценных бумаг примата выросла в 7,5 раз, а портфель инвесторов — только в 5,1 раз.

Удержание налогов с выплат, эквивалентных дивидендам — ЧАВО

Вводная информация

Согласно новым правилам Федеральной налоговой службы (IRS), начиная с 1 января 2017 года, на выплаты, эквивалентные дивидендам (англ. dividend equivalent payments), в адрес иностранных лиц, имеющих позиции по деривативам активов США, будут распространяться налоговые удержания США. Ранее по таким выплатам налоги США не взимались. Эти правила требуют, чтобы посредники вроде нас выступали в роли налоговых агентов и производили необходимые удержания от имени IRS. Ниже Вы найдете сведения о налоговых сборах, их расчете и продуктах, на которые они распространяются.

 

Общие сведения

В чем заключается цель этого правила?

Данное правило основано на Разделе 871(m) Налогового кодекса и было введено с целью согласования режимов налогообложения, действующих для неамериканских лиц и касающихся дивидендов по акциям США и выплат, эквивалентных дивидендам, по деривативам, которые в значительной степени схожи с владением такими акциями.

 

Хорошим примером этого послужит своп на совокупный доход, андерлаингом которого является IBM. На дивиденды неамериканских владельцев позиций по акциям IBM налагались бы 30%-ные удержания США (минус льготы согласно налоговому соглашению). При этом до ввода Раздела 871(m) неамериканские обладатели длинных позиций по свопам IBM могли получать выплаты, эквивалентные дивидендам, но не платить налоги США. Это происходило несмотря на то, что оба вида выплат были практически идентичны в экономическом плане. ‘Выплаты, эквивалентные дивидендам’ теперь учитываются Разделом 871(m) и подлежат налоговым сборам США.

 

Что такое «выплата, эквивалентная дивидендам»?

Эквивалентом дивидендов является валовая сумма, связанная с выплатой дивидендов по активам США и используемая для расчета чистого объема средств, которые обладатель длинной позиции перечисляет или получает, даже если эта выплата составляет ноль или обладатель длинной позиции осуществляет нетто-платеж обладателю короткой.  Соответственно подобные суммы будут включать в себя не только реальные выплаты, производимые в качестве дивидендов, но и расчеты дивидендов, которые используются при определении некоторых условий транзакции (включая процентные ставки, номинальную стоимость или цену покупки).

 

К примеру, обладатель биржевого опциона «колл» на акции США не имеет права на дивиденды, если опцион не исполняется до экс-дивидендной даты. Тем не менее, в премии, выплачиваемой владельцем для приобретения опциона, косвенно учитывается сумма ожидаемых дивидендов за срок его действия.[1] Поскольку данный фактор приводит к снижению суммы, которую покупатель перечисляет продавцу, то размер вычета рассматривается как выплата, эквивалентная дивидендам и потенциально подпадающая под действие соответствующих правил.

 

Кого затрагивают налоговые удержания с выплат, эквивалентных дивидендам?

Данный налог затрагивает позиции, отвечающие предусмотренным критериям, на счетах неамериканских налогоплательщиков. Он не взимается с налогоплательщиков США. Счета иностранных налогоплательщиков, как правило, идентифицируются посредством формы W-8 от IRS и относятся к одному из следующих типов: частный, совместный, организация и траст.

 

Дивидендные выплаты по каким производным инструментам могут подлежать налогам?

Проверка того, какие деривативы попадают под действие правил, состоит из двух частей. Во-первых, производный инструмент должен быть связан с дивидендами по ценным бумагам США. Примеры включают:

—          опционы на акции

—          регулируемые фьючерсы на одиночные акции

—          регулируемые индексные фьючерсы и опционы на индекс. фьюч.

—          структурированные и биржевые индексные облигации

—          контракты CFD

—          конвертируемые облигации

—          транзакции по кредитованию ценными бумагами

—          деривативы индивидуальных корзин и

—          варранты

 

Если базовую позицию составляют активы США. Биржа, на которой котируется инструмент, и личность второй стороны сделки не имеют значения. Другими словами, правила могут касаться дериватива независимо от того, является ли он биржевым или внебиржевым и происходит ли торговля им в США или за рубежом.

 

Во-вторых, производный инструмент должен в значительной степени повторять экономические аспекты базового актива США в момент выпуска. Для этого либо рассматривается дельта (в случае простых контрактов), либо производится проверка существенной эквивалентности (в случае комплексных контрактов).

 

Дельта — это мера корреляции, представляющая собой соотношение между изменением реальной рыночной стоимости производного инструмента и изменением реальной рыночной стоимости актива США, с которым сопряжен дериватив.  Обычно в рамках данного правила дельта определяется только один раз за весь период существования дериватива – в момент ‘эмиссии’. Этот показатель не пересчитывается при изменении реальной рыночной стоимости базового актива или перепродаже производного инструмента на вторичном рынке.

 

Для контрактов действуют следующие правила:

·         До 2017 года – деривативы, выпущенные до 1 января 2017 года (т.е. любые клиентские активы, хранящиеся у нас по состоянию на 31 декабря 2016 года), не подвергнутся новым нормам налоговых удержаний.

·         2017 год — деривативы, выпущенные в 2017 году, могут подвергнуться новому налоговому режиму, если дельта составляла 1.0 в момент их эмиссии.

·         После 2017 года – деривативы, выпущенные после 31 декабря 2017 года, могут подвергнуться новым нормам налоговых удержаний, если дельта в момент эмиссии составляла 0.8 и больше.

Если производный инструмент классифицирован как “комплексный”, то дельта не учитывается и вместо нее производится проверка существенной эквивалентности. 

 

Когда происходит эмиссия дериватива?

Дата эмиссии дериватива крайне важна — она позволяет определить, подпадает ли инструмент под действие новых правил (инструменты до 2017 года не затрагиваются) и какой у него период расчета дельта.  Обычно ‘выпуск’ инструмента — это момент когда он начинает существовать, т.е. дата его создания или эмиссии. Перепродажа инструментов на вторичном рынке не считается эмиссией.

 

В результате, правила выпуска котируемых опционов, фьючерсов и других биржевых продуктов отличаются от правил, применимых к внебиржевым инструментам. Например, опцион, котируемый на бирже США, обычно не «выпускается», когда он только становится доступен для торговли на какой-либо бирже. Вместо этого его эмиссия (и расчет дельта) происходит при заключении договора с клиентом. С другой стороны, эмиссией таких перемещаемых деривативов, как биржевые облигации, конвертируемые облигации и варранты, будет считаться их первая продажа. Значение дельта, определенное в это время, будет переноситься при продаже дальнейшим покупателям. 

 

Есть ли исключения?

У правил есть некоторые исключения по удержаниям. В них входят:

•        производные инструменты, с которыми связан “квалифицированный индекс” — как правило, общедоступный пассивный широкий индекс по активам США вроде S&P 500, NASDAQ 100 или Russell 2000.

•        производные инструменты, связанные с индексом, в составе которого мало или вообще нет активов США – например, Hang Seng Index.

•        если выплата, эквивалентная дивидендам, (или ее часть) не подлежит налоговым сборам США, поскольку базовый актив тоже находится в непосредственном владении данного неамериканского клиента. Чаще всего это применимо к деривативам на взаимные фонды REIT и биржевые фонды США, по которым выплачиваются ‘дивиденды’, переклассифицированные как прирост или возврат капитала.

 

Можете ли вы привести примеры ситуаций, когда это правило действует, а когда нет?

•        2 января 2017 года клиент приобретает фьючерс на одиночные акции IBM. Дельта фьючерса равна 1.0. Правило распространяется на этот фьючерс.

•        28 декабря 2016 года клиент покупает опцион IBM, находящийся глубоко «в деньгах» и котируемый на OCC. Дельта фьючерса равна 1.0. Правило не распространяется на данный фьючерс, поскольку он был выпущен до 2017 года.

•        15 января 2017 года клиент приобретает индексный фьючерс на узконаправленный (англ. narrow based) индекс. Предположим, что индекс не имеет налоговых льгот. На фьючерс распространяется соответствующее правило.

•        2 января 2017 года клиент покупает биржевую облигацию, привязанную к активам США, с дельта 1.0. Облигация была выпущена 1 июля 2016 года. Правило не действует, поскольку эмиссия произошла до 2017 года.

 

Как рассчитываются удержания по выплатам, эквивалентным дивидендам?

Если на дериватив распространяются новые правила из Раздела 871(m), то выплата по нему составит дивиденды за каждую базовую акцию США, умноженные на дельта и число акций в основе инструмента (например, опционный контракт на поставку 100 акций с дивидендом в $1.00 и дельта 0.80 подлежал бы налоговым удержаниям на основе выплаты в $80.00, эквивалентной дивидендам).

 

В случае комплексного производного контракта эквивалент дивидендов будет равняться дивидендам за каждую базовую акцию, умноженным на эквивалентный андерлаингу хедж контракта, согласно расчету, произведенному при эмиссии.

 

Как контракты комбинируются для определения дельта?

Начиная с 2018 года, если клиент приобретет такой дериватив, как длинный «колл» с дельта меньше 0.80, и в течение двух дней после данной операции продаст «пут» с тем же базовым активом и размером, то эти позиции будут сопоставлены, чтобы определить, был ли превышен допустимый порог (напр., результатом совмещения покупки длинного «колла» при дельта 0.60 и продажи «пута» при дельта 0.40 будет дельта в 1.0).

 

В 2017 году только внебиржевые инструменты могут подвергнуться комбинированию для образования инструмента с дельта в 1.0,. 

 

Как мы сообщаем клиентам о затронутых позициях?

Чтобы снизить риск удержаний, мы будем уведомлять неамериканских пользователей посредством предупреждения в TWS, высвечивающегося при попытке создать ордер, который может вылиться в соответствующие налоги. Это даст клиентам выбор: отменить ордер во избежание сборов или отправить его с учетом потенциальных удержаний при выплате дивидендов. Начисления налогов также не произойдет, если Вы уже не будете владеть деривативом в установленную дату удержаний (т.е., как правило, в дату регистрации дивидендов).

 

 

ВАЖНОЕ ПРИМЕЧАНИЕ: Мы не даем рекомендаций по налоговым, юридическим или финансовым вопросам. Клиенту следует обратиться к своему консультанту, чтобы выяснить, как описанные в Разделе 871(m) правила могут повлиять на его торговую деятельность.


[1] Хоть владелец опциона «колл» и не получает дивидендов, их расчет косвенно учитывает в премии, которую он выплачивает при покупке (т.е. поскольку ожидается, что в экс-дивидендную дату цена акций упадет на сумму дивидендов, денежные дивиденды подразумевают более низкие премии).

 

 

Что такое дивиденд? Как они работают, кто их получает, кто им платит

  • Дивиденды представляют собой периодические выплаты инвесторам, владеющим акциями компании, фонда или товарищества.
  • Выплата регулярных, постоянно растущих дивидендов считается признаком хорошо управляемой, здоровой компании.
  • Крупные, зрелые компании, как правило, выплачивают самые большие дивиденды.
  • Посетите справочную библиотеку Insider’s Investing для получения дополнительной информации .

Задолго до того, как по кредитным картам предлагались призовые баллы, акции предлагали дивиденды.

Дивиденды — это распределение прибыли компании среди акционеров — небольшая часть прибыли тем, кто вложил деньги в фирму. Как и в случае с бонусными баллами, это денежная благодарность клиентам за сотрудничество с ними.

Дивиденды служат взаимовыгодным целям как для компаний, так и для инвесторов, особенно инвесторов, стремящихся получить доход.Показатель прибыли, они положительно отражаются на компании и управленческих командах, которые постоянно их обеспечивают.

Регулярные, солидные дивиденды завоевывают доверие акционеров. Пока акции компании продолжают выплачивать дивиденды, инвестиционные доллары продолжают вливаться в акции.

Что такое дивиденд?

Дивиденд — это выплата акционерам компании. Деловые и финансовые организации, такие как публично торгуемые компании, генеральные товарищества с ограниченной ответственностью и инвестиционные фонды недвижимости, выплачивают дивиденды как средство распределения своих доходов после уплаты налогов среди инвесторов.Взаимные фонды и биржевые фонды также выплачивают дивиденды.

Дивиденды, определяемые советом директоров компании, рассчитываются в расчете на одну акцию. Обычно они представлены в виде наличных и вносятся непосредственно на финансовый счет инвестора.

Однако компании иногда выплачивают дивиденды новыми акциями. А в некоторых случаях компании предлагают программы реинвестирования дивидендов (DRIP), которые позволяют инвесторам использовать дивиденды для покупки дополнительных акций, часто по сниженной цене.

В США компании обычно выплачивают дивиденды каждый квартал. Но платежи также могут происходить ежемесячно или раз в полгода.

Акции, по которым выплачиваются дивиденды 

Большинство компаний, выплачивающих дивиденды, являются крупными, хорошо зарекомендовавшими себя и хорошо обеспеченными предприятиями. Этим зрелым корпорациям не нужно реинвестировать прибыль обратно в бизнес, как это часто делают компании с малой и средней капитализацией или стартапы.

отраслевых секторов, богатых компаний, которые богаты дивидендными компаниями — и чьи компании платят богатые дивиденды — включают в себя:

  • Телекоммуникации
    • Телекоммуникации
    • Energy / Basic
    • Financials
    • Healthcare / Pharmaceuticals
    • Коммунальные услуги
    • потребительские скобы

    Виды дивидендов

    Хотя все дивиденды поступают из одного и того же источника — прибыли компании, — характер их выплат зависит от класса принадлежащих вам акций.

    • Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются владельцам обыкновенных акций компании. Их сумма может колебаться каждый квартал (или каждый раз, когда они выпускаются). В интересах компании поддерживать их рост или, по крайней мере, постоянство, но никаких гарантий нет.
    • Дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются владельцам привилегированных акций. Это одна и та же фиксированная сумма; они не падают, но и не поднимаются. Однако, если компания столкнется с финансовыми трудностями, привилегированные дивиденды имеют приоритет над обычными дивидендами в иерархии выплат.

    Иногда компании выпускают специальные дивиденды — дополнительные выплаты держателям обыкновенных акций. Специальные дивиденды обычно выплачиваются фирмами, которые либо накопили много наличных денег за эти годы, либо получили непредвиденную прибыль — например, в результате выделения дочерней компании. Хотя этот «дополнительный» дивиденд часто намного больше обычного сорта, он носит разовый характер.

    Важные даты выплаты дивидендов, которые необходимо знать

    Есть несколько важных дат, связанных с выплатой дивидендов, особенно в отношении того, когда акционер имеет право на получение дивидендов.

    • Дата объявления : Дневное руководство объявляет дивиденды, что требует одобрения акционеров.
    • Дата регистрации : Дата закрытия, установленная компанией, которая устанавливает право владельца акции на получение дивидендов. Это когда вы должны быть в книгах компании в качестве акционера, чтобы получать дивиденды.
    • Экс-дивидендная дата : Дата, основанная на правилах фондовой биржи, до которой акционер должен владеть акциями, чтобы получить дивиденды за период выплаты.Обычно он устанавливается за один рабочий день до даты записи. Акционеры, владеющие акциями за один рабочий день до экс-даты, получают дивиденды. Акционеры, которые покупают акции в экс-дату или позже — не покупают.
    • Дата платежа : Дата, когда компания выплачивает дивиденды, а акционеры получают деньги на свои брокерские счета.

    Облагаются ли дивиденды налогом?

    Эти даты важны не только потому, что они определяют, получите ли вы выплату дивидендов, но и как они могут облагаться налогом.

    С точки зрения налогов дивиденды классифицируются двумя способами:

    • Квалифицированные дивиденды облагаются налогом по ставкам, аналогичным приросту капитала: 0%, 15% или 20%.
    • Неквалифицированные дивиденды облагаются налогом как обычный доход по вашей обычной налоговой ставке.

    Конечно, это зависит от вашей налоговой категории, но квалифицированная ставка обычно ниже. И то, будет ли дивиденд квалифицированным, зависит от того, как долго вы владели акциями — за 60 дней до экс-дивидендной даты.

    Как оцениваются дивиденды?

    Помимо базовой суммы в долларах, дивиденды оцениваются несколькими способами.

    Доходность по дивидендам

    С точки зрения оценки дивидендов инвесторы смотрят на дивидендная доходность — сумма годового дивиденда, деленная на цену акции на конкретную дату.Измерение дивидендной доходности уравновешивает правила игры при сравнении акций и их дивидендных выплат.

    Например, акции с ценой 10 долларов и ежеквартальной выплатой 10 центов на акцию приносят 4% дивидендов. В то же время акция стоимостью 100 долларов, по которой выплачивается 1 доллар за акцию, также ежеквартально, также приносит 4% дивидендов.

    Доходность и цены акций обратно пропорциональны друг другу. По мере увеличения дивидендов цены на акции снижаются. Таким образом, дивидендная доходность увеличивается одним из двух способов:

    • Рост дивидендных выплат : Компания, которая выплачивает дивиденды в размере 4 долларов на акции стоимостью 100 долларов, имеет дивидендную доходность 4%. Увеличение дивиденда на 10% до 4,40 доллара изменяет дивидендную доходность до 4,4%, если цена акций остается неизменной.
    • Снижение цены акции : Скажем, например, цена акции с выплатой дивидендов в размере 4 долларов падает со 100 до 90 долларов. Без изменения суммы дивиденда дивидендная доходность в размере 4% поднимается до чуть более 4,4%.

    Коэффициент выплаты дивидендов

    Однако, помимо анализа дивидендной доходности акций, опытные дивидендные инвесторы еще более внимательно смотрят на коэффициент выплаты дивидендов, чтобы быстро оценить их надежность.

    Коэффициент выплат измеряет долю чистой прибыли компании, которая идет на выплату дивидендов акционерам. Чем выше доля выплат, тем ниже запас прочности. Как правило, инвесторы ищут коэффициенты выплат, которые не превышают 80% чистой прибыли компании.

    Компании, выплачивающие дивиденды, также стимулируют инвесторов, ищущих разумные финансовые инструменты. В то время как инвестирование в акции часто вызывает прирост капитала Последствия, правила бухгалтерского учета IRS в отношении выплаты дивидендов создают несколько более мягкий налоговый удар.Вместо выплаты более высокой ставки прироста капитала к выплате дивидендов применяются обычные ставки дохода.

    Финансовый вынос

    Дивиденды приносят прибыль инвесторам и престижны компаниям. Они являются признаком того, что дела у фирмы идут хорошо, настолько хорошо, что она может позволить себе делиться прибылью со своими инвесторами. На самом деле, одна из характеристик акций «голубых фишек» — элиты среди публичных компаний — заключается в том, что они принадлежат компании с установленной историей роста дивидендов на протяжении десятилетий.

    Компании не обязаны выплачивать дивиденды, но как только они это сделают, инвесторы ожидают, что они будут продолжаться даже в трудные экономические времена. Они также ожидают периодического повышения. Если компания объявляет о снижении дивидендных выплат в одном квартале, цена ее акций часто страдает. А прямая приостановка выплаты дивидендов обычно свидетельствует о том, что у компании проблемы, и инвесторам, возможно, пора продавать акции.

    Связанное покрытие в инвестировании:

    GOLDMAN SACHS: купите эти 13 акций, которые будут продолжать приносить значительные дивиденды, поскольку их аналоги вынуждены сокращать выплаты

    Корпоративные облигации обеспечивают компании деньгами, а инвесторы — доходом — вот как оценить риски и вознаграждения

    ETN сочетают надежность облигаций с прибыльностью акций.Вот как они работают и как взвесить риски и выгоды

    Что такое индексный фонд? Недорогой и малорискованный способ инвестировать в фондовый рынок

    Как купить казначейские облигации, один из самых безопасных способов инвестирования для получения дохода

    Что такое дивиденды и как они работают?

    Дивиденды — это платежи, которые компания производит для распределения прибыли со своими акционерами. Им платят на регулярной основе, и они являются одним из способов, с помощью которых инвесторы получают прибыль от вложений в акции.

    Но не по всем акциям выплачиваются дивиденды. Если вы заинтересованы в инвестировании с целью получения дивидендов, вам нужно специально выбрать дивидендные акции.

    Весь опыт, все в одном месте

    Подписавшись на NerdWallet Plus, вы получите финансовый коучинг, защиту от кражи личных данных и индивидуальные инструменты для составления бюджета — все в одном месте.

    Как работают дивиденды по акциям?

    Дивиденды выплачиваются на каждую акцию — если вы владеете 30 акциями компании и эта компания выплачивает 2 доллара США в виде ежегодных денежных дивидендов, вы будете получать 60 долларов США в год.

    Виды дивидендов

    Обычно дивиденды выплачиваются на обыкновенные акции компании. Существует несколько видов дивидендов, которые компания может выбрать для выплаты своим акционерам.

    • Денежные дивиденды. Самый распространенный вид дивидендов. Компании обычно выплачивают их наличными непосредственно на брокерский счет акционера.

    • Дивиденды по акциям. Вместо оплаты наличными компании также могут платить инвесторам дополнительными акциями.

    • Программы реинвестирования дивидендов (DRIP). Инвесторы в DRIP могут реинвестировать любые полученные дивиденды обратно в акции компании, часто со скидкой.

    • Специальные дивиденды. Эти дивиденды выплачиваются по всем обыкновенным акциям компании, но не повторяются, как обычные дивиденды. Компания часто выпускает специальные дивиденды для распределения прибыли, накопленной за несколько лет и в которой у нее нет непосредственной необходимости.

    • Привилегированные дивиденды.Выплаты владельцам привилегированных акций. Привилегированные акции – это тип акций, функционирующий не столько как акция, сколько как облигация. Дивиденды обычно выплачиваются ежеквартально, но, в отличие от дивидендов по обыкновенным акциям, дивиденды по привилегированным акциям обычно фиксированы.

    Реклама

    9021 3
    Рейтинг NerdWallet определяется нашей командой редакторов. Формула оценки для онлайн-брокеров и роботов-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, выбор инвестиций, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений. Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакцией. Формула оценки для онлайн-брокеров и роботов-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, выбор инвестиций, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений. Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакцией. Формула оценки для онлайн-брокеров и роботов-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, выбор инвестиций, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.
    10223

    $ 0

    за торговлю на онлайн в Интернете США

    Как часто выплачены дивиденды?

    В Соединенных Штатах компании обычно выплачивают дивиденды ежеквартально, хотя некоторые выплачивают их ежемесячно или раз в полгода. Совет директоров компании должен утверждать каждый дивиденд. Затем компания объявит, когда будут выплачены дивиденды, сумма дивидендов и дата экс-дивидендов.

    «Инвесторы должны владеть акциями до экс-дивидендной даты, чтобы получить дивиденды».

    Экс-дивидендная дата

    Экс-дивидендная дата чрезвычайно важна для инвесторов: инвесторы должны владеть акциями к этой дате, чтобы получить дивиденды. Инвесторы, купившие акции после экс-дивидендной даты, не будут иметь права на получение дивидендов. Инвесторы, продающие акции после экс-дивидендной даты, по-прежнему имеют право на получение дивидендов, поскольку они владели акциями на экс-дивидендную дату.

    Зачем покупать дивидендные акции?

    Акции, по которым выплачиваются дивиденды , могут обеспечить стабильный и растущий приток дохода. Инвесторы обычно предпочитают вкладывать средства в компании, которые предлагают дивиденды, которые увеличиваются из года в год, что помогает опережать инфляцию.

    Дивиденды с большей вероятностью будут выплачиваться хорошо зарекомендовавшими себя компаниями, которым больше не нужно реинвестировать столько же денег обратно в свой бизнес. Быстрорастущие компании, такие как технологические или биотехнологические компании, редко выплачивают дивиденды, потому что им необходимо реинвестировать прибыль в расширение этого роста.

    Самые надежные американские компании имеют опыт растущих дивидендов – без сокращений – на протяжении десятилетий. Дивиденды по обыкновенным акциям не гарантируются. Однако, как только компания устанавливает или повышает дивиденды, инвесторы ожидают, что они останутся на прежнем уровне даже в трудные времена. Поскольку дивиденды считаются показателем финансового благополучия компании, инвесторы часто обесценивают акции, если считают, что дивиденды будут уменьшены, что снижает цену акций.

    Примеры компаний, выплачивающих дивиденды, включают Exxon, Target, Apple, CVS, Disney, American Electric Power и Principal Financial Group.

    Одно примечание: инвесторы, которые не хотят исследовать и выбирать отдельные дивидендные акции для инвестирования, могут быть заинтересованы в дивидендных взаимных фондах и дивидендных биржевых фондах (ETF). Эти фонды владеют множеством дивидендных акций в рамках одной инвестиции и распределяют дивиденды между инвесторами от этих активов.

    Как оценить дивиденды

    Инвестор может использовать различные методы, чтобы узнать больше о дивидендах компании и сравнить их с аналогичными компаниями.

    Дивиденд на акцию (DPS)

    Как упоминалось выше, востребованы компании, которые год за годом могут увеличивать дивиденды.Расчет дивиденда на акцию (DPS) показывает сумму дивидендов, распределенных компанией на каждую акцию в течение определенного периода времени. Отслеживание DPS компании позволяет инвестору увидеть, какие компании могут увеличивать свои дивиденды с течением времени.

    Дивидендная доходность

    Финансовые веб-сайты или платформы онлайн-брокеров сообщают о дивидендной доходности компании, которая представляет собой показатель годового дивиденда компании, деленный на цену акций на определенную дату.

    Дивидендная доходность уравнивает правила игры и позволяет проводить более точное сравнение дивидендных акций: 10-долларовая акция с выплатой 0,10 доллара в квартал (0,40 доллара за акцию в год) имеет такую ​​же доходность, что и 100-долларовая акция с выплатой 1 доллар в квартал (4 доллара в год). Выход составляет 4% в обоих случаях.

    Доходность и цена акций обратно пропорциональны: когда один растет, другой падает. Таким образом, есть два пути увеличения дивидендной доходности акций:

    • Компания может увеличить свои дивиденды.Акция стоимостью 100 долларов с дивидендом в размере 4 долларов может увеличить дивиденд на 10%, увеличив годовую выплату до 4,40 доллара на акцию. Если цена акции не изменится, доходность составит 4,4%.

    • Цена акций может упасть, а размер дивидендов не изменится. Эта акция стоимостью 100 долларов с дивидендом в 4 доллара может упасть до 90 долларов за акцию. При тех же дивидендах в размере 4 долларов доходность составит чуть более 4,4%.

    Для большинства акций хорошим эмпирическим правилом является тщательный анализ всего, что превышает доходность 4%, так как это может указывать на неустойчивость выплаты дивидендов.

    Однако из этого правила 4% есть некоторые исключения, в частности, секторы акций, которые были созданы для выплаты дивидендов, включая инвестиционные фонды недвижимости. REIT нередко выплачивают безопасную доходность в диапазоне от 5% до 6% и все еще имеют потенциал роста.

    Коэффициент выплаты дивидендов

    Консультанты говорят, что один из самых быстрых способов измерить безопасность дивидендов — это проверить коэффициент выплат, или часть чистой прибыли, которая идет на выплату дивидендов.Если компания выплачивает 100% или более своего дохода, у дивидендов могут возникнуть проблемы. В трудные времена прибыль может упасть слишком низко, чтобы покрыть дивиденды. Вообще говоря, инвесторы ищут коэффициенты выплат, которые составляют 80% или ниже. Как и дивидендная доходность акций, коэффициент выплат компании будет указан на веб-сайтах финансовых или онлайн-брокеров.

    Раскрытие информации: Автор не занимал позиций в вышеупомянутых инвестициях на момент первоначальной публикации.

    Что такое дивиденды? Как они работают? – Советник Forbes

    Примечание редакции. Мы получаем комиссию за партнерские ссылки в Forbes Advisor.Комиссии не влияют на мнения или оценки наших редакторов.

    Дивиденд — это выплата наличными или акциями, которую публичные компании распределяют среди своих акционеров. Доходные инвесторы предпочитают получать стабильный доход от дивидендов без необходимости продавать акции.

    Понимание дивидендов

    Дивиденды — это то, как компании распределяют свою прибыль среди акционеров. Когда компания выплачивает дивиденды, каждая акция компании, которой вы владеете, дает вам право на установленную выплату дивидендов.Дивиденды могут быть наличными, дополнительными акциями или даже варрантами на покупку акций.

    Как частные, так и публичные компании выплачивают дивиденды, но не все компании предлагают их, и никакие законы не обязывают их выплачивать дивиденды своим акционерам. Если компания решает выплачивать дивиденды, они могут выплачиваться ежемесячно, ежеквартально или ежегодно. Специальные дивиденды выплачиваются нерегулярно.

    Даже среди компаний, выплачивающих дивиденды, не все акционеры имеют право на их получение в равной степени.Привилегированные и обыкновенные акции, а также различные классы акций, как правило, приносят разные дивиденды или не приносят вообще никаких дивидендов. Например, привилегированные акции обычно имеют более сильное право на получение дивидендов, чем обыкновенные акции.

    Специальные дивиденды

    Специальный дивиденд – это единовременная премиальная выплата дивидендов. Специальные дивиденды могут быть разовыми выплатами от компании, которая обычно не предлагает дивиденды, или они могут быть дополнительными дивидендами в дополнение к регулярным дивидендам компании.

    Компании обычно объявляют о специальных дивидендах, когда они особенно прибыльны и хотят разделить прибыль между акционерами.Специальные дивиденды не являются обязательством компании продолжать выплачивать дивиденды по этой ставке. Например, в 2004 году Microsoft выплатила единовременный дивиденд в размере 3 долларов на акцию, что равняется 32 миллиардам долларов. Обычная ежеквартальная ставка дивидендов осталась на уровне 13 центов на акцию.

    Дивиденды по акциям

    Дивиденд в виде акций — это дивиденд, выплачиваемый акциями, а не денежными средствами. Вы можете продать эти дивидендные акции для немедленной выплаты, или вы можете держать их. Дивиденды в виде акций функционируют по сути как программа автоматического реинвестирования дивидендов (подробнее об этом ниже).

    Когда выплачиваются дивиденды?

    Дивиденды могут выплачиваться ежемесячно, ежеквартально или ежегодно, в зависимости от компании. Есть три ключевые даты, которые нужно знать, когда речь идет о дивидендах: дата объявления, экс-дивидендная дата и дата выплаты.

    • Дата декларации.  Это дата, когда совет директоров или руководство компании объявляют о выплате дивидендов. Затем правление голосует за то, выплачивать ли дивиденды.
    • Экс-дивидендная дата.  Это дата, когда вы должны владеть акциями, приносящими дивиденды, чтобы получать дивиденды. Экс-дивидендная дата обычно наступает за один рабочий день до того, как компания проверит свой список акционеров, чтобы определить, кто получит дивиденды. Если вы покупаете акции на экс-дивидендную дату или после нее, вы не получите соответствующую выплату дивидендов. И наоборот, если вы продаете свои акции в дату экс-дивидендов или после нее, вы все равно получите соответствующую выплату дивидендов.
    • Дата платежа. Это день, когда акционеры, владевшие акциями на экс-дивидендную дату, получают свои дивиденды.

    Как правило, если вы владеете обыкновенными или привилегированными акциями компании, выплачивающей дивиденды, на экс-дивидендную дату, вы получите дивиденды.

    Какие акции выплачивают дивиденды?

    Акции, по которым обычно выплачиваются дивиденды, — это более устоявшиеся компании, которым не нужно реинвестировать всю свою прибыль. Например, более 84% компаний из S&P 500 в настоящее время выплачивают дивиденды. Дивиденды также более распространены в определенных отраслях, таких как коммунальные услуги и телекоммуникации.

    Многие компании гордятся тем, что выплачивают дивиденды независимо от рыночных условий или других факторов. Многие инвесторы, особенно пенсионеры, могут попытаться инвестировать в основном или исключительно в такие акции, приносящие дивиденды.

    В среднем акции, приносящие дивиденды, приносят 1,91% от суммы, которую вы инвестируете, в виде дивидендов, что может обеспечить более высокую прибыль, чем некоторые высокодоходные сберегательные счета. Однако дивидендные акции не обеспечивают такой же гарантии основной суммы, как сберегательные счета.

    Дивиденды для взаимных фондов и ETF

    Поскольку они часто владеют дивидендными акциями, взаимные фонды и биржевые фонды (ETF) могут распределять выплаты дивидендов своим акционерам. Если вы владеете ETF или взаимным фондом, вы будете получать свою часть дохода в виде дивидендов фонда в зависимости от количества принадлежащих вам акций и представительства компании в фонде. Например, фонд S&P 500 может выплачивать дивидендную доходность в размере 1,77%, в то время как некоторые компании из S&P 500, такие как Kohl’s, предлагают дивидендную доходность выше 13% (подробнее о доходности ниже).

    Дивиденды и REIT

    Инвестиционный фонд недвижимости (REIT) владеет или управляет приносящей доход недвижимостью. Чтобы быть классифицированными как REIT, 90 % налогооблагаемого дохода, который эти компании получают каждый год, должны выплачиваться в виде дивидендов, а 20 % этих дивидендов должны выплачиваться денежными средствами.

    Эти черты делают акции REIT привлекательным выбором для инвесторов, которым нужен надежный доход в виде дивидендов и высокая доходность. REIT предлагают среднюю дивидендную доходность в размере 3,8%, что более чем в два раза больше, чем вы могли бы получить от фонда S&P 500. REIT, ориентированные на определенные сектора, такие как ипотека, могут даже предлагать более высокую доходность.

    Дивиденды по обыкновенным акциям против дивидендов по привилегированным акциям

    Существует два основных типа акций: обыкновенные акции и привилегированные акции. Ежедневные инвесторы, инвестирующие в отдельные акции, обычно владеют обыкновенными акциями.

    Хотя обыкновенные акции всегда имеют право голоса, если они предлагают дивиденды, это не гарантируется. Даже если компания годами регулярно выплачивает дивиденды по обыкновенным акциям, совет директоров может принять решение об их отмене в любое время.

    Привилегированные акции, с другой стороны, обычно имеют большее право на получение дивидендов. Хотя у них нет права голоса, держатели привилегированных акций более уверены в получении дивидендов по установленной ставке и имеют приоритет в получении дивидендных выплат перед держателями обыкновенных акций.Эти регулярные установленные платежи означают, что привилегированные акции функционируют аналогично облигациям.

    Цены на привилегированные акции, как правило, также постоянны, как и цены на облигации, и могут не предлагать потенциал роста, который есть у большинства обыкновенных акций. Однако в случае банкротства компании держатели привилегированных акций получают платежи раньше, чем держатели обыкновенных акций. Однако любые держатели облигаций компании получают выплаты раньше, чем держатели привилегированных акций.

    Что такое дивидендная доходность?

    Дивидендная доходность — это способ понять относительную стоимость дивидендных выплат компании.Доходность выражается в процентах и ​​позволяет узнать, какую отдачу от инвестиций вы получаете, когда получаете дивиденды от данной компании.

    Поскольку дивиденды выплачиваются в виде установленной суммы на акцию, может быть сложно сравнивать выплаты дивидендов между компаниями, учитывая разные цены их акций. Дивидендная доходность — это удобный способ измерить и сравнить, какие акции приносят больше всего дивидендов на доллар, который вы инвестируете.

    Как рассчитать дивидендную доходность

    Чтобы рассчитать доходность по дивидендам, разделите сумму годового дивиденда по акции на текущую цену акции.

    Предположим, что акции ABC торгуются по цене 20 долларов за акцию, и компания выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере 10 центов за акцию. За год дивиденды ABC составят 40 центов. Разделите 40 центов на 20 долларов за акцию, чтобы получить дивидендную доходность в размере 2%.

    Дивидендная доходность позволяет сравнивать стоимость дивидендов разных компаний. Акции XYZ, например, могут выплачивать более высокие квартальные дивиденды, чем ABC, в размере 20 центов на акцию, при общем годовом дивиденде в 80 центов. Однако, поскольку акции XYZ оцениваются в 75 долларов за акцию, дивидендная доходность составляет всего 1%.

    Дивидендная доходность, которую вы получите от владения акциями ABC, выше, чем у XYZ, по крайней мере, до тех пор, пока стоимость акций или дивиденды не изменятся.

    Как облагаются налогом дивиденды?

    Дивиденды облагаются налогом в зависимости от того, являются ли они квалифицированными дивидендами или обычными дивидендами.

    • Квалифицированные дивиденды  – это дивиденды американских или иностранных компаний, акции которых торгуются на крупной фондовой бирже США. Квалифицированные дивиденды также могут быть получены от компаний, находящихся во владении США, или компаний, расположенных в странах с юридическим адресом США.S. налоговый договор. Как правило, если вы владеете акциями американских компаний, по которым выплачиваются дивиденды, вы имеете право на специальную налоговую ставку.
    • Обычные дивиденды или неквалифицированные дивиденды — это дивиденды от иностранных компаний, которые не соответствуют вышеуказанным требованиям, а также дивиденды, которые вы получаете от REIT, вознаграждений работникам или освобожденных от налогов компаний, а также проценты со сберегательных счетов и чеков. учетные записи.

    Как облагаются налогом квалифицированные дивиденды?

    Квалифицированные дивиденды получают льготный налоговый режим, который может быть ниже вашей обычной налоговой ставки. Налоги, которые вы платите за квалифицированные дивиденды, определяются вашей налоговой группой:

    • Если вы находитесь в группе 10% или 15%, вы не платите налоги на квалифицированные дивиденды.
    • Если вы обычно облагаетесь налогом по ставке 15%, но менее 37%, вы платите 15% с любых полученных дивидендов.
    • Если вы обычно облагаетесь налогом по ставке 37%, вы платите 20% с любых квалифицированных дивидендов.

    Как облагаются налогом обычные дивиденды?

    Обычные дивиденды облагаются налогом по обычной шкале подоходного налога, точно так же, как краткосрочный прирост капитала или ваша зарплата.

    Как работают планы реинвестирования дивидендов?

    План реинвестирования дивидендов (DRIP) автоматически покупает новые целые или дробные акции, когда вы получаете дивиденды. Это особенно полезно, поскольку может увеличить размер дивидендов, которые вы получите в будущем. Вот как:

    Предположим, вы получаете 20 долларов в качестве дивидендов за один квартал. Если цена акции составляет 20 долларов за акцию, вы в конечном итоге получаете дополнительную акцию. В следующий раз, когда дивиденды будут выплачиваться, сумма, которую вы получите, будет основываться на новом количестве ваших акций, которое включает вашу акцию, купленную в прошлом квартале с использованием DRIP.Это означает, что ваша выплата дивидендов будет немного выше, чем в противном случае.

    Реинвестируя дивиденды, вы запускаете цикл непрерывной покупки большего количества акций, в результате чего в следующий раз вы можете получить более высокую выплату дивидендов, что, в свою очередь, дает вам возможность купить больше акций. Согласно анализу Hartford Funds, именно из-за такого начисления процентов на дивиденды приходилось 42% общей доходности S&P 500 с 1930 по 2019 год.

    Экс-дивидендная дата — обзор, сроки и практический пример

    Что такое экс-дивидендная дата?

    Экс-дивидендная дата — это инвестиционный срок, который определяет, какие акционеры имеют право на получение объявленных дивидендов. Когда компания объявляет о выплате дивидендов, совет директоровСовет директоровСовет директоров представляет собой группу людей, избранных для представления акционеров. Каждая публичная компания обязана создать совет директоров. установить дату записи. Только акционеры, зарегистрированные в книгах компании на эту дату, имеют право на получение дивидендовДивидендыДивиденды — это доля прибыли и нераспределенной прибыли, которую компания выплачивает своим акционерам. Когда компания получает прибыль и накапливает нераспределенную прибыль.Экс-дивидендная дата определяется на основе правил фондовой биржи и обычно устанавливается за один или два дня до даты регистрации.

     

     

    Важные даты, связанные с выплатой дивидендов

    Когда совет директоров объявляет о выплате дивидендов, в игру вступают несколько важных дат: дата, когда совет директоров объявляет о выплате дивидендов акционерам Акционерный капитал Акционерный капитал (также известный как Акционерный капитал) — это счет в балансовом отчете компании, который состоит из акционерного капитала плюс. Чаще всего компания выпускает пресс-релиз и/или публикует объявление на веб-сайте компании.

    На дату объявления дивидендов директора также устанавливают дату регистрации и экс-дивидендную дату. Новые акционеры, купившие акции в это время, получат часть дивидендов.

     

    #2 Дата регистрации дивидендов

    Дата регистрации – это дата, когда компания, распределяющая дивиденды, записывает имена всех инвесторов, владеющих акциями. Акционеры, не купившие акции до даты объявления дивидендов, не участвуют в распределении дивидендов компании.

     

    #3 Экс-дивидендная дата

    Комиссия по ценным бумагам и биржам США устанавливает экс-дивидендную дату за один день до даты регистрации, чтобы информация о покупке и продаже регистрировалась до даты регистрации. Разница во времени между датой регистрации дивидендов и экс-дивидендной датой дает необходимое время для подготовки документов и электронных записей.

     

    #4 Дата выплаты дивидендов

    Датой выплаты дивидендов является дата, когда дивиденды выплачиваются акционерам. Денежные средства отражаются на брокерском или расчетном счете акционера или при выписке чека. Как выписать чек Несмотря на то, что цифровые платежи постоянно завоевывают все большую долю рынка, по-прежнему важно знать, как выписывать чек. Это руководство показывает вам, шаг за шагом, получено заказным письмом.

     

    Сроки, связанные с экс-дивидендной датой

    Экс-дивидендная дата — это важная дата, которая определяет, кто из продавцов и покупателей акций получает дивидендные выплаты от компании-эмитента.Следующие сроки определяют, кто получает дивиденды:

    • Если покупатель приобретает акции компании до экс-дивидендной даты, покупатель имеет право на получение дивидендных выплат. Это связано с тем, что информация о покупке передается агенту по передаче до даты записи. Компания будет считать покупателя одним из существующих акционеров.
    • В случае, если покупатель приобретет акции после этой даты, информация о покупке не будет передана агенту по передаче до даты регистрации. Следовательно, они не будут иметь права на получение дивидендов. Вместо этого выплату получит предыдущий владелец акций.

     

    Практический пример экс-дивидендной даты

    10 апреля 2018 г. компания XYZ объявила о выплате дивидендов своим акционерам. Компания объявила дату выплаты дивидендов 10 июня 2018 года. Дата регистрации акционеров, зарегистрированных в бухгалтерских книгах компании, — понедельник, 30 апреля 2018 года. Это означает, что экс-дивидендная дата, за один рабочий день до даты регистрации, будет будет пятница, 27 апреля 2018.В объявлении указаны следующие важные даты:

    • Дата объявления дивидендов: 10 апреля 2018 г.
    • Дата регистрации дивидендов: 30 апреля 2018 г.
    • Экс-дивидендная дата: 27 апреля 2018 г.

     

    Экс-дивидендная дата в США

    Комиссия по ценным бумагам и биржам США ранее использовала правило T+2 для экс-дивидендной даты, то есть она устанавливалась за два дня до даты регистрации дивидендов. В сентябре 2017 года этот период был сокращен до одного рабочего дня (T+1) до даты регистрации. Рабочие дни определяются как рабочие дни, за исключением выходных и крупных государственных праздников, когда фондовые биржи и банки США закрыты.

    Исключением из этой формулы расчета времени без учета дивидендов являются случаи крупных распределений, таких как дробление акций или специальные дивиденды.

     

    Экс-дивидендная дата в Соединенном Королевстве

    Акции, зарегистрированные на Лондонской фондовой бирже, имеют экс-дивидендную дату, которая приходится на один рабочий день до даты регистрации дивидендов.Дата регистрации обычно приходится на пятницу, а экс-дивидендная дата — на четверг, за исключением специальных дивидендов и международных эмитентов дивидендов, имеющих вторичный листинг на Лондонской фондовой бирже.

     

    Связанные материалы

    CFI является официальным поставщиком услуг аналитика по финансовому моделированию и оценке (FMVA)™. Станьте сертифицированным аналитиком по финансовому моделированию и оценке (FMVA)®. обретете уверенность, которая вам нужна в вашей финансовой карьере.Зарегистрируйтесь сегодня! программа сертификации, призванная превратить любого человека в финансового аналитика мирового уровня. Чтобы продолжать учиться и развивать свои знания в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, указанные ниже:

    • Чистая прибыль Чистая прибыль Чистая прибыль является ключевой статьей не только в отчете о прибылях и убытках, но и во всех трех основных финансовых отчетах. В то время как он получен через
    • Новый выпускНовый выпускНовый выпуск описывает ценную бумагу (обычно акции или долговые обязательства), которая впервые регистрируется на публичном рынке.Обычный новый выпуск известен как первичное публичное предложение (IPO), которое происходит, когда бизнес или компания впервые продает ценные бумаги на фондовом рынке.
    • Нераспределенная прибыльНераспределенная прибыльФормула нераспределенной прибыли представляет всю накопленную чистую прибыль за вычетом всех дивидендов, выплаченных акционерам. Нераспределенная прибыль является частью
    • Приоритет акционеров Приоритет акционеров Приоритет акционеров — это форма корпоративного управления, ориентированная на акционеров, которая фокусируется на максимизации стоимости акционеров до рассмотрения

    Платежи инвесторам: как работают дивиденды

    Существует два основных способа получения акционерами финансовой выгоды от хранения запасов.Во-первых, за счет увеличения стоимости акций, которыми они владеют: по мере роста стоимости компании растет и стоимость акций акционеров. Второй способ — через выплату дивидендов или распределение прибыли компании. В зависимости от типа акций дивиденды могут выплачиваться или не выплачиваться. Хотя компании стараются быть последовательными в выплате дивидендов, важно понимать, что инвесторам, которые покупают обыкновенные акции компании, не гарантируется выплата дивидендов.

    Имейте в виду, что, хотя термин «акционер ООО» является неправильным, хотя термин «акционер ООО» является неправильным, поскольку в состав компаний с ограниченной ответственностью (ООО) входят участники, а не акционеры. В отличие от корпоративных акционеров, участники ООО не имеют права на получение дивидендов. Вместо этого платежи от ООО называются распределениями, и то, производятся ли распределения и в каком размере они производятся, зависит от условий операционного соглашения ООО.

    Обыкновенные акции против привилегированных акций

    Когда дело доходит до выплаты дивидендов, инвесторы должны знать о различиях между обыкновенными акциями и привилегированными акциями, которые могут быть выпущены корпорациями.Выплата дивидендов зависит от ряда факторов, включая тип акций, которыми вы владеете.

    Обыкновенные акции — это то, о чем думает большинство людей при инвестировании в компанию. Когда вы владеете обыкновенными акциями, дивиденды не гарантируются. Вместо этого получение вами дивидендов зависит от прибыли корпорации и ее дивидендной политики. Однако привилегированные акции гарантируют выплату дивидендов. Частота выплат — ежеквартально, ежемесячно или ежегодно — зависит от компании, хотя наиболее распространены ежеквартальные выплаты.

    В отличие от привилегированных акций, обыкновенные акции имеют тенденцию к более быстрому росту стоимости, когда дела у компании идут хорошо. Кроме того, когда компания получает рекордную прибыль, владельцы обыкновенных акций могут получить высокие дивиденды. С другой стороны, привилегированные акции получают только гарантированную сумму дивидендов, независимо от того, насколько хорошо корпорация работала в какой-либо конкретный год.

    Дивидендная политика

    Дивидендная политика корпорации определяется ее советом директоров.Решение о том, следует ли выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям, и размер любых таких дивидендов зависит от множества факторов.

    Главное помнить, что дивиденды не выплачиваются, если компания не получила достаточно прибыли. Однако тот факт, что компания решает не выплачивать дивиденды, не означает, что она не получила достаточно прибыли. Вместо этого он может реинвестировать прибыль в компанию, а не распределять ее среди акционеров.

    Хотя реинвестирование прибыли имеет ряд преимуществ, таких как увеличение потенциала будущей прибыли, компании обычно предпочитают реинвестировать прибыль, когда сталкиваются с быстрыми темпами роста. Однако, когда рост замедляется, совет директоров может решить, что выплата дивидендов может помочь компании сохранить своих акционеров, в то время как выплата дивидендов часто является сигналом для рынка о том, что дела у компании идут хорошо и ожидается, что она будет продолжать получать прибыль.

    Даты выплаты дивидендов

    Процедуры выплаты дивидендов основаны на датах, относящихся к определенным событиям компании.Если вы владеете акциями компании, и эта компания объявляет о выплате дивидендов, применяются следующие даты:

    • Дата декларации. Это дата, когда совет директоров компании объявляет о выплате дивидендов.
    • Дата записи. В объявлении о выплате дивидендов совет также указывает дату записи. Чтобы получить объявленные дивиденды, вы должны быть указаны в документах компании как акционер на дату регистрации.
    • Экс-дивидендная дата. Если вы купили акции компании до экс-дивидендной даты, вы имеете право на получение объявленных дивидендов. Однако, если вы покупаете акции компании в дату экс-дивидендов или после нее, дивиденды, подлежащие выплате по приобретенным вами акциям, вместо этого выплачиваются продавцу акций.
    • Дата платежа. Как видно из названия, дата выплаты — это дата, на которую запланирована выплата дивидендов.

    Владение корпоративными акциями может обеспечить инвесторам стабильный поток дохода.Однако то, получите ли вы дивиденды от приобретенных вами акций, зависит от ряда факторов, и инвесторам важно понимать основы, лежащие в основе корпоративных решений о выплате или невыплате дивидендов. Если вам нужна помощь в принятии решений о дивидендах или других корпоративных вопросах, рассмотрите возможность использования поставщика онлайн-услуг, который поможет вам в этом процессе.

    Почему дивиденды имеют значение — Верность

    При рассмотрении двух способов получения оплаты за инвестиции — прироста капитала и дивидендов — естественно, что дивиденды имеют особую привлекательность. Потенциал прироста капитала акций в значительной степени зависит от того, что рынок делает в данный год. Акции могут противостоять нисходящему рынку, но большинство из них этого не делает. С другой стороны, дивиденды обычно выплачиваются независимо от того, растет или падает широкий рынок.

    Надежность дивидендов — важная причина учитывать дивиденды при покупке акций. Не каждая акция должна приносить дивиденды, но стабильный и надежный поток дивидендов обеспечивает хороший балласт для доходности портфеля. Например, Procter & Gamble, гигант потребительских товаров, с 1891 года ежегодно выплачивает дивиденды.Цена акций Procter & Gamble не росла каждый год с 1891 года, но акционеры, владевшие акциями, по крайней мере, получали зарплату в те годы спада. Они не полностью зависели от прироста капитала, чтобы получать деньги.

    Окупаемость ваших первоначальных инвестиций

    Растущий поток дивидендов не только защищает от инфляции, но и ускоряет окупаемость инвестиций. Воспринимайте окупаемость как страховочный подход к инвестированию в акции. Никто точно не знает, как поведет себя акция с течением времени, но расчет периода окупаемости помогает установить ожидаемую базовую производительность — или наихудший сценарий — для возврата ваших первоначальных инвестиций. Большинство инвесторов смотрят на 2 акции и выбирают ту, которая, по их мнению, имеет наибольший потенциал роста с течением времени. Это делает акцент на награде. Расчет окупаемости акций на основе потока дивидендов заставляет вас ответить на следующий вопрос: если эти акции никогда не принесут мне денег с точки зрения повышения цены, сколько времени потребуется, чтобы выплаты дивидендов выручили меня от моих первоначальных инвестиций?

    Чтобы понять концепцию окупаемости, посмотрите на следующий пример.Допустим, вы покупаете 200 акций по цене 40 долларов. Ваши инвестиции составляют 8000 долларов, а годовой дивиденд по акциям составляет 1,20 доллара на акцию (это доходность 3%). Исходя из этого дивиденда, вы ожидаете получить 240 долларов в виде дивидендов в первый год. Если этот поток дивидендов никогда не изменится, вы окупите свои первоначальные инвестиции в размере 8000 долларов примерно за 33 года. Что, если этот поток дивидендов будет расти всего на 5% в год? Вы окупите свои первоначальные вложения за 20 лет. Другими словами, срок окупаемости сократится примерно на 13 лет.

    На этот расчет не влияет изменение цены акции во времени. На него не влияет доходность акций с течением времени. Он делает только одно допущение — ожидаемый рост дивидендов — для расчета периода времени, в течение которого окупятся ваши первоначальные инвестиции.

    Следует ли вам сосредоточиться на акциях с самой быстрой окупаемостью? Не обязательно. В конечном счете, важна общая отдача. Замечательно иметь акции, которые окупают ваши первоначальные инвестиции всего за 15 лет, но лучше владеть акциями, которые увеличивают ваши первоначальные инвестиции в 5 раз за 15 лет.Тем не менее, использование окупаемости дивидендов является полезной концепцией для определения потенциала риска и доходности двух акций. Матрица окупаемости дивидендов помогает определить сроки окупаемости (в годах) на основе дивидендной доходности и предположений о росте дивидендов.

    Матрица окупаемости дивидендов
        Дивидендная доходность
        2% 3% 4% 5% 6%
    Темпы роста дивидендов 0% 50 33 25 20 17
    3% 31 23 19 16 14
    4% 28 33 18 15 13
    5% 26 22 17 14 12
    6% 24 20 16 13 12
    7% 22 19 15 13 12
    8% 21 18 14 12 11
    9% 20 17 14 12 10
    10% 19 16 13 11 10

    Связь между дивидендами и рыночной стоимостью

    Акции, приносящие дивиденды, позволяют инвесторам получать деньги в периоды нестабильности на рынке, когда трудно добиться прироста капитала. Они обеспечивают хорошую защиту от инфляции, особенно когда они растут с течением времени. Они имеют налоговые льготы, в отличие от других форм дохода, таких как проценты по инвестициям с фиксированным доходом. Акции, выплачивающие дивиденды, в среднем менее волатильны, чем акции, не выплачивающие дивиденды. А поток дивидендов, особенно когда он реинвестируется, чтобы воспользоваться преимуществами сложных процентов, может со временем помочь накопить огромное состояние.

    Однако у дивидендов есть цена. Компания не может выплатить дивиденды акционерам без ущерба для своей рыночной стоимости.

    Подумайте о своих финансах. Если бы вы постоянно выплачивали наличные членам семьи, ваш собственный капитал уменьшился бы. Это ничем не отличается для компании. Деньги, которые компания выплачивает акционерам, — это деньги, которые больше не являются частью базы активов корпорации. Эти деньги больше нельзя использовать для реинвестирования и развития компании. Это уменьшение «богатства» компании должно отражаться в снижении цены акций.

    Цена акции снижается при выплате дивидендов.Корректировку может быть нелегко наблюдать среди ежедневных колебаний цен типичной акции, но она все же происходит. Эта корректировка гораздо более очевидна, когда компания выплачивает «специальные дивиденды» (также известные как единовременные дивиденды). Когда компания выплачивает своим акционерам специальные дивиденды, цена акций немедленно снижается.

    Экс-дивидендная дата

    Эта корректировка в сторону понижения цены акции происходит на экс-дивидендную дату.Как правило, экс-дивидендная дата наступает за 2 рабочих дня до даты регистрации. Экс-дивидендная дата представляет собой точку отсечения для получения дивидендов. Вы должны владеть акциями до экс-дивидендной даты, чтобы получить следующую выплату дивидендов. Если вы покупаете акцию на экс-дивидендную дату или после нее, вы не имеете права на получение следующего дивиденда. Если это звучит несправедливо, помните, что цена акций корректируется вниз, чтобы отразить выплату дивидендов. Таким образом, хотя вы и не имеете права на получение дивидендов, если покупаете акции на экс-дивидендную дату или после нее, вы платите за акции более низкую цену.

    Пример иллюстрирует взаимосвязь даты экс-дивидендов, даты записи и даты выплаты:

    Дата декларации Экс-дивидендная дата Дата записи Дата платежа
    10.01.19 06.02.19 08.02.19 01.03.19

    10 января 2019 г. XYZ, Inc. объявляет о выплате дивидендов своим акционерам 1 марта 2019 г.XYZ также объявляет, что акционеры, зарегистрированные в книгах компании до 8 февраля 2019 года, имеют право на получение дивидендов. В этом случае акции будут экс-дивидендными за 2 рабочих дня до даты регистрации. В этом примере дата записи приходится на пятницу. Экс-дивиденды начисляются за 2 рабочих дня до даты регистрации — в данном случае в среду, 6 февраля. Любой, кто купил акции во вторник или позже, не получит дивиденды (эти дивиденды достаются продавцу акций). Те, кто покупает до экс-дивидендной даты, получают дивиденды.

    Многие инвесторы считают, что если они покупают акции в дату регистрации, они имеют право на дивиденды. Однако сделки с акциями не «рассчитываются» в день их покупки. Вы должны быть акционером на дату регистрации, что означает, что вы должны купить до даты регистрации. Экс-дивидендная дата в основном отражает расчетный период.

    Стратегии получения дивидендов

    Вы можете задаться вопросом, есть ли способ получить только выплату дивидендов, купив акции непосредственно перед экс-дивидендной датой и продав их в экс-дивидендную дату.Ответ «не совсем».

    Помните, что цена акций корректируется с учетом выплаты дивидендов. Вы покупаете 200 акций по цене 24 доллара за акцию 5 февраля, за день до экс-дивидендной даты 6 февраля, и продаете акции в конце 6 февраля. По акции выплачивается ежеквартальный дивиденд в размере 0,50 доллара за акцию. Цена акций снизится 6 февраля, чтобы отразить выплату в размере 0,50 доллара. Вполне возможно, что, несмотря на эту корректировку, акции могут закрыться 6 февраля на более высоком уровне.Также возможно, что цена акций может закрыться 6 февраля на уровне ниже, чем цена в 23,50 доллара, предложенная корректировкой в ​​0,50 доллара, чтобы отразить дивиденд в размере 0,50 доллара.

    Для этого примера предположим, что акции корректируются идеально, и вы продаете их по цене 23,50 доллара за акцию. Вы лучше или хуже с точки зрения получения дивидендов? Вы получите 0,50 доллара на акцию в качестве дивиденда, но потеряете 0,50 доллара на акцию из-за снижения цены акции. Казалось бы, промывка. Но как насчет налогов? Разве дивиденды в настоящее время не облагаются налогом по максимальной ставке 15%? Ответ «да», но с уловом. Чтобы получить предпочтительную 15% ставку налога на дивиденды, вы должны держать акции в течение минимального количества дней. Этот минимальный период составляет 61 день в пределах 121-дневного периода, предшествующего экс-дивидендной дате. 121-дневный период начинается за 60 дней до экс-дивидендной даты. При подсчете количества дней учитывается день выбытия запаса, а не день приобретения запаса.

    Если акция не удерживается по крайней мере 61 день из 121-дневного периода, предшествующего экс-дивидендной дате, дивиденды не облагаются льготной ставкой 15% и облагаются налогом по обычной ставке налога.

    Чтобы подвести итог вашей стратегии получения дивидендов:

    1. Вы заплатили 4800 долларов США (плюс комиссионные) за покупку 200 акций.
    2. Поскольку вы купили акции до экс-дивидендной даты, вы имеете право на получение дивиденда в размере 0,50 доллара на акцию, или 100 долларов. Но поскольку вы не удерживали акции в течение 61 дня, вы будете платить налоги по обычной налоговой ставке. Предположим, вы находитесь в категории 28% налога. Это означает, что ваш доход после уплаты налогов составляет 72 доллара.
    3. Вы продали 200 акций по 23 доллара.50 за 4700 долларов, убыток 100 долларов (плюс комиссионные). Теперь у вас есть «реализованный» краткосрочный убыток, который вы можете компенсировать за счет реализованного прироста капитала или, если у вас нет реализованного прироста, до 3000 долларов обычного дохода.

    В данном случае стратегия захвата дивидендов не была выигрышной. У вас нет комиссионных за покупку и продажу акций, у вас есть реализованный убыток, который вы можете или не можете списать немедленно (в зависимости от суммы реализованных прибылей и убытков, которые у вас уже есть), и вы теряете привилегированные Ставка налога 15% на ваши дивиденды, потому что вы недостаточно долго держали акции.

    Суть

    На Уолл-стрит не бывает бесплатных обедов, включая стратегии получения дивидендов. Между комиссионными, налогами и понижающими корректировками для выплаты дивидендов нелегко получить прибыль от стратегий захвата дивидендов. Обязательно помните об этом, когда в следующий раз будете рассматривать покупку и продажу акций с единственной целью — получить дивиденды.

    Следующие шаги для рассмотрения

    Найти акции

    Сопоставьте идеи с потенциальными инвестициями, используя наш инструмент для проверки акций.

    Что такое дивиденд | Торговля акциями

    Дивиденд — это выплата, которую акционеры получают от компании, когда она получает прибыль.Когда компания прибыльна, ее руководство и совет директоров могут либо реинвестировать прибыль обратно в компанию, либо распределить прибыль между инвесторами в виде дивидендов. Дивиденды — это, по сути, способ компании сказать «спасибо» своим инвесторам.

    В общем, существует два типа дивидендов: регулярные дивиденды, которые представляют собой дивиденды, которые компания рассчитывает выплачивать последовательно с течением времени, и специальные дивиденды, представляющие собой дивиденды, представляющие собой «разовые» выплаты, которые череда прибыльных кварталов.

    Как выплачиваются дивиденды?

    Дивиденды могут выплачиваться наличными или дополнительными акциями. Некоторые компании могут даже предложить вариант автоматического плана реинвестирования дивидендов (DRIP). DRIP — это программа, которая позволяет инвесторам реинвестировать свои денежные дивиденды в дополнительные акции или дробные акции базовых акций в день выплаты дивидендов.

    Дивиденды обычно выплачиваются акционерам ежеквартально, но некоторые компании могут выбрать выплату дивидендов с другой периодичностью, например раз в полгода или каждый месяц.

    Почему важны дивиденды?

    Дивиденды важны как для инвесторов, так и для компаний.

    Для инвесторов дивиденды могут улучшить их портфель, обеспечивая стабильный поток дохода, и являются положительным аспектом долгосрочной инвестиционной стратегии.

    Это связано с тем, что с течением времени дивиденды стабильно получали стабильную прибыль, даже во время волатильности рынков. Например, с 1960 года, когда цены на акции довольно часто колебались, дивиденды, выплачиваемые компаниями S&P 500, как правило, росли прямолинейно и оставались относительно стабильными. По этой причине многие инвесторы предпочитают инвестировать в основном для выплаты дивидендов по акциям.

    Почему компании платят дивиденды?

    Существуют различные причины, по которым компании выплачивают дивиденды. Как упоминалось ранее, компании выплачивают дивиденды в качестве «спасибо» инвесторам. Компании также выплачивают дивиденды, чтобы показать, что компания имеет сильный денежный поток, что приводит к сильному доверию инвесторов к компании и, следовательно, создает дополнительный спрос на акции. Это связано с тем, что инвесторы рассматривают выплату дивидендов как признак силы и положительной прибыли, а также как признак того, что руководство компании имеет положительные ожидания в отношении будущих доходов.

    Аргумент против распределения дивидендов заключается в том, что если компания по какой-либо причине решит прекратить выплату дивидендов своим акционерам, это может вызвать недоверие у инвесторов, что может привести к падению курса акций.

    Что такое дивидендная доходность?

    Хороший способ сравнить распределение дивидендов от разных компаний — это дивидендная доходность. Дивидендная доходность — это простой расчет, позволяющий сообщить инвестору процентную доходность в виде дивидендов от инвестиций в течение одного года.Дивидендная доходность — это просто общая сумма дивидендов за один год, деленная на цену одной акции.

    Например, The Home Depot, Inc. (HD) имеет цену за акцию $265,31. Распределение дивидендов за год составляет 6,00 долларов. Это означает, что его дивидендная доходность составляет 2,27% по состоянию на 27 июля 2020 года.

    Какие важные даты следует отметить для дивидендов?

    Есть важные даты, о которых следует знать, если вы инвестируете ради дивидендов. Эти даты помогают компаниям определить, какие инвесторы получат дивиденды.

    • Дата объявления или объявления: Дивиденды объявляются компанией в эту дату.
    • Экс-дивидендная дата: это дата истечения права на получение дивидендов, до которой инвесторы должны приобрести акции компании, чтобы получить дивиденды. Если инвестор покупает акции на эту дату или позже, он не имеет права на получение дивидендов.
    • Дата регистрации: эта дата является «датой окончания», которая определяет, какие акционеры имеют право на получение дивидендов.
    • Дата выплаты: это когда компания выплачивает дивиденды инвесторам.

    Кто получает дивиденды?

    Инвесторы, приобретающие акции до истечения срока действия права на получение дивидендов, называемого экс-дивидендной датой, получат дивиденды.

    Как компания решает, сколько дивидендов платить?

    Чтобы определить, сколько выплачивать акционерам в виде дивидендов, компании разрабатывают «дивидендную политику» с течением времени, которая обычно является явной или неявной целью выплаты определенной суммы дохода в виде дивидендов с течением времени.По этой причине компании обычно выбирают реалистичное число выплат дивидендов, чтобы выплаты дивидендов не были изменчивыми каждый год.

    Что такое акции роста?

    С другой стороны, акции роста — это акции, темпы роста которых, как ожидается, значительно превышают средние темпы роста на том же рынке, и, следовательно, обычно не предлагают дивиденды, поскольку стоимость их акций растет очень высокими темпами по сравнению с другими акциями. . Некоторыми примерами из них являются Facebook (FB), Amazon (AMZN) и Netflix (NFLX).

    В чем разница между дивидендными акциями и акциями роста?

    Акции роста обычно не приносят дивидендов, потому что компании, стоящие за этими акциями, хотят реинвестировать любую прибыль обратно в компанию, чтобы ускорить рост компании. Акции роста могут быть рискованными, и, поскольку эти компании не предлагают дивиденды, инвестор может заработать деньги только тогда, когда они в конечном итоге продадут свои акции.

    .

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.