2 Денежная масса и денежные агрегаты.
Денежная масса является важнейшим показателем количества денег в обращении.
Денежная масса – это совокупный объем всех покупательных и платежных средств в наличной и безналичной формах, находящихся в распоряжении государства, юридических и физических лиц и обслуживающих экономический оборот страны.
Денежная масса характеризуется денежными агрегатами – показателями объема и структуры денежной массы.
Принципы расчета денежных агрегатов заключается в том, что:
а) каждый последующий денежный агрегат включает предыдущий;
б) каждый последующий денежный агрегат включает менее ликвидные финансовые активы, чем предыдущий (т.е. по мере роста денежных агрегатов их ликвидность уменьшается).
«Деньги в узком смысле слова» являются наиболее ликвидным компонентом денежной массы. К ним обычно относят наличные деньги и депозиты (вклады) до востребования.
«Деньги в широком смысле слова» наряду с наличностью и депозитами до востребования включают «потенциальные деньги» – срочные депозиты и сберегательные вклады, ценные бумаги и т.п.
В РБ с 1 января 2004 г. рассчитываются денежные агрегаты М0, Ml, М2, М2* и МЗ.
Агрегат М0 (наличные деньги в обороте) — наиболее ликвидная часть денежной массы, пригодная для немедленного использования в качестве платежного средства. Включает банкноты и монеты на руках у физических лиц и в кассах юридических лиц небанковского сектора.
Агрегат Ml включает агрегат МО плюс переводные депозиты (остатки средств юридических и физических лиц — резидентов Республики Беларусь на текущих, депозитных и иных счетах до востребования) в белорусских рублях.
Агрегат М2 (денежная масса в национальном определении) включает агрегат Ml плюс другие депозиты (срочные), открытые в банках юридическими и физическими лицами — резидентами Республики Беларусь в белорусских рублях.
Агрегат М2* (рублевая денежная масса) — это агрегат М2 плюс средства юридических и физических лиц — резидентов Республики Беларусь в ценных бумагах (кроме акций), выпущенных Национальным и другими банками в белорусских рублях.
Агрегат МЗ (широкая денежная масса) — это агрегат М2* плюс переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, средства в ценных бумагах (кроме акций) в иностранной валюте и депозиты в драгоценных металлах юридических и физических лиц — резидентов Республики Беларусь.
Для оценки платежеспособного спроса выделяют активную денежную массу, рублевую и совокупную. Рублевая активная денежная масса включает наличные деньги в обращении и переводные депозиты в национальной валюте, то есть равна по величине агрегату М1. Совокупная активная денежная масса наряду с агрегатом М1 содержит депозиты до востребования в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте).
Для анализа состояния денежного обращения кроме денежной массы используются и другие показатели, в частности скорость обращения денег.
Скорость обращения денег характеризует интенсивность движения денег как средства обращения и средства платежа, т. е. отражает количество сделок, которое обслуживает каждая денежная единица в течение года. В развитых странах обычно используются два способа расчета этого показателя.
1. Скорость обращения денег в кругообороте доходов
рассчитывается как отношение валового национального продукта (ВНП) или национального дохода к денежной массе (М1 или М2).2. Оборачиваемость денег в платежном обороте определяется как отношение суммы оборотных средств по банковским текущим счетам к среднегодовой величине денежной массы. Чем выше скорость обращения денег, тем при прочих равных условиях их меньшее количество необходимо для обращения.
Еще одним показателем, характеризующим состояние денежного обращения, можно считать коэффициент монетизации. Он представляет собой величину, обратную скорости обращения денег. Этот коэффициент определяется как отношение денежной массы (М1 или М2) к ВНП и отражает насыщенность экономики деньгами.
Косвенным показателем состояния денежного обращения является коэффициент наличности, который характеризует долю наличных денег в совокупной денежной массе. Он рассчитывается как отношение наличной денежной массы (М0) к агрегатам или М1, или М2, или М3.
Различают номинальную и реальную денежную массу.
Номинальная денежная масса рассчитывается на основе сложившегося уровня цен. При определении реальной денежной массы номинальную денежную массу корректируют с учетом темпов инфляции, поэтому реальная денежная масса меньше номинальной.
Денежная база – это совокупный объем наличных денег и резервов коммерческих банков, находящихся на счетах в центральном банке. Она включает наличные деньги в обращении, наличные деньги в кассах банков и средства, находящиеся на их корреспондентских и депозитных счетах в центральном банке.
Корреспондентский счет – это счет одного банка, открытый в другом банке для осуществления расчетов между ними и других межбанковских операций
Входящие в состав денежной базы наличные и безналичные деньги образуют ресурсы центрального банка.
Упрощенный баланс центрального банка
Активы | Пассивы |
Кредиты коммерческим банкам Кредиты правительств Золотовалютные резервы | Банкноты в обращении Обязательные резервы коммерческих банков Избыточные резервы коммерческих банков |
В активе баланса отражено распределение ресурсов центрального банка. Специфика его активных операций заключается в том, что он является кредитором главным образом только для коммерческих банков и правительства. Осуществляя их кредитование, центральный банк тем самым предоставляет кредиты экономике.
Банкноты
и резервы коммерческих банков в
центральном банке, составляющие денежную
базу, являются денежными обязательствами
центрального банка и указываются в
1) Объем наличных денег в обращении в развитых странах относительно совокупной денежной массы невелик. Но как компонент денежной базы банкноты занимают значительный удельный вес и во многих странах являются основным источником ресурсов центрального банка.
2) Обязательные резервы – это резервы, которые коммерческие банки держат в центральном банке по его требованию. Центральный банк обязывает коммерческие банки создавать обязательные резервы главным образом в следующих целях: как страховой резерв, обеспечивающий гарантии вкладчикам банка; в качестве инструмента регулирования центральным банком денежной массы.
3) Избыточные резервы – это резервы, которые коммерческие банки хранят в центральном банке по собственному усмотрению, добровольно, помимо обязательных резервов. Для коммерческих банков они являются активами, которые в любой момент можно использовать для проведения своих операций.
Избыточные резервы включают наличные деньги в кассе коммерческого банка, средства на его корреспондентском счете в центральном банке и размещенные в депозиты в центральном банке. Объем избыточных резервов коммерческого банка может изменяться вследствие увеличения притока вкладов, снижения объема выдаваемых кредитов, уменьшения нормы обязательного резервирования, получения кредита центрального банка и т.д. Коммерческий банк сам определяет целесообразный объем избыточных резервов.
studfiles.net
21.Денежная масса, ее структура. Понятие денежных агрегатов.
Денежная масса и денежные агрегаты
Денежной массойназывается совокупность платежных, покупательных и накопленных средств, принадлежащих физическим, а также юридическим лицам и собственно государству, вовлеченных в процесс обслуживания экономических связей. Денежная масса характеризует движение денег по количественному показателю.
Под массой денег понимают и наличные, и безналичные средства. По структуре она делится на активную часть (те денежные средства, которые обслуживают хозяйство) и пассивную часть (накопления и остатки на банковских счетах, которые являются потенциальными расчетными средствами).
Масса денег не проста и не совпадает с наличными средствами. На самом деле доля наличных средств в массе денег не так уж и велика, поскольку все хозяйствующие субъекты совершают между собой сделки на основе безналичных расчетов через банковские счета.
Уровень развития страны определяет стабильность денежного обращения и долю наличных средств в общей массе денег. Например, в США этот показатель не превышает 5-10%, с странах СНГ – 30%. Чем больше наличных денег в общей массе всех денег страны, тем менее гибкой является сама денежная система. Денежная масса и денежные агрегаты должны быть в правильном соотношении для обеспечения нормального функционирования денежной системы.
В составе массы денег выделяются такие компоненты, которые непосредственно невозможно использовать как платежные и покупательные средства. Это средства на срочных счетах, депозитах, сберегательных вкладах, акциях и т.д. Их называют «квази-деньгами» (от лат. «почти»). Эта часть денег в общей структуре денежного оборота представляет собой весьма значительную и весомую часть.
Структура массы денег и ее составпостоянно изменяется. На разных этапах развития товарного обмена и платежных отношений она была разной. При золотом обращении в начале прошлого века структура массы денег в развитых странах была примерно такой: 40% составляли золотые монеты, 40% банкноты, 10% остатки на счетах различного рода кредитных учреждений. Непосредственно перед 1-ой мировой войной эти показатели соответственно изменились так: 15%, 22%, 67%.
Для анализа движения денег и изменений в этом процессе за определенный период используются денежная масса и денежные агрегаты различных категорий.
Денежные агрегаты – это показатели того количества денег или финансовых активов, из которого состоит масса денег.
Денежная масса и денежные агрегаты в этом смысле взаимно переплетаются. Так называемые агрегаты представляют ступенчатую иерархическую структуру, в которой каждый последующих агрегат включат в себя предыдущие. Каждый последующий показатель при этом включает в себя менее ликвидные активы. Они выражаются такими понятиями как денежные агрегаты м1 м2 м3, м4, а также м0.
Агрегат М0 –наличные деньги, находящиеся в обращении (монеты, банкноты, казначейские билеты).
Агрегат Ml включает в себя агрегат М0 и средства на текущих счетах, используемых для безналичных расчетов.
Агрегат М2 включает в себя Ml и вклады в коммерческих банках, краткосрочные ценных бумаги государственного характера, могущие стать наличностью или чековыми счетами.
Агрегат МЗ включает в себя M2 и сберегательные вклады в кредитных учреждениях, а также ценные бумаги денежного рынка.
Агрегат М4 включает в себя M3 и депозиты в кредитных учреждениях.
Денежные агрегаты в России для расчета денежной массы применяются следующего порядка: это М0, Ml, M2 и МЗ. Для денежной массы России характерна высокая доля наличных денег, причем эта тенденция не собирается идти на спад. Денежная масса и денежные агрегаты России для более перспективного развития денежной системы должны переходить в русло большей весомости безналичных расчетов.
Структура денежной массы. Активная и пассивная часть.
В структуре денежной массы выделяется активнаячасть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, ипассивнаячасть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. Таким образом, структура денежной массы достаточно сложна и не совпадает со стереотипом, который сложился в сознании рядового потребителя, считающего деньгами прежде всего, наличные средства — бумажные деньги и мелкую разменную монету. На деле основная часть сделок между предприятиями и организациями, даже в розничной торговле, осуществляется в развитой рыночной экономике путем использования банковских счетов. В результате наступила эра банковских денег — депозитов, которые обслуживаются такими инструментами, как чеки, кредитные и депозитные карточки, чеки для путешественников и т.п. Эти инструменты расчетов позволяют распоряжаться безналичными деньгами. При оплате товара или услуги покупатель, используя чек или кредитную карточку, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.
Вместе с тем, в пассивную часть денежной массы включаются такие компоненты, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство. Речь идет о денежных средствах на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, краткосрочных государственных облигациях, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства и т.п.
22.Цели, задачи и инструменты денежно-кредитной политики. Д-к политика представляет собой совок.мероприятий проводимых гос-вом в денежно-кредит. сфере с целью поддержания стабильности нац. Валюты и недопущения резких колебаний её курса по сравнению с курсами любых других устойчивых мировых валют. Основными субъектами д-к п. яв-ся центральный банк, основной функцией которого яв-ся определение приоритетов в д-к п. и система коммерческих банков, а основной их функцией яв-ся реализация объявленной центральным банком д-к политики.
Основные параметры д-к п. (объем ден. массы, находящейся в обращении, уровень инфляции, курс рубля) определяется Ц.Б. совместно с Правительством. Но при этом Ц.Б. сохраняет полную самостоятельность при выборе методов в чем проявляется его экон. независимость. Д-к п. представляет собой один из элементов общей экон. политики гос-ва использование которого дает возможность »управлять» поведением частных товаропроизводителей, в то направление которое «выгодно» Правительству.
Инструменты д-к п. можно разделить на 2 группы:
1)прямые методы (или запрет, или разрешение на какую-то деятельность). К ним относят: установление Ц.Б. лимитов на кредитование для коммер. банков. M=P*Q/V(Фишер). Штрафные санкции для банков, которые нарушают установленные правила, вплоть до отъема лицензии.
2) косвенные или экономические, используя которые гос-во может создавать более или менее благоприятные экономические условии для дальнейшего развития экономики или напротив для снижения темпов ее роста. Методы:
1)учетная политика, или учетная ставка процента, или ставка рефинансирования, т.е. эта ставка под которую ЦБ выдает кредит коммерческим банкам. На сегодняшний день ставка рефинансирования РФ=8%. Этот инструмент используется для решения двух задач:
1)регулирование денежной массы и контроль над инфляцией. Если возникает угроза развития инфляции, то ЦБ повышает ставку рефинансирования=> кредит становиться дороже=>спрос сокращается=>кредиты берут меньше=> денег в безналичной форме в экономику поступает меньше. Эта политика получила название дорогих денег. Если денежную массу нужно увеличить=>ставка рефинансирования снижается=>кредит становиться дешевле=>спрос увеличивается=>кредиты берут больше=>денег в безналичной форме в экономику поступает поступает больше. Эта политика называется политикой дешевых денег.
2) регулирование деловой активности предпринимателей.
3) Операция ЦБ по купле продаже государственных ценных бумагна открытом фондовом рынке.Этот инструмент используется для решения двух задач:
1.Регулирование денежной массы.
2.Безинфляционное покрытие дефицита государственного бюджета.
studfiles.net
Денежная масса и ее основные агрегаты
4.Денежная масса, необходимая для осуществления функций денег. Денежные агрегаты. Денежная база.
Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, которая представляет собой совокупный объем покупательных и платежных средств. Рассмотрением вопросов, какой должна быть денежная масса, необходимая для осуществления функций денег,какими деньги должны быть, чтобы обеспечить эффективное развитие экономики, какой должна быть денежнаясистема, как добиться ее оптимального функционирования, занимались многие отечественные ученые и видные общественные деятели. Этими проблемами занимался и министр финансов России граф Е.Ф. Канкрин. Настоящим богатством, настоящим капиталом он считал металлические деньги. Однако при достаточно высоком уровне развития человеческого общества возникают бумажные деньги, которые заменяют звонкую монету и «мысленно совершенно уподобляются ей». Без них не обходится ни одно цивилизованное государство. По сравнению с металлическими бумажные деньги имеют ряд преимуществ. Они более подвижны и значительно облегчают денежные отношения. Их изготовление и восполнение обходятся государству значительно дешевле. Кроме того, бумажные деньги искусственно увеличивают свободный капитал, создавая дополнительные возможности для развития производства и торговли. Но они имеют и серьезные недостатки. Кредит бумажных денег поддерживать трудно. Нельзя практически определить, сколько их можно выпустить в известное время. В самой природе бумажных денег заключается стремление к их чрезвычайному умножению, а излишний выпуск нарушает необходимое равновесие в денежнойсистеме, звонкая монета вытесняется из обращения, курс бумажных денег падает. Когда же начинают принимать «искусственные и неудачные административные меры» для поддержания их курса, «тогда является еще новое зло: ценность их начинает колебаться; тогда и цены вещей становятся колеблющимися к ущербу торговли и нравственности и часто делаются ни с чем не сообразными» . При этом процветает ростовщичество, становящееся бичом страны и отвлекающее капиталы от более полезных занятий, поэтому, по мнению Канкрина, обращаться с бумажными деньгами нужно «умно и рассудительно с государственной точки зрения» и при их использовании необходимо соблюдать ряд обязательных условий.
Бумажные деньги должны служить только «воспособлением» к деньгам металлическим и быть обеспечены неприкосновенным, хотя бы и умеренным разменным фондом. Разменный фонд он считал самым рациональным основанием бумажноденежной системы при условии, что он будет состоять не из государственных имуществ, не из бумаг, а из монеты. Бумажные деньги должны приниматься во всех публичных кассах и размениваться в них на звонкую монету, по крайней мере в пределах определенной суммы. Новые их выпуски следует производить на умеренную сумму и постепенно, чтобы можно было при неблагоприятных последствиях остановить эмиссию. При этом тайные выпуски недопустимы. Вновь выпущенные суммы нельзя использовать на покрытие дефицита в обычных государственных бюджетах, их надо употреблять на общественные предприятия, умножающие национальное богатство . В случае войны лучше прибегнуть к помощи займов, выпуску облигаций государственного казначейства и специальным налогам и лишь в самом крайнем случае — к эмиссии бумажных денег. Причем делать этонеобходимо открыто. А по окончании войны следует как можно скорее принять надлежащие меры к поддержанию их курса. Все операции с деньгами (например, обмен, уничтожение негодных и т.п.) должны производиться таким образом, чтобы не вызвать в обществе никаких сомнений. И, конечно, надо изготавливать бумажные деньги так, чтобы их было сложно подделать, и всемерно противодействовать выпуску и сбыту фальшивых. Количество бумажных денег должно соответствовать потребности в обращающихся платежных средствах с включением в это число и металлических денег, подчеркивал Канкрин . Если бумажных денег становится чересчур много, они падают в цене. В такой ситуации, полагал Канкрин, лучше всего прекратить их дальнейший выпуск, оставить в обращении по существующему курсу и ожидать возможности довести их до стоимости (серебра, а наихудшим решением является «обращение их сполна или отчасти в какой-нибудь процентный долг», т.к. это только усилит уже нанесенный вред. Реформа Канкрина с 1834 по 1844 г. привела к установлению в России системы серебряного монометаллизма и на определенный период обеспечила стабилизацию денежного обращения в стране и способствовала ее экономическому развитию.
В России на современном этане большое внимание уделяют расчету денежной массы, необходимой длясоциально-экономического развития страны. В рамках денежной программы проводится согласование па макроэкономическом уровне параметров денежно-кредитной сферы на предстоящий год с прогнозируемыми тенденциями развития бюджетной сферы, внешнеэкономического и реального секторов экономики с целью достижения запланированных темпов инфляции. Во взаимосвязанную систему проектируемых индикаторов, представленных в денежной программе, входят показатели денежной базы, оцененной в соответствии с прогнозируемой динамикой спроса на деньги, и основные источники ее формирования: чистые международные резервы органов денежно-кредитного регулирования; чистые внутренние активы органов денежно-кредитногорегулирования, включая чистый кредит расширенному правительству и чистый кредит банкам. Наличие двух сценариев экономического развития страны при формулировании направлений денежно-кредитнойполитики на 2004 г. предписано действующим законодательством. Показатели проекта денежной программы на 2004 г. представлены в двух основных вариантах, составленных исходя из двух сценариев социально-экономического развития Российской Федерации. Параметры денежной программы неразрывно связаны с оценкой состояния платежного баланса и ключевыми бюджетными показателями. Вариантный прогноз платежного баланса разработан с учетом прогнозируемой динамики цен на мировых товарных рынках, объемов иностранных инвестиций, потоков частного капитала, а также динамики обменного курса российского рубля по отношению к доллару. Параметры денежной программы в части кредита федеральному правительству определены с учетом проекта федерального бюджета на 2004 г., подготовленного Минфином России | ||
Денежная масса — это запас денег в государстве.
Денежная масса обслуживает движение денежных потоков, называемыхденежным обращением.
Совокупность всех денег в данной стране у правительства, фирм, банков, граждан, на счетах, в пути, в кошельках, в «чулках» и т.п. формируетнациональную денежную массу. Денежное обращение как совокупностьденежных потоков делится на наличное и безналичное. В странах с развитой рыночной экономикой безналичное обращение намного превышает наличное (рис. 14):
Рис. 14. Соотношение наличной и безналичной денежной массы вразвитой стране
В странах с ненадежной банковской системой и неразвитым рыночным хозяйством соотношение наличной и безналичной денежной массы выглядит иначе (рис. 15):
Рис. 15. Соотношение наличной и безналичной денежной массы вразвивающейся экономике
Понятие ликвидности употребляется не только по отношению к денежной системе, но и к кредитно-банковской, международной валютной, системеплатежных балансов и т. д. Ликвидность по отношению к деньгам — это их свойство быть использованными своим владельцем для немедленного приобретения необходимых благ. В зависимости от конкретной формы, в которой существуют деньги (наличные и безналичные), усиливается, или, напротив, снижается ликвидность денег. Так, наличные деньги намного ликвиднее безналичных, а в безналичной денежной массе деньги на текущих счетах, которые можно использовать посредством чеков, переводов, кредитных карточек, гораздо ликвиднее денег на срочных вкладах, так как на последних существует временное ограничение, в течение которого владелец счета не может воспользоваться всей суммой вклада, а лишь процентами по нему.
Ликвидность различных форм денег по степени возрастания ликвидности:
Деньги на срочных и сберегательных банковских вкладах;
Деньги на вкладах до востребования (текущих) чеки, векселя, платежные поручения, кредитные карточки, электронные деньги, дорожные чеки;
Наличные деньги, банкноты, ассигнации, казначейские билеты, разменная монета, ценные бумаги;
Система агрегатов денежной массы
С 1992 года РФ перешла к расчету денежных агрегатов.
Денежную массу делят на денежные агрегаты (от до ), в которые входят различные виды денег.
Денежные агрегаты — группировка банковских счетов по степени быстроты превращения средств на этих счетах в наличные деньги. Чем быстрее средства на счетах можно перевести в денежную форму, тем более ликвидным считается агрегат.
Система агрегатов денежной массы представляет собой «матрешку», в которой каждый предыдущий агрегат «вставлен» в каждый последующий.
Денежный агрегат М0
В агрегат М0 входят все виды денег, обладающих высокой степенью ликвидности.
Разные виды денег и разные виды денежного обращения позволяют ввести определенную классификацию денег в зависимости от степени их ликвидности и сферы применения. Это нашло выражение в создании системы агрегатов денежной массы, применяемой при анализе национальных систем денежного обращения различных стран. В первоначальный агрегат входят наличные деньги и чеки:
М0 = C + чеки,
где С — начальная денежная масса (cach).
Наличные деньги в свою очередь состоят из бумажных денег, банкнот и разменной монеты.
Чеки — это документы установленной формы, которые можно либо предъявлять в банк для получения наличных денег, либо непосредственно использовать как платежное средство наряду с наличными деньгами. Использование чеков предполагает наличие текущего счета в банке. В последние два десятилетия универсальным пластиковым заменителем чековой книжки, становится кредитная карточка, занимающая гораздо меньше места в кошельке участника денежного обращения.
Денежный агрегат М1
Агрегат М1 является дополненным агрегатом М0 и может быть представлен следующим образом:
М1 = М0 + средства на расчетных и текущих банковских счетах
Очевидно, что степень ликвидности банковских вкладов гораздо ниже, чем в целом по агрегату М0, поэтому и агрегат М1 менее ликвиден.
Современные деньги М1 неполноценные, но выполняют функцию денег.
Предствленные ниже признаки агрегата М1 позволяют ответить на вопрос, почему современные деньги М1, являясь неполноценными (у них нет внутренней стоимости) и неразменными (золото), тем не менее выполняют всефункции денег.
1-й признак. Наличные деньги выпускаются в обращение Центральным банкомРФ, далее ЦБ РФ принимает меры по сохранению их покупательной способности. Таким образом, наличные деньги — это долговое обязательство ЦБ РФ, то есть ЦБ РФ гарантирует их покупательную способность.
2-й признак. Безналичные деньги, числящиеся на текущих расчетах и других счетах до востребования и на срочных счетах. Это долговые обязательствакоммерческих банков перед своими клиентами. При этом ЦБ РФ контролирует и регулирует деятельность коммерческих банков, обеспечивая ликвидность коммерческих банков, то есть способность платить по долгам.
3-й признак. Находящиеся в обращении банкноты, монеты, безналичные деньги в виде записи на счетах, являются законными платежными средствами. Поэтому они принимаются в оплату догов согласно своим функциям.
4-й признак. Современные деньги (в узком смысле слова) удобны и приемлемы для применения людьми.
5-й признак. М1 обладает абсолютной ликвидностью, поэтому М1 денежные знаки выполняющие функции денег.
Денежный агрегат М2
Кроме денег, то есть агрегата в состав денежной массы входят покупательные и платежные средства, не обладающие абсолютной ликвидностью. К ним относятся вексель, облигация, депозитные сертификаты. В безналичной форме: срочные вклады на банковских счетах.
Агрегат М2 дополняет к М1 срочные вклады:
М2 = М1 + срочные вклады.
При срочном вкладе владелец счета на некоторое время передает свои денежные средства в распоряжение банка. В случае необходимости деньги можно снять со срочного вклада до наступления срока, но при этом у клиента могут быть потери (не выплачен процент по вкладу). Это показывает, что срочный вклад — почти деньги. В условиях РФ уровень ликвидности агрегата близок к абсолютному, поэтому обычно срочный вклад выдается клиенту по первому требованию.
Средства на срочных вкладах еще более снижают ликвидность агрегата М2 по сравнению с М1 и М0 и предполагают обслуживание накоплений, сбережений, инвестиций.
Денежный агрегат М3
Агрегат М3 предполагает увеличение агрегата М2 за счет государственных ценных бумаг:
М3 = М2 + государственные ценные бумаги.
Эти бумаги (в основном облигации государственных займов) представляют собой уже не совсем полноценные деньги, но все же они могут быть трансформированы в другие виды денег (проданы на открытом рынке) и по этому признаку их включают в состав денежной массы (рис. 16).
studfiles.net
Денежная масса и ее структура
Определение 1
Денежная масса представляет собой совокупность денег, которые находятся в обращении, а также остатков безналичных средств на счетах юридических и физических лиц, а также государства.
Определение 2
Национальная денежная масса – это совокупность всех денег той или иной страны, принадлежащих государству, предприятиям, банкам, гражданам и т. д. Это могут быть средства в пути, на счетах, в бумажниках, в «тумбочках» и т. д.
Как совокупность денежных потоков, денежное обращение может быть наличным и безналичным. В экономически развитых странах, безналичное обращение как правило в значительной мере превышает наличное. Что касается стран с нестабильной финансовой системой и, в целом, с низким уровнем экономического развития, то там, как правило, наоборот, доминирует наличность.
Понятие «ликвидность» применимо не только касаемо денежной системы — оно вполне может относиться и к международной валютной, кредитно-банковской, к системе платежных балансов и т. п. Ликвидность денег и денежных средств — этоих возможность быть использованными для немедленного приобретения благ. Ликвидность во многом зависит от той конкретной формы, в которой существуют безналичные или наличные деньги. Так, например, денежная наличность, как правило, гораздо ликвиднее безналичных денежных средств. В свою очередь, безналичная денежная масса (средства на текущих счетах, которые можно использовать посредством банковских карт, чеков , переводов и т. д.) намного ликвиднее средств, хранящихся на срочных вкладах (поскольку на последних действует временное ограничение, на протяжении которого собственник счета не может воспользоваться всей суммой вклада, а только процентами по нему).
Замечание 1
Основными показателями структуры монетарной (денежной массы) выступают денежные агрегаты, которые представляют собой различные виды денежных средств, отличающиеся друг от друга по степени своей ликвидности.
Денежные агрегаты можно представить в виде иерархической системы, в которой, подобно «матрешке» каждый последующий агрегат будет включать в себя предыдущий.
В разных странах может быть различная классификация денежных агрегатов, однако Международный валютный фонд для всех стран рассчитывает общий показатель М1, а также несколько более широкий показатель — «квазиденьги», который включает в себя счета в банке (срочные и до востребования), а также высоколиквидные финансовые инструменты).
При помощи распределения монетарной массы на агрегаты Центральный банк влияет на денежную массу М1, повышая ее или сдерживая ее рост.
Классификация денежных агрегатов
Банк России классифицирует денежные агрегаты следующим образом:
- М0 – денежная наличность в обращении (банкноты и монеты).
- М1 = М0, а также вклады до востребования, чеки, остатки средств на текущих и расчетных счетах в национальной валюте организаций-резидентов РФ.
- М2 включает в себя денежный агрегат М1, а также срочные депозиты.
- М3 включает М2, а также сберегательные вклады, государственные облигации и депозитные сертификаты.
Ряд стран дополнительно выделяет денежный агрегат M4. Так, к примеру, в Великобритании в данный агрегат входит объем наличной денежной массы в обращении, общий объем кредитов, выданный банковской системой страны, а также объем государственных заимствований.
Очень важным показателем для анализа экономического развития является коэффициент монетизации (который также известен как финансовая глубина). Рассчитать коэффициент монетизации можно раздели денежный агрегат М2 на валовый внутренний продукт (ВВП) страны.
Ценность данного показателя заключается в том, что он дает возможность ответить на вопрос о достаточности монетарной массы в обращении. Для развитой страны оптимальным уровнем монетизации принято считать, как минимум $60\%$. Низкие значения данного показателя могут служить серьезным барьером для экономического развития страны.
spravochnick.ru
Денежная Масса и Денежные Агрегаты
Денежная масса и денежные агрегаты — это понятия взаимосвязанные и взаимозависимые.
Денежной массой называется совокупность платежных, покупательных и накопленных средств, принадлежащих физическим, а также юридическим лицам и собственно государству, вовлеченных в процесс обслуживания экономических связей. Денежная масса характеризует движение денег по количественному показателю.
Под массой денег понимают и наличные, и безналичные средства. По структуре она делится на активную часть (те денежные средства, которые обслуживают хозяйство) и пассивную часть (накопления и остатки на банковских счетах, которые являются потенциальными расчетными средствами).
Масса денег не проста и не совпадает с наличными средствами. На самом деле доля наличных средств в массе денег не так уж и велика, поскольку все хозяйствующие субъекты совершают между собой сделки на основе безналичных расчетов через банковские счета.
Уровень развития страны определяет стабильность денежного обращения и долю наличных средств в общей массе денег. Например, в США этот показатель не превышает 5-10%, с странах СНГ – 30%. Чем больше наличных денег в общей массе всех денег страны, тем менее гибкой является сама денежная система. Денежная масса и денежные агрегаты должны быть в правильном соотношении для обеспечения нормального функционирования денежной системы.
В составе массы денег выделяются такие компоненты, которые непосредственно невозможно использовать как платежные и покупательные средства. Это средства на срочных счетах, депозитах, сберегательных вкладах, акциях и т.д. Их называют «квази-деньгами» (от лат. «почти»). Эта часть денег в общей структуре денежного оборота представляет собой весьма значительную и весомую часть.
Структура массы денег и ее состав постоянно изменяется. На разных этапах развития товарного обмена и платежных отношений она была разной. При золотом обращении в начале прошлого века структура массы денег в развитых странах была примерно такой: 40% составляли золотые монеты, 40% банкноты, 10% остатки на счетах различного рода кредитных учреждений. Непосредственно перед 1-ой мировой войной эти показатели соответственно изменились так: 15%, 22%, 67%.
Для анализа движения денег и изменений в этом процессе за определенный период используются денежная масса и денежные агрегаты различных категорий.
Денежные агрегаты – это показатели того количества денег или финансовых активов, из которого состоит масса денег.
Денежная масса и денежные агрегаты в этом смысле взаимно переплетаются. Так называемые агрегаты представляют ступенчатую иерархическую структуру, в которой каждый последующих агрегат включат в себя предыдущие. Каждый последующий показатель при этом включает в себя менее ликвидные активы. Они выражаются такими понятиями как денежные агрегаты м1 м2 м3, м4, а также м0.
Агрегат М0 –наличные деньги, находящиеся в обращении (монеты, банкноты, казначейские билеты).
Агрегат Ml включает в себя агрегат М0 и средства на текущих счетах, используемых для безналичных расчетов.
Агрегат М2 включает в себя Ml и вклады в коммерческих банках, краткосрочные ценных бумаги государственного характера, могущие стать наличностью или чековыми счетами.
Агрегат МЗ включает в себя M2 и сберегательные вклады в кредитных учреждениях, а также ценные бумаги денежного рынка.
Агрегат М4 включает в себя M3 и депозиты в кредитных учреждениях.
Денежные агрегаты в России для расчета денежной массы применяются следующего порядка: это М0, Ml, M2 и МЗ. Для денежной массы России характерна высокая доля наличных денег, причем эта тенденция не собирается идти на спад. Денежная масса и денежные агрегаты России для более перспективного развития денежной системы должны переходить в русло большей весомости безналичных расчетов.
fb.ru
Денежная масса и ее агрегаты — Экономическая теория
Важным принципом денежного обращения является то, что денежная масса должна соответствовать потребностям обращения
. Денежная масса — совокупность остатков денег во всех ее формах, находящийся в распоряжении субъектов экономической системы за определенный период
Поддержание равновесия в экономике, сбалансированности между товарным спросом и предложением значительной степени зависит от объема и структуры денежной массы. Денежная масса имеет определенное количественное выражение и сложную стр руктуры и динамику движения. Качественная характеристика денежной массы связана с ее структурным анализом и высокой отупению ликвидности денег. Степень ликвидности определяется легкостью, с которой имущество превращает ться в налвку.
Структурная разветвленность денежной массы — результат осложнения рыночных отношений. В условиях рыночной экономики ее субъекты имеют возможность сохранять свое состояние в различных формах. Кроме денег, я могу ут быть ценные бумаги, капитал в материально-вещественной форме, средства труда, собственность на землю и недвижимость и т.д.. В зависимости от того, в какой форме находится богатство, определяется и величина дохода от него, а также и степень ликвидности конкретной формы актива (актив — совокупность имущественных прав, принадлежащих определенным экономическим субъектам или отдельным гражданам, любая собственность: оборудование, здания ценные бумаги и т.д.що).
По этому критерию выделяют несколько агрегатов (агрегат — сочетание в единое целое однородных или разнородных элементов, в данном случае — видов денег) денежной массы (см. схему»Денежная масса и ее агрегат ты»гати»).
. Структура денежной массы: денежная масса состоит из наличных (М0), которая представлена ??бумажными деньгами и разменной монетой и безналичными денежными средствами в виде чековых вкладов и»почти денег»(см. схему»Структура денежной массы»)
Итак, наличные (наличные деньги) состоит из бумажных денег и разменной монеты. Металлическая разменная монета, как правило, составляет небольшую часть наличности (около 2%). Она позволяет осуществлять любые виды и мелких покупок. Разменная монета имеет символическую стоимость, т.е. стоимость самого металла значительно меньше стоимости, обозначенной на монететі.
Бумажные деньги сегодня составляют менее четверти всего предложения денег. Они, как правило, представлены в виде банкнот центрального банка. В некоторых странах кроме банкнот используют и казначейские билеты или казначейские билеты, которые в обращение выпускает министерство финансов. Разница между ними заключается в том, что банкноты раньше обеспечивались золотом, сегодня — валюты (девиз), а казначей ские билеты — всем государственным имуществом и осуществляют обращение только на внутреннем рынке странїни.
В состав денежной массы входят и безналичные денежные средства. Одна их часть — это чековые вклады в банках
. Чек — денежный документ, который выдается владельцем чекового счета в банке для оплаты за купленные товары или услуги по данному чеку банк платит наличные по данному чекового счета лица, которому чек выдан. ОС собак, которая получила по чеку наличные, ставит на нем подпись и чек возвращается к тому, кто его выписатьв.
Чековые счета — форма хранения денег в банке, которая позволяет владельцу счета не пользоваться наличными, а писать в оплату покупки чеки на свой банк, который и осуществляет выплату, снимая деньги с с такого счета. Чеки появились еще во времена наличных денег и стали неотъемлемой частью любой денежной системы. Только в. США за год отдельными гражданами выписывается более 25 млрд чеков (более 100 чек ов на каждого жителя), а еще 2 млрд чеков выписывается различными организациями. Сегодня в американских банках на чековых счетах находится денег почти втрое больше, чем в стране вращается г отивквки.
При распространении системы чековых вкладов значительная часть наличности, внесенной в банки на чековые счета, не превращается снова в наличные, а становится основой безналичных чековых счетов. Чеки становятся разн новидом денег. Денежная масса далеко выходит за пределы наличности. Банки и чековые вклады сузили сферу применения наличных денег: теперь, когда банкнота изнашивается и»умирает», исходя из денежного обращения, ее функции успешно продолжает выполнять»отпечаток»исчезнувшей банкноты на чьем-то чековые счетаиємусь чековому рахунку.
В состав денежной массы относится и та ее часть, которая спряталась за таинственным термином»почти деньги»(квазиденьги). Это денежные средства на срочных (срочных) счетах в банках, а также государственные ценные и бумаги (облигации). Эти деньги якобы заморожены, но они не упускают из своих функций, так и включаются в структуру денежной массы любой страны. Важное значение имеет безналичное обращение общест шей, ведь сейчас в рыночных странах, где чрезвычайно развитые чековые расчеты, доля наличных составляет лишь 5-10% денежной массгрошової маси.
наличные не приносит владельцу никаких доходов, но она»готова»в любое время вступить в обращение. В таком же положении находятся и трансакционные депозиты: доход на них минимален, но в любой моме ент их можно использовать как покупательное или платежное средство, особенно после введенияя введення кредитных карт. Впрочем их ликвидность все же меньше, чем в наличности. С»электронизации»кредитно-расчетных операций банков разница между наличными и банковскими вкладами до востребования (трансакционными депозитами) все больше стирается, при этом банковские вклады занимают все большую часть в частину в агрегате. М1.
В развитых странах мира чаще всего используют агрегат. М1 (наличные деньги — металлические и бумажные деньги; трансак-ционные депозиты — вклады физических и юридических лиц в коммерческих банках и сберегательных учреждениях, средства, из которых передаются другим лицам в форме чеки в и электронных денежных переводов в соответствии с коммерческих сделок и не приносят процентов). Деньги денежного агрегатаМ1 выполняют функцию меры стоимости (частично), средства обращения и средства платежа. В. США к ним относят наличные, дорожные чеки, депозиты до востребования и т.п.. В Украине — деньги вне банков и средства на счетах х и текущих депозитаах.
. Денежный агрегат. М2 включает в себя высоколиквидные финансовые активы, не функционируют как средство обращения и используются, прежде всего, как средство накопления. Деньги денежного агрегата. М2, кроме названных выше функций, частично выполняют функцию накопления. В. США — это денежные формы агрегата. М1, бесчековые сберегательные счета в коммерческих банках и сберегательных учреждениях, среднесрочную-рминови срочные вклады в сумме свыше 100 тыс. долл.. В Украине — денежный агрегат. М1 и срочные депозиты и валютные сбережения
. Денежный агрегат. М3 — это большие долгосрочные вклады, депозитные сертификаты, денежные формы агрегата. М2 т.п.. В Украине — это денежный агрегат. М2 и средства клиентов в трастовых операциях банков
В отдельных случаях выделяется также денежный агрегат. Ь который включает все элементы агрегата. М3, а также банковские акцепты (обязательства по оплате переводных векселей), казначейских векселя (ценные бумаги, выданные государственной казной), отдельные виды облигаций и некоторые другие формы денежных активов (ди. См. схемы:»Денежная масса и ее агрегаты»,»Структура денежной массы»). Считается, что денежный агрегат. Ь охватывает всю денежную массу в экономике. США в. Японии и. Германии для определения денежной массы ис стовують три денежных агрегата, а в. Англии и. Франции — только двї та. Франції — лише два.
uchebnikirus.com