Величина денежного агрегата м1 отличается от м2 на сумму: Методологический комментарий к показателю Денежная масса в национальном определении (М2)

Система агрегатов денежной массы являет собой «матрешку», в которой каждый прошлый агрегат «вставлен» в последующий.

Денежный агрегат М0

В агрегат М0 входят все типы денег, которые обладают большой степенью ликвидности.

Различные типы денег и различные типы денежного обращения дают возможность ввести некоторую классификацию денег зависимо от степени их ликвидности и области использования. Это нашло выражение в том, что создана система агрегатов денежной массы, используемой при анализе национальных систем денежного обращения разных стран. В первоначальный агрегат входят чеки и наличные деньги:

М0 = C + чеки,

где С — начальная денежная масса (cach).

В свою очередь наличные деньги состоят из разменной монеты, банкнот, бумажных денег.

Чеки — это документы установленной формы, которые возможно или предъявлять в банк для того, чтобы получить наличные деньги, или непосредственно применять как платежное средство вместе с наличными деньгами. Применение чеков предусматривает наличие в банке текущего счета. Пластиковым универсальным заменителем чековой книжки в последние два десятилетия, является кредитная карточка, которая занимает гораздо меньше места в кошельке участника денежного обращения.

Денежный агрегат М1

Агрегат М1 – дополненный агрегат М0 и его можно представить следующим образом:

М1 = М0 + средства на текущих и расчетных банковских счетах

Очевидно, что степень ликвидности банковских вкладов намного меньше, чем в целом по агрегату М0, потому и агрегат М1 не такой ликвидный.

Современные деньги М1 являются неполноценными, но исполняют функцию денег.

Представленные ниже признаки агрегата М1 дают возможность ответить на вопрос, почему современные деньги М1, будучи неполноценными (у них отсутствует внутренняя стоимость) и неразменные (золото), все же исполняют все функции денег.

1-й признак. Наличные деньги выпускает в обращение Центральный банк РФ, затем ЦБ РФ принимает меры по сбережению их покупательной способности. Таким образом, наличные деньги являются долговым обязательством ЦБ РФ, то есть ЦБ РФ гарантирует их покупательную способность.

2-й признак. Безналичные деньги, которые числятся на текущих расчетах и прочих срочных счетах и счетах до востребования. Это долговые обязательства коммерческих банков перед собственными клиентами. ЦБ РФ при этом регулирует контролирует деятельность коммерческих банков, обеспечивая ликвидность коммерческих банков или способность платить по долгам.

3-й признак. Банкноты, монеты, находящиеся в обращении, безналичные деньги в виде записи на счетах, являются платежными законными средствами. Поэтому они принимаются в оплату догов в согласии со своими функциями.

4-й признак. Современные деньги (в узком смысле слова) приемлемы удобны для использования людьми.

5-й признак. М1 обладает абсолютной ликвидностью, потому М1 денежные знаки исполняющие функции денег.

Денежный агрегат М2

Помимо денег или агрегата в состав денежной массы входят платежные и покупательные средства, которые не обладают абсолютной ликвидностью. К ним относят депозитные сертификаты, облигацию, вексель. В безналичной форме: срочные вклады на банковских счетах.

Агрегат М2 дополняет срочные вклады к М1:

М2 = М1 + срочные вклады.

Владелец счета при срочном вкладе на определенное время передает собственные денежные средства в распоряжение банка. При необходимости деньги можно снять со срочного вклада до наступления срока, тогда у клиента возможны потери (не выплачен по вкладу процент). Это указывает, что срочный вклад — практически деньги. Уровень ликвидности агрегата в условиях РФ является близким к абсолютному, потому обычно срочный вклад выдают клиенту по первому требованию.

Средства на срочных вкладах еще больше уменьшают ликвидность агрегата М2 в сравнении с М1 и М0 и предусматривают обслуживание инвестиций, накоплений, сбережений.

Денежный агрегат М3

Агрегат М3 предусматривает увеличение агрегата М2 из ценных государственных бумаг:

М3 = М2 + ценные государственные бумаги.

Эти бумаги (в основном облигации государственных займов) являют собой уже не полноценные деньги, но они все же могут быть трансформированы в другие типы денег (проданы на открытом рынке) и по данному признаку их считают частью денежной массы.

Структура денежной массы

Структура денежной массы постоянно изменяется.

В денежной современной системе заметно уменьшились темпы роста денежной массы и деньги стали работать лучше. Из недостатков денежной системы в РФ можно заметить большую долю наличных денег (42-65%), в то время, как в развитых странах данный показатель едва достигает 7-10%.

Соотношение меж агрегатами меняется зависимо от экономического роста.

Изменение объема денежной массы — итог воздействия двух факторов:

Изменение скорости оборота

Скорость оборота денег определяют при помощи косвенных методов:

Скорость обращения денег в кругообороте доходов = ВВП / Денежная масса (М1 и М2). Этот показатель раскрывает взаимосвязь меж денежным обращением и ростом экономики.

Скорость оборота наличных денег = Приход по прогнозу баланса кассовых оборотов / среднегодовая величина денежной массы в обращении.

Оборачиваемость денег в платежном обороте (указывает на скорость безналичных расчетов) = Сумма средств на прогнозных, расчетных, текущих счетах (банковских счетах) / среднегодовую величину денежной массы в обращении.

Изменение скорости оборота денег связано с:

• общеэкономическими факторами, показывающими, как проходит производство, как изменяется цикличность экономического развития, темпы роста самых важных отраслей экономики, рост цен;

• монетарных факторов: какая структура платежного оборота (сколько задействовано безналичных и наличных денег), развитие взаиморасчетов, развитие кредитных операций, уровень по кредиту процентной ставки;

• частоты выплат доходов и денег, уровня накоплений и сбережений, равномерности траты денег.

Влияние инфляции на увеличение скорости обращения денег поясняется тем, что покупатели увеличивают покупки, чтобы оградить себя от экономических трат ввиду уменьшения покупательной способности денег.

Правила контроля структуры денежной массы

Делить денежную массу нужно, когда необходимо обеспечить государственный контроль объема денежной массы и не допустить непредвиденной инфляции (роста цен).

При обращении денег важно не только число абсолютно ликвидных денег М1, но и то число денег М2, которое может быстро превратиться в М1. Также и М3 при некоторых условиях может стать средством платежа М1.

При помощи распределения денежной массы на агрегаты Центральный банк РФ воздействует на денежную массу М1, увеличивая ее или уменьшая (или удерживая ее рост).

Пример. При высокой инфляции Центральный Банк производит политику по уменьшению денежной массы М1. ЦБ для этого по поручению правительства продает ценные государственные бумаги крупного достоинства других банков, фирм то есть М1 — М3 (денежная масса М1 уменьшается).

Для населения Центральный Банк РФ продает ценные бумаги меньшего достоинства и М1 — М2, денежная масса М1 уменьшается.

Правило: когда деньги уходят в банковскую систему в бюджет или на срочный вклад, денежная масса М1 уменьшается, деньги покидают обращение М1.

Когда ЦБ РФ увеличил процент ставки, по которой производится кредитование банков, в свою очередь коммерческие банки увеличивают процент ставки по срочным вкладам.

Вкладчикам (людям) стало выгодно производить срочные вклады — М2 увеличивается, а М1 снижается — инфляция удерживается.

Деньги на срок вклада ушли в распоряжение банковской системы (- М2).

Коэффициент монетизации

Важный показатель состояния денежной массы — коэффициент монетизации.

Коэффициент монетизации дает возможность ответить на вопрос: достаточно ли в обороте денег? Он указывает, насколько валовый продукт снабжен деньгами (или сколько денег приходится на рубль ВВП).

Коэффициент монетизации в развитых странах достигает 0,6, а по порой близок к единице. В России данный показатель едва достигает 0,1.

Мы постарались дать наиболее полное определение и понятие термина агрегат денежный, раскрыть его суть и виды. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

Какие показатели входят в денежный агрегат м2. Денежный агрегат М1

Денежная масса: что входит в категории М1, М2 и М3

Резервный банк США каждый четверг в 16.30 по времени Северной Америки публикует данные, которые характеризуют изменения соотношений агрегатов категорий М1, М2 и М3. Сюда входят средства и финансовые активы, определяющие термин «денежная масса». В это определение включают наличные (бумажные и монеты), остатки денег на счетах в банках, ликвидные финансовые средства, суммы в электронных платёжных системах.

Каждой из категорий М присваивается определённое значение. Специалисты учитывают ликвидность денег, тип и размер счёта, на котором находится финансовый инструмент. В каждом государстве система оценки денег имеет национальные особенности.

В Великобритании производят анализ денег, включаемых в категорию М4. Это наличные, находящиеся в обороте, суммарное число депозитных вкладов в коммерческих учреждениях и банках, финансовые обязательства перед правительством страны. В России оценку денежной массы проводят с использованием критерия М0, определяющих наличность на руках.

Категория М1 — наличные и высоколиквидные счета

М1 измеряет величину средств, куда входят бумажные деньги, монеты, текущие счета и вклады до востребования, карточные счета и дебетовые карты. Их отличительной способностью является возможность быстро перейти в наличные деньги, что обуславливает высокую ликвидность М1, определяющую роль денег в качестве обменного средства. Этому способствовало появление банкоматов, откуда при помощи дебетовых карт всегда можно снять нужную сумму. Последний фактор повлиял на включение в М1 и наличных сумм на счетах.

Поэтому М1 используют с целью классификации общей суммы денег, пребывающих в обращении. Но сюда не входят средства, именуемые как «квазиденьги» — высоколиквидный актив, который могут использовать для оплаты некоторых долгов или услуг. Примерами квазиденег являются переводные векселя, чеки, обязательства через электронные платёжные системы.

Вклады, депозиты, квазиденьги — финансовый инструмент М2

В М2 находятся многочисленные средства, куда входят квазиденьги, средства на счетах и срочных вкладах. Разница между категориями М2 и М1 состоит в меньшей ликвидности первых. Их тоже можно преобразовать в денежную массу, но не так быстро, поэтому их окупаемость порой несколько ниже.

Поэтому в М2 входит большое число средств разной классификации — одним из вариантов М2 являются деньги, переведённые с вклада с определённой процентной ставкой на расчётный счёт. Классификаторы М1 и М2 между собой имеют тесную связь: трансфер между счетами и дальнейшее обналичивание автоматически изменяет категорию с М2 на М1.

Активы и фонды — М3

Чтобы оценить уровень инвестиций и наличие накоплений, применяют классификацию М3. В ней сосредоточены ликвидные активы, депозиты с большим сроком вкладов, фонды денежного рынка. Так как средства категории М3 не входят в обменную денежную массу, они имеют самый низкий уровень ликвидности в сравнении с остальными категориями. Этот показатель показывает потенциальные возможности страны и величину депозитных активов у предпринимателей.

Аналитическая оценка движения денежной массы

Данные об изменении финансовых агрегатов, помимо отчёта ФРС, публикуют независимые новостные агентства Bloomberg и Thomas Reuters. Исходя из динамики денежной массы по категориям, ведущие финансисты и банки изменяют свои действия, регулируя уровень инфляции и дефляции. Для этого в ручном режиме уменьшается или увеличивается денежная масса, используемая населением региона или страны.

Изменение денежной массы влияет на цены, бизнес-цикл и инфляцию национальной валюты. Чем большая масса денег находится в обороте, тем ниже процентные ставки. В таком случае происходит рост инвестиций, увеличиваются доходы потребителей, которые по закону взаимосвязи, стимулируют спрос и покупательную способность населения.

При росте агрегата М3 компании поднимают уровень производственных процессов, резко изменяется спрос на сотрудников, что вызывает увеличение занятости населения трудоспособного возраста. Ориентируясь на динамику денежной массы, можно сделать вывод, какой политический курс определяет действия центральных банков страны, и прогнозировать их дальнейшие действия в процессе межбанковских торгов.

Денежная масса и денежные агрегаты — это понятия взаимосвязанные и взаимозависимые.

Денежной массой называется совокупность платежных, покупательных и накопленных средств, принадлежащих физическим, а также юридическим лицам и собственно государству, вовлеченных в процесс обслуживания экономических связей. Денежная масса характеризует движение денег по количественному показателю.

Под массой денег понимают и наличные, и безналичные средства. По структуре она делится на активную часть (те денежные средства, которые обслуживают хозяйство) и пассивную часть (накопления и остатки на банковских счетах, которые являются потенциальными расчетными средствами).

Масса денег не проста и не совпадает с наличными средствами. На самом деле доля наличных средств в массе денег не так уж и велика, поскольку все хозяйствующие субъекты совершают между собой сделки на основе через банковские счета.

Уровень развития страны определяет стабильность денежного обращения и долю наличных средств в общей массе денег. Например, в США этот показатель не превышает 5-10%, с странах СНГ — 30%. Чем больше в общей массе всех денег страны, тем менее гибкой является сама денежная система. Денежная масса и денежные агрегаты должны быть в правильном соотношении для обеспечения нормального функционирования

В составе массы денег выделяются такие компоненты, которые непосредственно невозможно использовать как платежные и покупательные средства. Это средства на срочных сберегательных вкладах, акциях и т.д. Их называют «квази-деньгами» (от лат. «почти»). Эта часть денег в общей структуре представляет собой весьма значительную и весомую часть.

Структура массы денег и ее состав постоянно изменяется. На разных этапах развития товарного обмена и платежных отношений она была разной. При золотом обращении в начале прошлого века структура массы денег в развитых странах была примерно такой: 40% составляли золотые монеты, 40% банкноты, 10% остатки на счетах различного рода кредитных учреждений. Непосредственно перед 1-ой мировой войной эти показатели соответственно изменились так: 15%, 22%, 67%.

Для анализа движения денег и изменений в этом процессе за определенный период используются денежная масса и денежные агрегаты различных категорий.

Денежные агрегаты — это показатели того количества денег или финансовых активов, из которого состоит масса денег.

Денежная масса и денежные агрегаты в этом смысле взаимно переплетаются. Так называемые агрегаты представляют ступенчатую иерархическую структуру, в которой каждый последующих агрегат включат в себя предыдущие. Каждый последующий показатель при этом включает в себя менее ликвидные активы. Они выражаются такими понятиями как денежные агрегаты м1 м2 м3, м4, а также м0.

Агрегат М0 -наличные деньги, находящиеся в обращении (монеты, банкноты, казначейские билеты).

Агрегат Ml включает в себя агрегат М0 и средства на текущих счетах, используемых для

Агрегат М2 включает в себя Ml и вклады в коммерческих банках, краткосрочные ценных бумаги государственного характера, могущие стать наличностью или чековыми счетами.

Агрегат МЗ включает в себя M2 и сберегательные вклады в кредитных учреждениях, а также ценные бумаги денежного рынка.

Агрегат М4 включает в себя M3 и депозиты в кредитных учреждениях.

Денежные агрегаты в России для расчета денежной массы применяются следующего порядка: это М0, Ml, M2 и МЗ. Для денежной массы России характерна высокая доля наличных денег, причем эта тенденция не собирается идти на спад. Денежная масса и денежные агрегаты России для более перспективного развития денежной системы должны переходить в русло большей весомости безналичных расчетов.

Агрегат М0 включает наличные деньги в обращении: банкноты, металлические монеты, казначейские билеты (в некоторых странах). Металлические монеты, составляющие незначительную долю наличности (в развитых странах 2-3%), дают возможность лицам совершать мелкие сделки. Обычно эти монеты чеканятся из дешевых металлов. Реальная стоимость монеты значительно ниже номинальной, чтобы не допустить их переплавку в целях прибыльной продажи в виде слитков.
Казначейские билеты — бумажные деньги, эмиссии которых осуществляются казначейством.
Преобладающая роль принадлежит банкнотам.

Денежный агрегат M1

М1 = наличные деньги + чековые вклады + бесчековые сберегательные вклады

Агрегат М1 состоит из агрегата М0 и средств на расчетных, специальных, текущих счетах предприятий и организаций, плюс средства страховых компаний, плюс депозиты населения до востребования в коммерческих банках и сбербанке. Для расчетов с помощью средств на этих счетах их владельцы выписывают платежные поручения (преобладающая форма расчетов в российской экономике), либо чеки и аккредитивы. Именно агрегат М1 обслуживает операции по реализации валового внутреннего продукта (ВВП), распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению.

Факторы, влияющие на денежный агрегат M1

Денежный агрегат M2

M2 = M1 + небольшие срочные вклады

Агрегат М2 содержит агрегат М1, срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках, а также краткосрочные государственные ценные бумаги. Последние не функционируют как средство обращения, однако могут превратиться в наличные деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты в коммерческих банках изымаются в любое время и превращаются в наличность. Срочные депозиты доступны вкладчику только по истечении определенного срока и, следовательно, обладают меньшей ликвидностью, чем сберегательные депозиты. В США агрегат М2 включает: М1 — 23%(в том числе наличные деньги 7% и чековые вклады 19%), сберегательные и срочные депозиты — 74%.

Факторы, влияющие на денежный агрегат M2

1. Рыночный товарооборот. От его объема и структуры зависит выручка торговых организаций, поступление выручки от пассажирского транспорта.
2. Поступление налогов и сборов с населения.
3. Поступление на счета по вкладам в Сбербанк и коммерческие банки.
4. Поступление наличных денег от реализации государственных и других ценных бумаг.
5. Золотовалютные резервы: их увеличение создает условия для проведения активной денежно-кредитной политики на открытом рынке, при определении объема кредитных ресурсов и позволяет увеличивать предложение денег.

Денежный агрегат M3

M3 = M2 + крупные срочные вклады

Агрегат М3 содержит агрегат М2, сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке, в том числе коммерческие векселя, выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создается не банковской системой, но находится под ее контролем, поскольку превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т.е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.

Агрегат М4 равен агрегату М3 плюс различные формы депозитов в кредитных учреждениях.

Масса так называемых «денег для сделок». Все компоненты агрегата М1 — собственно денежные средства, которые могут быть использованы для расчетов и платежей в настоящий момент времени.
В статистике России денежный агрегат М1 включает в себя агрегат МО плюс: а) денежные средства, находящиеся на расчетных, текущих и специальных счетах в кредитных организациях; б) вклады юридических и физических лиц в банках; в) вклады населения в Сбербанке на счетах до востребования.
Денежный агрегат М1 в статистике США включает в себя: а) наличные деньги; б) трансакционные депозиты; в) дорожные чеки.
Трансакционные депозиты подразделяются на депозиты до востребования и другие чековые депозиты.
Депозиты до востребования вкладчик в любой момент может обратить в наличные деньги или выписать чек третьему лицу для платежа со счета.з) — счета с обращающимся приказом об изъятии средств, т. е. сберегательные счета, на которые можно выписывать чеки и которые приносят процентный доход;
счета АТ5 (аиСотаИс 1гапзГег зузСет ассоипЬз) — счета автоматического перечисления средств, открываемые в коммерческих банках. Такого рода счета являются комбинацией сберегательного счета, на остаток которого выплачивается процент, и чекового, на который процент на начисляется. Если на чековом счете формируется отрицательный баланс, на него автоматически переводится необходимая сумма средств со сберегательного счета.
Дорожные чеки (англ. Тгауе1ег»з СЬес|ие) выпускают специализированные финансовые небанковские учреждения в виде стандартизированного де-нежного документа, имеющего номерные и водяные знаки. Они номинируются в основных конвертируемых валютах мира и во всех агентствах компании, выпустившей их, обналичиваются без комиссионных. Особенность данных чеков в том, что они представляют собой именные ценные бумаги, требующие при расчетах личного подтверждения подлинности. Когда владелец дорожного чека расплачивается им или обменивает его на наличные Деньги, он делает контрольную подпись в присутствии кассира.

На сегодняшний день наиболее известным компонентом денежной массы выступает наличность. Данное понятие объединяет в себе и монеты, и банкноты, которые в совокупности являются лишь небольшой частью средств обращения. В настоящее время их современное выражение представлено чековыми счетами (вклады до востребования). Они материально не осязаемы.

Основные причины хранения денег в наличной форме

Известно, что их четыре, в частности:

• абсолютная ликвидность данного вида средств обращения;
• удобство их использования в качестве платежных средств;
• резервный аспект в случае острой необходимости финансовых трат;
• боязнь неэффективного вложения наличности.

Что представляют собой денежные агрегаты?

В современном аспекте они состоят из двух главенствующих группировок ликвидных активов, выступающих альтернативными измерителями всей денежной массы.

Денежный агрегат М1 представлен наличными деньгами и трансакционными депозитами, точнее, специальными вкладами, средства на которых доступны для перечисления сторонним лицам в качестве электронного перевода либо платежа по чеку. Существенное количество обменных операций в странах, имеющих развитую рыночную экономику, производится преимущественно посредством вышеуказанного агрегата, где деньги выступают в роли непосредственного средства обращения.

Чем представлена вторая группировка ликвидных активов, измеряющих денежную массу?

Денежный агрегат М2 охватывает более широкий спектр. Помимо своей основной функции, деньги в данном случае выступают и как средство накопления. Рассматриваемый денежный агрегат включает:

• депозитные счета;
• срочные вклады;
• сберегательные вклады до востребования и др.

То есть это активы, имеющие фиксированное значение номинальной стоимости и способные трансформироваться в средство платежа. В то же время они лишены возможности перевода другим лицами и не наделяют своего владельца правом оплаты посредством чека. Что касается вкладов до востребования, то здесь наблюдается незначительный доход от процентов. Именно М1 обслуживает определенные операции касаемо реализации такого показателя, как валовый внутренний продукт, а также распределяет и перераспределяет национальный доход и многое другое.

Денежный агрегат М2 в рамках финансовых рынков развитых стран относится к взаимным фондам денежного рынка, точнее, инвестиционным компаниям, выпускающим собственные акции и привлекающим тем самым денежные средства, которые впоследствии вкладываются в различные ценные бумаги промышленных либо иных корпораций. В общем, данный агрегат выступает ликвидным средством накопления.

Сберегательные депозиты именно в коммерческих банках могут быть изъяты в совершенно любое время и трансформированы в наличность. Что касается срочных депозитов, то они становятся доступными вкладчику исключительно по окончании определенного периода. Таким образом, они менее ликвидны (в отличие от сберегательных депозитов).

М3 как измеритель денежной массы

Он представлен менее ликвидными активами, в частности, срочными соглашениями об обратном выпуске, срочными займами в титулах собственности взаимных фондов денежного рынка и в евродолларах, а также депозитными сертификатами. Можно сказать, что денежный агрегат М3 дополняет М2 существенными срочными вкладами (ценные бумаги, сертификаты), легко трансформирующимися в чековые.

Что выступает в качестве самого узкого показателя денежной массы?

Денежный агрегат М0 представлен наличными деньгами, участвующими в процессе обращения, а именно:

• металлическими монетами;
• банкнотами;
• казначейскими билетами.

Металлические монеты обеспечивают возможность совершать незначительные сделки. Как правило, они чеканятся из недорогого металла. Реальная стоимостная оценка значительно отличается от номинальной в пользу последней. Это сделано для того, чтобы не допустить возможность их переплавки в слитки в спекулятивных целях.

Казначейские билеты представляют собой бумажные деньги, выпуск которых производит казначейство. Они используются преимущественно в слаборазвитых странах, к примеру в Республике Джибути или Королевстве Тонга.

Банкноты занимают лидирующие позиции в обращении.

Денежные агрегаты в России

Как известно, деньгами в рамках современной экономики являются не только монеты и банкноты, представляющие наличную денежную форму, но и чеки, банковские вклады и другие представители безналичной формы.

Денежная масса и денежные агрегаты выступают взаимосвязанными понятиями. Последнее вытекает из первого. Данная цепочка формируется благодаря тому, что денежную массу можно представить как совокупность активной и пассивной ее частей. Первая – наличные и безналичные средства, которые обслуживают хозяйственный оборот страны. Пассивная же часть выступает в роли временно не используемых в расчетах средств.

Компоненты денежной массы имеют отличительные особенности по критерию быстроты и легкости их трансформации в наличную форму. Именно в результате этого разграничения образуются соответствующие денежные группы (денежные агрегаты). Кроме того, каждый последующий агрегат дополняет предыдущий с учетом нескольких поправок. В России данное выделение осуществляется Центробанком.

Структура денежных агрегатов в нашей стране имеет следующий вид:

1. М0 – монеты и банкноты, участвующие в процессе обращения.
2. М1 = М0 + средства на текущих, расчетных и специальных счетах компаний, вклады домохозяйств, размещенные в банках до востребования, средства страховых фирм.
3. М2 = М1 + компенсации и срочные банковские вклады домохозяйств.
4. М3 = М2 + облигации и сертификаты госзайма.

Отличие вышерассмотренной структуры от иностранного варианта ее представления

В целом денежные агрегаты в России не имеют существенных различий с американской классификацией данных понятий. Однако в США, как правило, агрегат М0 не выделяется, а М3 имеет более подробное разграничение.

Таким образом, первая группировка в США представлена наличными деньгами. Денежный агрегат М1 дополняет группировку М0 вкладами до востребования, чековыми вкладами и дорожными чеками. Группировка М2, помимо вышеуказанных компонентов, включает акции ВФДР и срочные вклады в пределах 100 тыс. долл. Агрегат М3 (кроме входящих в предыдущую денежную группировку) состоит из срочных вкладов номиналом свыше 100 тыс. долл., коммерческих ценных бумаг. В американской структуре присутствует пятый агрегат (L), включающий, помимо всего прочего, государственные ценные бумаги.

Итак, можно подытожить все вышеизложенное и сделать вывод о том, что денежная масса и денежные агрегаты тесно переплетены, точнее, второе понятие в совокупности образовывает первое.

Сколько денег требуется экономике, чтобы обеспечить адекватное развитие страны?

Величина денежных агрегатов рассчитывается в рамках классической количественной экономической теории, сформулированной И. Фишером и А. Маршаллом. Согласно ей, ценность денег находится в определенной зависимости от их количественной составляющей.

И. Фишер сформировал уравнение, которое отражает указанную зависимость:

M x V = P x Q, где

V — скорость предполагаемого обращения денег;

Q — объем продаваемых товаров;

М — величина денежной массы;

Р — суммарный показатель величин товарных цен.

Исходя из вышерассмотренной формулы, можно определить искомую величину требуемой денежной массы. Она равна: M = P x Q: V.

От чего зависит величина денежной массы?

Она сопряжена с тремя показателями, в частности:

1. Цена от всего объема произведенного и предлагаемого к реализации товара.
2. Среднестатистический уровень цен в конкретной стране.
3. Скорость обращения денег.

Если, к примеру, денежная масса производит один оборот, т. е. доходы соответствующих хозяйствующих субъектов идут на приобретение товаров, а впоследствии возвращаются в форме таких же доходов обратно, то потребуется одна условная величина денежной массы. А затем, если она совершает не один, а три оборота, потребуется в три раза меньше денег. В случае увеличения денежной массы до пределов, превышающих допустимый уровень, наступает инфляция.

Понятие ликвидности в отношении рассматриваемых агрегатов

Деньги в первую очередь выступают универсальным измерителем именно экономической ценности соответствующих рыночных благ. Они применяются в качестве платежного средства за любое из реализуемых благ.

С деньгами сопряжено такое понятие, как ликвидность – свойство активов в рамках рыночной экономики. Итак, средством платежа может являться любой актив. Разница лишь в затратах, которые связаны с процессом его обмена на покупаемое благо.

Обменные затраты принято называть трансакционными издержками.

Таким образом, активы можно классифицировать по степени ликвидности. Лидером в связи с этим выступают, конечно, наличные деньги, имеющие свойство прямого обмена с нулевыми затратами. Ликвидный подход является базой для такого уже рассмотренного ранее понятия, как денежные агрегаты – группировка ликвидных активов для подсчета их совокупной величины.

Наиболее ликвидными активами с точки зрения Центрального банка России выступают:

1. Наличная форма денег, включая деньги в кассах коммерческих банков.
2. Средства коммерческих банков, размещенные на соответствующих корреспондентских счетах в Центробанке.
3. Средства на депозитных счетах Центробанка.
4. Средства коммерческих банков, находящиеся в фонде обязательного резерва Центробанка.

Какие функции денег считаются основными?

Их всего три, а именно:

• средство обмена;
• средство накопления богатства либо сбережения;
• мера стоимости.

Деньги и денежные агрегаты – это два основных понятия, являющихся центральным звеном более обширной категории, такой как денежная масса.

Контроль над их количеством осуществляется государством в рамках монетарной либо денежной политики. Как уже упоминалось ранее, эта функция возложена в России на Центральный банк, а измерительными инструментами выступают денежные агрегаты (М0, М1, М2, М3).

В аспекте макроэкономического анализа чаще остальных применяются группировки М1, М2. Также иногда выделяется такой показатель наличности, как «квази-деньги», имеющий обозначение QM и являющийся разницей агрегатов М2, М1. Он представлен сберегательными и срочными депозитами, следовательно, М2 можно выразить суммой показателей М1 и QM.

Динамика денежных группировок зависит от ряда причин, включая движение процентной ставки. Таким образом, если ставка растет, то агрегаты М2, М3 могут существенно опережать М1, ввиду того что их составляющие компоненты приносят доход в качестве процента. В состав группировки М1 последнее время стали входить новые виды вкладов, которые приносят доход в качестве процентов, и это тем самым сглаживает разницу в динамике денежных агрегатов, обусловленной движением процентной ставки.

В рамках российской статистики применяются следующие узкие трактовки основных денежных агрегатов, а именно:

• М1 – «деньги»;
• QM – «квази-деньги» – сберегательные и срочные депозиты;
• М2 – «широкие деньги».

Определение денежных агрегатов

Что такое денежные агрегаты?

Денежные агрегаты — это широкие категории, которые измеряют денежную массу в экономике. В США ярлыки относятся к стандартизированным денежным агрегатам:

• M0: Физические бумажные и монетные деньги в обращении, а также банковские резервы, хранящиеся в центральном банке, также известные как денежная база
• M1: Все M0, плюс дорожные чеки и депозиты до востребования
• M2: все M1, доли денежного рынка и сберегательные депозиты

Устаревший агрегат, известный как M3, который дополнительно включал срочные депозиты на сумму более 100 000 долларов США и институциональные фонды, не отслеживался Федеральной резервной системой с 2006 года, но все еще рассчитывается некоторыми аналитиками.

Ключевые выводы

• Денежный агрегат — это формальный способ учета денег, таких как наличные деньги или фонды денежного рынка.
• Денежные агрегаты используются для измерения денежной массы в национальной экономике.
• Денежная база — это совокупность, которая включает общее количество валюты в обращении плюс хранимую часть резервов коммерческого банка в центральном банке.
• Федеральная резервная система использует денежные агрегаты в качестве показателя того, как операции открытого рынка влияют на экономику.

Объяснение денежных агрегатов

Денежная база (MB или M0) — это денежный агрегат, который широко не наблюдается и отличается от денежной массы, но, тем не менее, очень важен. Он включает в себя общее количество валюты в обращении в дополнение к хранимой части резервов коммерческого банка в центральном банке. Иногда это называют деньгами большой мощности (HPM), поскольку их можно приумножить в процессе банковского обслуживания с частичным резервированием.

M1 — это узкая мера денежной массы, которая включает физическую валюту, вклады до востребования, дорожные чеки и другие чековые вклады.M2 — это расчет денежной массы, который включает все элементы M1, а также «близкие деньги», которые относятся к сберегательным вкладам, ценным бумагам денежного рынка, паевым инвестиционным фондам и другим срочным депозитам. Эти активы менее ликвидны, чем M1, и не подходят в качестве средств обмена, но их можно быстро конвертировать в наличные или чековые депозиты.

$ 5,25 трлн

Размер денежной базы США (M0) на март 2021 г.

Федеральная резервная система использует денежные агрегаты в качестве показателя того, как операции на открытом рынке, такие как торговля казначейскими ценными бумагами или изменение учетной ставки, влияют на экономику.Инвесторы и экономисты внимательно наблюдают за агрегированными данными, поскольку они дают более точное представление о фактическом размере рабочей денежной массы страны. Изучая еженедельные отчеты с данными M1 и M2, инвесторы могут измерять скорость изменения денежных агрегатов и скорость денежного обращения в целом.

Влияние денежных агрегатов

Изучение денежных агрегатов может дать существенную информацию о финансовой стабильности и общем состоянии страны. Например, слишком быстро растущие денежные агрегаты могут вызывать опасения перед высоким уровнем инфляции.

Если в обращении находится большее количество денег, чем необходимо для оплаты того же количества товаров и услуг, цены, вероятно, вырастут. Если произойдет высокий уровень инфляции, группы центральных банков могут быть вынуждены повысить процентные ставки или остановить рост денежной массы.

Количество денег, которые Федеральная резервная система направляет в экономику, является предпочтительным показателем экономического здоровья нации.

На протяжении десятилетий денежные агрегаты были важны для понимания национальной экономики и были ключевыми при разработке политики центрального банка в целом.Последние несколько десятилетий показали, что существует меньшая связь между колебаниями денежной массы и такими важными показателями, как инфляция, валовой внутренний продукт (ВВП) и безработица.

Объем денег, которые Федеральная резервная система направляет в экономику, является четким индикатором денежно-кредитной политики центрального банка. По сравнению с ростом ВВП M2 по-прежнему является полезным индикатором потенциальной инфляции.

Пример из реальной жизни

Согласно The Economist , граждане Судана требуют отставки президента Омара аль-Башира в ответ на резкий рост цен на продукты питания и экономику с инфляцией более 70%.Такие же протесты происходят и в Зимбабве, где облигации центрального банка, своего рода денежный агрегат, вызывают опасения гиперинфляции после того, как правительство повысило цены на топливо.

В Африке инфляция с годами снизилась. В 1980-х годах пятая часть стран к югу от Сахары переживала среднегодовую инфляцию не менее 20%. В этом десятилетии только Судан, Южный Судан и Зимбабве испытали высокие темпы инфляции.

Валюта, M1 и M2 — Принципы экономики 2e

Задачи обучения

К концу этого раздела вы сможете:

• Противопоставление денежной массы M1 и денежной массы M2
• Классифицировать деньги как денежную массу M1 или денежную массу M2

Наличные деньги в кармане, безусловно, служат деньгами; а как насчет чеков или кредитных карт? Они тоже деньги? Вместо того, чтобы пытаться сформулировать единственный способ измерения денег, экономисты предлагают более широкие определения денег, основанные на ликвидности.Ликвидность означает, насколько быстро вы можете использовать финансовый актив для покупки товара или услуги. Например, наличные очень ликвидны. Вы можете легко использовать свою 10-долларовую купюру, чтобы купить гамбургер в обеденное время. Однако 10 долларов, которые есть на вашем сберегательном счете, не так-то просто использовать. Вы должны пойти в банк или банкомат и снять наличные, чтобы купить обед. Таким образом, 10 долларов на вашем сберегательном счете — это
минус ликвидных средств.

Федеральный резервный банк, являющийся центральным банком США, является банковским регулятором, отвечает за денежно-кредитную политику и определяет деньги в соответствии с их ликвидностью.Есть два определения денег: денежная масса M1 и M2. Денежная масса M1 включает в себя очень ликвидные деньги, такие как наличные деньги, чеки (до востребования) и дорожные чеки. Денежная масса M2 менее ликвидна по своей природе и включает M1 плюс сбережения и срочные вклады, депозитные сертификаты и фонды денежного рынка.

M1 включает монеты и валюту в обращении — монеты и банкноты, которые находятся в обращении в экономике, которые Казначейство США не хранит в Федеральном резервном банке или в банковских хранилищах.Чековые депозиты, также известные как депозиты до востребования, тесно связаны с валютой. Это суммы, хранящиеся на текущих счетах. Они называются депозитами до востребования или чековыми депозитами, потому что банковское учреждение должно отдавать вкладчику его деньги «по требованию», когда клиент выписывает чек или использует дебетовую карту. Эти элементы вместе — валюта и текущие счета в банках — составляют определение денег, известных как M1, которые Федеральная резервная система измеряет ежедневно.

Более широкое определение денег, M2 включает все, что есть в M1, но также добавляет другие типы депозитов.Например, M2 включает сберегательные вклады в банках, которые представляют собой банковские счета, на которые вы не можете выписать чек напрямую, но с которых вы можете легко снять деньги в банкомате или в банке. Многие банки и другие финансовые учреждения также предлагают возможность инвестировать в фонды денежного рынка, где они объединяют депозиты многих индивидуальных инвесторов и инвестируют их безопасным способом, например, в краткосрочные государственные облигации. Еще одним ингредиентом M2 являются относительно небольшие (то есть менее 100000 долларов) депозитные сертификаты (CD) или срочные вклады, которые представляют собой счета, которые вкладчик обязался оставить в банке на определенный период времени, начиная от от нескольких месяцев до нескольких лет в обмен на более высокую процентную ставку.Короче говоря, все эти типы M2 — это деньги, которые вы можете снимать и тратить, но для этого требуется больше усилий, чем для предметов в M1. (Рисунок) должен помочь визуализировать отношения между M1 и M2. Обратите внимание, что M1 включен в расчет M2.

Связь между M1 и M2 Money

У денег М1 и М2 есть несколько определений, от узкого до широкого. M1 = монеты и валюта в обращении + чековый депозит (до востребования) + дорожные чеки. M2 = M1 + сберегательные вклады + фонды денежного рынка + депозитные сертификаты + другие срочные вклады.

Федеральная резервная система отвечает за отслеживание сумм M1 и M2 и готовит еженедельный выпуск информации о денежной массе. Чтобы дать представление о том, как выглядят эти суммы, согласно оценке денежной массы США Федеральным резервным банком, в конце февраля 2015 года M1 в Соединенных Штатах составлял 3 триллиона долларов, а M2 — 11,8 триллиона долларов. (Рисунок) предоставляет разбивку по части каждого типа денег, которые включали M1 и M2 в феврале 2015 года, как это было предоставлено Федеральным резервным банком.

Линии, разделяющие M1 и M2, могут стать немного размытыми. Иногда компании не одинаково относятся к элементам M1. Например, некоторые компании не принимают личные чеки на крупные суммы, но принимают дорожные чеки или наличные. Изменения в банковской практике и технологиях сделали сберегательные счета в M2 более похожими на текущие счета в M1.Например, некоторые сберегательные счета позволяют вкладчикам выписывать чеки, использовать банкоматы и оплачивать счета через Интернет, что упростило доступ к сберегательным счетам. Как и в случае со многими другими экономическими терминами и статистикой, важно знать сильные и слабые стороны различных определений денег, а не думать, что такие определения столь же ясны для экономистов, как, скажем, определение азота для химиков. .

Где в эту картину вписываются «пластиковые деньги», такие как дебетовые карты, кредитные карты и смарт-деньги? Дебетовая карта, как и чек, — это инструкция банку пользователя о немедленном переводе денег с вашего банковского счета продавцу.Важно отметить, что в нашем определении денег это чековых вкладов, являются деньгами, а не бумажный чек или дебетовая карта. Хотя вы можете совершить покупку с помощью кредитной карты, финансовое учреждение считает это не деньгами, а краткосрочной ссудой, предоставленной вам компанией-эмитентом кредитной карты. Когда вы совершаете покупку по кредитной карте, компания-эмитент кредитной карты немедленно переводит деньги со своего текущего счета продавцу, а в конце месяца компания-эмитент кредитной карты отправляет вам счет на сумму, которую вы списали в этом месяце.Пока вы не оплатите счет по кредитной карте, вы фактически заняли деньги у компании-эмитента кредитной карты. С помощью смарт-карты вы можете хранить на карте определенную сумму денег, а затем использовать ее для покупок. Некоторые «смарт-карты», используемые для определенных целей, таких как междугородные телефонные звонки или совершение покупок в книжном магазине или кафетерии кампуса, на самом деле не так уж и умны, потому что вы можете использовать их только для определенных покупок или в определенных местах.

Короче говоря, кредитные карты, дебетовые карты и смарт-карты — это разные способы перевода денег при совершении покупки.Однако наличие большего количества кредитных или дебетовых карт не влияет на количество денег в экономике, равно как и печать большего количества чеков увеличивает количество денег на вашем текущем счете.

Одно из ключевых посланий, лежащих в основе обсуждения M1 и M2, заключается в том, что деньги в современной экономике — это не просто бумажные купюры и монеты. Вместо этого деньги тесно связаны с банковскими счетами. Банковская система в основном проводит макроэкономическую политику в отношении денег. В следующем разделе объясняется, как функционируют банки и как банковская система страны может создавать деньги.

Прочтите краткую статью о текущих проблемах денежно-кредитной политики в Швеции.

Основные понятия и краткое изложение

Мы измеряем деньги с помощью нескольких определений: M1 включает валюту и деньги на текущих счетах (депозиты до востребования). Дорожные чеки также являются компонентом M1, но их использование сокращается. M2 включает все M1, а также сберегательные вклады, срочные вклады, такие как депозитные сертификаты, и фонды денежного рынка.

Вопросы для самопроверки

Если вы ходите по магазинам в поисках одежды и книг, что вам проще и удобнее всего потратить: M1 или M2? Поясните свой ответ.

Валюту и чеки в M1 потратить проще всего. Труднее потратить M2 напрямую, хотя, если в торговом центре есть банкомат, вы можете довольно быстро превратить M2 со своего сберегательного счета в M1 валюты. Если ваш ответ касается «кредитных карт», то вы действительно говорите о расходах M1 — хотя это M1 со счета компании-эмитента кредитной карты, которую вы должны погасить позже, когда придет срок оплаты счета по кредитной карте.

Для следующего списка элементов укажите, находятся ли они в M1, M2 или ни в одном из них:

1. Ваша кредитная линия в размере 5000 долларов США по карте Bank of America
2. Дорожные чеки на сумму 50 долларов, которые вы еще не использовали
3. 1 доллар в четвертаках в кармане
4. 1200 долларов на текущий счет
5. $ 2000 у вас на счете денежного рынка

1. Ни в M1, ни в M2
2. Это часть M1, и поскольку M2 включает M1, он также является частью M2
3. Валюта, находящаяся в государственных руках, является частью M1 и M2
4. Проверочные депозиты в M1 и M2
5. Счета денежного рынка в М2

Обзорные вопросы

Какие компоненты денег мы считаем частью M1?

Какие компоненты денег мы учитываем в М2?

Вопросы о критическом мышлении

Объясните, почему вы думаете, что Федеральный резервный банк отслеживает M1 и M2.

Общее количество валюты США в обращении, разделенное на население США, составляет около 3500 долларов на человека. Это больше, чем у большинства из нас. Где все деньги?

Если вы возьмете 100 долларов из своей копилки и положите их на текущий счет, как изменится M1? Изменился ли M2?

Список литературы

Статистический выпуск Федеральной резервной системы. 23 ноября 2013 г. http://www.federalreserve.gov/RELEASES/h6/current/default.htm#t2tg1link.

Глоссарий

монет и наличных денег в обращении

монеты и банкноты, которые находятся в обращении в экономике и не хранятся в Казначействе США, в Федеральном резервном банке или в банковских хранилищах

кредитная карта

немедленно переводит деньги с текущего счета компании-эмитента кредитной карты продавцу, и в конце месяца пользователь должен деньги компании-эмитенту кредитной карты; кредитная карта краткосрочная ссуда

дебетовая карта

, как и чек, — это инструкция банку пользователя о немедленном и прямом переводе денег с вашего банковского счета продавцу.

Депозит до востребования

чековый депозит в банках, который можно получить, сняв наличные или выписав чек

Денежная масса M1

— узкое определение денежной массы, которое включает валюту и текущие счета в банках и, в меньшей степени, дорожные чеки.

Денежная масса M2

определение денежной массы, которое включает все в M1, но также добавляет сберегательные вклады, фонды денежного рынка и депозитные сертификаты

Фонд денежного рынка

Депозиты многих инвесторов объединяются и инвестируются безопасным способом, как краткосрочные государственные облигации

сберегательный депозит

банковский счет, на котором вы не можете снять деньги, выписав чек, но можете снять деньги в банке или легко перевести их на текущий счет

смарт-карта

сохраняет определенную стоимость денег на карте, после чего можно использовать карту для покупок

срочный вклад

счет, который вкладчик обязался оставить в банке на определенный период времени в обмен на более высокую процентную ставку; также называется депозитным сертификатом

Чтение: Измерение денег: валюта, M1 и M2

Наличные деньги в кармане, безусловно, служат деньгами.Но как насчет чеков или кредитных карт? Они тоже деньги? Вместо того, чтобы пытаться сформулировать единственный способ измерения денег, экономисты предлагают более широкие определения денег, основанные на ликвидности. Ликвидность означает, насколько быстро финансовый актив может быть использован для покупки товара или услуги. Например, наличные очень ликвидны. На ваш счет в 10 долларов можно легко купить гамбургер в обеденное время. Однако 10 долларов, которые есть на вашем сберегательном счете, не так-то просто использовать. Вы должны пойти в банк или банкомат и снять наличные, чтобы купить обед.Таким образом, 10 долларов на вашем сберегательном счете — это минус ликвидных средств.

Федеральный резервный банк , являющийся центральным банком Соединенных Штатов, является банковским регулятором, отвечает за денежно-кредитную политику и определяет деньги в соответствии с их ликвидностью. Мы обсудим это позже в модуле, а пока есть два определения денег: денежная масса M1 и M2. Денежная масса M1 включает очень ликвидные деньги, такие как наличные деньги, чеки (до востребования) и дорожные чеки. Денежная масса M2 менее ликвидна по своей природе и включает в себя M1 плюс сбережения и срочные вклады, депозитные сертификаты и фонды денежного рынка.

M1

Денежная масса M1 включает монет и валюты в обращении — монеты и банкноты, которые находятся в обращении в экономике и не хранятся в Казначействе США, в Федеральном резервном банке или в банковских хранилищах. С валютой тесно связаны чековые депозиты, также известные как депозиты до востребования . Это суммы, хранящиеся на текущих счетах.Они называются депозитами до востребования или чековыми депозитами, потому что банковское учреждение должно отдавать вкладчику его деньги «по требованию», когда выписывается чек или используется дебетовая карта. Эти элементы вместе — валюта и текущие счета в банках — составляют определение денег, известное как M1, которое ежедневно измеряется Федеральной резервной системой. Дорожные чеки также включены в M1, но их использование за последнее время сократилось.

M2

Более широкое определение денег, M2 включает все, что есть в M1, но также добавляет другие типы депозитов.Например, M2 включает сберегательных вкладов в банках, которые представляют собой банковские счета, на которые вы не можете выписать чек напрямую, но с которых вы можете легко снять деньги в банкомате или в банке. Многие банки и другие финансовые учреждения также предлагают возможность инвестировать в фонды денежного рынка , где депозиты многих индивидуальных инвесторов объединяются и инвестируются безопасным способом, например, в краткосрочные государственные облигации. Еще одним ингредиентом M2 являются относительно небольшие (то есть менее 100000 долларов) депозитных сертификатов (CD) или срочных вкладов , которые представляют собой счета, которые вкладчик обязался оставить в банке на определенный период времени. от нескольких месяцев до нескольких лет в обмен на более высокую процентную ставку.Короче говоря, все эти типы M2 — это деньги, которые вы можете снимать и тратить, но для этого требуется больше усилий, чем для предметов в M1. Рисунок 13.3 должен помочь визуализировать взаимосвязь между M1 и M2. Обратите внимание, что M1 включен в расчет M2.

Федеральная резервная система отвечает за отслеживание сумм M1 и M2 и готовит еженедельный выпуск информации о денежной массе. Чтобы дать представление о том, на что похожи эти суммы, согласно оценке Федерального резервного банка США.S. денежная масса, на конец 2012 года M1 в Соединенных Штатах составляла 2,4 триллиона долларов, а M2 — 10,4 триллиона долларов. Для сравнения, размер ВВП США в 2012 году составил 16,3 трлн долларов. Распределение части каждого типа денег, которые включали M1 и M2 в 2012 году, предоставленные Федеральным резервным банком, представлены в таблице 13.1.

Таблица 13.1. M1 и M2 Статистический выпуск Федеральной резервной системы, показатели денежной массы

Линии, разделяющие M1 и M2, могут стать немного размытыми. Иногда элементы M1 не рассматриваются одинаково; например, некоторые компании не принимают личные чеки на крупные суммы, но принимают дорожные чеки или наличные. Изменения в банковской практике и технологиях сделали сберегательные счета в M2 более похожими на текущие счета в M1. Например, некоторые сберегательные счета позволяют вкладчикам выписывать чеки, использовать банкоматы и оплачивать счета через Интернет, что упростило доступ к сберегательным счетам.Как и в случае со многими другими экономическими терминами и статистикой, важно знать сильные и слабые стороны различных определений денег, а не думать, что такие определения столь же ясны для экономистов, как, скажем, определение азота для химиков. .

Прочие деньги

Где в эту картину вписываются «пластиковые деньги», такие как дебетовые карты, кредитные карты и смарт-деньги? Дебетовая карта , как и чек, является инструкцией банку пользователя о переводе денег напрямую и немедленно с вашего банковского счета продавцу.Важно отметить, что в нашем определении денег это чековых вкладов, являются деньгами, а не бумажный чек или дебетовая карта. Хотя вы можете совершить покупку с помощью кредитной карты , это не считается деньгами, а скорее является краткосрочной ссудой, предоставленной вам компанией-эмитентом кредитной карты. Когда вы совершаете покупку с помощью кредитной карты, компания-эмитент кредитной карты немедленно переводит деньги со своего текущего счета продавцу, а в конце месяца компания-эмитент кредитной карты отправляет вам счет на сумму, которую вы списали в этом месяце.Пока вы не оплатите счет по кредитной карте, вы фактически заняли деньги у компании-эмитента кредитной карты. С помощью смарт-карты вы можете хранить на карте определенную сумму денег, а затем использовать карту для совершения покупок. Некоторые «смарт-карты», используемые для определенных целей, таких как междугородные телефонные звонки или совершение покупок в книжном магазине или кафетерии кампуса, на самом деле не так уж и умны, потому что их можно использовать только для определенных покупок или в определенных местах.

Короче говоря, кредитные карты, дебетовые карты и смарт-карты — это разные способы перевода денег при совершении покупки.Но наличие большего количества кредитных или дебетовых карт не меняет количества денег в экономике, равно как и большее количество напечатанных чеков не увеличивает количество денег на вашем текущем счете.

Одно из ключевых посланий, лежащих в основе обсуждения M1 и M2, состоит в том, что деньги в современной экономике — это не просто бумажные купюры и монеты; вместо этого деньги тесно связаны с банковскими счетами. Действительно, макроэкономическая политика в отношении денег в основном проводится через банковскую систему .

СВЯЗЬ ЭТО

Прочтите краткую статью о текущих проблемах денежно-кредитной политики в Швеции.

Измерение денег: валюта, M1 и M2

Цели обучения

• Сопоставьте и классифицируйте деньги как денежную массу M1 и денежную массу M2

Измерение денег: валюта, M1 и M2

Мы определили деньги как все, что принято в качестве средства платежа, является средством сохранения стоимости, может использоваться как расчетная единица или стандарт отсрочки платежа.Что именно входит?

Наличные деньги в кармане, безусловно, служат деньгами. Но как насчет чеков или кредитных карт? Они тоже деньги? Вместо того, чтобы пытаться сформулировать единственный способ измерения денег, экономисты предлагают более широкие определения денег, основанные на концепции ликвидности. Ликвидность означает, насколько быстро актив может быть использован для покупки товара или услуги. Ликвидность — понятие относительное. Например, наличные очень ликвидны. На ваш счет в 10 долларов можно легко купить гамбургер в обеденное время.Однако 10 долларов, которые есть на вашем сберегательном счете, не так-то просто использовать. Вы должны пойти в банк или банкомат и снять наличные, чтобы купить обед. Таким образом, 10 долларов на вашем сберегательном счете — это минус ликвидных средств. Акции и облигации еще менее ликвидны, поскольку их необходимо продать, чтобы преобразовать в платежные средства, и при этом они могут потерять в стоимости.

Экономисты обычно используют два определения денежной массы: M1 и M2. M1 включает наиболее ликвидные активы, такие как наличные деньги, чековые вклады (до востребования) и дорожные чеки. M2 включает M1 плюс некоторые менее ликвидные (но все же достаточно ликвидные) активы, включая сбережения и срочные вклады, депозитные сертификаты и фонды денежного рынка. Давайте рассмотрим эти два определения денег более подробно.

M1

M1 — наиболее узкое определение денежной массы. Он включает монет и валюты в обращении — другими словами, они не хранятся в Казначействе США или Федеральном резервном банке, но находятся в обращении в экономике.

Тесно связаны с валютой чековые депозиты, также известные как депозиты до востребования .Это суммы, хранящиеся на текущих счетах. Они называются депозитами до востребования или чековыми депозитами, потому что банковское учреждение должно отдавать вкладчику его деньги «по требованию», когда выписывается чек или используется дебетовая карта. Эти элементы вместе — валюта и текущие счета в банках — составляют большую часть M1. Дорожные чеки также включены в M1, но их использование за последнее время сократилось.

M2

Более широкое определение денег, M2 включает все, что есть в M1, но также добавляет другие типы депозитов.Например, M2 включает сберегательных вкладов в банках, которые представляют собой банковские счета, на которые вы не можете выписать чек напрямую, но с которых вы можете легко снять деньги в банкомате или в банке. Многие банки и другие финансовые учреждения также предлагают возможность инвестировать в фонды денежного рынка , где депозиты многих индивидуальных инвесторов объединяются и инвестируются безопасным способом, например, в краткосрочные государственные облигации. Еще одним ингредиентом M2 является мелкий номинал (то есть менее примерно 100000 долларов США) депозитных сертификатов (CD) или срочных вкладов , которые представляют собой счета, которые вкладчик обязался оставить в банке на определенный период времени, от нескольких месяцев до нескольких лет в обмен на более высокую процентную ставку.Короче говоря, все эти типы M2 — это деньги, которые вы можете снимать и тратить, но для этого требуется больше усилий, чем для предметов в M1. Рисунок 1 должен помочь визуализировать отношения между M1 и M2. Обратите внимание, что M1 включен в расчет M2.

Рисунок 1. Связь между деньгами M1 и M2. M1 и M2 деньги — два наиболее часто используемых определения денег. M1 = монеты и валюта в обращении + чековый депозит (до востребования) + дорожные чеки.M2 = M1 + сберегательные вклады + фонды денежного рынка + депозитные сертификаты + другие срочные вклады.

Федеральная резервная система отвечает за отслеживание сумм M1 и M2 и готовит еженедельный выпуск информации о денежной массе. В конце февраля 2015 года M1 в США составлял 3 триллиона долларов, а M2 — 11,8 триллиона долларов. В таблице 1 представлена ​​разбивка по части каждого типа денег, которые включали M1 и M2 в феврале 2015 года, как это было предоставлено Федеральным резервным банком.

Линии, разделяющие M1 и M2, могут стать немного размытыми. Иногда элементы M1 не рассматриваются одинаково; например, некоторые компании не принимают личные чеки на крупные суммы, но принимают дорожные чеки или наличные. Изменения в банковской практике и технологиях сделали сберегательные счета в M2 более похожими на текущие счета в M1.Например, некоторые сберегательные счета позволяют вкладчикам выписывать чеки, использовать банкоматы и оплачивать счета через Интернет, что упростило доступ к сберегательным счетам. Как и в случае со многими другими экономическими терминами и статистикой, важно знать сильные и слабые стороны различных определений денег, а не думать, что такие определения столь же ясны для экономистов, как, скажем, определение азота для химиков. .

Прочие деньги

Где в эту картину вписываются «пластиковые деньги», такие как дебетовые карты, кредитные карты и смарт-деньги? Дебетовая карта , как чек, — это инструкция банку пользователя о немедленном переводе денег с вашего банковского счета продавцу.Таким образом, дебетовая карта — это столько же денег, сколько и чек. Важно отметить, что в нашем определении денег это чековых вкладов, являются деньгами, а не бумажный чек или дебетовая карта. Хотя вы можете совершить покупку с помощью кредитной карты , это не считается деньгами, а скорее является краткосрочной ссудой, предоставленной вам компанией-эмитентом кредитной карты. Когда вы совершаете покупку с помощью кредитной карты, компания-эмитент кредитной карты немедленно переводит деньги со своего текущего счета продавцу, а в конце месяца компания-эмитент кредитной карты отправляет вам счет на сумму, которую вы списали в этом месяце.Пока вы не оплатите счет по кредитной карте, вы фактически заняли деньги у компании-эмитента кредитной карты. С помощью смарт-карты вы можете хранить на карте определенную сумму денег, а затем использовать карту для совершения покупок. Некоторые «смарт-карты», используемые для определенных целей, таких как междугородные телефонные звонки или совершение покупок в книжном магазине или кафетерии кампуса, на самом деле не так уж и умны, потому что их можно использовать только для определенных покупок или в определенных местах.

Короче говоря, кредитные карты, дебетовые карты и смарт-карты — это разные способы перевода денег при совершении покупки.Но наличие большего количества кредитных или дебетовых карт не меняет количества денег в экономике, равно как и большее количество напечатанных чеков не увеличивает количество денег на вашем текущем счете.

Одно из ключевых посланий, лежащих в основе обсуждения M1 и M2, состоит в том, что деньги в современной экономике — это не просто бумажные купюры и монеты; вместо этого деньги тесно связаны с банковскими счетами. Действительно, макроэкономическая политика в отношении денег в основном проводится через банковскую систему.

Попробуй

Эти вопросы позволят вам получить столько практики, сколько вам нужно, поскольку вы можете щелкнуть ссылку вверху первого вопроса («Попробуйте другую версию этих вопросов»), чтобы получить новый набор вопросов.Практикуйтесь, пока не почувствуете себя комфортно, задавая вопросы.

Глоссарий

монет и денежных знаков в обращении:

монеты и банкноты, которые находятся в обращении в экономике и не хранятся в Казначействе США, в Федеральном резервном банке или в банковских хранилищах

кредитная карта:

немедленно переводит деньги с текущего счета компании-эмитента кредитной карты продавцу, и в конце месяца пользователь должен деньги компании-эмитенту кредитной карты; кредитная карта краткосрочная ссуда

дебетовая карта:

, как и чек, — это инструкция банку пользователя о немедленном и прямом переводе денег с вашего банковского счета продавцу.

депозит до востребования:

чековый депозит в банках, который можно получить, сняв наличные или выписав чек

ликвидность:

как быстро и легко можно преобразовать актив в платежное средство для совершения покупки

Денежная масса M1:

— узкое определение денежной массы, которое включает валюту и текущие счета в банках и, в меньшей степени, дорожные чеки.

Денежная масса M2:

определение денежной массы, которое включает все в M1, но также добавляет сберегательные вклады, фонды денежного рынка и депозитные сертификаты

Фонд денежного рынка:

Депозиты многих инвесторов объединяются и инвестируются безопасным способом, как краткосрочные государственные облигации

сберегательный депозит:

банковский счет, на котором вы не можете снять деньги, выписав чек, но можете снять деньги в банке или легко перевести их на текущий счет

смарт-карта:

сохраняет определенную стоимость денег на карте, после чего можно использовать карту для покупок

срочный вклад:

счет, который вкладчик обязался оставить в банке на определенный период времени в обмен на более высокую процентную ставку; также называется депозитным сертификатом

Внесите свой вклад!

У вас была идея улучшить этот контент? Нам очень понравится ваш вклад.

Улучшить эту страницуПодробнее

Денежная масса — ФЕДЕРАЛЬНЫЙ РЕЗЕРВНЫЙ БАНК НЬЮ-ЙОРКА

Показатели денежной массы

В США Федеральный резервный банк Центральный банк США, контролирующий денежную массу в стране.(или «Федеральная резервная система», или, более неофициально, «Федеральная резервная система») сообщает о нескольких различных показателях совокупной денежной массы. Самый узкий показатель M1 включает только наиболее ликвидные активы. Более высокие числа после буквы «M» отражают более широкие денежные единицы, которые включают менее ликвидные активы. Ниже приводится описание M1 – M3. Однако, если не указано иное, все последующие ссылки на денежную массу будут относиться к определению M1.

Показатель денежной массы «M1»

М1 состоит из наиболее высоколиквидных активов.То есть M1 включает все формы активов, которые можно легко обменять в качестве оплаты товаров и услуг. Он состоит из находящихся в обращении монет и наличных денег, дорожных чеков, депозитов до востребования и других чековых депозитов.

Первая позиция в M1 — это валюта и монета в обращении. В Соединенных Штатах «валюта» означает банкноты 1, 5, 10, 20, 50 и 100 долларов. Между тем «монета» США относится к пенни, пятакам, десятицентовым монетам и четвертям. «В обращении» означает, что он должен находиться вне банков, в кошельках или кошельках людей и в кассовых аппаратах предприятий.После того, как валюта или монета помещены в банк, они больше не считаются находящимися в обращении, поэтому они больше не являются частью денежной массы M1.

Вторая позиция M1 — дорожные чеки. Дорожные чеки похожи на валюту, за исключением того, что к ним привязана форма страховки. Если дорожный чек утерян или украден, эмитент возместит вам потерю.

Третья позиция в M1 — это депозиты до востребования или остатки на текущих счетах в банках. Они состоят из денег, внесенных физическими и юридическими лицами на счет, на который можно выписать чек для оплаты товаров и услуг.Когда чек представлен в банк, он представляет собой требование о переводе средств от лица, выписывающего чек, агенту, получающему чек. Поскольку средства должны выплачиваться по требованию, мы также называем их депозитами до востребования.

Последняя категория в M1 помечена как «прочие чековые депозиты». Он состоит из двух пунктов; Аккаунты ТЕПЕРЬ и аккаунты ATS. ТЕПЕРЬ расшифровывается как «оборотные приказы о снятии средств». Учетная запись NOW точно такая же, как и текущая, за исключением одного: она может приносить проценты.Таким образом, текущие счета без процентов являются депозитами до востребования, а счета с процентами — счетами СЕЙЧАС. ATS означает «услуга автоматического перевода». Счета ATS — это сберегательные счета (также называемые срочными депозитами) с одной особенностью. Их можно использовать автоматически для покрытия овердрафта с текущего счета. Таким образом, если у человека есть текущий счет с «защитой от овердрафта», привязанный к его сберегательному счету, то сберегательный счет является счетом ATS.

Таблица 7.1 «Компоненты U.S. Денежная масса M1, ноябрь 2009 г. «показывает денежную массу M1 для экономики США по состоянию на ноябрь 2009 г. Обратите внимание, что самый большой компонент M1, чуть более половины, — это монеты и валюта в обращении. Дорожные чеки составляют незначительную долю в 7,5 миллиарда долларов. Депозиты до востребования и другие чековые депозиты почти поровну делят оставшиеся доли M1 примерно по 25 процентов каждая. Общая стоимость денежной массы M1 составляет 1 688 миллиардов долларов, что составляет более 10 процентов годового ВВП США.

Таблица 7.1 Компоненты денежной массы M1 США, ноябрь 2009 г.

Показатель денежной массы «M2»

M2 — это более широкая мера денег, чем M1.Он включает в себя все M1, наиболее ликвидные активы и набор дополнительных активов, которые немного менее ликвидны. Эти дополнительные активы включают сберегательные счета, депозитные счета денежного рынка, небольшие срочные вклады (менее 100 000 долларов США) и паевые инвестиционные фонды розничного денежного рынка. Исключены депозиты IRA и Keogh на счетах денежного рынка. (Они исключены, поскольку они являются пенсионными фондами и, следовательно, вряд ли будут использоваться для оплаты товаров и услуг в ближайшее время.)

Показатель денежной массы «M3»

M3 — это еще более широкое определение денежной массы, включая M2 и другие активы, даже менее ликвидные, чем M2.По мере увеличения числа (например, «1, 2, 3…») включенные в него активы становятся все менее и менее ликвидными. Дополнительные активы включают срочные вклады крупного номинала (суммы более 100000 долларов США), остатки в институциональных денежных фондах (в том числе депозиты пенсионных фондов), обязательства ответственной стороны (RP), выпущенные депозитными учреждениями (относится к соглашениям репо), и евродоллары, принадлежащие Резиденты США в зарубежных филиалах американских банков по всему миру и во всех банковских офисах в Канаде и Великобритании (евродоллары — любые U.Депозиты в долларах США, сделанные в депозитном учреждении за пределами США). M3 не включает активы депозитных учреждений, правительства США, денежных фондов, а также иностранных банков и официальных учреждений.

Значения всех трех основных определений денежной массы в США приведены в Таблице 7.2 «Показатели денежной массы США (в миллиардах долларов), ноябрь 2009 г.». Обратите внимание, что определение денег согласно M1 составляет чуть менее одной десятой стоимости годового ВВП в Соединенных Штатах.Денежная масса M2 почти в шесть раз больше, что указывает на наличие значительных вкладов в сберегательные и срочные вклады, а также в фонды денежного рынка. Последний раз о M3 сообщал ФРС США в феврале 2006 года. Но в то время он составлял почти 90 процентов годового ВВП США.

Таблица 7.2 Показатели денежной массы в США (в миллиардах долларов), ноябрь 2009 г.

Основные выводы

• M1 состоит из наиболее высоколиквидных активов, включая монеты и наличные деньги в обращении, дорожные чеки, депозиты до востребования и другие чековые депозиты.
• M2 — это более широкая мера денег, чем M1. Он включает в себя все M1, а также сберегательные счета, депозитные счета денежного рынка, малые срочные вклады и паевые инвестиционные фонды розничного денежного рынка.
• M3 — это еще более широкое определение денежной массы, которое включает M2 плюс срочные вклады крупного номинала, остатки в институциональных денежных фондах, обязательства по обратному выкупу и евродоллары, хранящиеся у резидентов США в иностранных филиалах американских банков.
• В 2009 году M1 США составлял чуть более 1,6 триллиона долларов, что составляло около 10 процентов валового внутреннего продукта (ВВП) США.

Упражнение

1. Вопросы об опасности .Как и в популярном игровом телешоу, вам дается ответ на вопрос, и вы должны ответить этим вопросом. Например, если ответ — «налог на импорт», то правильный вопрос: «Что такое тариф?»

   1. Из M1 , M2 или M3 эта денежная единица является наиболее ликвидной.
   2. Из M1 , M2 и / или M3 , эта денежная мера (-ы) включает депозиты на текущих счетах.
   3. Из M1 , M2 и / или M3 , эта денежная мера (-ы) включает депозиты на сберегательных счетах.
   4. Из M1 , M2 и / или M3 , эта денежная единица (-ы) включает монеты и деньги, находящиеся в обращении.
   5. Из M1 , M2 и / или M3 , эта денежная единица (-ы) включает евродоллары, хранящиеся у резидентов США в зарубежных филиалах США.С. банки.

Что стоит за недавним всплеском денежной массы M1?

Хотя в повседневной речи термины «деньги» и «богатство» часто означают одно и то же, экономисты более узко определяют деньги как компонент богатства, состоящий из «транзакционных балансов». То есть, если вы можете использовать его для покупки товаров и услуг, а также для погашения долгов, это считается деньгами.

Деньги отличаются от других форм богатства, которые сначала необходимо ликвидировать, т. Е. преобразовать в деньги , прежде чем их стоимость может быть потрачена.Согласно этому определению, физическая валюта и чековые банковские депозиты представляют собой деньги. И действительно, эти объекты составляют определение того, что экономисты называют денежной массой M1 .

Поскольку деньги ценятся как платежный инструмент, люди готовы хранить часть своего богатства в денежной форме ради удобства, даже если деньги приносят относительно небольшие проценты, а наличные обычно не приносят процентов вообще.

Если M1 несет в себе альтернативные издержки, связанные с неполным доходом, то почему денежная масса M1 увеличивается?

Это увеличение показано на приведенном выше графике FRED (красная линия), где мы измеряем альтернативные издержки M1 как однолетнюю U.S. Доходность казначейских облигаций (зеленая линия). В конце февраля — начале марта 2020 года ФРС резко снизила процентную ставку, чтобы облегчить условия кредитования во время кризиса COVID-19. Результирующее ускорение предложения M1 можно рассматривать в основном как принятие банками увеличения спроса на деньги со стороны населения. Однако альтернативная стоимость денег оставалась более или менее постоянной в течение 2020 года, за это время рост M1 ускорился. Что может объяснить такое поведение?

Чтобы ответить на этот вопрос, нам нужно немного поговорить о банковских правилах…

Один фактор, ответственный за такое поведение, может быть связан с изменением ранее в этом году Положения D: Федеральная резервная система требует, чтобы банки держали резервы под чековые депозиты.Но регулирование не требует, чтобы банки держали резервы на сберегательных счетах и ​​счетах денежного рынка, которые ограничивают вкладчиков не более чем шестью переводами или снятием средств в месяц. Эти последние счета являются высоколиквидными (а в случае некоторых фондов денежного рынка — даже чековыми). Но поскольку они не так удобны, как чековые депозиты, они обычно компенсируют вкладчикам более привлекательную процентную ставку.

Другая мера денежной массы добавляет эти сберегательные вклады и чековые денежные фонды к M1: как вы уже догадались, он известен как M2 .Из графика мы видим, что темпы роста M2 оставались относительно стабильными с мая 2020 года. Это предполагает, что быстрое ускорение M1 с мая 2020 года в основном связано с перемещением денег из компонентов M2, не относящихся к M1, в M1, а не отражая любое ускорение спроса на сальдо транзакций.

Подробнее о роли банковского регулирования читайте на…

24 апреля 2020 года Совет управляющих Федеральной резервной системы объявил, что Правило D больше не будет налагать ограничения на количество транзакций или снятия средств, разрешенных на сберегательных депозитных счетах.Согласно этому постановлению, если банк приостанавливает применение лимита шести переводов для сберегательного вклада, банк может указать этот счет как «транзакционный счет» в своих отчетах FR 2900. Однако банк может вместо этого, если он пожелает, продолжать сообщать об этом счете как о «сберегательном вкладе» (см. Часто задаваемые вопросы № 6 Совета управляющих). Поскольку с 2008 года банки были заполнены избыточными резервами, учет сберегательных депозитов как остатков по операциям не требует затрат. С другой стороны, не сразу понятно, какое преимущество с точки зрения банка дает переименовывание сберегательных счетов в операционные остатки.В любом случае кажется, что изменение Положения D в конце апреля фактически сделало сберегательные счета почти неотличимыми от текущих счетов с точки зрения вкладчиков и банков. Соответственно, состав M2 между компонентами M1 и не-M1 дает мало экономической информации.

Как был создан этот график : В FRED найдите «M2 Money Stock» и выберите первый результат поиска.