Коэффициент покрытия — Answr
Коэффициенты покрытия позволяют определить платежеспособность предприятия.
Коэффициент покрытия активов отражает способность предприятия покрывать его долговые обязательства активами, определяет финансовое состояние организации путем измерения денежных, материальных активов по отношению к задолженности. Такое соотношение позволяет инвесторам прогнозировать будущие доходы и оценивать риск неплатежеспособности. По сути, этот показатель указывает, имеет ли компания достаточно активов для выплаты своих долгов.Расчет коэффициента покрытия — часть анализа ликвидности организации. Аналитики используют коэффициент покрытия активов для оценки финансовой стабильности, управления капиталом и общей рискованности компании. Чем выше этот показатель, тем лучше ситуация для инвестора, поскольку это означает, что активы превышают обязательства и фирма может погасить долги, не продавая активы.
Расчет коэффициента покрытия активов
Существуют разные варианты расчета коэффициента покрытия активов, однако общая формула составлена путем суммирования всех текущих финансовых обязательств, за исключением краткосрочных финансовых затрат; затем эта сумма вычитается из балансовой стоимости активов, не считая нематериальных активов (патенты, бренды, гудвилл и пр.). Получившаяся цифра делится на суммарную задолженность предприятия.Формула вычисления коэффициента покрытия активов может быть выражена таким образом:
Показатели, применяемые для расчета формулы, содержатся в бухгалтерском балансе и других формах финансовой отчетности предприятия.Коэффициент покрытия активов = (Общая стоимость активов за вычетом нематериальных активов — Сумма текущих обязательств за минусом краткосрочных обязательств) / Суммарная задолженность
Оптимальное значение коэффициента покрытия активов
Приемлемое значение коэффициента покрытия активов — выше 1, что указывает на то, что предприятие имеет достаточно активов для погашения долгов. Компания с высоким коэффициентом считается менее рискованной, чем фирма с низким показателем. В случае, когда коэффициент равен или меньше 1, есть риск того, что организация не сможет выполнить платежи по долговым обязательствам перед кредиторами. Таким образом, чем выше коэффициент покрытия активов, тем лучше, поскольку он отражает то, насколько организация может покрыть свой долг и, следовательно, считается менее рискованной. С другой стороны, высокое значение этого показателя может свидетельствовать о том, что фирма неэффективно и нерационально использует свой капитал, избегает возможностей увеличить его за счет привлечения заемных средств.Оптимальное значение коэффициента варьируется в зависимости от отрасли экономической деятельности. Например, для коммунальных предприятий оптимальным значением считается 1,5 и больше, в то время как для промышленных требуется 2,0. Если значение коэффициента ниже рекомендуемых норм для отрасли это значит, что у фирмы недостаточно активов, которые она могла бы использовать при необходимости погасить долги. Соотношение также следует рассматривать в динамике, т. е. в разрезе нескольких периодов, поскольку это даст представление о тенденции изменения показателя.
При использовании коэффициента покрытия активов учитывается то, что при расчете берется балансовая стоимость активов, которая часто превышает их стоимость при ликвидации или продаже. В результате этого коэффициент может быть завышен. Поэтому для получения точного значения аналитики оценивают активы не по первоначальной, а по фактической стоимости, что обеспечивает реалистичное соотношение активов предприятия и его долга.
Чтобы получить четкое представление о финансовом положении фирмы, коэффициент покрытия активов рекомендуется использовать в сочетании с другими финансовыми показателями.
Другие коэффициенты покрытия
Для оценки финансовой устойчивости предприятия также используются следующие коэффициенты покрытия:- коэффициент покрытия процентов. Используется для определения способности предприятия выплачивать проценты по непогашенной задолженности. Он рассчитывается с помощью формулы:
Минимальным приемлемым значением показателя, как правило, считается 1,5. Чем ниже этот показатель, тем больше долговая нагрузка компании, в результате чего увеличивается риск дефолта или банкротства;Коэффициент покрытия процентов = Сумма прибыли до вычета процентов, налогов / Сумма процентных расходов
- коэффициент покрытия долга. Соотношение денежных средств, доступных для покрытия долга, процентных, основных платежей по задолженности, лизинговых платежей. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:
Это соотношение применяется для определения возможности организации покрыть или оплатить текущие долговые обязательства без привлечения внешних источников. Высокие показатели облегчают получение кредита, поскольку предприятие получает доход, достаточный для погашения задолженности.Коэффициент покрытия долга = Сумма чистой операционной прибыли / Сумма общей задолженности
Проект «Bestinvestor» — консультации по выгодному вложению денег. Коэффициент покрытия — что это?.
Коэффициент покрытия — один из ключевых показателей финансовой устойчивости фирмы. Блог Bestinvestor.ru расскажет, как его рассчитать и использовать.
Зачем нужен коэффициент покрытия?
При рассмотрении вопроса о предоставлении инвестиций или кредита необходимо понять, насколько предприятие справляется с уже существующей долговой нагрузкой, и способно ли оно взять на себя новые обязательства, сохранив платежеспособность. Коэффициент покрытия как раз позволяет получить такую информацию, выраженную одни числом, значение которого достаточно легко интерпретировать.
Руководству предприятия также необходимо следить за этим параметром. Знание актуального значения коэффициента покрытия обязательств дает возможность вовремя скорректировать подход к управлению активами, принять меры против наступления банкротства. Эта информация также позволяет сделать вывод, может ли фирма получить инвестиции на развитие.
Формула расчета коэффициента покрытия обязательств
Есть несколько вариантов расчета этого показателя.
В этой формуле коэффициента покрытия обязательств к оборотным активам относятся:
- денежные средства в кассе и на счетах организации;
- дебиторские долги;
- общая стоимость запасов товарно-материальных ценностей;
- иные оборотные средства.
Текущие обязательства для расчета общего коэффициента покрытия:
- кредиты, которые должны быть погашены в ближайшее время;
- обязательства перед поставщиками и бюджетом;
- прочие текущие пассивы.
Коэффициент покрытия, определенный по указанной выше формуле, позволяет в общем виде оценить платежеспособность предприятия. Однако он не позволяет в полной мере судить о том, достаточно ли у компании наличности для погашения обязательств, и, соответственно, о её готовности привлечь инвестиции.
Проблема очевидна — при расчетах учитываются не только средства в кассе и на счетах, но общая сумма активов, включая также ТМЦ и дебиторскую задолженность. В случае наступления срока платежей предприятию понадобятся деньги, то есть придется в срочном порядке как-то истребовать средства у своих должников, а также распродать запасы.
Эта проблема решена в другой формуле коэффициента покрытия:
Чистый операционный доход — валовая прибыль за расчетный период за вычетом общих затрат, необходимых для нормальной работы компании.
Данный метод расчета дает более адекватную картину готовности предприятия рассчитаться с кредиторами и инвесторами при одномоментном запросе выплат.
Анализ коэффициента покрытия инвестиций
Как интерпретировать полученные в результате расчетов данные?
Значение коэффициента покрытия оказалось в диапазоне 1,5 — 2,5. Это оптимальный уровень, свидетельствующий о финансовой устойчивости предприятия и способности привлекать новые инвестиции.
Коэффициент покрытия меньше 1. Предприятие не в состоянии оплатить задолженность, срок погашения которой наступает в рассматриваемый период, за счет имеющихся оборотных средств или чистого операционного дохода.
Полученное значение больше 2,5. На первый взгляд, при таких данных платежеспособность кажется отличной, и можно уверенно обращаться за инвестициями. Однако на самом деле высокий коэффициент покрытия свидетельствует о нерациональном использовании капитала, повышении дебиторской задолженности. Сохранение существующего подхода к управлению приведет к замедлению процесса оборачиваемости капитала.
bestinvestor.ru
Что такое коэффициент покрытия инвестиций?
Финансы 11 января 2018Экономическое развитие невозможно без новых проектов, а для их разработки нужны инвестиции. Как известно, вложение средств всегда сопряжено с рисками. Поэтому для определения экономической обоснованности вложений рассчитывается коэффициент покрытия инвестиций.
Определение
В инвестиционном процессе период окупаемости и покрытие вложений являются двумя важными показателями. С их помощью можно не только принять взвешенное решение, но и распределить деньги с наибольшей выгодой.
В широком смысле коэффициент покрытия инвестиций (КПИ) включает категорию показателей, с помощью которых можно определить уровень ликвидности в разных направлениях. Он показывает, какой процент активов финансируется за счет собственных средств, а какой — долгосрочными ссудами. В этом случае коэффициент рассчитывают путем соотношения активов к совокупному размеру задолженности. Этот способ дает возможность инвестору оценить потенциальную рентабельность и шанс наступления банкротства.
КПИ также называют показателем финансовой устойчивости, так как он отражает уровень финансовой зависимости от внешних источников средств. Анализируется коэффициент финансовой устойчивости/покрытия инвестиций совместно с показателями ликвидности и платежеспособности.
Предназначение
Перед принятием решения о предоставлении или получении заемных средств нужно обосновать вывод о том, сможет ли организация обеспечить нагрузку по задолженности и в каком объеме. Эту информацию можно получить, рассчитав КПИ.
Имея данные об обеспеченности активов собственными средствами, руководство получает возможность быстро принимать решения об изменении метода управления активами и/или о привлечении средств на расширение бизнеса, и даже предупредить возможное банкротство.
Функции КПИ
Среди большого их количества можно выделить несколько основных.
- Получение достоверных данных о платежеспособности: сможет ли организация своевременно погашать задолженность.
- Определение показателя оборотных активов.
- Принятие решения: по данным коэффициента делаются выводы относительно эффективности инвестирования.
- КПИ показывает объем капитала, заработанного за определенный период (месяц, квартал и т. д.).
- Определение минимального уровня операционного дохода, необходимого для обслуживания процентов.
- Расчет требуемой величины поступлений, которые понадобятся для покрытия долга в течение года.
- С помощью КПИ можно рассчитать, во сколько раз доход организации превышает процентные выплаты.
- Расчет постоянных финансовых затрат, которые могут быть профинансированы доходом.
Формула
Расчет КПИ регламентируется стандартами БУ. Дело в том, что формул для расчета показателя существует несколько. Рассмотрим самые основные из них.
КПИ по активам:
КП = Оборотные активы (ОА) / Текущие обязательства (ТО).
К ОА относятся:
▪ имеющиеся в кассе и на счетах средства;
▪ дебиторская задолженность;
▪ общая стоимость запасов;
▪ прочие ОА.
К ТО относятся:
▪ краткосрочные ссуды;
▪ задолженность перед госбюджетом;
▪ иные пассивы.
В таком виде коэффициент покрытия инвестиций показывает уровень платежеспособности организации. Однако по полученным значениям нельзя принять решение о том, достаточно ли у организации средств для выплат по обязательствам. К моменту наступления срока погашения задолженности организации потребуются наличные и безналичные средства, а запасы и дебиторская задолженность являются менее ликвидными активами.
КПИ по инвестициям:
КП = Доход до налогообложения и уплаты процентов / Процент по ссудам.
Трактовка результатов представлена в таблице.
| Оптимальное значение | Больше 0,9 |
| 3-4 | Организация может не только рассчитаться по долгам, но и сформировать резерв средств |
| Более 4 | Организация практически не использует ссуды |
| Менее 1 | Предприятие не может рассчитаться по обязательствам |
| 1 | Вся полученная прибыль направляется на погашение долга |
КПИ по задолженности:
КП = (Операционный доход — Операционные затраты) / Задолженность,
или
КП = Чистый операционный доход / Общая сумма задолженности.
Данный коэффициент покрытия инвестиций дает возможность оценить реальную возможность компании оплатить задолженность за счет собственных средств в случае возникновения требования погасить долги всем кредиторам.
Коэффициент покрытия инвестиций по балансу
Если у объекта вложений капитал включает в основном заемные средства, а активы неликвидны, тогда инвестор может отказаться от вложений. Определяется этот показатель следующим образом:
КП = (Собственный капитал + Долгосрочный кредит) / I раздел пассива.
Коэффициент покрытия инвестиций (формула по балансу) = (стр. 1400 + стр. 1530) / стр. 1700.
Если значение КПИ больше или равно 1, то можно сделать вывод о платежеспособности компании. Если КПИ < 0, то инвестору следует обратить внимание на другие показатели финансовой надежности, например, такие как уровень ликвидности.
Нормативные значения коэффициента покрытия инвестиций представлены в таблице.
| 1,5 -2,5 | Оптимальное значение КПИ. Оно зависит от сферы деятельности и особенностей отрасли |
| Меньше 1 | Компания не сможет погасить краткосрочную кредиторскую задолженность за счет оборотных активов и чистого дохода |
| Больше 2,5 | Нерациональное использование капитала и увеличение дебиторской задолженности. При сохранении такой тенденции наступит снижение темпов оборотности капитала |
Вывод
Принимая решение об инвестировании средств, следует обращать внимание не только на показатели покрытия инвестиций, но также и на значения ликвидности, платежеспособности и рентабельности. Только после проведения подобного комплексного анализа можно делать вывод об инвестировании средств в организацию.
Источник: fb.rumonateka.com