Финансовая стабильность предприятия

Содержание

Содержание

Введение. 2

1. Финансовая стабильность предприятия – условие функционирования предприятия 4

1.1 Финансовая стабильность предприятий Республики Беларусь. 4

1.2 Сущность и показатели финансового состояния предприятия. 7

1.3 Показатели и методы расчета платежеспособности предприятия. 10

2.Анализ финансового положения ООО «Медис». 20

2.1 Характеристика предприятия. 20

2.2 Структура капитала по источникам финансирования. 23

2.3 Платежеспособность предприятия. 24

3. Пути повышения финансовой стабильности предприятия. 26

3.1 Увеличение прибыльности хозяйственной деятельности. 26

3.2 Повышение уровня управления оборотным капиталом. 28

3.3 Совершенствование финансовой деятельности предприятия………………. 31

Заключение. 34

Список литературы.. 36

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Целью данной работы является изучение финансовой стабильности предприятий в Республике Беларусь, выяснить условия функционирования предприятий. В качестве объекта, для изучения финансовой стабильности в нашей стране было взято ООО «Медис».

В настоящее время, в условиях значительного улучшения состояния экономики, после продолжительного кризиса, достижение и закрепление стабильности функционирования субъектов предпринимательской и других видов деятельности является наиболее актуальной и важной задачей.

Комитет по санации и банкротству при Мингосимуществе Республики Беларусь ежеквартально в течение 3 лет проводит мониторинг финансового состояния и платежеспособности более 6 тыс. государственных предприятий. Анализ их финансового состояния показал, что четко прослеживается тенденция к увеличению доли неплатежеспособных предприятий, на 1 ноября 2000 г. не имели собственных оборотных средств 21,5 % предприятий от их общего количества, то на 1 апреля 2001 года не имели собственных оборотных средств уже 30% предприятий, в том числе в промышленности — 34,2 %. Обеспеченность собственными оборотными средствами предприятий промышленности за год уменьшилась на треть.

Растет количество устойчиво неплатежеспособных организаций, что является формальным основанием для подачи заявления должника или кредитора.

В группе крупных и средних предприятий с численностью свыше 1000 человек доля неплатежеспособных возросла с 73 % до 77 %, а в их числе доля устойчиво неплатежеспособных — с 76 % до 88 %. Доля потенциальных банкротов (т.е. должников, у которых собственного ликвидного имущества недостаточно, чтобы рассчитаться по своим долговым обязательствам) колеблется в целом по неплатежеспособным государственным коммерческим организациям от 3 % до 5 %.

В группе предприятий с численностью до 1000 человек доля потенциальных банкротов достигает 11 %. Это как раз те предприятия, которыми реально интересуются потенциальные инвесторы, поскольку в соответствии с законодательством их можно продать с долгами за 1 минимальную заработную плату.

Трехлетний мониторинг показал, что предприятия «дрейфуют», в основном, к неплатежеспособным, устойчиво неплатежеспособным — потенциальным банкротам. Обратное движение также отмечено. После применения процедур судебной санации продемонстрировали свою эффективность ОАО «Силикат» (г. Бобруйск), ОАО «Любанский КСМ», ГП «Домостроительный комбинат» Витебской области, ОАО «Могилевский регенератный завод», ОАО «Минский завод отопительного оборудования» и ряд других.

За последние 2,5 года хозяйственными судами Беларуси в рамках Закона «Об экономической несостоятельности и банкротстве» от 1991 года рассмотрено около 420 дел об экономической несостоятельности (банкротстве) коммерческих организаций всех организационно-правовых форм и форм собственности.

С 12 февраля 2001 года, со дня вступления в силу нового закона о банкротстве, по 15 июня 2001 года в хозяйственных судах Республики Беларусь рассматриваются дела об экономической несостоятельности (банкротстве) по 85 предприятиям различным форм собственности, в том числе по 18 государственным, а также имеющим долю государственной собственности в уставном фонде, по 9 сельскохозяйственными организациями (8 колхозов и один совхоз), по 53 частным предприятиям и т.д.

Для поддержания стабильности необходимо использовать финансовую стратегию, то есть планирование конкретных заданий и путей их реализации в процессе финансово-экономической деятельности предприятия (фирмы, организации). Можно выделить следующие стратегические цели: усовершенствование своей продукции, снижение себестоимости, достижение эффективности производства при наименьших затратах, обеспечение достаточного уровня рентабельности.

Проанализировав все функциональные составляющие, можно сделать вывод, что в Республики Беларусь, в условиях неустойчивой финансовой стабильности, и не полостью сформированной правовой основы деятельности предприятий. Для достижения и поддержания финансовой стабильности на предприятии необходимо проведение постоянного маркетинговой работы, руководство предприятий, должно обладить определенным набором знаний, опытом, а так же профессиональным чутьем.

Под финансовым положением или состоянием организации понимают ее способность обеспечить процесс хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами и возможность соблюдения нормальных финансовых взаимоотношений с работниками организации и другими организациями, банками, бюджетом и т. д.

Чтобы охарактеризовать финансовое состояние предприятия, необходимо оценить размещение, состав и использование средств (активов), а также состояние источников их формирования (пассивов) по принадлежности (собственный или привлеченный капитал) и срокам погашения обязательств (долгосрочные и краткосрочные). Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия статьи баланса объединяют в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). Таким образом, получают агрегированный баланс (табл. 1).

Под ликвидностью активов предприятия понимают способность их превращения в денежную форму.

Чтение баланса по систематизированным группам агрегированного баланса ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Систематизированные группы агрегированного баланса

Таблица 1

Горизонтальный анализ — это динамический анализ показателей. Он позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста.

Вертикальный анализ — это структурный анализ актива и пассива баланса. Структура (состав) в экономическом анализе измеряется количественно, как соотношение частей, выражаемое их удельными весами в общем объеме изучаемой совокупности. Измеряется в долях единицы или в процентах.

При оценке финансового состояния предприятия используются следующие понятия:

· общая стоимость имущества предприятия равна валюте баланса;

· стоимость иммобилизованных активов (т. е. основных и прочих внеоборотных средств) равна сумме итога раздела I актива баланса;

· стоимость оборотных (мобильных) средств равна итогу раздела II актива баланса;

· стоимость материальных оборотных средств составляет общую сумму запасов в составе оборотных активов баланса;

· величина дебиторской задолженности и краткосрочных активных займов (займов, предоставленных организациям на срок менее 12 месяцев)

mirznanii.com

Финансовая стабильность и финансовая устойчивость как характеристика финансового состояния предприятия

В данной статье автор исследует вопросы, связанные с сущностью, экономическим содержанием понятий «финансовое состояние предприятия», «финансовая стабильность предприятия», «финансовая устойчивость предприятия», подходы к трактовке данного термина различных ученых-экономистов.

Многие отечественные и зарубежные исследователи-экономисты занимались изучением теоретико-методологических проблем обеспечения финансовой стабильности предприятий различных сфер экономики. Профессор А.В. Гукова, доцент И.Д. Аникина и А.В. Киров указывают, что финансовая стабильность организаций, относится к числу важных проблем в финансовом управлении, так как не достаточная финансовая устойчивость может привести к неплатёжеспособности субъекта и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная будет препятствовать развитию организации внедрению инноваций, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами. Данные обстоятельства, по их мнению, определяют необходимые организации [1, с.46].

В словаре Ушакова под стабильностью понимается такое состояние системы, при котором она может эффективно функционировать, сохраняя неизменной свою структуру и поддерживая равновесие.

По отношению к социально-экономическим системам термин «финансовая стабильность непосредственно связан со стабильным финансовым состоянием предприятия, под которым понимается «способность предприятия финансировать свою деятельность» [2].

Финансово экономическая стабильность предприятия это состояние системы, которая обладает механизмами по предотвращению и ослаблению негативного воздействия факторов внешней и внутренней среды и способностью сохранять свою устойчивость с учетом выбранной стратегии социально-экономического развития [3].

Финансовое состояние предприятие является условием его активной деятельности и залогом устойчивого положения на рынке [4]. Оно отражает состояние финансовых ресурсов, позволяющих компании свободно маневрировать денежными средствами, осуществлять обеспечение бесперебойного производственного процесса, а также процессов реализации, расширения ассортимента и обновления продукции.

Любой хозяйствующий субъект, как указывают В.В. Ковалев и Вит. В. Ковалев, можно рассматривать как некую социально-экономическую систему, инициирующую потоки ресурсов и преобразующую их в продукцию или услуги, предложение и реализация которых обеспечивают достижение основных целей, определяющих и оправдывающих сам факт создания данного субъекта [5, с.88].

По мнению К.К. Жуйрикова и С.Р. Раимова финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием её средств, т.е. активов и источникам и их формирования. Эти сведения её отражаются в бухгалтерском балансе предприятия [6, с.471]. Такого же мнения придерживаются российские учёные-экономисты Э.А. Маркарьян, Д.А. Ендовицкий, Н.П. Любушин, Н.Э. Бабичева, С.Д. Трохина, В.А. Ильина, Т.Ф. Морозова, Г.В. Савицкая и др.

Э.А. Маркарьян указывает, что финансовая деятельность предприятия – это результат взаимодействия элементов системы его финансовых отношений, охватывающих формирование, движение и обеспечение сохранности имущества предприятия, контроль по его использованию [7, с. 236].

Финансовое состояние предприятия с точки зрения Г.В. Савицкой это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени [8, с.382]. Она указывает, что на предприятии в процессе его экономической деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия.

С.Д. Трохина, В.А. Ильина, Т.Ф. Морозова считают, что финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени [9, с.37].

Также, финансовое состояние предприятия, по мнению, Д.А. Ендовицкого, Н.П. Любушина и Н.Э. Бабичевой характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для её нормального функционирования, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеи кредитоспособностью, финансовой устойчивостью [10, с.7].

В.В. Ковалев и М.Н. Крейнина считают, что стабильность финансового состояния предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования определяется его финансовой устойчивостью [11, 12].

Учёные-экономисты классифицируют финансовое состояние компании на три (реже четыре) категории: стабильно-устойчивое, неустойчивое и кризисное.

Г.В. Савицкая выделяет три типа финансового состояния предприятия: устойчивое (стабильное), неустойчивое (предкризисное) и кризисное [8, с.383]. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платёжеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его стабильном финансовом состоянии, и наоборот.

С ней согласны и С.Д. Трохина, В.А. Ильина, Т.Ф. Морозова, которые подчеркивают, что свидетельством устойчивого (стабильного) финансового состояния компании является её способность своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платёжеспособность в неблагоприятных обстоятельствах. При этом показателями хозяйственной деятельности предприятия и степени его финансовой устойчивости, численно выражающими риски неблагоприятного развития финансовой ситуации в компании являются финансовые коэффициенты [9, с.37].

О.В. Грищенко выделяет эти же типы финансового состояния компании. О стабильном финансовом состоянии свидетельствует способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе [13].

В. А. Файдушенко классифицирует финансовое состояние предприятий по степени их финансовой стабильности на следующие категории [14, с.82]:

стабильно устойчивое финансовое состояние. Предприятия, принадлежащие к этой группе, считаются полностью кредитоспособными и платёжеспособными и кредитуются банками без всякого залога на любых условиях. Кроме того, за право предоставления кредита такому предприятию между банками идет конкурентоспособная борьба.
финансовое состояние не является стабильно устойчивым, но является нормальным. Такие предприятия кредитуются банками на общих условиях, т. е. под залог имущества или под поручительство третьих лиц.
неудовлетворительное финансовое состояние. Банки с такими предприятиями стараются не работать, так как у них ярко выражена необеспеченность кредитов, низкая рентабельность работы, что не даст возможности таким предприятиям своевременно и в полном объеме возместить взятые в кредит средства.

Г.И. Лазарева подразделяет финансовое состояние организации на четыре типа [15]:

стабильно устойчивое финансовое состояние. Характеризуется наличием излишка собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных источников финансирования запасов и общей величины основных источников покрытия запасов.
нормальное. Проявляется в том, что появляется недостаток собственных оборотных средств, а два других параметра имеют те же характеристики, что и в случае абсолютной финансовой устойчивости. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия.
неустойчивое финансовое состояние. Характеризуется тем, что на предприятии имеется только излишек общей величины основных источников покрытия запасов.
кризисное финансовое положение. Предприятие является полностью неплатёжеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.

Многие авторы рассматривают категорию финансовой стабильности деятельности предприятия с точки зрения способности топ-менеджмента предприятия длительное время эффективно управлять его экономическими ресурсами, используя собственные и привлечённые источники капитала и выполняя кредитные обязательства в установленные сроки.

Например, К.Ш. Дюсембаев считает, что предприятие работает стабильно-устойчиво, если оно обеспечено финансовыми ресурсами, необходимыми при нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия целесообразно и эффективно их размещает и использует, кредитоспособно и платёжеспособно [16, с.247].такой же точки зрения придерживаются российские экономисты О.И. Грищенко, Е.Н. Выборова, М.В. Мельник и др.

Исследуя понятие финансовой устойчивости компании ряд отечественных и зарубежных учёных-экономистов признают, что существует множество определений данного понятия. Довольно часто понятие финансовой устойчивости приравнивают к кредитоспособности и платёжеспособности компании или обеспеченности её финансовыми ресурсами. В других источниках под ней подразумевают достижение сбалансированности: активов, капитала и обязательств предприятия, доходов и расходов, денежных потоков. Все эти авторы правы, характеризуя финансовую устойчивость предприятия в узком смысле.

В статье «Финансовая устойчивость предприятия как основополагающий фактор успешного развития бизнеса российские учёные Е.И. Седова и А.А. Хрисанфова исследуют сущность категории «финансовая устойчивость предприятия» [17, с.158-159].

Они выделили три основных подхода к раскрытию сущности финансовой устойчивости предприятия (рисунок 1).

Рисунок 1. Подходы к раскрытию сущности финансовой устойчивости предприятия

Первый подход к раскрытию сущности финансовой устойчивости организации основывается на использовании ряда показателей оценки его финансового состояния, например, платёжеспособность, кредитоспособность, ликвидность, рентабельность, деловая активность и др.

Финансовая устойчивость дает организации возможность развиваться и привлекать дополнительный капитал в случае, если собственных финансовых средств на предприятии недостаточно. Однако привлечение дополнительного заёмного капитала может ограничиваться некоторыми факторами, например, требованием к уровню финансового рычага. Основными критериями финансовой устойчивости организации при её оценке в рамках данного подхода являются как абсолютные показатели (прибыль, собственный капитал и др.), так и относительные (рентабельность капитала, рентабельность деятельности и др.).

Второй подход к пониманию сущности финансовой устойчивости организации основывается на анализе структуры используемого капитала, а не только на оценке его величины. При этом собственный капитал организации можно рассматривать в качестве определенного запаса финансовой прочности. Важнейшей проблемой при рассмотрении понятия финансовой устойчивости является определение общей величины собственного капитала организации и его структуры. Для решения данной задачи применяют расчет величины чистых активов организации в соответствии с методикой международных стандартов финансовой отчетности (МСФО). На уровень финансовой устойчивости предприятия оказывает значительное влияние динамика общей величины чистых активов и полученной прибыли.

Третий подход к раскрытию понятия финансовой устойчивости организации, как указывают Е.И. Седова и А.А. Хрисанфова, является наименее проработанным, поэтому используется реже всего (преимущественно – финансовые организации). В его основе – понимание анализа финансовой устойчивости как механизма защиты предприятия от рисков.

Этот подход целесообразно рассматривать в качестве одного из направлений качественного совершенствования анализа в современных условиях.

Для проведения достоверной оценки финансовой устойчивости организации необходимо использовать данные подходы комплексно, так как деятельность организации следует оценивать, используя целую систему показателей, обозначенных в рамках каждого из перечисленных подходов.

По мнению авторов статьи, финансовая устойчивость предприятия характеризует структуру и состояние активов, а также обеспеченность активов источниками финансирования. Её оценка может осуществляться с помощью абсолютных показателей или относительных показателей – финансовых коэффициентов. Сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность затрат и запасов источниками их формирования. Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платёжеспособность и сбалансированность имущества и источников финансирования.

По проведенному нами исследованию можно сделать вывод, что термин финансовая стабильность тесно связан с финансовым состоянием исследуемого хозяйствующего субъекта, определяется его финансовой устойчивостью, сохраняющуюся продолжительный период времени (рисунок 2).

Рисунок 2. Составляющие содержания финансовой стабильности предприятия

Таким образом, финансовой стабильностью по отношению к отдельному предприятию может считаться построение такой внутренней системы организации производственно-финансовой деятельности, которая обеспечивает продолжительную деятельность на рынке посредством эффективного управления активами предприятия, используя собственные и привлечённые источники капитала в условиях изменчивости факторов внешней среды. Это не возможно без эффективного распределения и использования экономических ресурсов данного предприятия, управления источниками их образования, а также управления финансовыми рисками.

Проще говоря предприятие обладает финансовой стабильностью если имеет внутреннюю систему организации производственно-финансовой деятельности, обеспечивающую её финансовую устойчивость продолжительное время.

Таким образом, авторы используют понятие финансовой стабильности, которую определяют следующим образом:

способность предприятия продолжать достигать его операционных целей и выполнять его миссию в течение продолжительного времени;
способность предприятия вести непрерывную производственно-хозяйственную деятельность на рынке посредством эффективного управления финансовыми ресурсами, обеспечивая его кредитоспособность и платёжеспособность;
построение внутренней системы организации производственно-финансовой деятельности, которая обеспечивает продолжительную деятельность на рынке посредством сбалансированного управления активами предприятия, используя собственные и привлечённые источники капитала в условиях изменчивости факторов внешней среды;
поддержание финансовой устойчивости длительный период времени в условиях изменчивости факторов внешней среды.

Список использованной литературы:

А.В. Гукова, И.Д. Аникина, А.В. Киров. Финансовая устойчивость организации: модель оценки и прогнозирования. С.46-53 // Финансовый менеджмент. – 2013 – №3. Научная электронная библиотека «Elibrary.ru». Режим доступа: http://elibrary.ru/item.asp?id=21013831
Ушаков Д.Н. Толковый словарь русского языка. М.: Альта-Принт, 2005. 1216 с.
Жмутина А.И. Диагностика финансово – экономической стабильности предприятий. Журнале научных публикаций аспирантов и докторантов. Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.jurnal.org/articles/2009/ekonhtml
Быкова Н.Н. Сущность понятия финансового состояния предприятия в трактовке разных авторов // Молодой ученый. №29. С. 369-372.
Ковалев В. В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий): учеб. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. 352 с.
К.К. Жуйриков, С.Р. Раимов. Корпоративные финансы. Учебник. Алматы: Алматинская академия экономики и статистики, 2004. 512 с.
Маркарьян, Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркаряьн. М.: КНОРУС, 2008. 552 с.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Савицкая Г.В. 6-е изд., испр. и доп. М.:НИЦ ИНФРА-М, 2016. 378 с.
Трохина С.Д., Ильина В.А., Морозова Т.Ф. Управление финансовым состоянием предприятия // Финансовый менеджмент. №1. – С. 34-47.
Финансовый анализ: учебник / Д.А. Ендовицкий, Н.П. Любушин, Н.Э. Бабичева. 3-е изд., перераб. М.: КНОРУС, 2016. 300 с. (Бакалавриат и магистратура).
Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. М.: финансы и статистика, 2011. 768 c.
М.Н. Крейнина. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений. Электронная библиотека «Dis.ru». Режим доступа: http://dis.ru/library/551/22441/
О.В. Грищенко. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Специализированный интернет-портал «Planovik.ru» Режим доступа: http://planovik.ru/finance/19/8_0.htm
В.А. Файдушенко. Финансовый анализ: теория и практика. Учебное пособие. – Хабаровск: Изд-во Хабар.гос. тех. ун-та, 2013 – 190с. – с. 82
Лазарева Г.И. Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия. Электронная библиотека «Rusnauka.com». Режим доступа: http://www.rusnauka.com/29_NIOXXI_2012/Economics/3_118560.doc.htm
Дюсембаев К. Ш. Анализ финансовой отчетности: Учебник. –Алматы: Экономика, 2009. – 366 с.
Е.И. Седова и А.А. Хрисанфова. Финансовая устойчивость предприятия как основополагающий фактор успешного развития бизнеса. // Вестник университета (Государственный университет управления). – 2016 №11. – С.157-161

Фамилия автора: Косивцева Ирина Петровна Кулумбетова Дина Болатовна

articlekz.com

Финансовая устойчивость — коэффициент, типы, показатели

Финансовая устойчивость – еще один критерий, по которому определяют степень успешности компании, ее платежеспособность и состоятельность. Однако между понятиями устойчивости и, уже указанной платежеспособности, есть разница. Под устойчивостью понимается соответствия источников финансирования к структуре доходов, а состоятельность представляет собой анализ краткосрочных обязательств и оборотных активов. Чтобы определить фин. устойчивость предприятия, нужно понять, откуда компания получает деньги и как доходы соотносятся с активами.

Экономическая устойчивость определенной организации считается макропоказателем, с помощью которого предприниматель узнает о текущем положении вещей в бизнес-проекте. Показатели финансовой устойчивости определяются с небольшой периодичностью и позволяют составить правильную стратегию экономического развития на будущее.

Если вы заинтересованы и хотите узнать, как высчитывается показатель финансовой устойчивости, что он дает и как правильно использовать полученные данные – прочитайте наш аналитический материал.

Финансовая устойчивость предприятия: что это?

Финансовая устойчивость организации представляет собой индикатор стабильности положения предприятия. Как именно обеспечивается стабильность? При помощи существенной (достаточной) доли своего капитала в составе источников финансирования.

Устойчивое предприятие – это экономический объект, который использует заемные средства в разумных пределах, то есть, берет в долг только то, что может вернуть. Для наиболее простого понимания устойчивость можно сравнить с платежеспособностью обычного физического лица. Если россиянин берет в кредит сумму большую, чем он способен вернуть – не исключено дальнейшее банкротство. Так и с юридическими лицами. По устойчивости конкретного предприятия определяется стабильность.

Тип финансовой устойчивости напрямую зависит от того, насколько краткосрочные обязательства превышают или не превышают стоимость ликвидных активов. Под ликвидными активами понимаются только оборотные – то есть те, которые можно довольно быстро превратить в деньги и не ощутить потери по стоимости.

Ликвидные активы – это запасы и незавершенное производство. Если предприниматель решит превратить их в деньги, то деятельность предприятия не пострадает. Под ликвидными активами также понимается дебиторская задолженность, превращение которой в денежный эквивалент считается естественным процессом.

Показатель экономической и финансовой устойчивости дает возможность здраво проанализировать положение компании и спрогнозировать, как она будет развиваться дальше.

Коротко напомнив о том, что понимается под оборотными активами, вернемся к показателю устойчивости организации. Выше было сказано, что коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается на основе соотношения активов и обязательств. Если после вычета обязательств остается ноль, значит компанию нельзя назвать успешной, более того, ей угрожает банкротство или частичная несостоятельность. Ведь нулевой коэффициент означает буквально то, что после погашения кратковременных обязательств, у предприятия не останется активов.

Коэффициент финансовой устойчивости может быть даже отрицательным. Такие показатели говорят о том, что пора бить тревогу, иначе на горизонте появится банкротство. Ну и, наконец, если коэффициент оказался положительным, внимательно проанализируйте его величину. Ведь краткосрочные обязательства на то и краткосрочными – быстро меняются. Если коэффициент показывает совсем небольшую разницу между активами и обязательствами, возможно, следует повременить с дальнейшими кредитами и займами, чтобы не оказаться в сложной ситуации.

Типы финансовой устойчивости

Современная экономика дает множество возможностей понять, что происходит с предприятием. Поэтому, неудивительно, что такой важный инструмент как просчет устойчивости включает в себя несколько параметров (без формул), свидетельствующих о положении вещей на предприятии. Поговорим о каждом из них!

Абсолютная устойчивость

Когда речь идет об абсолютной устойчивости финансового предприятия, то следует говорить даже не о формуле расчета, а о результатах данной операции. Абсолютная финансовая устойчивость – это ситуация, когда все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами.

Другими словами, когда у фирмы вообще нет кредитов, задолженности перед поставщиками и так далее. Такая компания не зависит от внешних средств, она самодостаточная и самостоятельная. Стоит отметить, что абсолютная устойчивость, хотя к ней и стремятся все бизнесмены, встречается очень редко. Эра дешевых, выгодных кредитов повлияла на предпринимательство в целом. Свободные деньги часто расцениваются как возможность уже сегодня расширить производство, выйти на новый рынок, повысить производительность и т.д.

Нормальная финансовая устойчивость предприятия

Если предприятие использует не только оборотные средства, но и долгосрочные привлечённые средства, можно говорить о нормальной устойчивости. Такому предприятию ничего не угрожает, оно стабильно, имеет свой капитал. А заемные средства, о чем мы упоминали выше, действительно используются для развития, а не для поддержания жизни и погашения других платежей по обязательствам.

Нормальная финансовая устойчивость – это то, к чему должны стремиться все предприниматели. Этот тот самый баланс, позволяющий быть на плаву и пользоваться привлеченными средствами. Математически нормальные показатели устойчивости можно показать таким неравенством: сумма запасов и затрат < оборотные средства + долгосрочные пассивы (сумма запасов и затрат меньше оборотных средств и пассивов).

Неустойчивое финансовое положение

Если оборотные средства и пассивы долгосрочного характера имеют меньшую величину, чем совокупность запасов, затрат, оборотных средств, долгосрочных пассивов и краткосрочных займов, то стоит говорить о неустойчивом положении.

Экономисты утверждают, что о неустойчивом характере деятельности свидетельствуют определенные маркеры. Например, нарушение платежеспособности (пополнение источников собственных средств, сокращение дебиторской задолженности, ускорение оборачиваемости запасов и некоторые другие негативные тенденции).

Коэффициент устойчивости, при этом, имеет отрицательное значение.

Последствия неустойчивого положения

Показатели просчитанные по образцу свидетельствуют о положении компании на рынке и о том, как скоро она столкнется с неприятностями. Неустойчивость характеризуется последствиями. Среди них задержки оплаты труда, использование свободных средств из резервных фондов не по прямому назначению, перебои в поступлении денег на расчетные счета, неустойчивая рентабельность, невыполнение финансового плана.

Одним словом, очень скоро неустойчивое предприятие может перестать быть надежным партнером как для собственных работников, так и для контрагентов.

Кризисный тип экономической и финансовой стабильности

Кризисное финансовое положение – тревожный звонок для компании. Это означает, что она находится буквально на гране банкротства. Ценные бумаги, дебиторская задолженность и собственные оборотные активы уже не покрывают кредитную задолженность, более того, есть просроченные суды, по которым уже насчитывается просрочка. Математически кризисное состояние можно отразить так: совокупность оборотных средств, пассивов и краткосрочных займов суммы < запасов и затрат.

Что делать, если формула показала кризисную финансовую устойчивость?

Тип экономической и финансовой устойчивости кризисного плана говорит о том, что нужно срочно предпринимать действия по спасению ситуации. Следует начать переговоры с кредиторами, привлечь все возможные средства для погашения просрочек, возможно, решить увеличить уставной капитал.

Главное, что не нужно делать – это ждать, что ситуация образуется сама по себе. Финансовая стабильность является чувствительным индикатором, и этот параметр действительно показывает истинное положение вещей на предприятии.

Если вы получили отрицательный коэффициент, очень скоро столкнетесь с трудностями. Но вы можете воспользоваться преимуществом, которое получили – узнав о текущем положении вещей заранее.

Итоги

Теперь вы знаете, что представляет собой финансовая стабильность. Для ее расчета нам потребуется всего два основных параметра – величина собственных активов и обязательств перед контрагентами, кредиторами. Очевидно, что показатель будет считаться нормальным, если объем активов будет с лихвой перекрывать обязательства. Иная ситуация грозит значительными неприятностями, например, банкротством. Чтобы правильно определить показатель стабильности, предприниматели частенько привлекают профессиональных экономистов.

Существует несколько типов стабильность: абсолютная (компания вообще не привлекает средства с помощью кредитов и займов, полностью покрывает свои нужны при помощи собственных средств), нормальная (есть займы и кредиты, но их величина не критичная, а собственные активы позволяют своевременно возвращать деньги), неустойчивая (денег меньше, чем нужно, поэтому компания работает нестабильно, возможно возникновение просрочек или задержек по заработной плате) и кризисная (банкротство).

Проводите оценку устойчивости как минимум раз в год, чтобы не допускать появления проблем и своевременно реагировать на снижение коэффициента.

sodrugestvo.org

финансовая стабильность компании

Как поддержать финансовую устойчивость предприятия и перестать зависеть от внешних факторов?

Максимальная прибыль, маленькие издержки и высокая рентабельность – об этом мечтает каждый предприниматель. Однако на практике сделать так, чтобы бизнес работал как часы, совсем непросто. Мало того, что вам нужно платить зарплату, дивиденды, проценты по кредиту, так еще и финансовый кризис вносит свои коррективы.

Устойчивость вашему бизнесу обеспечит соблюдение следующих пяти принципов:

1. Принцип устранения потерь

Копейка рубль бережет. Поэтому для начала обратите внимание на те участки, где вы эти копеечки теряете. Перепроизводство, затоваривание складов, простой оборудования, неоправданно высокие расходы на различные услуги типа транспортировки или обслуживания – это основные слабые места у большинства компаний.

Чтобы устранить потери, нужно их выявить, пометить, сгруппировать и суммировать в рамках определенного бизнес-процесса или отдела. А значит, начать с ним работать. Подробно о том, где прячутся ваши деньги, мы писали в статье «Прибыль есть, а денег нет».

2. Принцип подушки безопасности

У каждого предприятия есть обязательные платежи, которые нужно совершать каждый месяц. Также есть и клиенты, которые покупают его товары или услуги. Однако спрос может колебаться, а клиенты разрывать договора или затягивать с оплатой. Чтобы чувствовать себя стабильно не на словах, а на деле, необходимо иметь финансовый резерв. Это может быть депозит в банке, быстроликвидные ценные бумаги или даже просто невыбранный лимит по оформленной кредитной линии.

Посчитайте количество денег, необходимых вашему бизнесу для выполнения финансового плана и обеспечьте себе «подушку безопасности» в размере 10-20% от этой суммы.

3. Принцип рентабельности вложений

Прежде чем вложить в бизнес деньги, нужно посчитать, какую отдачу это принесет. Выгода должна быть больше, чем ваши трудовые и временные затраты, а также компенсировать процентную ставку заемных средств.

Не ленитесь составлять подробный бизнес-план перед началом инвестиций. В бизнес-плане доходы учитываете по «пессимистичному» сценарию, а расходы по максимуму. Если в жизни получится иначе, будет повод открыть шампанское.
Не экономьте на подготовке бизнес-плана, привлеките опытных специалистов, вот уже здесь действительно работает принцип «копейка рубль бережёт».

4. Принцип соответствия

Если вам требуются дополнительные средства на оперативные нужды, например, для закупки сырья и материалов, то лучше воспользоваться краткосрочным кредитованием. К нему относятся оведрафт, факторинг, небольшие ссуды в банке или кредит от поставщика. То есть займы, при которых вы сможете быстро и с минимальной переплатой их погасить.

Если же деньги нужны на развитие, например, обновление оборудования, то лучше использовать долгосрочное финансирование.

Несоблюдение этого правила может пошатнуть предприятие, ведь покупка нового типа сырья и организация под него производства требуют времени. Окупаемость наступит в лучшем случае через 2 года, а в худшем растянется 5-10 лет. Банк же будет требовать деньги уже на старте проекта, что повлечет дополнительные траты.

5. Принцип сбалансированности рисков

Если у вас родилась новая идея, но продукт спорный и может, как говорится, «не выстрелить», то лучше финансировать его за счет собственных средств. А заемные использовать для четко выверенных шагов.

Внутренними источниками финансирования могут стать чистая прибыль, амортизационные отчисления, реализация или сдача в аренду неиспользуемых активов.

Благодаря этому принципу организация сможет расти, не требуя дополнительных вложений. Например, вы хотите открыть собственное производство конфет для вашей кондитерской. Ежемесячно вы получаете чистую прибыль в размере 80 000 руб, из которых 50 000 руб можете потратить на новую идею без рисков для основного бизнеса.

Как понять, что бизнес крепко стоит на ногах

доходность ваших активов не ниже, чем процентная ставка по банковским кредитам;
доходность собственного капитала не ниже Альтернативной Ставки Доходности;
расходы не превышают доходы, у вас положительный чистый денежный поток в среднесрочном периоде;
вам хватает чистой прибыли и накопленной амортизации для осуществления инвестиций.

Если в вашем бизнесе присутствуют все 4 критерия, то компании ничего не угрожает, а значит можно сосредоточить свое внимание на новых идеях и проектах. Если же какие-то из показателей хромают, то нужно выявить причины и устранить их. Мы можем помочь в этом, обращайтесь.

osnova.capital

Показатели, оценивающие финансовую устойчивость предприятия

На современном этапе своего развития мировая экономика находится в достаточно сложной ситуации. Существует огромное количество факторов, оказывающих влияние не только на мировую экономику в целом, но и на финансовую устойчивость предприятий всех отраслей. К таким факторам можно отнести, например: кризисы, неопределенность законодательства, налоговую и кредитную политику, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей и другие.

Многие современные экономисты в своих научных работах особое внимание уделяют изучению самого понятия финансовой устойчивости и средствам, ее обеспечивающим, так как до сих пор не существует четкого определения этого понятия. Но все они схожи в одном, что финансовая устойчивость является одной из самых важных характеристик финансового состояния предприятия, и она показывает степень зависимости предприятия от внешних источников. Так же финансовая устойчивость — это такое состояние финансовых ресурсов, при котором доходы предприятия стабильно превышают его расходы, оно гарантированно обеспеченно собственными средствами, на предприятии постоянно расширяется производственный процесс. То есть финансовая стабильность любого предприятия напрямую зависит от того, финансово устойчиво оно или нет.

Для того, чтобы оценить положение хозяйствующего субъекта, определить целесообразность инвестирования в данное предприятие, необходимо провести анализ финансовой устойчивости.

Понятие «финансовая устойчивость предприятия» можно рассматривать как в широком, так и узком смысле [1, с.145]. В узком смысле финансовая устойчивость определяется коэффициентами, которые характеризуют структуру капитала, это является характеристикой стабильности финансового состояния предприятия, связанной с наличием определенной доли собственного капитал в общей сумме финансовых средств. При рассмотрении финансовой устойчивости в широком смысле это понятие определяется не только показателями, определяющими финансовую устойчивость в узком смысле, но и другими показателями, которые определяют ликвидность, рентабельность, оборачиваемость и многое другое. То есть, проводится анализ не только структуры капитала, но и, вместе с тем, анализируется общее состояние финансов предприятия.

Нормативные значения коэффициентов, оценивающих финансовую устойчивость предприятия, являются усредненными и не учитывают тот факт, что в зависимости от отрасли, к которой принадлежит то или иное предприятие, могут варьироваться. Достаточно сложно оценить долю собственного капитала с помощью каких-либо нормативных значений, так как она индивидуальна для каждого предприятия. Поэтому, существующие коэффициенты, которые показывают уровень финансовой устойчивости, должны уточняться в каждом отдельном случае.

Основной базой для оценки финансовой устойчивости является финансовая отчетность предприятия, исходя из которой, можно рассчитать большое количество относительных аналитических показателей. Например, такие как коэффициент независимости, коэффициент инвестирования, коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств, коэффициент маневренности собственных оборотных средств и другие.

Одним из наиболее важных коэффициентов, показывающих независимость предприятия от заемного капитала, является коэффициент финансовой независимости (К_н), который рассчитывается по формуле:

(1)

где СК — собственный капитал предприятия;

А — активы предприятия.

Данный коэффициент показывает долю собственных средств в составе активов предприятия. В существующей практике считается, что доля собственного капитала должна составлять 50 % всех активов. То есть, если значение коэффициента независимости свыше 0,5, то предприятие сможет погасить свою задолженность перед кредиторами, реализовав свои собственные активы.

С другой стороны, если значение коэффициента независимости близко к 1, то это свидетельствует о том, что предприятие лишается возможности дополнительного финансирования, несмотря на финансовую независимость от внешних заимствований.

Еще одним не менее важным коэффициентом является коэффициент финансирования (К_ф), показывающий ту часть активов, которая финансируется за счет собственных и заемных средств.

(2)

где ЗК — заемный капитал.

Значение коэффициента финансирования должно превышать 1. Если же коэффициент будет менее единицы, это говорит о снижении платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, так как данная ситуация свидетельствует о том, что большая часть имущества сформирована за счет заемных средств.

Если проанализировать значения некоторых коэффициентов, то можно сделать выводы о том, что один и тот же аспект финансовой устойчивости экономического субъекта может раскрываться в нескольких показателях. При расчете необходимо учитывать тот факт, что многие коэффициенты взаимодополняют друг друга.

Так, например, рассмотренные выше коэффициенты независимости и финансирования показывают зависимость предприятия от заемных источников. Оценивая уровень финансовой устойчивости, необходимо разграничивать все заемные источники финансирования на краткосрочные и долгосрочные. Это связано с тем, что необоснованно большие краткосрочные заемные источники могут спровоцировать неплатежеспособность предприятия, в то время, как долгосрочные источники часто приравниваются к собственным [3, с.86].

Коэффициентом, который уточняет состав заемных источников, является коэффициент долгосрочной финансовой независимости.

(3)

где З_кд — долгосрочные заемные средства.

Данный коэффициент раскрывает часть активов предприятия, сформированную за счет собственных средств и не зависящую от краткосрочных заимствований. Этот коэффициент не должен быть менее 0,7, но необходимо учитывать отрасль, к которой относится предприятие.

Коэффициентом, при помощи которого измеряется доля заемных средств, используемых компанией (кредиты, обязательства и заимствования) по отношению к собственному капиталу является коэффициент финансового риска (левериджа) и рассчитывается по формуле:

(4)

По мнению многих аналитиков, оптимальное значение коэффициента финансового риска должно быть меньше или равно 1. Это будет означать, что заемную основу имеют более половины всех средств организации. И вместе с этим, если организация в состоянии вовремя погашать свои долги, то более высокие доли источников финансовых средств вовсе не смущает ее руководство.

С коэффициентом финансового левериджа тесно связан коэффициент платежеспособности, который показывает роль заемных средств в финансовой структуре компании, учитывая все ее финансовые ресурсы. Коэффициент платежеспособности рассчитывается по следующей формуле:

(5)

Чем меньше значение этого коэффициента, тем лучше. Если же значение коэффициента платежеспособности приближается к 0,5, необходимо убедиться, что у компании достаточно средств, чтобы покрывать свои обязательства.

Существуют коэффициенты, для расчета которых используется показатель наличия собственного капитала в оборотных средствах (СОС). Такие как, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами. Величина собственного капитала в оборотных средствах рассчитывается по формуле:

(6)

где ВА — внеоборотные активы.

Устойчивое финансовое состояние определяется тем, что у предприятия достаточно собственного капитала в обороте. Если у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства, то источником оборотных активов являются заемные средства. Возможна и такая ситуация, когда и внеоборотные активы частично формируются за счет заемных средств. В этом случае показатель СОС имеет отрицательное значение.

Способность предприятия поддерживать собственные оборотные средства на определенном уровне за счет собственного капитала определяет коэффициент маневренности собственных средств:

(7)

Рекомендуемое значение коэффициента 0,2–0,5 в зависимости от структуры капитала и специфики отрасли.

Долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных оборотных средств находят с помощью коэффициента обеспеченности собственными средствами:

(8)

где ОА — величина оборотных активов.

Если на конец отчетного периода значение коэффициента обеспеченности собственными средствами составляет менее 0,1, то структура баланса организации считается неудовлетворительной.

Составим сводную таблицу по рассмотренным выше коэффициентам.

Таблица 1

Коэффициенты финансовой устойчивости

№ п/п	Название коэффициента	Формула	Нормативное значение
1	Коэффициент финансовой независимости	К_н = СК/А	0,5
2	Коэффициент финансирования	К_ф = СК/ЗК	1
3	Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	К_дн = (С_к + З_кд)/А	0,7
4	Коэффициент финансового риска (левериджа)	К_фр = ЗК/СК	меньше или равно 1
5	Коэффициент платежеспособности	К_п = ЗК/А	менее 0,5
6	Коэффициент маневренности собственных средств	К_м = СОС/СК	0,2–0,5
7	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	К_осс = СОС/ОА	более 0,1

При расчете любых коэффициентов, всегда необходимо учитывать индивидуальные характеристики рассматриваемой организации. Хотя литература по финансовому анализу и предлагает нормативные значения показателей, оценивающих финансовую устойчивость, очень сложно и важно отойти от их использования и найти собственные нормативные значения с учетом вида деятельности, которым занимается предприятие, нюансов и масштабов этой деятельности [2, с.253].

На сегодняшний день существует множество методов анализа финансового состояния организаций, происходит видоизменение бухгалтерской и финансовой отчетности. Определенные на базе данных финансовой отчетности показатели финансовой устойчивости имеют очень важную задачу: показать, насколько эффективно предприятие использует свои собственные и заемные средства в течение данного отчетного периода, ведь данные показатели необходимы не только для руководства при принятии управленческих решений, но и для инвесторов.

Литература:

1. Ковалев, В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В. Ковалев. — М.: ТК Велби, Проспект, 2010. — 448 с.

2. Ковалев, В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. — М.: ТК Велби, Проспект, 2011. — 424 с.

3. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Инфра-М, 2009. — 536 с. — (Высшее образование)

4. Шеремет, А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности / А. Д. Шеремет. — М.: ИНФРА-М, 2011. — 415 с.

5. Экономический анализ деятельности предприятия. Л. Г. Скамай, М. И. Трубочкина. Издательство: Инфра-М. 2011 г. — 384 с.

moluch.ru

Финансовая стабильность — это основа экономического развития отдельного предприятия и государства в целом

Безопасность и стабильность – это основа развития общества. Постоянные революции и перевороты, приводящие к смене политического курса, редко способствуют поднятию экономики на новый уровень. И даже если это и происходит, то только спустя годы постепенного эволюционного развития. Поэтому внутренняя стабильность государства определяет то, какое будущее ожидает его граждан как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективе.

Микро- и макроуровень

Это правило применимо и к отдельному человеку. Если постоянно менять хобби, то в результате вряд ли можно научиться чему-то. Достижение поставленных целей как на индивидуальном, так и на государственном уровне всегда происходит в два этапа: выбор правильной стратегии и безотлагательное исполнение повестки дня на протяжении достаточно длительного периода времени.

Политическая стабильность

Имидж государства формируется под влиянием целого ряда факторов. Одним из самых важных из них является его способность поддерживать свой политический курс на протяжении длительного времени и обеспечивать высокий уровень доверия населения к действующему правительству. Правовые аспекты ведения хозяйства в стране во многом определяют финансовую составляющую устойчивости, поэтому важно понимать, какие параметры на нее влияют. Среди них главными являются:

Эффективность политической системы.
Согласование действий общественных организаций и желаний населения.
Высокий уровень доверия к правительству.
Легитимность и демократичность режима.
Четкая правовая структура.
Правильное распределение полномочий.
Защита прав человека.
Согласование формальных и неформальных правил.
Отсутствие сильного классового расслоения и конфликтов между различными группами.

Финансовая устойчивость предприятия

Выживание в условиях рыночной экономики связано с постоянным стремлением к повышению эффективности производства. Это достигается за счет внедрения передовых достижений науки и техники, более рациональной организации труда, мотивирования активности персонала. Но для того чтобы иметь возможность внедрять эти положительные изменения, предприятие должно быть финансово устойчивым. В противном случае любой неудачный шаг или неожиданное изменение рыночной конъюнктуры – и оно на грани банкротства. Поэтому финансовая стабильность – это главный объект анализа текущего состояния предприятия.

Оценка текущей ситуации

Финансовое состояние предприятия характеризуется теми ресурсами, которые обеспечивают его нормальное функционирование и платежеспособность. Оно бывает кризисным, неустойчивым и стабильным. Для оценки используется целый ряд показателей:

Структура активов и пассивов.
Эффективность использования капитала.
Кредитоспособность предприятия.
Платежеспособность.
Резерв финансовой устойчивости.

На стабильность предприятия оказывают влияние совокупность факторов: позиция на рынке, качество выпускаемой продукции, потенциал, степень зависимости от инвесторов и кредиторов, неплатежеспособность дебиторов, эффективность производства и производительность персонала.

Слагаемые устойчивости бизнеса

Разнообразие факторов, которые влияют на текущую ситуацию на предприятии, определяет то, что стабильность – это совокупность трех основных составляющих. Внутренняя устойчивость представляет собой финансовое состояние, при котором обеспечивается постоянно высокий результат функционирования. Общая стабильность системы отражает такое движение денежных средств на предприятии, которое обеспечивает превышение доходов над расходами. Финансовая устойчивость позволяет маневрировать на рынке и способствует бесперебойному процессу производства продукции и реализации товаров. Полученные при оценке коэффициенты сравнивают со средними или нормальными показателями, что позволяет установить текущее состояние предприятия.

Факторы стабильности

На финансовую устойчивость влияют как параметры внутренней, так и внешней среды. К первой группе в первую очередь относится количество прибыли, если ее достаточно для покрытия расходов и обеспечения модернизации оборудования. Достаточность прибыли зависит от качества и номенклатуры товаров, резервов предприятия, запасов, правильности стратегии и задач, рациональности финансового менеджмента. Внешняя стабильность предприятия определяется экономической средой, в которой оно функционирует. Ее составляющими является уровень развития национальной экономики, место в отрасли, конкурентными преимуществами, взаимоотношениями с местными и государственными органами, а также клиентами, инвесторами и кредиторами. Кроме того, на финансовую устойчивость оказывают материальные, политические, нерыночные, поверхностные и другие факторы.

Проблемы недостаточности ресурсов

Кризисное или неустойчивое состояние предприятия проявляется в снижении платежеспособности и ликвидности, увеличении дебиторской задолженности и расходов. Текущая и перспективная финансовая стабильность – это объект анализа любого предприятия. На основе его оценки строятся стратегические планы и формируется повестка дня. Кроме недостаточной устойчивости, иногда на предприятии наблюдается избыточная стабильность. Это также плохо сказывается на функционировании, поскольку такое положение вещей означает, что свободные финансовые ресурсы используется неэффективно.

Таким образом, обеспечение объективно необходимого уровня стабильности предприятия – это основная задача менеджмента. Именно от ее исполнения зависит безоблачное будущее и перспективы расширения бизнеса.

fb.ru

Финансовая стабильность предприятия — часть 3

Рекомендации по профилактике и преодолению кризисного состояния организации на различных стадиях (фазах) кризиса подробнее рассмотрены в специальной литературе.

В анализе устойчивости также рассматривают обеспеченность запасов источниками. Для характеристики источников формирования запасов используют ряд показателей, отражающих различную степень охвата различных видов источников.

Наличие собственных оборотных средств определяется выражением:

E^С = И^С -F.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств:

E^T = (И^С + K^T )-F = E^С + K^T .

Общая величина основных источников формирования оборотных средств:

EΣ = (И^С + K^T + K^t )-F = E^T + K^t .

Трем показателям наличия источников формирования оборотных средств соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

Излишек (+) или недостаток (–) собственных источников формирования запасов:

± E^С = E^С -Z.

Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

± E^T = E^T -Z = (E^С + K^T )-Z.

Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов:

± E^Е = E^Е -Z = (E^С + K^T + K^t )-Z.

На этой же основе рассчитывают три коэффициента финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования средств:

;

Предельное нижнее ограничение по данному коэффициенту:

≥ 0,6¸ 0,8.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными и долгосрочными заемными источниками средств:

;

Исходя из условия финансовой устойчивости, согласно которому размер собственных источников и долгосрочных обязательств должен быть достаточен для покрытия запасов, нормальным для данного коэффициента считается ограничение:

≥ 1.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками.

Этот коэффициент наиболее востребован при условии недостаточности собственного капитала и долгосрочных обязательств для покрытия запасов, т. е. при

Важной характеристикой устойчивости финансового положения предприятия, его независимости от заемных источников является также коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса.

Его нормальное ограничение:

≥ 0.5

означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении вероятности финансовых затруднений (финансового риска) в будущих периодах. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантированность выполнения предприятием своих обязательств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_З/С ) равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Его еще называют коэффициентом гиринга.

Значение коэффициента К_З/С можно также определить следующим выражением:

Из приведенных выше зависимостей следует, что нормальное ограничение для коэффициента зависимости (гиринга):

Превышение единицы в значении коэффициента гиринга означает, что для бизнеса заемный капитал у организации является главным источником финансирования. Высокий гиринг свидетельствует о высоком риске.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (К_М/И ) вычисляется делением оборотных активов (раздел II актива баланса) на иммобилизованные активы (раздел I актива).

При наличии в разделе II актива баланса иммобилизации оборотных средств его итог (в числителе) уменьшается на ее величину, а знаменатель показателя (иммобилизованные средства) увеличивается, так как отвлечение мобильных средств из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств предприятия.

Устойчивость финансового состояния характеризует также и коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств.

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. При отсутствии жестко установленных ограничений по этому коэффициенту иногда рекомендуется использовать его значение в размере 0.5, как оптимальное.

Для характеристики структуры источников средств предприятия можно использовать также частные показатели структуры отдельных групп источников. К ним относятся:

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов:

Данный коэффициент отражает долю задолженности предприятия в составе перманентного (постоянного) капитала. Увеличение доли задолженности свидетельствует о большей зависимости организации от внешних источников финансирования и меньшей платежеспособности.

Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств:

Он показывает, какая доля в общей сумме задолженности требует краткосрочного погашения. Увеличение коэффициента повышает зависимость организации от краткосрочных обязательств, требует увеличения ликвидности активов для обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости.

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

Коэффициент отражает долю наиболее срочной задолженности в общей сумме обязательств, увеличение которой означает снижение возможностей организации использовать капитал в собственном обороте и требует немедленного отчуждения доли средств, соответствующей данному коэффициенту. Рост коэффициента кредиторской задолженности и прочих пассивов в наибольшей степени влияет на снижение платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Поскольку значение коэффициента ниже нормального ограничения (К_А ≥ 0.5), зависимость организации от заемных источников превышает норму. Не все обязательства анализируемого предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами рассчитывается делением величины собственных источников покрытия запасов и затрат к стоимости запасов и затрат.

Величина собственных запасов и затрат равна разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов.

Предельное нижнее ограничение по данному коэффициенту К^С_ОZ ≥ 0.6¸ 0.8. Расчет показывает, что запасы и затраты не обеспечены в достаточной мере собственными источниками средств.

Так как запасы и затраты не обеспечены собственными источниками средств, требуется определить, насколько они покрываются размером собственного капитала в сумме с долгосрочными кредитами и займами. Сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств является стабильным источником финансирования. Она называется перманентным, т. е. постоянным капиталом.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками средств находят делением суммы собственных (включая задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей) и долгосрочных источников формирования запасов и затрат к стоимости запасов и затрат.

Величина собственных и долгосрочных заемных источников запасов и затрат равна разнице величины соответствующих источников средств и величины внеоборотных активов:

Постоянный капитал предприятия также не покрывает величину запасов и затрат. Постоянных источников, как и собственного капитала, недостаточно даже для покрытия внеоборотных активов. Для оценки степени покрытия указанных активов всеми основными видами источников переходят к расчету следующего коэффициента.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками рассчитывается делением суммы собственных, долгосрочных и краткосрочных источников формирования запасов и затрат к стоимости запасов и затрат.