Предложение не является публичной офертой что это значит: Не является публичной офертой \ Акты, образцы, формы, договоры \ Консультант Плюс

Правила продажи товаров при осуществлении розничной торговли по образцам, утв. Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 15.01.2009 № 31, определяют предложение товаров при осуществлении розничной торговли по образцам публичной офертой, если оно содержит все существенные условия договора.

То есть размещая информацию о продаже товара на странице интернет-магазина, продавец делает неопределенному кругу лиц публичную оферту (предложение) о покупке товара на определенных условиях (цена, сроки доставки, качество, условия возврата и т. п.), а любое лицо, которое откликнется на это предложение путем совершения определенных продавцом действий (клик «Купить», заполнение формы, звонок менеджера с подтверждением выбранного товара), делает акцепт, то есть принимает предложение.

При этом те же Правила обязывают интернет-магазин обеспечить потребителей обязательной информацией о:

1.  продавце; 
2. товаре; 
3. иной обязательной информацией.

Таким образом, именно эта информация должна быть размещена на сайте продавца как публичная оферта.

Резюмируем и получаем:

• оферта — это предложение заключить договор;
• оферта обязательно должна содержать все существенные условия договора;
• нет акцепта – нет договора;
• оферта подходит для типовых услуг/работ и товаров, которые продаются/оказываются массово, т.е. всё, что не требует индивидуального подхода к клиенту;
• условия оферты можно менять в любой момент, но новые условия действуют только на новых клиентов;
• размещение текста публичной оферты не обязательно на сайте интернет-магазина, т.к. предложение товаров в интернет-магазине само по себе уже есть публичная оферта;
• грамотно и просто изложите условия сотрудничества, особенно то, что клиент может неправильно понять. Чтобы ничего не пропустить, продумайте весь ход работы с клиентом, найдите опасные места и опишите их.

Это был необходимый ликбез.
А теперь перейдем к нашим топ «АНТИ» советам.

№1. Назовите публичную оферту несуществующими юридическими терминами – договор публичной оферты, договор оферты, или еще круче – публичный договор оферты.

№2. Скачайте готовый шаблон в Интернете, и ни в коем случае не читайте и не редактируйте его с учётом условий вашей работы, и последнее дело обращаться к юристу. Зачем мне простая и понятная публичная оферта, чем сложнее, тем лучше.

№3. Размещайте оферту так, чтобы клиент не мог с ней ознакомиться.

Самое потаенное место сайта то, что нужно. А если спор с клиентом это его проблемы.

№4. Публичная оферта не должна быть полным отражением реального положения вещей в бизнесе.

Импровизация – это мой конек.

№5. Можно в любой момент изменить оферту и поменять правила игры с прежними клиентами.

Сейчас время такое тяжелое.

Будем надеяться, что мы подняли вам настроение, и предлагаем вам воспользоваться нашим предложением.

•  на разработку публичной оферты — 25% от прейскурантной цены;
•  на актуализацию вашей публичной оферты — 50% от прейскурантной цены.

Есть вопросы, звоните-пишите.

Также про публичную оферту читайте нашу статью.

← Назад

Договор-оферта и акцепт оферты, публичная оферта

Частые вопросы

• Договор-оферта – предложение Оператора, адресованное любому лицу в соответствии со статьями 435 и 437 Гражданского кодекса Российской Федерации, заключить с ним договор об оказании услуги связи на условиях, содержащихся в публичной оферте.
• Акцепт оферты – это полное и безоговорочное принятие абонентом условий настоящей публичной оферты.

Выдержки из Гражданского кодекса РФ.
Глава 28. Заключение договора

• Статья 435. Оферта

  1. Офертой признается адресованное одному или нескольким конкретным лицам предложение, которое достаточно определенно и выражает намерение лица, сделавшего предложение, считать себя заключившим договор с адресатом, которым будет принято предложение. Оферта должна содержать существенные условия договора.
  2. Оферта связывает направившее ее лицо с момента ее получения адресатом.

• Статья 437. Приглашение делать оферты. Публичная оферта

  1. Реклама и иные предложения, адресованные неопределенному кругу лиц, рассматриваются, как приглашение делать оферты, если иное прямо не указано в предложении.
  2. Содержащее все существенные условия договора предложение, из которого усматривается воля лица, делающего предложение, заключить договор на указанных в предложении условиях с любым, кто отзовется, признается офертой (публичная оферта).

• Статья 438. Акцепт

  1. Акцептом признается ответ лица, которому адресована оферта, о ее принятии. Акцепт должен быть полным и безоговорочным.
  2. Молчание не является акцептом, если иное не вытекает из закона, обычая делового оборота или из прежних деловых отношений сторон.
  3. Совершение лицом, получившим оферту, в срок, установленный для ее акцепта, действий по выполнению указанных в ней условий договора (отгрузка товаров, предоставление услуг, выполнение работ, уплата соответствующей суммы и т.п.) считается акцептом, если иное не предусмотрено законом, иными правовыми актами или не указано в оферте.

С помощью наших сервисов вы можете зарегистрировать или продлить регистрацию доменного имени.

Новые тарифы VDS

Что такое публичное размещение акций?

Что такое публичное размещение акций? Корпорации обычно предлагают свои акции общественности для привлечения капитала на фондовом рынке. 3 мин. Читать

Что такое публичное размещение акций? Корпорации обычно предлагают свои акции общественности, чтобы привлечь капитал на фондовом рынке.Люди, покупающие акции, становятся владельцами компании.

Первоначальное публичное размещение акций

Первичное публичное размещение акций (IPO) — это процесс, посредством которого владельцы корпорации продают свои акции инвесторам. Например, владельцы GregTech Corporation намерены продать четверть своей доли в компании. Чтобы найти рынок, они предлагают акции публике. Однако компания должна нанять андеррайтера для определения стоимости акций и составить меморандум с подробной информацией о корпорации для покупателей. После этого андеррайтер предлагает акции общественности через фондовый рынок.

Важность публичных предложений

Компании используют публичные предложения для привлечения капитала, жизненно важного ресурса для роста и расширения. Публичное размещение называется первичным публичным размещением, если компания проводит мероприятие впервые. Однако публичные предложения не ограничиваются акциями компании, поскольку облигации и другие типы ценных бумаг могут быть проданы посредством публичных предложений.

Подготовка первичного публичного предложения

Компании обычно тратят несколько лет и огромные суммы денег на подготовку к IPO.Компании нужна опытная команда менеджеров и совет директоров, которые понимают процесс вывода компаний на рынок. Корпорация также должна иметь эффективную систему бухгалтерского учета и финансовой отчетности.

Фирма, которая хочет провести IPO, должна иметь отличный потенциал роста и не менее 100 миллионов долларов годового дохода. Он должен нанять таких советников, как:

• Адвокаты.
• Компания по связям с инвесторами или связям с общественностью.
• Финансовый принтер.

Компании также нужны андеррайтеры или инвестиционные банки, которые займутся этим процессом, а также группа компаний, оказывающих финансовые услуги, чтобы помочь компании продать акции населению.

Обязанности ведущего страховщика

В обязанности ведущего андеррайтера при IPO могут входить:

• Создание графика IPO.
• Обеспечение должной осмотрительности.
• Подготовка заявления о регистрации, которое предоставит важную информацию о предложении инвесторам.
• Создание питча.
• Выявление потенциальных инвесторов.
• Определение подходящего рынка для листинга IPO (например, Нью-Йоркской фондовой биржи [NYSE] или NASDAQ).

Представление первичного публичного предложения

После того, как андеррайтер подает заявление о регистрации в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), компания обычно вносит несколько поправок. Когда SEC одобряет заявление, корпорация начинает продавать предложение через роуд-шоу.Команда высшего руководства проведет презентации в крупных городах США, а иногда и в Европе и Азии.

Андеррайтер использует роуд-шоу для измерения интереса инвесторов к IPO. После оценки интереса инвесторов компания может определить количество выпускаемых акций и их стоимость. Если во время роуд-шоу стоимость акций повышается, значит, сделка привлекает внимание инвесторов.

Завершение первичного публичного предложения

После завершения роуд-шоу фирма определит стоимость сделки.Ценообразование будет окончательно определено на напряженном заседании, которое состоится вечером перед запуском IPO. Напряжение обычно возникает из-за желания высшего руководства компании получить высокую цену и настойчивого требования инвестиционных банкиров о справедливой цене, которая будет представлять ценность для инвесторов. В день IPO топ-менеджеры будут очень загружены. Они могут давать несколько интервью средствам массовой информации и открывать или закрывать рынки символическим звонком в колокол на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Однако IPO — это лишь начало длительного процесса.Далее компания должна:

• Реализовать бизнес-план.
• Борьба с конкуренцией.
• Продолжайте поддерживать свой рост.

Государственным корпорациям нужна сильная команда менеджеров, чтобы продолжать работу на таком высоком уровне.

Период блокировки

Во время IPO физическим лицам, которые владели акциями компании, когда она была частной, не будет разрешено продавать свои акции в течение 90–180 дней или периода блокировки. Период блокировки каждой компании — это период времени, согласованный заинтересованными сторонами при распределении акций перед IPO.Целью периода блокировки является предотвращение падения курса акций из-за инсайдерской торговли. Цена начнет падать, как только инсайдеры и крупные инвесторы начнут избавляться от своих акций после этого периода.

Если вам нужна дополнительная информация о том, что такое публичное размещение акций, вы можете опубликовать свою юридическую потребность на торговой площадке UpCounsel. UpCounsel принимает на свой сайт только 5% лучших юристов. Юристы UpCounsel являются выпускниками юридических школ, таких как Harvard Law и Yale Law, и имеют в среднем 14 лет юридического опыта, включая работу с такими компаниями, как Google, Menlo Ventures и Airbnb, или от их имени.

Что такое IPO? Почему компании становятся публичными? — Советник Forbes

От редакции. Советник Forbes может получать комиссию за продажи по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.

IPO — это первичное публичное размещение акций. При IPO частная компания размещает свои акции на фондовой бирже, делая их доступными для покупки широкой публикой.

Многие люди думают о IPO как о большой возможности для заработка — громкие компании попадают в заголовки газет с огромным приростом стоимости акций, когда они становятся публичными.Но хотя они, несомненно, модны, вы должны понимать, что IPO — очень рискованные инвестиции, приносящие непостоянную прибыль в долгосрочной перспективе.

Как работает IPO?

Выход на биржу — сложный и трудоемкий процесс, в котором большинству компаний сложно справиться в одиночку. Частной компании, планирующей IPO, необходимо не только подготовиться к экспоненциальному росту общественного контроля, но и подать массу документов и раскрыть финансовую информацию, чтобы выполнить требования Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), которая наблюдает за общественностью. компании.

Вот почему частная компания, которая планирует выйти на биржу, нанимает андеррайтера, обычно инвестиционный банк, для консультации по IPO и помощи в установлении начальной цены для размещения. Андеррайтеры помогают менеджменту подготовиться к IPO, составляя ключевые документы для инвесторов и планируя встречи с потенциальными инвесторами, называемые роуд-шоу.

«Андеррайтер объединяет синдикат инвестиционно-банковских фирм, чтобы обеспечить широкое распространение новых акций IPO», — говорит Роберт Р.Джонсон, доктор философии, дипломированный финансовый аналитик (CFA) и профессор финансов в Хейдерском колледже бизнеса при университете Крейтон. «Каждая инвестиционно-банковская фирма в синдикате будет нести ответственность за распределение части акций».

После того, как компания и ее консультанты установили начальную цену для IPO, андеррайтер выпускает акции для инвесторов, и акции компании начинают торговаться на публичной фондовой бирже, такой как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или Nasdaq.

Почему компании проводят IPO?

IPO может быть первым случаем, когда широкая публика может покупать акции компании, но важно понимать, что одна из целей первичного публичного размещения акций — позволить ранним инвесторам компании обналичить свои инвестиции.

Думайте об IPO как об окончании одного этапа жизненного цикла компании и начале другого — многие из первоначальных инвесторов хотят продать свои доли в новом предприятии или стартапе. В качестве альтернативы инвесторы в более устоявшиеся частные компании, которые становятся публичными, также могут захотеть продать часть или все свои акции

«Реальность такова, что есть друзья и семья, и есть несколько инвесторов-ангелов, которые пришли первыми», — говорит Мэтт Чанси, сертифицированный специалист по финансовому планированию (CFP) из Тампы, штат Флорида. «Есть много частных денег, таких как деньги типа Shark Tank, которые идут в компанию, прежде чем в конечном итоге эти компании станут публичными».

У компании есть и другие причины для проведения IPO, такие как привлечение капитала или повышение публичного статуса компании:

• Компании могут привлекать дополнительный капитал путем продажи акций населению. Поступления могут быть использованы для расширения бизнеса, финансирования исследований и разработок или погашения долга.
• Другие способы привлечения капитала с помощью венчурных капиталистов, частных инвесторов или банковских кредитов могут быть слишком дорогими.
• Выход на биржу в ходе IPO может обеспечить компаниям большую известность.
• Компаниям может потребоваться репутация и авторитет, которые часто связаны с публичной компанией, что также может помочь им получить более выгодные условия от кредиторов.

Публикация может облегчить или удешевить компании привлечение капитала, но усложняет множество других вопросов. Существуют требования к раскрытию информации, например, представление квартальных и годовых финансовых отчетов. Они должны отвечать перед акционерами, и существуют требования к отчетности по таким вещам, как торговля акциями высшим руководством или другие действия, такие как продажа активов или рассмотрение приобретений.

Ключевые условия IPO

Как и все в мире инвестирования, первичное публичное размещение акций имеет свой особый жаргон. Вы должны понимать эти ключевые термины IPO:

• Акции обыкновенные. Единицы собственности в публичной компании, которые обычно дают владельцам право голосовать по вопросам компании и получать дивиденды компании. При выходе на биржу компания предлагает на продажу обыкновенные акции.
• Цена вопроса. Цена, по которой обыкновенные акции будут проданы инвесторам до того, как компания IPO начнет торги на публичных биржах.Обычно называется ценой размещения.
• Объем лота. Наименьшее количество акций, на которые вы можете подать заявку на IPO. Если вы хотите сделать ставку на большее количество акций, вы должны делать ставки, кратные размеру лота.
• Предварительный проспект. Документ, созданный IPO компанией, раскрывающий информацию о ее бизнесе, стратегии, финансовой отчетности за прошлые периоды, последних финансовых результатах и ​​управлении. На левой стороне обложки нанесены красные буквы, которые иногда называют «красной селедкой».”
• Ценовой диапазон. Ценовой диапазон, в котором инвесторы могут подавать заявки на IPO акций, установленный компанией и андеррайтером. Обычно он отличается для каждой категории инвесторов. Например, у квалифицированных институциональных покупателей может быть другой ценовой диапазон, чем у розничных инвесторов, таких как вы.
• Андеррайтер. Инвестиционный банк, управляющий размещением для компании-эмитента. Андеррайтер обычно определяет цену выпуска, публикует IPO и передает акции инвесторам.

SPAC и IPO

В последние годы наблюдается рост компании по закупкам специального назначения (SPAC), также известной как «компания по продаже пустых чеков». SPAC собирает деньги в ходе первичного публичного предложения с единственной целью — приобрести другие компании.

Многие известные инвесторы с Уолл-стрит используют свою устоявшуюся репутацию для создания SPAC, сбора денег и покупки компаний. Но люди, вкладывающие средства в SPAC, не всегда информируются, какие фирмы намеревается купить чековая компания.Некоторые заявляют о своем намерении заняться определенными видами компаний, в то время как другие оставляют своих инвесторов в неведении.

«Это передача ваших денег организации, которая ничего не владеет, но говорит вам:« Поверьте мне, я буду делать только хорошие покупки », — говорит Джордж Гальярди, CFP из Лексингтона, Массачусетс.« Как бейсбол тесто с завязанными глазами, ты не знаешь, что тебя ждет ».

Многие частные компании предпочитают быть приобретенными SPAC, чтобы ускорить процесс выхода на биржу.Будучи недавно образованными компаниями, SPAC не имеют долгой финансовой истории, которую нужно раскрывать в SEC. И многие инвесторы SPAC могут полностью окупить свои деньги, если SPAC не приобретет компанию в течение 24 месяцев.

SPAC составили более половины IPO в США в 2020 году. За первые три недели 2021 года 56 американских SPAC стали публичными.

Предстоящие IPO

IPO была значительно выше в 2020 году, достигнув уровня выше, чем за 16 из предыдущих 20 лет.В 2021 году состоится множество долгожданных IPO, в том числе предстоящие IPO.

Как купить акции IPO

Купить акции при IPO не так просто, как просто разместить заказ на определенное количество акций. Вам придется работать с брокерской фирмой, которая обрабатывает заказы на IPO — не все из них.

«Обычно вам придется покупать акции IPO через своего биржевого брокера, а в редких случаях — напрямую у андеррайтера, то есть зная кого-то в компании или инвестиционном банке», — говорит Грегори Сичензия, партнер-основатель Sichenzia Росс Ференс, Юридическая фирма по ценным бумагам в Нью-Йорке.

, такие как TD Ameritrade, Fidelity, Charles Schwab и E * TRADE, могут предлагать доступ к IPO. Однако во многих фирмах вам также необходимо будет соответствовать определенным требованиям, таким как минимальная стоимость счета или определенное количество сделок, совершаемых в течение определенного периода времени.

Возможно, наиболее важно то, что даже если ваш брокер предлагает доступ, а вы имеете на это право, вы все равно не сможете приобрести акции по первоначальной цене предложения. Обычные розничные инвесторы, как правило, не могут выкупить акции в тот момент, когда акции IPO начинают торговаться, и к тому времени, когда вы сможете их купить, цена может быть астрономически выше, чем указанная цена.Это означает, что вы можете в конечном итоге купить акцию по 50 долларов за акцию, которая открылась по 25 долларов, упуская при этом существенную прибыль на раннем рынке.

Чтобы помочь в борьбе с этим, такие стартапы, как Robinhood и SoFi, теперь позволяют розничным инвесторам получить доступ к определенным акциям IPO компаний по первоначальной цене размещения. Вы все равно захотите провести исследование, прежде чем инвестировать в компанию на ее IPO.

Стоит ли инвестировать в IPO?

Как и в случае любого другого типа инвестирования, вложение денег в IPO сопряжено с определенными рисками — и, возможно, с IPO рисков больше, чем с покупкой акций устоявшихся публичных компаний.Это связано с тем, что по частным компаниям доступно меньше данных, поэтому инвесторы принимают решения с большим количеством неизвестных переменных.

Несмотря на все рассказы, которые вы читали о людях, зарабатывающих кучу денег на IPO, есть еще много других, которые идут другим путем. Фактически, более 60% IPO в период с 1975 по 2011 год показали отрицательную абсолютную доходность через пять лет.

Возьмем, к примеру, Lyft, конкурента Uber в сфере услуг райдшеринга. Lyft стала публичной в марте 2019 года по цене 78,29 доллара за акцию. Цена акций сразу упала и в течение года достигла минимума около 21 доллара.Цена акций несколько восстановилась и на момент написания статьи была выше 57 долларов. Но даже если бы вы купили компанию, когда Lyft стала публичной, вы все равно не окупили бы свои вложения.

Другие компании со временем преуспевают, но спотыкаются. Предполагалось, что Peloton станет публичным по цене 29 долларов за акцию, но открылась в сентябре 2019 года по цене 25,24 доллара и первые шесть месяцев боролась, достигнув 19,72 доллара в марте 2020 года. Это считается третьим худшим дебютом мега-IPO в истории. (Мега-IPO, или IPO Unicorn, — это IPO компании стоимостью более 1 миллиарда долларов.) Если бы вы придерживались Peloton, вы бы увидели, что его акции вырастут до 154,67 доллара к 12 февраля 2021 года. Вопрос в том, смогли бы вы удержать минимумы Peloton, чтобы достичь его вызванных Covid-19 максимумов?

«Тот факт, что компания становится публичной, не обязательно означает, что это хорошее долгосрочное вложение», — говорит Чанси. Возьмем, к примеру, самую печально известную жертву 2000 года, Pets.com, которая стала публичной, получив около 11 долларов за акцию, но менее чем за 10 месяцев цена упала до 0,19 доллара из-за сильного завышения стоимости, высоких операционных расходов и краха рынка Dot Com.

И наоборот, компания может быть хорошей инвестицией, но не по завышенной цене IPO. «В конце концов, вы могли бы купить самый лучший бизнес в мире, но если вы переплатите за него в 10 раз, будет действительно сложно вернуть свой капитал», — говорит Ченси.

«Покупка IPO для большинства покупателей не является инвестированием — это спекуляция, поскольку многие акции, размещенные в ходе IPO, перевернуты в первый же день», — говорит Гальярди. «Если вам действительно нравятся акции и вы планируете держать их в качестве долгосрочных инвестиций, подождите несколько недель или месяцев, когда безумие утихнет и цена упадет, а затем купите их.”

Диверсифицированный подход к IPO-инвестированию

Если вы заинтересованы в захватывающих потенциальных IPO, но предпочитаете более диверсифицированный подход с меньшим риском, подумайте о фондах, которые предлагают участие в IPO и диверсифицируют свои активы, инвестируя в сотни IPO компаний. Например, фондовый фонд Renaissance IPO ETF (IPO) и ETF First Trust US Equity Opportunities (FPX) с момента создания принесли 18,35% и 13,92% соответственно. S&P 500, основной ориентир для США.Фондовый рынок С., с другой стороны, видел среднюю доходность около 10% за последние 100 лет.

Да, вы можете увидеть несколько более высокие максимумы с IPO ETF, чем с индексными фондами, но вас также может ждать дикая поездка, даже из года в год. Согласно Fidelity, в период с 2009 по 2018 год доходность годового IPO в США упала до минимума -9% в 2015 году, а в 2016 году взлетела до 44%. Вот почему большинство финансовых консультантов рекомендуют вкладывать большую часть своих сбережений в недорогие индексные фонды и выделяют лишь небольшую часть, обычно до 10%, на более спекулятивные инвестиции, такие как погоня за IPO.

— Руководство по этапам первичного публичного предложения (IPO)

Что такое процесс IPO?

Процесс первичного публичного предложения IPO — это когда ранее не котирующаяся на бирже компания продает новые или существующие ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги — это неограниченные краткосрочные финансовые инструменты, которые выпускаются либо для долевых ценных бумаг, либо для долговых ценных бумаг публично зарегистрированной компании. Компания-эмитент создает эти инструменты специально для сбора средств для дальнейшего финансирования коммерческой деятельности и расширения.и предлагает их публике впервые.

До IPO компания считается частной — с меньшим числом акционеров, только с аккредитованными инвесторами (такими как бизнес-ангелы / венчурные капиталисты Частный капитал против венчурного капитала, бизнес-ангелы / посевные инвесторы Сравните частный капитал с венчурным капиталом против ангельского и посевные инвесторы с точки зрения риска, стадии бизнеса, размера и типа инвестиций, показателей, менеджмента. В этом руководстве приводится подробное сравнение частного капитала, венчурного капитала, бизнес-ангелов и посевных инвесторов.Легко спутать три класса инвесторов и состоятельных частных лиц) и / или ранних инвесторов (например, основателя, семьи и друзей).

После IPO компания-эмитент становится публичной компанией на признанной фондовой бирже. Таким образом, IPO также широко известно как «публичное размещение».

Обзор процесса IPO

В этом руководстве будут разбиты этапы процесса, который может занять от шести месяцев до более года.

Ниже приведены шаги, которые компания должна предпринять для выхода на биржу через процесс IPO:

1. Выберите банк
2. Комплексная проверка и подача документов
3. Ценообразование
4. Стабилизация
5. Переходный период

Шаг 1 : Выбор инвестиционного банка

Первым шагом в процессе IPO для компании-эмитента является выбор инвестиционного банка Инвестиционный банкинг Инвестиционный банкинг — это подразделение банка или финансового учреждения, которое обслуживает правительства, корпорации и учреждения, обеспечивая андеррайтинг (привлечение капитала). консультационные услуги по слияниям и поглощениям (M&A).Инвестиционные банки выступают в качестве посредников, консультируя компанию по вопросам IPO и предоставляя услуги андеррайтинга. Инвестиционный банк выбирается в соответствии со следующими критериями:

• Репутация
• Качество исследования
• Отраслевой опыт
• Распределение, то есть, если инвестиционный банк может предоставить выпущенные ценные бумаги большему количеству институциональных инвесторов или большему количеству индивидуальных инвесторов
• Предыдущие отношения с инвестиционным банком

Этап 2: комплексная проверка и подача нормативных документов

Андеррайтинг — это процесс, посредством которого инвестиционный банк (андеррайтер) выступает в качестве брокера между компанией-эмитентом и инвестирующей общественностью, чтобы помочь компания-эмитент продает свой первоначальный пакет акций.Для компании-эмитента доступны следующие механизмы андеррайтинга:

• Твердое обязательство : По такому соглашению андеррайтер покупает все предложение и перепродает акции инвесторам. Механизм андеррайтинга с твердым обязательством гарантирует компании-эмитенту, что будет привлечена определенная сумма денег.
• Соглашение о наилучших усилиях : По такому соглашению андеррайтер не гарантирует сумму, которую он привлечет для компании-эмитента.Он продает ценные бумаги только от имени компании.
• Соглашение «Все или Нет» : Если все предложенные акции не могут быть проданы, предложение аннулируется.
• Синдикат андеррайтеров : Публичными предложениями может управлять один андеррайтер (единолично управляемый) или несколько менеджеров. При наличии нескольких менеджеров один инвестиционный банк выбирается в качестве ведущего или ведущего менеджера. По такому соглашению ведущий инвестиционный банк формирует синдикат андеррайтеров, формируя стратегические альянсы с другими банками, каждый из которых затем продает часть IPO.Такое соглашение возникает, когда ведущий инвестиционный банк хочет диверсифицировать риск IPO между несколькими банками.

Андеррайтер должен составить следующие документы:

Письмо-соглашение о сотрудничестве : Письмо-соглашение обычно включает: — карманные расходы, понесенные андеррайтером, даже если IPO отозвано на стадии комплексной проверки, стадии регистрации или стадии маркетинга.

Валовой спред = Цена продажи выпуска, проданного андеррайтером — Покупная цена выпуска, купленного андеррайтером

Как правило, валовой спред фиксируется на уровне 7% от выручки. Брутто-спред используется для выплаты комиссии андеррайтеру. Если существует синдикат андеррайтеров, ведущему андеррайтеру выплачивается 20% валового спреда.60% оставшегося спреда, называемого «концессией на продажу», делится между андеррайтерами синдиката пропорционально количеству выпусков, проданных андеррайтером. Оставшиеся 20% валового спреда используются для покрытия расходов на андеррайтинг (например, расходы на выездные презентации, услуги консультанта по андеррайтингу и т. Д.).

Письмо о намерениях : Письмо о намерениях обычно содержит следующую информацию:

1. Обязательство андеррайтера заключить договор андеррайтинга с компанией-эмитентом
2. Обязательство компании-эмитента предоставить андеррайтеру всю необходимую информацию и , таким образом, полностью сотрудничать во всех усилиях по комплексной проверке.
3. Соглашение компании-эмитента о предоставлении андеррайтеру опциона на перераспределение 15%.

В письме о намерениях не указана окончательная цена размещения.

Соглашение об андеррайтинге : Письмо о намерениях остается в силе до определения цены ценных бумаг, после чего подписывается Соглашение об андеррайтинге. После этого андеррайтер по договору обязан выкупить выпуск у компании по определенной цене.

Заявление о регистрации : Заявление о регистрации состоит из информации, касающейся IPO, финансовой отчетности компании, предыстории менеджмента, инсайдерских холдингов, любых юридических проблем, с которыми сталкивается компания, и используемого тикера компанией-эмитентом после листинга на фондовой бирже.Комиссия по ценным бумагам и биржам требует, чтобы компания-эмитент и ее андеррайтеры подали заявление о регистрации после согласования деталей выпуска. Заявление о регистрации состоит из двух частей:

• Проспект: Это предоставляется каждому инвестору, который покупает выпущенную ценную бумагу.
• Частные заявки: это включает информацию, которая предоставляется SEC для проверки, но не обязательно стал общедоступным

Заявление о регистрации гарантирует, что инвесторы имеют адекватную и надежную информацию о ценных бумагах.Затем SEC проводит комплексную проверку, чтобы убедиться, что все необходимые детали были раскрыты правильно.

Red Herring Документ : В период обдумывания андеррайтер создает первоначальный проспект эмиссии, который состоит из сведений о компании-эмитенте, за исключением даты вступления в силу и цены предложения. После создания отвлекающего маневра компания-эмитент и андеррайтеры продают акции публичным инвесторам. Часто андеррайтеры проводят выездные презентации (так называемые шоу собак и пони — продолжительностью от 3 до 4 недель), чтобы продать акции институциональным инвесторам и оценить спрос на них.

Шаг 3: Ценообразование

После утверждения IPO Комиссией по ценным бумагам и биржам определяется дата вступления в силу. За день до даты вступления в силу компания-эмитент и андеррайтер определяют цену предложения (т. Е. Цену, по которой акции будут продаваться компанией-эмитентом) и точное количество акций, которые будут проданы. Решение о цене предложения важно, потому что это цена, по которой компания-эмитент привлекает капитал для себя. На цену предложения влияют следующие факторы:

• Успех / провал выездных презентаций (как указано в книгах заказов)
• Цель компании
• Состояние рыночной экономики Рыночная экономика Рыночная экономика определяется как система, в которой производство товаров и услуги устанавливаются в соответствии с меняющимися желаниями и возможностями

IPO часто занижены, чтобы гарантировать, что выпуск полностью подписан / переподписан публичными инвесторами, даже если это приводит к тому, что компания-эмитент не получает полную стоимость своих акций .

Если цена IPO занижена, инвесторы ожидают роста стоимости акций в день размещения. Это увеличивает спрос на выпуск. Кроме того, заниженная цена компенсирует инвесторам риск, который они берут на себя, инвестируя в IPO. Предложение с превышением лимита подписки в два-три раза считается «хорошим IPO».

Шаг 4: Стабилизация

После того, как выпуск был выведен на рынок, андеррайтер должен предоставить рекомендации аналитика, послепродажную стабилизацию и создать рынок для выпущенных акций.

Андеррайтер осуществляет послепродажную стабилизацию в случае дисбаланса заявок, покупая акции по цене размещения или ниже.

Стабилизационные мероприятия могут проводиться только в течение короткого периода времени, однако в течение этого периода андеррайтер имеет право торговать и влиять на цену выпуска, поскольку запреты на манипулирование ценами приостанавливаются.

Шаг 5: Переход к рыночной конкуренции

Заключительный этап процесса IPO, переход к рыночной конкуренции, начинается через 25 дней после первичного публичного предложения, когда заканчивается «период молчания», предписанный SEC.

В течение этого периода инвесторы переходят от обязательного раскрытия информации и проспекта к использованию рыночных сил для получения информации о своих акциях. По истечении 25-дневного периода андеррайтеры могут предоставить оценки относительно доходов и оценки. Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: анализ DCF, сопоставимые компании и предыдущие транзакции компании-эмитента. Таким образом, андеррайтер принимает на себя роли консультанта и оценщика после того, как выпуск был выпущен.

Метрики для оценки успешного процесса IPO

Для оценки эффективности IPO используются следующие метрики:

Рыночная капитализация : IPO считается успешным, если рыночная капитализация компании равна или превышает чем рыночная капитализация отраслевых конкурентов в течение 30 дней после первичного публичного размещения. В противном случае эффективность IPO находится под вопросом.

Рыночная капитализация = Цена акции x Общее количество размещенных акций Компании

Рыночная цена : IPO считается успешным, если разница между ценой размещения и рыночной капитализацией компании-эмитента через 30 дней после IPO составляет менее 20%.В противном случае эффективность IPO находится под вопросом.

Дополнительные ресурсы

Процесс IPO необходим для здорового финансового рынка. CFI является официальным глобальным поставщиком услуг аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Стань сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки. финансовая карьера.Запишитесь сегодня! звание ведущей программы сертификации финансовых аналитиков. Чтобы получить дополнительную информацию, щелкните следующие ресурсы CFI:

• Рыночные ценные бумаги Рыночные ценные бумаги Рыночные ценные бумаги — это неограниченные краткосрочные финансовые инструменты, которые выпускаются либо для долевых ценных бумаг, либо для долговых ценных бумаг компании, акции которой котируются на бирже. Компания-эмитент создает эти инструменты специально для сбора средств для дальнейшего финансирования коммерческой деятельности и расширения.
• Государственные ценные бумаги Государственные ценные бумаги Государственные ценные бумаги или рыночные ценные бумаги — это инвестиции, которые открыто или легко продаются на рынке. Ценные бумаги представлены либо долевыми, либо долговыми.
• Что такое акция? Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право требовать часть остаточных активов и прибыли компании (в случае роспуска компании). Термины «акции», «акции» и «капитал» взаимозаменяемы.
• Чем занимаются инвестиционные банкиры? Чем занимаются инвестиционные банкиры? Чем занимаются инвестиционные банкиры? Инвестиционные банкиры могут работать 100 часов в неделю, занимаясь исследованиями, финансовым моделированием и строительными презентациями. Несмотря на то, что в нем представлены одни из самых желанных и прибыльных с финансовой точки зрения позиций в банковской отрасли, инвестиционный банкинг также является одним из самых сложных и трудных путей карьерного роста. Руководство по IB

Что такое IPO? Руководство по первичному публичному размещению акций

IPO, сокращенно от «первичного публичного предложения», происходит, когда акции частной компании впервые размещаются на фондовой бирже.

Первое современное IPO состоялось на Амстердамской фондовой бирже в марте 1602 года, когда голландская Ост-Индская компания продала акции компании широкой публике, сделав ее первой публичной компанией (иногда называемой листинговой компанией). ). После завершения IPO инвесторы могут свободно покупать и продавать акции на рынке (фондовой бирже) при наличии лица / группы / фонда, желающего совершить противоположное действие по установленной цене.

Скачок

«Скачок IPO» — это термин, применяемый к немедленному росту стоимости акций вскоре после листинга.Seeking Alpha сообщил, что рост для биофармацевтических компаний составил 141% в 2016 году — потрясающая отдача, если вы можете ее получить. Но правда в том, что на каждую компанию, которая добилась хороших результатов, приходится гораздо больше, которые этого не делают или, что еще хуже, идут в другом направлении.

Шумиха

СМИ любят освещать IPO технологических и не очень техничных любимцев; всякий раз, когда появляются слухи об IPO о размещении компании на бирже, вы увидите много сообщений в новостях. Слухи — это весело, но они не всегда реализуются — и когда они случаются, ажиотаж вокруг компании может привести к интересным последствиям для цены акций.Возьмем Snap Inc, компанию, стоящую за Snapchat, в качестве интересного примера. Хотя цена акций резко выросла сразу после IPO, всего через три месяца акции торговались значительно ниже этой цены.

Компания «становится публичной», чтобы привлечь финансирование для своего бизнеса. IPO также представляет собой ценную возможность для компании повысить свой авторитет и привлечь внимание общественности, привлечь инвесторов на публичный рынок и продемонстрировать своим инвесторам, что она будет подчиняться строгому режиму корпоративного управления и отчетности.

Подготовка компании может занять до года, а затем около двух месяцев маркетинга. Но чем в это время занимается компания и зачем это нужно? Процесс IPO состоит из двух этапов:

Подготовительный этап (продолжительностью от четырех месяцев до одного года):

Подготовительный этап готовит компанию к тому, чтобы стать публичной компанией с точки зрения корпоративного управления, составления бюджета, оборотного капитала, персонала и т. Д. ИТ-системы и перспективы PR / IR. Это может потребовать новых сотрудников и изменений во многих системах и средствах управления.Компания также назначает несколько советников (за определенную плату). Один из них — инвестиционный банк / брокер — поможет компании понять, сколько он может стоить и сколько он может привлечь. Инвестиционный банк может также представить компанию избранной группе инвесторов (обычно от пяти до 20) для оценки интереса.

Компания и ее консультанты разработают все маркетинговые документы, одной из которых является Проспект IPO, который содержит всю информацию, необходимую инвесторам для принятия инвестиционного решения.Все инвесторы могут ознакомиться с проспектом эмиссии перед инвестированием.

Официальная фаза маркетинга (обычно длится четыре недели):

Акции публичных компаний имеют рыночную цену, основанную на общедоступной информации: информации, которая была раскрыта компанией, сообщена аналитиками, и всевозможных макроэкономических показателей и секторов. данные.

Поскольку частные компании имеют ограниченные обязательства по раскрытию информации, финансовые аналитики не охватывают их, и чаще всего пресса не уделяет им большого внимания.Цель этапа маркетинга — максимально приблизиться к эквивалентной рыночной оценке. После того, как компания будет полностью подготовлена ​​и проспект находится в расширенной форме, формальная маркетинговая фаза IPO начинается с публикации объявления о намерении размещать акции. В то же время аналитик инвестиционного банка публикует свою аналитическую записку и распространяет контакты с инвесторами.

Расчетный период и более

После расчета компания и инвесторы хотят увидеть небольшое повышение цены акций, которое свидетельствует о том, что компания была оценена должным образом.

Большинство компаний захотят привлечь капитал в какой-то момент после IPO. Чтобы сделать это эффективно, компании потребуется сильная группа поддерживающих ее акционеров. Для развития этой группы компания должна обеспечить выполнение обещанных целей, которые были поставлены в процессе маркетинга, а также своевременную и прозрачную отчетность на постоянной основе.

IPO — важный шаг для компании, но это первый шаг на публичных рынках. Вся эта подготовка и маркетинг гарантируют, что после IPO компания сможет добиться успеха на следующем этапе своего развития.

Процесс, который компания должна предпринять для листинга на фондовом рынке, часто бывает долгим и дорогостоящим. Многое должно произойти за кулисами, прежде чем инвесторы даже узнают о возможности инвестировать. Компания должна назначить брокера, счет, аудитора, а иногда и юриста или команду юристов и так далее. Компания должна составить набор проверенных счетов, подать и отправить формы в регулирующий орган и рынок и, как правило, провести огромную уборку, прежде чем инвесторы получат хотя бы малейший намек на потенциальную инвестиционную возможность.Обо всей этой закулисной магии можно прочитать в другом месте. Здесь мы начинаем процесс с того момента, когда могут принять участие инвесторы.

Все начинается со слухов

Учитывая, что процесс IPO может занять много времени, иногда много лет, и что компания должна назначить большое количество консультантов / поставщиков услуг для оказания помощи в этом процессе, инвесторы часто улавливают потенциальное IPO задолго до официального объявления о нем.

Слухи могут быть спровоцированы назначением компанией новой группы бухгалтерского учета в качестве аудитора или наймом компании, такой как Goldman Sachs, в качестве консультанта.Эти действия сами по себе не обязательно означают, что компания намеревается выйти на плаву, но все они подливают масла в огонь слухов.

Намерение разместить на бирже

Когда компания собирается разместить на бирже, она официально объявляет о своем намерении посредством — как вы уже догадались — намерения произвести размещение (ITF). Это может произойти от нескольких дней до нескольких недель до предполагаемой даты листинга.

ITF включает в себя краткое описание компании, сумму, которую она стремится привлечь, и примерный график с указанием, когда предложение, вероятно, откроется, когда оно закроется, когда произойдет распределение и когда акции будут внесены в список рынок.

Инвестировать в период предложения

Это период, в течение которого инвесторы получают возможность ознакомиться с более подробной информацией о компании и в конечном итоге решить, хотят ли они инвестировать и сколько они хотели бы вложить. В течение периода предложения ни один индивидуальный инвестор не знает, сколько другие инвесторы заинтересованы в том, чтобы участвовать в раунде; привлеченные и полученные суммы становятся очевидными только в течение периода распределения.

Распределение акций

Работа брокера заключается в том, чтобы обеспечить увеличение компанией суммы, необходимой для размещения акций и выполнения намеченной деятельности.Чтобы убедиться, что целевая сумма достигнута, брокер часто принимает больше заказов на акции, чем акций в продаже. Вот почему вы можете здесь заметить, что предложение было «переподписано».

Когда это произойдет, инвесторы получат не полный ордер на акции, а распределение, определенное брокером. Иногда распределение прямолинейное, то есть все получают одинаковый процент от того, что заказали. Иногда существует ограничение на сумму, которую может получить каждый, как это было в случае, когда правительство продавало акции Lloyd’s Bank.Иногда происходит сочетание: каждый получает свой полный заказ на акции на сумму до 10 000 фунтов стерлингов, затем они получают 50% от следующих 50 000 фунтов стерлингов, а затем 10% от следующих 100 000 фунтов стерлингов. Звучит странно, но в безумии есть своя методика.

Допуск на рынок

После того, как акции были распределены и все i были расставлены точками, а t перечеркнуты, акции будут допущены на рынок, и инвесторы смогут покупать и продавать акции на открытом рынке. Иногда некоторые из более крупных инвесторов не могут продать акции после допуска, поскольку с их покупкой может быть связан период владения.Это часто используется, особенно с небольшими компаниями, чтобы предотвратить наводнение рынка акциями, что могло бы привести к значительному падению цены акций.

Помимо крупных инвесторов, учредители и сотрудники также часто удерживаются в течение периода владения, в течение которого они не могут торговать. Этот период владения редко применяется к розничным инвесторам, которые приобрели акции в рамках открытого предложения.

Международные фондовые биржи по стоимости

Решение о том, будет ли IPO доступно для розничных инвесторов, к сожалению, остается за брокерами, и если они хотят потратить дополнительное время и усилия на подготовку соответствующих документов и через шаги, необходимые для открытия предложения до розничной продажи.Если брокер не видит большой выгоды в привлечении розничных инвесторов, он вряд ли выберет этот путь. Фактически, Лондонская фондовая биржа недавно опубликовала некоторые ужасающие данные о розничном участии, показывающие, что менее 20% IPO включали розничный транш. Наш собственный отчет по теме «Преодоление разрыва в капитале» также доступен для бесплатной загрузки.

Итак, что вы можете сделать? Есть несколько вещей, а именно: обращать внимание на слухи и делать так, чтобы ваш голос был услышан. Сообщите своему брокеру, что вы хотите принять участие, и попытайтесь заручиться поддержкой других инвесторов.

Кроме того, вы можете обратиться напрямую в компанию, поскольку окончательное решение будет за ними. В то время как брокеры могут уклоняться от розничной торговли, компании могут захотеть привлечь индивидуальных инвесторов. Это может показаться войной на истощение — или, возможно, больше похоже на попытку разрушить замок из рогатки, — но каждое движение должно с чего-то начинаться.

Наконец, вместо того, чтобы ждать, чтобы узнать, собирается ли компания получить розничный транш на IPO, вы можете упредить это и нацеливаться на инвестиции в раунды до IPO.Это можно сделать через фонд, через частные инвестиции ангела или через онлайн-инвестиционную платформу, такую ​​как SyndicateRoom.

Как купить акции IPO

Участие в первичном публичном размещении акций, которое чаще называют IPO, похоже на билет к богатству. Купите горячие новые акции, а затем продайте их с огромной прибылью всего через несколько часов или дней, верно?

Похоже, рынок IPO немного притормаживает. Даже в разгар пандемии COVID-19 на рынок с большой помпой вышел ряд долгожданных IPO, в том числе такие громкие имена, как Airbnb, Snowflake и Doordash.А 2021 год станет самым жарким годом IPO за всю историю, когда на рынок выйдут многие популярные акции.

Конечно, несмотря на свою популярность, даже IPO не является гарантированным. Для каждой сказочной акции, которая взлетает как ракета после своего дебюта, множество IPO, таких как Uber и Lyft, демонстрируют неутешительные результаты и просто стагнируют. Некоторые — например, служба доставки еды Blue Apron — даже ломаются и сгорают.

Прежде чем торопиться вкладывать деньги, важно знать, как купить IPO.Вот как вы можете принять участие в IPO.

Основы IPO: как они работают

Как покупать акции IPO? Во-первых, разберитесь в процессе: когда компания становится публичной и выпускает акции, она хочет привлечь капитал и сделать акции доступными для покупки населением. Андеррайтером IPO является инвестиционный банк, брокер-дилер или группа инвестиционных банков и брокеров-дилеров. Они покупают акции у компании, а затем продают (и распределяют) акции на IPO среди инвесторов.До IPO компания остается частной.

«Брокеры находят пристанище для самых крупных предметов. Если есть большой интерес, акции очень легко переходят в руки институциональных инвесторов », — говорит Роб Латтс, президент и ИТ-директор Cabot Money Management в Салеме, штат Массачусетс.

Цель IPO — в первую очередь, привлечь определенную сумму капитала, чтобы компания могла вести свой бизнес, поэтому продажа миллиона акций институциональному инвестору намного эффективнее, чем поиск 1000 физических лиц для покупки такой же суммы.

Но даже крупные организации часто не получают столько акций, сколько им хотелось бы, потому что при первичном публичном размещении продается только ограниченное количество акций.

«Особенно при небольшом IPO, никто на самом деле не получает 100% -ное наполнение. Фактически, никто не получает более 10 процентов своей доли в размещении », — говорит Кэтлин Шелтон Смит, руководитель Renaissance Capital, консультанта по глобальному IPO и инвестициям.

Кто может покупать акции IPO?

Для большинства индивидуальных инвесторов мечта о выходе на IPO никогда не осуществится.Вместо этого доступ обычно получают крупные институциональные инвесторы.

Учреждения, которые участвуют в первичном публичном размещении ценных бумаг, часто ведут активную работу с брокерами, подписывающими сделку. Эти отношения позволяют им получить доступ к некоторым акциям в ходе IPO.

«Это складывается в пользу крупных управляющих активами, но это денежная игра, и каждый занят в ней, чтобы заработать деньги, и именно здесь [акции] идут — они идут к лучшим клиентам этих брокеров», — говорит Латтс.

Реальность такова, что ваш брокер воспринимает индивидуальных инвесторов как непривлекательных целей для IPO. Вместо этого менеджменту, сотрудникам, друзьям и семьям компании, выходящей на рынок, может быть предложена возможность купить акции по цене IPO в дополнение к инвестиционным банкам, хедж-фондам и учреждениям. Время от времени состоятельные клиенты могут быть вознаграждены акциями IPO.

Если у вас есть счет у брокера, открывающего компанию, и вы держите большую часть своего огромного состояния у этого брокера, возможно, вы сможете попрошайничать на горячем IPO.

«Это еще не означает, что вы собираетесь участвовать. Например, для [IPO] LinkedIn, если вы не были друзьями или семьей, вам, вероятно, не повезло», — говорит Джереми Карпентер, бывший портфельный аналитик Investor Решения в Майами.

Латтс соглашается: «Я управляю 500 миллионами долларов, и я не могу получить действительно горячие».

Как скоро я смогу продать акции IPO?

Одна из самых привлекательных сторон покупки акций IPO — это огромный потенциал для получения прибыли — часто в первый же день.Когда акции LinkedIn были впервые публично размещены, цена в тот же день выросла на 109 процентов с 45 до 94,25 доллара.

В целом, вполне вероятно, что ваши акции IPO хранятся на брокерском счете и могут быть проданы практически в любое время через Интернет или по телефону. Обычно вы также можете разместить лимитный ордер и установить цену и количество акций, которые вы хотите продать.

Однако прибыль от акций, удерживаемых менее одного года с даты покупки, облагается налогом как обычный доход, который часто превышает ставку долгосрочного прироста капитала.И, конечно же, даже если вы держите акции дольше, вы все равно будете обязаны платить налоги с любой прибыли.

Проведение IPO и выход на рынок

Когда акции торгуются на бирже, у мелких инвесторов и крупных профессионалов появляется множество возможностей для покупки акций. Фактически, ожидание фактического дебюта акций может быть лучшей стратегией для небольших инвесторов, когда дело касается новых публичных компаний.

Как только банк-андеррайтер устанавливает цену и начинает торговлю на бирже, физические лица могут начать покупать акции IPO.

Но если они хотят принять участие в акции, потенциальные инвесторы IPO имеют по крайней мере три других альтернативы без наличия хороших связей:

Инвестировать в паевой инвестиционный фонд

Рассмотрите возможность инвестирования в один из нескольких паевых инвестиционных фондов. фонды, инвестирующие в IPO, такие как IPO ETF (IPO) «Ренессанс Капитал».

«Мы действительно смотрим на инвестиции в эти компании, которые еще не хорошо известны рынку и которые могут принести нам прибыль на очень раннем этапе [процесса] определения цены», — говорит Шелтон Смит.

Ищите брокеров, предлагающих доступ к IPO

Учитывая, насколько популярны IPO, многие инвестиционные компании стремятся получить доступ к ним для инвесторов. Розничный брокер Robinhood предлагает новые акции своим клиентам в рамках своей программы IPO Access. Программа

Robinhood интересна, но вы, скорее всего, получите лишь несколько акций, если вообще получите их. И прямо сейчас программа доступна для клиентов только случайным образом, поэтому вы можете зарегистрироваться, но у вас есть лишь небольшой шанс получить несколько новых акций.

Программа, вероятно, окажется популярной среди клиентов Robinhood, по крайней мере, теоретически, но реальный вопрос заключается в том, насколько эффективной она может быть в привлечении новых акций для своих клиентов.

Открыть счет в сберегательном банке

Третий вариант — открыть депозитный счет в сберегательном банке, находящемся в совместном владении, и дождаться, пока банк проведет IPO. Вкладчики этих небольших банков могут получить доступ к IPO, и многие из них получают солидную прибыль в свой первый торговый день. Обратной стороной является то, что сберегательный фонд может ждать годы, прежде чем проведет IPO, и не обязан это делать.

На следующем сайте представлен полный список сберегательных компаний, находящихся в совместном владении, которые могут стать публичными в будущем.

Риски покупки IPO

Мелким инвесторам все же необходимо взвесить все за и против, прежде чем покупать IPO. Как гласит освященная веками пословица, покупатель остерегается. Покупки на IPO сопряжены с риском, который временами может быть значительным.

Вот самые большие риски IPO:

• После всплеска в первый день акции могут упасть. Хотя о первых днях многих IPO ходят легенды, это не означает, что будущее складывается так же весело.Учтите, что некоторые из самых успешных IPO за последнее время потеряли привлекательность для инвесторов с Уолл-стрит после начального медового месяца.
• Даже раскаленное IPO может упасть — нет никаких гарантий. Twitter, Spotify, Uber, Lyft и даже Facebook существенно упали после того, как их акции дебютировали, и из этой группы только Facebook и Spotify удалось стабильно превосходить цену своего IPO.

Скидка, предлагаемая при первичном публичном размещении акций, может быть не такой уж большой.По словам Шелтона Смита, цена IPO должна составлять в среднем 13-15 процентов скидки от того, что могло бы быть обычной торговой ценой после того, как акции станут публичными. Однако некоторые действительно горячие IPO приносят гораздо больше прибыли.

• IPO требуют исследования и анализа. Если вы планируете совершить IPO, вам необходимо изучить и оценить бизнес-модель компании. Вам нужно будет оценить ее планы на будущее и посмотреть, будет ли компания стабильно прибыльной или, по крайней мере, имеет путь к стабильной прибыльности.
• Не думайте, что IPO будет прибыльным или когда-либо будет. Удивительно, но многие компании выходят на рынок без четкого плана получения устойчивой прибыли.
• Ограниченная история операций может затруднить оценку компании. Новые IPO часто имеют ограниченную историю, поэтому их сложно оценить и оценить. Это особенно верно, когда компания находится в зарождающейся отрасли, как это были компании доткомов в 1990-х годах, а также компании, занимающиеся ИИ, каршерингом и электронными платежами сегодня.

Чтобы получить некоторое представление о том, как работает компания и как оцениваются акции, инвесторы могут взглянуть на массивный регистрационный документ, требуемый Комиссией по ценным бумагам и биржам для всех новых ценных бумаг.

Известный как Форма S-1 или Заявление о регистрации Согласно Закону о фондовых биржах 1933 года, документ о предложении должен содержать конкретную информацию для инвесторов, включая финансовую информацию, бизнес-модель, факторы риска и информацию об отрасли.Этот документ можно найти на веб-сайте SEC, и он обычно содержит оговорки и оговорки.

Если инвесторы смогут изучить документ, они смогут собрать достаточно информации о новой компании, чтобы позвонить по поводу ее оценки — стоит ли покупать по той цене, которую люди продают?

Итог

Покупка акций IPO требует много домашней работы и может быть рискованной. Даже для тех, кто может получить прибыль в первый же день, IPO не может быть верной ставкой.Поэтому большинству индивидуальных инвесторов следует внимательно рассматривать новые компании, и разумно ограничить размер вашей позиции по любой отдельной акции несколькими процентами от ваших вложений.

Подробнее:

— Первоначально эта история была написана Стивом Сантьяго.

От редакции: всем инвесторам рекомендуется провести собственное независимое исследование инвестиционных стратегий, прежде чем принимать инвестиционное решение. Кроме того, инвесторам сообщают, что результаты прошлых инвестиционных продуктов не являются гарантией повышения цен в будущем.

Что такое IPO, Определение IPO, Новости IPO, Как инвестировать в IPO

Некотируемая компания (компания, не котирующаяся на фондовой бирже) объявляет о первичном публичном размещении (IPO), когда она решает привлечь средства путем продажи ценных бумаг или акций впервые широкой публике. Другими словами, IPO — это продажа ценных бумаг населению на первичном рынке. На первичном рынке впервые выпускаются новые ценные бумаги. После листинга на фондовой бирже компания становится публичной, и ее акции могут свободно продаваться на открытом рынке.

Компания, выпускающая акции для широкой публики, называется эмитентом. Есть два распространенных типа IPO.

Предложение с фиксированной ценой

IPO с фиксированной ценой — это цена выпуска, которую некоторые компании устанавливают для первоначальной продажи своих акций.

Книжное строительство, предлагающее

В случае букбилдинга компания, инициирующая IPO, предлагает инвесторам 20-процентный диапазон цен на акции.Заинтересованные инвесторы делают ставки на акции до того, как будет определена окончательная цена.

IPO используется малыми и средними предприятиями, стартапами и другими новыми компаниями для расширения, улучшения своего существующего бизнеса. IPO — это способ для компаний получить свежий капитал, который, в свою очередь, может быть использован для финансирования исследований, финансирования капитальных затрат, сокращения долга и изучения других возможностей. IPO также внесет прозрачность в дела компании, поскольку от него потребуется своевременно информировать фондовые биржи о финансовых показателях и других событиях, связанных с рынком.Инвестиции компании в различные долевые и облигационные инструменты станут предметом более пристального внимания после того, как они будут внесены в листинг. IPO любой компании вызывает повышенное внимание и доверие. Аналитики по всему миру сообщают об инвестиционных решениях клиентов.

Инвестиции в IPO:

Инвесторы, делающие ставки на IPO, могут получить солидную прибыль, если они будут мудры и обладают определенным опытом. Инвесторы могут сформировать свой выбор, просмотрев проспекты компаний, инициирующих IPO.Им необходимо внимательно изучить проспект IPO, чтобы сформировать информированное представление о бизнес-плане компании и ее целях по привлечению акций на рынке. Однако нужно быть внимательным и иметь четкое представление об анализе финансовых показателей, чтобы определить возможности.

Некотируемая компания (компания, не котирующаяся на фондовой бирже) объявляет о первичном публичном размещении (IPO), когда она решает привлечь средства путем продажи ценных бумаг или акций впервые широкой публике.Другими словами, IPO — это продажа ценных бумаг населению на первичном рынке. На первичном рынке впервые выпускаются новые ценные бумаги. После листинга на фондовой бирже компания становится публичной, и ее акции могут свободно продаваться на открытом рынке.

Посмотреть видео

Является ли инвестирование в IPO хорошей идеей?

Когда известные или пользующиеся всеобщим уважением бренды решают стать публично торгуемым и находящимся в собственности предприятием, накапливание средств массовой информации вокруг IPO часто может заинтересовать отдельных инвесторов.

IPO является важной вехой, поскольку указывает на то, что компания находится на стадии роста, когда у нее есть доступ к публичному рынку, что обеспечивает капитал для дальнейшего расширения своей деятельности. Но IPO может быть для многих ошибочной темой. Будучи потенциальным акционером, следить за календарем IPO и покупать акции, когда компания становится публичной, может показаться легким способом рано выйти на рынок. Однако положительное внимание СМИ к IPO может означать, а может и не означать, что это уместное вложение.

Перед покупкой акций важно понимать заблуждения, а также потенциальные возможности, связанные с инвестированием в IPO.

: если публика в восторге от IPO, я должен инвестировать

Любимая или известная компания все еще может быть плохой инвестицией. Не стоит инвестировать в IPO только потому, что компания привлекает к себе положительное внимание. Экстремальные оценки могут означать, что риск и прибыль от инвестиций неблагоприятны при текущих уровнях цен.

Инвесторам следует иметь в виду, что компания, проводящая IPO, не имеет подтвержденной репутации публичной деятельности. Кроме того, конкурентная среда на рынке может повлиять на эффективность IPO. Эти и другие факторы могут негативно повлиять на успех IPO и усложнить решение инвестора.

: инвестиции в IPO принесут больше прибыли, чем ожидание инвестирования

Не всегда. Новые публичные компании часто относятся к категории высокорисковых и нестабильных, поскольку у них нет подтвержденных данных о деятельности в сфере общественного достояния.По словам Терри Сэндвена, главного стратега по акциям банка США, финансовые результаты от инвестиций в IPO неоднозначны. «Не все IPO оказываются долгосрочными выигрышами», — объясняет он. «Фактически, хотя многие IPO процветают, на пути компании к финансовому величию много неудачных IPO».

Тем не менее, прогнозируемый рост часто привлекает к IPO наибольшее внимание. Обычно инвесторы готовы платить более высокую оценку за ожидаемый будущий рост, поэтому IPO, как правило, торгуются с более высокими мультипликаторами.

Однако такие высокие оценки могут стать проблемой в периоды экономического спада, когда беспокойство инвесторов возрастает и настроения становятся более склонными к риску, предупреждает Сандвен. «COVID-19 изменил темпы глобального экономического роста, при этом продолжительность и влияние пандемии до сих пор неизвестны. В конечном итоге миру нужна вакцина от COVID-19, прежде чем можно будет обеспечить себе путь к нормальной жизни. Тем временем определение надлежащей оценки может быть связано с допущениями, которые могут оказаться ошибочными.”

Миф: если компания становится публичной, она должна быть финансово стабильной

Все не так просто. При IPO проводится аудит финансовой отчетности, но стабильность и предсказуемость этих финансовых показателей в будущем сомнительны. Состояние компании часто зависит от факторов, находящихся вне ее контроля. Например, многие факторы, такие как темпы глобального роста, тарифы, государственное регулирование и этап экономического цикла, могут работать против компании.

Миф: IPO получают только индивидуальные инвесторы

Это редко.Институциональные инвесторы или управляющие фондами, как правило, являются основными покупателями при IPO, а не индивидуальные инвесторы. Институциональные инвесторы и управляющие фондами обычно имеют возможность приобрести сразу несколько акций.

В идеале инвестиционные банкиры — люди, которые предоставляют услуги андеррайтинга компаниям, решившим стать публичными, — хотят размещать акции IPO среди инвесторов, которые имеют более длительные временные горизонты и готовы держать акции, а не продавать их на открытом рынке, добавляя к акциям волатильность цен.

IPO, привлекающее положительное внимание средств массовой информации, может означать, а может и не означать, что это уместное вложение.

Итак, когда хорошо разрекламированная компания, наконец, становится публичной, у институциональных и индивидуальных инвесторов может не хватить акций IPO для покупки. В результате индивидуальным инвесторам, возможно, придется дождаться вторичного рынка, на котором ценные бумаги торгуются после IPO.

Миф: инвестирование в IPO приводит меня на первый этаж

Отчасти это правда.Прежде чем стать публичными, компании, вероятно, прошли через несколько раундов частных инвестиций. Это означает, что доступ к IPO получают не первые. Скорее, они входят в число первых публичных владельцев компании.

Важно отметить: вероятно, будет разница между ценой предложения IPO и ценой, которую индивидуальный инвестор заплатит за акции после того, как акции начнут торговаться на бирже. Цена размещения, объявленная перед IPO, является фиксированной ценой, зарезервированной для институциональных инвесторов, сотрудников и инвесторов, которые соответствуют определенным требованиям.

Понимание реалий IPO

После тщательного рассмотрения, если вы все еще заинтересованы в определенном IPO, отметьте в своем календаре дату, когда акции новой публичной компании будут доступны для покупки на рынке. В этот день, в зависимости от наличия акций, покупки можно совершать через брокерский счет. Альтернативой для индивидуальных инвесторов покупать акции напрямую через IPO является возможность инвестирования в паевые инвестиционные фонды с малой / средней капитализацией, многие из которых являются активными покупателями IPO.

Главный совет Сандвена потенциальным инвесторам IPO: будьте осторожны с покупателями.

«Знайте компанию, движущие силы роста, конкурентную среду, оценку аналогичных компаний и специфические риски компании», — говорит Сандвен. Не все первичные публичные предложения одинаковы. «В идеале компании с конкурентными преимуществами на быстрорастущих рынках и с высокими барьерами для входа в торговлю по разумным ценам предоставляют инвесторам IPO прекрасную возможность участвовать на ранней стадии роста жизненного цикла компании.К сожалению, будущее IPO компаний зачастую менее ясно, на что влияет несколько неизвестных, включая фундаментальные, макро- и геополитические проблемы, не зависящие от компании ». Эта подразумеваемая волатильность может сделать IPO более подходящими для инвесторов с более долгосрочными временными горизонтами, которые могут понести значительную потерю основной суммы.