Своп-контракт. Основные виды своп — контрактов. — КиберПедия
СВОП
СВОП (СВОП-контракт) — договор обмена базовыми активами и (или) платежами на их основе в течение установленного периода, в котором цена одного из активов является твердой (фиксированной), а цена другого – переменной (плавающей), или же обе эти цены являются плавающими.
Основные виды СВОП:
Процентный СВОП
это соглашение между двумя сторонами об обмене потоками наличности, выраженными в одно валюте, но рассчитанными на различных основах (фиксированная процентная ставка обменивается на плавающую, и наоборот).
Валютный СВОП
Это соглашение между двумя сторонами об обмене потоками наличности, выраженными в различных валютах, рассчитанных на одной или разных основах.
Товарный СВОП
Это соглашение между двумя сторонами об обмене товарного актива с фиксированной ценой на тот же или иной товарный актив с плавающей ценой.
Понятие продавца и покупателя свопа:
Покупатель – это лицо, которое получает доход в случае, если цены на актив растут, т.е. если цена его покупки ниже, чем последующая цена его продажи.
Продавец – это лицо, стратегия которого строится на обратной динамике цен, т.е. если цена продажи его актива окажется выше, чем цена последующей покупки актива.
В результате:
— если сторона свопа получает доход при росте цены актива по отношению к какому-то ее фиксированному (или базовому) значению, то такая ситуация на рынке типична для покупателя актива, а потому данную сторону принято называть «покупатель свопа».
— если сторона свопа получает доход при снижении цены актива по отношению к какому-то ее фиксированному (или базовому) значению, то такая ситуация на рынке типична для продавца актива, а потому данную сторону принято называть «продавец свопа».
— если ни одна из цен (процентных ставок, курсов) не является фиксированной в свопе, то деление его сторон на продавца и покупателя теряет экономическую основу и, если это требуется, устанавливается по их соглашению.
Виды цен на активы свопа:
Фиксированная цена – это цена (курс, процентная ставка) актива (одного или активов) свопа, значение которой заранее задано и не меняется на протяжении срока действия свопа.
Плавающая цена – это текущая рыночная цена (курс, процентная ставка) актива (одного из активов) свопа на момент(ы) его исполнения.
Условия возникновения товарного СВОПА:
Компания А потребитель нефти потребность ежегодно 10.000 баррелей. В рамках СВОПа берет на себя обязательство выплачивать компании В в течении 5 лет 200 тыс. долларов ежегодно. Компания В в свою очередь берется выплачивать компании А сумму равную «10.000 R» долларов. Где R текущая рыночная цена одного барреля нефти. Соответственно компания А обеспечивает в результате такой операции приобретение нефти по цене 20 долларов за баррель и страхуется от изменения цен на нефть.
Условия возникновения простого валютного СВОПА:
Ставка спот обмена между евро и долларом 1,5 евро за $. Текущая ставка наличного обмена между евро и $ составляет 2,5 евро за доллар. Евро стоит 0, 4 $. Предположим американская ставка процента равна 10%, а европейская 8%. Сторона А держит 25 млн.евро и желает обменять их на $. В обмен на евро сторона В платит 10 млн. $ стороне А в начале свопа. Предположим СВОП составляет 7 лет и стороны будут осуществлять ежегодные выплаты процентов.
Чистые платежи:
В реальной практике стороны будут осуществлять только чистые платежи. Например, предположим, что в год 1 ставка обмена спота между долларом и евро составит 2,2222 евро за доллар, поэтому марка стоит 0,45 $. Оценивая обязательство в долларах по этой ставке, сторона А должна 1 млн. $, а сторона В 900.000 $ (2млн.евро *0,45$). Так сторона А выплатит 100.000 $ разницы. В другое время ставка обмена может быть различна, и чистый платеж будет отражать другую ставку обмена.
Условия простого процентного СВОПА:
Сторона А получает платежи по фиксированной ставке 12% по закладным. После вступления в своп она также платит 12% на воображаемый капитал в 1 млн.$. На практике она получает платежи по закладным и передает их стороне В согласно соглашению о свопе. В соответствии с соглашением о свопе сторона А получает плавающую ставку LIBOR плюс 3%. Это составляет периодический приток стороне А в 2%, являющийся спрэдом, который она имеет по займу.
В нашем примере сторона А имеет фиксированную ставку притока в 2% и преуспела в избежание своего попадания под риск по процентной ставке. Независимо что будет происходить с уровнем ставки процента, сторона А будет иметь чистый приток наличности в 2% на 1 млн.$.
London Interbank Offered Rate (LIBOR)
Средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым банками, выступающими на лондонском межбанковском рынке с предложением средств в разных валютах и на разные сроки — от одного дня до 12 месяцев. Ставка фиксируется Британской Банковской Ассоциацией начиная с 1985 года ежедневно в 11:00 по Западно-европейскому времени на основании данных первоклассных банков.
cyberpedia.su
Своп-контракты — Discovered
Сущность операций по заключению своп-контрактов
Своп-контракты — это юридически оформленные соглашения между двумя участниками об обмене процентными платежами на определенную сумму в течение определенного периода времени или об обмене одной валюты на другую с условием проведения обратной операции через некоторое время.
Термин «своп» (swap) в переводе означает «обмен». Различают два вида операций — валютный своп и своп процентных ставок. Каждая из этих операций имеет целью хеджирование соответствующего вида риска — валютного или процентного. На практике валютные и процентные свопы часто сочетаются в одной сделке.
Своп-контракты как финансовый инструмент хеджирования рисков возникли на международных рынках в начале 80-х годов прошлого века. Рынок операций своп быстро развивался и стал одним из самых динамично растущих секторов финансового рынка, услугами которого пользуется большинство зарубежных и отечественных банков.
Участниками своп-контрактов могут быть банки, предприятия, пенсионные фонды, кредитные союзы, доверительные общества и тому подобное. Часто операции своп проводятся на межбанковском рынке.
Своп-контракты имеют внебиржевой характер, и сделки заключаются индивидуально. Сделки своп оформляются как юридический договор, в котором закреплены права собственности каждого участника в случае неудачи — досрочного выхода из операции одной из сторон, отказа от выполнения обязанностей и т.п. Стороны непосредственно договариваются об условиях свопа или пользуются услугами своп-дилера, который формирует рынок свопов. Дилеры могут быть посредниками или одной из сторон свопа, если занимают противоположную позицию и имеют свой риск. Стороны имеют возможность выйти из свопа, найдя покупателя и перепродав соглашение на вторичном рынке. Вторичный рынок для операций своп еще не достаточно развит и совершенен, поэтому освобождение от условий контракта создает значительные трудности.
Диапазон сумм, на которые заключаются сделки, достаточно широк — от 1 до 500 млн. долл. США, но эффективность операций начинается с 5 млн долл. США. Свопы имеют фиксированные сроки погашения. Периоды от даты заключения сделки до даты ее погашения могут достигать от 1 до 10-15 лет, но обычно продолжительность свопа составляет от 2 до 5 лет. В мире существует незначительное количество соглашений с периодом действия более 10 лет. Следовательно, операции своп относятся к средне- и долгосрочным финансовым инструментам.
В последнее время несколько крупных банков Великобритании и США разработали коммуникационную сеть, которая позволяет упрощать торговлю свопам малой номинальной стоимости и коротких периодов действия.
Свопы могут применяться как к новым операциям, то есть заключаться параллельно с основной операцией, в связи с которой возникает риск (получение кредита, конвертация одной валюты в другую), так и к уже существующим, заключенным ранее соглашениям и проведенным операциям. В первом случае стороны обмениваются реальными суммами, во втором — только платежами (процентными ставками, курсовыми разницами) в расчете на условную сумму. При этом условная сумма свопа не является балансовой позицией сторон.
Типовой схемы совершения сделки своп не существует, поскольку каждая сделка имеет индивидуальный характер и отражает потребности и возможности конкретных участников. Основной особенностью свопов является взаимовыгодность, когда благодаря проведению операций обмена обе стороны достигают той цели, которую они перед собой ставили. Сделки своп заключаются тогда, когда потенциальные их участники, намерены воспользоваться такими возможностями другой стороны, которых сами они не имеют. Таким образом, от своп-контракта выгоду получают оба участника, ни один из них не проигрывает и не выигрывает. Именно благодаря этому удается снизить стоимость операции своп.
Своп-контракты — это сравнительно недорогие финансовые инструменты хеджирования рисков. За осуществление операции заинтересованная сторона платит комиссионное вознаграждение в размере около 1% от суммы сделки. Операции своп проводятся банками как для хеджирования собственных рисков, так и с целью предоставления услуг клиентам для хеджирования их рисков, за что банк получает вознаграждение в виде комиссионных. Иногда эти две цели могут достигаться в одной сделке.
Преимущества и недостатки своп-контрактов
Сделки своп имеют ряд преимуществ по сравнению с другими финансовыми инструментами. Одним из важных преимуществ является то, что обе стороны контракта получают возможность достичь поставленной цели: хеджирование риска или снижение расходов по привлечению средств. Стоимость свопов значительно ниже стоимости других инструментов хеджирования, например таких как опционы. В случае взаимной договоренности комиссионные по операциям своп могут вообще не взиматься.
Преимуществом свопов является то, что эти сделки заключаются на любой период и финансовый актив, в отличие, например, от фьючерсов. Рынок свопов хорошо развит, и поэтому процедура заключения своп-контрактов легко реализуется, условия обсуждаются, как правило, по телефону.
Досрочно выйти из операции своп можно несколькими способами. Для этого могут заключаться обратные свопы, когда новый контракт компенсирует действие уже существующего. Кроме того, при подписании соглашения можно оговорить случаи прекращения его действия, позволяющие каждой из сторон за некоторую плату расторгнуть контракт.
Новой формой своп-контрактов являются свопционы, которые дают право одному или обоим участникам вносить в контракт некоторые изменения или новые условия в течение периода его действия. Возможность досрочного выхода и гибкость при выборе варианта освобождения от условий контракта является еще одним преимуществом свопов.
Поскольку большинство свопов заключается на условную сумму, это значительно уменьшает размер риска по данному виду операций. В случае невыполнения обязательств одной из сторон потери другой стороны ограничиваются контрактными процентными платежами или разницей валютных курсов, а не возвратом основной суммы долга. Важно отметить, что случаи невыполнения обязательств по свопам — довольно редкое на практике явление. Эти преимущества свопов сравнительно с другими финансовыми инструментами обусловили большую популярность такого вида операций, быстрое их распространение и совершенствование.
Однако своп-контракты имеют некоторые недостатки, и среди них — существование кредитного риска. Хотя размер риска может быть не очень значительным, но он существует. Кроме того, если сделка заключается с условием реального обмена суммами, то риск значительно увеличивается. Поскольку свопы — это долгосрочные финансовые инструменты, то уровень риска в течение действия контракта непрерывно изменяется и требует постоянного контроля. С целью снижения кредитного риска могут использоваться гарантии третьей стороны, резервные аккредитивы, залог или другие виды обеспечения. С этой же целью сделки своп могут заключаться с помощью посредников, действующих как клиринговая палата и гарантирующих выполнение всех условий контракта. Крупнейшими посредниками при организации и обеспечении гарантий своп-контрактов являются крупные банки США, торговые и инвестиционные банки Великобритании, ведущие дилеры рынка ценных бумаг Японии. Попытка снизить уровень кредитного риска часто приводит к существенному увеличению стоимости контракта, что связано с выплатой брокерских и комиссионных платежей.
discovered.com.ua
что это такое простыми словами
Своп (от англ. Swap) используется при заключении сделок по купле / продаже ценных бумаг, когда любая операция сопровождается обратной продажей / покупкой. При подобных обменных манипуляциях предполагается обмен платежами в течение большого периода времени. Прибегают к данному методу с целью накопления объемов активов и обязательств, снижения уровня рисков или изменения их характера, хеджирования, а также получения финансирования под залог ценных бумаг.
Виды Свопов
Трейдерам на рынке Форекс также приходится разбираться, что такое своп. При покупке / продаже валютных пар всегда совершаются взаимообратные операции — покупка одной и реализация второй валюты. По сути, делается ставка на повышение курса основной и на понижение котируемой денежной единицы.
Swap позволяет распределить риски между обеими сторонами сделки.
В зависимости от конкретной сферы применения различают следующие его виды:
- Процентный (IRS, Interest Rate Swap). Инструмент для замены одной формы процентных ставок на другие, например, фиксированная меняется на плавающую (по соглашению сторон). Типовой пример — соглашение о будущей процентной ставке.
- Валютный (Currency Swap). Является комбинацией противоположных финансовых сделок (конверсионных) при наличии точно обозначенных дат валютирования и экспирации Swap.
- На драгоценные металлы. Подобные сделки преимущественно совершаются ради хеджирования рисков, но особого влияния на рынок драгметаллов не оказывают.
- Кредитный дефолтный Swap (CDS, Credit Default Swap). Инструмент, позволяющий подстраховываться от убытков при дефолте из-за обесценивания долговых обязательств.
- Свопцион (Swaption). Производный инструмент от свопов и опционов. Позволяет заключать сделку с указанными параметрами (фиксированной ценой) в будущем.
- Сделка РЕПО (Repo, Repurchase Agreement). Вариант конверсионной сделки. Обратная операция проводится в будущем в строго оговоренный срок по заранее известной цене.
Стандарты заключения любой из перечисленных разновидностей сделок устанавливаются по решению BBA (British Bankers Association, ассоциации британских банкиров) или ISDA (International Swap and Derivatives Association). В отдельно взятых государствах существует вероятность применения собственных правил, это зависит от законодательной базы развития внутреннего рынка, наличия взаимоотношений с зарубежными фирмами.
Swap на бирже
В лексиконе трейдеров на фондовой бирже или на рынке Форекс часто употребляется данный термин. Сделки своп осуществляются автоматически в момент наступления новых суток. Если ордер будет закрыт в тот же день, когда был открыт, то разница в котировках по рабочим валютам будет не особо заметной, но стоит остаться в рынке до следующего дня, как будут заметны изменения — на каждый ордер начисляется своп. Речь идет о валютном свопе.
Свопы могут представлять собой взаимное кредитование в разных валютах.
Во время переноса открытой позиции на следующий торговый день своп начисляется или списывается. Есть одно дополнение — в ночь со среды на четверг взимается тройной размер стандартной суточной ставки. Именно в этот период проводится расчет по неторговым дням (суббота и воскресенье). Несмотря на то, что биржа закрыта, за кредит, выдаваемый брокером на основании выбранного кредитного плеча, все равно необходимо платить.
Можно обратить внимание, что в регионах перенос позиций происходит в разное время. Это происходит из-за смещения по времени по сравнению с Нью-Йорком. Биржи всегда ориентируются на время 17:00 (EST) нью-йоркского часового пояса, приравниваемое к 00:00 времени в торговых терминалах. В Москве наступает 1 час ночи, в других регионах — соответственно их часовому поясу относительно московского.
Сумма свопа зависит от текущей процентной ставки Центрального банка по конкретной валюте. Трейдеры, предпочитающие долгосрочную торговлю, стараются подбирать валютные пары с минимальным значением или торгуют в сторону положительного свопа (например, по AUDUSD). В торговом терминале MetaTrader 4 размер комиссии можно узнать в зависимости от валютной пары. Она доступна при выборе в списке символа, с которым предстоит работать.
Торговые стратегии Форекс на базе свопов
Несмотря на невысокие значения свопа, для большинства валютных пар существует ряд методик извлечения прибыли из этой особенности финансового рынка. Преимущественно такие торговые стратегии применяются в период затяжного флэта, когда нет заметных изменений котировок и возможности заработать на скачках графиков.
Свопы являются ключевым элементом торговых стратегий на рынке Форекс.
Выбор торгового инструмента осуществляется по спецификации валютных пар. Наиболее востребованы инструменты с австралийским долларом — AUDUSD, AUDJPY. Но работать придется исключительно в сторону покупок, т. к. своп значителен для обоих типов ордеров (Buy и Sell), но если открыть продажи, то придется смириться с отрицательным значением комиссии. Если «австралиец» является котируемой валютой, например, GBPAUD, то ситуация кардинально меняется — на этой паре выгодными являются продажи.
Ключевыми элементами торговых стратегий, использующих своп, являются:
- Использование тайм-фрейма не ниже h5, чтобы краткосрочные колебания цены не влияли на решение трейдера. В основном применяется дневной промежуток D1 или месячный W1.
- Применение технических индикаторов, иных инструментов для выявления флэта с перспективой отсутствия тренда в течение длительного срока.
- Выставление цели (Take Profit) и фиксация убытков (Stop Loss) на значительном расстоянии от точки открытия ордеров, чтобы незначительные изменения цены не приводили к закрытию перспективной позиции.
В качестве сигнализатора часто используют паттерны, т. к. они формируются постепенно и при наличии четко выраженной тенденции. Иногда применяют так называемую «лесенку» из нескольких последовательно открываемых сделок. Новые позиции появляются по мере выхода ранее созданных в прибыль, что позволяет на первых порах избегать повышенных рисков. Реже данную методику используют при движении цены против первых ордеров, в этом случае расчет идет на закрытие серии сделок путем усреднения, когда появляются признаки начала тренда.
Хеджирование рисков с помощью свопов
Одним из наиболее убыточных рисков является вероятность такого изменения котировок валюты, процентных ставок или стоимости ценных бумаг, что после закрытия сделок для трейдера остается лишь один выход — фиксировать потери. Но благодаря своевременному применению своп-сделок шансы выйти из ситуации с минимальной утратой будут выше. Идея заключается в достижении договоренности по проведению обратной сделки по заранее оговоренным ценам, т. е. потенциальные риски равномерно распределяются между обеими сторонами. Вероятность получения убытков зависит от развития рынка, открытия своевременных контрактов, позволяющих компенсировать скачки котировок, стоимости ценных активов.
Грамотное применение свопов позволяет повысить прибыльность финансовых операций.
Ключевым отличием своп-контрактов является:
- Отсутствие обязательства обмена какими-либо активами, в расчет берется лишь их стоимостная переменная.
- Наличие обязательной комиссии, несмотря на невещественный характер сделки.
- При заключении контракта сразу указывается срок, когда планируется совершение обратной сделки.
Основным вариантом использования свопов для хеджирования является предоставление встречных кредитов, равнозначных по сумме, в разных валютах, с одним / приближенным сроком погашения. Иногда применяется обычное соглашение о купле / продаже валюты по ставке спот, когда заранее оговаривается котировка и конкретный момент в будущем.
Что такое своп-линия
В кризисный 2008 год распространилось еще одно понятие — своп-линия. Подразумевается наличие договоренностей между Центральными банками различных государств по обмену валюты строго по договоренному курсу. Правила действуют либо в течение конкретного срока, либо пока не будет достигнут заранее обозначенный объем обмениваемой валюты. Первая транзакция совершается по текущему курсу, а обратная — с наценкой.
Своп-операции обычно осуществляются в разной валюте.
Появился термин еще в 1920-х годах, но пользовались такой схемой крайне редко. За счет нее периодически компенсировали колебания курса валют, возникающие в краткосрочной перспективе из-за локальных событий. Помимо этого, своп-линии открывают широкие возможности по эмиссии валют, предоставлению кредитов иностранным банкам в валюте государства, например, в евро для американских финансовых учреждений.
Применение свопов в России
На российском финансовом рынке больше распространены кредитные (дефолтные) свопы. Их применение связано с повышенным риском обесценивания денег в течение типичного срока кредитных обязательств. Вероятность попадания в кризисную ситуацию возникает у обеих сторон — и у кредитора, и у заемщика. Все зависит от валюты, в которой выдавался кредит, а также ситуации на внутреннем и мировом рынках. С иностранной валютой имеется риск интервенции, когда ее курс резко изменяется в отношении российского рубля без особых на то причин.
Фактически своп-операции по кредитным обязательствам юридических лиц являются своеобразной страховкой. Заинтересованная организация платит третьему лицу одноразовую сумму или периодические платежи за то, чтобы в случае дефолта получить взамен компенсацию для погашения убытков, полученных в результате банкротства заемщика и обесценивания денежных средств. Иногда применяется форма физической поставки. В таких случаях обязательство касается выкупа определенных активов по оговоренной цене при условии проявления неблагоприятных событий.
Применение дефолтных свопов обусловлено их более выгодной стоимостью в сравнении с классической страховкой. Специалисты на финансовых рынках отмечают повышенную управляемость кредитных рисков в отличие от процентных и валютных. Более рисковые сделки в России употребляются редко, преимущественно о них заходит речь, когда бизнес ведется с зарубежными партнерами. Хеджирование рисков кредитными свопами возможно с участием не только страховых компаний, но и независимых банковских учреждений или инвестиционных фондов, крупных компаний или заинтересованных частных лиц.
alpari.com
Валютный Своп (Swap) сделки на рынке Форекс
Многие начинающие трейдеры в начале своей торговой деятельности очень часто сталкиваются с многочисленными понятиями рынка, в числе которых и своп.
Для успешной торговли важно не только вовремя останавливаться, принимать взвешенные решения или же пользоваться выбранными стратегиями, но и уметь применять некоторые инструменты такие, как стоп лосс и тейк профит или Своп правильно. Последний рассмотрим немного подробней, чтобы знать, кода его лучше использовать, и для чего он может потребоваться.
Валютный своп
Для того чтобы добиться успеха на валютном рынке важно не только контролировать свои эмоции или следовать выбранной стратегии, но учиться пользоваться инструментами и оперировать основными терминами. Одним из них является своп сделка. Трейдерам нередко приходится сталкиваться с таким понятием. Однако все новички относятся к нему по-разному. Для одних это еще один из способов получения еще большего дохода. Для других же это лишняя трата времени и источник лишних убытков.
Своп представляет собой термин, который применяется для обозначения операции, заключающейся в обмене финансовыми активами в торговой или же финансовой области. И не важно, что будет использовано в качестве такого актива: валюта или опцион.
Суть данного понятия заключается в том, что изначально заключается сделка по продаже или покупке какого-либо финансового инструмента, и затем происходит заключение так называемой контрсделки. Такой вид контракта предусматривает обратную продажу или покупку этого же актива через оговоренный промежуток времени. Стоит отметить, что при использовании Swap многих новичков пугает тот факт, что некоторые форекс брокеры взимают оплату-комиссию за проведение такой операции.
Положительный и отрицательный своп
На сегодняшний день своп подразделяется на следующие основные типы:
- положительный
- отрицательный
Теперь разберем каждый из них подробней. Положительный своп имеет место быть, когда учетная ставка выбранных для сделки валют по курсу Мирового банка до девяти вечера по Гринвичу стала ниже, чем до указанного ранее времени.
Отрицательный своп наблюдается при наличии обратной ситуации. Если ставка Мирового банка по выбранным валютным парам стала выше к девяти вечера по Гринвичу, то своп будет данного вида. Следует отметить, что и в том и в другом случае за перенос позиции через сутки начисляется комиссионный сбор.
Виды свопов
Своп операции широко применяются опытными трейдерами, которые стремятся к большим уровня заработка. Однако для того чтобы правильно использовать не только спред, но и данный инструмент, важно ознакомиться не только с тем, как он работает, но и какими видами представлен.
Следующие виды свопов:
- Процентный своп
- Валютный своп
- Своп на акции
- Кредитный дефолтный своп
Процентный своп (Interest Rate Swap)
Процентный своп представляет собой производный финансовый инструмент. Он используется, когда у обеих сторон по сделке имеется намерение произвести обмен процентными платежами на заранее оговоренную сумму. Это значит, что в указанное в соглашении время одна из сторон по сделке должна выплатить другой тот процент, который был указан в контракте на полученную сумму.
Одной из сторон такого соглашения может стать хедж фонд или хеджер. Такая мера требуется для управления активами и пассивами. Также свопы такого типа нередко применяются спекулянтами, желающими получать доход от изменения процентных ставок.
Валютный своп (Currency Swap)
Валютный своп представляет собой использование сразу двух противоположных конверсионных контрактов на одну и ту же сумму. Только при этом даты валютирования являются отличными друг от друга. Следует отметить, что такое понятие, как дата валютирования обозначает собой время, когда наступает период исполнения более близкого контракта.
Дата окончания свопа фиксируется, когда наступает время окончания выполнения обязательств по последней сделке. Если та из них, при которой происходит покупка валюты, идет впереди по дате, а затем происходит контракт по продаже, то своп получает название «купил-продал». Если же обратная ситуация, то своп получит название «продал-купил».
Своп на акции (Stock Swap)
Во время торговли на Форекс трейдеры могут пользоваться различными финансовыми инструментами, среди которых фьючерс или любой другой. Ценные бумаги в виде акций тоже нередко становятся средством получения прибыли путем купли продажи. В некоторых сделках приходится использовать своп на акции.
Данный вид свопа представляет собой тот тип, при котором обмениваемые платежные потоки зависят от доходности по некоторому индексу биржи и по определенной процентной ставке.
Кредитный дефолтный своп (CDS)
Своп контракт такого типа заключается в том, что заключается соглашение между покупателем по сделке и эмитентом, при котором первый делает регулярные взносы, а второй обязуется при появлении у покупателя долговых обязательств перед третьей стороной, выплатить ей сумму, способную погасить всю задолженность.
В этом случае покупателю передается своего рода ценная бумага, которая служит в качестве страховки предоставленного кредита. После наступления дефолта бумага передается эмитенту, который предоставляет ему деньги в размере суммы долга с процентами.
Теперь рассмотрим более подробно преимущества, страховку и недостатки такого вида свопа, который трейдеры чаще всего используют для того чтобы заработать на форекс.
Преимущества
У использования CDS имеется одно очень важное преимущество, которое заключается в том, что нет необходимости в создании резерва. У покупателя финансового актива имеется риск, что эмитент этого актива обанкротится, а поэтому покупка CDS за определенную стоимость позволяет компенсировать убытки. Покупатель отдает эмитенту долговые бумаги, а тот выдает ему сумму в размере кредита.
Такое хеджирование применяется многими участниками рынка. Когда у заемщика образуется дефолт, то банк создает резерв. Благодаря страхованию своих рисков у покупателя не будет необходимости привлекать средства из оборота.
Страховка
Путем использования данного вида свопа имеется возможность получить страховку от самых разных видов сделок. И не важно при этом, использует ли участник рынка для торговли бинарные опционы или прочие инструменты. Сегодня имеется возможность застраховать самые разные виды контрактов. Примером может служить и страховка на случай отсутствия поставки по договору.
Покупатель передает поставщику оборудования в качестве аванса 80 процентов от его стоимости. Оно по договору должно быть выгружено в пункте назначения через два месяца. Однако данный срок не является небольшим и существует риск, что покупатель просто потеряет свои деньги. В такой ситуации обычно выходом является использование CDS.
CDS в финансовый кризис
Своп на форекс это один из самых востребованных инструментов. И одним из самых наиболее используемых из них является своп CDS. Он является относительно новым на рынке, чем и привлекает к себе все большее внимание спекулянтов, которые надеялись воспользоваться получением прибыли без лишних на то вложений. Однако ситуация кардинально начала меняться в кризисное время 2008 года.
В Америке в это время банки, которые заключили соглашение на выполнение долговых обязательств, начали терпеть убытки и обанкротились. Правительство решило спасать самые крупные предприятия. В частности, страховая компания AIG была спасена за счет государственных средств. В это время было выдано свопов на 400 миллиардов долларов. И одной только данной фирме нужно было перечислить более 22 миллиардов долларов. Государство постаралось спасти спасти самый крупный банк JP Morgan путем сотрудничества с корпорациями, в руках которых находились влиятельные скупленные финансовые инструменты.
Сделки своп
Многие начинающие трейдеры считают своп контракт обычным инструментом, при использовании которого велика вероятность получения убытков. Однако многие смотрят на него сточки зрения получения прибыли. У каждого современного валютного брокера имеется собственная таблица свопов. А трейдеры уже сами могут решать, пользоваться ли им таким видом инструмента или нет. У них имеется возможность для каждой выбранной валюты найти подходящий своп.
Все операции по свопам на рынке Форекс производятся путем соблюдения определенных условий, которые получили название Спот. По каждой валютной паре на терминалах имеются объемы свопов, по которым можно заключать сделки.
Обзор рынка на MT4
На платформе MT4 указаны объемы свопов для каждой валютной пары. Чтобы узнать длинный и короткий размер свопа, откройте «Обзор рынка» — потом правой кнопкой мыши нажимаете на интересующий валютный инструмент и «Спецификация»:
После того, как вы нажмете «Спецификация», откроется окно со подробной информацией относительно контракта выбранной вами пары валют. Как видно на скриншоте, вы имеете плавающий спред, размер контракта и многое другое. А рамочкой выделено то, что интересует вас в данный момент, а это «Своп длинных позиций» и «Своп коротких позиций».
- Длинные позиции (long) — позиции по покупке
- Короткие позиции (short) — позиции по продаже
В контрактах столбики swap могут выглядеть так:
| Инструмент (пара) | Swap Long | Swap Short |
|---|---|---|
| EURUSD | -0.17 | -0.19 |
| GBRUSD | -0.15 | -0.37 |
| AUDUSD | 0.53 | -1.03 |
Или столбики swap могут выглядеть так:
| Инструмент (пара) | Swap покупка | Swap продажа |
|---|---|---|
| EURUSD | -0.340 pips | -0.183 pips |
| GBRUSD | -0.215 pips | -0.415 pips |
| AUDUSD | 0.6 pips | -1.099 pips |
Swap простыми словами
Объясню на простом примере, что такой своп. Например, один человек едет в Европу, а второй — в Россию. У первого человека есть рубли, а у второго – евро. Чтобы обеспечить себя финансово на время путешествия, люди договорились поменяться между собой двумя валютами. Поездки состоялись. Деньги не были потрачены. Люди вновь встречаются и производят обратный обмен — один человек возвращает рубли другому, а второй — возвращает евро. Если за это время поменялись курсы валют или кто-то потратил часть денег, то кто-то из двух людей выиграл, а кто-то потерял в финансовом смысле, т.е. получил выгоду или невыгоду. Такой прием часто применяется на профессиональном финансовом рынке.
Вывод
Своп представляет собой один из самых важных инструментов на рынке Форекс, которым должен оперировать любой трейдер. Для того чтобы зарабатывать на валютном рынке нужно не только знать правила, особенности и определиться с выбором стратегии, но правильно выбрать вид свопа, который предлагает брокер. Ведь он является неотъемлемым элементом торговли.
www.iqmonitor.ru
Swap Рынки и контракты 2019
Свопы — это нестандартизированные контракты, которые торгуются через счетчик (OTC). Тем не менее, для облегчения торговли участники рынка разработали Генеральное соглашение ISDA, которое охватывает «неэкономические» условия договора своп, такие как представления и гарантии, события дефолта и события прекращения. Сторонам торговли по-прежнему необходимо вести переговоры о ставке или цене, условной сумме, сроке погашения, залоге и т. Д.
Свопы — это контракты, которые обмениваются активами, обязательствами, валютами, ценными бумагами, долями участия и товарами. Некоторые из них просты, например, кредиты с плавающей ставкой или японской иеной для британского фунта стерлингов, в то время как другие довольно сложны, включая несколько валют, процентные ставки, товары и варианты. Оба типа являются гибкими с точки зрения спецификаций, таких как критерии оценки или оценки, сроки или договорные горизонты, процедуры расчета, сбросы и другие переменные.
Как правило, свопы используются для управления рисками такими учреждениями, как банки, брокерами, дилерами и корпорациями. Некоторые квалифицированные специалисты могут также быть подходящими пользователями этих базовых деривативных продуктов. В следующих списках выделяются общие операции свопов.
- Сырьевые товары: сельское хозяйство, энергетика, металлы
- Валюта: амортизация или амортизация, дифференциал, форвардные ставки, форвардный старт
- Акции: корзина, дифференциал или спред, индексированные, индивидуальная безопасность
- Процентные ставки: амортизация или амортизация, задолженность, база, фиксированная для плавающего, форвардного начала, обратного поплавка, нулевого купона
Характеристики свопа
- Большинство из них связаны с несколькими платежами, хотя возможны одноразовые контракты
- Серия форвардных контрактов.
- Когда инициировано, ни одна из сторон не обменивает наличные деньги; своп имеет нулевое значение в начале.
- Одна сторона имеет тенденцию платить фиксированную ставку, а другая платит за движение базового актива. Однако своп может быть структурирован таким образом, чтобы обе стороны платили друг другу за движение базового актива.
- Стороны осуществляют платежи друг другу на дату расчета . Стороны могут решить согласиться просто обменять разницу, которая связана друг с другом. Это называется сетью .
- Окончательный платеж производится в дату окончания .
- Обычно торгуются на внебиржевом рынке. Это означает, что они подвержены кредит
ru.toptipfinance.com
Своп — что это такое простыми словами? Moneyzzz – деньги для людей
Термин «своп» часто встречается в разговорах трейдеров, финансистов, экономистов. С английского языка слово переводится дословно, как «перенос». Термин широко применяется в сфере финансового рынка.
Раньше сделки по типу свопа проводились в банковской среде, где участники пытались выгодно для себя обменять валюту. Простые финансовые транзакции по торговым сделкам были для обеих сторон не удобны, так как не всем покупателям требовалась валюта в данный момент времени и не у каждого с собой была крупная наличная сумма, которую нужно было спустить на торги.
Определение
В финансовой сфере термин «своп» означает заключенное соглашение между участниками сделки, которое позволяет совершить обмен активами, обязательствами. Иными словами — это обмен временного характера равнозначными ценностями. Процесс своп происходит по двум этапам: первый — первоначальный обмен ценностями, валютой или другими активами, а второй — возврат заемных активов, закрытие сделки.
Как формируется своп
При совершении сделки по купли-продажи актива, участники обязуются произвести завершающие платежи в валютированную дату (заранее обговоренную). Например, если позиция была открыта во вторник, то завершающей датой по платежам будет указан четверг. Если позиция в открытом состоянии переносится на день позже, то валютированным днем будет считаться следующий.
Своп транзакции начинаются на высших уровнях финансового рынка, затем результаты распространяются вниз по иерархической системе. Своп разница — это соотношение котировок между двумя валютными номиналами. Для участника выгоднее, когда процентный курс покупки валюты выше, чем при продаже. В результате пользователь либо остается в выигрышном положении, либо в проигрыше. Минусовая разница будет списана с личного счета.
Что такое «своп» простым языком?
Простыми словами своп — сделка по обмену актива на время. Пример: два друга собрались уехать заграницу. Иванов отправился в Америку, а Сидоров в Англию. У первого друга с собой только доллары, а у второго евро. На всякий случай, они решили обменяться определенным количеством денег, мало ли не хватит. То есть, обмен происходит разными валютными номиналами. По приезду, взятые деньги нужно вернуть обратно, исходя из того, кто сколько занял.
За счет обмена валютой произошло снижение риска. То есть, возникновение неудобной ситуации в связи с нехваткой денег, маловероятно. Но если кто-то из друзей успел потратить заемные деньги, а курс в это время поменяться, то сложившаяся разница курсового изменения будет иметь два результата — плюс или минус. Для тех, кто не зарабатывает с помощью Форекса и не владеет соответствующими знаниями, понимание термина своп понадобится для улучшения эрудиции. Теперь можно иметь элементарные представления, о чем беседуют умные люди.
Положительный и отрицательный своп
Своп бывает с положительной и отрицательной разницей. На этот показатель влияет процентный дифференциал. Это разница процентов ставок национальных мировых банков. Их валюта участвует в сделках. Списание и начисление свопа происходит на автоматическом уровне. Это действие происходит в полночь и затрагивает незакрытые участником позиции сделки. Отрицательное значение свопа уменьшает средства на депозите участника, а положительное, наоборот, приумножает.
Виды
Свопы классифицируются по различным категориям. Всё зависит от вида актива, который участвует в транзакциях и условий составления контракта. В данный момент своп делится:
- Валютный. При данном виде проводятся два типа операций по купле и продаже валютных денег. Обмен валютой происходит по двум разным датам. Прибыль достигается за счет разницы в котировках. Валютный своп является самым популярным методом на финансовом рынке. Используют в качестве спекулятивного способа в дифференциации процентных ставок.
- Акционный. Такой своп подразумевает совершение сделки по обмену акциями в дальнейшем. В настоящий момент происходит увеличение портфеля ценных бумаг инвестора. Как преимущество, для вкладчиков прибавляется чистая стоимость портфеля, что позволяет сохранить собственные активы.
- Своп драгоценных металлов. Финансовая сделка по купли-продажи происходит одновременно по двум этапам: купля или продажа одного драгметалла и обратная транзакция.
- Процентный. Это соглашение, составленное между участниками сделки о замене процентных платежей разных форм.
На российском финансовом рынке большей популярностью пользуются дефолтные свопы. Их значение связано с возможным наступлением дефолта (обесценивание денег) в период выполнения обязательств по выплате кредита. Возможность оказаться в кризисном положении может наступить как у заемщика, так и у кредитной организации. Многое зависит от выбора конкретной валюты предоставленного кредита, внешней и внутренней ситуации в экономике страны.
Иностранная валюта сильно зависит от колебания курса и также не гарантирует безопасность от возникновения рисков. Стоимость таких свопов выгоднее, в отличие от обычной страховки. Привлекать к хеджированию потенциальных рисков можно не только страховые компании, но и другие банки, инвестиционные фонды, частных лиц.
Преимущества CDS
Аббревиатура CDS переводится как кредитный дефолтный своп. Он имеет большое количество преимуществ. К примеру, банки, оказывающие услуги по страхованию берут риски на себя. В связи с этим у банка нет нужды создавать дефолтные резервы по обязательствам. У кредитора остается больше денежных средств на проведение иных операций по кредитованию. Ещё одним преимуществом является возможность отделения рисков по кредитованию от остальных видов.
CDS VS: страховка
Предоставление кредитного дефолтного свопа — это некий вид гарантийной страховки организации, которая выдала займ от возможного дефолта клиента. Наглядный пример: в банк обратился клиент с крупной запрашиваемой суммой кредита. Он согласен на все годовые не низкие проценты банка. Директор кредитной организации очень обрадовался такой сделке, но в этот момент не стоит забывать про потенциальный риск неуплаты суммы займа клиентом. Это может произойти, в связи с банкротством последнего. Если сумма одобренного кредита может существенно отразиться на деятельности банка в случае невозврата, то стоит задуматься о взятии кредитного дефолтного свопа у другой банковской организации, которая располагает стабильным и большим капиталом. В случае возникновения неуплаты, другой банк будет служить в роли страховщика и покроет расходы. Услуга предоставляется на платной основе. Но в результате банк, который покупает своп страхует себя от возможного риска в будущем.
CDS в финансовый кризис
Кредитные дефолтные свопы особенно популярны среди спекулянтов. Спрос на кредиты стремительно увеличивается среди потребителей. Все банковские структуры задействованы в услуге выдачи займов. Кредитным организациям, в связи с этим нужна страховка. С наступлением кризисного периода, организации утрачивают способность обслуживать обязательства. Происходит риск возрастания дефолта. Со стороны страховщиков усиливаются запросы на обязательственное выполнение полномочий.
Когда кризис коснулся компании по страхованию AIG, которая успела произвести свопы на многомиллиардную сумму, ситуацию спасло только государство. Пять лет назад Евросоюз выдвинул серьезные обвинения в сторону крупнейших банковских структур. ЕС выразил претензию, что они блокировали функционирование CDS. Против дефолтных свопов продолжают выступать большинство специалистов в области инвестиций и спекулянты.
Недостатки CDS
Государство с каждым разом всё более ужесточает законодательство в сфере дефолтных свопов. В случае наступления кризиса, банк понесет колоссальные убытки в том случае, если занимается предоставлением данных услуг. Это приводит к невыполнению обязательств по погашению займов.
В кризис, обязанность по погашению кредитов ложится на плечи банков. Они начинают требовать выполнение обязательств в первую очередь по сделкам своп. Далее страховщики, чтобы исправить ситуацию, пытаются распродать активы, что ещё более усугубляет проблему.
Бессвоповые счета
Данные счета не содержат свопов — это главный отличительный признак от других. За перенос открытой позиции на дни вперед, взимается комиссия в виде свопа. Это создает лишние расходы, при совершении торгов. Бессвоповые счета позволяют вести торги, в течении большого срока и в удобное время. Достигается сохранение средств на личном счете из-за отсутствия комиссии.
Такие депозиты пользуются успехом среди трейдеров, которые привыкли оставлять позиции открытыми длительное время. Благодаря созданию бессвоповых счетов, сделки на финансовой бирже проходят в спокойной атмосфере, участники могут принимать взвешенные решения и не торопиться с выводами. Депозит можно открыть в любой валюте: доллар, евро, рубли. Счета без свопа появились не так давно. Их появление связано с запретом мусульманам участвовать при валютных сделках. Религия не позволяла принимать участие в торговой деятельности, где требуется уплата процентов.
Чтобы не потерять потенциальную базу клиентов, специальные центры отрыли новый тип счетов — без свопа. Второе название — исламские. Для прохождения стадии регистрации достаточно было предъявить паспорт и доказать приверженность к исламу. Спустя короткий временной промежуток, счета без свопа стали использовать обычные участники торгов. Большинство брокеров разрешают их открывать.
Никто еще не оставлял комментариев. Вы можете !
moneyzzz.ru
5. Форвардные контракты и свопы – как инструменты внебиржевого рынка
Форвардный контракт – производный инструмент, представляющий собой договор, на основании которого у его сторон возникает обязательство купить или продать определенное количество базового актива в определенную дату в будущем, но не ранее трех рабочих дней после дня его заключения, по цене, установленной сторонами в договоре.
Форвардный контракт является внебиржевой сделкой, обязательной для исполнения.
Базовые активы – иностранная валюта, ценные бумаги, драгоценные металлы, процентные ставки.
Контрагент, который обязуется поставить соответствующий актив по контракту, открывает короткую позицию, т.е. продается форвардный контракт.
Контрагент, приобретающий актив по контракту, открывает длинную позицию, т.е. покупает контракт.
Заключение контракта не требует от контрагентов каких-либо расходов за исключением возможных накладных расходов.
Форвардный контракт может заключаться с целью игры на разнице курсовой стоимости активов. В этом случае контрагент, который открывает длинную позицию, надеется на дальнейший рост цен актива, лежащего в основе контракта. Контрагент, занимающий короткую позицию, рассчитывает на понижение цены данного инструмента.
Для форвардного контракта вторичный рынок очень узок или вообще отсутствует, поскольку трудно найти какое-либо третье лицо, интересам которого в точности соответствовали бы условия контракта, изначально заключенного исходя из потребностей первых двух контрагентов. Поэтому ликвидировать свою позицию одна из сторон сможет, как правило, лишь с согласия своего контрагента.
Для форвардного контракта характерно наличие:
Цены поставки – цена, согласованная в момент заключения форвардного контракта, по которой сделка будет исполняться. Она остается неизменной в течение всего времени действия форвардного контракта. Если через некоторое время заключается новый форвардный контракт, то в нем фиксируется новая цена поставки, которая может отличаться от цены поставки первого контракта, поскольку изменились ожидания инвесторов относительно будущей конъюнктуры рынка для актива, лежащего в основе контракта.
Поэтому форвардная цена – это цена поставки, зафиксированная в форвардном контракте, который был заключен в данный момент.
В свою очередь, цена форвардного контракта – разность между текущей форвардной ценой и ценой поставки.
Своп — производный инструмент, представляющий собой договор, который позволяет его сторонам временно обменять одни активы или обязательства на другие активы или обязательства.
Покупатель свопа — сторона, для которой расчеты проводятся по твердой цене.
Продавец свопа – сторона контракта, которая обязана платить по плавающей цене.
Разновидности свопов:
Процентный своп — производный инструмент, представляющий собой договор сторон об обмене в определенную дату в будущем одного денежного потока, рассчитанного по фиксированной процентной ставке, на другой денежный поток, рассчитанный по плавающей процентной ставке.
Валютный своп — производный инструмент, представляющий собой договор сторон об обмене одной валюты на другую валюту (прямая сделка) с обязательным совершением в определенную дату в будущем обратного обмена валютами (обратная сделка) по курсам, установленным сторонами в договоре.
Валютные свопы используются центральными банками, т.е. своп позволяет на непродолжительное время увеличить валютные резервы страны, которая по той или иной причине может быть подвергнута валютной спекуляции. В данном случае риск обмена валют не переносится на ЦБ той страны, который приходит на помощь. ЦБ, выступающий с просьбой об обмене, получает в свое распоряжение на ограниченный срок под небольшой процент определенную сумму валюты, за которую переводит своему партнеру такую же сумму, но в национальной валюте. На основании соглашений о сделках своп ЦБ могут быстро оказывать друг другу необходимую поддержку, не теряя времени на предварительные переговоры. Завершение сделки осуществляется путем ее аннулирования, т.е. возвращения банками полученных сумм валют с учетом начисленных процентов банку-кредитору.
Использование свопов имеет множество целей:
уменьшение рисков, в т.ч. валютного;
обеспечение стабильности платежей;
снижение расходов на управление портфелем ц/б;
получение безрисковой прибыли из-за разницы между процентными ставками в различных валютах;
получение спекулятивной прибыли на основе прогнозов ставок и курсов.
Типовые условия заключения свопов разрабатываются рядом международных профессиональных организаций. Стандартизация своп-контрактов создаст условия для функционирования вторичного рынка, организованного своп-банками на основе определения своп-курсов.
Вторичный рынок позволяет одной из сторон контракта путем заключения обратной сделки с третьей стороной досрочно ликвидировать свои обязательства по нему, если заключенный своп не оправдывает финансовых ожиданий.
studfiles.net