Интерес брокера

Содержание

Общеизвестно, что брокерская фирма является посредником между клиентом и биржей. Такие фирмы выступают в качестве агента для клиентов. За свои посреднические услуги брокер получает вознаграждение, которое носит название комиссионных. Комиссионные выплачиваются клиентом за каждую сделку.
Фьючерсная брокерская фирма — это Futures Comission Merchant (FCM). Каждая такая фирма должна быть зарегистрирована в Национальной фьючерсной ассоциации.

Фактически брокер — агент, исполнитель счетов и приказов клиента, агент, который согласно своему статусу ведет счета клиентов, принимает и учитывает их денежные средства и предоставляет отчеты о движении денежных средств и исполнении сделок

Брокерские фирмы бывают двух типов. Первые заключают сделки для своих клиентов по всем видам ценных бумаг и по своей сущности являются финансовыми универмагами. Такие брокерские дома ведут исследование рынков, имеют собственные программы для работы, ведут обучение своих клиентов, ведут информационные бюллетени, которые они предоставляют своим клиентам.

А вторые являются специализированными фирмами, занимающимися одним видом сделок, например, сделок на рынке энергоносителей или финансовых фьючерсов.

Суть интереса брокера состоит только в одном — в клиентах, в расширении клиентской базы, в трансакционном обороте: чем больше сделок, тем больше у брокера прибыль от основного вида деятельности — от брокерских комиссионных.

Если брокерские дома, финансовые универмаги имеют ограничения от ругулятора по минимальному уровню финансового баланса на счете клиента, торгующего много и часто внутри дня, того, что подпадает под регуляцию Day Trader Rule, регулирующего внутридневные сделки по ценным бумагам, то фьючерсные брокерские фирмы такого ограничения не имеют. На фьючерсный рынок трейдер может выйти со счетом, на котором есть $2000, а то и меньше. С таким балансом счета трейдер может работать и совершать множественные сделки.

На сайте биржи в рамках спецификации каждого контрата есть указание о том, какая предельно низкая сумма залогового депозита требуется по данному контракту.
Идем на сайт биржи СМЕ и читаем в спецификации фьючерса на австралийский доллар AD в разделе Margins следующее:

$2,200 требуется для поддержания сделки по данному контракту. Эта сумма $2,200 есть указание брокерам и брокерским домам, предоставляющим своим клиентам возможность совершать сделки с данным контрактом, на то, какие финансовые условия должны соблюдать клиенты, чтобы гарантировать исполнение контракта и оставаться в сделке по результатам ежедневного «пересчета по рынку» или вечернего клиринга.

Ежедневный «пересчет позиции по рынку» является очень важной процедурой, поддерживающей финансовую целостность фьючерсного рынка. Этот пересчет проводится клиринговой палатой, в которой брокер заключил сделку. Процедура «пересчет по рынку» позволяет гарантировать, что на счете, по которому совершена сделка, имеется достаточно денежных средств для обеспечения требований по марже.

Это нормальная ситуация.
Поскольку в данной среде существует большое количество поклонников физиологии, эндокринологии, проктологии и т.д., для лучшего усвоения материала такими особями, я использую аналогии и метафоры физиологического характера, а у здравомыслящих людей попрошу меня простить, я в своей метафоричности постраюсь быть корректной и не выйти за рамки приличий и стилистики нормального взрослого человека.

Если трейдер финансово дорос до участия, получил финансовое совершеннолетие, стал дееспособным, то он может принимать участие в сделке с фьючерсом — законно и зрело совершать акты. Если у трейдера не отросло финансовое достоинство, он не вызрел как следует, не стал взрослым, но «ему хочется», то ему путь к сделке закрыт.

Но мы же знаем, помним, что интерес брокера заключается в обширной клиентской базе и в огромном количестве сделок, чтобы получить свои комиссионные. А если в конкретной рыночной среде мало зрелого дееспособного населения с вызревшим финансовым достоинством и соотвествующим для совершения актов аппаратом, то почему бы не вовлечь в процесс тех, кто уже готов вступить на путь созревания, финансовых малолеток, этаких трейдеро-Лолит, если посулить им леденец или мороженое и взять у них то, что они уже имеют, ведь Гумберт Гумберт — он тоже человек, он хороший, он интеллигентный и «право имеет»!

Был ли Афанасий Иванович Тоцкий благодетелем для юной Насти Барашковой и ее сестры? Разумеется, нет. Сперва просто взял и отдал управляющему-немцу на воспитание в его семье с его детьми. Но в 12 лет Настя привлекла внимание сластолюбца Афанасия Ивановича — он угадал в ней будущую красоту. Так Тоцкий сломал ей жизнь. Но для генерала Епанчина Тоцкий — приличный человек, за которого генерал готов отдать свою дочь, ведь это выгодная партия, выгодная сделка. Это выгодно!

Верховенский подпаивает Лебядкина, дает ему деньги, чтобы он пил беспробудно, играет на самолюбии инженера Кириллова, и манипулирует Федькой Каторжным, развращает Лизу, привезя ее к Ставрогину — играет на страстях людских, способствует, соблазняет…

В Евангелии сказано о соблазнителях и совратителях:

«А кто соблазнит одного из малых сих, верующих в Меня, тому лучше было бы, если бы повесили ему мельничный жернов на шею и потопили в глубине морской.»

Но Тоцкий, Гумберт Гумберт и брокер-совратитель преспокойно живут, считаются среди таких же людей, как они, людьми достойными и даже более того, в случае с брокером существует налицо проявление «стокгольмского синдрома» — когда жертвы, приученные к разврату, не видят и не знают никакого другого способа жизни на рынке, кроме противоестественного существования, и этот противоестественный метод яростно защищают как единственно правильный и естественный.

Естественный здоровый путь — это путь входа в сделку по фьючерсу с первоначальной маржой, которая на 10-20% выше поддерживающей биржевой маржи. Известно, что если счет трейдера не обеспечивает уровень поддерживающей маржи, то брокер присылает Futures Margin Call — требование в трехдневный срок привести баланс счета в состояние выше уровня поддерживающей биржевой маржи, либо выйти из позиции по фьючерсу. Если это не будет выполнено, то сделка будет закрыта брокером.

Существует еще один вид маржи Intraday Margin. Уровень этой маржи лежит еще ниже, чем уровень поддерживающей маржи. Этот вид маржи устанавливает брокер. На этом уровне маржи работают самые ничтожные трейдеры, этот уровень финансового обеспечения сделки по фьючерсу, при котором у трейдера нет рабочих шансов выжить, кроме шанса на чудо; это уровень, с которым работают самые нищие трейдеры; уровень, которым у нормального брокера сделка нерадивого трейдера завершается, закрывается. Пересечение уровня Intraday Margin — это конец жизни позиции.

Это конец жизни позиции в нормальной парадигме трейдинга, а в извращенной парадигме трейдинга — это нормально, то, о чем можно сказать, «нормально для ненормальных».

Для любителей физиологии это можно иллюстрировать так. Процесс питания — это введение в организм питательных вещест, необходимых для жизнедеятельности организма. Естественно питаться пищей, поедая ее ртом, наслаждась вкусом. Но можно питать организм через клистирную трубку, с другого конца, так называемым методом анального питания.
Вот работа на уровне Intraday Margin и есть этот самый метод, когда конец — это начало. Трейдеры входят в позицию по фьючерсу с другого конца, с уровня Intraday Margin и живут только на этом уровне. Поэтому, когда они сталкиваются с рассказом о нормальном порядке работы от трейдера, который привык наслаждаться вкусом пищи, они, словно стадо приматов или пьяных революционных матросов, начинаются глумиться и гоготать, устраивая шабаш или Сало.

Примечательна реакция нашей фьючерсной пуристки и корифейки нашего фьючерсного брокеража, которая гневно обличает неверные трактовки маржи, когда ей выгодно, но на свист, гогот и рев от приматов, от трейдеров привыкших к питанию через клистир, она скромно уклоняется реагировать.
Правда, у меня в обсуждении темы про системный трейдинг она все же отметилась, поощрив своими «плюсиками» «пьяную матросню».
А вот эти экзерсисы сочла правильным изложение смысла маржи.
smart-lab.ru/blog/248979.php

Видимо, корифейка считает такую трактовку фьючерсной маржи совершенно соответствующей ее собственным представлениям.

А представления там, я вам доложу, крутецкие! Тоцкий — отдыхает, Гумберт читает «Приглашение на казнь», а Лолита прыгает на теннисном корте с ракеткой, соблазняя всех разом, в том числе и Цинцинната, своими коленками и белыми носочками. Если следовать этим представлениям, у любого трейдера случится «Мальчик у Христа на елке»

В качестве иллюстрации два примера представлений о норме от корифея фьючерсного брокеража. Для входа в сделку с фьючерсом по евро этот корифей брокеража привлекает малолеток от $500, тогда как взрослый должен быть в 7.5 раз, больше, а Intraday Margin у корифейки в 3.5 раза ниже относительной нормы. Видимо эти малолетки выгодно торгуются, идут нарасхват. А уж как колбасит евро, все знают: может и не на одну фигуру, то есть на $1250 и больше, прогуляться с легкостью.

Привлекателен у благодетелей контракт на DAX для обладателей «детского размера» 2500: при уровне первоначальной маржи больше $23 000 корифей и благодетель вобще не имеет уровня поддерживающей маржи, но зато предлагает войти в сделку всего за $2500 — почти в 10 раз меньше. Изменения по DAX тоже случаются весьма значительные.

Что бы ни придумывали НЕГОРО, verg, rvg по части того, что такое маржа, все их выдумки есть только отражения их собственных фантазий, возникших при неестественном питании. Разумеется, корифей фьючерсного брокеража заинтересован в привлечении незрелых инноченти и корифей будет поддерживать тех, кого он приучил питаться через клистир и научил такой извращенной марже: типа, «мы в ответе за тех, кого приручили».

Рынок — жестокая среда. На рынке не место малышам, незрелым душам и малым капиталам. Они там обречены. И многие взрослые — тоже обречены. Не ходите на рынок, особенно тогда, когда вас соблазняют, ничего не объясняя и не давая инструмента для нормального питания и роста вашего счета. Если вы не знаете, что вам делать на рынке, не ходите туда.
Я понимаю, брокер, дающий такую маржу — Волк, занимающий место Бабушки в постельке и надевший чепец и очки. Но если трейдер знает, куда делись Бабушка и Красная Шапка, то какого черта он снова и снова смотрит ему в зубы и думает, что Волк его облагодетельствует?

smart-lab.ru

Интерес трейдера.

Профильтровав страстные разговоры вокруг системного трейдинга с фьючерсными контрактами и интереса брокера, для начала подведу итог.

1. Из подавляющего числа комментаторов буквально только несколько человек понимают, о чем я говорю, когда описываю работу с фьючерсом по системе «+100».

2. Как только комментаторы начинают писать про высокие комиссии и про «правильного» брокера — это признак того, что человек не работает на рынке и к фьючерсной работе не имеет никакого отношения.

3. Чисто фьючерсный брокер — это дополнительный риск по ряду причин. Первый риск — чисто организационный. Нигде на сайте этих брокеров нет упоминания о том, как сохраняются средства трейдеров и вообще какие гарантии добросовестности они могут предоставить. Регулятор требует сегрегирования счетов. Но каков порядок возврата средств держателей счетов в случае недобросовестности брокера, мне лично, не ясно. Тот факт, что у Светланы Орловской есть FCA ID мне лично нисколько душу не ласкает. Кто и как будет возвращать деньги клиентам, когда вся эта пирамида рухнет? Сэр Рассел Вейзендорф тоже был членом с FCA ID, он даже женился за 10 дней до попытки самоубийства.

Больше всего пишут про Ninja Trader Brokerage, AMP, OEC.
Читаю про АМР: «AMP Trading является крупнейшим брокером компании NinjaTrader». Дальше читать смысла нет.

Про ОЕС смотрю на сайте NFA: «OPEN E CRY LLC NFA ID: 0326789, NO CURRENT STATUS» Насколько я понимаю ОЕС за последние четыре года регулярно переходил их рук в руки, от одного владельца к другому. Разумеется, это не внушает никакого доверия.
Насколько я поняла, Рустам Мингазов взял себе новый ник и теперь по тихому пиарит новую контору и защищает прежние принципы.

Фактически есть только Ninja Trader Brokerage.

Другой риск состоит в методах работы брокера. Я не знаю, почему у людей не возникают простые вопросы по низкой марже, а у меня они возникают. И я не вижу разрешения моих вопросов, не нахожу разумных ответов от тех, кто, казалось бы, должен отвечать разумно.

Если брокер специализируется только на работе с фьючерсами и привлекает клиентскую базу маржой в десять раз ниже, чем это определено уровнем Intraday Margin, то это еще дополнительный риск конкретно по марже. Тем более, что как этот механизм работает, почему такое неравенство возможностей на рынке существует, Светлана Орловская стыдливо умалчивает, а на прямые вопросы отвечает только криво.
Например, вчера, вместо того, чтобы объяснить какой механизм позволяет брокеру брать у трейдера маржу в $500 на фьючерсном контракте с уровнем первоначальной маржи в $5060 и при этом получать ту же самую прибыль, что и трейдер, открывший позицию за полную маржу в $5060, она стала проводить изыскания в плане доказать мне, что у optionsXpress тоже есть Day Trading Margin и длительное время требовала от меня «поставить галочку», чтобы мне начать работать на уровне этой маржи, и буквально, словно Швондер&Co меня терроризировала, предлагая купить журналы в пользу детей США. Это псевдодискуссионный прием, имеющий целью увести обсуждение в другую сторону, и такими приемами она владеет в совершенстве.

Реально я не могу никак получить от нее ответ на вопрос, как получается, что цена фьючерса изменилась, а два трейдера, вложившие разные деньги — один $500, другой в 11 раз больше $5060, получили одну и ту же прибыль?!
Фантастика! Волшебная палочка, грааль, Cash Mashine!!!
Я как человек разумный не могу поверить в такое, это не укладывается в принципы разумного образования прибыли и в принципы равных возможностей. Если у них такое возможно, то все фьючерсные трейдеры мира давно должны быть их клиентами. А они-то, дураки, и не знают, торгуют через ОХ и IB.

При этом заметьте, когда я говорю, что можно получать +100 в день на один фьючерс, мне мало кто из тех, кто отметился в качестве разоблачающих меня, верит.

Поскольку профессиональный член с FCA ID мне эту простую вещь про нарушение принципа работы денег объяснить никак не может, книгу рассказывающую об этом любопытном механизме тоже не дает, а остальное мне известно, то придется писать запрос в CFTC. Фактически такой механизм может говорить только о пирамидинге. Доходность на уровне сотен процентов в день, а именно так можно работать в данном случае, — это мало реально даже теоретически. Если трейдер купил фьючерс ES, вложив маржу $500, а индекс изменился на 10 пунктов, что укладывается в среднее дневное изменение, то такой трейдер получил 100% прибыли/убытка за день.

Поскольку интерес брокера состоит в том, чтобы клиенты совершали максимально возможное число сделок и платили им комиссии, они стараются правдами и неправдами принуждать к этому трейдеров. С финансовыми универмагами, где торгуют в рамках FINRA, все понятно: там Day Trading Rule и $25 000 минимум для таких множественный внутридневных сделок.

С фьючерсами можно работать сколько угодно раз в день, это удобный инструмент, и если сделки приносят прибыль, а риски контролируются, то почему бы не платить комисисонные за то, что трейдер получает прибыль? Нет проблем, если трейдер сам управляет своей позицией, а делать это он может, когда не выходит в своих действиях за рамки Initial Margin.

Это правдивый, честный путь взаимодействия брокера и трейдера, путь взаимного сотрудничества и взаимной выгоды.

Нечестным будет любой метод и путь, при котором брокер вмешивается в действия трейдера, увеличивает риск работы на рынке и наносит ему материальный ущерб. Нечестным будет любой путь, при котором не прописаны правила вывода денег со счета брокера, осложняются способы вывода капитала и способы возврата капитала, расчета при банкротстве брокера и прочих форс-мажорах.

Если фьючерсного трейдера соблазняют и загоняют работать на уровень работы с Intraday Margin, то ясное дело, он вынужден дергаться и совершать лишние движения. Если трейдер открыл позицию по фьючерсу на ES с маржой в $500, то движение всего на один пункт снимет с его позиции 10%, а за пять пунктов оно потеряет 50%…
Поскольку механизм того, куда уходят эти потери при такой марже как и то, откуда берется прибыль при такой марже, я все еще не знаю, то я считаю, что это вина брокера, который соблазняет преднамеренно. Формально, позиция, открытая с такой маржой подлежит закрытию. У Светланы Орловской я спрашивала, с какого уровня убытков брокер закроет позицию по фьючерсу, если у трейдера образовался нереализованный убыток а до клиринга еще несколько часов? Спрашивала последовательно, но ответа не получила, кроме одного, что брокер может закрыть убыточную позицию и она лично не советует работать с такой маржой.
Ну да, получается так: «Я сам героин не потребляю, я только изготавливаю и продаю, но не советую им пользоваться!»

В финансовых универмагах типа ОХ прописан механизм возврата денег, есть информация о страховании счетов. А на сайтах фьючерсных брокеров нет ничего, кроме предупреждении о риске потерять деньги на рынке. Потому когда привлекают высоким риском и предупреждают о риске, не давая указания о том, какую ответственность несет брокер и как страхует риски клиентов, то как-то это не очень комфортно для трейдера.
Сейчас придут придурки-дислектики и станут говорить много, долго и бессвязно, доказывать мне восемь часов, что я не знаю, что не страхует SIPC счета фьючерсных брокеров, а FINRA не имеет никакого отношения к фьючерсам. Для них специально пишу: НЕ страхует SIPC счета клиентов фьючерсных брокеров, а FINRA не регулирует фьючерсную торговлю на товарно-сырьевых и финансовых рынках.
А то ни мне регулярно об это пишут и пишут…

Возможно, они просто тоже используют приемы псевдодискуссии, манипулируя ею и направляя ее в мусор. Поэтому, комментарии не по теме, кривляния, обсуждение физиологии и меня лично будут удаляться.

Напоминаю нику Ziigmund, что он «хохол» по его собственному диагнозу и его присутствие в моем блоге без соответствующих извинений и оправданий не желательно.

smart-lab.ru

Интерес брокера — InfOption

Разумеется, что чем больше денег на счете клиента, тем выше его платежеспособность, то есть его финансовое положение. Трейдер совершающий сделку по австралийскому доллару со свободным балансом счета в 4000, обладает явным преимуществом по сравнению с трейдером, счет которого содержит сумму в 2200. Чтобы повысить гарантию и обеспечить свободу действий трейдеров в условиях постоянно меняющихся рыночных котировок, брокер устанавливает для клиентов размер первоначальной маржи (Initial Margin) по каждому контракту. В соответствии с конкретной рыночной ситуацией брокер прибавляет к биржевому уровню Maintenace Margin в $2200 +10-20 и более процентов 2200 х 10-20% = 2420 или 2660. Это тот уровень финансовой обеспеченности трейдера, который он должен иметь для участия в сделке по фьючерсу.
Это нормальная ситуация.
Поскольку в данной среде существует большое количество поклонников физиологии, эндокринологии, проктологии и т.д., для лучшего усвоения материала такими особями, я использую аналогии и метафоры физиологического характера, а у здравомыслящих людей попрошу меня простить, я в своей метафоричности постраюсь быть корректной и не выйти за рамки приличий и стилистики нормального взрослого человека.

Когда брокер, словно в «Республику Сало», красочно показанную Пьеро Паоло Пазолини, собирает незрелые прекрасные и юные депозиты и совращает их возможностью участвовать в сделке на жестких условиях, внушая им, что они тоже уже могут участвовать в акте, то невольно приходит на ум выражение «брокерская» педофилия или порнография, когда важно извлечь прибыль, а судьба бедняжек не важна.
Верховенский подпаивает Лебядкина, дает ему деньги, чтобы он пил беспробудно, играет на самолюбии инженера Кириллова, и манипулирует Федькой Каторжным, развращает Лизу, привезя ее к Ставрогину — играет на страстях людских, способствует, соблазняет…

В Евангелии сказано о соблазнителях и совратителях:

infoption.ru

Бесплатное обучение торговле бинарными опционами

В пакет стандартных услуг, которые предлагают брокеры бинарных опционов помимо доступа к торговой платформе, входит набор обучающих материалов. Или же брокер предлагает своим клиентам комплексную программу, которая позволяет в короткий срок узнать тот необходимый минимум информации, без которой попытки работать с бинарными опционами обречены на неудачу. В данной статье мы рассмотрим обучающую программу брокера IQ Option, выделим ее характерные особенности, и постараемся понять, насколько пригодной является эта программа для обучения новичков.

Можно ли доверять обучающим программам от брокеров?

Для начала рассмотрим вопрос, который очень часто возникает у новичков относительно интереса брокера в помощи начинающим трейдерам. И правда, если трейдер принимает условия контрактов, которые предлагает ему брокер, логично предположить, что контрагентом трейдера является сам брокер (занимает вторую сторону сделки). Причем, тот же самый брокер помогает новичку с получением знаний, то есть, некоторым образом способствует прибыльности его сделок. А раз так, зачем брокеру играть против себя?

Закрадывается подозрение, что предлагаемые брокером обучающие материалы направлены как раз на то, чтобы начинающий трейдер был введен в заблуждение. То есть, чтобы научился работать таким образом, чтобы обязательно проигрывать свои деньги…

В чем на самом деле состоит интерес брокера?

На деле все не совсем так, брокер (во всяком случае, если речь идет о IQ Option) не принимает участия в финансовой стороне контрактов, поскольку в этом случае, действительно, наблюдался бы конфликт интересов. Идея бизнеса брокера бинарных опционов состоит не в том, чтобы выигрывать деньги у собственных клиентов, а в том, чтобы предоставить им доступ к опционным контрактам, а также дополнительные сервисы, которые могут сделать работу трейдера более удобной и прибыльной.

Основным инструментом брокера является торговая платформа, в рамках которой клиенты заключают сделки.

iqoptionotzivy.com

Что делает брокер с зарабатывающими трейдерами форекс ?

Многие люди, потенциально заинтересованные в торговле и инвестировании на финансовых рынках, находятся в плену заблуждения о том, что получать стабильный доход на Форекс нельзя, что брокеры просто не дают своим трейдерам зарабатывать и сами наживаются на доверчивых клиентах. Этот стереотип постоянно подкрепляется воплями «обманутых финансовых воротил», которые, едва придя на рынок, начинали торговать сразу на реальном счете, безо всякой системы, и благополучно потеряли все деньги. Естественно, что 99% таких «трейдеров» во всем винят брокера, а Форекс кажется гигантским лохотроном. Однако на практике все не так просто.

Выгодно ли брокеру, чтобы его трейдеры торговали прибыльно?

На самом деле все зависит от брокера. Если посмотреть на рынок упрощенно, то всех брокеров можно разделить на две категории: ECN (STP) брокеры, которые выводят сделки клиентов на межбанк, и «кухни», в которых торговля ведется внутри компании, и трейдер в лучшем случае заключает сделки с другими клиентами, а в худшем – торгует против самого ДЦ.

С ECN-брокерами все понятно – им выгодно, чтобы трейдер заключал как можно больше сделок, чтобы заработать на комиссиях, а трейдер, который сливает депозит, сделок заключать не сможет. Поэтому им выгодно, чтобы клиент торговал как минимум не в убыток.

С «кухнями», на самом деле, все тоже далеко не так плохо: существует немало таких брокеров, которые работают на рынке по 10-20 лет, и не были замечены в явном обмане и сливе клиентов. Когда начинающий трейдер сам постоянно совершает ошибки, его и сливать-то не нужно, он потеряет деньги сам, заключая убыточные сделки. А на Форекс большинство, как правило, ошибается.

Несколько сложнее отношение «кухонь» к трейдерам, которые торгуют в плюс. Крупные компании вполне могут закрыть глаза на стабильный, но небольшой заработок того или иного клиента и позволить ему выводить свои деньги – в конце концов — репутация важнее. Тем более — на этом можно сделать хороший пиар и привлечь сотни новичков, которые в итоге потеряют гораздо больше денег.

Но если компания понимает, что кто-то из его клиентов не просто стабильно торгует в плюс, но еще и постоянно наращивает объемы, забирая из брокерского кармана все больше и больше — к нему начинают применяться меры. Причем в большинстве случаев брокер лишает клиента всех его средств и перекрывает доступ к кормушке, формально не нарушая закон. К вопросу о том, как брокеру это удается, вернемся чуть позже, а пока стоит обратить внимание на самые популярные способы получения стабильного заработка на Forex.

Откуда берется стабильный заработок на Форекс?

Трейдеров, зарабатывающих форекс-трейдингом, можно разделить на две категории. Первая – это опытные биржевики, которые, конечно, имеют стратегию (а, точнее, набор определенных правил), однако решения принимают, исходя также из собственного опыта, а иногда даже по интуиции. Такие специалисты далеко не каждый месяц закрывают в плюс, и могут долго терпеть неудачи, но опыт и профессионализм позволяет им раз за разом выбираться из ямы, компенсировать все убытки и снова оказываться на коне.

Такие трейдеры, как правило, торгуют большими объемами, поэтому сразу же идут к ECN-брокерам, не рискуя связываться с кухнями. В итоге брокер стабильно получает свою комиссию, а трейдер уверенность в том, что его не лишат честно заработанной прибыли.

Вторая категория зарабатывающих трейдеров – алготрейдеры, ботоводы и все те, кто имеет прибыльную торговую систему и умеет четко следовать ее правилам. В этом случае трейдеру необязательно быть прожженным биржевиком – достаточно лишь понимать основы рынка и уметь контролировать свои эмоции. Часть на алготрейдинге зарабатывают люди, не имеющие биржевого опыта, но разбирающиеся в программировании и расчете вероятностей. Такие специалисты на основе анализа рынка могут написать робота, который будет приносить стабильную прибыль в определенных условиях до тех пор, пока рынок не эволюционирует и прежние исходные данные не потеряют актуальность.

Но даже до того момента, как рынок изменится, у большинства автоматических торговых систем есть одна проблема: они требуют мгновенного исполнения ордеров. ECN-брокер не может обеспечить подобных условий – он позволяет трейдеру заключить сделку только тогда, когда найдет для него контрагента. А в форс-мажорных ситуациях (например, при торговле на новостях, на которую рассчитано большинство таких систем) случаются серьезные задержки в исполнении, а также проскальзывания, когда сделка открывается по цене на пару десятков пунктов выше/ниже запланированного.

Более подробно об этом читайте в статье Как исполняются ордера на Forex.

Именно поэтому большинству алготрейдеров приходится обращаться за услугами «кухонь», так как только они могут обеспечить мгновенное исполнение ордеров. А уж брокер, заметив такого неудобного клиента, начинает искать способы «слить» его с минимальным риском для своей репутации.

Как брокеры-«кухни» легально забирают деньги успешных клиентов

Следует понимать, что кухонный брокер, особенно работающий на рынке не первый год, заранее просчитывает вероятность появления трейдеров, которые тем или иным образом смогут выйти на постоянный доход и принимает меры. Самый простой способ обезопасить себя от излишне удачливых клиентов – вставить несколько маленьких и внешне безобидных пунктов в клиентское соглашение. Это может быть ограничение сделки по времени (что критично для скальперов), ограничение по максимальной прибыли в сделке либо по максимальной сумме вывода средств. Если же трейдер даже случайно зафиксирует большую прибыль, чем предусмотрено в соглашении, его формально можно признать нарушителем и отказать в дальнейшем обслуживании, заморозив счета (то есть забрав оставшиеся на депозите деньги).

Бывают решения еще проще – внести в оферту пункт, предусматривающий право брокера отказать клиенту в оказании дальнейших услуг в любой момент без объяснения причин. Как ни смешно, но трейдер, принимающий подобные условия, закрепляет за брокером право просто забрать его депозит, не дав совершить ни одной сделки.

Конечно, существует еще и фактор репутации, и в большинстве случаев он даже серьезнее, чем легальность действий брокера (они в большинстве своем все равно имеют оффшорную регистрацию). Крупная компания не станет в наглую воровать деньги клиентов — ведь это грозит куда большими потерями из-за того, что новички предпочтут конкурентов с лучшей репутацией.

Именно поэтому перед выбором брокера необходимо не только внимательно (по пунктам) читать клиентское соглашение со всеми дополнениями, но и изучать отзывы об этой компании в интернете. Причем зачастую увидеть реальную картину бывает не просто из-за, с одной стороны, большого количества заказных проплаченных отзывов от самого ДЦ, а с другой – от черного пиара конкурентов и просто обиженных неудачников, которые легко очернят и честную компанию, лишь бы не признавать собственные ошибки.

Некоторые нюансы сотрудничества с форекс-брокерами

Помимо кухонь и ECN-компаний, существуют брокеры, работающие по гибридному принципу. Это значит, что они выводят на межбанк крупные сделки, а ордера, совершаемые дробным лотом, торгуются внутри компании. Брокеры делают это для того, чтобы не отказывать в предоставлении услуг мелким клиентам, которые впоследствии могут стать серьезными инвесторами. Однако выводить на межбанк сделки объемом 0,01 лота нецелесообразно, поэтому брокер исполняет их самостоятельно.

На практике это чревато следующими ситуациями: сделки клиента исполняются мгновенно и по заявленной цене, пока он торгует мелким лотом. Если трейдер ведет системную торговлю и его депозит растет — он начинает увеличивать объемы. Как только объем сделок достигает 1 лота, ордера выводятся на межбанк, появляются задержки в исполнении и проскальзывания. Трейдер начинает думать, что брокер намеренно ставит ему палки в колеса, а по факту он лишь выводит его на реальный межбанковский рынок.

Более подробно об этом мы писали в статье Как устроен рынок Форекс.

Однако, вне зависимости от мотивации компании, для системного трейдера такой сценарий неприемлем. Поэтому перед началом сотрудничества с брокером необходимо уточнить все нюансы исполнения. Если же трейдер принимает решение сотрудничать с такой компанией, нужно ограничивать объем сделок.

Как не стать жертвой мошенников

Сейчас, когда Форекс с каждым годом набирает все большую популярность, на рынок приходят различные организации, совершающие прямое или косвенное мошенничество по отношению к клиентам. Это могут быть уговоры открыть счет на крупную сумму, взять кредит для пополнения депозита, или просто отказ от возврата средств.

Для того, чтобы не попасть в подобную ловушку, нужно проявить элементарную осторожность и не сотрудничать с непроверенными компаниями. Свой выбор брокера нужно делать на основе собственных исследований и выводов. Если вам звонит представитель незнакомой компании и предлагает открыть счет, обещая золотые горы, от такого сотрудничества лучше воздержаться — солидные брокеры не привлекают клиентов банальными холодными звонками.

Если же так случилось, что вы уже стали клиентом сомнительной организации (из разряда “предлагают работу”, а затем уговаривают взять кредит на открытие счета), и у вас возникли проблемы с выводом средств, нужно сразу же приступать к решительным действиям. Самый простой вариант — написать заявление в прокуратуру. В 99% случаев деньги будут возвращены в течение нескольких часов. Заявление потом можно будет забрать за ненадобностью.

Заключение

Для того, чтобы в принципе избежать подобных неприятностей в отношениях со своим брокером, рекомендуется просто сотрудничать с проверенными ECN-компаниями, с которыми у клиента гарантированно не будет конфликта интересов. Если же весь успех трейдера зависит от мгновенного исполнения ордеров с точностью до пункта, придется провести исследовательскую работу по поиску максимально лояльной «кухни», а после постоянно защищать прибыль от своего брокера регулярными выводами. И на всякий случай лучше иметь пару-тройку запасных вариантов.

С уважением, Алексей Вергунов
TradeLikeaPro.ru

tlap.com

Незаконные операции брокера

Незаконные операции брокера — сделки (действия) брокера, связанные с прямым (косвенным) внесением приказа, противоположного тому, что был дан клиентом. При этом внесение осуществляется на личный счет или на другой счет, в котором брокер заинтересован (без реального выполнения на бирже).

Незаконные операции брокера — сделки, направленные на манипулирование рынком. При этом брокер участвует в сделках, подпадающих под категорию незаконных. При этом законодательно запрещено шесть операций на рынке, в которых может фигурировать брокер и участник рынка.

Незаконные операции брокера: ситуация №1

Описание. Совершается сделка с инструментами, иностранной валютой или товарами по заблаговременному согласованию между участниками торгов, их сотрудниками и (или) брокерами.

Здесь суть незаконной операции заключается в проворачивании незаконной сделки посредством согласованных действий нескольких лиц. Цель — воздействовать на цену тех или иных биржевых товаров. По сути, речь идет о формировании пула между несколькими трейдерами (инвесторами) с привлечением брокеров (или без их участия). Полученная прибыль накапливается в общем фонде, а после этого равномерно распределяется между участниками. Если брокер принимал участие в сговоре, то он также получает свою долю.

Такая незаконная операция реально работает, ведь нескольким участникам рынка проще добиться изменения стоимости того или иного биржевого товара. Здесь многое зависит от интенсивности давления на рынок и ожидаемой цены. В свою очередь, биржа защищается от подобных махинаций. Реализуется это путем установки лимитов по отклонениям цены, указанной в заявке (в одну и другую сторону). При этом точкой отсчета является биржевая стоимость объекта продаж. Установленные пределы можно найти в положении об организации торговли для каждой конкретной биржи.

Стоит отметить, что создание таких пулов не влечет за собой какой-либо правовых последствий для сторон. Такие сделки можно отнести к категории мнимых, то есть недействительных (ничтожных). Но и это еще не все. Проведение операций с иностранной валютой, финансовыми инструментами и товарами по предварительному соглашению может попасть под категорию «мокрых продаж». По сути, речь идет о совершении сделки, которая не приводит к смене владельца или операции, осуществляемой в кругу аффилированных (заинтересованных) лиц. При этом реализация активов (ценных бумаг) может проводиться в кругу семьи, между знакомыми или родственниками. Такие операции являются незаконными, ведь основная цель участников — создать определенный ажиотаж около финансового инструмента для удержания (роста) его цены на достаточном для участника-манипулятора уровне.

Незаконные операции брокера: ситуация №2

Описание. Проводится сделка, обязательства сторон по которой исполняются в интересах какого-то одного участника.

Если заглянуть в закон об организованных торгах, то там можно найти определение таких операций. По сути, организованные торги — это сделки, которые проводятся по определенным правилам. Их суть — заключение соглашений (договоров) на покупку ценных бумаг, валюты и прочих инструментов при участии брокера. Таким образом, в процессе торгов заключаются не обычные сделки, а соглашения между двумя сторонами. При этом заключенный договор должен иметь определенный интерес для каждого участника сделки. Любая проведенная на бирже операция должна преследовать определенную экономическую выгоду. Если же в сделке заинтересована только одна из сторон или же покупателем и продавцом является только один человек, то незаконность сделки на лицо. При этом брокер может прямо или косвенно принимать участие в проведении такой операции.

При обнаружении такой махинации проведенная сделка теряет всякий смысл. Такое положение прописано в статье 18 Федерального закона. В нем указывается, что обязательства, прописанные в договоре, когда сторонами соглашения является один и тот же брокер или клиент, не прекращаются при выполнении одного требования. Суть требования состоит в том, что обязательства должны быть выполнены за счет разных участников торгов (или клиентов).

Незаконные операции брокера: ситуация №3

Описание. Заявка выставляется в интересах (за счет) одного лица. Результатом может стать появление на бирже 2-х и более заявок, имеющих противоположную направленность. В них стоимость покупки иностранной валюты, финансового инструмента или товара равна стоимости продажи актива, товара, иностранной валюты.

Описанная выше ситуация подозрительна лишь тем, что один участник (сам или при содействии брокера) совершает сделки по купле-продаже одного и того же инструмента. При этом из-за наличия спрэда в ценах он неизбежно остается в убытке. В такой ситуации можно говорить о преднамеренном проведении незаконной сделки. При проведении этих операций одни лица получают доход от реализации убыточных сделок другими лицами. Здесь можно делать вывод о противозаконной деятельности профессиональных участников рынка. По сути, брокеры получают выгоду против интересов клиентов.

С учетом Федерального закона предприятия и ИП могут быть участниками организованных торгов лишь на площадках, где торгуются производные инструменты и на товарной бирже. В остальных случаях работа ведется через специальных посредников — брокеров. Такие специалисты должны иметь лицензию и соответствующее разрешение для работы на рынке. При этом брокер может пойти на проведение незаконной операции, то есть осуществлять сделки в корыстных целях, а не в интересах клиентов, как это должно быть на самом деле. При таких манипуляциях часто возникает конфликт интересов.

Если описанный выше конфликт и имеет место, то по закону приоритет отдается интересам клиента, а не брокера. Это легко объяснить, ведь, выполняя свои функции в корыстных целях, брокер нарушает статью 3, пункт 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг». В данном документе четко прописано, что брокер должен добросовестно относиться к своим обязательствам и выполнять поручения клиентов.

Если же брокер не соблюдает принцип приоритета и работает «для себя», то его действия незаконны. В качестве примера можно привести простую схему. Брокер осуществляет обслуживание сразу нескольких клиентов. При этом он получает от них приказы в отношении идентичного инструмента. С одной стороны идет запрос на покупку, а с другой — на продажу. В обоих приказах стоимость реализации актива стоит ниже, чем стоимость покупки. Зная эту информацию, брокер выставляет от собственного имени (в том числе и за свой счет) пару заявок клиентов. В этот же момент он (как дилер) объявляет стоимость покупки (продажи) данного актива, совершая таким образом выгодные сделки (с участием своих же клиентов).

Итогом проведенных манипуляций становится прибыль брокера, ведь он покупает актив по более низкой стоимости и реализует его уже с выгодой для себя (исполняя при этом приказ другого клиента). Это яркий пример незаконной операции брокера, когда преследуются исключительно корыстные цели.

Незаконные операции брокера: ситуация №4

Описание. На протяжении биржевого дня совершаются операции в интересах (за счет) одного лица. Основной являются заявки, которые имеют на момент выставления максимальной стоимости покупки или продажи актива (валюты, товара, ценной бумаги).

Такая сделка — классический вариант незаконной операции, когда участник рынка манипулирует ценой интересующего его актива. Это достигается путем проведения большого объема сделок в течение одного дня. При этом цены на выбранный инструмент существенно отличаются от рыночных. Как правило, участник либо много покупает по завышенной цене, либо продает по заниженной стоимости. В первом случае можно добиться роста стоимости актива, а во втором — ее снижения.

В данном нарушении под торговым днем подразумевает время работы биржи (с учетом дополнительных сессий), а под неоднократностью — число сделок больше двух.

Незаконные операции брокера: ситуация №5

Описание. Проведение нескольких операций в течение одного рабочего дня в интересах только одного лица. Цель — ввести в заблуждение других участников бирже в отношении стоимости актива — валюты, товара, ценной бумаги.

В отличие от описанного выше способа такие операции не подразумевают проведения операций по пиковым ценам. Главная задача в том, чтобы другие участники рынка «повелись» на манипуляцию. К примеру, участник-манипулятор может начать активную скупку какого-либо инструмента. При этом в каждой следующей сделке его стоимость завышается или наоборот. Как правило, при таких манипуляциях брокер выступает в роли сообщника. В противном случае подобные незаконные операции должны им фиксироваться.

Незаконные операции брокера: ситуация №6

Описание. В течение биржевого дня неоднократно выполняется обязательство по сделкам без намерения их исполнять.

По закону каждая операция на бирже должна быть исполнена. Если этого не произошло, то операция является мнимой. Основная цель участников в этом случае — манипулирование ценами на рынке.

Посредством оформления фиктивных сделок манипулятор увеличивает объем торгов и устанавливает интересующие его цены. Это, в свою очередь, оказывает существенное давление на цену. Роль брокера и системы в таких ситуациях однозначна — не просто проведение сделки, но и контроль ее исполнения.

utmagazine.ru

Политика совершения операций на финансовом рынке

Редакция, действующая с 01.06.2018 г. (опубликовано 30.05.2018)

1. Общие положения

1.1. Настоящая Политика Общества с ограниченной ответственностью ВТБ Капитал Брокер совершения операций на финансовом рынке (далее — Политика), разработана Обществом с ограниченной ответственностью ВТБ Капитал Брокер (далее – Брокер) в целях обеспечения исполнения Брокером требований Базового стандарта НАУФОР совершения брокером операций на финансовом рынке.

1.2. Политика устанавливает условия и порядок совершения следующих операций на финансовом рынке при осуществлении брокерской деятельности, включая операции с ценными бумагами и денежными средствами (в том числе иностранной валютой):

а) исполнение поручений клиентов;

б) использование денежных средств и ценных бумаг клиентов в интересах Брокера.

Положения Политики применяются при исполнении Брокером поручений клиентов на совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) на заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами и (или) покупку валюты на организованных торгах.

Политика регулирует деятельность Брокера по исполнению поручений клиентов как на организованных торгах, в том числе на иностранных биржах, так и на внебиржевом рынке. Порядок применяется в том числе при исполнении поручения клиента путем заключения сделки с другим клиентом.

1.3. В Политике используются следующие термины и определения:

РОФР — Регламент обслуживания на финансовых рынках Общества с ограниченной ответственностью ВТБ Капитал Брокер;

Поручение – указание клиента Брокеру совершить одну или несколько сделок с имуществом клиента в соответствии с РОФР;

Длящееся поручение – поручение, предусматривающее возможность неоднократного его исполнения при наступлении условий, предусмотренных поручением и/или РОФР;

Торговая операция – совершение сделки с имуществом клиента в соответствии с РОФР;

Закрытие позиции клиента – сделка или несколько сделок, совершаемые Брокером, в том числе на основании длящегося поручения, в целях погашения задолженности клиента по маржинальным сделкам, прекращения обязательств по иным сделкам, совершенным за счет этого клиента, или снижения рисков по производным финансовым инструментам. К закрытию позиции не относится перенос позиции;

Перенос позиции – сделки, совершаемые в целях прекращения обязательств по сделкам с ближайшим сроком исполнения и возникновения новых обязательств с тем же предметом, но более поздним сроком исполнения;

Использование денежных средств и (или) ценных бумаг клиента в интересах Брокера – зачисление денежных средств и (или) ценных бумаг на собственный счет Брокера, либо использование их для обеспечения исполнения и (или) для исполнения Брокером собственных обязательств и (или) обязательств, подлежащих исполнению за счет других клиентов.

2. Условия и порядок исполнения поручений клиентов

2.1. Брокер принимает к исполнению поручение клиента при соблюдении одновременно следующих условий:

а) поручение подано способом, установленным РОФР;

б) поручение содержит все существенные условия, установленные РОФР, а также содержит обязательные реквизиты, предусмотренные РОФР;

в) наступил срок и (или) условие исполнения поручения, если поручение содержит срок и (или) условие его исполнения;

г) отсутствуют основания для отказа в приеме и (или) исполнении поручения, если такие основания установлены законодательством Российской Федерации, в том числе нормативными актами Банка России и (или) РОФР.

2.2. Брокер, за исключением случаев, указанных в пункте 2.4, Политики, на основании информации, предусмотренной пунктом 2.3 Политики, принимает все разумные меры для совершения торговых операций за счет клиента, в том числе при закрытии позиций клиента, на лучших условиях в соответствии с условиями поручения и РОФР (далее – лучшие условия совершения торговой операции).

2.3. Совершение торговых операций на лучших условиях предполагает принятие Брокером во внимание следующей информации:

а) цены сделки;

б) расходов, связанных с совершением сделки и осуществлением расчетов по ней;

в) срока исполнения поручения;

г) возможности исполнения поручения в полном объеме;

д) рисков неисполнения сделки, а также признания совершенной сделки недействительной;

е) периода времени, в который должна быть совершена сделка;

ж) иной информации, имеющей значение для клиента.

2.4. Требования, установленные пунктами 2.2 и 2.3 Политики, не распространяются на исполнение следующих поручений:

поручение клиент Брокеру сделать третьему лицу предложение на совершение торговой операции с указанием цены и (или) иных условий, которые Брокер в соответствии с условиями РОФР не вправе изменять, либо принять конкретное предложение третьего лица на совершение сделки по указанной в нем цене и (или) на указанных в нем иных условиях.

2.5. В случае если интересы клиента или иные обстоятельства вынуждают Брокера отступить от принципа совершения торговых операций на лучших условиях, Брокер по требованию клиента либо саморегулируемой организации, членом которой Брокер является, обязан предоставить объяснения своих действий и подтвердить указанные обстоятельства.

2.6. Требование пункта 2.2 Политики считается исполненным, в случае если:

а) поручение было исполнено на торгах организатора торговли на основе заявок на покупку и заявок на продажу ценных бумаг и (или) иностранной валюты и (или) заявок на заключение договора, являющегося производным финансовым инструментом, по наилучшим из указанных в них ценам при том, что заявки были адресованы всем участникам торгов и информация, позволяющая идентифицировать подавших заявки участников торгов, не раскрывалась в ходе торгов другим участникам; и

б) из существа поручения или характеристик финансового инструмента, в отношении которого было дано поручение, следовала обязанность Брокера исполнить это поручение не иначе как на торгах указанного организатора торговли.

2.7. Брокер не принимает к исполнению длящиеся поручения, не содержащие конкретных указаний клиента и фактически направленные на осуществление Брокером управления имуществом клиента.

2.8. Длящееся поручение на предоставление Брокером за счет клиента займа ценных бумаг (или на совершение аналогичных по их экономическому содержанию сделок) допускается при условии, что Брокер одновременно выступает стороной по такой сделке, действуя за счет заемщика, либо принимает на себя ручательство за исполнение заемщиком такой сделки.

3. Условия и порядок использования денежных средств и ценных бумаг клиентов в интересах брокера

3.1. Брокер вправе использовать в своих интересах денежные средства и (или) ценные бумаги клиента, если это предусмотрено условиями договора с клиентом, гарантируя клиенту исполнение его поручений за счет указанных денежных средств и (или) ценных бумаг либо их возврат по требованию клиента в сроки, предусмотренные законодательными и иными нормативными актами, регулирующими брокерскую деятельность, и РОФР.

3.2. Используя ценные бумаги клиента в своих интересах, Брокер вправе распоряжаться ими без поручения клиента, в том числе:

подавать депозитарию (держателю реестра) соответствующие поручения (распоряжения) о проведении операции по счету депо (лицевому счету) от имени клиента, если Брокер является его представителем на основании доверенности, за исключением случаев зачисления ценных бумаг на собственный счет Брокера;
осуществлять депозитарные операции по счету депо клиента на основании договора с клиентом без депозитарного поручения клиента.

3.3. При заключении договора с клиентом, предусматривающего право Брокера использовать в своих интересах денежные средства и (или) ценные бумаги клиента, либо при внесении в указанный договор изменений, предусматривающих указанное право, Брокер обязан информировать клиента о возникающих в связи с этим рисках.

3.4. В случае если по условиям договоров с клиентами, не предоставившими Брокеру права использования их денежных средств в интересах Брокера, указанные денежные средства зачисляются на клиринговый счет клиринговой организации, на специальный брокерский счет другого брокера или на счет брокера – кредитной организации по договору о брокерском обслуживании, Брокер требует от указанных лиц обособленного учета этих средств от денежных средств клиентов, предоставивших Брокеру право их использования в интересах брокера, на соответствующих счетах или регистрах (если применимо), открываемых Брокеру указанными лицами.

3.5. При использовании ценных бумаг клиента Брокер обязан передать клиенту денежные средства, а также иное имущество, выплаченные (переданное) эмитентом или лицом, выдавшим ценные бумаги, в том числе в виде дивидендов и процентов по таким ценным бумагам, в случае если право на получение от эмитента или лица, выдавшего ценные бумаги, указанных денежных средств или иного имущества возникло у владельца ценных бумаг в период использования этих ценных бумаг в интересах Брокера.

3.6. Объединение денежных средств клиентов на счетах и регистрах, предусмотренных в пункте 3.4 Политики не является использованием денежных средств в интересах Брокера, если денежных средств каждого клиента, объединенных таким образом с денежными средствами других клиентов, достаточно для исполнения обязательств из сделок, совершенных за счет такого клиента, с учетом денежных средств, которые должны поступить клиенту, либо должны быть уплачены клиентом по ранее совершенным, но еще не исполненным сделкам.

3.7. Объединение ценных бумаг клиентов на торговом счете (субсчете) депо номинального держателя, а также использования их в качестве клирингового обеспечения не является использованием ценных бумаг в интересах Брокера, если ценных бумаг каждого клиента, объединенных таким образом с ценными бумагами других клиентов, достаточно для исполнения обязательств из сделок, совершенных за счет такого клиента, с учетом ценных бумаг, которые должны поступить клиенту, либо должны быть переданы клиентом по ранее совершенным, но еще не исполненным сделкам.