Деривативная сделка это: что это такое простыми словами? Как заработать на деривативах? |

Содержание

что это такое простыми словами

Определение дериватива

Деривативы – это ценные бумаги, а именно производные финансовые инструменты, дающие право на совершение определенных действий с активами, которые лежат в их основе и называются базовыми, как в настоящем, так и в будущем.

Широкое определение, требующее пояснения:

Под производным финансовым инструментом понимается не сам актив (например, товар), который лежит в основе такого контракта, а лишь право на совершение действий с этим активом. В этом заключается одно из принципиальных отличий между спот-рынком и рынком деривативов: на спот-рынке, если ты купил акцию, то ты «имеешь вещь» – акцию можно продать, ее можно подарить и даже заложить в банке, получив за нее деньги (сделки РЕПО).

Но вот деривативы (хоть эти контракты и стоят больших денег) с точки зрения имущества представляют собой… не пойми что. Пока контракт на поставку товара не будет исполнен, никакого имущества по данному контракту фактически «взыскать» не получится (а такие контракты имеют срок действия 3, 6, реже – 9 месяцев). Теоретически, единственное, что можно сделать с этим контрактом, пока он у инвестора на руках и срок его действия не истек, – это опять его монетизировать, то есть попросту продать, получив (в теории) за него то, что было в свое время в него вложено.

Какие действия можно совершить с базовыми активами в рамках деривативного контракта? Очевидно, что-либо поставить, либо принять (то есть, купить). Иными словами, купить деривативный контракт – это означает приобретение права на поставку или же приобретение базового актива. Может показаться, что к примеру, приобретение деривативного контракта и приобретение самого актива – это «две большие разницы». Однако это не так. Просто деривативы подразумевают разнесение оплаты и поставки базового актива во времени (на те самые 3, 6, реже – 9 месяцев).

К примеру, приобретение контракта на поставку какого-то товара в будущем фактически означает продажу этого товара. А продажа права на его покупку… – тоже его продажу!

Суть деривативов

Формулировка факта разнесения во времени поставки и оплаты играет для понимания сущности деривативов ключевое значение. Как бы запутанно не звучало определение, по своей сути деривативные контракты – это просто сделки с предоплатой. И из этого уже следуют различные возможности для покупателей и продавцов. К примеру:

  • Поставка базового актива по данному контракту должна состояться непременно.
  • Либо же одна из сторон, определяемых заранее, получает возможность отказаться от ее исполнения в случае, если экономические условия для этой стороны не представляются выгодными.

Удивительно, не правда ли? Кому может понадобиться договор на поставку чего-то через хотя бы даже 3 месяца, но по цене на настоящий момент, да еще и при том, что кто-то из участников сделки может от нее отказаться? Однако востребованность именно таких условий деривативных контрактов наглядно демонстрируется на следующем примере:

Допустим, субъект «А» предполагает, что хлопок, стоящий в настоящее время $100, недооценен, и по логике вещей он должен стоить дороже. Рациональным экономическим поведением спекулянта «А» было бы купить некоторый объем этого «белого золота», в соответствии с собственным прогнозом, подождать, пока рынок хлопка вырастет, а затем реализовать его с прибылью. Но «А» хочет подстраховаться: он ищет продавца хлопка – субъекта «В», с которым договаривается о цене и формулирует следующие условия: давай я дам тебе предоплату, процентов 10, с тем, чтобы ты мне поставил хлопок через 3 месяца. При этом, он (субъект «А») оставляет за собой право отказаться от того, чтобы доплачивать и забирать хлопок, если по каким-то причинам это ему станет невыгодно, однако, сделанная предоплата в любом случае к субъекту «А» от «В» уже больше не возвращается.

Субъекту «В» это выгодно: он получает гарантированную предоплату, а если «А» откажется забирать товар, который он ему «подгонит» через 3 месяца, ну что ж воля ваша, господин покупатель, продам другому! Что же получается в итоге?

Допустим, прогноз, на котором основывалась вся «комбинация», оправдался и хлопок за 3 месяца подорожал до $200. В этом случае «А» с чистой совестью платит «В» оставшиеся $90 (90% после изначально сделанной 10%-ной предоплаты) и за результирующие $100 забирает товар, который уже стоит $200.

Но если вдруг прогноз не сбывается и стоимость хлопка падает до $40. В этом случае «А» выгоднее вовсе отказаться от того, чтобы доплачивать по контракту. Ведь если он доплатит $90, то получит (в итоге, за те же $100) товар, который стоит $40 – потеря составит целых $60! А если он откажется завершать сделку, то потеряет всего лишь предоплату - $10.

Субъект «А» изначально приобретал хлопок, чтобы алчно нажиться на росте его рыночной (биржевой) стоимости. Поэтому он и изобрел такие «интересные» условия поставки и расчетов, где решение о завершении сделки остается за покупателем. Но почему же на это должен соглашаться поставщик хлопка? Неужели он не понимает, что если он останется с подешевевшим хлопком, то потеряет ровно то, что боится потерять «А»?

Да все он понимает. Просто согласно условиям деривативного договора (а это именно он и есть) право на принятие решения о завершении сделки находится у холдера данного контракта (его покупателя). Райтер же (его продавец) несет лишь одни обязанности по поставке. Но ничего не мешает «В» самому выступить покупателем обязательства по поставке хлопка по другому договору и уже самостоятельно решить, имеет ли смысл делать поставку.

Виды деривативов

Основными примерами деривативов (то есть, контрактов, сделок, поставка и оплата по которым разнесены на некие промежутки времени) являются:

  • Фьючерсные контракты;
  • Опционы;
  • Форвардные контракты.

Чем же они отличаются? Вот приведенный в предыдущем разделе пример – это типичный опцион.

Опцион – это ценная бумага, дающая право (но не обязанность) его приобретателю осуществить сделку с базовым активом через указанный стандартный промежуток времени, но по цене на момент приобретения опциона (цена исполнения).

Если же не завершать сделку нельзя, то в этом случае речь идет о фьючерсе.

Фьючерс – это ценная бумага, обязывающая его приобретателя осуществить сделку с базовым активом через указанный стандартный промежуток времени, но по цене на момент приобретения опциона (по цене исполнения).

И здесь устремления участников торговли несколько видоизменяются. Если контракт нельзя бросить, значит, если нет особого желания осуществлять по нему поставку, нужно его либо продать, либо скомпенсировать, купив точно такой же, только не на покупку (если на руках обязательство купить), а на продажу. А это несколько интенсифицирует фьючерсную торговлю.

Что фьючерсы, что опционы являются стандартными ценными бумагами, вращающимися на организованных рынках (валютных, фондовых площадках). Эмиссии акций и облигаций производятся конкретными юридическими лицами – участниками финансового рынка. Но вот опционы с фьючерсами могут быть эмитированы… кем угодно, кто захочет взять на себя право/обязанность поставить или приобрести базовый актив.

Если базовый актив – акции, то его популярность и привлекательность с позиций участников рынка определяется именно величиной оборота по деривативным контрактам, объем которых в комплексе характеризует надежность и ликвидность самого эмитента бумаг, то есть, само юридическое лицо.

А вот форвардные контракты – это менее стандартные, небиржевые договоры, которые, впрочем, имеют все те же качества и характеристики, что и рыночные опционы. Как правило, форвардные контракты заключаются в том случае, если участники хотят прописать в них некие дополнительные условия, а кроме того, если их сумма существенно превышает «рыночный стандарт» (в 100 тыс. единиц базового актива).

Заключение или каковы же основные функции деривативов

Обе главные функции деривативных контрактов просматриваются в приведенном выше примере:

Хеджирование рисков

Хедж – страхование. Но только, не в плане обращения к услугам профессионального страховщика (страховой компании с выписыванием полиса), а, по существу. То есть, сам механизм сделки страхует ее стороны (или только одну из сторон) от повышенных убытков. В приведенном примере это был покупатель хлопка – субъект «А». Но это легко мог стать и субъект «В», если купит у кого-нибудь опцион на право поставки. Только тогда отказываться от сделки он будет в том случае, если цена подрастет, так как поставщику выгодно падение цены.

Спекуляции

Фьючерсам здесь просто нет равных. Залог или предоплата по контракту (наполнение), по сути, формирует кредитное плечо – мультипликатор, который увеличивает масштаб финансового результата изменения рыночной стоимости актива. Ведь если цена изменяется, то не только у предоплаченной части, но и у всей остальной части контракта тоже. И это качество делает фьючерсы прекрасным инструментом для реализации торговых стратегий буквально «на больших ставках».

Итак, деривативы: что это такое простыми словами? Пожалуй, что компактное сочетание первого и второго: чтобы тех раков, что были вчера и по 5, можно было купить завтра, а заплатить сегодня и по 3...

что это? Объясню на морковках

Приветствую постоянных читателей и впервые заглянувших!

Деривативы – это собирательное название для целой группы финансовых инструментов. В учебниках сразу переходят к деталям и фактически строят дом без фундамента. А ведь достаточно понять принцип работы, чтобы использовать деривативные сделки с прибылью.

Что это такое простыми словами

Дериватив – вспомогательный финансовый инструмент, договор о событии, которое произойдет в будущем.

Основной финансовый инструмент: покупка и продажа. Если инвестор покупает ценные бумаги, инвестирует в золотые монеты, недвижимость – сделка происходит сегодня. И есть конечный результат (пачка акций, стопка монет и шикарный отель).

Когда нужно получить гарантию продажи или покупки в будущем или право купить в будущем по определенной цене, результат тоже будет потом. Я хочу купить конскую сбрую. У мастера очередь на полгода вперед. Мы подписываем договор, что он через полгода продаст седло по фиксированной цене.

Товар я получу в будущем, но дериватив (гарантия) у меня есть уже сейчас.

Особенности и функции

Как не запутаться, относится сделка к деривативу или нет? Его особенности:

  1. Есть базовая основа для сделки (материальные ценности).
  2. Купля-продажа произойдет в оговоренные сроки в будущем.
  3. Могут потребоваться небольшие инвестиции (гарантийный взнос).

Основная функция деривативов – страхование (хеджирование), защита от рисков в будущем не продать товар или не купить по привлекательной цене.

И это возможность заработать! Финансовые спекуляции деривативами (не с целью купить товар потом, а найти желающего и продать ему контракт сейчас) сформировали отдельный рынок.

Примеры

Мы регулярно сталкиваемся с деривативами, даже не подозревая об этом. В магазине прошу отложить понравившуюся вещь на день, продавец соглашается не продавать товар до вечера и не менять цену. Оба довольны. Я точно куплю, он гарантированно получит деньги.

Если же стоимость товара высокая, я вношу залог (квартира, машина). Это тоже деривативная сделка: собственно покупка произойдет в будущем, но договор о ней есть сейчас.

В бизнесе масштабы цен больше, но сам принцип не меняется. В сельском хозяйстве фермер планирует культуры для посадки с учетом продажи. В конце зимы – начале весны заключает договор о поставке урожая по цене, которую считает выгодной, и может спокойно работать.

Представитель сети супермаркетов заранее беспокоится о крупной партии, чтобы получить конкурентное преимущество, и в итоге точно знает, что будет обеспечен той же морковкой-капустой.

Виды

Последние 25 лет на финансовом рынке деривативные сделки показывают рост котировок. Самые популярные виды:

  1. Опционы – финансовые инструменты, дающие право купить или продать актив за определенную плату в заранее оговоренный срок. Опцион в нашей жизни: после покупки товара у владельца появляется право до конца акции купить второй предмет со скидкой. Купит он или проигнорирует предложение – кто знает.
  2. Фьючерсы – договорные обязательства (контракт), где одна сторона покупает, а вторая продает по оговоренной цене в будущем (но товара еще нет). Пример: производственный контракт (партия под конкретного покупателя).
  3. Свопы – отложенные во времени сделки одновременно и на покупку, и на продажу. По сути, пролонгация договора: закончился год, договор продлили на тех же условиях. Валютные свопы используют на бирже. Открытая сделка на валютную пару по окончании суток закрывается и открывается снова (перенос сделки через ночь).
  4. Форварды – деривативные сделки, похожие на фьючерсы, но форвард не может быть расторгнут.

Применяют также процентные, кредитные деривативы, а также страховые, погодные, энергетические.

Условия дериватива

В деривативах обязательно фиксируется цена и время исполнения в будущем. Все остальное, в том числе и условия расторжения, зависит от вида производного финансового инструмента.

Преимущества и недостатки использования

Популярность деривативных сделок растет с улучшением инвестиционного климата. Стали привычны форвардные контракты при покупке жилья в новостройке на этапе строительства. Основные преимущества:

  1. Гарантия получения материальных ценностей в будущем.
  2. Риски двойной продажи, незавершения расчетов сведены к минимуму.
  3. Упрощенный бухгалтерский и налоговый учет.

Но и подводные камни, как у любого финансового инструмента, присутствуют:

  1. Нет единого свода правил. Законодательство разных стран по-разному регулирует торговлю с использованием деривативов.
  2. В международных контрактах колебание обменных курсов повышает риск деривативных сделок.
  3. Многие факторы, влияющие на цену, абсолютно непредсказуемы (погодные условия, государственная политика, забастовка и др.)

Заключение

Зная принцип работы дериватива, легко понять, как работают его виды и откуда берется прибыль финансиста. Оказывается, ничего страшного нет.

На сегодня все. Хотите стать крутым инвестором – подписывайтесь на статьи и ставьте лайк. Удачи в дебрях финансов!

Что такое деривативы простыми словами и их виды 2019

На сегодняшний день в распоряжении инвесторов находится очень много возможностей заработать как на изменении цены акций и валюты, так и на специальных финансовых инструментах – деривативах.

Современная финансовая система включает в себя широкий спектр возможности по продаже и приобретению различных активов. И как раз деривативы являются одним из самых популярных и ликвидных инструментов у профессиональных инвесторов, но новички в этом понятии плохо разбираются. Поэтому у начинающих инвесторов возникает проблема с использованием неизученного инструмента, либо же они вообще упускают возможность его использования, ввиду незнания. Данная статья объясняет на пальцах понятие «дериватив», описывает его возможности и рассказывает о видах данных инструментов.

Понятие «дериватив» в экономике и его финансовая суть

Деривативами (с английского derivative) называют производные финансовые инструменты или договоры (контракты), благодаря которым две стороны могут заключить сделку на право или обязанность использовать какой-либо базовый актив (например, пакет акций). Т.е. по данному договору одна сторона обязуется продать, купить, обменять или предоставить в пользование какой-то товар или пакет ценных бумаг.

При заключении договора в отношении какого-либо актива (его называют базовым) определяются и обговариваются условия его использования, которые и прописываются в договоре.

Формулировка довольно сложна для понимания, но все гораздо проще. Простым примером дериватива является покупка техники под заказ. В договоре с фирмой-продавцом покупатель указывает наименование, марку, характеристики и точную цену и срок доставки. Продавец должен выполнить договор в срок и доставить определенный товар к месту получения. В данном случае базовым активом в договоре (деривативом) выступает техника (например, компьютер).

С помощью данного договора можно защититься от изменения цен, т.к. продавец обязан выполнить договор по строго оговоренной в нем цене товара. Также это может быть выгодно продавцу. К примеру, определенная редкая комплектация компьютера будет выкуплена по данному договору и не останется лежать на складе.

С юридической точки зрения данный договор позволяет принять обязательства сторон по выполнению условий и наделяет их определенными правами, что более удобно, в отличие от обычной покупки/продажи. Чаще всего инвесторы используют деривативы для ограничения рисков (хеджирования) и возможности получить прибыль на изменении цены базового актива. Таким образом, цель физического получения актива второстепенна. Но, как в любом виде спекулятивной деятельности результат финансовой сделки может быть как прибыльным, так и убыточным.

Рынок деривативов

Дериватив, как финансовый инструмент, сформировался в 70-х годах прошлого века с формированием современной валютной системы. До этого финансовый инструмент использовали в отношении товаров, потом его использование перешло на валюту, акции, облигации и прочее. Договоры заключались даже по долговым бумагам компаний и некоторых государств.

В Российской Федерации формирование рынка деривативов пришлось на 90-е годы.

Виды финансового инструмента

В экономике деривативы принято классифицировать по двум признакам. Первый признак: какой тип актива используется:

  • Товары (драгоценные металлы, сырье, зерно).
  • Облигации, акции, векселя и другие ценные бумаги.
  • Валюта.
  • Процентные ставки, индексы.

Второй признак: по типу сделки:

  • Фьючерсная сделка.
  • Форвардная сделка.
  • Опционная сделка.
  • Свопы.

Фьючерсная сделка – соглашение, которое должно быть исполнено в оговоренное время и по текущей цене по условиям заключения договора.

Форвардная сделка – соглашение, которое должно быть исполнено в оговоренное время и по оговоренной цене (цена на момент заключения договора). В отличие от фьючерса, цена сделки остается фиксированной.

Опцион предоставляет право на актив (возможность продать или купить), но не обязывает держателя делать этого. Например, держатель пакета акций фирмы хочет его продать и находит покупателя, то последний может заключить с держателем контракт по типу опциона. После этого покупатель передает определенную сумму денег продавцу, а тот передает акции. Однако, опцион ограничен по времени и, если покупатель не уложится в срок и не купит акции, то залог остается у покупателя и тот может найти другого покупателя и продать ему пакет акций.

Своп – спекулятивный инструмент, представляющий собой двойную сделку покупки и продажи базового актива, но по разным условиям. Главная цель свопов – получение спекулятивной прибыли.

Для чего используются деривативы?

В современном финансовом рынке инвесторы используют данный финансовый инструмент для двух целей:

  • Хеджирование – страховка для рисков.
  • Спекулятивный заработок.

Причем цель спекулятивного заработка встречается гораздо чаще, чем страхование рисков. Чуть выше были описаны форварды и фьючерсы. Форварды используют как раз таки для страховки, т.к. цена на базовый актив по договору остается неизменной. А вот фьючерсные контракты используют для получения выгоды и страховки от финансовых потерь.

С помощью фьючерсного контракта инвестор может обезопасить себя в случае снижения стоимости актива. В этом случае он может продать фьючерсы и получить реальные деньги, покрыв убытки от обычной сделки купли/продажи.

Многие предприятия использую фьючерсы на поставки материалов и сырья на производство. Заключив договор купли/продажи сырья на конкретную дату, они могут обезопасить производство и бесперебойно получать товар, при заключении нескольких фьючерсных контрактов на разные даты.

На фондовом рынке для страхования рисков часто используют опционы. Например, трейдер «А» проанализировал график акций компании и понял, что стоимость в $10 за акцию это не предел и акции недооценены. В обычной ситуации трейдер «А» мог просто купить некоторый объем акций и ждать роста цены, затем продать и зафиксировать прибыль. Но трейдер «А» решает застраховать свои вложения и ищет трейдера «Б» — держателя акций этой компании. Он предлагает ему сделку на следующих условиях:

  • «Вы держите акции в течение 3-х месяцев для меня».
  • «Я вношу Вам залог в 20% от стоимости желаемого пакета (например, 1000 акций по $10 будет стоить $10000, трейдер «А» делает предоплату в $2000)».
  • «Через 3 месяца вы поставляете мне акции, и я вношу их полную стоимость».

В случае опциона, как рассматривалось выше, трейдер «А» может отказаться от покупки акций, если покупка для него станет невыгодной. При этом трейдер «Б» не возвращает ему предоплату. Трейдер «Б» находится в выигрышной позиции – он получает предоплату, которая в любом случае останется с ним, а в случае, если трейдер «А» откажется от сделки, он продаст пакет акций другому трейдеру. Каковы возможные пути?

  • Если прогноз верен и стоимость акции возросла до $150, трейдер «А» оплачивает оставшиеся $80 за акцию ($20 он внес в виде предоплаты) трейдеру «Б» в любой момент до истечения срока контракта и остается с прибылью в $50.
  • Если прогноз не оправдался, и цена за акцию упала до $50, трейдеру «А» выгоднее отказаться от покупки и потерять $20, нежели он потеряет 50$, купив пакет акций по оговоренной цене в $100 за единицу.

В любом случае решение по сделки выносит покупатель – он может либо купить, либо отказаться от приобретения. Продавец лишь имеет обязанность поставить товар покупателю и, в случае, если последний откажется, продавец может найти другого покупателя.

Исходя из возможных путей развития событий в приведенном примере, трейдер «А» страхует с помощью деривативов повышенные убытки и в случае неверного прогноза теряет только предоплату.

Заключение

Начинающие инвесторы и игроки финансовых рынков должны четко представлять, что такое дериватив и как с ним работать. Деривативный договор обладает следующими свойствами:

  • Решение о закрытии сделки принимает покупатель.
  • Продавец обязан поставить товар в случае согласия на покупку.
  • Покупатель имеет право закрыть сделку только в оговоренное время. В случае просрочки продавец имеет право найти другого покупателя.

С помощью деривативов инвесторы преследуют следующие цели:

  • Страхование рисков.
  • Прибыль на спекуляции.

Простая суть деривативов – это объединение страхования рисков с возможностью получения прибыли. Т.е. можно купить товар, который стоил месяц назад $100 и оплатить сегодня уже по $40. Либо потерять лишь предоплату в размере $10, нежели потерять стоимость падения цены, если приобрести товар по обычной сделке.

Деривативы – что это такое простыми словами

Содержание статьи:

Дериватив – финансовый термин, происходящий от английского «derivative», что дословно означает «контракт, договорённость».

Сущность дериватива

Дериватив – это некий финансовый инструмент, являющийся производным от основного товара, или как его ещё называют, от базисного актива. Базисным активом может выступать любой товар, ценная бумага, либо любая платная услуга:

  • Акция.
  • Облигация.
  • Валюта.
  • Товары.

Деривативы могут сами по себе, вне зависимости от актива, продаваться на рынке финансов. В узком смысле слова, деривативом является определённый контракт, заключаемый между договаривающимися сторонами. В основе данного контракта лежит не настоящая, а будущая стоимость базисного актива.

Деривативный рынок

Деривативный рынок зачастую носит спекулятивный характер, поскольку несёт в себе значительное количество рисков, и во многом зависит от сиюминутного спроса, или искусственно вызванного ажиотажа на тот или иной товар.

Данный инструмент может одного контрагента обязывать совершить некие действия с активом, например, оказать коммерческие услуги. В другом случае контрагент, в соответствии с деривативом, получает право совершать сделки с основным активом.

При этом, заключив деривативный договор, приобретатель получает возможность получить данный товар (актив) в будущем. Ему не приходится заботиться о том, где складировать его, либо как доставлять от приобретателя к месту хранения.

Подобные контракты известны в истории мирового рынка достаточно давно. Их заключали ещё в средние века под будущий урожай зерновых культур – риса и т.д. Широкую известность получила торговля деривативными «тюльпанными» контрактами в Западной Европе 17в.

Тогда в результате неумеренной и спекулятивной торговли договорами на луковицы тюльпанов по искусственно «раздутым» ценам, десятки тысячей инвесторов в итоге оказались без средств к существованию. Более экономически уравновешенная и цивилизованная разновидность деривативов – рисовые купоны, действовавшие в Японии в том же 17в.

Способы использования

Главной целью заключения деривативных договоров бывает стремление получить финансовую выгоду за счёт увеличения цены основного актива в будущем. В то же время, количество предлагаемых к покупке деривативов может значительно превышать по численности количество реальных активов. Они используются в качестве:

  • Объекта спекуляций.
  • Для хеджирования.
  • Арбитражных сделок.

Хеджирование подразумевает своеобразное страхование рисков, когда деривативный контракт должен уменьшить угрозу будущих колебаний цен основного актива. Убытки держателей деривативных контрактов в таких ситуациях минимальны, но и размеры возможной прибыли ограничены.

Арбитражный вариант – наиболее сбалансированный, но наименее прибыльный способ использования деривативов. Приобретатель занимает позиции, как на рынке финансовых инструментов, так и на рынке базовых активов. Таким образом, он получит свою небольшую прибыль и в случае падения цен на активы, и при их росте.  

Когда деривативы используются в спекулятивных целях, покупатели стремятся увеличить так называемое «кредитное плечо» – получить максимум прибыли при минимальных начальных вложениях. Является самым рискованным способом использования деривативов.

В ситуации, если стоимость базового актива к моменту исполнения контракта значительно упадёт, его приобретатель может оказаться на грани банкротства. Но, в свою очередь, при росте цены риск будет вознаграждён многократно.

В связи с большими потенциальными возможностями деривативов влиять на мировой рынок финансов, американский миллиардер У. Баффет назвал их оружием массового финансового поражения. Более того, многие экономисты-аналитики увязывают мировой экономический кризис, охвативший планету в 2008-10гг., именно с лопнувшим деривативным пузырём, надутым в своё время банками США.

Стоимость производных инструментов, предлагаемых к покупке на рынке, к этому времени значительно превосходила реальную стоимость их базовых активов. То есть, налицо была спекулятивная «торговля воздухом», аналогичная «тюльпановой лихорадке» 17в.

Виды деривативов

На современном финансовом рынке имеется три основных вида деривативов:

  • Фьючерсы. Вид деривативных договоров, заключаемых контрагентами о продаже базовых активов по стоимости, заранее обговорённой. Фьючерсы имеют определённый срок действия, до окончания которого контракт должен быть выполнен. Близкими к фьючерсам являются форвардные договора, с той лишь разницей, что они не предназначены для биржевых торгов.
  • Опционы. Не обязывают покупателя или продавца завершать сделку в строго определённую дату. Исполнение или продажа такого контракта является его правом, но отнюдь не обязанностью.
  • Своп. Вид договоров, когда контрагенты обмениваются между собой некими деривативами.      

Начиная со второй половины ХХ века рынок стал насыщаться разнообразными деривативами, многие из которых имеют откровенно спекулятивный, необеспеченный характер. Поэтому любому начинающему биржевому игроку следует первоначально хорошенько разобраться в сущности этих финансовых инструментов, а уже потом производить инвестиции в них.

Простыми словами объясняем понятие \"Дериватив\"

Дериватив (“производный” от англ.”derivative”) – это производный финансовый инструмент от базисного актива (основного товара). В качестве базисного актива может выступать любой продукт или услуга.

Другими словами, дериватив – это финансовый контракт между сторонами, который основывается на будущей стоимости базисного актива. На рынке они существуют с древнейших времен, заключались деривативы на тюльпаны, рис и т.д.

Получается, что обладатель дериватива заключает контракт на приобретения основного товара в будущем, при этом не нужно думать о складировании и доставке. А этим контрактом уже можно спекулировать.

Целью заключения контракта является получение прибыли за счет изменения цены актива. Количество деривативов может превышать количество активов. Деривативы используют для:

Известный финансист Уоррен Баффет в 2002 году назвал деривативы "финансовым оружием массового поражения". Финансовые аналитики напрямую увязывают последний мировой финансовый кризис со спекуляциями на рынке. Стоимость деривативов значительно превышала стоимость базисных активов.

Самые распространенные деривативы:

  • Фьючерс;
  • Форвард;
  • Опцион.

Фьючерсные контракты (“будущее” от англ.”future”) представляют собой соглашения о покупке/продаже базисного актива по цене, оговоренной в момент заключения контракта. Сама купля/продажа происходит в определенный момент в будущем. Фьючерсы работают только на биржах, заключается стандартный контракт.

Форвард (“вперед” от англ.”forward”) – это внебиржевой эквивалент фьючерса, являющийся нестандартным контрактом. Условия покупки/продажи определяются только между покупателем и продавцом.

Опцион (“выбор” от англ.”option”) предоставляет право покупателю осуществить сделку купли/продажи при условии выплаты продавцу опциона вознаграждения. По опционному контракту покупатель имеет право выполнить свои обязательства. Продавец обязан выполнить сделку согласно обговоренным условиям.

Все контракты подразумевают поставку базисного актива в будущем на условиях, обговоренных в контракте.

Понять, что такое деривативы, можно на примере покупки автомобиля:

  1. В салоне дилера выбрана марка машины. Далее определяется цвет машины, мощность двигателя, дополнительное оснащение и фиксируется цена на покупку. Вносится депозит и заключается форвардный контракт на приобретение машины через 3 месяца. Вне зависимости от колебания цен на рынке вы приобрели право и обязанность купить машину по ранее обговоренной цене.
  2. Вам понравилась конкретная машина, но купить ее вы сможете только через неделю. Вы можете заключить с поставщиком опционный договор: платите ему 100 долларов и просите не продавать машину до конца недели и не повышать на нее цену. Вы приобретаете право, но не обязанность выкупить автомобиль по заявленной цене. Вы можете отказаться от покупки, если обнаружите в другом салоне более дешевый вариант.

Для обоих вариантов существуют определенные риски и выгоды. Риски:

  1. Дилер не поставит машину вовремя или ликвидирует бизнес;
  2. Машина подешевеет в обозримом будущем.

Выгода:

  1. Машина подорожает в обозримом будущем.

Грамотное использование деривативов позволяет уменьшить риски и повысить доходность операций на рынках.

Посмотрите видео про деривативы

Поделись статьей

Деривативы — это эффективный инструмент инвестирования!

Понятие дериватива является достаточно сложным для обычного человека, далекого от экономики и рынка ценных бумаг.

Развитие рынка деривативов имеет многовековую историю и сегодня приобретает все большую популярность. Подробнее о понятии, особенностях и влиянии деривативов на экономический кризис 2008 года — читайте далее.

СодержаниеПоказать

Понятие и виды деривативов

Деривативы представляет собой финансовые инструменты, условия и цены по которым определяются аналогичными параметрами основного (базового) актива.

В целом, это ценные бумаги, выпущенные на уже действующие финансовые активы и являющиеся, по сути, их производными.

Изначально они были связаны с такими видами товаров, как пшеница, рис и тюльпаны. Сырье и товары являются основными активами деривативов и сегодня, но помимо них ключевыми активами могут выступать практически любые индикаторы и финансовые инструменты. К примеру, существуют производные инструменты на валюту, индексы фондового рынка, долговые обязательства, инструменты денежного рынка и прочие контракты.

Выделяют четыре ключевых вида деривативов:

  • свопы;
  • форварды;
  • опционы;
  • фьючерсы.

Рассмотрим каждый вид подробнее.ДеривативыДеривативы

  • Форвардный контракт — сделка, в рамках которой продавец и покупатель обговаривают поставку товара (актива) определенного количества и качества на конкретную дату в будущем. Цены могут обсуждаться в момент поставки или заранее.
  • Опционный контракт — соглашение с правом покупки или продажи определенного деривативного актива или инструмента на определенную дату по установленной цене (цене исполнения). За предоставление этого права продавец опционов получает от покупателя премию.
  • Фьючерсный контракт — соглашение между участниками сделки о купле-продаже конкретного актива на конкретную дату в будущем. Цена контракта может изменяться в зависимости от рыночной конъюнктуры и фиксироваться в момент совершения такой сделки. Принципиальное отличие фьючерсов от форвардов заключается в прозрачности цен.
  • Своп — одновременная сделка обмена различными активами, когда операция покупки/продажи ценной бумаги или валюты сопровождается обратной контрсделкой этого же инструмента на тех или иных условиях. В результате такого обмена участники получают определенный выигрыш.
Основной целью заключения любого деривативного контракта является извлечение прибыли из-за изменения цен на активы.

При этом количество деривативов может быть больше количества активов.

Характеристики и особенности деривативов

Деривативы имеют следующие особенности и характеристики:ПрибыльПрибыль

  1. Для покупки дериватива будет достаточно небольших затрат по сравнению с базовыми активами, цены на которые походим образом реагируют на рыночную волатильность.
  2. Расчеты на рынке деривативов осуществляются в будущем.
  3. Стоимость производного инструмента изменяется при изменении цены на базовый актив.
  4. Использование деривативов заключается, как правило, не для купли-продажи базового инструмента, а для получения прибыли из-за разницы цен.
  5. Деривативы имеют неразрывную связь с рисками, которыми необходимо управлять и идентифицировать.

Также особенности деривативов определяются действующим законодательством. Законы различных государств существенные различия в вопросе того, является ли производный финансовый инструмент самостоятельной ценной бумагой. В России такие положения регламентируются 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996г.

ПрибыльПрибыльПо причине чрезмерных долговых нагрузок в ряде стран и крупнейших корпорация разрабатываются меры анализа, контроля и регулирования рынка деривативов.

В США принята система саморегулирования, в большинстве государств Евросоюза — система государственного регулирования. В РФ приняты меры по контролю биржевого рынка деривативов, внебиржевой рынок пока не был затронут.

В настоящее время для совершения сделок на российской бирже физические или юридические лица должны заключить договор брокерского обслуживания с любым брокером, имеющим необходимую лицензию и статус профессионального участника на рынке ценных бумаг.

Влияние деривативов на экономический кризис 2008 года

Кризис американского рынка ипотечных облигаций в 2007 году привел к началу финансово-экономического кризиса во всем мире. Большинство аналитиков и экономистов связывают кризисные явления с чрезмерным развитием рынка деривативов и их ключевой ролью в обвале мировой экономики.

Пузырь жилой недвижимости в США имел следующие основания:ИнструментИнструмент

  • Значительно опережающий инфляцию рост цен на дома и квартиры привел к созданию искусственного спроса. Наблюдался самый настоящий «жилищный бум».
  • Финансирование бума осуществлялось за счет дешевых денег (низкие кредитные ставки по ипотеке), оформления вторичных ипотечных займов (второй кредит под уже имеющийся дом) и выдачи займов без первоначального взноса или со взносом в 5%.
  • Начался саморазгоняющийся механизм роста продаж жилья и цен на него, что и привело к раздуванию мыльного пузыря на рынке недвижимости.

Но при всем этом американские банки не допустили бы такого резкого увеличения ипотечных кредитов, если бы не сформировался новый механизм «секъюритизации» (снятия рисков невозврата и финансирования этих займов). Суть данного термина заключается в превращении практически чего угодно в ценную бумагу.

Получили массовое распространение структурированные ипотечные бумаги, покупкой которых занимались банки, различные фонды и институциональные инвесторы.

Рынок ипотечных ценных бумаг — всего лишь небольшая часть рынка деривативов. Объем оборота внебиржевой доли такого рынка трудно поддается оценке и статистике, однако летом 2008 года он достигал более 600 триллионов $, что соизмеримо с десятикратным мировым ВВП.

В результате спекулятивных действий и отсутствия грамотного регулирования со стороны государства в один момент пузырь лопнул, что привело к экономическому коллапсу и череде крупнейших банкротств.

Последствия кризиса для США и мира

Произошедшие в рамках мирового кризиса негативные явления привели к серьезномуПадение доходов от инвестицийПадение доходов от инвестиций замедлению экономического роста, серьезному давлению инфляции и увеличению безработицы. Это коснулось практически весь мир, включая США, Россию и страны Евросоюза.

При этом рынок деривативов в настоящее время развивается еще большими темпами, чем в 2008 году. Номинальная стоимость производных финансовых инструментов возросла до 710 триллионов $. Такие оценки являются весьма приближенными, и могут существенно отличаться от реального положения дел в сторону увеличения.

Предполагаемый пузырь современного рынка деривативов на 20% больше, чем в кризис 2008 года. По словам многих крупнейших предпринимателей и экономистов мирового уровня, деривативы — финансовое оружие массового поражения, которые превратились сегодня в крупнейшее казино.

ПрибыльПрибыльПоследствия мирового кризиса начала двухтысячных не способствовали принятию действенных мер по недопущению повторения подобного.

Операции с деривативамиОперации с деривативамиНапротив, ситуация складывается таким образом, что безудержный рост продолжающихся спекуляций, и вмести с ними банков, могут привести к коллапсу всей финансовой системы мира.

Подводя итоги, важно отметить, что дериватив является производным инструментом, сопряженный с большими рисками, требующими непрерывного контроля и мониторинга. Рост рынка деривативов предоставляет множество возможностей по получению прибылей, однако также он может стать и причиной возникновения существенных кризисных явлений в мировой экономике.

Не нашли ответа на свой вопрос? Звоните на телефон горячей линии 8 (800) 350-34-85. Это бесплатно.

Юрист. Практика в сфере недвижимости, тудового права, семейного права, защите прав потребителей

Что такое Деривативы?

Дериватив – ценная бумага с ценой, которая зависит от одного или нескольких базовых (лежащих в основе) активов. Сам дериватив – это контракт между двумя или более сторонами. Его стоимость определяется колебаниями базового актива. Наиболее распространенными базовыми активами являются акции, облигации, биржевые товары, валюты, процентные ставки и рыночные индексы.

Что такое Деривативы?

Деривативы торгуются либо over-the-counter (OTC) либо на классических биржах. OTC-деривативы составляют большую часть существующих производных инструментов и являются нерегулируемым. В связи с этим OTC-деривативы несут в себе повышенный риск для контрагентов сделки, нежели стандартизированные деривативы, которые торгуются на биржах и регулируются соответствующим образом.

Первоначально, деривативы использовались, чтобы сбалансировать цены на товары, торгующиеся на международном уровне.  Так как валюты каждых стран имеют разную ценность, трейдерам была необходима система учета курсовых различий. Сегодня, деривативы очень разнообразны и применяются практически в любой области. Есть даже деривативы, основанные на данных о погоде, к примеру, таких как количество дождливых или солнечных дней в отдельном регионе.

Деривативы делятся на несколько различных видов. Также, деривативы выполняют множество функций и служат разным целям, в зависимости от базового актива. Некоторые виды могут использоваться для хеджирования или подстраховки от повышенного риска, могут использоваться для спекуляций типа «пари» относительно будущей цены актива.

Пример: инвестор из Европы, приобретающий акции американской компании за евро (которые конвертируются в доллары на момент совершения сделки), подвергается валютному риску, держа эти бумаги в своем портфели. Чтобы подстраховаться, инвестор может купить фьючерсы на валюту, чтобы иметь на будущее точный курс, который позволит ему продать бумаги и обменять доллары обратно на евро. Кроме того, для большинства деривативов характерен высокий леверидж.

К основным видам деривативов относят:

  1. Фьючерсы
  2. Форвардные контракты
  3. Свопы
  4. Опционы
  5. Кредитный дериватив
  6. Ценные бумаги, обеспеченные закладной

Итак, дериватив – это категория ценных бумаг, имеющих разнообразные финансовые цели и решения, в зависимости от базового актива, лежащего в основе дериватива. Чтобы полноценно использовать производные инструменты необходимо полностью понимать риски, связанные с деривативом, а именно: контрагентская схема взаимоотношений, базовый актив, цена и сроки истечения, окончания действия.

Кстати по одному из видом дериватива – опциону, можно посмотреть интересные уроки.

сделка с деривативами - это ... Что такое деривативная сделка?

  • производный инструмент - de · riv · a · tive 1 / də ri və tiv / n: контракт или ценная бумага, стоимость которых определяется стоимостью базового актива (в качестве другой ценной бумаги) или стоимости курса (как процентов или обмен валюты) или индекс стоимости активов (как фондовый индекс) ◇…… Юридический словарь

  • Производный инструмент (финансы) - Финансовые рынки Публичный рынок Биржа Ценные бумаги Рынок облигаций Фиксированный доход Корпоративная облигация Государственная облигация Муниципальная облигация… Wikipedia

  • Компания по производным финансовым инструментам - DPC - Организация специального назначения, созданная в качестве контрагента по производным финансовым сделкам.Компания, производящая производный продукт, часто создает производный продукт для продажи; кроме того, они могут гарантировать существующий производный продукт или быть…… Инвестиционный словарь

  • Энергетическая производная - Также известна как торговля энергией, торговля нефтью, торговля газом, торговля электроэнергией. К основным игрокам относятся крупные торговые дома, нефтяные компании, коммунальные предприятия, финансовые учреждения. В этой статье можно кратко представить определение, применение и краткую историю…… Wikipedia

  • Операция с условным обязательством - Операция с производными финансовыми инструментами, в рамках которой от покупателя может потребоваться уплата денег после даты сделки, т.е.е. любой вид маржинальной торговли. Финансовый глоссарий Dresdner Kleinwort Wasserstein… Финансовые и коммерческие термины

  • Кредитный производный инструмент - В финансах кредитный производный инструмент - это секьюритизированный производный инструмент, стоимость которого определяется кредитным риском по базовой облигации, ссуде или любому другому финансовому активу. Таким образом, кредитный риск лежит на лице, отличном от контрагентов…… Wikipedia

  • Налог на валютную операцию - Более подробные сведения о типах налогов на валютную операцию см. В разделах Налог Тобина и Налог Спана.См. Также: Налог на финансовые операции. Налог на валютные операции - это налог, взимаемый с определенных типов валютных операций с определенной целью. Этот термин…… Википедия

  • Открытие сделки - Применяется к производным финансовым инструментам. (1) транзакция покупки или продажи, которая создает позицию из плоской позиции (продажа короткого опциона или покупка длинного опциона). Антитеза закрытия сделки. (2) Первая сделка дня по акции. Bloomberg…… Финансовые и коммерческие условия

  • закрытие сделки - Применяется к производным финансовым инструментам.сделка покупки или продажи, которая устраняет существующую позицию (продажа длинного опциона или обратная покупка короткого опциона). Антитеза открытия сделки. Bloomberg Financial Dictionary… Финансовые и коммерческие термины

  • Закон Додда – Фрэнка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей - Полное название Закон о содействии финансовой стабильности Соединенных Штатов путем улучшения подотчетности и прозрачности финансовой системы, чтобы положить конец слишком большому, чтобы потерпеть неудачу, для защиты американского налогоплательщика прекратив спасение, чтобы защитить потребителей…… Wikipedia

  • физический расчет - Расчет происходит, когда финансовый инструмент достигает срока погашения или истекает.Расчет по финансовому инструменту осуществляется физически, если базовый актив доставляется или передается контрагенту в обмен на определенный платеж. Например, если…… Юридический словарь

  • .

    сделка с деривативами - это ... Что такое деривативная сделка?

  • производный инструмент - de · riv · a · tive 1 / də ri və tiv / n: контракт или ценная бумага, стоимость которых определяется стоимостью базового актива (в качестве другой ценной бумаги) или стоимости курса (как процентов или обмен валюты) или индекс стоимости активов (как фондовый индекс) ◇…… Юридический словарь

  • Производный инструмент (финансы) - Финансовые рынки Публичный рынок Биржа Ценные бумаги Рынок облигаций Фиксированный доход Корпоративная облигация Государственная облигация Муниципальная облигация… Wikipedia

  • Компания по производным финансовым инструментам - DPC - Организация специального назначения, созданная в качестве контрагента по производным финансовым сделкам.Компания, производящая производный продукт, часто создает производный продукт для продажи; кроме того, они могут гарантировать существующий производный продукт или быть…… Инвестиционный словарь

  • Энергетическая производная - Также известна как торговля энергией, торговля нефтью, торговля газом, торговля электроэнергией. К основным игрокам относятся крупные торговые дома, нефтяные компании, коммунальные предприятия, финансовые учреждения. В этой статье можно кратко представить определение, применение и краткую историю…… Wikipedia

  • Операция с условным обязательством - Операция с производными финансовыми инструментами, в рамках которой от покупателя может потребоваться уплата денег после даты сделки, т.е.е. любой вид маржинальной торговли. Финансовый глоссарий Dresdner Kleinwort Wasserstein… Финансовые и коммерческие термины

  • Кредитный производный инструмент - В финансах кредитный производный инструмент - это секьюритизированный производный инструмент, стоимость которого определяется кредитным риском по базовой облигации, ссуде или любому другому финансовому активу. Таким образом, кредитный риск лежит на лице, отличном от контрагентов…… Wikipedia

  • Налог на валютную операцию - Более подробные сведения о типах налогов на валютную операцию см. В разделах Налог Тобина и Налог Спана.См. Также: Налог на финансовые операции. Налог на валютные операции - это налог, взимаемый с определенных типов валютных операций с определенной целью. Этот термин…… Википедия

  • Открытие сделки - Применяется к производным финансовым инструментам. (1) транзакция покупки или продажи, которая создает позицию из плоской позиции (продажа короткого опциона или покупка длинного опциона). Антитеза закрытия сделки. (2) Первая сделка дня по акции. Bloomberg…… Финансовые и коммерческие условия

  • закрытие сделки - Применяется к производным финансовым инструментам.сделка покупки или продажи, которая устраняет существующую позицию (продажа длинного опциона или обратная покупка короткого опциона). Антитеза открытия сделки. Bloomberg Financial Dictionary… Финансовые и коммерческие термины

  • Закон Додда – Фрэнка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей - Полное название Закон о содействии финансовой стабильности Соединенных Штатов путем улучшения подотчетности и прозрачности финансовой системы, чтобы положить конец слишком большому, чтобы потерпеть неудачу, для защиты американского налогоплательщика прекратив спасение, чтобы защитить потребителей…… Wikipedia

  • физический расчет - Расчет происходит, когда финансовый инструмент достигает срока погашения или истекает.Расчет по финансовому инструменту осуществляется физически, если базовый актив доставляется или передается контрагенту в обмен на определенный платеж. Например, если…… Юридический словарь

  • .

    производная транзакция - определение - английский

    Примеры предложений с «производной транзакцией», память переводов

    Giga-fren • Уведомление персонала CSA 55-308 Вопросы об инсайдерской отчетности Уведомление персонала CSA 55-310 Вопросы и ответы о системе для электронных Раскрытие информации инсайдерами (SEDI) Онлайн-рекомендации SEDI, касающиеся сторонних производных инструментов (доступны по нажатию кнопки «справка» в любое время, когда вы находитесь в SEDI) Многосторонний инструмент 55-103 Инсайдерская отчетность по определенным производным сделкам (монетизация акций) 1 Сопутствующая политика 55 -103CP Инсайдерская отчетность по определенным производным сделкам (монетизация капитала) Инструмент BC 55-506 Освобождение от требований инсайдерской отчетности по определенным операциям с производными финансовыми инструментами (и сопутствующее уведомление BC). EurLex-2 Финансовые учреждения, зарегистрированные в соответствии с Законом об обмене финансовыми инструментами (FIEA), должны будут сообщать в торговые репозитории внебиржевые производные финансовые операции, для которых доступны услуги торговых репозиториев, такие как операции с кредитными деривативами и форвардные, опционные и своповые операции в отношении процентная ставка, иностранная валюта и собственный капитал. EurLex-2 Для целей настоящего Сообщения FTT на широкой основе охватывает сделки с облигациями и производными финансовыми инструментами на биржах, а также внебиржевые (OTC) торгуемые инструменты, которые включают операции с производными финансовыми инструментами, а также спотовые операции с валютой. Обычное сканирование Некоторые из рынков, на которых хедж-фонд может проводить операции с производными финансовыми инструментами, являются внебиржевыми или междилерскими рынками, которые могут быть неликвидными и иногда на них могут быть большие спреды между ценами покупки и продажи, чем на бирже. торгуемые производные финансовые инструменты. Гигафрен В случае активов EFA это измеряется по номинальной стоимости; для операций с производными финансовыми инструментами она оценивается как стоимость замены неисполненных контрактов на рынке. [39] «Потенциальный» риск представляет собой вероятный будущий фактический размер риска и применим только к свопам и другим операциям с производными финансовыми инструментами. ЕврЛекс-2 (12); Операции с производными финансовыми инструментами никогда не могут использоваться для обхода принципов и правил, изложенных в настоящей Директиве; в частности, для обеспечения распределения риска к производным финансовым инструментам должны применяться лимиты на основе базового актива; в отношении внебиржевых деривативов должны применяться дополнительные правила распределения риска к сделкам с одной стороной или группой контрагентов; наконец, для обеспечения постоянной осведомленности о рисках и обязательствах, возникающих в результате операций с производными финансовыми инструментами, и для проверки соблюдения инвестиционных лимитов, UCITS необходимо будет измерять и отслеживать риски и обязательства, возникающие в результате операций с производными финансовыми инструментами, на постоянной основе; Giga-frenCSA Уведомление персонала 55-312 Инструкции по инсайдерской отчетности по определенным производным сделкам (монетизация акций) УВЕДОМЛЕНИЕ АДМИНИСТРАТОРОВ КАНАДСКИХ ЦЕННЫХ БУМАГ 55-312 ИНСАЙДЕРСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОТЧЕТНОСТИ ПО ОПРЕДЕЛЕННЫМ ПРОИЗВОДНЫМ ОПЕРАЦИЯМ (EQUITY 9000 МОНЕТИЗАЦИЯ с превышением 9000) В течение трех лет общая стоимость операций с производными финансовыми инструментами, клиринговых в Южной Корее, составляла менее 1% от общей стоимости операций с производными инструментами, клиринговых в Союзе. EurLex-2ESMA будет регулярно отслеживать деятельность с производными финансовыми инструментами, которые не были заявлены как связанные с торговыми обязательствами, как описано в параграфе 1, с целью выявления случаев, когда конкретный класс контрактов может представлять системный риск, и предотвращения регулирующего арбитража между производными сделками. при условии соблюдения торговых обязательств и сделок с производными финансовыми инструментами, которые не подпадают под торговые обязательства. eurlex-diff-2017 Общие правила внебиржевых операций с деривативами изложены в «Правилах проведения операций с деривативами» (Циркуляр 4/2012), выпущенном центральным банком Мексики (Banco de México, BdM) в марте 2012 г. последующие поправки. EurLex-2ESMA будет регулярно контролировать деятельность с производными финансовыми инструментами, которые не были объявлены как подлежащие торговому обязательству, как описано в Статье 24 (1), для выявления случаев, когда определенный класс контрактов может представлять системный риск, и для предотвращения регулирующего арбитража. между производными финансовыми инструментами, на которые распространяется торговое обязательство, и производными финансовыми инструментами, на которые не распространяется торговое обязательство. eurlex-diff-2018-06-20Минимальный маржинальный период риска должен составлять не менее десяти рабочих дней для операций с производными финансовыми инструментами с нецентрализованным клирингом в соответствии с соглашениями о ежедневной марже и пять рабочих дней для операций с производными финансовыми инструментами с централизованным клирингом в соответствии с соглашениями о ежедневной марже. EurLex-2 В частности, за последние три года общая стоимость клиринговых операций с деривативами в Мексике составляла менее 1% от общей стоимости клиринговых операций с деривативами в Союзе. eurlex-diff-2018-06-20Циркуляр 4/2012 гласит, что в случае заключения сделки с деривативами между местным контрагентом, на который распространяется требование о предоставлении отчетности, и организацией, учрежденной в иностранной юрисдикции, только мексиканская финансовая организация обязана по закону сообщить о сделке с деривативами в BdM. EurLex-2 В частности, за последние три года общая стоимость клиринговых операций с производными финансовыми инструментами в Южной Африке составляла менее 1% от общей стоимости операций с производными финансовыми инструментами, клиринговых в Союзе. LASER-wikipedia2 Правило также предусматривает, что застрахованный государственный банк может участвовать в сделке с производными финансовыми инструментами только в том случае, если закон в отношении лимитов кредитования государства, в котором зарегистрирован застрахованный государственный банк, принимает во внимание кредитный риск по операциям с производными финансовыми инструментами. EurLex-2 В частности, за последние 3 года общая стоимость клиринговых операций с производными финансовыми инструментами в Канаде составляла менее 3% от общей стоимости операций с производными финансовыми инструментами, клиринговых в Союзе. Гигафрен (2) Класс операций, упомянутых в пункте (1) (а), включает (а) процентные, валютные, долевые и товарные свопы; (б) валютные форварды, опционы и спот-операции; (c) соглашения о форвардной процентной ставке; (d) опционы на процентные ставки, фьючерсы, товары, индексы акций, акции и доли владения; (e) фьючерсы на процентные ставки, валюты и товары; (f) операции с инструментами денежного рынка; (g) синдицированные займы и продажа активов; (h) операции с экспедированием товаров; (i) соглашения об обратной покупке и другие операции в отношении ценных бумаг; и (j) операции с производными финансовыми инструментами, указанные в любом из пунктов (a) - (i). tmClassКомпьютерное программирование, исследование и проектирование интерактивного компьютерного программного обеспечения и оборудования для распространения информации о ценах на товары и товарные деривативы, новостей, данных и информации, оказания помощи другим лицам в завершении финансовых транзакций, связанных с товарами и товарными деривативами, клиринга и расчетов по товарам и товарным деривативам операции, а также предложение, спонсирование, управление и / или администрирование товаров, товарных деривативов и связанных с ними финансовых инструментов ECB Дефицит (-) или профицит (+) Корректировка между финансовыми и нефинансовыми счетами Чистые операции с финансовыми активами и обязательствами Операции с финансовыми активы (консолидированные) Операции с валютой и депозитами Операции с ценными бумагами, кроме акций --- краткосрочные и долгосрочные ценные бумаги Операции с производными финансовыми инструментами Операции с кредитами Операции с акциями и прочим капиталом Приватизация Вливание капитала Прочие операции с прочими финнами финансовые активы, по которым начислены налоги за вычетом денежных поступлений от налогов Операции с обязательствами (консолидированные) Операции с валютой и депозиты Операции с ценными бумагами, кроме акций --- краткосрочные ценные бумаги ECB Дефицит (-) или профицит (+) Корректировка между финансовыми и не- финансовые счета Чистые операции с финансовыми активами и обязательствами Операции с финансовыми активами (консолидированные) Операции с валютой и депозиты Операции с ценными бумагами, кроме акций --- краткосрочные и долгосрочные ценные бумаги Операции с производными финансовыми инструментами Операции с кредитами Операции с акциями и прочим капиталом Приватизация Вливания капитала Прочие Операции с прочими финансовыми активами, по которым начислены налоги за вычетом денежных поступлений от налогов Операции с обязательствами (консолидированные) Операции с валютой и депозитами Операции с ценными бумагами, кроме акций --- краткосрочные ценные бумаги eurlex-diff-2018-06- 20 · для операций, не являющихся операциями с внебиржевыми деривативами ( биржевые транзакции), ЦКА несет ответственность и несет юридическую ответственность за отчетность от имени обоих контрагентов.

    Показаны страницы 1. Найдено 4623 предложения с фразой производная транзакция.Найдено за 19 мс.Накопители переводов создаются человеком, но выравниваются с помощью компьютера, что может вызвать ошибки. Найдено за 0 мс.Накопители переводов создаются человеком, но выравниваются с помощью компьютера, что может вызвать ошибки. Они поступают из многих источников и не проверяются. Имейте в виду.

    .

    производная транзакция - определение - английский

    Примеры предложений с «производной транзакцией», память переводов

    Giga-fren • Уведомление персонала CSA 55-308 Вопросы об инсайдерской отчетности Уведомление персонала CSA 55-310 Вопросы и ответы о системе для электронных Раскрытие информации инсайдерами (SEDI) Онлайн-рекомендации SEDI, касающиеся сторонних производных инструментов (доступны по нажатию кнопки «справка» в любое время, когда вы находитесь в SEDI) Многосторонний инструмент 55-103 Инсайдерская отчетность по определенным производным сделкам (монетизация акций) 1 Сопутствующая политика 55 -103CP Инсайдерская отчетность по определенным производным сделкам (монетизация капитала) Инструмент BC 55-506 Освобождение от требований инсайдерской отчетности по определенным операциям с производными финансовыми инструментами (и сопутствующее уведомление BC). EurLex-2 Финансовые учреждения, зарегистрированные в соответствии с Законом об обмене финансовыми инструментами (FIEA), должны будут сообщать в торговые репозитории внебиржевые производные финансовые операции, для которых доступны услуги торговых репозиториев, такие как операции с кредитными деривативами и форвардные, опционные и своповые операции в отношении процентная ставка, иностранная валюта и собственный капитал. EurLex-2 Для целей настоящего Сообщения FTT на широкой основе охватывает сделки с облигациями и производными финансовыми инструментами на биржах, а также внебиржевые (OTC) торгуемые инструменты, которые включают операции с производными финансовыми инструментами, а также спотовые операции с валютой. Обычное сканирование Некоторые из рынков, на которых хедж-фонд может проводить операции с производными финансовыми инструментами, являются внебиржевыми или междилерскими рынками, которые могут быть неликвидными и иногда на них могут быть большие спреды между ценами покупки и продажи, чем на бирже. торгуемые производные финансовые инструменты. Гигафрен В случае активов EFA это измеряется по номинальной стоимости; для операций с производными финансовыми инструментами она оценивается как стоимость замены неисполненных контрактов на рынке. [39] «Потенциальный» риск представляет собой вероятный будущий фактический размер риска и применим только к свопам и другим операциям с производными финансовыми инструментами. ЕврЛекс-2 (12); Операции с производными финансовыми инструментами никогда не могут использоваться для обхода принципов и правил, изложенных в настоящей Директиве; в частности, для обеспечения распределения риска к производным финансовым инструментам должны применяться лимиты на основе базового актива; в отношении внебиржевых деривативов должны применяться дополнительные правила распределения риска к сделкам с одной стороной или группой контрагентов; наконец, для обеспечения постоянной осведомленности о рисках и обязательствах, возникающих в результате операций с производными финансовыми инструментами, и для проверки соблюдения инвестиционных лимитов, UCITS необходимо будет измерять и отслеживать риски и обязательства, возникающие в результате операций с производными финансовыми инструментами, на постоянной основе; Giga-frenCSA Уведомление персонала 55-312 Инструкции по инсайдерской отчетности по определенным производным сделкам (монетизация акций) УВЕДОМЛЕНИЕ АДМИНИСТРАТОРОВ КАНАДСКИХ ЦЕННЫХ БУМАГ 55-312 ИНСАЙДЕРСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОТЧЕТНОСТИ ПО ОПРЕДЕЛЕННЫМ ПРОИЗВОДНЫМ ОПЕРАЦИЯМ (EQUITY 9000 МОНЕТИЗАЦИЯ с превышением 9000) В течение трех лет общая стоимость операций с производными финансовыми инструментами, клиринговых в Южной Корее, составляла менее 1% от общей стоимости операций с производными инструментами, клиринговых в Союзе. EurLex-2ESMA будет регулярно отслеживать деятельность с производными финансовыми инструментами, которые не были заявлены как связанные с торговыми обязательствами, как описано в параграфе 1, с целью выявления случаев, когда конкретный класс контрактов может представлять системный риск, и предотвращения регулирующего арбитража между производными сделками. при условии соблюдения торговых обязательств и сделок с производными финансовыми инструментами, которые не подпадают под торговые обязательства. eurlex-diff-2017 Общие правила внебиржевых операций с деривативами изложены в «Правилах проведения операций с деривативами» (Циркуляр 4/2012), выпущенном центральным банком Мексики (Banco de México, BdM) в марте 2012 г. последующие поправки. EurLex-2ESMA будет регулярно контролировать деятельность с производными финансовыми инструментами, которые не были объявлены как подлежащие торговому обязательству, как описано в Статье 24 (1), для выявления случаев, когда определенный класс контрактов может представлять системный риск, и для предотвращения регулирующего арбитража. между производными финансовыми инструментами, на которые распространяется торговое обязательство, и производными финансовыми инструментами, на которые не распространяется торговое обязательство. eurlex-diff-2018-06-20Минимальный маржинальный период риска должен составлять не менее десяти рабочих дней для операций с производными финансовыми инструментами с нецентрализованным клирингом в соответствии с соглашениями о ежедневной марже и пять рабочих дней для операций с производными финансовыми инструментами с централизованным клирингом в соответствии с соглашениями о ежедневной марже. EurLex-2 В частности, за последние три года общая стоимость клиринговых операций с деривативами в Мексике составляла менее 1% от общей стоимости клиринговых операций с деривативами в Союзе. eurlex-diff-2018-06-20Циркуляр 4/2012 гласит, что в случае заключения сделки с деривативами между местным контрагентом, на который распространяется требование о предоставлении отчетности, и организацией, учрежденной в иностранной юрисдикции, только мексиканская финансовая организация обязана по закону сообщить о сделке с деривативами в BdM. EurLex-2 В частности, за последние три года общая стоимость клиринговых операций с производными финансовыми инструментами в Южной Африке составляла менее 1% от общей стоимости операций с производными финансовыми инструментами, клиринговых в Союзе. LASER-wikipedia2 Правило также предусматривает, что застрахованный государственный банк может участвовать в сделке с производными финансовыми инструментами только в том случае, если закон в отношении лимитов кредитования государства, в котором зарегистрирован застрахованный государственный банк, принимает во внимание кредитный риск по операциям с производными финансовыми инструментами. EurLex-2 В частности, за последние 3 года общая стоимость клиринговых операций с производными финансовыми инструментами в Канаде составляла менее 3% от общей стоимости операций с производными финансовыми инструментами, клиринговых в Союзе. Гигафрен (2) Класс операций, упомянутых в пункте (1) (а), включает (а) процентные, валютные, долевые и товарные свопы; (б) валютные форварды, опционы и спот-операции; (c) соглашения о форвардной процентной ставке; (d) опционы на процентные ставки, фьючерсы, товары, индексы акций, акции и доли владения; (e) фьючерсы на процентные ставки, валюты и товары; (f) операции с инструментами денежного рынка; (g) синдицированные займы и продажа активов; (h) операции с экспедированием товаров; (i) соглашения об обратной покупке и другие операции в отношении ценных бумаг; и (j) операции с производными финансовыми инструментами, указанные в любом из пунктов (a) - (i). tmClassКомпьютерное программирование, исследование и проектирование интерактивного компьютерного программного обеспечения и оборудования для распространения информации о ценах на товары и товарные деривативы, новостей, данных и информации, оказания помощи другим лицам в завершении финансовых транзакций, связанных с товарами и товарными деривативами, клиринга и расчетов по товарам и товарным деривативам операции, а также предложение, спонсирование, управление и / или администрирование товаров, товарных деривативов и связанных с ними финансовых инструментов ECB Дефицит (-) или профицит (+) Корректировка между финансовыми и нефинансовыми счетами Чистые операции с финансовыми активами и обязательствами Операции с финансовыми активы (консолидированные) Операции с валютой и депозитами Операции с ценными бумагами, кроме акций --- краткосрочные и долгосрочные ценные бумаги Операции с производными финансовыми инструментами Операции с кредитами Операции с акциями и прочим капиталом Приватизация Вливание капитала Прочие операции с прочими финнами финансовые активы, по которым начислены налоги за вычетом денежных поступлений от налогов Операции с обязательствами (консолидированные) Операции с валютой и депозиты Операции с ценными бумагами, кроме акций --- краткосрочные ценные бумаги ECB Дефицит (-) или профицит (+) Корректировка между финансовыми и не- финансовые счета Чистые операции с финансовыми активами и обязательствами Операции с финансовыми активами (консолидированные) Операции с валютой и депозиты Операции с ценными бумагами, кроме акций --- краткосрочные и долгосрочные ценные бумаги Операции с производными финансовыми инструментами Операции с кредитами Операции с акциями и прочим капиталом Приватизация Вливания капитала Прочие Операции с прочими финансовыми активами, по которым начислены налоги за вычетом денежных поступлений от налогов Операции с обязательствами (консолидированные) Операции с валютой и депозитами Операции с ценными бумагами, кроме акций --- краткосрочные ценные бумаги eurlex-diff-2018-06- 20 · для операций, не являющихся операциями с внебиржевыми деривативами ( биржевые транзакции), ЦКА несет ответственность и несет юридическую ответственность за отчетность от имени обоих контрагентов.

    Показаны страницы 1. Найдено 4623 предложения с фразой производная транзакция.Найдено за 18 мс.Накопители переводов создаются человеком, но выравниваются с помощью компьютера, что может вызвать ошибки. Найдено за 0 мс.Накопители переводов создаются человеком, но выравниваются с помощью компьютера, что может вызвать ошибки. Они поступают из многих источников и не проверяются. Имейте в виду.

    .

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *