Деятельность спекулянтов – Деятельность спекулянтов усиливает тенденцию к нестабильности цен увеличивает риск для законного

Деятельность спекулянтов усиливает тенденцию к нестабильности цен увеличивает риск для законного

В соответствии с теорией предельной производительности кривая спроса на труд на конкурентном рынке совпадает с кривой предельных(ого)
 (*ответ*) продукта труда в денежном выражении
 издержек на оплату труда
 издержек на оплату оборудования
 издержек производимого продукта
В точке минимальных средних издержек предельные издержки должны быть
 (*ответ*) равны средним издержкам
 больше, чем средние издержки
 меньше, чем средние издержки
 максимальными
В точке минимальных средних издержек предельные издержки должны быть
 (*ответ*) равны средним издержкам
 больше, чем средние издержки
 меньше, чем средние издержки
 минимальными
В условиях монополии верно следующее утверждение
 (*ответ*) прибыль максимальна, если предельные издержки равны предельной выручке
 при максимизации прибыли максимизируется и общий рыночный излишек
 прибыль максимальна, если цена равна предельным издержкам
 в точке максимума прибыли предельная выручка больше цены

В условиях совершенной конкуренции цена определяется пересечением спроса и предложения
 (*ответ*) всегда
 только в краткосрочном периоде
 только в долгосрочном периоде
 никогда
В условиях совершенной конкуренции цена равна минимальным средним издержкам
 (*ответ*) в долгосрочном периоде
 в краткосрочном периоде
 всегда
 никогда
Важнейшая характеристика спроса, показывающая зависимость изменения величины спроса от изменения различных факторов (цены, дохода и др.), – это
 (*ответ*) эластичность
Верными являются утверждения
 (*ответ*) каждая точка на кривой безразличия означает комбинацию двух товаров
 (*ответ*) каждая точка на бюджетной линии означает комбинацию двух товаров
 (*ответ*) все точки на кривой безразличия означают одинаковый уровень полезности
 все точки на бюджетной линии означают одинаковый уровень полезности
 наклон кривой безразличия характеризует норму, в соответствии с которой одно благо не может быть замещено другим благом без изменения уровня полезности для потребителя
Вполне вероятно, что причиной падения цены на продукт является
 (*ответ*) падение цены на производственные ресурсы
 рост налогов на частное предпринимательство
 рост потребительских доходов
 увеличение цены товар-заменитель
Гипотеза о рациональном поведении заключается в том, что потребитель
 (*ответ*) сравнивает все варианты выбора и останавливается на лучшем
 делает только то, за что ему платят
 заботится не только о себе, но и об обществе
 стремится к максимуму полезности при ограниченном доходе
Готовность покупать дополнительные единицы производимого товара только по более низкой цене лучше всего объясняет
 (*ответ*) принцип убывающей предельной полезности
 эффект замещения
 эффект дохода
 закон предложения
Деятельность спекулянтов
 (*ответ*) усиливает тенденцию к нестабильности цен
 увеличивает риск для законного предпринимательства
 вызывает экономические бумы и рецессии
 всегда приносит прибыль

www.soloby.ru

Цель и виды спекуляции. Спекуляция

Относительно недавно слово «спекулянт» в России относилось едва ли не к ругательствам. Советский Уголовный кодекс предусматривал наказание за подобные действия, да и в народе людей, продающих дефицитный товар по завышенным ценам, недолюбливали. На сегодняшний день спекуляция признана необходимым элементом рыночной экономики, имеющим определенные функции.

Сущность понятия «спекуляция»

В латинском языке слово спекуляция означает выслеживание. В современных толковых словарях иноязычных стран данный термин означает следующее:

• покупка и продажа различных товаров по ценам выше рыночных с целью обогащения;
• покупка биржевых ценностей с целью их дальнейшей перепродажи и наживы за счет разницы покупного и продажного курса;
• обоснованный чем-либо умысел, результат которого — получение выгоды.

Современные экономисты считают, что спекуляция — это обогащение за счет использования разницы цен за некий период времени. Люди сегодня занимаются подобной деятельностью на рынках ценных бумаг, ценных металлов, валюты, недвижимости и т. д., то есть во всех сферах, где речь идет о крупных деньгах. Цель спекуляции — купить товар подешевле, а продать — в разы дороже.

Функции спекуляции

На сегодняшний день, как уже отмечалось выше, спекулянты признаны важным элементом экономической системы государства, поскольку выполняют определенные функции.

1. Упрощают процесс продажи товаров и ценных активов на свободном рынке.
2. Выполняют роль компенсаторов несостоявшихся по каким-либо причинам сделок между продавцом и покупателем.

По сути, спекуляция — это одна из сторон страхования сделки, промежуточное звено между продавцом и покупателем товара. Именно на него возложена функция мирного урегулирования возникающих споров. Результат деятельности спекулянтов — увеличение количества совершенных сделок, развитие рыночных отношений и недопущение колебания цен на рынках.

Образно таких людей на рынке делят на «медведей» и «быков». Первые продают товары, рассчитывая потом вернуть их обратно по более низкой цене, а вторые, наоборот, покупают товар в надежде продать его еще дороже в период роста цен. Конечно, данная классификация весьма условна, поскольку один спекулянт может проводить сделки как в роли «быка», так и в роли «медведя».

Сегодня экономические и биржевые эксперты прогнозируют дальнейшее развитие этого вида деятельности как отдельного направления в бизнесе.

Причины возникновения спекуляций

Среди причин спекуляции наблюдаются самые разнообразные факторы рынка.

Капелька везения — и спекулянт может моментально разбогатеть. Например, в период войны люди за бесценок продают произведения искусства и драгоценности, которые в мирное время реализуются по рыночной стоимости.

Следующая причина — инфляция. Результатом обесценивания денег является обнищание целых слоев общества, в том числе и самых состоятельных.

Разрушенное национальное хозяйство, дезорганизация государственных и частных предприятий приводят к тому, что люди стремятся как можно быстрее избавиться от ценных вещей, что приводит к расцвету спекуляции.

Политическая нестабильность и недоверие граждан к власти, слабое правительство, распад общественных структур, законодательные недоработки, недостаточное функционирование органов правопорядка приводят к резкому сокращению долгосрочных инвестиций. Люди перестают вкладывать деньги «в бизнес», предпочитая переводить их на иностранные банковские счета или обращать в материальные ценности. Результат — появление на рынке огромного количества спекулянтов, предлагающих свои услуги.

Все эти явления привели к тому, что в России повсеместно распространились определенные виды спекуляции.

Биржевые спекуляции

В процессе перехода российской экономики в стадию рыночных отношений было создано множество общественных институтов, без которых функционирование свободного рынка невозможно. Среди них можно выделить: акционерные и страховые общества, государственные и коммерческие банки, различные биржи и лизинговые организации.

Биржа — это предприятие, обладающее всеми правами и обязанностями юридического лица, функция которого — формирование оптового рынка. Для этого биржа набирает и обучает брокеров, обеспечивает им рабочие места, ведет статистику операций, определяет текущие цены, разбирает возникающие разногласия и т. д.

Биржи классифицируются по типу биржевого товара: фьючерсные, сельскохозяйственные, валютные и другие.

На бирже используются 2 типа спекуляций: хеджирование и биржевая, которые дополняют друг друга и невозможны по отдельности. Хеджирование подразумевает страхование он неблагоприятного изменения цен на товар, основанное на контроле динамики различия реальных рыночных цен и фьючерсных контрактов на данный товар. Биржевая спекуляция — это способ получения прибыли в результате ведения торговли, основанной на динамике изменения фьючерсных контрактов в пространстве и времени.

Деятельность биржевых спекулянтов способствует соответствию рыночных цен действительной стоимости товаров.

Валютные спекуляции

Валютный рынок — это площадка, на которой осуществляется покупка и продажа зарубежной валюты, чеков, аккредитивов и т. д. Он бывает двух типов: биржевой и внебиржевой.

По своей сути все финансовые операции на сегодняшний день можно назвать своего рода спекулятивной деятельностью. Ведь их причиной не является коммерческая необходимость. Они вызваны исключительно финансовыми соображениями, а главная их цель — спекуляция. Экономика государства в целом в значительной степени определяется именно такими сделками. И главное их назначение — получение прибыли.

То есть валютная спекуляция — это деятельность, направленная на получение выгоды в результате перепродажи ценных активов по более высокой цене на данном рынке, но спустя некоторое время после их приобретения, либо сразу, но уже на другой площадке.

Подобные валютные операции связаны с определенными рисками.

• Курсовой риск — непредвиденное изменение курса валюты.
• Исполнительский — отмена сделки в результате «человеческого» фактора: проблемы со здоровьем, личный конфликт между покупателем и брокером и т. д.
• Риск персонала — ошибки брокерских работников в процессе учета, анализа и планирования биржевых сделок.
• Технический — возможные технические сбои в функционировании электронных средств, посредством которых осуществляются валютные сделки.
• Информационный — распространение недостаточной или заведомо ложной информации с целью искусственного завышения курса или повышения ажиотажа относительно определенного валютного актива.

Спекуляции на рынке ценных металлов

Сегодня подобные операции на рынке металлов получили небывалое распространение. Именно деятельность спекулянтов в лице индивидуальных инвесторов определяет уровень котировок различных металлов.

Спекуляции с золотом известны давно. Ведь оно с давних пор является наиболее надежным инвестиционным инструментом. Однако подобные действия с платиной и палладием весьма удивительны.

Рост цен на драгоценные металлы практически полностью вызван большим количеством спекулятивных вложений в драгметаллы. Важнейшим фактором роста цен на золото эксперты считают информационный, поскольку именно он главным образом влияет на поведение участников сделок.

Спекуляции на рынке недвижимости

Как правило, люди, не знакомые с общей ситуацией на рынке недвижимости, в росте цен на жилье винят именно спекулянтов. Однако это лишь частичная правда, главную роль здесь играет количество агентов-трейдеров.

Если на рынке недвижимости наблюдается небольшое количество спекулянтов-трейдеров, а на их долю приходится значительная часть совершаемых сделок купли-продажи, то они действительно могут оказывать решающее влияние на изменение рыночных цен. Однако стоит учесть, что подобное явление незаконно, а деятельность таких трейдеров пресекается государственной антимонопольной службой.

Спекуляция и государство

Конкретное участие государства в регулировании спекулятивной деятельности заключается в контролировании им процессов создания и функционирования различных бирж, в назначении им определенных биржевых посредников и разработке нормативных актов, регулирующих деятельность бирж.

Поскольку в ХХ веке в СССР происходила борьба с контрреволюцией, саботажем и спекуляцией, то и наказание за подобную деятельность полагалось серьезное. Например, одно из решений суда тех времен звучит так: 9 лет лишения свободы за перепродажу двух пар кроссовок. Борьба со спекуляцией на сегодняшний день сосредоточена в руках государственной антимонопольной службы. Ее основная задача — не допустить искусственного изменения рыночных цен различными спекулятивными организациями.

businessman.ru

Спекулянт, кто он для системы? |

В постсоветских странах слово «спекулянт» несёт в себе явно негативную окраску. Причём тренд породили задолго до большевиков. С лёгкой руки завистников их обогащения, спекулянты обвиняются в паразитировании; якобы они не создают продукт, а пользуются лишь человеческим незнанием, его ограниченной рациональностью, трудной ситуацией, наживаясь на этом. Причём сам механизм паразитирования, как правило, внятно сформулировать критики подобной деятельности не в состоянии.

На западе дела обстояли бы чуть лучше, однако, выработанная терпимость к бизнес-процессам компенсируется тем, что спекулянты запада зарабатывают слишком уж фантастические суммы, что не может не притянуть гневную толпу именно на Уолт-Стрит, а не на Капитолийский холм. Ещё более удивительным является факт, что многие спекулянты испытывают «вину» за свои доходы, всячески оправдываясь и переживая за общественное осуждение их деятельности. И всё же, законы рынка достаточно беспристрастны. Если в результате обмена человек получает прибыль, значит, его функция отвечает общественному запросу на подобного рода деятельность. Задача исследователей была обнаружить и изучить данную функцию.

Форумы, социальные сети и чаты поклонников криптовалют полнятся не майнерами и идеологами криптоанархизма, а в первую очередь спекулянтами. Как поведёт себя дэш? Закупиться ли эфиром? Насколько откатится биткойн? Эти, и многие подобного рода вопросы, звучат сутками напролёт со всех щелей, как песни сирен в греческих мифах. Чего греха таить, такое явление, как форк, интересует многих, в первую очередь, как причина курсового колебания, хотя, казалось бы, зачем переживать по этому поводу? Форк это не эмиссия, а производство дополнительного номинала (альтернативной цепочки блоков), не производит конфискации покупательной способности в виде падения курса. Пользователь получает новый номинал, при этом, сохраняя при себе старый. Их сумма от этого не уменьшится, как в случае эмиссии покупательной способности. Снижение может происходить по другой причине; пользователи волнуются по поводу нарастающей неопределённости именно курса, и готовы сбросить, пусть даже на некоторое время, такой актив. В первую очередь, разумеется, это заботит именно спекулянтов.

Биржи, являясь агрегаторами для спекуляций на рынке, экономят время продавцу и покупателю любого товара (в т.ч. и денег). Высокая плотность спекуляций снижает разницу в ценах, демонстрируя актуальную объективную меновую ценность, что является крайне важной информацией. По крайней мере, ею дорожат все продавцы и покупатели, почему-то жаждущие её узнать. Причина этому проста; данная информация максимизирует выигрыш от обмена для его участников, а значит, и вероятность ошибиться, о чём они знают на собственном горьком опыте. Если сторонний наблюдатель придёт на рынок, то ему может показаться, что все продавцы сговорились и продают редиску по одной цене в результате именно сговора, хотя на деле, такая ситуация является результатом действия объективных законов ценообразования. Каждый продавец находит ту самую точку на кривой спроса и предложения, которая позволяет ему максимизировать прибыль. Поэтому, как правило, у самого входа на рынок, цена редиски будет чуть выше. Человеческая масса на данном участке представляет собой более плотный поток, чем в конце торговых рядов. И покупатель в свою очередь не обманут. Для многих ценность времени, потраченного на блуждания по рядам слишком высока, и он предпочтёт переплатить для экономии этого самого времени. Таким образом, в конечном счёте, люди, желающие сэкономить своё время, являются причиной подобной наценки, что заставляет людей желающих сэкономить деньги, потратить больше времени на поиск интересующего предложения по цене.

Таким образом, видна ценность информации о самой объективной меновой ценности на биржах – она позволяет сэкономить время, при этом минимизировать убытки (в том числе временные). Действуя абсолютно не согласованно, орда спекулянтов в виде продавцов и покупателей криптовалюты снижает курсовую разницу купли-продажи, раздувая для этого необходимый объём сделок. Те несколько или даже доли процентов, которые спекулянт получает в качестве прибыли, несравнимо меньшие потери для не спекулянта (например, производителя), чем если бы он действовал без информации с биржи. Более того, сам факт минимизации таких потерь делает криптовалюту саму по себе привлекательным активом. Стали бы продавцы переходить на биткойн, если бы ни одной биржи со спекулянтами не существовало в принципе? Именно спекулянты, ожидающие роста цены от какой-то «непонятной криптовалюты», не пожалели средств на её покупку, породив последующий сетевой эффект.

Первая биржа появилась за полгода до первой товарной транзакции (на самом деле, помимо знаменитой пиццы, к тому времени уже было предложение флэш-памяти за биткойн), что является, в какой-то степени нонсенсом. Ведь мы привыкли, что сначала появляется зерно или доски, а потом биржа зерна и досок. Но никак не наоборот. Оказывается, может быть наоборот, благодаря спекулянтам. И даже с зерном и досками мы можем открыть торговлю фьючерсами, обещаниями поставки зерна и досок, даже тогда, когда ещё не открыта лесопилка и не засеяно поле.

Конечно, производитель может не обращаться непосредственно к бирже, а пытаться продавать напрямую как фьючерсы, так и готовый продукт, но это создаёт для него высокие издержки, как для организации подобной платформы, так и для привлечения на неё клиентов. В то время, когда такой агрегатор как биржа, позволяет вести торговлю всем продавцам и покупателям в одном месте, экономя их время и средства. Можно даже не заботиться о том, как будет колебаться цена во времени, достаточно разово продать фьючерс в руки спекулянтам, которые возьмут на себя риски от колебаний цены по времени. Это позволяет более точно, с меньшим количеством ошибок и форс-мажоров, планировать деятельность предприятия. Кроме того, это позволяет отодвинуть отрицательный эффект масштаба от возрастания бюрократии отделов сбыта. В результате, система со спекулянтами даёт больший КПД предприятиям, чем без них, что подтверждает практика более высокой конкурентоспособности таких систем. Самая высокая производительность труда в мире, как мы знаем, в США и Японии, что соответствует развитости спекулятивных рынков этих стран. Колебания спроса и предложения, на которые пытались реагировать предприятия в СССР под руководством госплана, сокрушительно проиграли, не имея под рукой такого ресурса, как биржа. Впрочем, на потребительском рынке спекуляции всё же были, что смягчало участь потребителей, которые были освобождены от госплана собственными планами и субъективной оценкой.

Российские заводы часто строились в неправильных местах, неправильным образом. Политические и идеологические соображения заглушали здравые инженерные и экономические обоснования. В результате советская система промышленности для современной России в равной степени является как преимуществом, так и препятствием. Россия – не недоразвитая страна; она плохо развитая.

Лорен Грэхем

Следствием перехода фьючерса в руки спекулянтов, становится его желание максимизировать прибыль от перепродажи. Перепродажа другому спекулянту не исключает рыночную функцию попадания фьючерса конечному потребителю. Но в результате подобной чехарды и переноса ожиданий в будущее вследствие перепродажи, мы имеем гораздо меньшую волатильность цены конечного продукта. Если у нас производитель зерна продавал по 100 фьючерсов каждый год, то при уменьшении продажи фьючерсов до 50, увеличится цена не только этих 50 фьючерсов, но и всех которые есть на рынке на руках у спекулянтов, например, 150-ти. Это означает, что ещё до того момента, когда предложение хлеба в магазине начнёт сокращаться, начнёт расти его цена. Но учитывая, что для конечного потребителя растёт цена на больший объём продукции хлеба, сам рост цены не такой сильный, какой мог бы быть из-за двукратного падения производства. В нашем случае, цена на хлеб из-за существования спекулянтов на рынке зерна, плавно вырастет на 30%. Без спекулянтов цена бы выросла вдвое и довольно резко. Либо не успеть вырасти и опустошить магазинные полки (ведь магазин не в курсе о ситуации с объёмом предложения зерна на рынке). Кроме того, более ранний подъём конечной цены сдвинет кривую спроса вправо, что означает больший запас хлеба в наступающий трудный год. Как показала практика, потребителям совершенно не нравятся пустые полки магазинов, гигантские очереди и галопирующий рост цен. Ирония заключается в том, что в подобных явлениях обыватели обвиняют именно спекулянтов, хотя, как мы видим, проблема как раз в их отсутствии.

Из вышеописанных рассуждений проглядывается ещё одна полезная функция спекулянтов — условное кредитное плечо, которое они создают. Это те самые «пузыри», о которых многие мечтают, но которых многие боятся. Успех предприятия требует его расширения, что в свою очередь требует кредитных ресурсов. Для привлечения капитала предприятие выпускает на рынок ценные бумаги, которые расходятся по рукам спекулянтов, желающих лишь получить с этих бумаг прибыль. А у предприятия при этом сохраняется самый главный рычаг, с помощью которого оно может извлекать прибыль из выпуска таких ценных бумаг – монополия на эмиссию собственных бумаг. Оборотный капитал, текущая прибыль, выручка, доля рынка — ежегодная отчётность меняется медленно и неповоротливо, в то время как курсы акций скачут как безумные в обе стороны. Пользуясь этим, предприятие производит выкуп акций, в то время, когда они упали и эмиссию с продажей, когда они очень дороги в цене. Сама возможность такого явления появляется благодаря позитивному росту компании, что снова и снова привлекает «набег» спекулянтов на её акции. То есть, компания обязательно должна быть прибыльной на рынке. В итоге, компания получает приличный приток инвестиционного беспроцентного капитала, отчего в итоге выигрывает всё общество, т.к. общество оценивает продукцию этой компании достаточно высоко, чтобы компания была прибыльной и росла. Ещё более уникальным явлением становится совершение ошибки такой компании и выход в минус. Акции падают «отнимая» возможность компании получать беспроцентный капитал буквально по мановению невидимой руки рынка. Потребитель и рынок в миг решают, что данный производитель должен срочно что-то изменить, в противном случае терпеть его никто не будет. И всё это благодаря спекулянтам, чутко реагирующим на информацию на рынке, в т.ч. на финансовую отчётность. Банки менее поворотливы в этих процессах, как в выдаче займов, так и в собственных ошибках по оценке активов, как раз по причине ограниченных источников информации. Хотя насколько известно, информация на рынке имеет рассеянный вид и её точность скорее подчиняется теореме Кондорсе, массовой оценке, чем какому-нибудь лицензированному правительством рейтинговому агентству.

Как мы видим, ценность спекулянтов в нашей жизни огромна, это перераспределение рисков, активов и распространение информации, что суммарно и в отдельности существенно облегчает нам жизнь в мире неопределённостей. Эту роль сложно переоценить, и те баснословные суммы, которые получает спекулянт (в случае успеха), лишь отражают его активность и исполнительность в указанных функциях.

 

Автор: kamendant

 

 

Поделиться ссылкой:

Related

bitnovosti.com

Экономическая теория. Тема 5. Теория спроса и предложения

1. Если рыночная цена ниже равновесной, то:
формируется рынок покупателя
возникает дефицит товаров
появляются избытки товаров
падает цена ресурсов

2. Если два товара взаимозаменяемы, то рост цены на первый вызовет:
увеличение объема спроса на второй товар
рост спроса на второй товар
падение спроса на второй товар
падение величины спроса на второй товар

3. Покупка товаров по низкой цене на одном рынке и продажа его по высокой цене на другом не является:
средством повышения спроса на рынке с высоким уровнем цен
средством повышения предложения на рынке с высоким уровнем цен
причиной ценовых различий на конкретных рынках
операцией с целью получения прибыли

4. Закон спроса предполагает, что:
если доходы у потребителей растут, они обычно покупают больше товаров
кривая спроса обычно имеет положительный наклон
превышение предложения над спросом вызовет снижение цены
когда цена товара падает, объем планируемых покупок растет

5. Что может вызвать падение спроса на товар X:
уменьшение доходов потребителей
увеличение цен на товары-субституты товара X
падение предложения товара X
ожидание роста цен на товар X

6. Спрос и предложение могут быть использованы для объяснения координирующей роли цены:
на рынке ресурсов
на товарном рынке
на любом рынке
на валютном рынке

7. Деятельность спекулянтов:
всегда приносит прибыль
вызывает экономические бумы и рецессии
усиливает тенденцию к нестабильности цен
увеличивает риск для законного предпринимательства

8. Рынок товаров и услуг находится в равновесном состоянии, если:
объем предложения равен объему спроса
спрос равен предложению
уровень технологии меняется постепенно
цена равна издержкам плюс прибыль

9. Изменение какого фактора не вызывает сдвига кривой спроса:
размера или распределения национального дохода
численности или возраста потребителей
вкусов и предпочтений потребителей
цены товара

10. Рост цен на материалы, необходимые для производства товара X, вызовет сдвиг кривой:
предложения вверх (или влево)
спроса вверх (или вправо)
предложения вниз (или вправо)
спроса и кривой предложения вверх

11. Если цена товара ниже точки пересечения кривой спроса и кривой предложения, то возникнет:
избыток
дефициты
растет безработица
все варианты неверны

12. Закон предложения, если цены растут, а прочие условия неизменны, проявляется:
в падении объема предложения
в росте объема предложения
в снижении предложения
в росте предложения

13. Готовность покупать дополнительные единицы производимого товара только по более низкой цене лучше всего объясняет:
эффект дохода
закон предложения
принцип убывающей предельной полезности
эффект замещения

14. Если предложение и спрос на товар возрастают, то:
цена повысится
увеличится общее количество товара
цена останется стабильной
благосостояние общества возрастет

15. Если спрос падает под воздействием неценовых факторов, кривая спроса сдвигается:
вниз и влево
по вращению часовой стрелки
вверх и вправо
против вращения часовой стрелки

16. Вполне вероятно, что причиной падения цены на продукт является:
рост налогов на частное предпринимательство
рост потребительских доходов
падение цен на производственные ресурсы
падение цены на взаимодополняющий товар

17. Совершенствование технологии сдвигает:
кривую спроса вверх и вправо
кривую спроса вниз и вправо
кривую предложения вниз и вправо
кривую предложения вверх и влево

18. Какой термин отражает способность и желание людей платить за что-либо:
потребность
спрос
необходимость
желание

19. Чем можно объяснить сдвиг кривой спроса на товар X:
уменьшением по некоторой причине предложения товара Х
ростом цен товара Х, в результате чего потребители решили меньше покупать этот товар
вкусами потребителей, вызвавшими интерес к товару X (они хотят покупать его при любой данной цене больше, чем раньше)
уменьшением цены товара Х, поэтому потребители решили покупать его больше, чем раньше

nn.dekane.ru

5.3. Спекуляция в рыночной экономике

Спекуляция в рыночной экономике

Неопределенность, присущая рыночному хозяйству, делает возможным существование арбитражирования и спекуляции.

Арбитражирование — это деятельность, целью которой яв­ляется получение прибыли путем покупки какого-либо товара на одном рынке и последующей продажи этого товара на другом рынке (или на другом сегменте рынка) по более высо­кой цене [10, c. 234] .

Арбитражирование возможно только при отсутствии рав­новесия на рынках, т.е. при дисбалансе между спросом и пред­ложением. Наиболее явно используется этот способ экономи­ческой деятельности на рынках цветных металлов, ценных бу­маг, сельскохозяйственных товаров. Арбитражеры используют разницу цен в пространстве.

В отличие от арбитражирования спекуляция — это покупка какого-либо товара в расчете перепродать его на том же рынке по более высокой цене через какой-то промежуток времени, т.е. спекулянты используют разницу цен во времени. Лица, осуществляющие спекуляцию и арбитражирование, в своей спекулятивной деятельности сознательно идут на риск. На практике оба вида этой деятельности сочетаются, и чаще всего их объединяют под общим названием «спекуляция» [10, c. 234-235].

Рассмотрим три важнейших способа спекулятивной дея­тельности [7, c. 235-238].

Первый способ — это покупка товара, его хранение в тече­ние определенного срока и последующая продажа. Покупая то­вар, спекулянт рассчитывает на повышение цен. Если цены не повысятся, а понизятся, спекулянт потерпит убытки.

Второй способ — заключение фьючерсных контрактов, ко­гда по истечении определенного срока инвестор берет на себя обязательство купить или продать определенное количество биржевого товара по цене, определенной сегодня.

Например, полагая, что продажная цена акций компании «АВС» повышается, вы заключаете с биржевым посредни­ком, который считает, что цена акций не изменится, контракт на покупку 10 000 акций компании через год по сегодняшней цене — 25 долл. за акцию.

Если цена через год повысится до 35 долл. (изменение на 10 долл.), то вы получите 10 долл. х 10 000 = 100 000 долл. до­полнительной прибыли, так как сможете продать полученные акции но более высокой цене.

Но если цена упадет, вы проиграете.

Третий способ — заключение опционного контракта. Опци­он — это контракт, о соответствии с которым инвестор покупа­ет право купить или продать в будущем какое-либо количество товара по цене, определяемой на сегодняшний день.

Специфика этого способа заключается в том, что свое пра­во вы можете реализовать или не реализовать в зависимости от вашего желания, которое определяется обстоятельствами.

Если, например, вы предполагаете, что продажная цена ак­ций компании «АВС» возрастет, вы заключаете опционный контракт на покупку 10 000 акций по цене 25 долл. за акцию сроком на один год. Это значит, что через год тот биржевой по­средник, с которым вы заключили контракт, будет обязан про­дать вам акции по 25 долл.

Если продажная цена акций действительно через год воз­растет, вы реализуете свое право, купите акции по 25 долл., а затем перепродадите их по реальном продажном цене, получив» таким образом прибыль.

Если вопреки вашим ожиданиям продажная цена снизится, вы не будете реализовывать свое право. В этом случае вы, прав­да, потеряете ту часть, которую заплатили в виде гонорара по­среднику при заключении с ним контракта.

Опционный контракт более безопасный (менее рискован­ный) способ спекуляции по сравнению с фьючерсным кон­трактом, потому что проигрыш может быть равен лишь гоно­рару посредника. Поэтому опционный контракт в какой-то степени содержит элемент страхования.

Срочные контракты (фьючерсные контракты, опционы) используются при осуществлении хеджирования — страхова­ния от неблагоприятного изменения цеп в момент планируе­мой покупки пли продажи актива, характеризующегося неопределенностью цены.

Хеджирование осуществляется с помощью заключения од­ного или нескольких срочных контрактов на продажу или на покупку, чтобы максимально сохранить стоимость финансо­вых активов инвестора.

Рассмотрим пример хеджирования. Хеджер опасаетсяснижения цены какого-либо актива (например, цены акций интересую­щей его компании). Допустим, его устраивает цена 120 долл. за акцию. Он хочет, чтобы цена его активов не снизилась через 3 месяца и для этого заключает два встречных фьючерсных кон­тракта: контракт на продажу акций через 3 месяца по этой цене (120 долл. за акцию) и контракт на покупку акций по такой же цене.

Предположим, через 3 месяца цена выросла до 140 долл. за акцию. Покупая по 120 долл. акции, хеджер выигрывает по контракту на покупку (на каждой акции 20 долл.), но проигры­вает по контракту на продажу, поскольку продает по 120 долл. акции, которые стоят теперь 140 долл. В результате у него нет ни прибыли, ни убытков. А если цена снизилась, скажем, до 100 долл. за акцию? Он потеряет на продаже 100 долл. — 120 долл. = —20 долл., но выигрывает по фьючерсному кон­тракту на покупку: 120 долл. — 100 долл. = 20 долл. Хотя нет прибыли, но нет и убытков, а это главное, к чему стремился хеджер.

Аналогично осуществляется хеджирование посредством за­ключения опционных контрактов. При операциях хеджирова­ния риск не исчезает, но меняет своего носителя: производитель перекладывает риск на биржевого спекулянта, так как испытывает антипатию к риску. Спекулянт принимает на себя риск, поскольку по сути своей является любителем риска.

Сам термин «спекуляция» (от латинского speculation – выслеживание, высматривание) приобрел во многих языках отрицательное значение. Конечно, осуждение общества вполне справедливо, когда речь идет о нелегальной, противозаконной спекуляции.

Нормальная же легальная спекуляция оказывает содейст­вие развитию рыночного хозяйства.

О первом положительном моменте, связанном со спекуля­цией, уже было сказано выше, когда речь шла о возможности страхования рисков. Спекулянты путем операций хеджирования дают возможность другим участникам рыночно­го процесса застраховать себя.

Вторая важная функция спекуляции заключается в передаче информации о тенденциях, господствующих на рынке. Качалось бы, спекулянтам невыгодно распространить информацию. Это действительно так, но они распространяют ее помимо своего желания. Ожидая роста цен на какой-либо ресурс, они начина­ют скупать акции компаний, занимающихся его добычей. Массовая скупка акций ведет к росту цены этих акций.

Ценовой сигнал — это источник информации для всех. Об­щество в целом понимает, что скоро произойдет удорожание данного ресурса. Информации становится доступной всем.

Наконец, спекуляция выполняет еще одну функцию — кон­сервации, или уменьшения использования дефицитных ресур­сов (например, полезных ископаемых). Спекулянт, ожидая де­фицит, скупает ресурс и консервирует добычу, чтобы продать ресурс позже, когда цена повысится. Раз па рынок поступает меньше ресурса, его цена растет. Ценовой сигнал воспринима­ется другими компаниями, и начинается повсеместная консер­вация добычи.

Разумеется, спекулянты не застрахованы от ошибок. Под влиянием ошибочных ожиданий они могут вызвать неверные ценовые сигналы и ввести в заблуждение других экономиче­ских субъектов. Но в конце концов такие спекулянты проиг­рывают, а выживают те спекулянты, которые действительно выполняют общественно полезные функции

studfiles.net

Спекулянт 2019

Поделиться видео // www. Investopedia. ком / термины / s / спекулянт. asp

Что такое «Спекулянт»

Спекулянт — это лицо, которое торгует деривативами, товарами, облигациями, акциями или валютами с более высоким средним риском в обмен на более высокий, чем средний потенциал прибыли. Спекулянты подвергаются большим рискам, особенно в отношении прогнозирования будущих колебаний цен, в надежде добиться быстрых и больших успехов.

Спекулянты — это, как правило, сложные инвесторы с риском, имеющие опыт работы на рынках, на которых они торгуют; они обычно используют высокозатратные инвестиции, такие как фьючерсы и опционы.

РАЗГРУЗКА «Спекулянт»

эти инвесторы называют спекулянтами из-за своей тенденции пытаться прогнозировать изменения цен в более волатильных сегментах рынков, полагая или спекулируя, что высокая прибыль будет иметь место, даже если рыночные индикаторы могут предложить иное. Обычно спекулянты работают в более короткие сроки, чем традиционные инвесторы.

Принципы спекуляции

Хотя любое убеждение, которое направляет инвестиционную стратегию, может считаться спекулятивным, тем меньше, если рынок поддерживает идею. Спекулятивная деятельность обычно несет более высокий уровень риска, часто потому, что различные рыночные показатели не поддерживают вероятность повышения стоимости активов. Спекулянты также чаще покупают фьючерсы или опционы на традиционные акции.

Примеры спекуляций на рынке

Инвестор размышляет, считает ли он, что компания, которая недавно увидела резкий спад, такой как негативное событие прессы или даже банкротство, сделает быстрое восстановление. Последующие инвестиции инвестора в эту компанию делают его спекулятором.

Влияние спекулянтов на рынок

Если спекулянт считает, что конкретный актив будет расти в цене, он может предпочесть приобрести как можно больше активов. Эта деятельность, основанная на предполагаемом увеличении спроса, подталкивает цену конкретного актива. Если эта деятельность рассматривается на рынке как позитивный знак, это может привести к тому, что другие инвесторы также приобретут актив, а затем повысят цену. Это может привести к спекулятивному пузырю, когда активность спекулянта привела к цене актива выше его истинной стоимости.

То же самое можно увидеть в обратном порядке. Если спекулянт считает, что нисходящий тренд находится на горизонте или что актив в настоящее время переоценен, он продает как можно больше активов, а цены выше. Этот акт начинает снижать цену продажи актива. Если другие инвесторы действуют аналогичным образом, цена будет продолжать падать, что приведет к всплеску любого спекулятивного пузыря, который мо

ru.toptipfinance.com

Какой продукт производят спекулянты — Записки инвестора — ЖЖ

В ответ на посты «О терминологии – 1» и «О терминологии – 2» мне пришло несколько писем, авторы которых пытаются объяснить мне, что я неправ. Напомню, я написал, что бизнес производит новые ценности – товары и услуги. Биржевые спекулянты же лишь перераспределяют ранее созданные ценности, а потому их деятельность никак нельзя отнести к разряду бизнеса. Так вот, авторы писем указывают мне на то, что спекулянты все же создают новые ценности, оказывая рынку следующие услуги:

• обеспечивают ликвидность
• создают волатильность (мне сложно понять, в чем «ценность» волатильности на рынках, но, возможно, она и в самом деле полезна, например, иногда позволяет инвесторам покупать акции дешево)
• перераспределяют риски

Следовательно, по мнению авторов, спекулянты все же создают новые ценности. А значит, их деятельность все-таки можно считать бизнесом.

Где здесь логическая ошибка?

Спекулянты, действительно, обеспечивают ликвидность, создают волатильность и перераспределяют риски. Соглашусь. И деятельность спекулянтов, действительно, приносит пользу для рынков. И с этим не могу не согласиться.

Но вот является ли их деятельность по обеспечению ликвидности, созданию волатильности и перераспределению рисков бизнесом?

Нет, не является. Дело в том, что это не та деятельность, конкретно за которую спекулянтам кто-то готов платить деньги.

Да, в результате деятельности спекулянтов обеспечивается ликвидность, создается волатильность и перераспределяются риски. Но это – исключительно побочные эффекты от деятельности спекулянтов. Никто не будет платить спекулянтам за то, что они этим занимаются. Невозможно представить спекулянта с табличкой: «Обеспечиваю ликвидность. Создаю волатильность. Перераспределяю риски». Вы не увидите такие объявления в газетах, не найдете их в Интернете. Этот продукт не востребован, на него нет покупателей.

(Думаю, многие вспомнят про маркет-мейкеров. Но, во-первых, маркет-мейкеры и спекулянты – это два совершенно разных занятия. А во-вторых, и маркет-мейкерам обычно за их услуги биржи обычно не платят напрямую, а лишь предоставляют некоторые льготы)

Непосредственно за перечисленных выше «ценности» никто не станет платить спекулянтам. Те из них, кто все же оказывается «в плюсе», получают деньги вовсе не за оказание перечисленных выше услуг. А совсем за другое. За что – вы и сами знаете.

В качестве аналогии: туристы оказывают обществу полезную услугу, протаптывая в лесу тропинки. Эти тропинки полезны, например, дачникам – легче собирать грибы, сложнее заблудиться. Можно ли на этом основании назвать деятельность туристов бизнесом? Разумеется, нет. Деятельность туристов по созданию тропинок полезна, но никто не собирается платить туристам деньги за создание тропинок.

P.S.
И еще: я вовсе не против спекулянтов и спекулятивной биржевой торговли, как почему-то многим показалось. Я просто хочу, чтобы те, кто собирается ей заниматься, отчетливо представляли себе свои (очень небольшие) шансы на успех в этом нелегком занятии. К сожалению, недобросовестная реклама создает ремеслу биржевого спекулянта имидж легкого, доступного всем занятия. Часть этого мифа – некорректные слоганы вроде «Спекуляции – это работа» и «Спекуляции – это бизнес».

Вот этот миф мне очень хотелось бы разрушить.

TOP-100 блогов финансовой тематики

fintraining.livejournal.com