Что такое ликвидный товар – Ликвидные товары — что это значит

Что такое ликвидность и какая она бывает

Разные измерения ликвидности

Одной из важнейшей характеристик фондового и валютного рынков является такой показатель, как ликвидность. Можно даже назвать ликвидность ключевой характеристикой рынка, поскольку она непосредственным образом отражает динамику рыночных торгов. Однако употребление самого термина широко выходит за пределы лишь рыночного обихода.

Поясним — у ликвидности есть масса определений в зависимости от того, кто и в каком контексте ее рассматривает. Это подчас ведет к путанице, если только изначально не обозначить, что именно подразумевают под ликвидностью в данном случае. В «народе» под ликвидностью чаще всего подразумевается скорость обращения актива в деньги. Т.е. например банковский депозит в надежном банке с опцией «до востребования» практически настолько же ликвиден, как и сами деньги. Срочный банковский депозит, фиксированный на определенный срок, обладает несколько меньшей ликвидностью. А такие активы, как недвижимость в плохом районе, дорогое произведение искусства и пр. почти неликвидны — для продажи их по рыночной цене обычно требуется несколько месяцев, если не больше.

Любое предприятие обычно обладает набором активом, которые можно ранжировать по ликвидности — от денежных средств с максимальной ликвидностью до оборудования и производственного здания с минимальной. В этом случае говорят о ликвидности предприятия, показатели ликвидности которого отражают его платежеспособность. У строительных компаний наименее ликвидный актив это незавершенное строительство, несущее повышенные риски и связанную с ними потенциально высокую доходность инвестора.

Есть понятие ликвидности и в банковском секторе (банковская ликвидность или ликвидность банка) — ведь банк осуществляет как выдачу кредитов, так и депозитные выплаты. Если денежный баланс банка сдвигается в сторону выдачи кредитов, то возникает риск непогашения обязательств по депозитам. Но возможен и другой вариант кризиса ликвидности, когда большая часть вкладчиков начинает одновременно требовать возврата своих депозитов — такая ситуация как правило случается в кризисы:

На графике видно, как в кризисный период начала 2009 и на протяжении 2012-2014 годов (с пиком в декабре 2014, когда девальвация рубля вызвала массовые требования возврата средств с депозитов) Центральный банк вливал в банковскую систему дополнительную ликвидность (=деньги), что приводило к росту долгов банков перед ЦБ.

Из сказанного выше следует, что синонимом ликвидности очень часто выступают деньги, которыми можно оплатить любой товар и услугу. Можно сказать, что в рамках страны ее деньги обладают абсолютной ликвидностью — тем не менее почти все помнят ситуацию начала 90-х, когда в результате гиперинфляции в России процветал бартер и какой-то ходовой товар мог быть более ликвиден, чем рубли.

Таким образом под ликвидностью можно понимать не только деньги, но и любой эквивалент, который можно быстро обменять на произвольный товар без потери стоимости. В международных рамках ликвидность денег зависит от экономического положения страны. К примеру, доллар обладает высшей международной ликвидностью, поскольку положение США и ее денежной системы стабильны, тогда как расчеты в рублях применяются почти исключительно внутри России (рубль с начала 1998 года обесценился к доллару примерно в 10 раз).

 

Ликвидность рынка

Возвращаясь в координаты финансовых рынков можно сказать, что ликвидность рынка – это способность поглощать определенные объемы ценных бумаг, валюты или других активов при минимальном изменении цены. Разновидность этого определения позволяет трактовать ликвидность рынка как его способность к амортизации спроса и предложений при незначительном изменении ценовых показателей (отдельная сделка не оказывает заметного воздействия на рынок).

Ликвидность может иметь количественную характеристику, поскольку ее уровень зависит от количества и объема проведенных сделок. На фондовых и валютных рынках в разных странах также различают моментальную и торговую ликвидность. В первом случае формируются пассивные котировки (задается цена и объем заявки), которые помещаются в биржевой стакан и находятся в нем, пока цена не дойдет до желаемого уровня (уровня исполнения заявки). Во втором играют роль котировочные заявки (задается только объем сделки), а исполнение происходит по текущим ценам рынка. Если подвести небольшой итог, то ликвидность рынка (ликвидность ценных бумаг) – это способность быстрой реализации актива без потери его стоимости.

Показатель ликвидности широко используется и при определении рыночной конъюнктуры. Чем больше количество сделок на рынке по рассматриваемому активу, тем более ликвидным он является — так как на валютном рынке сосредоточено примерно 95% мировой ликвидности, то некоторые валютные пары можно считать более ликвидными, чем акции, облигации или индексы фондовых рынков.

Сравним с точки зрения ликвидности фондовые рынки США и России. В России основной упор сделан на ценные бумаги крупных игроков рынка: Лукойл, Газпром, Роснефть, Сбербанк (голубые фишки). Все игроки связаны между собой и зависят от ценовых позиций друг друга. В США положение вещей несколько иное — ликвидных бумаг на рынке очень много, однако участники связаны между собой заметно меньше, чем в России.

В результате акции американских компаний более популярны, чем ценные бумаги российских компаний, а фондовый рынок США обладает большей ликвидностью, нежели фондовый рынок РФ. Конечно, большую роль при этом играют и обороты компаний: США представляет примерно половину мирового фондового рынка, тогда как на Россию приходится лишь около 1%. Нередко при сравнении рынков упоминается, что весь российский фондовый рынок можно сравнить с компанией Apple.

 

Ликвидность и спред

Понятие ликвидности может характеризоваться с помощью спреда. Спред – это разница между минимальным предложением по продаже и максимальным предложением по покупке актива; рыночный спред является постоянно изменяющейся величиной. Ликвидность и спред обратно пропорциональны друг другу — чем больше сделок проводится с минимальной ценовой разницей (чем ниже спред), тем выше ликвидность:

Выше показан пример вычисления спреда по акциям Газпрома — совокупность заявок формирует стакан цен, причем для ликвидных акций среднее время реализации заявки составляет всего несколько минут.

 

Поставщики ликвидности на рынке

Сделки на рынке чаще всего имеют не только две стороны: продавцов и покупателей. Когда число тех и других невелико, то разрыв цен спроса и предложений составляет значительную величину. К тому же, допустим, индексные фонды покупаются инвесторами на долгосрок, что не предполагает частных сделок. Во избежание сильного спреда брокерская компания заключает соглашение с другой (поставщиком ликвидности), который регулирует число заявок в стакане, сокращая спред.

Другими словами, поставщик выкупает активы при избытке предложения и поставляет их на рынок при недостатке спроса. Кроме того, на фондовом рынке проводятся сделки с небольшим плечом (обычно до 1:4), т.е. за счет кредитных средств — которые также могут быть одолжены у поставщика ликвидности.

На валютном рынке ситуация несколько иная, поскольку кредитное плечо некоторых форекс-брокеров достигает несколько сотен, а цена валютной пары зависит от транслятора котировок — поэтому практически все форекс-брокеры имеют соглашение с несколькими крупными поставщиками ликвидности. Я решил задать несколько вопросов по теме ликвидности двум своим знакомым, создавшим своего форекс-брокера и ниже приведу их ответы:

 

Что для Вас означает понятие «ликвидность»?

Ликвидность для меня — это свойство того или иного актива, заключающееся в его «востребованности» на рынке, т.е. возможности его обмена на другие активы. Чем больше людей готовы и хотят приобрести этот актив, тем легче его обменять на то, что меня может интересовать в данный момент. По умолчанию, самым ликвидным активом являются деньги, на которые можно приобрести все товары или услуги. Все остальное уступает деньгам по этому показателю.

Ликвидность есть совершаемые сделки, если кратко. У каждой сделки должен быть контрагент — поэтому при совершении сделки Вы создаете ликвидность, давая возможность кому-то совершить противоположную.

В чем разница между провайдером и поставщиками ликвидности?

Если под провайдером иметь в виду брокера, то лично я разницы между этими конторами не вижу. Главное их отличие в их масштабе, т.е. поставщик ликвидности (ПЛ) значительно крупнее розничного брокера. Кроме того, к тем компаниям, которые позиционирует себя в качестве ПЛ, могут применяться иные требования регулятора по хеджированию валютных рисков, размера капитала, работе с их клиентами и т.д.

Розничный брокер позволяет избежать уплаты значительных взносов, но при этом взимает дополнительную комиссию, которая может браться явно, а также включаться в другие сборы (спред, своп). Дополнительно могу сказать, что в самом определении «поставщик ликвидности», с моей точки зрения, есть неточность. Эти «поставщики» поставляют не некий физ. объект, а цену на него, т.е. котировки. Люди же часто определяют ликвидность, как саму бумажную массу денег или их безналичный эквивалент.

Каждая сделка в теории проходит путь от начального агента (кто ее совершил) через несколько звеньев до конечного контрагента (поставщик ликвидности). Провайдер — это посредник, который транслирует сделки нижестоящего агента на вышестоящего контрагента и не генерирует свою ликвидность. Поставщик ликвидности — это конечное звено цепи движения сделки, на котором замыкаются потоки ликвидности. Это банки, либо крупные ECN-сети (Currenex, Integral). То есть, в теории провайдеры (брокеры) просто транслируют сделки на ПЛ. На практике большинство сделок, конечно, они замыкают на себе (кухня).

 

Видите ли Вы различие между ликвидностью на валютном и фондовом рынке?

Как я уже сказал в своем первом ответе, ликвидность в моем понимании — это не сам актив, а его свойство. Так что я, как и многие, разделяю разные активы на ликвидные, малоликвидные и неликвидные. Где торгуется или предлагается тот или иной актив (на фонде, форекс или в виде физического товара) для меня без разницы.

Фондовый рынок централизован (цена едина), и происхождение ликвидности на нем вполне понятно и прозрачно. Форекс децентрализован, и происхождение ликвидности на нем понятно не до конца. Из-за большей ликвидности на этом рынке проще масштабировать торговые системы, т.е. получить высокое кредитное плечо для увеличения прибыли.

 

Заключение

В статье приведено несколько определений понятия «ликвидность». Как видно, под ликвидностью можно понимать либо деньги, либо товар, который легко обменять на любой другой по «справедливой» цене, либо сам процесс этого обмена. Или незначительность влияния отдельной заявки на цену в рыночных условиях.

Что на мой взгляд в понятии ликвидность важно для инвестора фондового рынка? Возможность продать актив спустя длительное время по цене, близкой к рыночной. При этом небольшие расширения спреда играют для инвестора второстепенную роль. Для трейдера, особенно торгующего внутри дня, размер спреда напротив крайне важен, поскольку он может отнимать существенный процент прибыли в каждой сделке.

Ликвидность неразрывно связана с понятием времени — неликвидный актив может неожиданно войти в моду и стать ликвидным, а ликвидный способен утратить свою популярность. Мы по выходу из магазина вряд ли быстро поменяем батон на другой товар — но во времена голода и войны он может быть обменен почти на все, что угодно, включая кусок золота.

Поделиться в соцсетях

Подписаться на статьи

Рекомендуемые статьи

investprofit.info

это… (Ликвидность простыми словами, примеры из Википедии)

Ликвидность — это характеристика активов предприятия, которая способна определить возможность их полной реализации по рыночной стоимости.

Другими словами так можно говорить о высокой скорости обращения в денежные средства.

Описание ликвидности простыми словами

Это возможность быстро продать любой товар, не продешевив при этом. К примеру, акции какого-либо процветающего предприятия являются высоколиквидными, так как вы их может продать быстро и не дешевле, чем покупали.

Ликвидность — информация из Википедии

Возможный уровень ликвидности может быть идентифицирован отношением объема ликвидных средств, которые находятся в распоряжении организации, к сумме существующей задолженности, являющейся пассивом баланса. Ликвидность отдельно взятого предприятия может быть синонимом его стабильности.

Предприятия могут быть:

• высоколиквидными,
• низколиквидными,
• неликвидными.

И чем легче можно обменять имеющиеся активы фирмы, опираясь на его полную стоимость, тем выше будет уровень его ликвидности. В случае с товаром ликвидность будет эквивалентна показателю быстроты реализации продукции по номинальной стоимости, не прибегая к использованию дополнительный скидок и акционных предложений.

Ликвидность и активы предприятия

Если анализировать уровень ликвидности активов отдельного предприятия, которые отражаются в бухгалтерском балансе, то самыми ликвидными из них будут денежные средства, находящиеся на счетах и в кассах предприятия. С наименее ликвидными активам относятся объекты недвижимости, находящиеся на стадии строительства, а также готовые здания и сооружения.

Немного дороже будут оцениваться машины и оборудования, а также запасы товаров и сырья на складах.

К высоколиквидным ценностям относятся ценные бумаги государственного значения, банковские векселя и текущая дебиторская задолженность. Сюда же можно отнести ещё выданные займы, а также ценные бумаги корпоративного значения. В этом случае имеются ввиду акции предприятия, которые котируются на бирже.

Само понятие ликвидность может быть использовано по отношению не только к предприятиям (как уже было отмечено выше), но и к банковским организациям, ценным бумагам и даже ко всему рынку. Для определения объективной оценки ликвидности используются коэффициенты ликвидности.

Коэффициенты ликвидности — это финансовые показатели, которые можно рассчитать согласно предоставленной отчётности предприятия с целью дальнейшего определения способности фирмы производить погашение задолженности при использовании оборотных активов.

Типы ликвидности

Ликвидность можно классифицировать по различным признакам. В зависимости от этого этот показатель делится на две группы.

По источникам

В данном случае ликвидность может быть накопленной и покупной. К первой относятся денежные средства, находящиеся на сбережении в кассах или корреспондентских счетах, а также вся имеющаяся наличность. Сюда же можно отнести ещё и активы, которые могут быть преобразованы в денежные средства. К таким активам относятся акции и другие ценные бумаги.

К покупной ликвидности относятся межбанковские кредиты, а также возможные займы, которые могут быть предоставлены основным регулятором банковской деятельности на территории отдельно взятой страны. В России таким учреждением финансового типа является Центральный банк.

По срочности

Здесь всё намного проще. Речь идёт о возможном сроке превращения имеющихся активов в наличные средства. По этим признакам ликвидность может быть мгновенной, краткосрочной, среднесрочной или долгосрочной.

Данная классификация актуальна исключительно для определения уровня ликвидности банковской организации. В случае с другим предприятием будет действовать несколько другая схема определения.

bankspravka.ru

ЛИКВИДНЫЙ — это… Что такое ЛИКВИДНЫЙ?

ликвидный — ликвидная, ликвидное [от латин. liquidus – текучий] (фин. торг. нов.). Могущий быть реализованным, превращенным в наличные деньги. Ликвидный фонд банка. Большой словарь иностранных слов. Издательство «ИДДК», 2007. ликвидный ая, ое, ден, дна (фр.… …   Словарь иностранных слов русского языка

ликвидный — быстро реализуемый, легко реализуемый, легкореализуемый; высоколиквидный. Ant. неликвидный Словарь русских синонимов. ликвидный прил., кол во синонимов: 3 • высоколиквидный (1) …   Словарь синонимов

ликвидный — ая,ое. liquide, liquid <лат. liquidus жидкий, текучий.комм. Легко реализуемый, превращаемый в наличные деньги. Ликвидные материалы. Эти акции ликвидны. Ликвидность и, ж. Крысин 1998. Ликвидитет а, м. Лекс. Уш. 1938: ликви/дный; Уш. 1938:… …   Исторический словарь галлицизмов русского языка

ликвидный — быстро реализуемый — [[Англо русский словарь сокращений транспортно экспедиторских и коммерческих терминов и выражений ФИАТА]] Тематики услуги транспортно экспедиторские Синонимы быстро реализуемый EN liq.liquid …   Справочник технического переводчика

Ликвидный — прил. Легко реализуемый на рынке ценных бумаг, недвижимости и т.п. Толковый словарь Ефремовой. Т. Ф. Ефремова. 2000 …   Современный толковый словарь русского языка Ефремовой

ликвидный — ликвидный, ликвидная, ликвидное, ликвидные, ликвидного, ликвидной, ликвидного, ликвидных, ликвидному, ликвидной, ликвидному, ликвидным, ликвидный, ликвидную, ликвидное, ликвидные, ликвидного, ликвидную, ликвидное, ликвидных, ликвидным, ликвидной …   Формы слов

ликвидный — неликвидный …   Словарь антонимов

ликвидный — ликв идный; кратк. форма ден, дна …   Русский орфографический словарь

ликвидный — кр.ф. ликви/ден, ликви/дна, дно, дны …   Орфографический словарь русского языка

ликвидный — Syn: быстро реализуемый, легко реализуемый, легкореализуемый Ant: неликвидный …   Тезаурус русской деловой лексики

dic.academic.ru

Что такое ликвидность? Что значит ликвидность и неликвидность? — Карта мира финансов

Что такое ликвидность? Что значит ликвидность и неликвидность?

Что такое ликвидность? Что значит ликвидность и неликвидность?

Слово «ликвидность» можно перевести как «мобильность» или «текучесть». При этом имеется в виду способность имеющихся у владельца активов быть проданными быстро и по цене, максимально близкой к рыночной.

О ликвидности рассуждают применительно к деньгам, имуществу, балансу, предприятию, фондовому рынку. Так, например, ликвидность той или иной компании обеспечивается ликвидностью баланса: прибыль может отсутствовать, но денежные средства должны быть. Утрата денег приводит к утрате перспектив.

В отличие от ликвидности имущества, ликвидность баланса понимается более широко. Это понятие применяется относительно фондовых рынков, компаний, банковских учреждений, ценных бумаг и организаций. Уровень ликвидности зависит от соотношения суммы средств, которыми располагает владелец, а также активов, которые он может быстро реализовать, и суммы его обязательств на данный момент.

Ликвидные активы – это такие активы, которые без лишних хлопот преобразуются в деньги.

К таковым относятся:

• ценные бумаги, эмитированные крупными АО;
• ценные бумаги, выпущенные государством;
• долги других предприятий;
• ценности, которые можно без труда продать;
• драгметаллы;
• срочные векселя уважаемых предприятий.

Увеличение доли активов такого типа приводит к повышению ликвидности в целом.

Группы ликвидности активов

Если активы легко продать по номинальной цене, значит, степень их ликвидности высока. Различают четыре уровня ликвидности. Согласно этой классификации, все активы делятся на:

• Неликвидные – активы, которые вообще не будут реализованы или будут, но спустя много времени и по очень низкой цене. К ним относятся: здания; техника и транспорт, подготовленные к монтажу; нематериальные ценности; долгосрочные финансовые вложения; товар, который не удалось сбыть; просроченная дебиторская задолженность.
• Низколиквидные активы можно продать по околорыночной цене, но этот процесс займет много времени. К таковым активам относятся: просроченные и продленные кредиты; отдельные фонды; хозяйственные материалы.
• Ликвидные – те, что продаются в течение короткого срока. Среди них: краткосрочная дебиторская задолженность, акции, отдельные запасы.
• Высоколиквидные – те, которые легко и быстро реализуются на рынке. Это наличные деньги; средства на счетах; ценные бумаги, выпущенные государством; векселя известных компаний.

Понятие ликвидности предприятия

Ликвидностью предприятия называют его способность к своевременному погашению кратковременных задолженностей за счет продажи активов.

Когда специалисты производят анализ результатов деятельности предприятия, изучая его финансовую отчетность, они обращают внимание на коэффициенты ликвидности (текущей, срочной, абсолютной). Эти показатели отражают способность компании быстро ликвидировать свои долги с помощью текущих активов. Чтобы адекватно оценить степень ликвидности различных активов, иногда возникает необходимость модифицировать баланс.

Каждому классу ценностей присущ какой-либо уровень ликвидности. По этой причине модификация баланса сопровождается вынесением отдельных его составляющих за рамки активов. Эти составляющие не учитываются при вычислении коэффициента ликвидности. Принято различать 4 класса активов:

• А1 – активы высокой ликвидности;
• А2 – активы, реализуемые быстро;
• А3 – активы, которые реализуются медленно;
• А4 – активы, которые сложно реализовать.

Пассивы также принято делить на 4 класса:

• П1 – наиболее срочные;
• П2 – обязательства средней срочности;
• П3 – долгосрочные;
• П4 – постоянные, т.е. собственный капитал.

Ликвидность предприятия определяется соотношением активов и пассивов в пределах соответствующих классов. Иными словами, признание предприятия ликвидным возможно только в том случае, когда соотношение выглядит следующим образом:

А1>П1
А2>П2
А3>П3
А4<П4

(если три первые неравенства соблюдены, то последнее соблюдается автоматически).

Какой рынок считается ликвидным

Ликвидностью рынка называют его способность реагировать на изменение предложения и спроса уменьшением или увеличением объема и привлечением новых участников.

Ликвидный рынок – такой, в пределах которого постоянно совершаются сделки, причем цена спроса и цена предложения не слишком отличаются друг от друга.

Если рынок обладает высокой ликвидностью, отдельная сделка не приводит к значительному изменению стоимости продукта.

Ликвидный рынок не допускает резких изменений цен за счет амортизации колебания спроса и предложения.

Ликвидность и деньги

Деньги имеют высокую ликвидность – в этом заключается их основное преимущество.

Ими можно оплатить любой товар или услугу. Их номинальная стоимость практически неизменна, и если ценность других активов может колебаться в зависимости от обстоятельств, то деньги подвержены этому в меньшей степени.

В рамках экономики отдельно взятой страны деньги обладают абсолютной ликвидностью, хотя их превращение в товар или услугу может занять некоторое время. Если валютная система стабильна, то ликвидность денежных средств безусловна.

Ликвидность и ценные бумаги

Ликвидность ценных бумаг – это скорость их продажи или покупки на фондовом рынке по реальной рыночной цене.

Ликвидность ценной бумаги характеризует ее оборачиваемость. Оценка ликвидности происходит по объему торгов (количеству состоявшихся сделок) и величине спреда (разницы между максимальной ценой спроса и минимальной ценой предложения). Если сделок совершается много, а разница незначительна – значит, ликвидность бумаги относительно высока. Низколиквидная ценная бумага не способна к обороту без изменения цены.

Заключение

Ликвидность в широком смысле – это показатель эффективности, оборачиваемости, мобильности. Ликвидные активы легко преобразуются в деньги, ликвидное предприятие без труда рассчитывается с кредиторами, ликвидные ценные бумаги – быстро продаются и покупаются.

kopilo4ka.com

Ликвидность на форекс — что это такое, как учитывать

Здравствуйте, друзья Forex трейдеры! Все мы слышали выражение «Форекс — самый ликвидный рынок». А что это значит? Что такое ликвидность? Каковы опасности низкой ликвидности ? А что насчет ликвидности внутри вашего брокера ?

В данном уроке мы разберем все эти вопросы подробнее 🙂

Наличие ликвидности на финансовых рынках имеет массу преимуществ. В случае если преимущества ликвидности для вас не очевидны, стоит спросить мнение любого человека, пытавшегося продать недвижимость в период кризиса 2008 года, или трейдера, имевшего открытую не в ту сторону позицию во внеторговый период перед выходом важной новости, в итоге приведшей к развороту тренда. Эти люди оказались в ситуации, когда они были не в состоянии выйти из сделки тогда, когда они хотят, и где они хотят — и все это из-за низкой рыночной ликвидности.

Что такое ликвидность?

Ликвидность — это возможность ЛИКВИДировать актив быстро и без сильного изменения цены. Т.е. наличие высокого уровня спроса и предложения.

Представьте, что у вас есть Iphone и вам нужно его продать. Т.к. Iphone — крайне популярный телефон, продать его очень легко. И, обратите внимание, для этого не потребуется сильно снижать цену (учитывая что он БУ конечно же). Его и так у вас быстро заберут. Таким образом мы приходим к выводу, что Iphone — ликвидный товар: его легко купить и легко продать, т.к. есть в наличии много продавцов и много покупателей.

А теперь представьте что у вас есть старенький бабушкин шкаф, с облупившейся краской, скрипучими дверцами и трещинами от времени. Легко ли вам будет его продать? Вряд ли. Скорее всего вам придется снижать цену и значительно. Является ли бабушкин шкаф ликвидным товаром? Однозначно нет. Продавцы есть, а вот покупателей значительно меньше. Да и цену придется снижать. Налицо отсутствие ликвидности на «Рынке бабушкиных шкафов» 🙂

Вернемся к валютному рынку.

В первую очередь, ликвидность отражает заинтересованность рыночных игроков – как в абсолютном количестве трейдеров, так и в общих торговых объемах на единицу времени. Другими словами, наличие большого объема спроса и предложения характерно для высоколиквидного рынка. Чем выше рыночная ликвидность, тем быстрее можно ликвидировать крупную позицию.

С точки зрения обычного трейдера, величина ликвидности часто выражается в изменении волатильности. Цена на высоколиквидном рынке движется постепенно, небольшими шажками, а котировки более консистентны. EURUSD – одна из самых ликвидных валютных пар, соответственно, на графике мы видим практически идеально плавное движение цены, несмотря на маленький таймфрейм.

К наиболее ликвидным валютным парам относятся: GBPUSD, USDJPY, USDCAD, USDCHF, AUDUSD, NZDUSD, GBPJPY и EURJPY.

Уменьшение ликвидности будет приводить к большим скачкам и разрывам в потоке котировок. Объемы заявок на покупку и продажу в такой период могут изменятся в разы, при этом оставаясь небольшими в абсолютном выражении. То есть, может произойти ситуация, когда инструмент продолжает обесцениваться, но продать его полностью нет никакой возможности.

Форекс часто упоминают в контексте самого ликвидного финансового рынка в принципе. Но это не означает, что валюты совсем не восприимчивы к влиянию ликвидности, и этот фактор нужно учитывать даже форекс трейдерам. В остальном же, для людей переходящих сюда с других рынков, высокая ликвидность Форекса часто становится приятным сюрпризом. По примерным расчетам, дневной оборот на Форекс составляет около 4 триллионов долларов США.

Международная торговля постоянно нуждается в обмене больших сумм валют – в этом и кроются причины настолько больших оборотов. Неудивительно, что деньги являются самым ликвидным активом, так как тут же они могут быть обменены на товар, услуги и другие блага. Из всех валют доллар на данный момент является самым востребованным. Начнем с того, что доллар составляет как минимум 1/2 любой мажорной пары, а 75% сделок на Форекс приходится именно на основные пары. С долларом определенно стоит считаться.

Ликвидность и волатильность

Высокая ликвидность вовсе не означает высокую волатильность. Рынок может быть и ликвидным и слабо-волатильным.

Как мы уже упомянули выше, ликвидный рынок движется более плавно, а вот низкая ликвидность — означает большее количество случайных движений, больше хаоса. Одна из причин, почему во время выхода важных новостей наблюдаются резкие выбросы в обе стороны — отсутствие в это время на рынке поставщиков ликвидности, которые просто не хотят рисковать, перекрывая сделки на новостях.

В целом ликвидность можно представить как буфер, поглощающий слабые ценовые выбросы:

Ликвидность в разное время

Ликвидность на Форекс изменяется в течении торгового дня, что связано с открытием основных финансовых центров в разных временных зонах. Как известно, пониженная ликвидность наблюдается во время азиатской сессии. Тем не менее, финансовые отчеты Японии и комментарии местных чиновников могут спровоцировать достаточно сильную ответную реакцию рынка просто потому, что меньшая сила будет противодействовать направленному движению сменившихся настроений.

В свою очередь, пиковая ликвидность наблюдается на открытии рынков Европы, и в частности Лондона. Активность игроков постепенно растет в течении дня, до момента вступления в игру рынков Северной Америки. К окончанию европейских торгов ликвидность резко проседает, и идет на спад со второй половины американской сессии, вплоть до закрытия Нью-Йорка.

Как уже было отмечено, в период низкой ликвидности рынок более уязвим к неожиданным и высоко волатильным ценовым движениям. Катализатором, опять же, могут служить новости или слухи, что часто приводит к резким скачкам котировок и гэпам. Прогнозировать движение цены в такие периоды крайне сложно, соответственно, торговые риски тоже завышены. Во время низколиквидного рынка всегда следует быть готовым к неожиданному повышению волатильности, если у вас имеются открытые позиции.

Ликвидность также может заметно ослабевать в связи с праздниками и изменением сезонной активности. Например, активность торгов падает к концу лета и перед новогодними праздниками. Как правило, в подобные «праздничные» торговые сессии рынок продолжает двигаться по инерции, не выходя за границы предопределенного канала.

Ситуацию, когда на рынке остается небольшое количество участников, называют «тонким рынком». Крупные игроки могут использовать подобные «слабые места» для форсирования движения в направлении основных ключевых уровней. Другими словами, чем меньше ликвидность, тем проще рынок «двинуть». Не редкая ситуация, когда после такого застоя рынок полностью меняет свое направление на кардинально противоположное.

Наверняка, вы замечали, что ночью время исполнения закрытия позиции может сильно отличаться от дневного, а рынок при этом часто находится в состоянии флета, по сути, стоит на месте. Если вы торгуете на ночном флете, всегда держите под рукой экономический календарь, или настройте автоматические оповещения. За час до выхода крупной новости убираем все позиции из рынка, так вы сможете сохранить ваш депозит от действий крупных игроков.

Ликвидность у брокера и Опасности слабой ликвидности

Одно из главных преимуществ Форекс – это возможность быстрого обмена. Но, имея на руках большой объем валюты, вы не можете быстро ее продать в период низкой торговой ликвидности, не сильно потеряв при этом на торговых издержках. Также, при недоставке ликвидности на рынке часто возникают гэпы. Гэп – это хорошо только тогда, когда он происходит в вашу сторону. По законам несправедливости, после разрыва позиция обычно уходит в глубокий минус.

Если очень малое количество людей заинтересовано в покупке валюты, ликвидность падает. В связи с этим ухудшаются торговые условия. В частности, расширяется спред, разница между лучшей ценой покупки и продажи, и пустеет стакан заявок. При высокой ликвидности спред, наоборот, сужается. При условии, конечно же, что у вас тип счета с рыночным исполнением.

Ликвидность отдельно взятого брокера сильно зависит от количества подключенных поставщиков. Чем больше контрагентов, тем больший объем они могут обработать. К тому же большое количество заявок положительно сказывается на спредах и скорости исполнения – чем больше заявок мы агрегируем, тем лучшие цены можем получить в итоге. Подробнее см . в материале Как исполняются ордера на Форекс.

Крупные позиции на высоколиквидном рынке исполняются точно по заявленной цене. Когда по ближайшей цене имеется достаточный объем, сделка исполняется без проскальзываний.

Когда объемов по ближайшим заявкам недостаточно, ордер частично заполняется каждой из заявок, а цена открытия рассчитывается как взвешенное среднее. То есть позиция частично исполняется по 0.76237, 0.76238 и 0.76239, после чего 0.76239 становиться новой лучшей ценой.

Вывод

В любом случае, никто не защищен от внезапных скачков волатильности. Поэтому не стоит доверять, на первый взгляд, спокойному, малоликвидному рынку – внешность может быть обманчива. Высокая ликвидность имеет гораздо больше преимуществ, делая рынок более пригодным для технического анализа. Высоколиквидный рынок — это также сильный рынок, где силы примерно равны у обеих сторон, а один крупный игрок не в состоянии значительно повлиять на движение цены.

Помните об этом и профит будет на вашей стороне.

С уважением, Власов Павел
TradeLikeaPro.ru

tlap.com

Что такое ликвидность? | База ответов на любые вопросы

Вам, безусловно, в телепрограммах, статьях в интернете или банковских рекламных объявлениях не раз встречался экономический термин «ликвидность».

В общих чертах он понятен практически любому человеку, но точное значение, как правило, известно только людям с экономическим образованием. Давайте вместе разберемся, что означает это слово.

Что означает слово «ликвидность»?
Что такое ликвидность предприятия?
Что такое ликвидность банка?
Что такое ликвидность активов?
Что такое ликвидность простыми словами?

Что означает слово «ликвидность»?

Понятие ликвидности получило свое название от латинского слова «liquidus», которое в древнеримской империи означало жидкость, способную к перетеканию. В экономике под ликвидностью подразумевают способность того или иного актива к быстрой продаже без существенного падения цены.

Ликвидными могут быть предприятия, ценные бумаги, недвижимость, драгоценности и т.д. Если о чем-то говорят «ликвидный актив», это означает, что он может быть быстро обращен в деньги, т.е. на него существует высокий спрос.

Что такое ликвидность предприятия?

Ликвидность предприятия – это возможность его быстрой продажи другому собственнику по справедливой цене. Как вы понимаете, предприятие – товар достаточно специфический, и купить его могут бизнесмены или юридические лица, обладающие не только нужной суммой денег, но и опытом в управлении.

Высоколиквидными, как правило, бывают успешные, приносящие стабильную прибыль предприятия с устойчивым положением на рынке и перспективой дальнейшего развития. Предприятие, обладающее плохой репутацией у потребителей, имеющее долги, не приносящее прибыли, будет низколиквидным либо вовсе неликвидным. Это значит, что его можно будет продать с существенным понижением цены, а возможно, покупателей и вовсе не найдется.

Высоколиквидное предприятие обладает набором ликвидных активов:

— денежными средствами в кассе и на своих счетах;

— ценными бумагами, приносящими доход – государственными обязательствами, банковскими векселями и т.д.;

— акциями, высоко котирующимися на фондовых рынках;

— обширными запасами сырья и готовой продукции на складах;

— современным парком высокоэффективного оборудования.

Все эти активы существенно повышают ликвидность любого предприятия.

Что такое ликвидность банка?

Важной характеристикой любого банка является его ликвидность. Это означает, что все финансовые обязательства и платежи банк может закрыть без особых затруднений для себя, не допуская просрочек по платежам. Поскольку сроки платежей бывают разными, то при анализе различают:

— мгновенную ликвидность;

— краткосрочную ликвидность;

— среднесрочную ликвидность;

— долгосрочную ликвидность.

В зависимости от источников ликвидность банка может быть накопленной (сюда входят наличные средства и активы) или покупной (кредиты Центробанка и других банков).

На банковскую ликвидность влияет достаточно много факторов, которые можно разделить на внутренние, т.е. зависящие от самого банка и его деятельности, и внешние, включающие финансовую и политическую ситуацию в стране и в мире.

Внутренние факторы ликвидности – это активы, принадлежащие банку, их количество и качество, величина собственного и заемного капитала, степень зависимости от других банков и предприятий.

Чем больше собственные активы и средства, тем устойчивее банк и тем выше его ликвидность. В то же время даже самый надежный банк теряет ликвидность при ухудшении финансового климата или политических пертурбациях в стране.

Что такое ликвидность активов?

Ликвидными называют активы, которые могут быть обращены в деньги очень быстро и с минимальными финансовыми потерями. Наиболее ликвидными активами считаются банковские счета и депозиты, а также ценные бумаги, находящиеся в постоянном обращении и поэтому легко реализуемые в любой момент.

Запасы сырья или наполовину готовых товаров – это низколиквидные активы, потому что при необходимости их сложно продать по реальной цене.

Ликвидность ценных бумаг зависит от их доходности и надежности. Материальные активы по сравнению с ценными бумагами более низколиквидны, так как при их срочной продаже цена активов существенно снижается. Кроме того, при нестабильности рынка реализация материальных активов затрудняется, как и определение их реальной стоимости, так как на процесс продажи влияет слишком много различных факторов.

Что такое ликвидность простыми словами?

Если говорить простыми словами, то ликвидность – это возможность быстро продать любую собственность, не продешевив при этом. К примеру, акции «Газпрома» — высоколиквидный актив, поскольку при необходимости продажи можно получить их реальную стоимость без удешевления.

Если же у вас есть небольшая квартира за МКАД, то это – низколиквидный актив, поскольку получить за нее рыночную цену можно только после длительного поиска покупателей и при благоприятной ситуации на рынке.

www.mnogo-otvetov.ru

Как избавиться от неликвидного товара.

В период кризиса любое предприятие сталкивается с проблемой нехватки оборотных средств.

Причин дефицита оборотных средств может быть множество, но одной из основных может выступать затоваренность складов неликвидными товарами. На некоторых предприятиях процент мало ликвидного и неликвидного товара может достигать 60%. Особенно остро эта проблема будет стоять для предприятий торговли, торгующих товарами большую часть которых составляют товары с небольшим сроком годности (продовольственные магазины, аптеки и т.д.) и предприятий торгующей товарами, которые быстро устаревают вследствие морального износа (бытовая техника, электроника и т.д.).

Но, невзирая на сроки годности и моральный износ товара, любое торговое и промышленное предприятие будет нести убытки от затоваривания склада мало ликвидным товаром.

Увеличение себестоимости товара будет происходить за счет расходов на хранение, недополучения выгоды за счет нехватки оборотных средств на покупку ликвидного товара, нехватки торговых площадей для размещения ликвидного товара.

 

Решение этой проблемы всегда будет проходить в три этапа:

1. Выявление мало ликвидного и неликвидного товара
2. Оптимальная реализация неликвидного товара
3. Формирование списка мер по недопущению затоваривания складов в дальнейшем

 

Этап 1. Выявление мало ликвидного и неликвидного товара

Для того чтобы начать борьбу с неликвидом необходимо определить какой товар будет отнесен к мало ликвидному и неликвидному.

Ликви́дность (от лат. liquidus — жидкий, перетекающий) это  термин, обозначающий способность товара быть проданным за минимальный срок и с максимальной выгодой для предприятия. Т.о. бракованный, испорченный или просроченный товар, который не подлежит повторной переработке, это абсолютно неликвидный товар, а 100%-ую ликвидность имеют только наличные деньги. В принципе, ликвидный товар при неразумной ценовой политике можно превратить в мало ликвидный. Но вопрос правильной ценовой политики это отдельная тема. В данной статье нас  будут интересовать выявление товарных позиций, которые по тем или иным причинам залежались на складе, и способы их реализации с максимальной выгодой для предприятия.

Общепринятых правил, которые бы позволили считать те или иные запасы неликвидными, нет. Поэтому каждому предприятию необходимо определить для себя критерии не ликвидности.

Одним из основных критериев для определения не ликвидности товара может служить срок, дольше которого хранить товарные остатки становится не выгодно. Очевидно, что этот срок не может быть одинаковым для разных товарных групп, поскольку разные товары имеют разные характеристики (сроки хранения, стоимость, габариты товара и т.д.). Критерии для определения максимального срока хранения товара на складе каждое предприятие должно определить для себя самостоятельно. Если рассматривать магазины, торгующие продовольственными товарами, то можно для определения максимального срока хранения товара на складе ориентироваться на срок годности товара. Например, для скоропортящегося товара максимальный срок хранения товара на складе должен быть меньше срока годности данного товара. Товар с длительным сроком хранения можно, например, поделить на несколько групп, для которых установить максимальный срок хранения от одного до трех месяцев. Это довольно упрощенный метод для определения максимального срока хранения товара на складе, он может быть актуален для магазинов с большим ассортиментом относительно недорогого товара, например, продовольственных. Для магазинов, торгующих дорогим, крупногабаритным, эксклюзивным товаром, например бытовой техникой, мебелью и т.д., нужно использовать другие критерии для определения максимального срока хранения товара на складе.

Как вариант для расчета максимального срока хранения товара рассмотрим формулу, которая должна учитывать сроки хранения товара, рентабельность товара, возможность получения альтернативной прибыли, затраты на хранение и отсрочку платежа у поставщика и у покупателя (если используются схемы потребительского кредитования).

В таком случае формула будет иметь следующий вид:

где M — максимальный срок хранения товара, месяцы;

R — средняя маржинальная рентабельность продаж по выбранной позиции, %; рассчитывается по формуле

R = Маржинальный доход / Выручка от реализации *100%

Маржинальный доход — это разница между выручкой от реализации, продаваемого товара, и суммой переменных затрат. Если сложно определить сумму переменных затрат для данного товара, то можно упростить задачу и рассчитать операционную рентабельность продаж. Тогда в расчете будет участвовать не маржинальный, а операционный доход. Операционный доход — это разница между выручкой от реализации, продаваемого товара, и его себестоимостью.

Н — альтернативная доходность вложенных в запасы денег, в качестве которой может быть использована средняя доходность организации, % в месяц, если предприятие не рассчитывает данный показатель, то в качестве альтернативной доходности можно использовать среднее значение процента по депозитам.

Z — условно переменные затраты (в месяц) на хранение товара на складе и в торговом зале, выраженные в %, к себестоимости единицы продукции. Этот показатель можно рассчитать путем деления стоимости аренды всего склада на себестоимость всех товарных запасов, затем полученный коэффициент умножить на себестоимость рассматриваемого товара.

Y — средняя отсрочка платежа покупателям, месяцы;

W — отсрочка платежа по данному товару от поставщика, месяцы.

При использовании данной формулы максимальные сроки хранения товара могут быть различными даже для одного и того же товара, полученного от разных поставщиков, и это абсолютно справедливо. Чем больше отсрочка платежа по товару, тем дольше мы работаем на деньги поставщика, а не на свои деньги (хотя, конечно, за склад мы все равно платим). А при возникновении предоплаты ситуация меняется на диаметрально противоположную.

Само по себе определение максимального срока хранения товара это только первый шаг для выявления неликвидного товара.

Следующим шагом будет определение скорости продаж товара. Скорость продажи рассчитывается по формуле: кол-во проданного товара/ кол-во дней, в течение которых он находился в торговой точке. Важно делить именно на время нахождения товара в торговой точке, а не на весь рассматриваемый период, т.к. если весь товар продался за два дня, а рассматриваемый период – месяц, то скорость товар за два дня будет существенно выше, чем скорость продажи за 30 дней. Интервал для расчета скорости продаж можно выбрать любой, чем больше интервал – тем выше точность полученной скорости продажи.

После определения скорости продаж, необходимо рассчитать на какое время в днях хватит запаса товара в данной торговой точке. Запас товара в днях рассчитывается по формуле: Текущий остаток товара/ скорость продажи.

Если значение запаса товара в днях превышает максимальный срок хранения товара на складе, то на такой товар необходимо обратить особое внимание, т.к. часть этого товара является избыточно заказанным и предприятию необходимо приложить дополнительные усилия для своевременной реализации данного товара.

Еще одним методом определения неликвидного и мало ликвидного товара является ABCD-анализ.

 

Продолжение следует…

 

Копирование статьи возможно только вместе с этим текстом, с обязательным указанием автора, и ссылки на первоисточник: http://www.cashserver.com.ua

www.cashserver.com.ua