Паи инвестиционных фондов: Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) – вложение денег в ценные бумаги или недвижимость. Купить ПИФы онлайн.

4. Последствием выдачи управляющей компанией паевого инвестиционного фонда инвестиционных паев, ограниченных в обороте, неквалифицированному инвестору является возложение на управляющую компанию следующих обязанностей:

1) погасить принадлежащие неквалифицированному инвестору инвестиционные паи интервального паевого инвестиционного фонда, инвестиционные паи которого ограничены в обороте, в ближайший после дня обнаружения факта выдачи инвестиционных паев неквалифицированному инвестору срок, в который в соответствии с правилами доверительного управления этим фондом у владельцев инвестиционных паев возникает право требовать от управляющей компании их погашения, а инвестиционные паи закрытого паевого инвестиционного фонда, инвестиционные паи которого ограничены в обороте, не позднее шести месяцев после дня обнаружения факта выдачи инвестиционных паев неквалифицированному инвестору;

7. Особенности учета и перехода прав на инвестиционные паи, ограниченные в обороте, лицами, осуществляющими ведение реестра владельцев инвестиционных паев, ограниченных в обороте, и депозитариями устанавливаются Банком России.

(см. текст в предыдущей редакции)

8. Управляющая компания закрытого паевого инвестиционного фонда, инвестиционные паи которого ограничены в обороте, вправе, если это предусмотрено правилами доверительного управления этим фондом, приобретать указанные инвестиционные паи при его формировании. При этом управляющая компания может передавать в оплату инвестиционных паев только денежные средства, а после приобретения инвестиционных паев не вправе совершать сделки с ними, за исключением продажи их части, превышающей долю в общем количестве выданных инвестиционных паев, которая может принадлежать управляющей компании. Инвестиционные паи закрытого паевого инвестиционного фонда не предоставляют управляющей компании права голоса на общем собрании владельцев инвестиционных паев.

Изменение типа паевого инвестиционного фонда, инвестиционные паи которого принадлежат управляющей компании, не допускается.

В случае передачи прав и обязанностей по договору доверительного управления закрытым паевым инвестиционным фондом управляющая компания, которой передаются указанные права и обязанности, вправе приобрести у владельцев инвестиционных паев этого фонда инвестиционные паи этого фонда.

Открыть полный текст документа

Паевые инвестиционные фонды

ПАО «Промсвязьбанк» (далее — «Банк»). Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 177-03816-100000, выдана ФКЦБ России 13 декабря 2000 г..

Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания ПРОМСВЯЗЬ». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00096 от 20 декабря 2002 выдана ФКЦБ России. Лицензия профессионального участника ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-10104-001000 от 10 апреля 2007, выдана ФСФР России.

ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Акции». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 23 марта 2005 г. за № 0336-76034510. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Фонд смешанных инвестиций». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 23 марта 2005 г. за № 0337-76034438. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Облигации». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 23 марта 2005 г. за № 0335-76034355. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Оборонный». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 09 декабря 2010 г. за № 2004-94173468. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Перспективные вложения». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 10 сентября 2004 г. за № 0257-74113429 (далее – «Фонды»). Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Перед приобретением инвестиционных паев необходимо внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить информацию о Фондах и ознакомиться с правилами доверительного управления Фондами, с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и иными нормативными правовыми актами можно по адресу: Российская Федерация, 109240, г. Москва, ул. Николоямская, д. 13, стр. 1, этаж 5, комнаты 1-31, тел. (495) 662-40-92, www.upravlyaem.ru. Агент по выдаче и погашению инвестиционных паев: ПАО «Промсвязьбанк», тел. (495) 777-10-20. Адреса отделений Агента — на сайте www.upravlyaem.ru. Денежные средства, передаваемые в Банк или ООО «УК ПРОМСВЯЗЬ» в рамках оказания указанных в настоящем сообщении услуг, не застрахованы в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 г. № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской̆ Федерации». Данная информация не является индивидуальной̆ инвестиционной̆ рекомендацией̆, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней̆, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Банк и ООО «УК ПРОМСВЯЗЬ» не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной̆ информации, и не рекомендуют использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Прирост расчетной стоимости пая по состоянию на 30.06.2021:

¹Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Акции»: 3 месяца: +6,50%; 6 месяцев: +15,27%; 1 год: +41,89%; 3 года: +81,05%.

²Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Фонд смешанных инвестиций»: 3 месяца: +2,90%; 6 месяцев: +6,39%; 1 год: +17,36%; 3 года: +43,12%.

³Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Облигации»: 3 месяца: +0,79%; 6 месяцев: +1,45%; 1 год: +5,77%; 3 года: +23,67%.

⁴Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Оборонный»: 3 месяца: +0,88%; 6 месяцев: +1,30%; 1 год: +1,71%; 3 года: +12,28%.

⁵Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Перспективные вложения»: 3 месяца: +5,60%; 6 месяцев: +16,22%; 1 год: +50,50%; 3 года: +111,93%.

Расчет доходности произведен в соответствии с нормативными актами Центрального Банка Российской Федерации. Ознакомиться с изменением стоимости пая фондов в соответствии с Приказом ФСФР России от 22.06.2005г. № 05-23/пз-н за 3 месяца, 6 месяцев, 1 год и 3 года Вы можете здесь.

Рейтинг Инвестиций — Лучшие Инвестиции 2021 на Invest-Rating.ru

Паевые инвестиционные фонды: типы, виды, категории, классификация

На протяжении 90-х годов прошлого века в российскую практику инвестирования пришло множество западных инструментов управления капиталом. Одним из таких инструментов стали паевые инвестиционные фонды (ПИФ), которые обрели широкое распространение:на данный момент на российской территории функционируют свыше тысячи подобных структур.

Обозначим основные характеристики такого объекта, как ПИФ. В соответствии с законом о паевых инвестиционных фондах (Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах») паевой инвестиционный фонд не является юрлицом, это имущественный комплекс, активы которого состоят из имущества учредителей, передавших его под управление специализированной компании (УК), и имущества, полученного в результате инвестиционной деятельности управляющей компании. Таким образом, имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, является коллективной собственностью участников (пайщиков) ПИФа. При этом по закону пайщик не может получить свою долю в натуральной форме, а вправе требовать ее погашения и выплаты компенсаций только в денежном эквиваленте.

Типы ПИФов: открытый, интервальный и закрытый паевой инвестиционный фонд

В зависимости от возможности пайщиков предъявить требование о погашении паев все паевые инвестиционные фонды делятся на типы: открытые, интервальные и закрытые ПИФы. Собственники паев открытых фондов могут требовать их погашения в любой рабочий день; пайщики интервальных фондов вправе выйти из фондов только в определенные периоды (интервалы), установленные правилами доверительного управления фондом; владельцы паев закрытых паевых фондов не могут погасить принадлежащие им паи до окончания срока функционирования фонда, за исключением ряда случаев, установленных законом. При этом, поскольку инвестиционный пай является ценной бумагой, владелец имеет возможность продать его в любое время. Отличие продажи пая от его погашения состоит в том, что последнее приводит к уменьшению активов фонда, т.к. компенсация выплачивается за счет имущества ПИФа, а продажа пая на объеме фонда не отражается.

Категории паевых инвестиционных фондов

Помимо вышеуказанной классификации, паевые инвестиционные фонды в зависимости от состава допустимых активов подразделяются на категории. До 18.12.2016г. законодательством были предусмотрены 16 категорий фондов: фонды денежного рынка, фонды облигаций, акций, смешанных инвестиций, ЗПИФ прямых и долгосрочных прямых инвестиций, ЗПИФ особо рисковых (венчурных) инвестиций, ЗПИФ фондов, рентные фонды и фонды недвижимости (ЗПИФ рентный и ЗПИФ недвижимости), ипотечные, индексные, кредитные фонды (кредитный ЗПИФ), фонды товарного рынка, хедж-фонды, а также фонды художественных ценностей (ЗПИФ художественных ценностей). При этом законом были установлены следующие допустимые сочетания типов и категорий паевых инвестиционных фондов:

Однако Указание Банка России от 05.09.2016 N 4129-У «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» значительно упростило структуру рынка коллективных инвестиций. Так в частности, количество категорий инвестиционных фондов существенно сократилось: для квалифицированных инвесторов — с 15 до 3 (фонды финансовых инструментов, фонды недвижимости, фонды комбинированные), для неквалифицированных инвесторов — с 7 до 2 (фонды рыночных финансовых инструментов и фонды недвижимости).

Определение паевого инвестиционного фонда

Что такое паевой фонд?

Паевой инвестиционный фонд — это тип финансового инструмента, состоящий из пула денег, собранных у многих инвесторов для инвестирования в ценные бумаги, такие как акции, облигации, инструменты денежного рынка и другие активы. Паевые инвестиционные фонды управляются профессиональными управляющими деньгами, которые распределяют активы фонда и пытаются обеспечить прирост капитала или доход для инвесторов фонда. Портфель паевого инвестиционного фонда структурирован и поддерживается в соответствии с инвестиционными целями, указанными в его проспекте.

Паевые инвестиционные фонды предоставляют мелким или индивидуальным инвесторам доступ к профессионально управляемым портфелям акций, облигаций и других ценных бумаг. Таким образом, каждый акционер пропорционально участвует в прибылях и убытках фонда. Паевые инвестиционные фонды инвестируют в огромное количество ценных бумаг, и результативность обычно отслеживается как изменение общей рыночной капитализации фонда, определяемое совокупной эффективностью базовых инвестиций.

Ключевые выводы

• Паевой инвестиционный фонд — это тип инвестиционного механизма, состоящего из портфеля акций, облигаций или других ценных бумаг.
• Паевые инвестиционные фонды предоставляют мелким или индивидуальным инвесторам доступ к диверсифицированным, профессионально управляемым портфелям по низкой цене.
• Паевые инвестиционные фонды делятся на несколько видов категорий, представляющих виды ценных бумаг, в которые они инвестируют, их инвестиционные цели и тип желаемой прибыли.
• Паевые инвестиционные фонды взимают ежегодные сборы (так называемые коэффициенты расходов) и, в некоторых случаях, комиссии, которые могут повлиять на их общую доходность.
• Подавляющая часть денег в пенсионных планах, спонсируемых работодателем, идет в паевые инвестиционные фонды.

Общие сведения о паевых инвестиционных фондах

Паевые инвестиционные фонды объединяют деньги инвесторов и используют их для покупки других ценных бумаг, обычно акций и облигаций. Стоимость компании паевого инвестиционного фонда зависит от эффективности ценных бумаг, которые она решает купить. Итак, когда вы покупаете пай или акцию паевого инвестиционного фонда, вы покупаете доходность его портфеля или, точнее, часть стоимости портфеля. Инвестирование в паевой инвестиционный фонд отличается от инвестирования в акции.В отличие от акций, акции паевых инвестиционных фондов не дают их держателям права голоса. Доля паевого инвестиционного фонда представляет собой вложения во множество различных акций (или других ценных бумаг), а не только в одно владение.

Вот почему цена доли паевого инвестиционного фонда называется стоимостью чистых активов (NAV) на акцию, иногда выражаемой как NAVPS. СЧА фонда рассчитывается путем деления общей стоимости ценных бумаг в портфеле на общее количество акций в обращении. Выкупленные акции принадлежат всем акционерам, институциональным инвесторам, должностным лицам компании или инсайдерам.Паи паевых инвестиционных фондов обычно могут быть приобретены или погашены по мере необходимости по текущей чистой стоимости капитала фонда, которая, в отличие от цены акций, не колеблется в течение рыночных часов, но рассчитывается в конце каждого торгового дня. Таким образом, цена паевого инвестиционного фонда также обновляется при расчете NAVPS.

Средний паевой инвестиционный фонд хранит более сотни различных ценных бумаг, что означает, что акционеры паевых инвестиционных фондов получают значительную диверсификацию по низкой цене. Рассмотрим инвестора, который покупает только акции Google до того, как у компании будет плохой квартал.Он может потерять большую часть стоимости, потому что все его доллары привязаны к одной компании. С другой стороны, другой инвестор может купить акции паевого инвестиционного фонда, который владеет акциями Google. Когда у Google плохой квартал, она теряет значительно меньше, потому что Google — лишь небольшая часть портфеля фонда.

Как работают паевые инвестиционные фонды

Паевой инвестиционный фонд — это одновременно и инвестиция, и реальная компания. Эта двойственная природа может показаться странной, но она ничем не отличается от того, как доля AAPL является представительством Apple Inc.Когда инвестор покупает акции Apple, он покупает частичное владение компанией и ее активами. Точно так же инвестор паевого фонда покупает частичное владение компанией паевого инвестиционного фонда и ее активами. Разница в том, что Apple занимается производством инновационных устройств и планшетов, а компания паевых инвестиционных фондов занимается инвестициями.

Инвесторы обычно получают доход от паевого инвестиционного фонда тремя способами:

1. Доход получен от дивидендов по акциям и процентов по облигациям, находящимся в портфеле фонда.Фонд выплачивает почти весь доход, который он получает в течение года, владельцам фонда в форме распределения. Фонды часто дают инвесторам выбор: получить чек для распределения или реинвестировать прибыль и получить больше акций.
2. Если фонд продает ценные бумаги, которые выросли в цене, фонд получает прирост капитала. Большинство фондов также передают эту прибыль инвесторам при распределении.
3. Если акции фонда увеличиваются в цене, но не продаются управляющим фондом, акции фонда увеличиваются в цене.Затем вы можете продать акции паевого инвестиционного фонда для получения прибыли на рынке.

Если паевой инвестиционный фонд рассматривается как виртуальная компания, его генеральный директор является менеджером фонда, иногда называемым его советником по инвестициям. Управляющий фондом нанимается советом директоров и по закону обязан работать в интересах акционеров паевого инвестиционного фонда. Большинство управляющих фондами также являются владельцами фонда. В компании паевых инвестиционных фондов очень мало других сотрудников. Консультант по инвестициям или управляющий фондом может нанять некоторых аналитиков, которые помогут выбрать инвестиции или провести исследование рынка.Бухгалтер фонда находится в штате, чтобы рассчитать чистую стоимость фонда, дневную стоимость портфеля, которая определяет, будут ли цены на акции расти или падать. Паевые инвестиционные фонды должны иметь одного или двух сотрудников по комплаенсу и, возможно, юриста, чтобы не отставать от государственных постановлений.

Большинство паевых инвестиционных фондов являются частью гораздо более крупной инвестиционной компании; самые большие имеют сотни отдельных паевых инвестиционных фондов. Некоторые из этих фондовых компаний известны широкой публике, например, Fidelity Investments, The Vanguard Group, T.Роу Прайс и Оппенгеймер.

Типы паевых инвестиционных фондов

Паевые инвестиционные фонды делятся на несколько видов категорий, представляющих виды ценных бумаг, на которые они ориентированы для своих портфелей, и тип дохода, который они ищут. Есть фонд почти для любого инвестора или инвестиционного подхода. Другие распространенные типы паевых инвестиционных фондов включают фонды денежного рынка, отраслевые фонды, альтернативные фонды, фонды интеллектуального бета-тестирования, фонды целевой даты и даже фонды фондов или паевые инвестиционные фонды, которые покупают акции других паевых инвестиционных фондов.

Фонды акционерного капитала

Самая большая категория — это акции или фонды акций. Как следует из названия, этот вид фондов инвестирует в основном в акции. В этой группе есть различные подкатегории. Некоторые фонды акций названы по размеру компаний, в которые они инвестируют: с малой, средней или большой капитализацией. Другие названы в соответствии с их инвестиционным подходом: агрессивный рост, ориентированный на доход, стоимость и другие. Фонды акционерного капитала также классифицируются по тому, инвестируют ли они в внутренние (американские) акции или иностранные акции.Существует так много разных типов фондов акций, потому что существует много разных типов акций. Отличный способ понять вселенную фондов акций — использовать блок стилей, пример которого приведен ниже.

Идея здесь состоит в том, чтобы классифицировать фонды на основе как размера компаний, в которые они инвестируют (их рыночной капитализации), так и перспектив роста инвестированных акций. Термин «фонд стоимости» относится к такому стилю инвестирования, который направлен на поиск высококачественных компаний с низкими темпами роста, которые не пользуются популярностью на рынке.Эти компании характеризуются низким соотношением цены к прибыли (P / E), низким соотношением цены к балансовой стоимости (P / B) и высокой дивидендной доходностью. И наоборот, спектры — это фонды роста, которые обращаются к компаниям, у которых был (и ожидается) сильный рост доходов, продаж и денежных потоков. Эти компании обычно имеют высокие коэффициенты P / E и не выплачивают дивиденды. Компромисс между строгой стоимостью и инвестициями в рост — это «смесь», которая просто относится к компаниям, которые не являются ни стоимостью, ни акциями роста, и классифицируются как находящиеся где-то посередине.

Другое измерение рамки стиля связано с размером компаний, в которые инвестирует паевой инвестиционный фонд. Компании с большой капитализацией имеют высокую рыночную капитализацию, ее стоимость превышает 10 миллиардов долларов. Рыночная капитализация определяется путем умножения цены акции на количество акций в обращении. Акции с большой капитализацией — это, как правило, «голубые фишки», которые часто можно узнать по названию. Под акциями с малой капитализацией понимаются акции с рыночной капитализацией от 300 миллионов до 2 миллиардов долларов.Эти небольшие компании, как правило, делают более новые и более рискованные инвестиции. Акции со средней капитализацией заполняют пробел между малой и большой капитализацией.

Взаимный фонд может сочетать свою стратегию между стилем инвестирования и размером компании. Например, фонд с высокой капитализацией будет ориентирован на компании с большой капитализацией, которые находятся в хорошей финансовой форме, но недавно столкнулись с падением цен на их акции, и будет размещен в верхнем левом квадранте поля стиля (большой и значимый). Противоположным этому будет фонд, инвестирующий в начинающие технологические компании с прекрасными перспективами роста: рост с малой капитализацией.Такой паевой инвестиционный фонд будет находиться в правом нижнем квадранте (малый и растущий).

Фонды с фиксированным доходом

Еще одна большая группа — это категория с фиксированным доходом. Паевые инвестиционные фонды с фиксированным доходом фокусируются на инвестициях с установленной нормой дохода, таких как государственные облигации, корпоративные облигации или другие долговые инструменты. Идея состоит в том, что портфель фонда генерирует процентный доход, который затем передает акционерам.

Эти фонды, которые иногда называют фондами облигаций, часто активно управляются и стремятся покупать относительно недооцененные облигации, чтобы продать их с прибылью.Эти паевые инвестиционные фонды, вероятно, будут приносить более высокую доходность, чем депозитные сертификаты и инвестиции на денежном рынке, но фонды облигаций не лишены риска. Поскольку существует много разных типов облигаций, фонды облигаций могут сильно различаться в зависимости от того, куда они вкладывают средства. Например, фонд, специализирующийся на высокодоходных бросовых облигациях, намного более рискован, чем фонд, инвестирующий в государственные ценные бумаги. Кроме того, почти все фонды облигаций подвержены процентному риску, а это означает, что если ставки повышаются, стоимость фонда снижается.

Индексные фонды

Другая группа, которая стала чрезвычайно популярной в последние несколько лет, подпадает под прозвище «индексные фонды». Их инвестиционная стратегия основана на убеждении, что очень сложно и часто дорого пытаться постоянно обыгрывать рынок. Таким образом, управляющий индексным фондом покупает акции, которые соответствуют основным рыночным индексам, таким как S&P 500 или Dow Jones Industrial Average (DJIA). Эта стратегия требует меньшего количества исследований со стороны аналитиков и консультантов, поэтому меньше затрат, чтобы съесть прибыль, прежде чем она будет передана акционерам.Эти фонды часто создаются с расчетом на инвесторов, чувствительных к затратам.

Сбалансированные фонды

Сбалансированные фонды инвестируют в гибрид классов активов, будь то акции, облигации, инструменты денежного рынка или альтернативные инвестиции. Цель состоит в том, чтобы снизить риск подверженности разным классам активов. Этот вид фонда также известен как фонд распределения активов. Есть два варианта таких фондов, предназначенных для удовлетворения целей инвесторов.

Некоторые фонды определяются с определенной фиксированной стратегией распределения, поэтому инвестор может иметь предсказуемую подверженность различным классам активов.Другие фонды придерживаются стратегии динамического распределения процентов для достижения различных целей инвестора. Это может включать в себя реагирование на рыночные условия, изменения бизнес-цикла или меняющиеся фазы собственной жизни инвестора.

Хотя цели аналогичны целям сбалансированного фонда, фонды динамического распределения не должны удерживать определенный процент от какого-либо класса активов. Таким образом, управляющему портфелем предоставляется свобода изменять соотношение классов активов по мере необходимости для поддержания целостности заявленной стратегии фонда.

Фонды денежного рынка

Денежный рынок состоит из безопасных (безрисковых) краткосрочных долговых инструментов, в основном государственных казначейских векселей. Это безопасное место для хранения ваших денег. Вы не получите существенной прибыли, но вам не придется беспокоиться о потере основного долга. Типичный доход немного больше, чем сумма, которую вы заработали бы на обычном текущем или сберегательном счете, и немного меньше, чем средний депозитный сертификат (CD). В то время как фонды денежного рынка инвестируют в сверхнадежные активы, во время финансового кризиса 2008 года некоторые фонды денежного рынка действительно понесли убытки после того, как цена акций этих фондов, обычно привязанная к 1 доллару, упала ниже этого уровня и сломала доллар.

Фонды доходов

Фонды доходов названы в соответствии с их назначением: обеспечивать постоянный текущий доход. Эти фонды инвестируют в основном в государственные и высококачественные корпоративные долги, удерживая эти облигации до погашения, чтобы обеспечить потоки процентов. Хотя фонды могут расти в цене, основная цель этих фондов — обеспечить стабильный денежный поток для инвесторов. Таким образом, аудитория этих фондов состоит из консервативных инвесторов и пенсионеров. Поскольку они приносят регулярный доход, инвесторы, заботящиеся о налогах, могут захотеть избежать этих средств.

Международные / Глобальные фонды

Международный фонд (или иностранный фонд) инвестирует только в активы, расположенные за пределами вашей страны. Между тем, глобальные фонды могут инвестировать в любую точку мира, в том числе в вашей стране. Эти фонды сложно классифицировать как более рискованные или более безопасные, чем внутренние инвестиции, но они, как правило, были более нестабильными и сопряжены с уникальными страновыми и политическими рисками. С другой стороны, они могут, как часть хорошо сбалансированного портфеля, фактически снизить риск за счет увеличения диверсификации, поскольку доходность в зарубежных странах может не коррелировать с доходностью дома.Хотя мировые экономики становятся все более взаимосвязанными, все же вероятно, что где-то другая экономика где-то превосходит экономику вашей родной страны.

Специальные фонды

Эта классификация паевых инвестиционных фондов представляет собой более всеобъемлющую категорию, состоящую из фондов, которые оказались популярными, но не обязательно принадлежат к более жестким категориям, которые мы описали до сих пор. Эти типы паевых инвестиционных фондов отказываются от широкой диверсификации, чтобы сосредоточиться на определенном сегменте экономики или целевой стратегии.Отраслевые фонды — это целевые фонды стратегии, нацеленные на определенные секторы экономики, такие как финансовый, технологический, здравоохранительный и т. Д. Следовательно, отраслевые фонды могут быть чрезвычайно волатильными, поскольку акции в данном секторе, как правило, сильно коррелированы друг с другом. Вероятность крупной прибыли выше, но сектор также может обрушиться (например, финансовый сектор в 2008 и 2009 годах).

Региональные фонды позволяют сосредоточиться на конкретной географической области мира. Это может означать сосредоточение внимания на более широком регионе (например, Латинской Америке) или отдельной стране (например, только Бразилии).Преимущество этих фондов состоит в том, что они упрощают покупку акций в зарубежных странах, что в противном случае может быть трудным и дорогостоящим. Как и в случае с отраслевыми фондами, вы должны согласиться с высоким риском потерь, который возникает, если в регионе наступает серьезная рецессия.

Социально ответственные фонды (или этические фонды) инвестируют только в компании, которые соответствуют критериям определенных руководящих принципов или убеждений. Например, некоторые социально ответственные фонды не инвестируют в «греховные» отрасли, такие как табак, производство алкогольных напитков, оружие или ядерная энергетика.Идея состоит в том, чтобы добиться конкурентоспособных результатов, сохраняя при этом здоровую совесть. Другие такие фонды инвестируют в основном в зеленые технологии, такие как солнечная и ветровая энергия или переработка отходов.

Биржевые фонды (ETF)

Изюминкой паевого инвестиционного фонда является биржевой фонд (ETF). Эти все более популярные инвестиционные инструменты объединяют инвестиции и используют стратегии, согласующиеся с паевыми фондами, но они структурированы как инвестиционные фонды, которые торгуются на фондовых биржах и обладают дополнительными преимуществами свойств акций.Например, ETF можно покупать и продавать в любой момент в течение торгового дня. ETF также можно продавать в шорт или покупать с маржой. ETFs также обычно несут более низкие комиссии, чем эквивалентные паевые инвестиционные фонды. Многие ETF также получают выгоду от активных рынков опционов, где инвесторы могут хеджировать или использовать свои позиции. ETF также пользуются налоговыми преимуществами паевых инвестиционных фондов. По сравнению с паевыми инвестиционными фондами ETF, как правило, более рентабельны и более ликвидны. Популярность ETF говорит об их универсальности и удобстве.

Сборы паевых инвестиционных фондов

Паевой инвестиционный фонд классифицирует расходы либо на годовые операционные сборы, либо на вознаграждения акционеров. Ежегодные операционные сборы фонда представляют собой годовой процент от средств под управлением, обычно в диапазоне от 1 до 3%. Годовые операционные сборы вместе известны как коэффициент расходов. Коэффициент расходов фонда — это сумма платы за консультационные услуги или управление и его административных расходов.

Комиссионные акционеры, которые представлены в виде комиссионных за продажу, комиссионных и комиссионных за выкуп, выплачиваются инвесторами непосредственно при покупке или продаже средств.Комиссионные или комиссионные с продаж известны как «нагрузка» паевого инвестиционного фонда. Когда у паевого инвестиционного фонда есть начальная нагрузка, комиссионные начисляются при покупке акций. Для внутренней нагрузки комиссии паевых инвестиционных фондов оцениваются, когда инвестор продает свои акции.

Однако иногда инвестиционная компания предлагает паевой инвестиционный фонд без нагрузки, который не несет комиссионных или комиссионных сборов. Эти средства распределяются напрямую инвестиционной компанией, а не через вторичную сторону.

Некоторые фонды также взимают комиссию и штрафы за досрочное снятие средств или продажу холдинга до истечения определенного времени.Кроме того, рост биржевых фондов, которые имеют гораздо более низкие комиссии благодаря своей пассивной структуре управления, создает значительную конкуренцию взаимным фондам за доллары инвесторов. Статьи финансовых СМИ о том, как соотношение расходов фондов и нагрузки могут повлиять на норму прибыли, также вызвали негативное отношение к паевым инвестиционным фондам.

Классы паевых инвестиционных фондов

Акции паевых инвестиционных фондов бывают нескольких классов. Их различия отражают количество и размер связанных с ними сборов.

В настоящее время большинство индивидуальных инвесторов покупают паевые инвестиционные фонды с акциями класса А через брокера. Эта покупка включает в себя предварительную нагрузку до 5% или более, а также плату за управление и текущую плату за распространение, также известную как комиссия 12b-1. В довершение ко всему, нагрузка на акции A довольно сильно различается, что может создать конфликт интересов. Финансовые консультанты, продающие эти продукты, могут побуждать клиентов покупать предложения с более высокой нагрузкой, чтобы получать более высокие комиссионные для себя. С начальными фондами инвестор оплачивает эти расходы при покупке в фонде.

Чтобы решить эти проблемы и соответствовать стандартам фидуциарных правил, инвестиционные компании начали назначать новые классы акций, в том числе акции C с «уровневой нагрузкой», которые, как правило, не имеют предварительной нагрузки, но несут ежегодную комиссию за распределение 12b-1 в размере 1%. .

Фонды, которые взимают управленческие и другие сборы, когда инвестор продает свои пакеты акций, классифицируются как акции класса B.

Акции нового класса

Новейший класс акций, разработанный в 2016 году, состоит из чистых акций.Чистые акции не имеют предварительных продаж или ежегодных комиссий 12b-1 за услуги фонда. American Funds, Janus и MFS — все это фондовые компании, которые в настоящее время предлагают чистые акции.

Стандартизируя комиссии и нагрузки, новые классы повышают прозрачность для инвесторов паевых инвестиционных фондов и, конечно же, экономят их деньги. Например, инвестор, который переводит 10000 долларов на индивидуальный пенсионный счет (IRA) с чистым фондом акций, может заработать почти на 1800 долларов больше за 30-летний период по сравнению со средним фондом A-share, согласно отчету Morningstar за апрель 2017 года. в соавторстве с Ароном Сапиро, директором Morningstar по политическим исследованиям, и Полом Элленбогеном, руководителем отдела глобальных регуляторных решений.

Преимущества паевых инвестиционных фондов

Существует множество причин, по которым паевые инвестиционные фонды были предпочтительным средством розничных инвесторов на протяжении десятилетий. Подавляющая часть денег в пенсионных планах, спонсируемых работодателем, идет в паевые инвестиционные фонды. Множественные слияния со временем превратились в паевые инвестиционные фонды.

Диверсификация

Диверсификация или смешивание инвестиций и активов в портфеле для снижения риска — одно из преимуществ инвестирования в паевые инвестиционные фонды.Эксперты выступают за диверсификацию как способ увеличения доходности портфеля при одновременном снижении его риска. Например, покупка акций отдельных компаний и их зачет с акциями промышленного сектора предлагает некоторую диверсификацию. Однако действительно диверсифицированный портфель включает ценные бумаги с разной капитализацией и отраслями, а также облигации с разными сроками погашения и эмитентами. Покупка паевого инвестиционного фонда может обеспечить диверсификацию дешевле и быстрее, чем покупка отдельных ценных бумаг. Крупные паевые инвестиционные фонды обычно владеют сотнями различных акций в самых разных отраслях.Для инвестора было бы непрактично создавать такой портфель с небольшой суммой денег.

Легкий доступ

Торгуя на основных фондовых биржах, паевые инвестиционные фонды можно относительно легко покупать и продавать, что делает их высоколиквидными инвестициями. Кроме того, когда дело доходит до определенных типов активов, таких как иностранные акции или экзотические товары, паевые инвестиционные фонды часто являются наиболее целесообразным — а иногда и единственным способом — для участия индивидуальных инвесторов.

Эффект масштаба

Паевые инвестиционные фонды также обеспечивают экономию от масштаба.Покупка одного избавляет инвестора от многочисленных комиссионных сборов, необходимых для создания диверсифицированного портфеля. Покупка только одной ценной бумаги за раз приводит к большим операционным комиссиям, которые съедают значительную часть инвестиций. Кроме того, от 100 до 200 долларов, которые может себе позволить индивидуальный инвестор, обычно недостаточно для покупки круглого лота акций, но он купит много акций паевых инвестиционных фондов. Меньшие номиналы паевых инвестиционных фондов позволяют инвесторам использовать усреднение долларовой стоимости.

Поскольку паевой инвестиционный фонд покупает и продает большое количество ценных бумаг за раз, его транзакционные издержки ниже, чем то, что частное лицо заплатило бы за транзакции с ценными бумагами.Более того, паевой инвестиционный фонд, поскольку он объединяет деньги многих мелких инвесторов, может инвестировать в определенные активы или занимать более крупные позиции, чем мог бы более мелкий инвестор. Например, фонд может иметь доступ к размещению IPO или определенным структурированным продуктам, доступным только институциональным инвесторам.

Профессиональный менеджмент

Основным преимуществом паевых инвестиционных фондов является отсутствие необходимости выбирать акции и управлять инвестициями. Вместо этого профессиональный инвестиционный менеджер позаботится обо всем этом, используя тщательные исследования и умелую торговлю.Инвесторы покупают фонды, потому что у них часто нет времени или опыта для управления своими собственными портфелями, или у них нет доступа к той же информации, что и у профессиональных фондов. Паевой инвестиционный фонд — это относительно недорогой способ для небольшого инвестора нанять штатного менеджера, который будет делать и контролировать инвестиции. Большинство частных, неинституциональных управляющих деньгами имеют дело только с состоятельными людьми — людьми, которые инвестируют как минимум шестизначные суммы. Однако паевые инвестиционные фонды, как отмечалось выше, требуют гораздо более низких инвестиционных минимумов.Таким образом, эти фонды предоставляют индивидуальным инвесторам недорогой способ испытать и, надеюсь, извлечь выгоду из профессионального управления капиталом.

Разнообразие и свобода выбора

Инвесторы могут проводить исследования и выбирать из менеджеров с различными стилями и целями управления. Например, управляющий фондом может сосредоточиться на стоимостном инвестировании, инвестировании в рост, на развитых и развивающихся рынках, доходах или макроэкономическом инвестировании, а также на многих других стилях. Один менеджер может также контролировать фонды, использующие несколько разных стилей.Это разнообразие позволяет инвесторам получить доступ не только к акциям и облигациям, но и к сырьевым товарам, иностранным активам и недвижимости через специализированные паевые инвестиционные фонды. Некоторые паевые инвестиционные фонды даже структурированы так, чтобы получать прибыль от падающего рынка (так называемые медвежьи фонды). Паевые инвестиционные фонды предоставляют возможности для иностранных и внутренних инвестиций, которые в противном случае не могли бы быть напрямую доступны для обычных инвесторов.

Прозрачность

Паевые инвестиционные фонды подлежат отраслевому регулированию, которое обеспечивает подотчетность и справедливость перед инвесторами.

• Высокие комиссии, комиссии и прочие расходы

• Наличие крупных денежных средств в портфелях

• Нет покрытия FDIC

• Сложность сравнения фондов

• Непрозрачность холдингов

Паевые инвестиционные фонды: сколько — это слишком много?

Недостатки паевых инвестиционных фондов

Ликвидность, диверсификация и профессиональное управление делают паевые инвестиционные фонды привлекательными для молодых, начинающих и других индивидуальных инвесторов, которые не хотят активно управлять своими деньгами.Однако нет идеальных активов, и у паевых инвестиционных фондов тоже есть недостатки.

Неустойчивая прибыль

Как и многие другие инвестиции без гарантированного дохода, всегда существует вероятность того, что стоимость вашего паевого инвестиционного фонда обесценится. Паевые инвестиционные фонды испытывают колебания цен, как и акции, составляющие фонд. Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) не поддерживает инвестиции паевых инвестиционных фондов, и нет никаких гарантий эффективности с каким-либо фондом.Конечно, почти каждая инвестиция сопряжена с риском. Для инвесторов в фонды денежного рынка особенно важно знать, что, в отличие от своих банковских коллег, они не будут застрахованы FDIC.

Денежный перевод

Паевые инвестиционные фонды объединяют деньги тысяч инвесторов, поэтому каждый день люди вкладывают деньги в фонд, а также снимают их. Чтобы поддерживать возможность снятия средств, фонды обычно должны держать большую часть своих портфелей в наличных деньгах.Наличие достаточного количества наличных денег отлично подходит для обеспечения ликвидности, но деньги, которые лежат в качестве наличных и не работают на вас, не очень выгодны. Паевые инвестиционные фонды требуют, чтобы значительная часть их портфелей держалась в наличных деньгах, чтобы обеспечивать ежедневный выкуп акций. Для поддержания ликвидности и способности обеспечивать снятие средств фонды обычно должны хранить большую часть своего портфеля в виде наличных средств, чем это мог бы сделать типичный инвестор. Поскольку наличные деньги не приносят дохода, их часто называют «денежным бременем».»

Высокие затраты

Паевые инвестиционные фонды предоставляют инвесторам профессиональное управление, но за это приходится платить — те коэффициенты расходов, которые упоминались ранее. Эти комиссии уменьшают общую выплату фонда, и они начисляются инвесторам паевых инвестиционных фондов независимо от результатов деятельности фонда. Как вы понимаете, в годы, когда фонд не зарабатывает деньги, эти комиссии только увеличивают убытки. Создание, распределение и управление паевым инвестиционным фондом — дорогостоящее мероприятие. Все, от зарплаты управляющего портфелем до квартальных отчетов инвесторов, стоит денег.Эти расходы перекладываются на инвесторов. Поскольку комиссии сильно различаются от фонда к фонду, игнорирование комиссии может иметь негативные долгосрочные последствия. Фонды с активным управлением несут операционные издержки, которые накапливаются каждый год. Помните, что каждый доллар, потраченный на комиссионные, — это доллар, который не инвестируется в рост с течением времени.

«Диворсификация» и разведение

«Диворсификация» — игра слов — это инвестиционная или портфельная стратегия, которая подразумевает слишком большую сложность и может привести к худшим результатам.Многие инвесторы паевых инвестиционных фондов склонны слишком усложнять ситуацию. То есть они приобретают слишком много средств, которые тесно связаны между собой, и в результате не получают выгоды от диверсификации, снижающие риски. Эти инвесторы, возможно, сделали свой портфель более открытым. С другой стороны, то, что вы владеете взаимными фондами, не означает, что вы автоматически диверсифицируетесь. Например, фонд, инвестирующий только в определенный сектор промышленности или регион, по-прежнему является относительно рискованным.

Другими словами, возможна низкая доходность из-за слишком большой диверсификации.Поскольку паевые инвестиционные фонды могут иметь небольшие доли участия во многих различных компаниях, высокая доходность от нескольких инвестиций часто не имеет большого значения для общей прибыли. Разбавление также является результатом слишком большого успешного роста фонда. Когда новые деньги поступают в фонды, имеющие хорошую репутацию, у менеджера часто возникают проблемы с поиском подходящих инвестиций для того, чтобы весь новый капитал был использован с пользой.

Одна вещь, которая может привести к диворсификации, — это то, что цель или структура фонда не всегда ясны.Реклама фондов может направить инвесторов по ложному пути. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) требует, чтобы фонды имели не менее 80% активов в конкретном виде инвестиций, подразумеваемых в их названиях. Как инвестировать оставшиеся активы, зависит от управляющего фондом. Однако различные категории, которые соответствуют требованиям для требуемых 80% активов, могут быть расплывчатыми и разнообразными. Таким образом, фонд может манипулировать потенциальными инвесторами через свое название. Например, фонд, специализирующийся исключительно на конголезских акциях, можно было бы продать под далеко идущим названием, например, «Международный фонд высоких технологий».»

Активное управление фондом

Многие инвесторы спорят о том, умеют ли профессионалы выбирать акции лучше вас или меня. Управление ни в коем случае не является безошибочным, и даже если фонд теряет деньги, управляющему все равно платят. Фонды с активным управлением несут более высокие комиссии, но все более популярными становятся пассивные индексные фонды. Эти фонды отслеживают такие индексы, как S&P 500, и их содержание намного дешевле. Активно управляемые фонды в течение нескольких периодов времени не смогли превзойти свои контрольные показатели, особенно после учета налогов и сборов.

Недостаток ликвидности

Взаимный фонд позволяет вам в любое время запросить конвертацию ваших акций в наличные, однако, в отличие от акций, которые торгуются в течение дня, многие выкупы паевых инвестиционных фондов происходят только в конце каждого торгового дня.

Налоги

Когда управляющий фондом продает ценную бумагу, взимается налог на прирост капитала. Инвесторы, обеспокоенные влиянием налогов, должны помнить об этом при инвестировании в паевые инвестиционные фонды.Налоги можно снизить, инвестируя в чувствительные к налогообложению фонды или храня не чувствительные к налогообложению паевые инвестиционные фонды на счете с отсроченным налогом, таком как 401 (k) или IRA.

Оценка фондов

Исследовать и сравнивать фонды может быть сложно. В отличие от акций, паевые инвестиционные фонды не предлагают инвесторам возможности сопоставить соотношение цены и прибыли (P / E), рост продаж, прибыль на акцию (EPS) или другие важные данные. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда может предложить некоторую основу для сравнения, но, учитывая разнообразие портфелей, сравнение пресловутых яблок с яблоками может быть затруднено даже среди фондов с похожими названиями или заявленными целями.Только индексные фонды, отслеживающие одни и те же рынки, как правило, действительно сопоставимы.

Пример паевого инвестиционного фонда

Один из самых известных паевых инвестиционных фондов — Magellan Fund (FMAGX) от Fidelity Investments. Основанный в 1963 году, фонд имел инвестиционную цель, заключающуюся в увеличении стоимости капитала за счет вложения в обыкновенные акции. Дни славы фонда приходились на период с 1977 по 1990 год, когда Питер Линч выполнял функции его портфельного менеджера. Под руководством Линча активы Magellan под управлением увеличились с 18 миллионов долларов до 14 миллиардов долларов.

Даже после ухода Линча показатели Fidelity оставались высокими, и активы под управлением (AUM) выросли почти до 110 миллиардов долларов в 2000 году, что сделало его крупнейшим фондом в мире. К 1997 году фонд стал настолько большим, что Fidelity закрыл его до новых инвесторов и не откроет его до 2008 года.

По состоянию на июль 2020 года активы Fidelity Magellan составили более 20 миллиардов долларов, и с февраля 2019 года им управляет Сэмми Симнегар. Показатели фонда в значительной степени совпадают с показателями S&P 500 или немного превосходят их.

Определение денежного менеджера

Что такое денежный менеджер?

Управляющий денежными средствами — это физическое или финансовое лицо, которое управляет портфелем ценных бумаг индивидуального или институционального инвестора. Как правило, управляющий деньгами нанимает людей с различным опытом, начиная от исследования и выбора вариантов инвестирования и заканчивая мониторингом активов и принятием решения о том, когда их продавать.

В обмен на вознаграждение управляющий деньгами несет фидуциарную обязанность выбирать и управлять инвестициями с осмотрительностью для клиентов, включая разработку соответствующей инвестиционной стратегии и покупку и продажу ценных бумаг для достижения этих целей.Управляющий деньгами может также называться «управляющий портфелем», «управляющий активами» или «управляющий инвестициями».

ключевые вынос

• Управляющий деньгами — это физическое или финансовое лицо, которое управляет портфелем ценных бумаг индивидуальных или институциональных инвесторов.
• Профессиональные управляющие капиталом не получают комиссию по операциям; скорее, они выплачиваются на основе процента от активов, находящихся под управлением.
• Финансовый менеджер несет фидуциарную обязанность выбирать и управлять инвестициями таким образом, чтобы интересы клиентов были на первом месте, в последнюю очередь и всегда.

Как работает денежный менеджер

Финансовые менеджеры предоставляют своим клиентам индивидуальное обслуживание, индивидуальное портфолио и постоянное управление. При управлении на основе комиссионных, в отличие от управления на основе транзакций, клиент и его или ее советник находятся на одной стороне, что означает, что клиентам больше не нужно подвергать сомнению решения брокера о покупке или продаже их ценных бумаг. Профессиональный управляющий капиталом не получает комиссионных за транзакции, а его оплата зависит от процента активов, находящихся в его управлении.Таким образом, как менеджер по капиталу, так и клиент заинтересованы в росте портфеля.

Признаки, что вам нужен менеджер по деньгам

Причины использовать денежный менеджер

Профессионально обученный финансовый менеджер имеет опыт, чтобы выбрать наиболее подходящие инвестиции для портфеля своего клиента. Финансовые менеджеры обычно имеют статус дипломированного финансового аналитика (CFA), который помогает им оценивать основы компании путем анализа финансовой отчетности.Управляющий деньгами также может иметь опыт работы в определенном секторе. Например, менеджер, возможно, ранее занимал должности в автомобильной промышленности, что дает преимущество при выборе автомобильных запасов.

Финансовые менеджеры имеют доступ к множеству информации и инструментов, таких как интервью с руководителями компаний, отчеты об исследованиях, данные аналитики и передовое программное обеспечение для финансового моделирования. Наличие этих ресурсов позволяет управляющим деньгами принимать инвестиционные решения, которые имеют более высокую вероятность успеха.Например, управляющий деньгами может обнаружить, что у компании есть уникальное конкурентное преимущество, после собеседования с ее генеральным директором.

$ 122 806

Средняя годовая зарплата финансового менеджера в США по состоянию на январь 2020 года, по данным salary.com

Как оплачивается денежный менеджер?

Финансовые менеджеры обычно взимают комиссию за управление в размере от 0,5% до 2% годовых, в зависимости от размера портфеля. Например, фирма по управлению активами может взимать комиссию за управление в размере 1% от портфеля в 1 миллион долларов.В долларовом эквиваленте это равняется 10 000 долларов США за управление. (1000000 долларов США x 1/100). Управляющие активами и хедж-фонды могут также взимать плату за результат, которая является вознаграждением за получение положительной прибыли. Комиссия за результат обычно составляет от 10% до 20% от прибыли фонда. Например, если фонд взимает 10% комиссию за результат и возвращает прибыль в размере 250 000 долларов, клиент платит дополнительно 25 000 долларов в качестве комиссии (250 000 долларов x 10/100).

Реальный пример денежного менеджера

Примеры ведущих фирм по управлению капиталом, которые принимают средства от частных инвесторов, включают Vanguard Group Inc., Pacific Investment Management Co. (PIMCO) и J.P. Morgan Asset Management.

Среди известных индивидуальных управляющих деньгами — Уоррен Баффет из Berkshire Hathaway и Брюс Берковиц из Fairholme Fund.

— определение NAV

Что такое стоимость чистых активов (СЧА)?

Стоимость чистых активов (СЧА) представляет собой чистую стоимость предприятия и рассчитывается как общая стоимость активов предприятия за вычетом общей стоимости его обязательств. Чаще всего используемый в контексте паевого инвестиционного фонда или биржевого фонда (ETF), NAV представляет собой цену за акцию / единицу фонда на определенную дату или время.СЧА — это цена, по которой акции / паи фондов, зарегистрированных Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), торгуются (инвестируются или выкупаются).

Стоимость чистых активов обычно используется для определения потенциальных возможностей инвестирования в паевые инвестиционные фонды, ETF или индексы. Можно также использовать стоимость чистых активов для просмотра холдингов в их собственном портфеле. Чтобы инвестировать в любой из вышеупомянутых активов, потребуется инвестиционный счет.

Ключевые выводы

• Стоимость чистых активов, или СЧА, равна совокупным активам фонда или компании за вычетом ее обязательств.
• NAV обычно используется в качестве стоимости одной акции, рассчитываемой для паевого инвестиционного фонда, ETF или закрытого фонда.
• Для инвестиционного фонда чистая стоимость активов рассчитывается в конце каждого торгового дня на основе рыночных цен закрытия ценных бумаг портфеля. Для фирм чистая стоимость активов может быть оценена как близкая к балансовой стоимости.
• Акции фирмы или фонда могут торговаться на рынке на уровнях, которые отклоняются от их чистой чистой стоимости.

Понимание стоимости чистых активов

Теоретически СЧА может иметь любой подходящий бизнес-объект или финансовый продукт, который имеет дело с концепциями бухгалтерского учета активов и пассивов.В контексте компаний и хозяйствующих субъектов разница между активами и обязательствами известна как чистые активы, или чистая стоимость, или капитал компании. Термин NAV приобрел популярность в отношении оценки и ценообразования фонда, что достигается путем деления разницы между активами и обязательствами на количество акций / паев, принадлежащих инвесторам. Таким образом, чистая стоимость активов фонда представляет собой стоимость фонда «на акцию», что упрощает ее использование для оценки и проведения операций с акциями фонда.

Часто чистая стоимость активов близка или равна балансовой стоимости бизнеса. Компании с высокими перспективами роста традиционно оцениваются выше, чем можно было бы предположить по чистой стоимости активов. СЧА чаще всего сравнивают с рыночной капитализацией для поиска недооцененных или переоцененных инвестиций. Также существует несколько финансовых коэффициентов, в которых для анализа используются значения, кратные чистой чистой стоимости или стоимости предприятия.

Формула стоимости чистых активов фонда

Формула расчета чистой стоимости паевого инвестиционного фонда проста:

СЧА = (Активы — Обязательства) / Общее количество акций в обращении

Правильные квалифицируемые статьи должны быть включены в активы и обязательства фонда.

СЧА и паевые инвестиционные фонды

Фонд работает, собирая деньги от большого количества инвесторов. Затем он использует собранный капитал для инвестирования в различные акции и другие финансовые ценные бумаги, которые соответствуют инвестиционной цели фонда. Каждый инвестор получает определенное количество акций пропорционально их инвестированной сумме, и они могут продать (выкупить стоимость) свои доли фонда позже и получить прибыль / убыток. Поскольку регулярная покупка и продажа (инвестирование и выкуп) паев фонда начинается после запуска фонда, необходим механизм для определения цены акций фонда.Этот механизм ценообразования основан на NAV. Следовательно, когда обновляется NAVPS паевого фонда, меняется и его цена.

В отличие от акций, цена которых меняется каждую секунду, паевые инвестиционные фонды не торгуются в режиме реального времени. Вместо этого паевые инвестиционные фонды устанавливаются на основе методологии конца дня, основанной на их активах и обязательствах.

Активы паевого инвестиционного фонда включают общую рыночную стоимость инвестиций фонда, денежные средства и их эквиваленты, дебиторскую задолженность и начисленный доход.Рыночная стоимость фонда рассчитывается один раз в день на основе цен закрытия ценных бумаг, находящихся в портфеле фонда. Поскольку фонд может иметь определенную сумму капитала в форме денежных средств и ликвидных активов, эта часть учитывается в разделе «Денежные средства и их эквиваленты». Дебиторская задолженность включает такие статьи, как дивиденды или процентные выплаты, применимые в этот день, тогда как накопленный доход относится к деньгам, заработанным фондом, но еще не полученным. Сумма всех этих статей и любых их квалифицируемых вариантов составляет активы фонда.

Обязательства паевого инвестиционного фонда обычно включают деньги, причитающиеся банкам-ссудителям, незавершенные платежи и различные сборы и комиссии, причитающиеся различным ассоциированным организациям. Кроме того, у фонда могут быть иностранные обязательства, которые могут быть акциями, выпущенными для нерезидентов, доходом или дивидендами, по которым ожидаются выплаты нерезидентам, и выручкой от продажи в ожидании репатриации. Все такие оттоки можно классифицировать как долгосрочные и краткосрочные обязательства, в зависимости от горизонта платежей.Обязательства фонда также включают начисленные расходы, такие как заработная плата персонала, коммунальные услуги, операционные расходы, управленческие расходы, расходы на распространение и маркетинг, комиссионные агентству по передаче, комиссионные за хранение и аудит, а также другие операционные расходы.

Чтобы вычислить чистую стоимость активов для конкретного дня, все эти различные статьи, относящиеся к активам и обязательствам, берутся на конец определенного рабочего дня.

СЧА для биржевых фондов

Поскольку ETF и закрытые фонды торгуются на биржах как акции, их акции торгуются по рыночной стоимости, которая может быть на несколько долларов / центов выше (торговля с премией) или ниже (торговля со скидкой) фактической чистой стоимости активов.Это дает активные торговые возможности для активных трейдеров ETF, которые могут вовремя обнаружить и обналичить такие возможности. Подобно паевым инвестиционным фондам, ETF также ежедневно рассчитывают свою чистую стоимость при закрытии рынка для целей отчетности. Кроме того, они также рассчитывают и распространяют внутридневную NAV несколько раз в минуту в режиме реального времени.

СЧА и сроки торговли

Важно отметить, что, хотя NAV рассчитывается и сообщается на конкретную дату сделки, все заказы на покупку и продажу для паевых инвестиционных фондов обрабатываются на основе времени отсечения в NAV на дату сделки.Например, если регулирующие органы устанавливают время отсечения в 13:30, то ордера на покупку и продажу поступают до 13:30. будут выполнены в NAV в эту конкретную дату. Любые заказы, полученные после указанного времени, будут обрабатываться на основе NAV следующего рабочего дня.

Измерение эффективности инвестиций

Инвесторы фондов часто пытаются оценить эффективность паевого инвестиционного фонда на основе разницы в их чистой стоимости активов за два дня. Например, можно сравнить NAV 1 января с NAV 31 декабря и увидеть разницу в двух значениях как показатель эффективности фонда.Однако изменения в чистой стоимости активов между двумя датами — не лучшее представление об эффективности паевых инвестиционных фондов.

Паевые инвестиционные фонды обычно выплачивают практически весь свой доход (например, дивиденды и проценты) своим акционерам. Кроме того, паевые инвестиционные фонды также обязаны распределять накопленный реализованный прирост капитала между акционерами. Прирост капитала возникает по любой ценной бумаге, которая продается по цене, превышающей покупную цену, которая была уплачена за нее. Поскольку эти два компонента, доход и прибыль, выплачиваются регулярно, чистая стоимость активов (NAV) соответственно уменьшается.Следовательно, хотя инвестор взаимного фонда получает такой промежуточный доход и прибыль, они не отражаются в абсолютных значениях чистой чистой стоимости при сравнении между двумя датами.

Одним из наилучших возможных показателей эффективности паевого инвестиционного фонда является годовая общая доходность, которая представляет собой фактическую доходность инвестиции или пула инвестиций за определенный период оценки. Инвесторы и аналитики также обращают внимание на совокупный годовой темп роста (CAGR), который представляет собой среднегодовой темп роста инвестиций за определенный период времени, превышающий один год, при условии учета всех промежуточных выплат по доходам и прибылям.

Пример расчета NAV

Предположим, что у паевого инвестиционного фонда есть общие инвестиции в различные ценные бумаги на сумму 100 миллионов долларов, которая рассчитывается на основе дневных цен закрытия для каждого отдельного актива. У него также есть 7 миллионов долларов денежных средств и их эквивалентов, а также 4 миллиона долларов общей дебиторской задолженности. Начисленный доход за день 75000 долларов. У фонда есть 13 миллионов долларов краткосрочных обязательств и 2 миллиона долларов долгосрочных обязательств. Начисленные расходы за день — 10 000 долларов США.У фонда в обращении 5 миллионов акций. Используя приведенную выше формулу, NAV рассчитывается как:

СЧА = [(100 000 000 долларов США + 7 000 000 долларов США + 4 000 000 долларов США + 75 000 долларов США) — (13 000 000 долларов США + 2 000 000 долларов США + 10 000 долларов США)] / 5 000 000 долларов США = (111 075 000 долларов США — 15 010 000 долларов США) / 5 000 000 долларов США = 19,21 доллара США.

В данный день акции паевых инвестиционных фондов будут торговаться по цене 19,21 доллара за акцию.

Определение права голоса акционеров

Что такое право голоса у акционеров?

Право голоса — это право акционера корпорации голосовать по вопросам корпоративной политики, включая решения о составе совета директоров, выпуск новых ценных бумаг, инициирование корпоративных действий, таких как слияния или поглощения, утверждение дивидендов и внесение существенных изменений. в деятельности корпорации.Акционеры обычно выражают свой голос через доверенного лица, отправляя ответ по почте или передавая свой голос третьему лицу, осуществляющему голосование по доверенности.

В отличие от права единоличного голоса, которым обычно обладают люди в демократических правительствах, количество голосов, которыми обладает акционер, соответствует количеству акций, которыми он владеет. Таким образом, кто-либо, владеющий более чем 50% акций компании, может иметь большинство голосов и, как говорят, имеет контрольный пакет акций компании.

Ключевые выводы

• Право голоса акционеров позволяет зарегистрированным акционерам компании голосовать по определенным корпоративным действиям, избирать членов совета директоров и утверждать выпуск новых ценных бумаг или выплату дивидендов.
• Акционеры голосуют на годовом собрании компании. Если они не могут присутствовать, они могут использовать голосование по доверенности, чтобы выразить свои пожелания.
• Обычно обыкновенные акции дают один голос на акцию, в то время как привилегированные акции не имеют права голоса.

Понимание прав голоса акционеров

Положения устава частной корпорации и ее устава регулируют права акционеров, включая право голоса по корпоративным вопросам. Наряду с законами о государственных корпорациях эти положения могут ограничивать право голоса акционеров.Когда компания становится публичной, права акционеров определяются корпорацией, но должны следовать правилам и руководящим принципам, установленным Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), а также любым правилам, установленным биржами, которые перечисляют акции компании. .

Акционер имеет право голосовать по корпоративным действиям, политике, членам совета директоров и другим вопросам, часто на годовом собрании акционеров компании.

Поскольку должностные лица и совет директоров (BOD) корпорации управляют ее повседневными операциями, акционеры не имеют права голоса по основным повседневным операционным или управленческим вопросам.Тем не менее, акционеры могут голосовать по основным корпоративным вопросам, таким как изменение устава, а также голосовать за членов совета директоров или за них. Хотя обыкновенные акционеры обычно имеют один голос на акцию, владельцы привилегированных акций часто вообще не имеют права голоса.

Обычно право голоса на собрании акционеров имеет только зарегистрированный акционер. Корпоративные записи будут указывать всех владельцев выпущенных акций вместе с датой записи, предшествующей собранию. Акционеры, не указанные в протоколе на дату регистрации, не могут голосовать.

Голосование и кворумы

Согласно корпоративным уставам обычно требуется кворум для голосования на собрании акционеров. Кворум обычно достигается, когда акционеры, присутствующие или представленные на собрании, владеют более чем половиной акций корпорации. Законодательство некоторых штатов допускает принятие решения без кворума, если все акционеры предоставляют письменное одобрение меры. Для утверждения решения обычно требуется простое большинство голосов. Для некоторых исключительных решений, таких как поиск слияния или роспуск корпорации, может потребоваться больший процент голосов.

Голосование по доверенности

Акционеры могут передать свои права голоса другой стороне, не отказываясь от акций, если они не могут или не хотят присутствовать на годовом собрании компании или любом экстренном собрании. Физическое или юридическое лицо, получившее право голоса по доверенности, будет отдавать голоса от имени нескольких акционеров без консультации с акционером. В некоторых крайних случаях компания или физическое лицо могут платить за доверенных лиц в качестве средства сбора достаточного количества и изменения существующей управленческой команды.

Перед собранием все акционеры получат пакет доверенности материалов, которые будут содержать раскрывающие документы годового отчета, доверенность и, что наиболее важно, доверенность или форму инструкции избирателя для предстоящего годового собрания акционеров. Лицо, назначенное в качестве доверенного лица, будет собирать эти карты и голосовать по доверенности в соответствии с указаниями акционера, записанными на его карте-доверенности. Голосование по доверенности может быть подано по почте, телефону или через Интернет до истечения срока, который обычно составляет 24 часа до собрания акционеров.Ответы могут включать «За», «Против», «Воздержался» или «Не голосовал».

Влияние права голоса

В крупных публичных компаниях акционеры оказывают наибольший контроль через избрание директоров компании. Однако в небольших частных компаниях должностные лица и директора часто владеют крупными пакетами акций. Таким образом, миноритарные акционеры обычно не могут влиять на выбор директоров. Также возможно, что одно лицо будет владеть контрольным пакетом акций компании.Акционеры могут голосовать на выборах или принимать решения, но их голоса могут иметь небольшое влияние на основные вопросы компании.

Определение распределения

Что такое распространение?

Слово «распределение» имеет несколько значений в финансовом мире, большинство из которых относятся к выплате активов из фонда, счета или индивидуальной ценной бумаги инвестору или бенефициару.

Распределение пенсионных счетов является одним из самых распространенных и требуется после достижения владельцем счета определенного возраста.Распределение также относится к выплате компанией или паевым инвестиционным фондом акций, денежных средств и других выплат своим акционерам.

Распределения поступают из нескольких различных финансовых продуктов. Тем не менее, независимо от источника, распределительный платеж обычно поступает непосредственно бенефициару в электронном виде или чеком.

Ключевые выводы

• Распределение обычно относится к выплате активов из фонда, счета или индивидуальной ценной бумаги инвестору.
• Распределение паевых инвестиционных фондов состоит из чистой прибыли от прибыльной продажи активов портфеля, а также дохода от дивидендов и процентов, полученных от этих активов.
• В случае ценных бумаг, таких как акции или облигации, распределение — это выплата процентов, основной суммы или дивидендов эмитентом ценных бумаг инвесторам.
• Пенсионные счета с льготным налогообложением обеспечивают необходимое минимальное распределение — обязательное снятие средств после достижения владельцем счета определенного возраста.
• Единовременная выплата — это выплата наличными, которая выплачивается сразу, в отличие от выплаты стабильными частями.

Общие сведения о дистрибутивах

В финансах распределение может означать многое. Однако этот термин чаще всего используется для описания следующих ситуаций:

1. Когда паевой инвестиционный фонд распределяет прирост капитала, дивиденды или процентный доход владельцам фондов
2. Когда публичная компания распределяет проценты или возвращает капитал акционерам
3. Когда владелец пенсионного счета получает выплаты в виде налогооблагаемого дохода

Независимо от ситуации, раздачу обычно можно рассматривать как «наличные», которые идут прямо в ваш карман.

Распределение паевых инвестиционных фондов

В паевых инвестиционных фондах распределения представляют собой распределение прироста капитала и дивидендов или процентного дохода, генерируемого фондом, для инвесторов периодически в течение календарного года.

Одним из распространенных типов является распределение чистой прибыли от прироста капитала, получаемой от прибыли от продажи вложений паевого инвестиционного фонда. Например, если акция куплена за 75 долларов, а затем продана за 150 долларов, прирост капитала составит 75 долларов за вычетом операционных расходов фонда.Точная сумма распределения рассчитывается после вычета этих операционных расходов.

После выплаты дивидендов и распределения цена акций фонда снижается на общую сумму распределения на акцию среди акционеров фонда. Цена падает, потому что распределение изымается из активов фонда, что снижает стоимость чистых активов (NAV).

Распределение акций и облигаций

В случае ценных бумаг, таких как акции или облигации, распределение — это выплата процентов, основной суммы или дивидендов эмитентом ценных бумаг акционерам или держателям облигаций.

Когда корпорация получает прибыль, она может реинвестировать средства в бизнес, но также может выплачивать часть прибыли акционерам в виде дивидендов. Иногда компания предлагает план реинвестирования дивидендов, в котором сумма может быть использована для покупки дополнительных акций или фонда.

Без плана реинвестирования средства поступают на счет инвестора в виде наличных средств.

Распределение инвестиционных фондов

Доход, полученный от инвестиционного фонда, предоставляется инвесторам, как правило, ежемесячно или ежеквартально.

По этой причине распределение функционирует аналогично дивидендам по акциям. Однако дистрибутивы обычно предлагают более высокую доходность, которая может достигать 10% в год.

Распределение получило меньший налогооблагаемый доход траста, и, как следствие, подоходный налог был уплачен незначительно или вообще не уплачен.

Важно

Владельцы паевых инвестиционных фондов могут реинвестировать свои распределения по стоимости чистых активов фонда на дату экс-дивидендов (расчет производится за один день). Тем временем владельцам ETF приходится ждать несколько рабочих дней, чтобы реинвестировать свои распределения (обычно расчет занимает три дня).

Распределение пенсионных счетов

Распределение средств с традиционного индивидуального пенсионного счета (IRA) может происходить в любое время после создания учетной записи. Распределение пенсионных счетов делится на две категории.

1. Выплаты до возраста 59½ лет подлежат штрафу IRS и обычному подоходному налогу. Многие владельцы IRA могут столкнуться с этими сборами, если они используют средства IRA для совершения крупных покупок или в экстренных случаях, поскольку средства не облагались налогом при зачислении на счет.
2. В течение или после достижения возраста 59½ лет выплаты производятся без штрафных санкций. Однако налогоплательщики по-прежнему будут платить налог со снятых сумм в соответствии с их текущей налоговой категорией.

IRA Roth также обычно требуют, чтобы средства оставались на счете до возраста 59½ лет до распределения.

После того, как учетная запись существует в течение определенного количества лет, владельцы счетов могут снимать средства досрочно, но будут платить штраф, если они снимают сумму, превышающую их взносы, другими словами, если распределение включает прибыль от учетной записи.

Другие пенсионные счета также имеют возрастные ограничения на снятие средств без штрафных санкций.

Распределения из квалифицированных планов, таких как 403 (b) счетов и 457 планов, являются двумя примерами таких планов. У конкретных служащих государственных школ, членов религиозных орденов и других групп, освобожденных от налогов, есть планы 403 (b). Планы 457 содержат отсроченные платежи по заработной плате и в основном используются правительствами штата и местными органами власти.

Обязательные выплаты из пенсионных планов

За исключением Roth IRA, все пенсионные планы, упомянутые ранее, требуют, чтобы владелец начал вывод средств по достижении 72-летнего возраста.Точная сумма этого годового обязательного минимального распределения (RMD) зависит от возраста владельца счета и суммы средств на счете в соответствии с руководящими принципами IRS.

Все выплаты с этих пенсионных счетов облагаются налогом на основе налоговой категории физического лица на момент выхода. Налоговая оценка отражает тот факт, что взносы на счет производились в долларах до налогообложения.

Обратите внимание, что только выплаты из Roth IRA или Roth 401 (k) могут быть взяты без уплаты подоходного налога с них, потому что взносы Roth производятся в долларах после уплаты налогов — инвестор в то время не получил налогового вычета или кредита.Кроме того, учетные записи Roth не имеют требуемого минимального распределения в любом возрасте.

Реальный пример распределений

Индексный фонд Fidelity 500 (FXAIX), который стремится дублировать показатели S&P 500, выплачивает дивиденды ежеквартально (в апреле, июле, октябре и декабре).

В 2020 году инвесторы получили 2,08 доллара за каждую принадлежащую им акцию фонда. Если заказчик не укажет иное, Fidelity автоматически реинвестирует эти распределения, увеличивая количество принадлежащих ему акций фонда.

Часто задаваемые вопросы о распространении

Что такое распределение прироста капитала?

Распределение прироста капитала — это денежный платеж, производимый взаимным фондом или биржевым фондом (ETF) владельцам фондов. Если паевой инвестиционный фонд владеет капитальным активом более одного года, а затем продает его, фонд обычно передает прибыль вам в виде распределения прироста капитала.

Что такое акт распределения?

Распределительный акт — это метод юридической передачи собственности, когда законный получатель не может быть определен по завещанию потомка.

Что такое паушальное распределение?

Единовременное распределение — это денежная выплата, которая выплачивается сразу, в отличие от выплаты стабильными частями. Единовременные выплаты могут поступать из пенсионных планов, заработанных комиссионных или определенных долговых инструментов.

Что такое распределение, не облагаемое налогом?

Необлагаемое налогом распределение — это платеж акционерам, который классифицируется как «возврат капитала». Эти распределения не выплачиваются из доходов компании и не облагаются налогом до тех пор, пока инвестор не продаст акции компании.

Итог

В мире финансов под распределением обычно понимается передача активов из фонда, счета или индивидуальной ценной бумаги инвестору.

Понимая все тонкости различных типов дистрибутивов — их предназначение, то, как они используются и как они работают, — вы не будете ломать голову, когда услышите этот термин, который часто используют во время вашей инвестиционной жизни.

Паевые инвестиционные фонды | Investor.gov

Что такое паевые инвестиционные фонды?

Паевой инвестиционный фонд — это компания, которая объединяет деньги многих инвесторов и вкладывает деньги в ценные бумаги, такие как акции, облигации и краткосрочные долги.Объединенные активы паевого инвестиционного фонда известны как его портфель. Инвесторы покупают акции паевых инвестиционных фондов. Каждая акция представляет собой долю инвестора в фонде и доход, который он приносит.

Почему люди покупают паевые инвестиционные фонды?
Какие типы паевых инвестиционных фондов бывают?
Каковы преимущества и риски паевых инвестиционных фондов?
Как покупать и продавать паевые инвестиционные фонды
Общие сведения о комиссиях
Как избежать мошенничества
Дополнительная информация

Почему люди покупают паевые инвестиционные фонды?

Паевые инвестиционные фонды — популярный выбор среди инвесторов, потому что они обычно предлагают следующие функции:

• Профессиональный менеджмент. Управляющие фондами проводят исследования за вас. Они выбирают ценные бумаги и следят за их исполнением.
• Диверсификация или «Не кладите все яйца в одну корзину». Паевые инвестиционные фонды обычно инвестируют в различные компании и отрасли. Это помогает снизить риск, если одна компания потерпит неудачу.
• Доступность. Большинство паевых инвестиционных фондов устанавливают относительно низкую сумму в долларах для первоначальных инвестиций и последующих покупок.
• Ликвидность. Инвесторы паевых инвестиционных фондов могут легко выкупить свои акции в любое время по текущей стоимости чистых активов (СЧА) плюс любые комиссии за выкуп.

Какие типы паевых инвестиционных фондов бывают?

Большинство паевых инвестиционных фондов попадает в одну из четырех основных категорий — фонды денежного рынка, фонды облигаций, фонды акций и фонды целевой даты. У каждого типа есть свои особенности, риски и награды.

• Фонды денежного рынка имеют относительно низкие риски. По закону они могут инвестировать только в определенные высококачественные краткосрочные инвестиции, выпущенные корпорациями США, а также федеральными, государственными и местными органами власти.
• Фонды облигаций имеют более высокие риски, чем фонды денежного рынка, потому что они обычно стремятся обеспечить более высокую доходность.Поскольку существует много разных типов облигаций, риски и выгоды фондов облигаций могут сильно различаться.
• Фонды акций инвестируют в акции компаний. Не все фонды акций одинаковы. Вот несколько примеров:
  • Фонды роста сосредоточены на акциях, которые могут не выплачивать регулярные дивиденды, но имеют потенциал для получения финансовой прибыли выше среднего.
  • Доходные фонды инвестируют в акции, по которым выплачиваются регулярные дивиденды.
  Индексные фонды
  • отслеживают определенный рыночный индекс, такой как Standard & Poor’s 500 Index.
  • Отраслевые фонды специализируются на определенном сегменте отрасли.
• Фонды с установленной датой содержат набор акций, облигаций и других инвестиций. Со временем состав постепенно меняется в соответствии со стратегией фонда. Фонды с установленной датой, иногда называемые фондами жизненного цикла, предназначены для лиц, планирующих выйти на пенсию.

Каковы преимущества и риски паевых инвестиционных фондов?

Паевые инвестиционные фонды предлагают профессиональное управление инвестициями и потенциальную диверсификацию.Также они предлагают три способа заработка:

• Выплата дивидендов. Фонд может получать доход от дивидендов по акциям или процентов по облигациям. Затем фонд выплачивает акционерам почти весь доход за вычетом расходов.
• Распределение прироста капитала. Цена ценных бумаг в фонде может увеличиваться. Когда фонд продает ценную бумагу, которая выросла в цене, фонд получает прирост капитала. В конце года фонд распределяет эту прибыль от прироста капитала за вычетом любых капитальных убытков среди инвесторов.
• Увеличенная NAV. Если рыночная стоимость портфеля фонда увеличивается после вычета расходов, тогда увеличивается стоимость фонда и его долей. Чем выше NAV, тем выше стоимость ваших инвестиций.

Все фонды несут определенный уровень риска. В паевых инвестиционных фондах вы можете потерять часть или все деньги, которые вы инвестируете, потому что ценные бумаги фонда могут упасть в цене. Дивиденды или процентные выплаты также могут измениться по мере изменения рыночных условий.

Прошлые результаты фонда не так важны, как вы думаете, потому что прошлые результаты не предсказывают будущие доходы.Но прошлые результаты могут сказать вам, насколько нестабильным или стабильным был фонд в течение определенного периода времени. Чем более волатильным является фонд, тем выше инвестиционный риск.

Как покупать и продавать паевые инвестиционные фонды

Инвесторы покупают доли паевых инвестиционных фондов у самого фонда или через брокера фонда, а не у других инвесторов. Цена, которую инвесторы платят за паевой инвестиционный фонд, представляет собой стоимость чистых активов фонда на акцию плюс любые комиссии, взимаемые во время покупки, такие как объем продаж.

паев паевых инвестиционных фондов подлежат выкупу, то есть инвесторы могут продать акции обратно фонду в любое время.Как правило, фонд должен отправить вам платеж в течение семи дней.

Перед покупкой акций паевого инвестиционного фонда внимательно прочтите проспект эмиссии. Проспект эмиссии содержит информацию об инвестиционных целях, рисках, результатах и ​​расходах паевого инвестиционного фонда. См. Раздел «Как читать проспект паевого инвестиционного фонда», часть 1, часть 2 и часть 3, чтобы узнать больше о ключевой информации в проспекте эмиссии.

Понимание сборов

Как и в любом другом бизнесе, управление паевым инвестиционным фондом связано с расходами. Фонды перекладывают эти расходы на инвесторов, взимая комиссионные и другие расходы.Сборы и расходы варьируются от фонда к фонду. Фонд с высокими затратами должен работать лучше, чем фонд с низкими затратами, чтобы приносить вам такую ​​же прибыль.

Даже небольшая разница в сборах может означать большую разницу в доходности с течением времени. Например, если вы вложили 10 000 долларов в фонд с годовой доходностью 10% и годовыми операционными расходами 1,5%, через 20 лет у вас будет примерно 49 725 долларов. Если вы инвестировали в фонд с такой же эффективностью и расходами 0,5%, через 20 лет вы получите 60 858 долларов.

Использование калькулятора стоимости паевых инвестиционных фондов для расчета того, как затраты различных паевых инвестиционных фондов складываются с течением времени и уменьшают ваши доходы. Типы комиссий см. В Глоссарии паевых инвестиционных фондов.

Как избежать мошенничества

По закону каждый паевой инвестиционный фонд должен подавать проспект эмиссии и регулярные отчеты акционеров в SEC. Прежде чем инвестировать, обязательно ознакомьтесь с проспектом эмиссии и необходимыми отчетами акционеров. Кроме того, инвестиционные портфели паевых инвестиционных фондов управляются отдельными организациями, известными как «инвестиционные консультанты», которые зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам.Перед инвестированием всегда проверяйте, что инвестиционный консультант зарегистрирован.

Паевые инвестиционные фонды и ETFs — Руководство для инвесторов
Закрытые фонды
Индексные фонды
Интеллектуальные бета-версии, количественные фонды и другие нетрадиционные индексные фонды
Интервальные фонды
Протоколы и правила голосования по доверенным взаимным фондам
Инвестиции в паевые инвестиционные фонды: подробнее Чем предыдущие показатели фонда

Паевые инвестиционные фонды: как и зачем инвестировать в них

Инвесторы паевых инвестиционных фондов владеют акциями компании, чей бизнес покупает акции других компаний (или облигации, или другие ценные бумаги).Инвесторы паевых инвестиционных фондов не владеют напрямую акциями компаний, приобретаемых фондом, но они в равной степени участвуют в прибылях и убытках от общих вложений фонда — отсюда и понятие взаимных фондов во взаимных фондах.

Паевой фонд — это инвестиция, которая объединяет деньги инвесторов для покупки акций, облигаций и других активов. Паевой инвестиционный фонд стремится создать более диверсифицированный портфель, чем средний инвестор мог бы самостоятельно. В паевых инвестиционных фондах профессиональные управляющие фондами покупают ценные бумаги для вас.

Активный vs.пассивные паевые инвестиционные фонды

Комиссионные и результаты деятельности паевого инвестиционного фонда будут зависеть от того, активно он или пассивно управляется.

Фонды с пассивным управлением инвестируют в соответствии с определенным эталонным показателем. Они стараются соответствовать показателям рыночного индекса (например, S&P 500) и поэтому обычно не требуют профессионального управления. Это приводит к меньшим накладным расходам фонда, а это означает, что пассивные паевые инвестиционные фонды часто несут меньшую комиссию, чем активно управляемые фонды.

Вот два типа паевых инвестиционных фондов, популярных для пассивного инвестирования:

1.Индексные фонды состоят из акций или облигаций, котирующихся на определенном индексе, поэтому риск направлен на то, чтобы отразить риск этого индекса, как и доходность. Если вы владеете индексным фондом S&P 500 и слышите, что индекс S&P 500 вырос за день на 3%, это означает, что ваш индексный фонд тоже должен вырасти примерно на столько же.

2. Биржевыми фондами можно торговать как отдельными акциями, но они предлагают преимущества диверсификации паевых инвестиционных фондов. Во многих случаях у ETF будут более низкие минимальные инвестиции, чем у индексных фондов.

Реклама

Помимо активных и пассивных обозначений, паевые инвестиционные фонды также делятся на другие категории.Некоторые паевые инвестиционные фонды сосредотачиваются на одном классе активов, таком как акции или облигации, в то время как другие инвестируют в различные. Вот основные типы паевых инвестиционных фондов:

• Фонды акций (акций) обычно несут наибольший риск наряду с наибольшей потенциальной прибылью. Колебания на фондовом рынке могут резко повлиять на доходность фондов акций. Есть несколько типов фондов акций, таких как фонды роста, фонды доходов и отраслевые фонды. Каждая из этих групп пытается поддерживать портфель акций с определенными характеристиками.

• Фонды облигаций (с фиксированным доходом) обычно менее рискованны, чем фонды акций. Существует много различных типов облигаций, поэтому вам следует исследовать каждый паевой инвестиционный фонд индивидуально, чтобы определить степень риска, связанного с ним.

• Сбалансированные фонды инвестируют в акции, облигации и другие ценные бумаги. Сбалансированные фонды (также называемые фондами распределения активов или гибридными фондами) часто являются «фондом фондов», инвестирующим в группу других паевых инвестиционных фондов. Одним из популярных примеров является фонд с установленной датой, который автоматически выбирает и перераспределяет активы в сторону более безопасных инвестиций по мере того, как вы приближаетесь к пенсионному возрасту.

• Фонды денежного рынка часто имеют самую низкую доходность, потому что они несут наименьший риск. Фонды денежного рынка по закону обязаны инвестировать в высококачественные краткосрочные инвестиции, выпущенные правительством США или корпорациями США.

Как паевые инвестиционные фонды приносят вам деньги

Когда вы покупаете в паевой инвестиционный фонд, ваши инвестиции могут увеличиваться в цене тремя способами:

1. Дивидендные выплаты: когда фонд получает дивиденды или проценты от ценных бумаг в свой портфель, он распределяет пропорциональную сумму этого дохода своим инвесторам.Приобретая акции паевого инвестиционного фонда, вы можете либо получать свои распределения напрямую, либо реинвестировать их в фонд.

2. Прирост капитала: когда фонд продает ценную бумагу, которая выросла в цене, это прирост капитала. (И когда фонд продает ценную бумагу, которая подешевела, это убыток капитала.) Большинство фондов ежегодно распределяют чистую прибыль с капитала между инвесторами.

3. Стоимость чистых активов: Покупка паев паевых инвестиционных фондов является окончательной после закрытия рынка, когда оценивается общая финансовая стоимость базовых активов.Цена за акцию паевого инвестиционного фонда известна как его чистая стоимость активов, или СЧА. По мере роста стоимости фонда растет и цена покупки акций фонда (или чистая стоимость акций на акцию). Это похоже на то, когда цена акции растет — вы не получаете немедленного распределения, но ценность ваших инвестиций выше, и вы заработаете деньги, если решите продать.

Можно ли потерять деньги в паевых инвестиционных фондах?

Все инвестиции сопряжены с определенным риском, и вы потенциально можете потерять деньги, инвестируя в паевой инвестиционный фонд.Но диверсификация часто присуща паевым инвестиционным фондам, а это означает, что, инвестируя в один из них, вы распределяете риск между несколькими компаниями или отраслями. С другой стороны, инвестирование в отдельные акции или другие инвестиции часто сопряжено с повышенным риском.

Время — ключевой элемент в повышении ценности ваших инвестиций. Если вам понадобятся ваши деньги через пять лет или меньше, у вас может не хватить времени, чтобы преодолеть неизбежные пики и спады рынка, чтобы получить прибыль. Если вам понадобятся ваши деньги через два года, а рынок упадет, вам, возможно, придется забрать эти деньги в убыток.Вообще говоря, паевые инвестиционные фонды — особенно паевые инвестиционные фонды — следует рассматривать как долгосрочное вложение.

Как инвестировать в паевые инвестиционные фонды

Если вы готовы инвестировать в паевые инвестиционные фонды, вот наше пошаговое руководство по их покупке.

1. Решите, стать активным или пассивным.

Ваш первый выбор, пожалуй, самый важный: вы хотите превзойти рынок или попытаться имитировать его? Это также довольно простой выбор: один подход стоит дороже, чем другой, часто без лучших результатов.

Активно управляемые фонды управляются профессионалами, которые изучают, что есть на рынке, и совершают покупки, стремясь обойти рынок. Хотя некоторые управляющие фондами могут достичь этого в краткосрочной перспективе, оказалось трудно превзойти рынок в долгосрочной перспективе и на регулярной основе.

Пассивное инвестирование — это более практичный подход, и его популярность растет во многом благодаря простоте процесса и результатов, которые он может принести. Пассивное инвестирование часто влечет за собой меньшую комиссию, чем активное инвестирование.

2. Рассчитайте свой бюджет

Думая о своем бюджете двумя способами, можно определить, как действовать дальше:

Сколько стоят паевые инвестиционные фонды? В паевых инвестиционных фондах есть одна привлекательная особенность: как только вы достигнете минимальной суммы инвестиций, вы часто можете выбрать, сколько денег вы хотите вложить. Многие минимальные суммы паевых инвестиционных фондов колеблются от 500 до 3000 долларов, хотя некоторые находятся в диапазоне 100 долларов, а есть несколько, которые имеют минимум 0 долларов. Так что, если вы выберете фонд с минимальной суммой в 100 долларов и инвестируете эту сумму, впоследствии вы сможете внести столько или меньше, сколько захотите.Если вы выберете фонд с минимумом 0 долларов, вы можете инвестировать в паевой инвестиционный фонд всего за 1 доллар.

Помимо требуемых начальных инвестиций, спросите себя, сколько денег вы можете удобно инвестировать, а затем выберите сумму.

В какие паевые инвестиционные фонды следует инвестировать? Возможно, вы решили инвестировать в паевые инвестиционные фонды. Но какой исходный набор средств вам подходит?

В целом, чем ближе вы к пенсионному возрасту, тем больше вложений в консервативные инвестиции вы, возможно, захотите иметь — у более молодых инвесторов обычно больше времени, чтобы пережить более рискованные активы и неизбежные спады, которые происходят на рынке.Один из видов паевых инвестиционных фондов исключает догадки из вопроса «какой у меня микс»: фонды с установленной датой, которые автоматически перераспределяют ваши активы по мере того, как вы стареете.

3. Решите, где покупать паевые инвестиционные фонды

Вам нужен брокерский счет для инвестирования в акции, но у вас есть несколько вариантов с паевыми фондами. Если вы делаете взносы на пенсионный счет, спонсируемый работодателем, например 401 (k), есть большая вероятность, что вы уже инвестировали в паевые инвестиционные фонды.

Вы также можете покупать напрямую у компании, создавшей фонд, такой как Vanguard или BlackRock, но это может ограничить ваш выбор средств.

Большинство инвесторов предпочитают покупать паевые инвестиционные фонды через онлайн-брокеров, многие из которых предлагают широкий выбор фондов через ряд фондовых компаний. Если вы выберете брокера, обратите внимание на:

• Доступность. Инвесторы паевых инвестиционных фондов могут столкнуться с двумя видами комиссий: со своего брокерского счета (комиссионные за транзакции) и от самих фондов (коэффициенты расходов и начальные и конечные «объемы продаж»). Подробнее об этом ниже.

• Выбор фонда.Планы выхода на пенсию на рабочем месте могут включать не более дюжины паевых инвестиционных фондов. Вы можете захотеть большего разнообразия, чем это. Некоторые брокеры предлагают на выбор сотни, даже тысячи фондов без комиссии за транзакцию, а также другие типы фондов, такие как ETF.

• Исследовательские и образовательные инструменты. Чем больше выбор, тем больше нужно думать и исследовать. Очень важно выбрать брокера, который поможет вам узнать больше о фонде, прежде чем инвестировать свои деньги.

• Простота использования.Веб-сайт или приложение брокера бесполезны, если вы не можете разобраться в этом. Вы хотите понять этот опыт и почувствовать себя комфортно.

4. Информация о комиссиях паевых инвестиционных фондов

Независимо от того, выберете ли вы активный или пассивный фонды, компания будет взимать ежегодную плату за управление фондом и другие расходы на управление фондом, выраженные в процентах от вложенных вами денежных средств и известный как коэффициент расходов. Например, фонд с коэффициентом расходов 1% будет стоить вам 10 долларов за каждую вложенную 1000 долларов.

Соотношение расходов фонда не всегда легко определить заранее (вам, возможно, придется покопаться в проспекте эмиссии фонда, чтобы найти его), но это стоит усилий, чтобы понять, потому что эти комиссии могут со временем съесть вашу прибыль.

Паевые инвестиционные фонды бывают разных структур, которые могут влиять на расходы:

• Открытые фонды: большинство паевых инвестиционных фондов относятся к этой разновидности, где нет ограничений на количество инвесторов или акций. СЧА на акцию растет и падает вместе со стоимостью фонда.

• Фонды закрытого типа: эти фонды имеют ограниченное количество акций, предлагаемых во время первичного публичного предложения, как и компания. На рынке гораздо меньше фондов закрытого типа по сравнению с фондами открытого типа. Торговая цена закрытого фонда указывается на фондовой бирже в течение дня. Эта цена может быть выше или ниже фактической стоимости фонда.

Независимо от того, несут ли средства комиссионные, выражается «нагрузками», например:

• Загрузка фондов: паевые инвестиционные фонды, которые выплачивают комиссию за продажу или комиссию брокеру или продавцу, продавшему фонд, которые обычно передаются. на инвестора.

• Фонды без нагрузки: Эти паевые инвестиционные фонды, также известные как «фонды без комиссии за транзакцию», не взимают комиссионных за покупку или продажу доли фонда. Это лучшая сделка для инвесторов, и такие брокеры, как TD Ameritrade и E * TRADE, имеют тысячи вариантов паевых инвестиционных фондов без комиссии за транзакцию.

5. Управляйте своим портфелем

После того, как вы определите паевые инвестиционные фонды, которые хотите купить, вы захотите подумать о том, как управлять своими инвестициями.

Один из шагов — это перебалансировка вашего портфеля один раз в год с целью поддержания его в соответствии с вашим планом диверсификации. Например, если одна часть ваших инвестиций принесла большую прибыль и теперь составляет большую долю пирога, вы можете рассмотреть возможность продажи части прибыли и инвестирования в другую часть, чтобы восстановить баланс.

Придерживаясь своего плана, вы также не будете гоняться за эффективностью. Это риск для инвесторов фонда (и сборщиков акций), которые хотят войти в фонд, прочитав, насколько хорошо он работал в прошлом году.Но «прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов» — это инвестиционное клише неспроста. Это не значит, что вы должны просто оставаться в фонде на всю жизнь, но погоня за результатами почти никогда не срабатывает.

Плюсы и минусы паевых инвестиционных фондов

Все еще пытаетесь решить, подходят ли вам паевые инвестиционные фонды? Вот плюсы и минусы.

Плюсы

Вот основные преимущества инвестирования в паевые инвестиционные фонды:

• Простота. Как только вы найдете паевой инвестиционный фонд с хорошей репутацией, у вас будет относительно небольшая роль: пусть менеджеры фондов (или контрольный индекс, в случае индексных фондов) сделают всю тяжелую работу.

• Профессиональный менеджмент. Активные управляющие фондами ежедневно принимают решения о покупке и продаже ценных бумаг, находящихся в фонде, — решения, основанные на целях фонда. Например, в фонде, целью которого является высокий рост, управляющий может попытаться добиться более высокой доходности, чем у крупного фондового рынка, такого как S&P 500. И наоборот, управляющий фондом облигаций пытается получить максимальную доходность с наименьшим риском. Если вы заинтересованы в профессиональном менеджменте (и готовы за него платить), паевые инвестиционные фонды предлагают это.

• Доступность. Паевые инвестиционные фонды часто имеют необходимый минимум от 500 до 3000 долларов, но некоторые брокеры предлагают фонды с более низкими минимумами или вообще без минимума.

• Ликвидность. По сравнению с другими активами, которыми вы владеете (например, автомобилем или домом), паевые инвестиционные фонды легче покупать и продавать.

• Диверсификация. Это один из важнейших принципов инвестирования. Если одна компания терпит крах, и все ваши деньги были вложены в эту одну компанию, вы потеряли свои деньги.Однако, если одна компания в рамках паевого инвестиционного фонда потерпит неудачу, ваши убытки будут ограничены. Паевые инвестиционные фонды обеспечивают доступ к диверсифицированным инвестициям без необходимости покупать и контролировать десятки активов самостоятельно.

Минусы

Вот основные минусы паевых инвестиционных фондов:

• Комиссии. Основным недостатком паевых инвестиционных фондов является то, что вы будете нести комиссию независимо от того, как фонд работает. Однако для фондов с пассивным управлением эти комиссии намного ниже, чем для фондов с активным управлением.

• Отсутствие контроля. Вы можете не знать точного состава портфеля фонда и не иметь права голоса при его покупках. Однако это может быть облегчением для некоторых инвесторов, у которых просто нет времени на отслеживание большого портфеля и управление им.

Зачем инвестировать в паевые инвестиционные фонды?

По данным Института инвестиционных компаний, в 2019 году 103,9 миллиона физических лиц владели фондами, зарегистрированными в США. Розничных инвесторов привлекают паевые инвестиционные фонды из-за их простоты, доступности и мгновенной диверсификации, которую предлагают эти фонды.Вместо того, чтобы создавать портфель по одной акции или облигации, паевые инвестиционные фонды делают это за вас. Кроме того, паевые инвестиционные фонды очень ликвидны, то есть их легко купить или продать.

Все инвестиции несут в себе определенный риск, но паевые инвестиционные фонды обычно считаются более безопасным вложением, чем покупка отдельных акций.