Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется отношением: Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Dellefficiency = 7447 $ 62 071 = 0,12

Эффективность IBM даже лучше и близка к нижнему пределу оптимального диапазона эффективности:

IBMefficiency = 8805 $ 106 916 = 0,08

Обе компании используют относительно низкие объемы оборотных средств для увеличения продаж. и поэтому эффективно управляют своими оборотными активами и пассивами.

Норма оборотного капитала при наличии запасов

Коэффициент оборотного капитала для наличия запасов (WCRIA) и расходов показывает долю запасов и расходов, финансируемых из собственных источников.Это один из показателей определения финансовой устойчивости компании и показатель состояния оборотных средств. Это отношение капитала к стоимости запасов и затрат, которые покрываются за счет собственного капитала.

Экономический смысл индикатора и формулы

Коэффициент оборотного капитала для наличия запасов и расходов отражает часть запасов и затрат, которые приобретаются за счет капитала. Чтобы найти показатель, необходимо разделить стоимость собственных средств на оценку запасов и затрат.

Условная формула выглядит так:

WCRIA = чистый оборотный капитал / запасы

Показатель в числителе называется «оборотный капитал». Эта величина отражает, насколько оборотные активы превышают краткосрочные обязательства компании. Чистый оборотный капитал показывает способность компании погашать краткосрочные обязательства после продажи оборотных активов. То есть «оборотный капитал» — это показатель платежеспособности и финансовой устойчивости компании.

Чистый оборотный капитал — это разница между мобильными активами и краткосрочной кредиторской задолженностью.Если детализировать составляющие «оборотных средств», то расчет коэффициента оборотных средств будет выглядеть иначе.

Формула:

WCRIA = (WA — STL) / запасы и расходы

• WA — оборотные средства;
• КО — краткосрочные обязательства.

Вы можете вычислить значение в числителе и другим способом. Тогда формула коэффициента оборотного капитала для наличия запасов и затрат будет выглядеть так:

WCRIA = ((E + LTL) — NCA)) / запасы и расходы

• E — собственный капитал;
• LTL — долгосрочные обязательства;
• NCA — внеоборотные активы.

В финансовой практике используются разные варианты формулы расчета. В частности, в состав оборотного капитала входят невыплаченные дивиденды, незаработанная прибыль, резервы на будущие расходы и выплаты. Размер товарно-материальных запасов может быть дополнен авансами поставщикам, незавершенным производством.

Расчет коэффициента оборотного капитала при наличии запасов в Excel

Данные для расчета коэффициента берутся из баланса. Преобразуем формулу:

WCRIA = (1300 + 1400 — 1100) / 1210

Нам нужны следующие цифры из разных кодов строк баланса:

А нам нужны такие строковые коды из пассивов как:

Рассчитываем показатель за 5 отчетных периодов, с 2011 по 2015:

Отрицательное значение коэффициента в 2011 году объясняется отрицательным значением его оборотных средств.Обычно он должен быть выше нуля. То есть оборотные активы должны превышать краткосрочные обязательства.

Отрицательное значение оборотных средств свидетельствует о финансовой нестабильности компании. Но такой критерий применим не ко всем отраслям. Есть предприятия, которые успешно работают даже с отрицательным показателем. Например, небезызвестная компания McDonalds из индустрии быстрого питания. Сверхбыстрый операционный цикл почти мгновенно превращает запасы в денежные поступления. Поэтому не ощущается отрицательная стоимость собственных оборотных средств.

Коэффициент использования оборотного капитала для наличия расходов является результатом сравнения последнего с величиной запасов. Оптимальное состояние и показатель финансового благополучия — превышение оборотных средств над запасами.

Дело в том, что запасы — наименее ликвидная часть оборотных средств. Следовательно, они должны погашаться собственным капиталом и / или за счет долгосрочных обязательств.

Коэффициент оборотного капитала для наличия запасов и критериальной стоимости

Норма показателя находится в диапазоне от 0.6-0,8. То есть 60-80% материальных резервов должно финансироваться за счет собственного капитала. Чем выше показатель, тем меньше потребности организации в пассивах. Одним словом, если коэффициент наличия запасов в оборотном капитале выше нормы, то финансовая устойчивость компании выше; а если ниже нормы, возникает необходимость использовать пассивы.

Вернемся к примеру. Динамика коэффициента на графике:

Расчет показывает, что с 2012 года запасы и расходы в достаточной степени обеспечиваются собственными источниками капитала.Рост коэффициента положительно сказывается на финансовой устойчивости фирмы.

| Пример расчета

Чистый оборотный капитал — это расчет ликвидности, который измеряет способность компании погасить свои текущие обязательства оборотными активами. Этот показатель важен для руководства, поставщиков и кредиторов в целом, поскольку он показывает краткосрочную ликвидность фирмы, а также способность руководства эффективно использовать свои активы.

Как и коэффициент оборотного капитала, формула чистого оборотного капитала фокусируется на текущих обязательствах, таких как торговые долги, кредиторская задолженность и векселя поставщика, которые должны быть погашены в текущем году. Имеет смысл только то, что продавцы и кредиторы хотели бы видеть, сколько текущих активов, активов, которые, как ожидается, будут конвертированы в денежные средства в текущем году, доступны для оплаты обязательств, срок погашения которых наступит в ближайшие 12 месяцев.

Если компания не может выполнить свои текущие обязательства за счет оборотных активов, она будет вынуждена использовать свои долгосрочные активы или активы, приносящие доход, для погашения своих текущих обязательств. Это может привести к снижению операций, продаж и даже может быть индикатором более серьезных организационных и финансовых проблем.

Формула

Формула чистого оборотного капитала рассчитывается путем вычитания текущих обязательств из текущих активов. Вот как выглядит основное уравнение.

Типичными оборотными активами, которые включаются в расчет чистого оборотного капитала, являются денежные средства, дебиторская задолженность, запасы и краткосрочные инвестиции. Раздел краткосрочных обязательств обычно включает кредиторскую задолженность, начисленные расходы и налоги, депозиты клиентов и прочую торговую задолженность.

Некоторые люди также предпочитают включать текущую часть долгосрочного долга в раздел пассивов. Это имеет смысл, потому что, хотя это связано с долгосрочным обязательством, текущая часть должна быть погашена в текущем году. Таким образом, целесообразно включить его в число других обязательств, которые необходимо выполнить в ближайшие 12 месяцев.

Пример

Рассмотрим для примера розничный магазин Паулы. Паула владеет и управляет магазином женской одежды и одежды, имеющим следующие текущие активы и обязательства:

• Денежные средства: 10 000 долл. США
• Дебиторская задолженность: 5 000 долл. США
• Товарно-материальные запасы: 15 000 долл. США
• Счета к оплате: 7 500 долл. США
• Начисленные расходы: 2500 долларов США
• Прочая торговая задолженность: 5 000 долл.

Паула могла бы использовать калькулятор чистого оборотного капитала для вычисления такого измерения:

Поскольку текущие активы Паулы превышают ее текущие обязательства, ее WC положительный.Это означает, что Паула может оплатить все свои текущие обязательства только за счет оборотных средств. Другими словами, ее магазин очень ликвидный и финансово устойчивый в краткосрочной перспективе. Она может использовать эту дополнительную ликвидность для развития бизнеса или расширения в дополнительных нишах для одежды.

Если бы обязательства Паулы превышали ее активы, ее КС был бы отрицательным, что указывало бы на то, что ее краткосрочная ликвидность не так высока, как могла бы быть.

Анализ

Для чего используется чистый оборотный капитал?

Очевидно, что положительный чистый WC лучше, чем отрицательный.Положительный расчет показывает кредиторам и инвесторам, что компания способна получить от операционной деятельности достаточно средств для оплаты своих текущих обязательств оборотными активами. Большое положительное измерение также может означать, что у бизнеса есть доступный капитал для быстрого роста без привлечения новых, дополнительных долгов или инвесторов. Он может финансировать собственное расширение за счет своих текущих операций по расширению.

Что такое отрицательный чистый оборотный капитал?

Отрицательный чистый оборотный капитал, с другой стороны, показывает кредиторам и инвесторам, что операции предприятия не производят достаточно, чтобы покрыть текущие долги предприятия.Если это отрицательное число сохранится с течением времени, бизнесу, возможно, придется продать некоторые из своих долгосрочных активов, приносящих доход, для оплаты текущих обязательств, таких как AP и платежная ведомость. Расширение без привлечения нового долга или инвесторов было бы исключено, и если негативная тенденция сохранится, чистая WC может привести к объявлению компании о банкротстве.

Имейте в виду, что отрицательное число хуже положительного, но это не обязательно означает, что компания собирается разориться. Это просто признак того, что краткосрочная ликвидность бизнеса не так хороша. Существует множество факторов, влияющих на создание здорового и устойчивого бизнеса. Например, положительный WC может не иметь большого значения, если компания не может конвертировать свои запасы или дебиторскую задолженность в наличные за короткий период времени. Технически у него может быть больше оборотных активов, чем текущих обязательств, но он не может расплатиться с кредиторами за счет запасов, так что это не имеет значения. И наоборот, отрицательный WC может не означать, что компания находится в плохом состоянии, если у нее есть доступ к большим объемам финансирования для выполнения краткосрочных обязательств, таких как кредитная линия.

Более убедительным индикатором краткосрочной ликвидности компании является тенденция к увеличению или уменьшению их чистой WC. Компания с отрицательным чистым WC, постоянно улучшающаяся из года в год, может рассматриваться как более стабильный бизнес, чем компания с положительной чистой WC и тенденцией к снижению из года в год.

Изменение чистого оборотного капитала

Вы можете спросить: «Как компания со временем меняет свой чистый оборотный капитал?» Есть три основных способа повышения ликвидности компании из года в год.Во-первых, компания может сократить время взыскания дебиторской задолженности. Во-вторых, это может уменьшить количество товарно-материальных запасов, отправив поставщикам неликвидные товары. В-третьих, компания может вести переговоры с продавцами и поставщиками о более длительных сроках оплаты кредиторской задолженности. Каждый из этих шагов поможет улучшить краткосрочную ликвидность компании и положительно повлияет на анализ чистого оборотного капитала.

Что такое чистый оборотный капитал? Формула и примеры

Чистый оборотный капитал — это соотношение между оборотными активами и текущими обязательствами.Мы объясняем, что это означает и как это может повлиять на ваш бизнес.

Есть много разных способов измерить эффективность бизнеса. Чтобы определить, насколько хорошо бизнес, вероятно, будет работать, неплохо посмотреть на разницу между тем, сколько бизнес в настоящее время владеет (текущие активы) и сколько бизнес в настоящее время задолжал (текущие обязательства).

При прочих равных бизнес предпочтет иметь больше и меньше должен. Отслеживание того, как меняются эти числа, поможет владельцам бизнеса определить, в положительном или отрицательном направлении движется их бизнес.

Один из наиболее распространенных бизнес-показателей — это чистый оборотный капитал (NWC). Эта формула просто представляет собой соотношение между текущими активами предприятия и его текущими обязательствами. Другими словами, он представляет собой сумму капитала, с которой бизнес в настоящее время должен работать . Теоретически компания может иметь большое богатство, но если это богатство находится в очень неликвидных активах (внеоборотных активах), то внесение каких-либо серьезных изменений может быть чрезвычайно трудным.

С другой стороны, как крупные, так и малые предприятия с высоким уровнем оборотного капитала обнаружат, что они способны вносить изменения гораздо быстрее.Этот показатель используется владельцами бизнеса, кредиторами и даже регулирующими органами. В целом, чистый оборотный капитал часто называют одним из «чистых» финансовых показателей для оценки краткосрочного финансового благополучия компании.

Ниже мы обсудим некоторые из наиболее важных вещей, которые нужно знать о чистом оборотном капитале, в том числе о том, как его рассчитать и когда его использовать. Потратив время на то, чтобы понять, как и почему этот показатель так широко используется, ваш бизнес может улучшить свое финансовое состояние и позиционировать себя для достижения успеха.

Что такое чистый оборотный капитал?

Как указано, чистый оборотный капитал просто представляет собой соотношение между текущими активами предприятия и его текущими обязательствами. Когда NWC компании больше единицы, это означает, что у компании есть положительный NWC. С другой стороны, когда отношение меньше единицы, это представляет собой «отрицательный» NWC, что обычно является проблематичным.

Одно из наиболее важных различий при расчете этого показателя — это разница между текущими (краткосрочными) и долгосрочными активами и обязательствами.Пассивы и активы могут находиться на балансе компании. Оборотные активы включают активы, которые, вероятно, будут использоваться в ближайшем будущем (обычно один год), включая «денежные средства, дебиторскую задолженность, товарно-материальные запасы и материалы». Долгосрочные активы, такие как основные средства, не учитываются при расчете NWC.

Краткосрочные обязательства аналогичным образом представляют собой все обязательства и долги, которые необходимо будет выплатить (или иным образом погасить) в течение следующего года.Это может включать налоги, подлежащие уплате в течение следующего года, кредиторскую задолженность, причитающуюся заработную плату и другие краткосрочные расходы.

Когда текущие активы превышают текущие обязательства — это означает, что NWC превышает единицу — это указывает на то, что обычно компания может управлять своими краткосрочными финансовыми обязательствами. Он также может захотеть использовать некоторые из своих «избыточных» оборотных активов, например, наличные деньги, для инвестирования в компоненты бизнеса, приносящие прибыль. С другой стороны, если NWC компании меньше единицы («отрицательный»), это говорит о возможной нехватке капитала или проблемах с ликвидностью, которые необходимо будет решить в ближайшее время.

Формула чистого оборотного капитала

Формула чистого оборотного капитала проста:

NWC = оборотные активы / текущие обязательства

Настоящая проблема, с которой приходится сталкиваться при расчете чистого оборотного капитала, — это определить, какие активы и обязательства классифицируются как краткосрочные, а не как долгосрочные. Например, неправильная классификация долгосрочных активов (например, собственности) в качестве оборотных может привести к тому, что NWC компании будет искусственно положительной, и это будет свидетельствовать о том, что компания более ликвидна, чем она есть на самом деле.

Примеры чистого оборотного капитала

Чтобы рассчитать чистый оборотный капитал, вы должны начать с рассмотрения баланса компании . Возьмем следующий (упрощенный) пример:

Бухгалтерский баланс:

Активы:

100 наличными

50 Счета к оплате

150 Опись

225 Инвестиции

Обязательства:

80 Счета к оплате

60 Начисленные обязательства

40 Причитающиеся налоги (неуплаченные)

300 Кредиторская задолженность по ипотеке (после окончания года)

В приведенном выше примере общие активы компании равны 525, а общие обязательства компании равны 480.Однако инвестиции — это , а не оборотных активов — в результате оборотных активов компании равны 300. Точно так же ипотечная задолженность не считается краткосрочным обязательством — оставшиеся текущие обязательства равны 180.

Для расчета NWC все, что нам нужно сделать, это разделить текущие активы на текущие обязательства.

NWC = (300/180) = 1,67

Чистый оборотный капитал в приведенном выше примере равен 1,67, что представляет собой «положительный» показатель NWC.В большинстве случаев это означает, что он находится в ликвидном финансово стабильном положении.

Как увеличить чистый оборотный капитал

Чтобы улучшить коэффициент NWC, ваш бизнес должен либо увеличить свои оборотные активы, либо уменьшить текущие обязательства. Продажа инвентаря и превращение этого инвентаря в доход (с положительной маржой прибыли) приведет к увеличению вашего NWC. Преобразование долгосрочных активов в оборотные (например, продажа оборудования в обмен на наличные) также приведет к увеличению NWC.

И наоборот, преобразование ваших краткосрочных обязательств в долгосрочные, такие как реструктуризация долга или налоговых обязательств, также приведет к увеличению коэффициента оборотного капитала (даже если это на самом деле не изменит ваше финансовое положение. Погашение непогашенных обязательств может также окажут положительное влияние, хотя это будет зависеть от того, что вы используете для этих платежей.

Плюсы и минусы использования чистого оборотного капитала

Как и в случае со всеми финансовыми коэффициентами, у использования чистого оборотного капитала (NWC) есть как плюсы, так и минусы:

Плюсы использования NWC

Чистый оборотный капитал использует простую формулу, которая позволяет легко определить, способна ли компания выполнить свои краткосрочные финансовые обязательства.При прочих равных условиях компания предпочла бы иметь больше активов, чем обязательств, поэтому улучшения NWC обычно указывают на то, что компания движется в финансово стабильном и ликвидном направлении. Другими словами, сосредоточение внимания на улучшении NWC поможет улучшить общее финансовое состояние компании.

Минусы использования NWC

Чистый оборотный капитал для некоторых слишком прост: и не всегда отражает истинное финансовое положение компании. Например, если компания продает свои долгосрочные активы (такие как недвижимость) в обмен на наличные, NWC увеличится, но это не обязательно означает, что компания приняла финансовое или операционное решение.

Тем не менее, наряду с изучением полного баланса и использованием других финансовых показателей, анализ чистого оборотного капитала может быть очень полезным.

Эта метрика представляет собой соотношение между тем, сколько предприятие в настоящее время владеет и сколько оно в настоящее время должно.Поиск способов увеличения текущего владения (активов) или уменьшения текущих обязательств (пассивов) увеличит чистый оборотный капитал компании, что, вообще говоря, улучшит его текущее финансовое положение.

Как использовать формулу оборотного капитала

Компаниям требуются средства для повседневной работы, что называется оборотным капиталом. Оборотный капитал позволяет предприятиям выплачивать заработную плату, заказывать товары, оплачивать аренду и покрывать любые платежи по бизнес-кредитам. Умение рассчитывать оборотный капитал — важная часть понимания финансового состояния бизнеса. В этой статье мы обсудим, как использовать формулу оборотного капитала и как она может помочь вам оценить финансовые показатели бизнеса.

Что такое оборотный капитал?

Оборотный капитал — это капитал или средства предприятия, которые можно использовать для повседневных операций. Это оборотные активы бизнеса за вычетом текущих обязательств. Вы можете использовать оборотный капитал для определения финансового благополучия бизнеса, потому что он описывает его способность производить платежи по долгам и работать эффективно.Расчет оборотного капитала также может помочь вам измерить ликвидность бизнеса и его способность погасить долг в краткосрочной перспективе — обычно в течение года.

Оборотный капитал — это надежный метод оценки финансового состояния бизнеса, поскольку он дает инвесторам представление о том, что произойдет, если компания заберет свои оборотные активы и погасит свои обязательства.

Связано: Что такое чистый оборотный капитал?

Что включать в расчет оборотного капитала

Для расчета оборотного капитала вам потребуются следующие бизнес-данные:

• Текущие активы: Текущие активы — это активы, принадлежащие бизнесу.Это могут быть средства на текущем или сберегательном счете, акции, облигации и дебиторская задолженность. Он также может включать инвентарь.
• Краткосрочные обязательства: Краткосрочные обязательства относятся к долгам. Это долги, которые необходимо погасить в течение одного года или меньше, и они могут включать арендную плату, ежемесячные коммунальные услуги, материалы и принадлежности.

Обычно эту информацию можно найти на балансе предприятия.

Связано: Что такое актив?

Что такое формула оборотного капитала?

Формула оборотного капитала используется для расчета суммы оборотного капитала, имеющейся у предприятия. Он описывает краткосрочные ликвидные активы бизнеса. Если полученное число положительное, это может указывать на то, что бизнес идет хорошо. Вы можете рассчитать оборотный капитал по следующей формуле:

Оборотный капитал = текущие активы — текущие обязательства

Вы также можете измерить свой оборотный капитал с помощью коэффициента текущей ликвидности, где вы разделите текущие активы предприятия на его текущие обязательства, чтобы оценить его ликвидность. Вместо вычитания формула выглядит так:

Оборотный капитал = оборотные активы / текущие обязательства

Как использовать формулу оборотного капитала

Чтобы рассчитать оборотный капитал с помощью коэффициента текущей ликвидности, вы можете использовать следующие шаги :

1. Соберите все необходимые данные. Для использования формулы оборотного капитала необходим полный список текущих активов и пассивов.
2. Разделите вычисления. Разделите текущие активы на текущие обязательства, используя формулу оборотного капитала. Это даст вам соотношение.
3. Оцените соотношение. Коэффициент выше 1,0 означает, что текущие активы превышают краткосрочные обязательства. Чем выше число, тем лучше оценка.
4. Подумайте, как часто нужно пересчитывать. Нормы коэффициента оборотного капитала могут изменяться в зависимости от колебаний активов и обязательств. Поэтому в расчет включаются только обязательства на срок более года. Оборотный капитал следует время от времени пересчитывать для обеспечения точности.

Связано: Как использовать формулу дохода

Что такое положительный или отрицательный оборотный капитал?

После завершения расчета оборотного капитала у вас останется процентное соотношение. Коэффициент будет определять, есть ли у бизнеса положительный или отрицательный оборотный капитал.

• Положительный коэффициент оборотного капитала: Положительный коэффициент оборотного капитала — это любое значение выше 1,0, хотя лучше всего стремиться в диапазоне от 1,2 до 2,0. Этот коэффициент указывает на то, что бизнес имеет хорошее краткосрочное здоровье и способность покрывать свои текущие обязательства.
• Отрицательный коэффициент оборотного капитала: Отрицательный коэффициент оборотного капитала может быть меньше 1,0. Это указывает на то, что пассивов больше, чем активов, что может означать, что доход можно было бы использовать более эффективно.Однако это также может означать, что компания находится на начальной стадии, что может потребовать ссуды на приобретение оборудования.

Некоторые отрасли, такие как продуктовые магазины и магазины розничной торговли, могут быстро увеличить денежный доход (активы), чтобы улучшить коэффициент своего оборотного капитала. Если им нужны средства, они могут объединить активы, полученные за несколько дней, для погашения обязательств. Однако предприятиям, которые не получают доход так быстро, может быть сложнее привлечь необходимый капитал, если они попадут в отрицательный коэффициент использования.

Более высокие коэффициенты также могут означать, что компания с меньшей вероятностью возьмет дополнительный долг для финансирования деловой практики. Коэффициент меньше 1,0 несет определенный риск. Это может затруднить получение ссуд или инвестиций для бизнеса. Бизнес также может иметь значение 1,0, что означает, что компания может выполнять свои обязательства, но не имеет средств для учета неточностей.

Хотя более высокий коэффициент оборотного капитала может показаться хорошим делом, это не всегда так. Если у предприятия коэффициент оборотного капитала выше 2.0, это также может быть истолковано отрицательно. Инвесторы могут интерпретировать это как потерю деловых возможностей. Они могут полагать, что бизнес держится за наличные, а не реинвестирует их в бизнес, чтобы получить больше прибыли.

Связанный: 39 Общие коммерческие термины

Может ли измениться оборотный капитал?

Поскольку оборотный капитал рассчитывается для измерения годового капитала предприятия, он может меняться каждый год. Оборотный капитал может значительно измениться в зависимости от финансового положения бизнеса.Например, компания с 10-летней ссудой не будет включать остаток ссуды до девятого года, производя расчеты. Это может значительно снизить коэффициент использования оборотных средств в девятом году, особенно по сравнению с расчетами предыдущего года.

Другие факторы могут влиять на оборотный капитал с течением времени, например, платежи, которые не производятся в течение определенного периода времени и в конечном итоге списываются, превращаясь в пассив, а не в актив.

Некоторые предприятия могут также оценить свой оборотный капитал перед расширением или предложением другой услуги.Процесс расширения бизнеса на новый рынок или отрасль может потребовать значительных оборотных средств. Расчет оборотного капитала также может помочь предприятиям делать прогнозы относительно своих будущих финансов. Доход бизнеса не является таким сильным показателем успеха или потенциального банкротства, как его оборотный капитал, что делает его важной постоянно меняющейся ценностью.

Пример формулы оборотного капитала

Вот пример того, как рассчитать оборотный капитал:

Rutgers Realty рассчитывает свой оборотный капитал.Во-первых, им нужно будет собрать все свои данные для ввода в формулу. После расчета активов, включая текущий счет на 300 000 долларов и инвентарь на 100 000 долларов, в настоящее время у них есть активы на 400 000 долларов.

После расчета своих обязательств, включая 60 000 долларов в виде арендной платы, 20 000 долларов в общей сумме коммунальных услуг, 28 000 долларов на материалы и выплату долга в размере 140 000 долларов, подлежащую выплате в течение одного года, в настоящее время у них есть обязательства на 248 000 долларов. Теперь они могут разделить свои активы на свои обязательства:

Коэффициент текущего оборотного капитала = 400 000 долл. США / 248 000 долл. США

Коэффициент текущей ликвидности = 1.6

Этими расчетами можно легко манипулировать, изменяя активы или обязательства. Если бы компания продавала больше товаров или услуг, они бы увеличили свою долю. Если бы они взяли дополнительные ссуды или должны были бы произвести более крупные выплаты по своим существующим ссудам, это соотношение уменьшилось бы.

Оборотный капитал среди ферм — Центр коммерческого сельского хозяйства Purdue

В недавней статье Langemeier и Featherstone (2020) изучались тенденции ликвидности для выборки ферм Канзаса.Ликвидность, измеренная с использованием коэффициента текущей ликвидности, существенно снизилась с момента пика в 2013 году. Доля хозяйств с коэффициентом текущей ликвидности ниже 1,0 и 2,0 составляла 7,9% и 37,6% в 2019 году. Очевидно, что ликвидность существенно различается между хозяйствами. В данной статье исследуются различия в характеристиках хозяйств с коэффициентом текущей ликвидности выше и ниже 2,0. Кроме того, мы исследуем корреляцию между коэффициентом текущей ликвидности и характеристиками хозяйств.

В нашем анализе используется выборка ферм Канзасской ассоциации управления фермами (KFMA) с непрерывными данными с 2000 по 2019 год. Было 178 хозяйств KFMA с непрерывными данными за 20-летний период. Типы хозяйств, представленные в этой выборке хозяйств, включают животноводческие фермы, животноводческие / мясные фермы и мясные фермы.

Оценка и анализ ликвидности

Обычно используемые показатели ликвидности включают оборотный капитал к стоимости сельскохозяйственной продукции, оборотный капитал на акр и коэффициент текущей ликвидности. Оборотный капитал измеряется путем вычитания текущих обязательств из оборотных активов. Оборотные активы включают денежные средства, дебиторскую задолженность, товарно-материальные запасы, запасы сельскохозяйственных культур и товарные запасы домашнего скота.Краткосрочные обязательства включают кредиторскую задолженность, действующие кредитные линии и часть долгосрочных кредитов, подлежащих погашению в течение следующего года. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается путем деления текущих активов на краткосрочные обязательства. Отношение оборотного капитала к стоимости сельскохозяйственного производства также можно рассчитать с использованием валового дохода, валового дохода или общих расходов. Стоимость сельскохозяйственной продукции считается более подходящей мерой валового дохода, если в выборку фермерских хозяйств входят как растениеводческие, так и животноводческие фермы. В этой статье для измерения ликвидности используется коэффициент текущей ликвидности.

Пороги ликвидности обычно используются аналитиками, чтобы определить, имеет ли ферма адекватную позицию ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности выше 2,0 считается адекватным. Ферма с коэффициентом текущей ликвидности ниже 1,0 не может покрыть свои текущие обязательства за счет продажи всех своих оборотных активов и, следовательно, может иметь проблемы с погашением ссуд. В этом исследовании мы используем 1,0 и 2,0 в качестве пороговых значений коэффициента текущей ликвидности.

Тенденции в показателях ликвидности

Тенденции среднего коэффициента текущей ликвидности для выборки хозяйств KFMA показаны на Рисунке 1.Средний коэффициент текущей ликвидности за 20-летний период составил 2,83. Коэффициент текущей ликвидности был выше среднего в период с 2009 по 2015 год. Пик коэффициента текущей ликвидности пришелся на 2013 год и составил 4,04, а в 2019 году упал до 2,60. средние значения до 2008 года.

Рисунок 1. Коэффициент текущей ликвидности, KFMA Farms.

Рисунок 2. Процент ферм KFMA ниже порогового значения коэффициента текущей ликвидности.

Два пороговых значения для коэффициента текущей ликвидности были равны 1.0 и 2.0. Тенденции этих двух пороговых значений показаны на Рисунке 2. В среднем за 20-летний период процент хозяйств с коэффициентом текущей ликвидности ниже 1,0 и 2,0 составлял 12,6% и 34,8% соответственно. В тяжелом положении находятся хозяйства с коэффициентом текущей ликвидности ниже 1,0. Для погашения долга этим хозяйствам потребуется увеличить стоимость сельскохозяйственной продукции, сократить расходы, рефинансировать среднесрочный или долгосрочный долг, продать среднесрочные или долгосрочные активы или привлечь капитал вне фермы, чтобы гарантировать выполнение текущих долговых обязательств. окупаются. Процент хозяйств с коэффициентом ниже 1,0 и 2,0 был выше среднего с 2000 по 2007 год и ниже среднего с 2008 по 2016 год. Доля хозяйств с коэффициентом ниже 1,0 резко увеличилась в 2017 и 2018 годах, но снизилась в 2019 году. с коэффициентом ниже 2,0 был выше среднего за 20 лет в 2017, 2018 и 2019 годах.

Характеристики ферм с низким и высоким коэффициентом тока

Таблица 1 иллюстрирует характеристики хозяйств для хозяйств со средним коэффициентом текущей ликвидности выше и ниже 2.0 за период выборки. Первые два столбца таблицы 1 содержат средние значения для двух категорий коэффициента текущей ликвидности. Третий столбец (значение p) указывает, значительно ли отличаются средние значения между двумя группами хозяйств от нуля. Значение p ниже 0,05 будет означать, что значения существенно различаются на уровне 5 процентов.

Таблица 1. Характеристика хозяйств КФМА по категориям коэффициента текущей ликвидности, 2000-2019 гг.

Как и ожидалось, все переменные оборотного капитала значительно различались между двумя группами хозяйств. Коэффициент текущей ликвидности для группы со средним коэффициентом текущей ликвидности выше 2,0 составил 4,77. Напротив, средний коэффициент текущей ликвидности для группы хозяйств со средним коэффициентом текущей ликвидности ниже 2,0 составлял всего 1,32. Среднее отношение оборотного капитала к стоимости сельскохозяйственной продукции составило 0,189 для группы с низким средним коэффициентом текущей ликвидности и 0,762 для группы с высоким средним коэффициентом текущей ликвидности.

Соотношение долга к активам для группы с низким средним коэффициентом текущей ликвидности было значительно выше. Таким образом, помимо большей ликвидности группа с высоким средним коэффициентом текущей ликвидности имеет более низкий левередж.Размер фермы, измеренный с использованием стоимости сельскохозяйственного производства и средней общей суммы активов, существенно не отличался между двумя группами хозяйств. Группа с высоким коэффициентом текущей ликвидности, как правило, посвящала больше своего труда растениеводству, что указывает на то, что хозяйства с большим количеством поголовья были более ограничены ликвидностью в течение периода выборки.

Коэффициент оборачиваемости активов был выше для группы с низким средним коэффициентом текущей ликвидности. Такой результат, вероятно, был связан с более низким процентом владения землей в этой группе.В отличие от коэффициента оборачиваемости активов, размер прибыли и рентабельность инвестиций существенно не различались между двумя группами хозяйств.

Для более полного изучения взаимосвязи между коэффициентом текущей ликвидности и характеристиками хозяйства в таблице 2 представлены коэффициенты корреляции между обратным коэффициентом текущей ликвидности и характеристиками фермы. невозможно рассчитать коэффициент текущей ликвидности для хозяйств без текущих обязательств.Перевернув знак в таблице 2, мы можем проанализировать взаимосвязь между коэффициентом текущей ликвидности и характеристиками хозяйств. Первый столбец в таблице 2 представляет коэффициент корреляции между коэффициентом текущей ликвидности и рассматриваемой характеристикой хозяйства. Во втором столбце указано, значительно ли коэффициент корреляции отличается от нуля (т. е. менее 0,05).

Таблица 2. Коэффициенты корреляции между обратным коэффициентом тока и характеристиками хозяйств с использованием данных KFMA за 2000-2019 гг.

Соотношение долга к активам и коэффициент оборачиваемости активов были значительными и отрицательно коррелировали с коэффициентом текущей ликвидности, в то время как процент владения акрами был значительным и положительно коррелировал с коэффициентом текущей ликвидности. Размер и тип ферм, а также рост ферм, измеренный с использованием увеличения площадей, обрабатываемых за период выборки, не коррелировали в значительной степени с коэффициентом текущей ликвидности.

Заключительные комментарии

В данной статье исследуются тенденции ликвидности для выборки хозяйств KFMA.Ликвидность, измеренная с использованием коэффициента текущей ликвидности, существенно снизилась с момента пика в 2013 году. Доля хозяйств с коэффициентом текущей ликвидности ниже 1,0 и 2,0 составляла 7,9% и 37,6% в 2019 году. Напротив, эти процентные значения составляли только 6,2% и 20,2%. в 2014 году. Это говорит о том, что хозяйствам становится все труднее своевременно возвращать ссуды.

Мы задокументировали большую разницу в текущих коэффициентах между фермами и исследовали взаимосвязь между текущими коэффициентами и характеристиками хозяйств.Фермы с более высокими средними коэффициентами текущей ликвидности в течение периода выборки имели более низкий коэффициент долга, более низкий коэффициент оборачиваемости активов и владели более высокой долей своих обрабатываемых акров. Важно отметить, что размер хозяйств и финансовые показатели, измеренные с использованием рентабельности операционной прибыли и рентабельности инвестиций, не были существенно связаны со средним коэффициентом текущей ликвидности для выборки хозяйств.

Цитаты

Лангемайер, М. и А. Фезерстоун. «Изучение тенденций ликвидности на выборке ферм Канзаса.»Центр коммерческого сельского хозяйства, Университет Пердью, октябрь 2020 г.