Значение npv: Чистая приведенная стоимость (NPV): правильный подход к расчету и анализу важного показателя бизнес-управления

Содержание

Функция NPV

Возвращает значение типа double, указывающее чистую приведенную стоимость вложений на основе ряда периодических движений денежных средств (выплат и поступлений) и учетной ставки.

Синтаксис

ЧПС( ставка; значения ())

Функция NPV имеет следующие аргументы:

Аргумент

Описание

ставка

Обязательный аргумент. Значение типа double, задающее учетную ставку за период, выраженную в виде десятичного числа.

значения ()

Обязательный аргумент. Массив типа double, состоящий из значений движений денежных средств. Массив должен содержать по крайней мере одно отрицательное значение (выплата) и одно положительное значение (поступление).

Замечания

Чистой приведенной стоимостью инвестиции называется текущая стоимость ряда будущих выплат и поступлений.

Функция ЧПС определяет порядок выплат и поступлений на основе порядка значений в массиве. Убедитесь, что значения выплат и поступлений указаны в правильном порядке.

Инвестиция ЧПС начинается за один период до даты первого значения движения денежных средств и заканчивается на последнем значении движения денежных средств в массиве.

Расчет чистой приведенной стоимости основан на будущих движениях денежных средств. Если первое движение денежных средств приходится на начало первого периода, первое значение необходимо добавить к значению, возвращаемому ЧПС, и не включать в значения движений денежных средств, задаваемые массивом значения( ).

Функция ЧПС аналогична функции ПС (приведенная стоимость) за исключением того, что функция ПС поддерживает начало движений денежных средств как в начале, так и в конце периода. В отличие от переменных значений движений денежных средств, поддерживаемых функцией

ЧПС, движения денежных средств для ПС должны быть постоянными на протяжении инвестиции.

Пример

Примечание: В примерах ниже показано, как использовать эту функцию в модуле Visual Basic для приложений (VBA). Чтобы получить дополнительные сведения о работе с VBA, выберите Справочник разработчика в раскрывающемся списке рядом с полем Поиск и введите одно или несколько слов в поле поиска.

В этом примере функция ЧПС возвращает чистую приведенную стоимость для ряда периодических движений денежных средств, содержащихся в массиве Values(). RetRate представляет собой фиксированную внутреннюю норму прибыли.

Dim Fmt, Guess, RetRate, NetPVal, Msg
Static Values(5) As Double ' Set up array.
Fmt = "###,##0.00" ' Define money format.
Guess = .1 ' Guess starts at 10 percent.
RetRate = .0625 ' Set fixed internal rate.
Values(0) = -70000 ' Business start-up costs.
' Positive cash flows reflecting income
' for four successive years.
Values(1) = 22000 : Values(2) = 25000
Values(3) = 28000 : Values(4) = 31000
' Calculate net present value.
NetPVal = NPV(RetRate, Values())
Msg = "The net present value " & _
"of these cash flows is "
Msg = Msg & Format(NetPVal, Fmt) & ". "
' Display net present value.
MsgBox Msg

Функция NPV (Visual Basic для приложений)

  • Статья
  • Чтение занимает 2 мин
Были ли сведения на этой странице полезными?

Оцените свои впечатления

Да Нет

Хотите оставить дополнительный отзыв?

Отзывы будут отправляться в корпорацию Майкрософт. Нажав кнопку «Отправить», вы разрешаете использовать свой отзыв для улучшения продуктов и служб Майкрософт. Политика конфиденциальности.

Отправить

В этой статье

Возвращает значение Double, определяющее чистую приведенную стоимость инвестиций, основанную на последовательности периодических движений денежных средств (платежи и денежные поступления) и дисконтной ставке.

Синтаксис

NPV(rate, values( ))

Функция NPV содержит следующие именованные аргументы:

Part Описание
ставка Обязательный. Значение Double, определяющее дисконтную ставку на протяжении периода, которая выражается в виде десятичного числа.
значения
(   )
Обязательный. Массив с типом Double, определяющий значения денежного потока. Этот массив должен содержать по крайней мере одно отрицательное значение (платеж) и одно положительное значение (получение).

Примечания

Чистая приведенная стоимость инвестиций является текущим значением будущей последовательности платежей и денежных поступлений.

Порядок расположения значений в массиве используется функцией NPV для интерпретации очередности платежей и денежных поступлений. Убедитесь, что вводите значения платежей и денежных поступлений в правильной последовательности.

Инвестиции NPV начинаются за один период до даты значения первого движения денежных средств и заканчиваются с последним значением движения денежных средств в массиве.

Вычисление чистой приведенной стоимости основано на будущих движениях денежных средств. Если первый денежный поток возникает в начале первого периода, первое значение должно быть добавлено к значению, возвращаемом

NPV, и не должно быть включено в значения денежных потоков значений ().

Функция NPV похожа на функцию PV (текущее значение), за исключением того, что функция PV позволяет начать денежные потоки в конце или начале периода. В отличие от переменных значений потоков денежных средств NPV потоки денежных средств PV должны быть фиксированными на протяжении инвестирования.

Пример

В этом примере функция NPV возвращает чистое настоящее значение для ряда денежных потоков, содержащихся в Values() массиве. RetRate представляет фиксированную внутреннюю скорость возврата.

Dim Fmt, Guess, RetRate, NetPVal, Msg
Static Values(5) As Double    ' Set up array.
Fmt = "###,##0.00"    ' Define money format.
Guess = .1    ' Guess starts at 10 percent.
RetRate = .0625    ' Set fixed internal rate.
Values(0) = -70000    ' Business start-up costs.
' Positive cash flows reflecting income for four successive years.
Values(1) = 22000 : Values(2) = 25000
Values(3) = 28000 : Values(4) = 31000
NetPVal = NPV(RetRate, Values())    ' Calculate net present value.
Msg = "The net present value of these cash flows is " Msg = Msg & Format(NetPVal, Fmt) & "." MsgBox Msg ' Display net present value.

См. также

Поддержка и обратная связь

Есть вопросы или отзывы, касающиеся Office VBA или этой статьи? Руководство по другим способам получения поддержки и отправки отзывов см. в статье Поддержка Office VBA и обратная связь.

Что такое чистая приведенная стоимость (NPV) и как ее рассчитать

Опубликовано: 2021-07-01

Многие компании знают, что деньги, которые у них есть, более ценны, чем деньги, которые они ожидают собрать в какой-то момент в будущем. Компании используют деньги, чтобы заработать больше денег, либо покупая товарные запасы и продавая их по более высокой цене, либо инвестируя их для получения прибыли в будущем.

Как вы решаете, в какой момент инвестировать в свой бизнес? По мере расширения компания сталкивается с важными решениями, на которые она должна быстро реагировать, в отношении капиталовложений. К решениям, связанным с расширением бизнеса и огромными капитальными вложениями, следует относиться очень разумно.

Чистая приведенная стоимость (NPV) помогает вам решить, стоили ли ваши инвестиции тратить деньги вашего бизнеса.

В этой статье вы узнаете значение чистой приведенной стоимости (NPV), для чего компании используют NPV, как рассчитать чистую приведенную стоимость с помощью формулы NPV с примерами, как использовать формулу NPV в Excel, типичные ошибки при вычислении и с использованием NPV, отрицательных значений чистой приведенной стоимости и альтернатив, а также чистой приведенной стоимости в сравнении с внутренней нормой доходности.

Давайте начнем.

Что такое чистая приведенная стоимость (ЧПС)?

Чистая приведенная стоимость или сокращенно NPV — это приведенная стоимость денежных потоков при требуемой норме доходности для вашего проекта по сравнению с вложенными вами первоначальными инвестициями. Это относится к методу, используемому для расчета окупаемости инвестиций (ROI) в проект. .

NPV просто смотрит на деньги, которые бизнес ожидает получить от инвестиций, и переводит их в сегодняшнюю денежную стоимость. Компании используют чистую приведенную стоимость, чтобы определить, стоит ли проект того или нет. Это одна из тех основ бухгалтерского учета малого бизнеса, которые должен знать каждый бизнес.

Еще одно богатое определение чистой приведенной стоимости (NPV) состоит в том, что это разница между текущей стоимостью денежных поступлений и денежных потоков за определенный период времени. Это ключевая метрика, используемая для составления бюджета капиталовложений и планирования инвестиций. Чистая приведенная стоимость анализирует прибыльность проекта или предполагаемых инвестиций.

Чистая приведенная стоимость (NPV) рассчитывает текущую общую стоимость будущего потока платежей. Он отражает временную стоимость денег, а также используется для сравнения других инвестиционных альтернатив.

Этот ключевой показатель основан на ставке дисконтирования. Эта ставка дисконтирования может быть получена из стоимости капитала, необходимого для инвестиций.

Если чистая приведенная стоимость (ЧПС) инвестиции или проекта положительна, это означает, что дисконтированная приведенная стоимость всех будущих денежных потоков и оттоков, относящихся к этой инвестиции или проекту, также будет положительной. Инвестиции или проекты с отрицательной NPV непривлекательны, и их следует избегать.

Источник: eFinanceManagement.

Для чего компании используют NPV?

1. Чтобы убедиться в жизнеспособности проекта или инвестиций

Компании используют чистую приведенную стоимость (NPV), чтобы сравнить проекты или инвестиции и решить, какие из них стоит реализовать. Это помогает компаниям оценить, стоит ли вложение денег.

Чистая приведенная стоимость — не единственный вариант, доступный для сравнения проектов или инвестиций для компаний и менеджеров, другие варианты включают внутреннюю норму прибыли и метод окупаемости.

Чистая приведенная стоимость (NPV) является предпочтительным выбором большинства финансовых аналитиков для сравнения инвестиций или проектов.

Компании выбирают NPV по двум причинам. Во-первых, он учитывает временную стоимость денег, переводя будущие денежные поступления и оттоки в сегодняшние доллары. Во-вторых, он дает значительное число, которое компании могут использовать для сравнения своих первоначальных инвестиций или денежных затрат с приведенной стоимостью прибыли.

2. Для слияний, поглощений и покупок

Менеджеры используют чистую приведенную стоимость (NPV), чтобы решить, делать ли крупные покупки, такие как программное обеспечение и оборудование. Поскольку капитальные затраты обычно включают значительную сумму денег с выгодой, которая распространяется на долгую перспективу, разумно учитывать чистую приведенную стоимость инвестиций, которые вы хотите приобрести.

Компании также используют его для слияний и поглощений. Когда NPV используется для слияний и поглощений, это называется дисконтированным денежным потоком.

Анализируя и сравнивая различные варианты, вы можете найти наиболее жизнеспособные для инвестирования и те, которых следует избегать или с небольшими или нулевыми перспективами.

Знание того, как рассчитывать и использовать NPV, может помочь компаниям принимать разумные риски, развивать свой бизнес, принимать разумные инвестиционные решения и избегать финансовых трудностей.

Как рассчитать чистую приведенную стоимость по формуле NPV (включая примеры)

Чтобы рассчитать NPV, вам необходимо оценить будущие денежные потоки для каждого периода и определить правильную ставку дисконтирования.

Формула NPV:

NPV = денежный поток / (1 + i) t — первоначальные инвестиции

Где:

i = Требуемый доход или ставка со скидкой

t = количество периодов

Результаты для чистой приведенной стоимости могут быть как положительными, так и отрицательными. Если результат положительный, это показатель того, что проект идеален для инвестиций, а если результат отрицательный, это показатель того, что от него следует отказаться, поскольку это в конечном итоге приведет к утечке денежных средств из компании.

Чем выше положительный результат чистой приведенной стоимости, тем выгоднее для компании инвестиции или проект.

Что касается ставки со скидкой, важно учитывать, как вы получаете финансирование для проекта. Если вы финансируете за счет ссуд под высокие проценты, учитывайте это при определении чистой приведенной стоимости.

Ставка дисконтирования зависит от компании и от того, как компания получает свои средства. Это либо норма прибыли, которую вы ожидаете получить от своих инвестиций, либо стоимость заимствования денег. Например, если компания ожидает 10% прибыли от инвестиций, она становится ставкой дисконтирования, которую компания использует для расчета своей чистой приведенной стоимости.

Кроме того, если компания должна выплатить 5% процентов по деньгам, которые она заимствовала у финансового учреждения, эта цифра становится дисконтированной ставкой для расчета чистой приведенной стоимости.

Если вы анализируете долгосрочный проект с несколькими денежными потоками, используйте эту формулу.

ЧПС = R t   / (1 + i) t

Источник: Cleartax

ИЛИ

Чистая приведенная стоимость = ∑ Год и общий денежный поток / (1 + ставка дисконтирования ) n

Источник: Harvard Business Review.

Если вы не знакомы с двумя предыдущими формулами, вот простой способ рассчитать чистую приведенную стоимость (NPV).

NPV = TVECF — TVIC

куда:

TVECF = сегодняшняя стоимость ожидаемых денежных потоков

TVIC = сегодняшняя стоимость вложенных денежных средств

Пример 1

Поставщик программного обеспечения для бухгалтерского учета участвует в проекте, который стоит 10 000 долларов и генерирует три отдельных денежных потока: 5 000, 3 000 и 8 000 долларов в течение следующих трех лет. Предполагая, что требуемая норма прибыли составляет 10%, какова чистая приведенная стоимость (NPV)?

NPV = денежный поток / (1 + i) t — первоначальные инвестиции

Мы можем разбить формулу NPV, чтобы рассчитать каждый денежный поток индивидуально.

NPV = 5000 долларов США / (1 + 0,10) 1 + 3000 долларов США / (1 + 0,10) 2 + 8000 долларов США / (1 + 0,10) 3 — 10 000 долларов США

NPV = 5000 долларов США / 1,10 + 3000 долларов США / 1,21 + 8000 долларов США / 1,331 — 10000 долларов США

NPV = 4545,45 долл. США + 2479,34 долл. США + 6010,52 долл. США — 10 000 долл. США

ЧПС = 3035,31 долл. США

Пример 2

Поставщик программного обеспечения расчета заработной платы рассматривает два потенциальных проектов. Первый проект требует первоначальных инвестиций в размере 20 000 долларов США и, как ожидается, принесет доход в размере 10 000, 8 000 и 15 000 долларов США в течение первых трех лет соответственно при целевой норме доходности 12%.

Второй проект требует первоначальных инвестиций в размере 20 000 долларов США и будет приносить 15 000 долларов США в год в течение двух лет при целевой норме доходности, установленной на уровне 12%. Какова его чистая приведенная стоимость (ЧПС)?

NPV = денежный поток / (1 + i) t — первоначальные инвестиции

NPV для Первого проекта = 10 000 долларов США / (1 + 0,12) 1 + 8 000 долларов США / (1 + 0,12) 2 + 15 000 долларов США / (1 + 0,12) 3 — 20 000 долларов США

NPV для Первого проекта = 10 000 долл. США / 1,12 долл. США + 8 000 долл. США / 1,2544 + 15 000 долл. США / 1,404928 — 20 000 долл. США

NPV для Первого проекта = 8 928,57 долларов США + 6 377,55 долларов США + 10 676,70 долларов США — 20 000 долларов США.

NPV для Первого проекта = 5 982,82 $

Чистая приведенная стоимость первого проекта составляет 5 982,82 доллара США.

NPV для Второго проекта = 15 000 долларов США / (1 + 0,12) 1 + 15 000 долларов США / (1 + 0,12) 2 — 20 000 долларов США

NPV для Второго проекта = 15 000 долл. США / 1,12 + 15 000 долл. США / 1,2544 — 20 000 долл. США

NPV для Второго проекта = 13 392,86 долларов США + 11 957,91 долларов США — 20 000 долларов США.

NPV для Второго проекта = 5 350,77 долларов США.

Чистая приведенная стоимость второго проекта составляет 5 350,77 долларов США.

Как использовать формулу NPV в Excel?

Вы можете рассчитать чистую приведенную стоимость (NPV) вручную или с помощью калькулятора. Однако эти методы затрудняют расчет чистой приведенной стоимости и подвержены ошибкам. Большинство финансовых аналитиков используют Excel для расчета NPV.

Вот пример того, как использовать функцию чистой приведенной стоимости (NPV) в Excel.

Шаг 1. Установите ставку дисконта в ячейке.

Шаг 2: Создайте серию денежных потоков (должны быть в последовательных ячейках).

Шаг 3: Введите «= ЧПС (« и выберите ставку дисконтирования », затем выберите ячейки движения денежных средств и«) ».

Распространенные ошибки при вычислении и использовании NPV

1. Трудно объяснить другим

Наиболее очевидная проблема при расчете и использовании чистой приведенной стоимости (NPV) заключается в том, что ее трудно объяснить другим. Дисконтированная стоимость будущих денежных потоков — это не фраза, которая имеет большое значение для тех, кто не знаком с бухгалтерским учетом.

Несмотря на трудности с объяснением чистой приведенной стоимости другим, стоит приложить дополнительные усилия, чтобы объяснить ее, поскольку она выгодна для компаний и акционеров.

Любая инвестиция, прошедшая тест NPV, скорее всего, увеличит стоимость инвестиций компании или акционера. Любая инвестиция, не прошедшая тест NPV (имеющая отрицательное значение), нанесет ущерб инвестициям компании и акционера.

2. Основано на нескольких предположениях и оценках

Чистая приведенная стоимость (NPV) основана на нескольких предположениях и оценках, которые оставляют много места для ошибок, если вы не будете осторожны.

Двойная проверка расчета NPV может помочь снизить риски совершения ошибок. Вы также можете выполнить анализ чувствительности после того, как рассчитали первоначальный расчет NPV.

Есть три области, в которых вы больше всего рискуете ошибиться при расчете чистой приведенной стоимости. Неправильная оценка по цифре в любой из этих областей сильно повлияет на результаты расчета NPV.

Первое направление — это первоначальные вложения. Если вы покупаете оборудование с четкой ценой, легко узнать свои первоначальные вложения.

Однако, если вы обновляете свою бизнес-систему для использования системы ERP, вы легко можете ошибиться из-за разницы в стоимости.

Вторая область — это учетная ставка. Существует большой риск использования сегодняшней ставки дисконтирования для расчета вашей будущей прибыли, особенно если она не зафиксирована. Ставка дисконтирования на первый год может быть не такой же, как на третий год проекта.

Процентные ставки, если вы взяли ссуду, могут резко подскочить, что приведет к увеличению ваших расходов. Это означает, что ваши предполагаемые доходы за этот год будут меньше, чем вы изначально рассчитали.

Третья область, в которой компании делают ошибки при расчете и использовании чистой приведенной стоимости (NPV), — это оценка предполагаемой доходности вашего прогноза.

3. Дисконтирование нулевых инвестиций

Нулевое время — это номинальная или реальная стоимость ваших инвестиций, поэтому нет необходимости ее дисконтировать. Однако нередки случаи, когда компании или частные лица случайно сбрасывают со счетов нулевую сумму инвестиций.

Поскольку нулевая сумма инвестиций представляет собой денежные вложения, и это всегда отрицательный денежный поток, ее преднамеренное или случайное дисконтирование означает, что вы уменьшаете размер или стоимость своих инвестиций. Это также означает, что вы дважды дисконтируете положительные денежные потоки будущего периода.

Опасность дисконтирования инвестиций с нулевым моментом времени состоит в том, что вы сделаете чистую приведенную стоимость (NPV) вашего проекта ниже, чем она есть на самом деле.

Чтобы избежать введения в заблуждение чистой приведенной стоимости, не сбрасывайте нулевое значение времени при вычислении формулы NPV вручную, с помощью калькулятора или Excel. Единственные значения, которые вы должны сбрасывать со счетов, — это будущие и ненулевые значения.

Недостатки чистой приведенной стоимости и альтернативы

Бизнес-аналитики используют чистую приведенную стоимость (NPV) для оценки прибыльности инвестиций. NPV в значительной степени зависит от оценок и предположений, которые могут оставлять место для ошибок. Предполагаемые факторы, такие как ставка дисконтирования, инвестиционные затраты и прогнозируемая доходность, подвержены ошибкам, если не будут рассчитаны тщательно.

Для начала проекта могут потребоваться непредвиденные расходы или дополнительные расходы в конце проекта, что может привести к неточности рассчитанной чистой приведенной стоимости (NPV).

Хотя чистая приведенная стоимость (NPV) является ключевым показателем, используемым компаниями и бухгалтерами для определения рентабельности инвестиций (ROI), она имеет свою долю недостатков.

Причина, по которой существует так много места для ошибок при расчете чистой приведенной стоимости, заключается в том, что расчеты основаны на обоснованных оценках. Эти оценки основаны на прошлых и текущих расходах.

При расчете чистой приведенной стоимости вы должны учитывать правильность оценки проекта или инвестиций. Точность проекта или инвестиций зависит от текущих рыночных условий, возможности тарифов, потенциала роста цен и потенциала перерасхода средств.

При покупке оборудования по определенной цене чистую приведенную стоимость легко рассчитать, поскольку вариантов не так много. Однако проблемы возникают, когда вы имеете дело с проектом или инвестициями, реальная стоимость которых варьируется.

Еще один недостаток использования чистой покупной стоимости заключается в том, что ставка дисконтирования может не отражать то, что произойдет в будущем. Изменения на рынке, вызванные спросом, предложением и другими факторами, могут либо помешать, либо стать огромным преимуществом для чистой прибыли.

Рентабельность инвестиций (ROI)

Рентабельность инвестиций (ROI) — это альтернатива чистой приведенной стоимости (NPV), которая измеряет прибыльность инвестиций. Компании используют показатель рентабельности инвестиций (ROI), чтобы решить, куда инвестировать свою прибыль.

Формула расчета рентабельности инвестиций (ROI):

ROI = (Чистая прибыль / Стоимость инвестиций) x 100

Источник: WallStreetMojo

Компании используют ROI для измерения рентабельности своего бизнеса, активов и определения прибыли от инвестиций в акции компании. Он измеряет прибыль от инвестиций относительно стоимости инвестиций.

Например, если компания инвестирует в виртуальную телефонную систему за 1500 долларов и продает ее позже за 2000 долларов. Какова его рентабельность инвестиций (ROI)?

ROI = (Чистая прибыль / Стоимость инвестиций) x 100

Чистая прибыль = Общий доход от инвестиций — Стоимость инвестиций

Чистая прибыль = 2000 — 1500 долларов

Чистая прибыль = 500 $

Рентабельность инвестиций = (500 долл. США / 1500 долл. США) x 100

Рентабельность инвестиций = 33,33%

Срок окупаемости

Срок окупаемости или метод окупаемости является альтернативой чистой приведенной стоимости (NPV). Он рассчитывает, сколько времени нужно для возврата первоначальных инвестиций. Он строго ограничен тем, сколько времени потребуется для создания начальных инвестиционных затрат.

Проблема с использованием периода или метода окупаемости заключается в том, что они не учитывают временную стоимость денег. В связи с этим использование сроков окупаемости для расчета долгосрочных инвестиций может быть неточным. Также сравнения по срокам окупаемости не учитывают долгосрочную доходность вложений.

Формула расчета срока окупаемости:

Срок окупаемости = первоначальные инвестиции / годовой приток денежных средств

Источник: Commerce Study Guide.

Чистая приведенная стоимость против внутренней нормы прибыли

Чистая приведенная стоимость и внутренняя норма прибыли используют денежный поток в качестве основы для измерения эффективности инвестиций. Они оба учитывают временную стоимость денег, предлагают четкую основу для принятия решений и используют финансовые цели и планы, основанные на субъективных предположениях.

Вот различия между чистой приведенной стоимостью и внутренней нормой доходности.

1. Значение

Чистая приведенная стоимость (NPV) относится к приведенной стоимости денежных потоков при требуемой норме доходности для вашего проекта по сравнению с вложенными вами первоначальными инвестициями. Внутренняя норма доходности (IRR) относится к ставке, при которой денежные поступления равны денежный отток. IRR — ключевой показатель

2. Представительство

Внутренняя норма доходности (IRR) представлена ​​в процентах, а чистая приведенная стоимость (NPV) представлена ​​в абсолютном выражении.

3. Что они обозначают

Чистая приведенная стоимость указывает на прибыль от проекта или инвестиций, в то время как внутренняя норма прибыли — это точка безубыточности проекта или инвестиций, при которых нет убытков или прибыли.

4. Ставка на реинвестирование

Чистая приведенная стоимость использует стоимость капитала в качестве ставки для реинвестирования, в то время как IRR использует внутреннюю норму прибыли в качестве ставки для реинвестирования.

5. Переменный отток денежных средств

Переменный отток денежных средств по-разному влияет на NPV и IRR. Это не влияет на NPV, но приводит к отрицательной или множественной IRR.

Источник: eFinancialModels

Часто задаваемые вопросы о чистой приведенной стоимости

Что означает чистая приведенная стоимость?

Чистая приведенная стоимость (ЧПС) определяется как приведенная стоимость ряда денежных потоков после дисконтирования требуемой для инвестора нормы прибыли. Это результат вычислений, используемых для определения приведенной стоимости будущего потока платежей с учетом временной стоимости денег.

Финансовые аналитики используют его как инструмент анализа, чтобы решить, стоит ли рисковать.

В чем разница между NPV и IRR?

IRR — это внутренняя норма доходности. IRR оценивает прибыльность потенциальных инвестиций, используя процентное значение, а не сумму в долларах, и часто не учитывает внешние факторы, такие как инфляция.

NPV, с другой стороны, использует не процентное значение, а сумму в долларах и учитывает внешние факторы, такие как инфляция.

Почему NPV лучше IRR?

Преимущество использования метода NPV по сравнению с IRR заключается в том, что NPV может работать с несколькими ставками дисконтирования в долгосрочной перспективе без каких-либо проблем .

Если аналитик оценивает один проект или несколько проектов, которые имеют общую ставку дисконтирования и денежные потоки, IRR будет работать. Но это становится очень неэффективным, когда эти проекты рассчитываются на долгосрочную перспективу и не имеют одинаковых ставок дисконтирования и денежных потоков.

NPV, с другой стороны, позволяет дисконтировать денежный поток каждого года отдельно от других, что делает NPV лучшим методом.

Почему дисконтируются будущие денежные потоки?

Будущие денежные потоки необходимо дисконтировать из-за теории временной стоимости денег. Временная стоимость денег (TVM) — это концепция, согласно которой деньги, которые у вас есть сейчас, стоят больше, чем такая же сумма в будущем, из-за их потенциальной доходности.

Это означает, что с учетом процентной ставки 10 000 долларов через год не будут стоить столько, сколько 10 000 долларов сегодня. Например, если через год при процентной ставке 5% у вас будет 10 500 долларов, значит, ваши деньги сохранят свою покупательную способность. Что-нибудь меньшее, и оно потеряет свою ценность.

Что это значит, если NPV = 0?

Нулевое значение NPV означает, что приток денежных средств по проекту в точности эквивалентен оттоку денежных средств. Средства, вложенные в проект, приносят доход по этой процентной ставке, что означает, что инвестор не станет ни богаче, ни беднее по прошествии расчетного времени.

С финансовой точки зрения это не выглядит привлекательным вложением, но бывают ситуации, когда прибыль не является основной целью проекта, поэтому нулевой NPV является приемлемым.

Калькулятор чистой приведенной стоимости

Чистая приведенная стоимость (NPV) — это приведенная стоимость всех будущих денежных потоков проекта. Поскольку временная стоимость денег диктует, что деньги стоят больше сейчас, чем в будущем, стоимость проекта — это не просто сумма всех будущих денежных потоков. Эти будущие денежные потоки необходимо дисконтировать, потому что деньги, заработанные в будущем, сегодня стоят меньше. Чтобы рассчитать NPV, мы должны дисконтировать каждый будущий денежный поток, чтобы получить текущую стоимость каждого денежного потока, а затем мы суммируем эти текущие значения, связанные с каждым периодом времени.

Где:

  • C = Денежный поток во время t
  • r = ставка дисконтирования, выраженная в виде десятичной дроби
  • t = период времени

Вы можете думать о NPV по-разному, но я думаю, что проще всего думать о ней как о сумме приведенной стоимости всех притоков денежных средств, т. е. денежных средств, которые вы получаете от проекта, за вычетом приведенной стоимости всех оттоков денежных средств, т.е. деньги, которые вы тратите на проект. Такой способ мышления о NPV разбивает его на две части, но формула заботится об обеих этих частях одновременно.Мы вычисляем текущую стоимость через нашу норму дисконтирования r, которая представляет собой норму прибыли, которую мы можем ожидать от альтернативных проектов. Скажем, у вас есть доллар. Если вы не инвестируете этот доллар, в следующем году у вас все еще будет та же самая долларовая купюра в кармане; однако, если вы инвестируете его, через год у вас может быть больше, чем этот доллар. Альтернативный проект — это инвестирование доллара, а норма прибыли для этого альтернативного проекта — это скорость роста вашего доллара в течение одного года.

Просто интуитивно рассматривая вещи с точки зрения временной стоимости денег, если у вас есть временной ряд идентичных денежных потоков, денежный поток в первый период времени будет самым ценным, денежный поток во второй период времени будет самым ценным. второй по ценности и так далее. Это означает, что текущая стоимость денежных потоков уменьшается. Но это не всегда так, поскольку денежные потоки обычно изменчивы; однако мы все равно должны учитывать время. Мы делаем это с помощью ставки дисконтирования r, и каждый денежный поток дисконтируется на количество периодов времени, в течение которых денежный поток отстает от текущей даты.Это означает, что наш денежный поток за первый временной период проекта будет дисконтирован один раз, денежный поток за второй временной период будет дисконтирован дважды и так далее. Чтобы дисконтировать денежный поток, просто разделите денежный поток на единицу плюс ставку дисконтирования, увеличенную до количества дисконтируемых периодов. Эта методология следует из сложных процентов. Давайте посмотрим на пример.

Пример

Предположим, вы как инвестор рассматриваете возможность инвестирования в проект для вашей компании, который расширит ваше право собственности на новое оборудование, которое может помочь вашему бизнесу производить товары более эффективно.Это новое оборудование стоит 500 000 долларов за трехлетнюю аренду, но вы надеетесь, что ваша компания будет работать более эффективно и генерировать более высокие денежные потоки благодаря этой новой машине. Эта машина работает иначе, чем та, которую ваша компания использует в настоящее время для производства виджетов, поэтому вашим сотрудникам может потребоваться время, чтобы привыкнуть к работе с новым оборудованием. Таким образом, вы ожидаете, что денежные потоки со временем будут увеличиваться по мере того, как ваши сотрудники будут лучше знакомиться с оборудованием. Ваши аналитики прогнозируют, что новая машина будет производить денежные потоки в размере 210 000 долларов в первый год, 237 000 долларов в год 2 и 265 000 долларов в год 3. Норма доходности альтернативного проекта составляет 6%. Какова чистая текущая стоимость ваших потенциальных инвестиций?

Обычно проще всего и увидеть, и настроить расчет, взглянув на таблицу денежных потоков. Вы можете создать таблицу для этого проекта, которая выглядит примерно так:

.
Ставка 0,06
Год 0 1 2 3
ЦФ $(500 000) 210 000 долларов США 237 000 долларов США 265 000 долларов США

Наша ставка в 6% указана первой, и вы можете увидеть ниже каждый год и денежный поток, связанный с этим годом.Помните, что в момент времени 0 (настоящий день) вы должны потратить 500 000 долларов, чтобы получить новое оборудование. В последующие годы вы будете получать больше денег за счет увеличения производства виджетов. Теперь, когда у нас есть хорошее представление о том, как выглядит проект в финансовом отношении, давайте начнем расчет NPV.

Мы дисконтируем наш первый денежный поток, точнее отток денежных средств, на ноль лет. Это просто означает, что мы на самом деле не дисконтируем первый денежный поток, потому что вы будете платить за проект в настоящее время, поэтому текущая стоимость первого денежного потока — это просто первый денежный поток по номинальной стоимости.Остальные денежные потоки необходимо будет дисконтировать на количество лет, связанных с каждым денежным потоком. Мы дисконтируем наш денежный поток, заработанный в 1-м году, один раз, наш денежный поток, заработанный во 2-м году, дважды и наш денежный поток, заработанный в 3-м году, трижды. Как только мы вычислим текущую стоимость каждого денежного потока, мы можем просто их просуммировать, поскольку каждый денежный поток привязан к текущему дню. Как только мы суммируем наши денежные потоки, мы получаем NPV проекта. В этом случае наша чистая текущая стоимость положительна, а это означает, что проект стоит того.Однако будьте осторожны, потому что прогнозируемые денежные потоки обычно являются оценочными, как и ставка дисконтирования. Наш окончательный расчет хорош настолько, насколько хороши его входные данные.

Что такое чистая приведенная стоимость? Формула, Пример

  • Чистая приведенная стоимость (NPV) является экономической мерой, которая суммирует все потенциальные оттоки и притоки инвестиций в сегодняшних долларах.
  • Положительная чистая приведенная стоимость означает, что инвестиции оправданы; NPV 0 указывает на то, что приток и отток сбалансированы; а отрицательное значение NPV означает, что инвестиции нежелательны.
  • Чтобы рассчитать чистую приведенную стоимость, вычтите сегодняшнюю дисконтированную стоимость всех ожидаемых будущих доходов из сегодняшней стоимости всех ожидаемых инвестиций.
  • Посетите справочную библиотеку Insider’s Investing Reference, чтобы узнать больше.

Чистая приведенная стоимость (NPV) представляет собой произведение разницы между инвестициями и всеми будущими денежными потоками от этих инвестиций в сегодняшних долларах. Это дает предприятиям и инвесторам возможность определить, следует ли делать инвестиции, исходя из текущей стоимости будущих доходов.

NPV учитывает стоимость денег во времени, которая говорит о том, что деньги, которые у вас есть сегодня, стоят больше, чем такая же сумма денег в будущем. Снижение стоимости будущих денег в первую очередь связано с инфляцией, процентными ставками и стоимостью упущенной инвестиционной возможности,

Что такое чистая приведенная стоимость и как она используется 

Когда вы вкладываете деньги, вы хотите, чтобы доход от ваших инвестиций превышал не только вложенную сумму, но и компенсировал потенциальные убытки, понесенные из-за временной стоимости денег.NPV позволяет конвертировать будущий рост инвестиций в сегодняшние доллары, давая вам более точную картину истинной стоимости инвестиций.

Подсказка: Правило чистой приведенной стоимости предусматривает, что для реализации следует рассматривать только проекты или инвестиции с положительной чистой приведенной стоимостью.

Мэтью Барбьери, финансовый бухгалтер и коммерческий партнер Wiss & Company, предостерегает от использования чистой приведенной стоимости в качестве единственного решающего фактора. «Например, инвестируя в стартап, вы инвестируете в команду, решение, бизнес, модель и исполнение», — говорит он.«Обычно они сочетаются с общим целевым рынком, чтобы определить, говоря в широком смысле, «имеют ли инвестиции смысл?» Если это так, то спорить о расчете чистой приведенной стоимости было бы пустой тратой времени».

NPV используется предприятиями и инвесторами различными способами, в том числе:

  • Для определения жизнеспособности инвестиционного или капитального проекта. Если чистая приведенная стоимость инвестиции положительна, то есть ожидается, что она принесет прибыль, ее стоит рассмотреть. Если оно нейтральное или отрицательное, его следует отвергнуть.
  • Для сравнения вариантов инвестирования. При рассмотрении чистой приведенной стоимости нескольких сопоставимых инвестиций, как правило, следует выбирать ту, которая имеет самую высокую чистую приведенную стоимость.
  • Для составления бюджета капиталовложений. Когда компания рассматривает несколько крупных проектов, чистая приведенная стоимость может оказаться очень полезной для определения индивидуальной жизнеспособности и ценности каждого проекта.
  • Для оценки потенциальных слияний и поглощений. При таком использовании NPV сочетается с дисконтированным денежным потоком (DCF), который используется для расчета будущей стоимости слияния или поглощения.

Подсказка: При слияниях и поглощениях NPV определяет текущую стоимость будущих инвестиций и доходов, а DCF рассчитывает сумму инвестиций, необходимых сейчас для достижения ожидаемой стоимости в будущем.

Формула NPV 

Когда дело доходит до расчета NPV, следующая формула показывает, как это делается.

NPV — это текущая стоимость суммы оттоков и притоков инвестиций, деленная на ставку дисконтирования плюс один с течением времени. Алисса Пауэлл/Инсайдер

NPV — это значение (в сегодняшних долларах) будущего чистого денежного потока (R) за период времени (t). Чтобы рассчитать NPV, начните с чистого денежного потока (прибыли) за определенный период времени, выраженного в долларах.

Разделите это на произведение 1 плюс учетная ставка или процентная ставка (i), выраженная в виде десятичной дроби.

Ставкой дисконтирования может быть норма прибыли, которую вы ожидаете получить от этой инвестиции, норма прибыли, которую вы могли бы получить от альтернативной инвестиции, или стоимость капитала, необходимого для финансирования проекта.

Подсказка: NPV не является идеальным инструментом. Он основан на будущих событиях, таких как ожидаемая окупаемость инвестиций (ROI), которые могут быть неточными.

Пример, показывающий, как рассчитать чистую приведенную стоимость

Используя в качестве примера инвестиции, предположим, что вы решили инвестировать 1000 долларов в 10 акций дивидендных акций, по которым недавно выплачивались дивиденды в размере 10 долларов на акцию. Вы ожидаете 10% (0,10) возврата в размере 100 долларов США от общей суммы ваших инвестиций каждый год.

Чтобы рассчитать чистую приведенную стоимость вашего денежного потока (прибыли) в конце первого года (т. е. t = 1), разделите прибыль за первый год ($100 1 ) на 1 плюс прибыль (0.10).

NPV = R t /(1 + i) t = 100 долл. США 1 /(1+1,10) 1 = 90,90 долл. США. Результат — 91 доллар (округленный до ближайшего доллара).

Другими словами, 100 долларов, которые вы заработаете в конце года, стоят 91 доллар в сегодняшних долларах.

Подсказка: Инвесторы и аналитики почти никогда не рассчитывают NPV вручную. Вместо этого они используют электронную таблицу Excel (или аналогичную) или приложение NPV. Функция NPV в большинстве электронных таблиц рассчитывает чистую текущую стоимость инвестиций с использованием ставки дисконтирования и ряда будущих платежей (оттоков) и доходов (притоков).

Чем выше или ниже NPV лучше?

Если чистая приведенная стоимость положительна, инвестиции стоит рассмотреть. При сравнении аналогичных инвестиций более высокая чистая приведенная стоимость лучше, чем более низкая. При сравнении инвестиций разных сумм или за разные периоды размер чистой приведенной стоимости менее важен, поскольку чистая приведенная стоимость выражается в виде суммы в долларах, и чем больше вы инвестируете или чем дольше, тем выше, вероятно, будет чистая приведенная стоимость.

Отрицательная чистая приведенная стоимость указывает на то, что инвестиции, скорее всего, принесут убытки, и их не следует предпринимать.То же самое можно сказать и о нейтральной (0) чистой приведенной стоимости, поскольку ваши инвестиции не принесут прибыли.

Финансовый вывод

Чистая приведенная стоимость дает инвесторам и компаниям возможность сравнить потенциальные инвестиции или проекты в сегодняшних долларах. Учитывая тот факт, что стоимость денег со временем снижается, NPV позволяет сравнивать финансовые «яблоки с яблоками», даже когда сравнения сложны, чтобы определить, какие инвестиции лучше.

Использование функции электронной таблицы NPV позволяет легко и быстро проводить сравнения. И хотя NPV является лишь одним из многих инструментов, доступных инвесторам, он полезен и должен использоваться практически при любом инвестиционном решении.

NPV (чистая приведенная стоимость)

Чистая приведенная стоимость (NPV) — это метод, который в основном используется для финансового анализа при определении целесообразности инвестиций в проект или бизнес. Это текущая стоимость будущих денежных потоков по сравнению с первоначальными инвестициями.Давайте разберемся с NPV в деталях.

Что такое чистая приведенная стоимость?

По мере расширения организации ей необходимо принимать важные решения, требующие огромных капиталовложений. Организация должна очень разумно принимать решения относительно расширения бизнеса и инвестиций. В таких случаях организация воспользуется помощью инструментов Capital Budgeting, одного из самых популярных методов NPV, и примет решение о наиболее прибыльных инвестициях.

Чистая приведенная стоимость — это инструмент бюджетирования капиталовложений для анализа прибыльности проекта или инвестиций.Он рассчитывается как разница между приведенной стоимостью притока денежных средств и приведенной стоимостью оттока денежных средств за определенный период времени.

Как следует из названия, чистая приведенная стоимость есть не что иное, как чистая приведенная стоимость притока и оттока денежных средств путем дисконтирования потоков по определенной ставке.

Формула NPV 

Как видно из формулы – Чтобы получить текущую стоимость денежных потоков, нам нужно дисконтировать их по определенной ставке.Эта ставка выводится с учетом возврата инвестиций с аналогичным риском или стоимостью заимствования для инвестиций. NPV учитывает временную стоимость денег. Временная стоимость денег просто означает, что рупия сегодня имеет большую ценность, чем она будет завтра. NPV помогает решить, стоит ли брать за основу проекта текущую стоимость денежных потоков.

После дисконтирования денежных потоков за разные периоды из него вычитаются первоначальные инвестиции.

Если результатом является положительная чистая приведенная стоимость, то проект принимается.Если NPV отрицателен, проект отклоняется.

А если NPV будет равен нулю, то организация останется безучастной.

Иллюстрация Допустим, Nice Ltd хочет расширить свой бизнес и поэтому готова инвестировать 10 00 000 рупий. Инвестиции, как говорят, принесут приток рупий. 1 00 000 в первый год, 2 50 000 во второй год, 3 50 000 в третий год, 2 65 000 в четвертый год и 4 15 000 в пятый год. Предположим, что ставка дисконтирования равна 9%. Рассчитаем NPV по формуле.

GAY FLOW Настоящая стоимость Commentation 0 -10 000 000 -10 000 000
1 1 0000 000 91 743 1 0000 000/
(1. 09) 1
  • 4
  • 2 2 50 000 2 10,00419 2 50 000 000/
    (1.09) 2
    3 3 50 000 2 70 264 3 50 000 /
    (1.09) 3
    4 2 65 000 2 65 000 1 87 70056 2 65 000/
    (1.09) 4
    5
    5 4 1500 000 2 69 721 415000 /
    (1,09) 5

    Здесь приток денежных средств в размере рупий. 1 00 000 в конце первого года дисконтируются по ставке 9%, а текущая стоимость рассчитывается как рупий. 91 743. Приток денежных средств в размере 2 50 000 рупий на конец 2-го года дисконтируется, и приведенная стоимость рассчитывается как рупий.2,10,429 и так далее.
    Общая сумма приведенной стоимости притока денежных средств за все 5 лет составляет рупий. 10 29 879. Первоначальные инвестиции составляют рупий. 10,00,000. Следовательно, чистая приведенная стоимость равна руб. 29879. 
    Поскольку чистая приведенная стоимость положительна, инвестиции выгодны, и, следовательно, Nice Ltd может продолжить расширение.

    Преимущества метода чистой приведенной стоимости
    Временная стоимость денег

    Метод чистой приведенной стоимости – это инструмент для анализа рентабельности конкретного проекта.При этом учитывается временная стоимость денег. Денежные потоки в будущем будут иметь меньшую ценность, чем сегодняшние денежные потоки. И, следовательно, чем дальше денежные потоки, тем меньше будет стоимость. Это очень важный аспект, который правильно учитывается в методе NPV.
    Это позволяет организации разумно сравнивать два похожих проекта, скажем, проект A со сроком действия 3 года имеет более высокие денежные потоки в начальный период, а проект B со сроком действия 3 года имеет более высокие денежные потоки в более поздний период, чем использование NPV организация сможет разумно выбрать проект А, поскольку приток сегодня более ценен, чем приток позже.

    Комплексный инструмент

    Чистая приведенная стоимость учитывает все притоки и оттоки, период времени и риски. Таким образом, NPV является комплексным инструментом, учитывающим все аспекты инвестиций.

    Стоимость инвестиций

    Метод чистой приведенной стоимости не только указывает, будет ли проект прибыльным или нет, но также дает значение общей прибыли. Как и в приведенном выше примере, проект получит рупий. 29879 после дисконтирования денежных потоков.Инструмент количественно определяет прибыль или убытки от инвестиций.

    Ограничения метода чистой приведенной стоимости

    Ставка дисконтирования

    Основное ограничение чистой приведенной стоимости заключается в том, что необходимо определить норму прибыли. Если предполагается более высокая норма прибыли, она может показать ложноотрицательную чистую приведенную стоимость, а если принять более низкую норму прибыли, это покажет ложную прибыльность проекта и, следовательно, приведет к неправильному принятию решения.

    Различные проекты несопоставимы

    NPV нельзя использовать для сравнения двух проектов, которые относятся к разным периодам.Учитывая тот факт, что многие компании имеют фиксированный бюджет и иногда имеют два варианта проекта, NPV нельзя использовать для сравнения двух проектов, различающихся периодом времени или риском, связанным с проектами.

    Множественные предположения

    Метод NPV также делает много допущений относительно притока и оттока. Могут быть большие расходы, которые всплывут только тогда, когда проект действительно начнет работать. Кроме того, приток не всегда может быть таким, как ожидалось.Сегодня большинство программ выполняют анализ чистой приведенной стоимости и помогают руководству в принятии решений. При всех своих ограничениях метод чистой приведенной стоимости в бюджетировании капиталовложений очень полезен и, следовательно, широко используется.

    Чтобы рассчитать чистую приведенную стоимость имеющихся у вас денег, воспользуйтесь калькулятором чистой приведенной стоимости ClearTax

    .

    Получите эксперта по доступной цене

    Для ITR, возврата GST, регистрации компании, регистрации товарного знака, регистрации GST

    Чистая приведенная стоимость — обзор

    1.4 Управление резервуарами и экономика

    Представленное ранее определение управления резервуарами признает необходимость рассмотрения экономических аспектов разработки ресурсов. На экономическую ценность проекта влияет множество факторов, некоторые из которых можно измерить. Экономической мерой, которая обычно используется для оценки денежного потока, связанного с вариантами управления резервуаром, является чистая приведенная стоимость (NPV). Денежный поток опциона — это чистые денежные средства, полученные или израсходованные на опцион, как функция времени.Временная стоимость денег включается в экономический анализ путем применения ставки дисконтирования для приведения стоимости денег к стоимости в течение базового года. Ставка дисконтирования является поправочным коэффициентом, а полученный денежный поток называется дисконтированным денежным потоком. NPV денежного потока — это значение денежного потока при указанной ставке дисконтирования. Ставка дисконтирования, при которой NPV равна нулю, называется дисконтированной доходностью денежных потоков от инвестиций (DCFROI) или внутренней нормой доходности (IRR).

    На рис. 1.4 показан типичный график зависимости NPV от времени.Ранняя временная часть рисунка показывает отрицательную чистую приведенную стоимость и указывает на то, что проект работает с убытком. Убыток обычно связан с первоначальными капитальными вложениями и операционными расходами, понесенными до того, как проект начнет приносить доход. Сокращение убытков и возможный рост положительной чистой приведенной стоимости связаны с получением доходов, превышающих расходы. Момент времени на графике, когда чистая приведенная стоимость равна нулю после начала проекта, является дисконтированным временем выплаты. Время выплаты со скидкой на рисунке 1.4 примерно четыре года.

    Рисунок 1.4. Типичный денежный поток.

    В таблице 1.2 представлены определения нескольких часто используемых экономических показателей. DCFROI и дисконтированное время выплаты являются показателями экономической жизнеспособности проекта. Еще одним показателем является отношение прибыли к инвестициям (PI), которое является мерой прибыльности. Он определяется как общий недисконтированный денежный поток без капитальных вложений, разделенный на общий объем инвестиций. В отличие от DCFROI, коэффициент PI не учитывает временную стоимость денег.Полезные графики включают график зависимости NPV от времени и график зависимости NPV от ставки дисконтирования.

    Таблица 1.2. Определения выбранных экономических мер

    1 Экономическая мера 1 Определение 1
    Скидка
    Коэффициент скидки Фактор для корректировки стоимости денег до базового года
    Чистая текущая стоимость (NPV) Значение денежный поток по указанной ставке дисконтирования
    DCFROI или IRR Ставка дисконтирования, при которой NPV = 0
    Дисконтированное время выплаты Время, когда NPV = 0
    Недисконтированный денежный поток без капитальных вложений, разделенный на общий объем инвестиций

    Предыдущие идеи количественно определяются следующим образом. NPV – разница между приведенной стоимостью доходов R и приведенной стоимостью расходов E ; таким образом,

    (1.4.1)NPV=R−E

    Если мы определим Δ E ( k ) как расходы, понесенные в течение периода времени k , то E можно записать как

    (1.4.2)E=∑k=0N×Q∆E(k)(1+i′Q)k

    где i ′ – годовой уровень инфляции, N – число лет расходного графика, а Q — это количество начислений процентов каждый год.Аналогичное выражение записывается для выручки R :

    (1.4.3)R=∑k=0N×QΔR(k)(1+iQ)k

    , где Δ R ( k ) – выручка полученный в течение периода времени k , а i — годовая процентная ставка или учетная ставка. Уравнения (1.4.2) и (1.4.3) включают предположения о том, что i и i ′ являются постоянными в течение срока действия проекта, но i и i ′ не обязательно равны. Эти допущения позволяют нам рассчитать текущую стоимость израсходованных денег по отношению к заданному уровню инфляции i ′ и сравнить результат с приведенной стоимостью дохода, связанного с определенной процентной ставкой или ставкой дисконтирования i .

    Чистая приведенная стоимость учитывает временную стоимость денег. NPV для нефтяного и/или газового резервуара может быть рассчитана для конкретной ставки дисконтирования с использованием уравнения

    (1.4.4) NPV=∑n=1NPonQon+PgnQgn−CAPEXn−OPEXn−TAXn(1+r)n

    , где

    N = количество лет

    P на = Масло цена в течение года N

    Q на = Добыча нефти в течение года

    p gn = Газ Цена в течение года N

    Q GN = Производство газа в течение года N

    Capex N = Капитальные расходы в течение г.

    OPEX N = эксплуатационные расходы в течение года N

    = налоги в течение года N

    90 197 r = Ставка дисконтирования

    Во многих случаях управляющие ресурсами мало влияют на налоги и цены. С другой стороны, большинство менеджеров по ресурсам могут оказывать значительное влияние на производственные показатели и затраты. Для воздействия на NPV можно использовать несколько стратегий. Некоторые стратегии включают ускорение производства, увеличение извлечения и снижение эксплуатационных расходов. Одной из задач управления резервуаром является оптимизация экономических показателей, таких как чистая приведенная стоимость.

    Прогнозы потока доходов используются для подготовки как краткосрочных, так и долгосрочных бюджетов. Они обеспечивают объемы производства, необходимые для расчета чистой приведенной стоимости. По этой причине можно ожидать, что группа управления активами будет генерировать прогнозы потока, используя комбинацию параметров резервуара, которые дают диапазон извлечений.Анализ неопределенностей является полезным процессом для определения вероятности реализации любого набора параметров и оценки вероятностного распределения запасов.

    Руководство месторождения должно учитывать, сколько денег будет доступно для оплаты скважин, компрессоров, трубопроводов, платформ, перерабатывающих мощностей и любых других элементов, необходимых для реализации плана, представленного в модели. Поток доходов используется для уплаты налогов, капитальных затрат и операционных расходов.Экономическая эффективность проекта зависит от соотношения доходов и расходов. При оценке проекта можно учитывать несколько экономических критериев, таких как чистая приведенная стоимость, внутренняя норма прибыли и соотношение прибыли к инвестициям. Выбор экономических критериев обычно является функцией управления. Как только критерии определены, их можно применять к целому ряду возможных операционных стратегий. Стратегии должны включать оценку как материальных, так и нематериальных факторов. Сравнительный анализ различных операционных стратегий дает органам, принимающим решения, ценную информацию для принятия обоснованных решений.

    Финансовые формулы (с калькуляторами)

    Люди из всех слоев общества, от студентов до биржевых маклеров и банкиров; риелторам, домовладельцам и управляющим домохозяйствами найти финансовые формулы невероятно полезными в их повседневной жизни. Используете ли вы финансовые формулы для личных или по образовательным причинам, доступ к правильным финансовым формулам может помочь улучшить вашу жизнь.

    Независимо от того, в какой области финансов вы работаете или изучаете, от корпоративных финансов до банковского дела, все они построены на та же основа стандартных формул и уравнений.Хотя некоторые из этих сложных формул могут сбить с толку обычного человека, мы помочь, внося ясность в вас.

    Независимо от того, имеете ли вы дело со сложными процентами, аннуитетами, акциями или облигациями, инвесторы должны иметь возможность эффективно оценивать уровень ценности или достоинств в их финансовых показателях. Это делается путем оценки будущей прибыли и расчета ее по отношению к текущая стоимость или эквивалентная норма прибыли.

    Финансовые формулы.сеть может помочь.

    Финансовая информация и калькуляторы здесь, на FinanceFormulas. net, предназначены не только для профессионалов, но и для всех, кто необходимость фундаментальных формул, уравнений и основных расчетов, которые составляют мир финансов. От студентов колледжа которые изучают финансы и бизнес для профессионалов, укоренившихся в области корпоративных финансов, FinanceFormulas.net поможет вам найти финансовые формулы, уравнения и калькуляторы, необходимые для успеха.

    Кто может извлечь наибольшую выгоду из FinanceFormulas.net?

    Студенты, изучающие финансы и бизнес, могут использовать формулы и калькуляторы, бесплатно предоставляемые FinanceFormulas.net в качестве постоянного справочника, то во время учебы в школе, то во время работы в мир финансов.

    Люди, уже работающие в сфере бизнеса , которые могут забыв, как использовать определенную формулу или набор уравнений, найдут наши инструменты абсолютно бесценным ресурсом. FinanceFormulas.net не только упрощает поиск формулы, уравнения или калькулятора, который вы ищете, мы упрощаем добавление формулы в закладки, чтобы вы больше никогда не придется тратить время на поиск нужного инструмента.

    Любой . Люди всех возрастов могут пользоваться калькуляторами на FinanceFormulas.net им в помощь справляться с финансовыми трудностями повседневной жизни. Ипотека, задолженность по кредитной карте или понимание академической оценки вашей инвестиций, таких как акции и облигации, это доступ к правильным формулам, уравнениям и калькуляторам, которые могут помочь вам проложите свой путь к финансово благополучной жизни.

    Планируете ли вы использовать бесплатные формулы, предоставленные FinanceFormulas.net, для личного или академического использования, FinanceFormulas.net здесь, чтобы помочь вам найти банковские формулы, формулы акций и облигаций, корпоративные или разные нужные вам формулы.


    Вернуться к началу

    Что такое чистая приведенная стоимость (NPV) и как ее рассчитать?

    Как вы решаете, когда инвестировать в свой бизнес? Если бы вы владели рестораном, как бы вы узнали, когда сможете позволить себе расширить столовую или открыть новое место? Или, если бы вы владели строительной компанией, как бы вы отнеслись к покупке первоклассного оборудования, которое могло бы помочь вашей компании выиграть крупные контракты на укладку тротуарной плитки?

    Если вы рассчитаете чистую текущую стоимость (NPV) инвестиций, которые вы планируете, это поможет вам определить, стоят ли ваши инвестиции ваших с трудом заработанных денег.

    Так что же такое чистая приведенная стоимость и как ее рассчитать?

    Что такое чистая приведенная стоимость (NPV)?

    NPV — это способ анализа денежных потоков, который учитывает временную стоимость денег и рискованность инвестиций. NPV дисконтирует будущие денежные потоки по стоимости вашего капитала к настоящему моменту после поправки на риск.

    По сути, это способ рассчитать рентабельность инвестиций, взглянув на деньги, которые вы могли бы заработать, и сравнив их с сегодняшними долларами.

    Стоимость денег меняется со временем из-за ставки дисконтирования, которая может быть процентной ставкой, инфляцией или ожидаемой нормой прибыли на инвестиции.Подумайте об этом так: если бы кто-то предложил вам 250 долларов сегодня или 50 долларов каждый год в течение следующих пяти лет, что бы вы взяли? Если вы исходите из ставки дисконтирования 10%, то получение 50 долларов в год будет стоить всего около 190 долларов в сегодняшних долларах через пять лет. Так что вы бы взяли 250 долларов сейчас.

    Что означают положительные и отрицательные текущие значения?

    NPV

    дает более реалистичный анализ осуществимости инвестиций, говорит NASDAQ, потому что он использует основную идею о том, что доллар завтра стоит меньше, чем доллар сегодня, для определения стоимости инвестиций. Когда вы вычисляете NPV — что вы можете сделать с помощью калькулятора NPV, такого как этот из Omni Calculator — вы можете обнаружить, что он превышает или меньше суммы инвестиций.

    Если дисконтированные будущие поступления денежных средств от проекта или расходов превышают стоимость инвестиций, вы увидите положительную чистую приведенную стоимость, что означает, что инвестиции, вероятно, окупятся. Если дисконтированные будущие денежные потоки меньше, чем первоначальная стоимость инвестиций, чистая приведенная стоимость является отрицательной, и инвестиции не являются финансово жизнеспособными при такой ставке дисконтирования.Это не обязательно означает, что инвестиции будут убыточными, но вам нужно будет долго и упорно думать о том, стоит ли это делать.

    Как вы используете чистую текущую стоимость?

    Давайте еще раз рассмотрим наши гипотезы.

    Предположим, вы владеете строительной компанией и хотите купить высококачественное оборудование, чтобы браться за более крупные проекты. Вы подумываете о покупке автогрейдера за 125 000 долларов и предполагаете, что это оборудование поможет вам выигрывать проекты, которые будут ежегодно приносить контракты на 50 000 долларов в течение следующих пяти лет.При ставке дисконтирования 10% ваша инвестиция будет иметь чистую приведенную стоимость в размере 64 539 долларов США. Поскольку NPV положительная, имеет смысл приобрести автогрейдер.

    Теперь предположим, что вы владелец ресторана и рассматриваете возможность открытия нового заведения, которое потребует инвестиций в размере 250 000 долларов США. Ваш прогнозируемый доход составит 25 000 долларов в первый год, 50 000 долларов во второй год и 80 000 долларов в годы с третьего по пятый. Из-за неопределенности в прогнозах вы компенсируете риск, используя более высокую ставку дисконтирования 15%.Здесь ваши инвестиции будут иметь отрицательную чистую приведенную стоимость — они потеряют 52 338 долларов. Поскольку чистая приведенная стоимость отрицательна, вы можете отложить открытие этого нового места.

    Быть успешным и опытным владельцем бизнеса означает идти на разумный риск. Вы, вероятно, хотели бы продолжать развивать свой бизнес, но вам нужно убедиться, что каждая ваша инвестиция является надежной. Знание того, как рассчитать и использовать NPV, может помочь вам избежать убытков.

    Так что кредит для малого бизнеса. Если вы хотите расширить свой бизнес и нуждаетесь в большем капитале, ознакомьтесь с кредитами малого бизнеса Национального финансирования или обратитесь к кредитному специалисту, чтобы начать.

    Чистая текущая стоимость (NPV)

    Деньги сейчас более ценны, чем деньги позже .

    Почему? Потому что вы можете использовать деньги, чтобы заработать больше денег!

    Вы можете заняться бизнесом, или купить что-то сейчас, а потом продать дороже, или просто положить деньги в банк, чтобы получать проценты.

    Пример: Допустим, вы можете получить 10% годовых на свои деньги.

    Таким образом, 1000 долларов теперь могут принести 1000 долларов x 10% = 100 долларов в год.

    Ваш 1000 долларов сейчас станет 1100 долларов в следующем году .

    Итак, 1000 долларов сейчас — это то же , что и 1100 долларов в следующем году (под 10% годовых):

    Мы говорим, что 1100 долларов в следующем году имеют текущую стоимость из 1000 долларов .

    Потому что 1000 долларов могут стать 1100 долларов за один год (при 10% годовых).

    Если вы понимаете Текущую стоимость, вы можете сразу перейти к Чистой текущей стоимости.

    Теперь давайте распространим эту идею дальше в будущее…

     

    Как рассчитать будущие платежи

    Давайте останемся с процентной ставкой 10%, что означает, что деньги растут на 10% каждый год, вот так:

    Итак:

    • 1100 долларов в следующем году то же самое, что и 1000 долларов сейчас .
    • и 1210 долларов через 2 года это то же самое, что и 1000 долларов сейчас .
    • и т. д.

    На самом деле все эти суммы равны (учитывая когда они появляются и 10% годовых).

    Упрощенный расчет

    Но вместо того, чтобы «прибавлять 10%» к каждому году, проще умножить на 1,10 (объяснено в разделе «Сложные проценты»):

    Итак, мы получаем (тот же результат, что и выше):

    Будущее назад в настоящее

    И чтобы увидеть, сколько денег в будущем будут стоить сейчас , вернитесь назад (делите на 1,10 каждый год вместо умножения):

    Пример: Сэм обещает вам

    500 долларов в следующем году , какова текущая стоимость?

    Чтобы перевести будущий платеж на один год назад разделить на 1.10

    Итак, 500 долларов в следующем году равно 500 долларов ÷ 1,10 = 454,55 долларов сейчас (с точностью до цента).

    Текущая стоимость $454,55

     

    Пример: Алекс обещает вам

    900 долларов через 3 года , какова текущая стоимость?

    Взять будущий платеж на три года назад разделить на 1,10 трижды

    Итак, 900 долларов за 3 года это:

    $900 ÷ 1. 10 ÷ 1,10 ÷ 1,10

    900 $ ÷ (1,10 × 1,10 × 1,10)

    $900 ÷ 1,331

    $676,18 теперь (с точностью до цента).

    Лучше с экспонентами

    Но вместо $900 ÷ (1,10 × 1,10 × 1,10) лучше использовать показатели степени (показатель степени говорит , сколько раз использовать число при умножении).

    Пример: (продолжение)

    Приведенная стоимость 900 долларов через 3 года (за один раз):

    $900 ÷ 1.10 3 = 676,18 доллара теперь (с точностью до цента).

    И мы фактически только что использовали формулу для Текущей стоимости:

    PV = FV / (1+r) n

    • PV Текущая стоимость
    • FV является будущей стоимостью
    • r процентная ставка (в виде десятичной дроби, т.е. 0,10, а не 10%)
    • n число лет

    Пример: (продолжение)

    Используйте формулу для расчета приведенной стоимости 900 долларов через 3 года :

    PV = FV / (1+r) n

    PV = 900 долларов США / (1 + 0. 10) 3

    PV = 900 долл. США / 1,10 3

    PV = $676,18 (с точностью до цента).

     

    Экспоненты проще использовать, особенно с калькулятором.

    Например, 1,10 6 быстрее, чем 1,10 × 1,10 × 1,10 × 1,10 × 1,10 × 1,10

     

    Чистая приведенная стоимость (NPV)

    A Чистая Текущая стоимость получается, когда вы складываете и вычитаете все Текущие стоимости:

    • Добавьте каждую полученную текущую стоимость
    • Вычтите каждую текущую стоимость, которую вы платите

    Пример: Другу сейчас нужно 500 долларов, и он вернет вам 570 долларов через год.Это хорошая инвестиция, когда вы можете получить 10% в другом месте?

    Вывод денег: $500 сейчас

    Сейчас вы вложили 500 долларов, поэтому PV = — 500,00 долларов

    Вклад: 570 долларов в следующем году

    PV = 570 долл. США / (1+0,10) 1 = 570 долл. США / 1,10 = 518,18 долл. США (с точностью до цента)

    Чистая сумма:

    Чистая текущая стоимость = 518,18 долл. США — 500,00 долл. США = 18,18 долл. США

    Таким образом, при ставке 10% эта инвестиция стоит 18 долларов.18

    (Другими словами, это $18,18 лучше, чем 10-процентная инвестиция в сегодняшних деньгах.)

    Чистая приведенная стоимость (NPV), которая положительна, является хорошей, (а отрицательная — плохой).

    Но ваш выбор процентной ставки может изменить ситуацию!

    Пример: те же инвестиции, но попробуйте на уровне 15%.

    Вывод денег: $500

    Сейчас вы вложили 500 долларов, поэтому PV = — 500,00 долларов

    Денежные поступления: 570 долларов В следующем году:

    PV = 570 долларов США / (1+0.15) 1 = 570 долл. США / 1,15 = = 495,65 долл. США (с точностью до цента)

    Рассчитать чистую сумму:

    Чистая текущая стоимость = 495,65 долл. США — 500,00 долл. США = — 4,35 долл. США

    Таким образом, при ставке 15% эта инвестиция стоит -$4,35

    Это плохая инвестиция. Но только потому, что вы требуете, чтобы он заработал 15% (может быть, вы можете получить 15% где-нибудь еще с таким же риском).

    Примечание: процентная ставка, которая делает NPV равным нулю (в предыдущем примере она составляет около 14%), называется внутренней нормой доходности.

    Давайте рассмотрим более крупный пример.

    Пример: Инвестируйте 2000 долларов сейчас, получите 3 ежегодных платежа по 100 долларов каждый плюс 2500 долларов в 3-й год. Используйте процентную ставку 10%.

    Давайте работать год за годом (не забывая вычитать то, что вы платите):

    • Сейчас: PV = − 2000 долларов США
    • Год 1: PV = 100 долл. США / 1,10 = 90,91 долл. США
    • Год 2: PV = 100 долл. США / 1,10 2 = 82,64 долл. США
    • Год 3: PV = $100/1. 10 3 = 75,13 $
    • Год 3 (последний платеж): PV = 2500 долл. США / 1,10 3 = 1878,29 долл. США

    Сложение этих сумм дает: NPV = −2000 долл. США + 90,91 долл. США + 82,64 долл. США + 75,13 долл. США + 1878,29 долл. США = 126,97 долл. США

    Выглядит как хорошая инвестиция.

    И снова, но процентная ставка 6%

    Пример: (продолжение) при процентной ставке 6%.

    • Сейчас: PV = − 2000 долларов США
    • Год 1: PV = $100/1.06 = $94,34
    • Год 2: PV = 100 долл. США / 1,06 2 = 89,00 долл. США
    • Год 3: PV = 100 долл. США / 1,06 3 = 83,96 долл. США
    • Год 3 (последний платеж): PV = 2500 долл. США / 1,06 3 = 2099,05 долл. США

    Сложение этих сумм дает: NPV = −2000 долл. США + 94,34 долл. США + 89,00 долл. США + 83,96 долл. США + 2099,05 долл. США = 366,35 долл. США

    Выглядит еще лучше на 6%

     

    Почему NPV больше , когда процентная ставка ниже ?

    Потому что процентная ставка похожа на команду, против которой вы играете, играйте в простой команде (например, 6% процентной ставки) и вы выглядите хорошо, в более жесткой команде (например, 10%-й процентной ставке) вы выглядите не так хорошо. !

    Вы действительно можете использовать процентную ставку в качестве «теста» или «препятствия» для ваших инвестиций: потребуйте, чтобы инвестиции имели положительную чистую приведенную стоимость, скажем, при ставке 6%.

     

    Итак, у вас есть это: подсчитайте PV (текущую стоимость) каждого элемента, затем просуммируйте их, чтобы получить NPV (чистую текущую стоимость), стараясь вычесть суммы, которые уходят, и добавлять суммы, которые приходят.

    И последнее замечание: при сравнении инвестиций по чистой приведенной стоимости обязательно используйте одну и ту же процентную ставку для каждого .

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *