Банковский мультипликатор и денежный мультипликатор: Денежный мультипликатор — Что такое Денежный мультипликатор?

Банковский мультипликатор, как деньги могут расти, современные риски, что такое мультипликатор банковской системы

Как бы ни парадоксально это звучало, но деньги имеют способность к саморазмножению, или увеличению своего количества. И это не мистика. Это тот самый процесс создания новых денег банковской системой, в основе которого заложен механизм эмиссии, движимый так называемым банковским мультипликатором. Эту особенность финансовой системы из денег производить деньги заметил еще Бенджамин Франклин, один из первых сказавший, что «… деньги обладают способностью размножаться…».

Как деньги могут «расти»

Конечно, рост денег не означает, что достаточно закопать в землю пять золотых, и из них вырастет денежное дерево. Мультипликация (monetary multiplier), или иначе – умножение денег происходит в процессе денежного оборота, когда через механизмы кредитования и инвестиций одними банками других и прямых кредитов в производство создается новый товар, имеющий более высокую потребительскую ценность, или добавленную стоимость. И в этом кроется сущность и механизм банковского мультипликатора.

Если денег для совершения покупки нет, это означает только то, что вы не произвели столько товара, чтобы его было достаточно обменять на требуемую вам сумму денег.

Как деньги вообще появляются в экономике и современные риски

Объективно появление денег в экономике напрямую связано с производством товаров или услуг. Замена золотого стандарта с его стихийной поддержкой экономики за счет регулирования потоков и оттоков их из хранилищ на монетарные способы и появление кредитных денег, как и переход на безналичную систему платежей, не уменьшил потребности в их количестве, но только перевел оборачиваемость средств в более формальную плоскость. При этом возникает опасность, что неадекватная оценка потребности в кредитной эмиссии приводит к инфляции или обесцениванию денег.

Контроль за соответствием денежной массы реальной покупательской способности денежной единицы осуществляется Центробанком, в задачу которого входит общее управление монетарными процессами.

Что такое мультипликатор банковской системы

Если определять мультипликатор банковской системы формально, то это следует понимать как числовое значение коэффициента, показывающего, в какой степени выросла денежная масса вследствие изменений Центробанком объемов денежной массы. Иначе, это соотношение прироста массы денег к приросту денежной базы.

Увеличением или уменьшением денежной массы, допускаемой в денежно-кредитный оборот, Центробанк управляет мультипликацией денег.

«Денежный мультипликатор» — это выдумки теоретиков

Я догадывался, что «денежный» или «кредитный» мультипликатор — на самом деле — лишь выдумка, и не работает в реальности: слишком уж это было в теории натянуто. И вот — подтверждение этого — в переводной статье английских банкиров.

Два заблуждения о процессе создания денег

В современном обществе подавляющее количество денег находится в форме депозитов. Но откуда берутся депозиты часто понимается неправильно. Первое распространенное заблуждение состоит в том, что банки действуют в качестве простых посредников — выдают займы, используя депозиты, которые вкладчики принесли в банк. В этом представлении депозиты обычно “создаются”, когда домохозяйства решают сделать сбережения. Банки потом “одалживают” созданные депозиты заемщикам, например, компаниям, которые хотят финансировать инвестиции или физическим лицам, которые хотят купить недвижимость.

На самом деле, когда домохозяйства кладут деньги на банковский счет, эти депозиты создаются вместо депозитов, которые возникли бы у компаний при оплате товаров и услуг клиентами. Сбережения в банках сами по себе не увеличивают депозиты или “доступные фонды” для кредитования. На самом деле, если мы рассматриваем банки просто как посредников, мы игнорируем тот факт, что в реальности коммерческие банки сами создают деньги на депозитах. Данная статья объясняет, как банки вместо того, чтобы выдавать кредит из имеющихся депозитов, сами создают депозиты через кредитование. В учебниках обычно описывается обратное [Существует большое количество литературы, которая признает “эндогенную” природу денег на практике. См., например, Moore (1988), Howells (1995) and Palley (1996).].

Другое распространенное заблуждение состоит в том, что центральный банк определяет количество займов и депозитов, контролируя количество денег центрального банка. Это так называемая теория “денежного мультипликатора”. В этой теории центральный банк проводит денежно-кредитную политику, изменяя количество резервов. А так как предполагается, что есть постоянное соотношение между широкой денежной массой и денежной базой, эти резервы “мультиплицируются” и превращаются в большее количество вкладов и кредитов. Если бы эта теория была верна, размер резервов должен был бы служить ограничителем количества кредитов, а центральный банк должен был бы напрямую устанавливать размер своих резервов. Хотя теория денежного мультипликатора может быть и полезна в учебниках в качестве введения в финансы и банковское дело, она неточно описывает, как деньги создаются в реальности. Вместо того, чтобы контролировать размер резервов, центральный банк обычно проводит монетарную политику, устанавливая цену резервов, то есть процентные ставки по ним.

В реальности размер резервов не ограничивает размер кредитов, и центральный банк не фиксирует их доступное количество. Также как и с отношением депозитов и займов, отношение между резервами и займами обычно действует прямо противоположным образом, чем это описано в учебниках по экономике. Банки сначала решают, сколько выдавать кредитов, в зависимости от возможностей для получения прибыли, которые значительно зависят от процентной ставки, установленной Банком Англии. Именно эти решения определяют, сколько вкладов будет создано в банковской системе. Количество банковских вкладов в свою очередь влияет на то, сколько денег центрального банка банки захотят иметь в резерве, чтобы удовлетворить снятие клиентами денег, платежи другим банкам или требования по ликвидности. Банком Англии в обычные времена предоставляет эти резервы по запросу. Далее в статье эти методы рассматриваются более подробно.

Создание денег в реальности

Кредитование создает вклады — широкую денежную массу на агрегированном уровне

Как объясняется в статье “Просто и понятно о современных деньгах” (ссылка), широкая денежная масса измеряет количество денег, которые держат домохозяйства и компании. Широкая денежная масса состоит из банковских депозитов (долговых расписок коммерческих банков домохозяйствам и компаниями) и наличности (долговых расписок по большей части центрального банка) [Определение широкой денежной массы, используемой Банком Англии, M4ex, также включает более широкий спектр обязательств, подробности см. Burgess and Janssen (2007). Для упрощения в данной статье все эти обязательства рассматриваются как депозиты. В приложении к этой статье даны подробности о различных денежных агрегатах, используемых в Великобритании.][Около 6% наличности в обращении состоит из монет, которые производятся на Королевском монетном дворе. Часть банкнот, обращающихся в экономике Великобритании выпускается некоторыми шотландскими и северо-ирландскими коммерческими банками, хотя выпущенные деньги должны компенсироваться деньгами, хранимыми в Банке Англии]. Из двух составляющих широкой денежной массы банковские депозиты составляют подавляющую часть денег в обращении — 94% [По данным на декабрь 2013 года]. И в современной экономике эти депозиты создают в основном коммерческие банки.

Коммерческие банки создают деньги (в форме депозитов), выдавая новые кредиты. Когда банк выдает кредит, например, тому, кто берет ипотеку для покупки дома, он обычно не выдает заемщику эту сумму банкнотами. Вместо этого банк пополняет банковский счет заемщика на размер ипотечного кредита. В этот момент появляются новые деньги. По этой причине некоторые экономисты называют банковские депозиты “деньгами на кончике пера” (“fountain pen money”), которые создаются, когда банкиры одобряют кредит и подписывают договор [“Деньги на кончике пера” обсуждаются в Tobin (1963) и упоминаются в контексте того, что на практике банки не могут создавать деньги без ограничений].

Этот процесс показан на рисунке 1, на котором отображается, как новые займы влияют на балансы разных секторов экономики (подобные диаграммы балансов вводятся в статье “Просто и понятно о современных деньгах” (ссылка)). В третьем ряду на рисунке 1 показано, что новые депозиты увеличивают активы потребителя (здесь это домохозяйства и компании) — дополнительные красные столбики, а новые займы увеличивают обязательства — дополнительные белые столбики. Создана новая широкая денежная масса. Аналогично, обе части баланса коммерческого банковского сектора увеличиваются, когда создаются новые депозиты и кредиты. Важно заметить, что хотя упрощенная диаграмма на рисунке 1 показывает количество вновь созданных денег равной количеству новых займов, на практике существуют несколько факторов, приводящих к тому, что они будут отличаться. Это рассматривается в следующем разделе.

Хотя новая широкая денежная масса создана на балансе потребителей, первый ряд на рисунке 1 показывает, что в размере денежной базы не произошло изменений (по крайней мере на первый взгляд). Как обсуждалось ранее, большее количество депозитов может означать, что банки захотят или будут вынуждены держать большее количество денег центрального банка для удовлетворения снятия денег со счетов и платежей другим банками. При нормальных условиях Банк Англии предоставляет резервы коммерческим банкам “по запросу” в обмен на другие активы. Ни в каком виде суммарное количество резервов напрямую не ограничивает количество выдаваемых банками кредитов или создание вкладов.

Рисунок 1. Создание денег обобщенным банковским сектором в процессе выдачи новых кредитов (a)
(a) Для облегчения понимания рисунок значительно упрощен: доли каждого вида денег не отражают соответствующие доли в реальной экономике
(b) Баланс центрального банка отражает только обязательства денежной базы и соответствующие активы. На практике центральные банки также держат другие неденежные обязательства, в основном государственный долг. Хотя государственный долг держит Отдел по покупке активов Банка Англии, он напрямую не отражается в консолидированном балансе.
(c) Баланс коммерческих банков отражает только денежные активы и обязательства перед выдачей кредита.
(d) Потребители представляют собой частный сектор домохозяйств и компаний. Балансы отражают широкую денежную массу и соответствующие обязательства. Перемещение владения реальным активом, таким, как дом, не отражено. Неденежные обязательства потребителей включают обеспеченные и необеспеченные займы.

Это описание процесса создания денег противоречит мнению, изложенному в предыдущем разделе, что банки могут давать взаймы только уже существующие деньги. Банковские депозиты — это просто записи о том, сколько банк должен своим клиентам. Поэтому они являются обязательством банка, а не активом, который можно отдать взаймы. Есть также связанное с этим заблуждение, что банки отдают взаймы свои резервы. Банк может одолжить свои резервы только другому банку, клиенты банка не имеют доступа к счетам банка в Банке Англии [Частично это происходит от того, что экономисты используют термин “резервы”, когда говорят об “избытке резервов” — балансом, превышающих требования к обеспечению ликвидности. В этом контексте фраза “отдавать резервы в долг”, является кратким способом описания процесса увеличения кредитования пока банк не достигнет предельного уровня. Так как требований по резервам в Великобритании нет, этот процесс не так важен для банков Великобритании].

Источник

Банки и мультипликатор денежного предложения

Главная активная операция коммерческих банков — кредитование. При выдаче кредитов коммерческие банки создают безналичные деньги и увеличивают денежное предложение. Количество денег увеличивается в соответствии с мультипликатором денежного предложения. Механизм мультипликатора денежного предложения рассмотрим на примере.

Допустим, некоторая фирма продала свои товары за 100 000 ден. ед. и положила эти деньги в банк А. Банк может вы­дать эти деньги в качестве кредита другой фирме. В соответствии с банковским законодательством часть этой суммы резервирует­ся в центральном банке. Предположим, что норма обязательных резервов составляет 10 %. В этом случае банк А может дать кре­дит в размере 90 000 ден. ед. При предоставлении кредита на 90 000 ден. ед. количество денег (денежное предложение) увели­чивается со 100 000 до 190 000 ден. ед., причем 90 000 ден. ед. — это деньги, созданные банком А.

Фирма, получившая кредит на 90 000 ден. ед. покупает необ­ходимые ей товары у третьей фирмы, которая кладет выручку на счет в банк Б, банк Б использует эти денежные средства для кре­дитования четвертой фирмы. При норме обязательных резервов 10 % сумма кредита составит 81 000 ден. едя В результате этого количество денег увеличивается со 190 000 до 271 000 ден. еду;

81 000 ден. ед. — это деньги, созданные банком Б. Банки А и Б вместе создали 90 000 + 81 000 = 171 000 ден. ед. дополнитель­ных денег.

Создание денег будет продолжаться до тех пор, пока вся сум­ма первоначального вклада (100 000 ден. ед.) не будет использо­вана в качестве обязательного резерва. В результате мультипли­кационного эффекта банками при предоставлении кредитов бу­дет создано такое количество безналичных денег, которое в несколько раз превысит первоначальный вклад. Увеличение де­нежного предложения происходит в соответствии с мультипли­катором денежного предложения, который рассчитывается по формуле

k = ¹/_{Норма обязательных резервов, %^х} 100%

В нашем примере мультипликатор денежного предложения равен 10. Таким образом, первоначальный вклад на денежный счет в банк А в размере 100 000 ден. ед. может увеличить количе­ство денег в обращении до 100 000 10 = 1 000 000 ден. ед., т. е. в 10 раз.

Мультипликатор денежного предложения — коэффициент, ха­рактеризующий увеличение (мультипликацию) денег на депозит­ных счетах коммерческих банков при предоставлении кредитов.

Следует иметь в виду, что мультипликатор денежного пред­ложения приводит не только к увеличению, но и к уменьшению денежного предложения. Происходит это тогда, когда фирма изымает со счета в банке свои деньги, например для выплаты за­работной платы.

Итак, кейнсианский мультипликатор работает и в денеж­но-кредитной сфере. Если не учитывать этот мультипликацион­ный эффект, то в один момент непродуманным изменением нор­мы резервирования можно расстроить денежную систему страны. Банки, таким образом, влияют на предложение денег, кредитные отношения. Эффект создания коммерческими банками новых де­нег при предоставлении кредитов активно используется цен­тральными банками при проведении денежно-кредитной полити­ки. Центральные банки, с помощью различных инструментов управляя деятельностью коммерческих банков, регулируют объем денежного предложения и, в конечном счете, ставку ссудного процента.

Разбухающие балансы центробанков таят долгосрочные риски

Хотя одна из главных задач центральных банков – обеспечение стабильности цен, в последнее время они были вовлечены в наиболее инновационный финансовый эксперимент всех времен — расширение и изменение структуры рисков их балансов. Нам известно, что подобные так называемые операции валютного и кредитного стимулирования оказываются действенными в краткосрочной перспективе, обеспечивая повышение цен на финансовые активы. А что можно сказать о реальной экономике? Разбухающие и наполняющиеся все более рискованными инструментами балансы центральных банков не приведут к заметному экономическому росту и не снизят уровень безработицы и долга, но на более позднем этапе вполне могут вызвать непредвиденные последствия, к которым относятся гиперинфляция, потеря доверия к необеспеченным бумажным деньгам и снижение уверенности в возможностях центральных банков сохранять сильную валюту и стабильные цены.

На рисунке представлена беспрецедентная амплитуда наращивания баланса, проводимого центральными банками во всем мире. Баланс ФРС вырос с 7% ВВП в июне 2006 года до 19% в настоящее время и достиг $2,9 трлн. Аналогичным образом, Банк Японии увеличил баланс с 16% ВВП до 31%, Банк Англии — с 25% до 64%, Европейский центральный банк — с 14% до 24%, а Национальный банк Швейцарии — с 23% до 68%. Вместе с тем, наибольшую озабоченность вызывает ухудшение качества баланса, которым сопровождался этот процесс. Задолженность ФРС выросла с $626 млрд в казначейских бумагах в 2002 г. до $1,8 трлн в настоящее время, а ценные бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами (MBS), сегодня составляют 28% ее активов на сумму $836 млрд. Конечно, нас заверяют в том, что шансы дефолта по MBS близки к нулю, поскольку их андеррайтерами были ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac, которые опираются на поддержку правительства США, которое опирается на поддержку … ФРС и ее возможность печатать деньги.

Подобного же рода схемы и рискованные балансы можно видеть и в других ведущих центральных банках. ЕЦБ держит ценные бумаги резидентов еврозоны на 623 млрд евро, в том числе государственные облигации стран PIIGS (Португалия, Ирландия, Италия, Испания, Греция), приобретенные на вторичном рынке (увеличение на 35% по сравнению с январем 2000 г.) А после декабрьской раздачи трехлетних кредитов – еще 868 млрд евро в форме кредитов и других требований к кредитным учреждениям еврозоны (увеличение на 376% по сравнению с январем 2000 г.). В случае дефолта государств по своим обязательствам и последующих убытков ЕЦБ они будут рекапитализированы… самими государствами, что сделает невозможным для ЕЦБ соблюдение своих регулирующих соглашений, которые запрещают монетизацию долга или печатание денег. Банк Японии держит японских государственных облигаций, коммерческих бумаг и корпоративных облигаций на $1,3 трлн по сравнению с $407 млрд в июне 1999 г. Когда японский счет текущих операций уйдет в зону дефицита, процесс печатания Банком Японии денег начнет оказывать огромное давление на иену.

Вплоть до настоящего времени это практически не несло последствий для реальной экономики – главным образом, из-за резкого падения денежного мультипликатора (в данном случае определяется как отношение широкой денежной массы, М3, к денежной базе), который в США упал с 12,4 в июне 2002 г. до чуть ниже 6 в настоящее время, а в еврозоне — с 13 до 7. Масштабное увеличение денежной базы не повлекло за собой приток средств в реальную экономику и ушло в чрезмерные резервы банков, по-прежнему неохотно выдающих кредиты, в то время как весь остальной мир сокращает долю заемных средств, ограничивая тем самым спрос на кредиты. С июня 2002 г. денежная база еврозоны увеличилась на 308% (годовой темп – 12,6%), тогда как широкая денежная масса, которая отражает деньги в обращении в мире реальной экономики, увеличивалась всего лишь на 6,1% в год. Точно так же за тот же период денежная база США росла на 15,6%, тогда как широкая денежная масса увеличивалась на 6,1% в год. Реальную экономику пока что не коснулись масштабная искусственная экспансия и искажение балансов центральных банков. Но что произойдет, когда восстановление, в конце концов, наступит, процентные ставки пойдут вверх, скорость обращения денег вернется на обычный уровень, и реальную экономику наводнят бумажные деньги, объем которых не соответствует реальному мировому производству? Чтобы предотвратить стимулирование инфляции, экспансию денежной базы необходимо будет повернуть в обратном направлении масштабными, скачкообразными изменениями. Это неизведанная область для центральных банков, и она создает значительные долгосрочные риски.

Автор — исполнительный вице-президент банка Lombard Odier.

Денежный мультипликатор: определение и специфические особенности

Выпуск денег при развитой системе рыночной экономики и банковской системы подвержен воздействию эффекта денежного мультипликатора. При этом могут возникнуть ситуации увеличения денежной массы по сравнению с ее первоначальной эмиссией.

Первый раз понятие мультипликатора денежной системы использовал Р. Канн в начале прошлого века, а позже эту теорию развил Дж. Кейнс в своем труде по общей теории занятости, процента и денег.

Принцип мультипликации

Чтобы описать принцип мультипликации, введем термины нормы резервирования и депонирования.

Норма резервирования демонстрирует отношение резервных объемов к доле вкладов, находящихся в коммерческих банках:

rr = R/D, где

rr — норма резервирования.

D — депозиты.

R — резервы.

Норма депонирования показывает соотношение наличных денег к вкладам:

cr = C/D, где

cr — норма депонирования.

C — наличность.

D — депозиты.

Мультипликатор денежной массы является коэффициентом, указывающим, во сколько раз будут сокращены или увеличены объемы денежных средств при сокращении или увеличении денежной массы на единицу. Мультипликатор может изменяться и в меньшую, и в большую сторону. Если Банк России планирует увеличить количество денег, то он будет повышать объем денежной базы. Существуют и активно работают несколько механизмов, способствующих этому процессу. При противоположных планах логично ожидать уменьшения объема денег. Мультипликатор денежного предложения зависит от текущих норм резервирования и депонирования. Чем они больше, тем более крупные резервные объемы хранятся неиспользуемыми у главного распорядителя средств — Банка России. Чем больше доля наличных денег, которые население не вкладывает в депозиты, тем меньше значение мультипликатора, что не есть положительно для экономики страны.

Влияние депонирования

Норма депонирования представляет собой соотношение наличных средств к безналичным. Когда происходит увеличение показателя? Именно тогда, когда увеличится объем денег в наличной форме в стране по отношению к безналичным.

Денежный мультипликатор равен:

m=(cr+1)/(cr+rr), где rr — норма резервирования, а cr — норма депонирования.

Последний показатель присутствует как в числителе, так и в знаменателе расчетной формулы. Она влияет на денежный мультипликатор следующим образом. Если значение нормы депонирования будет приближаться к единице, то значение мультипликатора будет менее зависимым от норматива обязательных резервов. Теоретически возможен случай, когда норма депонирования будет больше единицы, то есть денег в наличной форме в стране будет больше, чем безналичных средств.

Расчетная формула

Можно вывести математическую формулу коэффициента денежного мультипликатора из двух математических выражений поэтапно:

• Посмотрим на две формулы rr = R / D и cr = C / D, где C — наличность, D — депозиты, R — резервы.
• Взяв две выше упомянутые формулы, получим равенства: Н = C + R = cr х D + rr х D = (cr + rr) х D и М = C + D = cr х D + D = (cr + 1) х D.
• Первое равенство разделим на другое: М / Н = ((cr + 1) х D (cr + 1)) / (cr + rr) х D (cr + rr) = (cr + 1) / (cr + rr).
• Получаем равенство: M = ((cr + 1) / (cr + rr)) х Н, отсюда: М = mult_{денежный} х H.
• Денежный мультипликатор равен mult_{денежный} = (cr + 1) / (cr + rr). В данной формуле mult_{денежный} — мультипликатор, rr — норма резервирования, cr — норма депонирования.

Если предположить, что наличных денег не существует, коэффициент будет рассчитываться по формуле mult_{банковский} = 1 / rr и называться денежным банковским мультипликатором.

Зависимость мультипликатора и массы денег

Для регулирования денежной массы мультипликатор используют всегда. Главный банк регулирует величину коэффициента посредством изменения объема резервов банков в главном кредитном учреждении страны.

Мультипликатор денежной массы в некоторых странах с развитой экономической системой может превышать в два раза первоначальный выпущенный объем денег. В процессе регулирования Банком России величины мультипликатора (k) возникает термин денежной базы. В его фундаменте заложено понятие наличных денег (М₀₎ как ликвидного платежного средства и обязательных вкладов корпоративных банков в главном кредитном учреждении страны.

Денежная база равняется сумме:

• Средств в наличной форме.
• Денег в обязательных резервах и на счетах коммерческих кредитных структур в Центральном Банке страны.

Денежная база показывает, каким объемом денежной массы может пользоваться Центральный Банк России. Она рассчитывается по формуле:

Денежная масса (М₂ ) = Денежная база * Денежный мультипликатор.

Чем выше норматив обязательного резервирования средств коммерческими банками в Центральном Банке, тем ниже мультипликационный коэффициент. Формула денежного мультипликатора показывает его зависимость от нормы обязательных резервов. Если мультипликатор повышается, то происходит увеличение безналичного объема денег по сравнению с наличным, так как изменение мультипликатора всегда зависит от увеличения денег в наличной форме и остатка средств на корреспондентских счетах.

Банковская мультипликация

Эмиссия денег осуществляется по-разному в странах с командной и рыночной экономикой. При первом режиме выпуск денег происходит на основе директив сверху. В рыночной экономике существует банковская система, состоящая из двух уровней — в виде главного банка страны и коммерческих банков. Здесь механизм выпуска строится на основе влияния коэффициента денежного мультипликатора в банковской системе.

Банковская мультипликация функционирует только в рамках многоуровневой системы:

• Банк России руководит этой системой.
• Коммерческие банки заставляют ее работать в автоматическом режиме, независимо от целей руководителей отдельных банков.

Основные задачи Центрального Банка России:

• Стабильно обеспечивать валюту страны.
• Проводить политику в области кредитования и денежного обращения.
• Содействовать контролю над банками.

Основные функции Центрального Банка:

• Осуществлять выпуск национальной валюты.
• Выступать заимодавцем для всех банков.
• Являться главной кассой всех платежей.
• Обеспечивать контроль над всеми кредитными учреждениями.

Политика главного кредитного учреждения страны – совокупность мероприятий в области денежно-кредитной системы. Главной целью политики является создание условий достижения устойчивого роста уровня производства, стабильности цен, высокого уровня обеспеченности населения и баланса деятельности страны на внешнем рынке.

В рамках политики главного кредитора страны применяются методы регулирования денежной сферы: прямые и косвенные. Прямые методы являются административными в форме различных распоряжений Банка России. Применение этих методов действует быстро и эффективно. Контролирующая функция Банка России за ценой или максимальным объемом размещенных и выданных средств, особенно в условиях финансового кризиса, полностью себя оправдывает. Однако прямые методы влияния в случае отрицательного воздействия на их работу могут вызвать вывоз финансов из страны заграницу.

Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы оказывают воздействие на поведение субъектов хозяйственной деятельности с помощью механизмов рыночной экономики. Эффект от использования косвенных методов управления Банка России тесно связан со ступенью развития экономики нашей страны. В переходные периоды времени применяются как прямые, так и непрямые инструменты с постепенным захватом первых инструментов вторыми.

Основные методы являются в численном преимуществе косвенными. Они влияют на денежный рынок в целом. Объединенные методы управляют конкретными видами кредитования и имеют распорядительный характер сверху. Например, прямое ограничение размеров кредитов, выдаваемых банками, на потребительские нужды, ограничение максимальных пределов займов на одного заемщика.

В экономике различают два типа государственной денежной политики: дорогих денег и дешевых. Строится та или иная политика путем сочетания основных инструментов, используемых главными регуляторами.

Политика дешевых денег свойственна для ситуации спада экономического развития и высокого уровня безработицы. Ее целью является сделать займы более дешевыми и легкодоступными для увеличения денежного предложения. Это влечет за собой увеличение совокупных расходов и инвестиций в производство. Применяются следующие меры:

• Уменьшение процентной ставки, стимулирующее увеличение займов у главного регулятора и расширение собственных резервов у коммерческих учреждений.
• Покупка главным регулятором бумаг, имеющих ценность, оплачиваемая увеличением резервов банков.
• Уменьшение норматива объемов резервов главным регулятором, приводящее обязательные резервы в необходимые нормативы.

Теория дорогих денег имеет целью сократить предложение денежных средств, чтобы уменьшить суммарные расходы и уменьшить инфляционные темпы. Она включает следующие мероприятия:

• Повышение учетной процентной ставки, ограничивающее заимствования коммерческих банков у главного регулятора.
• Продажу центральным кредитором ценных бумаг, выпущенных государством;
• Для сокращения избыточных резервов увеличение нормы обязательных резервов;
• Уменьшение мультипликатора денежного предложения.

Одно кредитное учреждение не может мультиплицировать денежные средства, так как их увеличивает или уменьшает система взаимосвязанных кредитных учреждений. В случае уменьшения нормы обязательных резервов денежный мультипликатор срабатывает, у банков увеличивается свободный резерв, приводящий к неизбежному увеличения объема заимствования и включению механизма мультипликации в секторе кредитных учреждений страны.

Из всех активных вложений коммерческих кредитных учреждений в операционные процессы только заимствованные вложения создают новые объекты размещения денежных средств, то есть позволяют совершить эмиссионную функцию учреждений банковского сектора. Чем существеннее доля займов в ее активах, тем существеннее объем ее деятельности по выпуску денег.

Поскольку банковский мультипликатор сформирован на операциях коммерческих банков по размещению и привлечению денег, то довольно часто в литературе по экономике и финансам его называют денежно-кредитным мультипликатором. Это коэффициент, описывающий сокращение или увеличение резервов, находящихся в финансовой сфере. Он формируется в результате возникновения новых депозитов денежных средств. Они рождаются в момент выдачи клиентам банковских учреждений займов из свободных резервов, прибывших в кредитное учреждение извне.

Заимствованные ресурсы, которые ушли из одного коммерческого банка в виде выданных займов, становятся собственностью другого банковского учреждения, который, в свою очередь, дает своим клиентам эти безналичные средства. Выпускаемая одним банком денежная единица создает другому банку кредитные резервы в его бухгалтерском балансе.

Кредитный мультипликатор

Банковский мультипликатор описывает процесс увеличения или уменьшения денег с позиции субъекта. Он дает ответ на вопрос, кто увеличивает денежные средства.

Кредитный мультипликатор дает ответ на вопрос, кто является двигателем увеличения. Процесс расширения объема денежных средств может производиться при кредитовании любой деятельности. Мультипликатор в процессе кредитования является отношением процесса увеличения объема заимствования, совершаемого группой коммерческих банков, вызвавшей изменение объема кредитования, к процессу увеличения активов, находящихся в резерве. Иначе говоря, мультипликатор в кредитной сфере показывает собой соотношение изменения депозитных обязательств коммерческих банков, вызванного расширением кредитования, к первоначальному приросту активов, находящихся в резерве.

Депозитный мультипликатор

Данный коэффициент в процессе привлечения средств отражает объект увеличения, то есть денежные средства на расчетных счетах кредитных учреждений, где размещены депозиты, увеличивающиеся в процессе мультипликации. Главный банк страны, управляя мультипликационным механизмом, расширяет или сокращает эмиссионные планы кредитных структур.

В финансовой сфере мультипликатор является коэффициентом изменения суммарного выпуска на одну денежную единицу прироста суммарного спроса. Под мультипликацией денежной массы понимается процесс выпуска платежных средств участниками хозяйственной деятельности при увеличении денежной базы на одну денежную единицу банковских денег.

Мультипликатор является коэффициентом, показывающим, насколько возрастет или уменьшится предложение денежных средств в результате увеличения или сокращения размещения их в системе денежного обращения. Соотношение денежной массы к денежной базе показывает денежный мультипликатор.

Денежная база в простом понимании включает деньги в наличной форме и обязательные резервы банков по привлеченным средствам в валюте страны в Банке России.

В более развернутом смысле денежная база включает:

• Деньги в наличной форме.
• Обязательные резервы.
• Средства банков на корсчетах в Центральном Банке России.
• Обязательства кредитных организаций по выкупу бумаг, имеющих ценность, и облигаций Банка России.
• Средства создания резервов по операциям в иностранной валюте, внесенные в Банк России.

Мультипликационный коэффициент денежной системы можно представить в виде:

• Соотношения денег в наличной форме к общему депозитному объему в банковской системе.
• Нормы резервирования, согласно установленного норматива средств банков, в главном кредитном учреждении нашей страны.
• Отношения средств резервирования банков к общему депозитному объему в банковской системе.

Нормы резервирования

Возможность коммерческого банка создавать резервы ограничивается функцией формирования резервов с действием механизма установленной нормы. Их объемы определяются нормой резервирования, регламент которой определен распорядительными документами Центрального Банка. Рассчитывает резервные отчисления Банк России в процентном выражении к банковским депозитам. Резервные отчисления помогают системе банков страны обеспечить ликвидность в сложные финансовые временные отрезки и регулировать массу денег во внешнем обращении:

М = 1/Рн,

где М — денежная масса, Рн – норма обязательных резервов.

Чтобы рассчитать денежную массу, которая может быть создана одной единицей свободных резервов при заданной резервной норме,

рассчитывают денежный мультипликатор:

ММ = (М₀ + Д)/(М₀ + Р), где

ММ – мультипликатор в определенный промежуток времени.

М₀ – денежная масса вне обращения денег в коммерческих банках.

Д – объемы вкладов, хранящиеся на счетах кредитных учреждений.

Р – резервы, хранящиеся на корсчетах и в кассах коммерческих банков.

Мультипликатор может вызывать инфляционные или дефляционные процессы. Устойчивое, стабильное финансовое равновесие на рынке денежного обращения может изменить денежный мультипликатор, который увеличился или уменьшился за определенный период времени.

Факторы влияния на мультипликацию

Размер денежно-кредитного мультипликатора напрямую зависит от следующих факторов:

• Нормативы резервов, установленных нормой, депонируемых коммерческими кредитными учреждениями.
• Снижение или увеличение среди жителей страны и собственников бизнеса спроса на кредиты и рост процента заимствования средств в тот же самый момент, как правило, влекущий за собой уменьшение предоставления займов, снижение объемов принятых на размещение средств.
• Использование лицами заимствованных в банках средств для наличных операций, что порождает приостановление мультипликации и уменьшает его реальную величину.
• Увеличение поступлений в наличной форме на счета частных и корпоративных клиентов или продажа активов на рынке операций между банками, что создает условия для увеличения коэффициента банковской мультипликации.

Итоги

Современный финансовый мир устроен так, что наличные средства платежа занимают небольшую часть от всей денежной массы. В большей степени на данном этапе развития экономики граждане используют безналичный расчет. Основная часть денежного объема формируется коммерческими банками за счет операционной деятельности кредитных учреждений (размещение депозитов, выдача кредитов и займов). Сразу понять действие механизма увеличения или сокращения денег в экономике обычному обывателю бывает непросто.

Подведем итоги и вспомним основные моменты, описанные в статье выше:

• Для изменения уровня денежной массы применяется механизм в виде норматива резервов установленной нормы и процентов с привлеченных средств, которые коммерческие банки обязаны переводить на корсчет в Банке России.
• Денежная масса по объему больше суммы первоначального выпуска наличных денег или денежной базы. Соотношение объема денежной массы к денежной базе показывает величину денежного мультипликатором.
• Механизм банковского мультипликатора проявляется в случае выдачи кредитов коммерческим банкам, покупки у них бумаг, имеющих ценность, или иностранной валюты. Когда включается механизм мультипликации, в банковском секторе уменьшаются ресурсы коммерческих кредитных учреждений, вложенные в активные операции, а увеличиваются свободные резервы этих организаций, используемые для активных операций.
• Включить механизм мультипликации Банк России может, когда он сокращает норматив отчислений резервов и увеличивает свободный резерв кредитных учреждений. Эта ситуация приводит к увеличению предоставляемых займов в реальном секторе экономики и к включению банковского мультипликатора.
• Главный банк страны, выступая в роли главного регулятора, выполняет свою задачу по управлению денежно-кредитной системой путем расширения или сжатия объема банковских денег.Денежный мультипликатор демонстрирует процесс неоднократного приумножения или уменьшения денег в качестве депозитов в коммерческих банках. Это происходит в процессе увеличения или уменьшения резервов банков при осуществлении коммерческими финансовыми организациями операций по привлечению и размещению средств в рамках существующей системы.
• Мультипликативным может быть как увеличение, так и снижение денежной массы. Аналитики финансового сектора наибольшее внимание уделяется моментам неоднократного умножения денег, ведь от этого зависят надежность и стабильность денежной системы нашей страны и понижающийся или повышающийся уровень инфляции.

Множитель депозита

vs. множитель денег

Множитель депозита и денежный множитель: обзор

Термины «депозитный мультипликатор» и «денежный мультипликатор» часто путают и используют как синонимы, потому что они очень тесно связаны между собой, и различие между ними может быть трудным для понимания. Депозитный множитель обеспечивает основу для денежного множителя, но значение денежного множителя в конечном итоге меньше из-за избыточных резервов, сбережений и конверсий потребителей в наличные.

Ключевые выводы

• Депозитный множитель, также известный как множитель увеличения депозита, является основным процессом создания денежной массы, который определяется банковской системой с частичным резервированием.
• Денежный мультипликатор отражает усиленное изменение денежной массы, которое в конечном итоге является результатом вливания в банковскую систему дополнительных резервов.
• Депозитный множитель обеспечивает основу для денежного множителя, но значение денежного множителя в конечном итоге меньше из-за избыточных резервов, сбережений и конверсий потребителей в наличные.

Множитель депозита

Множитель депозита, также известный как множитель увеличения депозита, представляет собой основной процесс создания денежной массы, который определяется банковской системой с частичным резервированием. Банки создают так называемые чековые депозиты, когда ссужают свои резервы. Норма резервных требований банка определяет, сколько денег доступно для выдачи ссуд и, следовательно, размер этих созданных депозитов. В этом случае множитель депозита представляет собой отношение суммы проверяемых депозитов к сумме резерва.Мультипликатор депозита является обратной величиной нормы обязательных резервов.

Множитель депозита сводит к минимуму риск того, что у банка не будет достаточно наличных денег для удовлетворения повседневных запросов на снятие средств со стороны своих клиентов. Его коэффициент обязательных резервов также определяет, сколько денег он должен предоставить в ссуду или иным образом инвестировать.

Множитель депозита иногда выражается как коэффициент множителя депозита, который является обратной величиной требуемого коэффициента резервирования. Например, если обязательный коэффициент резервирования составляет 20%, коэффициент множителя депозита равен (1/0.20) = 5х.

Денежный множитель

Денежный мультипликатор отражает усиленное изменение денежной массы, которое в конечном итоге является результатом вливания в банковскую систему дополнительных резервов. Однако денежный множитель отличается от более базового множителя депозитов, потому что банки, как правило, хранят избыточные резервы, а клиенты банков склонны конвертировать некоторую часть проверяемых депозитов в сберегательные вклады или наличные. Деньги, которые банки не обязаны держать в резерве, перенаправляются на финансирование ссуд, а заемные средства попадают на депозитные счета других клиентов.Общая сумма новых депозитов или созданных новых денег может быть определена с помощью формулы денежного множителя.

Денежный мультипликатор важен в макроэкономике, потому что он определяет денежную массу, которая влияет на процентные ставки. Это также важно в банковской сфере, поскольку влияет на денежно-кредитную политику и стабильность банковского сектора.

Особые соображения

Банки обычно хранят избыточные резервы сверх минимальных резервных требований, установленных Федеральным резервным банком.Это уменьшает количество проверяемых депозитов и общую создаваемую денежную массу.

Заемщики не тратят все деньги, полученные от банковских кредитов. Если бы они это сделали и если бы банки ссудили все возможные доллары сверх минимальных резервных требований, то мультипликатор депозита и денежный мультипликатор были бы близки к точному эквиваленту. На самом деле заемщики обычно переводят часть денег на сберегательные вклады. Подобно банкам, хранящим избыточные резервы, это ограничивает созданную денежную массу и результирующий показатель денежного мультипликатора.Точно так же преобразование чековых депозитов в валюту снижает денежный мультипликатор, забирая из системы некоторую сумму депозитов и резервов.

Определение эффекта умножения

Что такое мультипликативный эффект?

Эффект мультипликатора относится к пропорциональному увеличению или уменьшению конечного дохода, которое является результатом инъекции или прекращения расходов.

Ключевые выводы

• Эффект мультипликатора относится к пропорциональной сумме увеличения или уменьшения конечного дохода в результате инъекции или прекращения расходов.
• Самый простой множитель, используемый при оценке мультипликативного эффекта, рассчитывается как изменение дохода / изменение расходов и используется компаниями для оценки эффективности инвестиций.
• Мультипликатор денежной массы или просто денежный мультипликатор рассматривает эффект мультипликатора с точки зрения банковского дела и денежной массы.

Понимание эффекта умножения

Как правило, экономистов больше всего интересует, как вливания капитала положительно влияют на доход.Большинство экономистов считают, что вливание капитала любого вида — будь то на правительственном или корпоративном уровне — окажет широкий эффект снежного кома на различные аспекты экономической деятельности.

Как следует из названия, эффект мультипликатора обеспечивает численное значение или оценку ожидаемого увеличения дохода на доллар инвестиций. Как правило, множитель, используемый при оценке эффекта множителя, рассчитывается следующим образом:

Множитель знак равно Изменение дохода Изменение в расходах \ begin {align} \ text {Multiplier} = \ frac {\ text {Изменение дохода}} {\ text {Изменение расходов}} \ end {выравнивается} Множитель = изменение расходов Изменение дохода

Эффект мультипликатора можно увидеть в нескольких различных типах сценариев и использовать различные аналитики при анализе и оценке ожиданий в отношении новых капитальных вложений.

Пример

Например, предположим, что компания инвестирует $ 100 000 капитала в расширение своих производственных мощностей, чтобы производить больше и больше продавать. После года производства, когда новые производственные мощности работают на максимальную мощность, прибыль компании увеличивается на 200 000 долларов. Это означает, что эффект мультипликатора был равен 2 (200 000 долл. США / 100 000 долл. США). Проще говоря, каждый доллар инвестиций приносит дополнительно 2 доллара дохода.

Кейнсианский множитель

Многие экономисты считают, что новые инвестиции могут выходить далеко за рамки только влияния дохода компании.Таким образом, в зависимости от типа инвестиций, они могут иметь обширные последствия для экономики в целом. Ключевым постулатом кейнсианской экономической теории является представление о том, что на экономическую деятельность легко повлиять инвестиции, вызывающие больший доход для компаний, больший доход для рабочих, большее предложение и, в конечном счете, больший совокупный спрос. Таким образом, на макроуровне можно использовать различные типы экономических мультипликаторов, чтобы помочь измерить влияние изменений в инвестициях на экономику.

Если смотреть на экономику в целом, мультипликатором будет изменение реального ВВП, деленное на изменение инвестиций, государственных расходов, изменений дохода, вызванных изменениями располагаемого дохода в результате налоговой политики, или изменениями в инвестиционных расходах в результате денежно-кредитной политики. политика через изменение процентных ставок.

Некоторые экономисты также любят учитывать оценки сбережений и потребления. Здесь используется множитель немного другого типа. Рассматривая сбережения и потребление, экономисты могут измерить, какую часть добавленного экономического дохода потребители сберегают по сравнению с расходами. Если потребители откладывают 20% нового дохода и тратят 80% нового дохода, то их предельная склонность к потреблению (MPC) составляет 0,8. Используя множитель MPC, уравнение будет выглядеть следующим образом:

Множитель MPC знак равно 1 1 — ПДК знак равно 1 1 — 0.8 знак равно 5 куда: ПДК знак равно Предельная склонность к потреблению \ begin {align} & \ text {MPC Multiplier} = \ frac {1} {1- \ text {MPC}} = \ frac {1} {1-0.8} = 5 \\ & \ textbf {где:} \ \ & \ text {MPC} = \ text {Предельная склонность к потреблению} \ end {выравнивается} Множитель MPC = 1 − MPC1 = 1−0,81 = 5, где: MPC = предельная склонность к потреблению

Следовательно, в этом примере каждый новый производственный доллар создает дополнительные расходы в размере 5 долларов.

Эффект мультипликатора денежной массы

Экономисты и банкиры часто смотрят на эффект мультипликатора с точки зрения банковского дела и денежной массы.Этот множитель называется мультипликатором денежной массы или просто денежным мультипликатором. Денежный мультипликатор включает обязательные резервы, установленные Советом управляющих Федеральной резервной системы, и варьируется в зависимости от общей суммы обязательств, имеющихся у конкретного депозитного учреждения. Согласно последним требованиям Федеральной резервной системы до пандемии Covid-19, учреждения с капиталом более 127,5 миллионов долларов имели резервы в размере 10%. Это изменилось, когда ФРС отреагировала на пандемию Covid-19, отменив эти требования для высвобождения ликвидности.

В целом во всей экономике США существует несколько уровней денежной массы. Наиболее известными широкой публике являются:

• Первый уровень, получивший название M1, относится ко всей физической валюте, находящейся в обращении в экономике.
• Следующий уровень, называемый M2, добавляет остатки на краткосрочных депозитных счетах для суммирования.

Когда клиент вносит депозит на краткосрочный депозитный счет, банковское учреждение может ссудить один за вычетом требований к резервированию другому лицу.В то время как первоначальный вкладчик сохраняет право собственности на свой первоначальный депозит, средства, созданные посредством кредитования, создаются на основе этих средств. Если второй заемщик впоследствии размещает средства, полученные от кредитного учреждения, это увеличивает стоимость денежной массы, даже если на самом деле не существует дополнительной физической валюты для поддержки новой суммы.

Эффект мультипликатора денежной массы можно увидеть в банковской системе страны. Увеличение банковского кредитования должно привести к увеличению денежной массы страны.Размер мультипликатора зависит от процента депозитов, которые банки должны держать в качестве резервов. Когда резервные требования уменьшаются, множитель резервов денежной массы увеличивается, и наоборот.

Большинство экономистов рассматривают денежный мультипликатор как резервные доллары, и именно на этом основана формула денежного мультипликатора. Теоретически это приводит к формуле мультипликатора денежного резерва (предложения):

MSRM знак равно 1 RRR куда: MSRM знак равно Множитель резерва денежной массы RRR знак равно Норма резервных требований \ begin {align} & \ text {MSRM} = \ frac {1} {\ text {RRR}} \\ & \ textbf {где:} \\ & \ text {MSRM} = \ text {Множитель резерва денежной массы} \\ & \ text {RRR} = \ text {Норма обязательных резервов} \ end {выравнивается} MSRM = RRR1, где: MSRM = мультипликатор резерва денежной массы, RRR = коэффициент резервных требований

Например, если посмотреть на банки с самым высоким нормативом обязательных резервов, который до Covid-19 составлял 10%, их мультипликатор резервов денежной массы будет равен 10 (1 /.10). Это означает, что на каждый доллар резервов должно приходиться 10 долларов на депозитах в виде денежной массы.

Если требование к резервированию составляет 10%, то мультипликатор резервов денежной массы равен 10, а денежная масса должна быть в 10 раз больше резервов. Когда требование к резервированию составляет 10%, это также означает, что банк может ссудить 90% своих депозитов.

Глядя на приведенный ниже пример, можно получить дополнительную информацию.

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Рассмотрение денежного мультипликатора с точки зрения резервов помогает понять величину ожидаемой денежной массы.В этом примере 651 доллар соответствует резервам в 65,13 доллара. Если банки эффективно используют все свои депозиты, выдавая ссуды на 90%, то резервы в 65 долларов должны привести к денежной массе в 651 доллар.

Если банки предоставляют ссуды больше, чем позволяют их резервные требования, то их мультипликатор будет выше, создавая больше денежной массы. Если банки ссужают меньше, то их мультипликатор будет меньше, и денежная масса тоже будет меньше. Более того, когда 10 банков были задействованы в создании депозитов на общую сумму 651 доллар.32, эти банки сгенерировали новую денежную массу в размере 586,19 долларов США для увеличения денежной массы на 90% депозитов.

Часто задаваемые вопросы

Что такое множитель?

В экономике мультипликатор в широком смысле относится к экономическому фактору, который при изменении вызывает изменения во многих других связанных экономических переменных. Этот термин обычно используется для обозначения взаимосвязи между государственными расходами и общим национальным доходом. Что касается валового внутреннего продукта, эффект мультипликатора приводит к тому, что изменения в общем объеме производства превышают вызвавшие его изменения в расходах.

Как эффект мультипликатора вписывается в кейнсианскую экономику?

Эффект мультипликатора — один из главных компонентов кейнсианской контрциклической фискальной политики. Ключевым принципом кейнсианской экономической теории является представление о том, что вливание государственных расходов в конечном итоге приводит к увеличению деловой активности и еще большим расходам, что увеличивает совокупный объем производства и генерирует больший доход для компаний. Это привело бы к увеличению доходов рабочих, увеличению предложения и в конечном итоге увеличение совокупного спроса.

Как эффект множителя связан с ПДК?

Величина множителя напрямую связана с предельной склонностью к потреблению (MPC), которая определяется как доля увеличения дохода, которая тратится на потребление. Например, если потребители откладывают 20% нового дохода и тратят остаток, то их ПДК будет 0,8 {1–0,2}. Множитель будет 1 ÷ (1 — 0,8) = 5. Таким образом, каждый новый доллар создает дополнительные расходы в размере 5 долларов. По сути, расходы одного потребителя становятся доходом для бизнеса, который затем тратится на оборудование, заработную плату рабочих, энергию, материалы, приобретенные услуги, налоги и доходы инвесторов.Когда работник этого бизнеса тратит свой доход, цикл продолжается.

Страница не найдена

• Образование

  • Общий

    • Словарь
    • Экономика
    • Корпоративные финансы
    • Рот ИРА
    • Акции
    • Паевые инвестиционные фонды
    • ETFs
    • 401 (к)

  • Инвестирование / Торговля

    • Основы инвестирования
    • Фундаментальный анализ
    • Управление портфелем
    • Основы трейдинга
    • Технический анализ
    • Управление рисками
• Рынки

  • Новости

    • Новости компании
    • Новости рынков
    • Торговые новости
    • Политические новости
    • Тенденции

  • Популярные акции

    • Яблоко (AAPL)
    • Тесла (TSLA)
    • Amazon (AMZN)
    • AMD (AMD)
    • Facebook (FB)
    • Netflix (NFLX)
• Симулятор
• Твои деньги

  • Личные финансы

    • Управление благосостоянием
    • Бюджетирование / экономия
    • Банковское дело
    • Кредитные карты
    • Домовладение
    • Пенсионное планирование
    • Налоги
    • Страхование

  • Обзоры и рейтинги

    • Лучшие онлайн-брокеры
    • Лучшие сберегательные счета
    • Лучшие домашние гарантии
    • Лучшие кредитные карты
    • Лучшие личные займы
    • Лучшие студенческие ссуды
    • Лучшее страхование жизни
    • Лучшее автострахование
• Советники

  • Ваша практика

    • Управление практикой
    • Продолжая образование
    • Карьера финансового консультанта
    • Инвестопедия 100

  • Управление благосостоянием

    • Портфолио Строительство
    • Финансовое планирование
• Академия

  • Популярные курсы

    • Инвестирование для начинающих
    • Станьте дневным трейдером
    • Торговля для начинающих
    • Технический анализ

  • Курсы по темам

    • Все курсы
    • Торговые курсы
    • Курсы инвестирования
    • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

• О нас
• Условия эксплуатации
• Словарь
• Редакционная политика
• Рекламировать
• Новости
• Политика конфиденциальности
• Связаться с нами
• Карьера
• Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии

• #
• А
• B
• C
• D
• E
• F
• грамм
• ЧАС
• я
• J
• K
• L
• M
• N
• О
• п
• Q
• р
• S
• Т
• U
• V
• W
• Икс
• Y
• Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Чтений: Денежный мультипликатор и мультибанковская система

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФОРМУЛЫ МНОЖИТЕЛЯ ДЕНЕГ

В системе с несколькими банками первоначальная избыточная сумма резерва, которую Singleton Bank решил ссудить компании Hank’s Auto Supply, была депонирована в First National Bank, который может бесплатно предоставить ссуду 8,1 миллиона долларов. Если все банки ссудят свои избыточные резервы, денежная масса увеличится. В системе с несколькими банками сумма денег, которую может создать система, определяется с помощью денежного множителя.Денежный мультипликатор говорит нам, во сколько раз ссуда будет «умножена» по мере того, как она будет потрачена в экономике, а затем повторно депонирована в других банках.

К счастью, существует формула для расчета общего количества раундов кредитования в банковской системе. Формула денежного множителя :

[латекс] \ displaystyle \ frac {1} {\ text {Резервные требования}} [/ latex]

Затем денежный множитель умножается на изменение избыточных резервов, чтобы определить общую сумму денежной массы M1, созданной в банковской системе.

Использование денежного множителя для примера в этом тексте:

Шаг 1. В случае Singleton Bank, для которого требование к резервированию составляет 10% (или 0,10), денежный множитель равен 1, деленному на 0,10, что равно 10.

Шаг 2. Мы определили, что избыточные резервы составляют 9 миллионов долларов, поэтому, используя формулу, мы можем определить общее изменение денежной массы M1:

[латекс] \ displaystyle \ text {Общее изменение денежной массы M1} = \ frac {1} {\ text {Резервные требования}} \ times \ text {Избыточные требования} [/ latex]

[латекс] \ displaystyle \ text {Общее изменение денежной массы M1} = \ frac {1} {0.10} \ times {9} \ text {миллион} [/ латекс]

[латекс] \ displaystyle \ text {Общее изменение денежной массы M1} = 10 \ times {9} \ text {миллион} [/ latex]

[латекс] \ displaystyle \ text {Общее изменение денежной массы M1} = 90 \ text {миллион} [/ latex]

Шаг 3. Таким образом, мы можем сказать, что в этом примере общее количество денег, генерируемых в этой экономике после завершения всех раундов кредитования, составит 90 миллионов долларов.

Предупреждения о денежном множителе

Денежный мультипликатор будет зависеть от доли резервов, которые банки должны держать Федеральным резервным банком.Кроме того, банк может также иметь дополнительные резервы. Банки могут принять решение об изменении размера резервов по двум причинам: макроэкономические условия и правительственные правила. Когда экономика находится в состоянии рецессии, у банков, вероятно, будет более высокая доля резервов, потому что они опасаются, что ссуды с меньшей вероятностью будут возвращены, когда экономика замедлится. Федеральная резервная система может также повышать или понижать обязательные резервы, хранимые банками, в качестве политического шага, влияющего на количество денег в экономике, как будет обсуждаться в рамках денежно-кредитной политики и банковского регулирования.

Процесс создания денег банками показывает, как количество денег в экономике тесно связано с количеством ссуд или кредитов в экономике. Действительно, все деньги в экономике, за исключением первоначальных резервов, являются результатом банковских ссуд, которые повторно депонируются и ссужаются снова и снова.

Наконец, денежный множитель зависит от людей, повторно вкладывающих деньги, которые они получают в банковской системе. Если вместо этого люди хранят свои наличные деньги в депозитных ячейках или в коробках для обуви, спрятанных в своих шкафах, тогда банки не смогут рециркулировать деньги в виде ссуд.Действительно, у центральных банков есть стимул гарантировать безопасность банковских вкладов, потому что, если люди беспокоятся о том, что они могут потерять свои банковские депозиты, они могут начать хранить больше денег в наличных деньгах вместо того, чтобы вкладывать их в банки, и количество кредитов в экономике уменьшится. В странах с низкими доходами есть то, что экономисты иногда называют «сбережениями на матрасах», или деньгами, которые люди прячут в своих домах, потому что не доверяют банкам. Когда экономия на матрасах в экономике значительна, банки не могут ссужать эти средства, и денежный мультипликатор не может работать так же эффективно.Общее количество денег и займов в такой экономике уменьшится.

ПОДКЛЮЧИТЬ ЭТО

Посмотрите видео, в котором Джем Бенделл обсуждает «Миф о деньгах».

Самопроверка: денежный множитель

Ответьте на вопросы ниже, чтобы увидеть, насколько хорошо вы понимаете темы, затронутые в предыдущем разделе. В этой короткой викторине , а не засчитываются для вашей оценки в классе, и вы можете пересдавать ее неограниченное количество раз.

У вас будет больше успехов в самопроверке, если вы выполнили Чтение в этом разделе.

Используйте этот тест, чтобы проверить свое понимание и решить, следует ли (1) изучить предыдущий раздел дальше или (2) перейти к следующему разделу.

Денежный мультипликатор и коэффициент резервирования

Денежный множитель указывает на то, как первоначальный депозит может привести к большему окончательному увеличению общей денежной массы.

Например, если коммерческие банки получают депозиты на 1 миллион фунтов стерлингов, и это приводит к окончательной денежной массе в 10 миллионов фунтов стерлингов. Денежный множитель 10.

Денежный мультипликатор — ключевой элемент дробной банковской системы.

1. Имеется первоначальное увеличение банковских депозитов (денежная база)
2. Банк держит часть этого депозита в резервах, а затем ссужает оставшуюся часть.
3. Этот банковский заем, в свою очередь, будет повторно депонирован в банках, что позволит дальнейшее увеличение банковского кредитования и дальнейшее увеличение денежной массы.

Коэффициент резервирования

Норма резервирования — это процент депозитов, которые банки хранят в ликвидных резервах.

Например, 10% или 20%

Формула денежного множителя

Теоретически мы можем предсказать размер денежного мультипликатора, зная коэффициент резервирования.

• Если у вас коэффициент резервирования 5%. Вы ожидаете, что денежный множитель составит 1 / 0,05 = 20
.
• Это потому, что у вас есть депозиты на 1 миллион фунтов стерлингов и коэффициент резервирования 5%. Фактически вы можете одолжить 20 миллионов фунтов стерлингов.

Пример денежного множителя

• Предположим, банки поддерживают норму резервирования 10%.(0,1)
• Следовательно, если кто-то внесет 100 долларов, банк оставит 10 долларов в качестве резервов и ссудит 90 долларов.
• Однако, поскольку было предоставлено 90 долларов, другие банки увидят будущие депозиты в размере 90 долларов.
• Таким образом, процесс выдачи вкладов можно начинать заново.

Примечание. Этот пример останавливается на этапе 10. Теоретически процесс может продолжаться долгое время, пока отложения не станут частично очень маленькими.

• Если разрешить повторение бесконечное количество раз, окончательная сумма депозита составит 1000 долларов
• Денежный множитель = 1/0.1 = 10. 900 · 10
• Окончательное увеличение денежной массы = 10 x 100 долларов = 1000 долларов

Использование коэффициента резервов для влияния на денежно-кредитную политику

Теоретически, если центральный банк требует более высокий коэффициент резервирования, он должен действовать как дефляционная денежно-кредитная политика. Более высокий коэффициент резервирования должен сократить банковское кредитование и, следовательно, уменьшить денежную массу.

Денежный множитель в реальном мире

В простой теории денежного мультипликатора предполагается, что если банк ссудит 90 долларов — все это вернется.Однако в реальном мире существует множество причин, по которым фактический денежный множитель значительно меньше теоретически возможного денежного множителя.

1. Расходы на импорт. Если потребители покупают импорт, деньги уходят из экономики
2. Налоги . Процент дохода будет взиматься в виде налогов.
3. Сбережения . Не все деньги тратятся и обращаются, значительный процент будет сэкономлен
4. Коэффициент утечки валюты. Это процент банкнот, которые индивидуальные потребители хранят в наличных деньгах, а не хранят в банках. Если бы потребители поместили всю свою наличность в банки, денежный мультипликатор был бы больше. Но если люди хранят средства наличными, то банки не могут ссудить больше
.
5. Безнадежные кредиты . Банк может ссудить 90 долларов, но компания становится банкротом, и поэтому этот банк никогда не попадает в банковскую систему.
6. Коэффициент запаса прочности. Это процент депозитов, который банк может поддерживать сверх установленной нормативной нормы резервирования.т. е. норматив обязательных резервов может составлять 5%, но банки могут оставить 5,2%.
7. Возможно, не удастся одолжить больше денег . Тот факт, что банки могут давать ссуды 95% своих депозитов, не означает, что они могут, даже если бы они захотели. Во время рецессии люди могут не хотеть брать взаймы, но предпочитают сберегать.
8. Банки могут не захотеть давать ссуды Кроме того, в разное время банки могут не захотеть предоставлять ссуды, например во время рецессии они считают, что фирмы и частные лица более склонны к дефолту.Таким образом, банки получают более высокий коэффициент резервирования.

Следовательно, из-за этих факторов коэффициент резервирования и денежный множитель являются теоретическими.

Первый множитель кредита

Модель денежного мультипликатора предполагает, что банки ждут депозита, а затем ссужают часть кредита. Однако в реальном мире банки могут взять на себя выдачу ссуды, а затем искать резервы в других финансовых учреждениях / Центральном банке или у частных лиц.

Например, во время кредитного пузыря 2000–2007 годов многие банки предоставляли ипотечные кредиты путем заимствования на краткосрочных денежных рынках.Они ссужали деньги, не связанные со сберегательными депозитными счетами.

Денежный мультипликатор и количественное смягчение

В 2009–2012 годах центральные банки проводили количественное смягчение. Это предполагает увеличение денежной базы. — Покупка облигаций у банков дала им большие денежные резервы. Теоретически это увеличение денежного множителя должно значительно увеличить общую денежную массу из-за денежного множителя

.

Однако на практике этого не произошло.Денежная масса не увеличилась, потому что банки не хотели ссужать дополнительные деньги.

Кроме того, банки пытались улучшить свои резервы после кредитного кризиса и предыдущего чрезмерного увеличения ссуд.

Что не так с моделью денежного множителя? (Банковское дело 101 Часть 2)

Подтверждение и дополнительная литература:

Является ли «денежный множитель мифом?»

Из Ежеквартального бюллетеня Банка Англии за 1 квартал 2014 года:

«Другое распространенное заблуждение состоит в том, что центральный банк определяет количество кредитов и депозитов в экономике, контролируя количество денег центрального банка — так называемый подход« денежного мультипликатора ».С этой точки зрения центральные банки проводят денежно-кредитную политику, выбирая количество резервов. И поскольку предполагается, что отношение широкой денежной массы к денежной базе является постоянным, эти резервы затем «умножаются» до гораздо большего изменения банковских ссуд и депозитов. Для подтверждения теории сумма резервов должна быть ограничивающим фактором для кредитования, и центральный банк должен непосредственно определять размер резервов. Хотя теория денежного мультипликатора может быть полезным способом введения денег и банковского дела в учебники по экономике, она не является точным описанием того, как в действительности создаются деньги. Вместо того, чтобы контролировать количество резервов, центральные банки сегодня обычно проводят денежно-кредитную политику, устанавливая цену резервов, то есть процентные ставки ». (Макли, Томас и Радиа, Создание денег в современной экономике, стр. 2)

«На самом деле резервы не являются обязательным ограничением для кредитования, и центральный банк не устанавливает размер имеющихся резервов. Как и в случае взаимосвязи между депозитами и ссудами, взаимосвязь между резервами и ссудами обычно протекает обратным образом к тому, что описано в некоторых учебниках по экономике.Банки сначала решают, сколько ссудить, в зависимости от доступных им выгодных возможностей кредитования, что, в первую очередь, будет зависеть от процентной ставки, установленной Банком Англии. Именно эти решения о кредитовании определяют, сколько банковских депозитов создает банковская система. Сумма банковских депозитов, в свою очередь, влияет на то, сколько денег центрального банка банки хотят держать в резерве (для обеспечения снятия средств со стороны населения, осуществления платежей другим банкам или соблюдения нормативных требований к ликвидности), которые затем, в обычное время, предоставляются в спрос со стороны Банка Англии.»(Макли, Томас и Радиа, Создание денег в современной экономике, стр. 2)

«Отчасти путаница может происходить из-за того, что некоторые экономисты используют термин« резервы »при упоминании« избыточных резервов »- остатков, превышающих требуемые нормативными резервными требованиями. В этом контексте «выдача резервов в кредит» может быть сокращенным способом описания процесса увеличения кредитов и депозитов до тех пор, пока банк не достигнет своего максимального коэффициента. Поскольку в Соединенном Королевстве нет резервных требований, этот процесс менее актуален для британских банков.”(Макли, Томас и Радиа, Создание денег в современной экономике, стр. 3, сноска 2)

Из справочника Банка Англии для руководителей центральных банков:

«Если есть нехватка ликвидности [т.е. резервы], то центральный банк (почти) всегда будет удовлетворять потребность… Что касается нехватки резервов коммерческих банков, хранящихся в центральном банке, существует риск того, что нехватка будет означать, что платежи не могут быть погашены в конце дня. ” [Наше дополнение в квадратных скобках] (Gray, S., Справочник № 27 — Прогнозирование ликвидности. Центр исследований центральных банков Банка Англии. 2008 г.).

От профессора Чарльза Гудхарта, советника Банка Англии:
«Практически каждый монетарный экономист считает, что центральный банк может контролировать денежную базу [т.е. запас наличности и резервы центрального банка]… Почти все, кто работал в центральном банке, считают, что это мнение полностью ошибочно ». [Наше добавление в скобках.] Goodhart, C. (1994).Что делать центральным банкам? Какими должны быть их макроэкономические цели и операции? Экономический журнал, 104 (стр. 427).

Множитель депозита

— Обзор, как это работает, формула

Что такое множитель депозита?

Множитель депозита — это, по сути, сумма денег, хранящаяся на резервном счете банка (в качестве требования), чтобы обеспечить непрерывную функциональность, удовлетворить потребности клиентов в снятии средств и ограничить потенциальные риски, связанные с истощением их припасы.Множитель депозита — это отношение проверяемого депозита к сумме в резерве.

Как правило, банки держат максимальную сумму денег, которую они могут создать, в виде процента от своих резервов, который установлен банковской системой с частичным резервированием. часть денег размещена у них в качестве резервов. Резервы хранятся в виде остатков на банковском счете в центральном банке или в виде валюты в банке.. Когда банки ссужают свои резервы, они производят чековые депозиты и оценивают сумму денег, которую можно ссудить, используя свой коэффициент обязательных резервов. Следовательно, множитель депозита можно рассматривать как противоположность нормативу обязательных резервов, поскольку он представляет собой отношение проверяемого депозита к сумме резервов.

Пример такой обратной зависимости: когда банк публикует обязательную норму резервирования 24%, множитель депозита будет 76%. Множитель депозита позволяет банку гарантировать наличие достаточного количества наличных для снятия средств по мере необходимости.В некоторых случаях множитель депозита может быть представлен как коэффициент множителя депозита.

Депозитный мультипликатор помогает обеспечить основную денежную массу в экономике.

Резюме

• Также известный как простой множитель депозита или множитель увеличения депозита, множитель депозита, по сути, представляет собой сумму денег, хранящуюся на резервном счете банка (в качестве требования), чтобы обеспечить продолжение функциональность. Это позволяет банкам удовлетворять потребности своих клиентов в снятии средств и ограничивать потенциальные риски, связанные с истощением их запасов.
• Множитель депозита можно рассматривать как противоположность нормативу обязательных резервов, поскольку он представляет собой отношение проверяемого депозита к сумме резервов.
• Депозитный мультипликатор помогает обеспечить базовую денежную массу в экономике.

Общие сведения о множителе депозита

Также известный как простой множитель депозита или множитель увеличения депозита, множитель депозита, по сути, представляет собой сумму денег, хранящуюся на резервном счете банка (в качестве требования), позволяющую продолжать функциональность.Это позволяет банку удовлетворить потребности своих клиентов в снятии средств и ограничить потенциальные риски, связанные с истощением их запасов.

В качестве ключевой части банковской системы центральные банки (например, Федеральная резервная система США (ФРС) Федеральная резервная система является центральным банком Соединенных Штатов и финансовым органом, стоящим за крупнейшей в мире свободной рыночной экономикой). четвертый обязательный резерв. Требуемый резерв — это минимальная сумма денег, которая должна храниться в банке и которая может быть ссужена соответствующим клиентам банка.Ожидается, что банки будут поддерживать необходимый резерв на счете в центральном банке.

Множитель депозита, как подчеркивалось ранее, противоположен обязательному резерву. Это соотношение чековых депозитов банка, и оно закладывает основу для денежного мультипликатора, но денежный мультипликатор значительно меньше.

Общие сведения о чековых депозитах

Банковские счета, по которым могут быть выписаны чеки для облегчения снятия средств, известны как чековые депозиты.Такие счета можно рассматривать как ликвидные активы, поскольку они обеспечивают легкий доступ для своих клиентов. Примеры включают счета денежного рынка. Фонды денежного рынка. Фонды денежного рынка — это открытые паевые инвестиционные фонды с фиксированным доходом, которые инвестируют в краткосрочные долговые ценные бумаги, такие как казначейские векселя, муниципальные векселя, процентные счета и депозитные счета.

Общие сведения о денежном множителе

Сумма денег, генерируемых банками в сочетании с каждым долларом резервов, называется денежным множителем.Чтобы лучше понять концепцию, рассмотрим страну, в которой центральный банк вводит требование о 15% -ном резерве. Коэффициент резервирования — 1/15; это означает, что на каждый депозит на 1 доллар в банке можно взять в долг 0,85 доллара. Таким образом, если банк с депозитами на 200 миллионов долларов может выдать ссуду на 170 миллионов долларов. Это увеличивает денежную массу с 200 до 370 миллионов долларов.

Денежный мультипликатор может предоставить информацию о том, насколько быстро будет расти денежная масса (от кредитования банка). Высокий коэффициент резервирования указывает на то, что для кредитования доступно меньшее количество депозитов, что снижает денежный мультипликатор.Он представляет собой обратную зависимость между коэффициентом резервирования и денежным мультипликатором.

Формула множителя депозита

Ниже приведена формула для определения коэффициента множителя депозита:

Для всесторонних целей рассмотрим пример банка ABC, который поддерживает норму обязательных резервов на уровне 12%. Как определить множитель депозита? Множитель депозита можно рассчитать, разделив 1 на коэффициент резервирования 10%, чтобы получить множитель депозита 10.Это показывает, что на каждые 100 долларов; Создана 1000 долларов.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком страницы программы коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ — CBCAGet Сертификация CFI CBCA ™ и получение статуса коммерческого банковского и кредитного аналитика. Зарегистрируйтесь и продвигайтесь по карьерной лестнице с помощью наших программ и курсов сертификации. программа сертификации, призванная превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового уровня и продвинуть свою карьеру в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

Банковские резервы Банковские резервы Банковские резервы — это минимальные денежные резервы, которые финансовые учреждения должны держать в своих хранилищах. в любой момент времени.Минимальные требования к наличным деньгам

Текущие счета и сберегательные счета Проверочные счета и сберегательные счета Клиент банка может выбрать открытие текущих счетов или сберегательных счетов в зависимости от нескольких факторов, таких как цель, простота доступа или другие атрибуты. Текущий счет — это тип банковского счета, который используется для повседневных транзакций. Это самый простой счет, который предлагают банки, кредитные союзы и мелкие кредиторы.

Финансовая отчетность для банков Финансовая отчетность для банков Финансовая отчетность для банков отличается от отчетности небанковских организаций тем, что банки используют гораздо больше заемных средств, чем другие предприятия, и получают спред требование, или коэффициент кассовых резервов — это процент депозитов, которые финансовое учреждение должно держать в резерве в виде наличных денег.Центральный банк — это учреждение, которое определяет необходимый размер нормы резервирования.

.