Инвестиции прямые и косвенные – что это и как соотносятся с прямыми

Содержание

что это и как соотносятся с прямыми

В классификации инвестиций есть признак — характер участия в инвестировании. По этому признаку они подразделяются на прямые и косвенные инвестиции.

Содержание статьи

Отличие от прямых

Прямыми инвестициями их называют потому, что инвестор сам определяет объект инвестирования, с расчетом принять на себя часть управленческих функций в инвестируемом объекте. Обычно, это выглядит как делегирование представителя инвестора в совет директоров компании, куда инвестор вложил свои средства. Эти инвестиции носят долговременный характер и обладают низкой ликвидностью.

Инвестором прямых инвестиций может быть физическое лицо, предприятие или организация, крупные корпорации и специальные фонды прямых инвестиций. Последние формируются из всех типов инвесторов и подчиняются правилам инвестирования, утвержденным самими инвесторами. Фонд управляется профессионалами, которые осуществляют выбор объекта прямых инвестиций и предлагают на рассмотрение своим участникам. В случае одобрения, инвесторы обязаны перечислить на инвестиции заранее определенную сумму вложений. Представители фонда принимают участие в управлении инвестируемым объектом или полностью управляют им, в случае приобретения контрольного пакета акций. Фонды прямых инвестиций, в своем большинстве, заинтересованы в приобретении контрольного пакета акций.

Фонды прямых инвестиций обычно управляют инвестиционными объектами 3-5 лет, затем подыскивают стратегического инвестора и продают свои акции ему или просто продают акции на фондовом рынке. Полученные от продажи средства распределяются между инвесторами фонда, в соответствии с уровнем вложений в данный проект. Далее инвесторы могут оставить все средства или их часть в фонде для дальнейшего участия в других инвестиционных проектах, или покинуть фонд, забрав все свои средства.

Особое внимание уделяется международным прямым инвестициям, потому что они увеличивают ввозимый капитал в страну, в виде оборудования, методов организации производства и современных систем управления. Одновременно осуществляется и вывоз инвестиционного капитала из страны в виде прямых инвестиций. Соотношение ввозимого и вывозимого инвестиционного капитала в виде прямых инвестиций характеризует страну как экспортера или импортера прямых инвестиций. Экспортерами прямых инвестиций на фондовых рынках выступают развитые страны, а импортерами — развивающиеся страны. Некоторые страны, например Китай, имеют примерный баланс экспорта и импорта прямых инвестиций.

Суть

Косвенные инвестиции — это непрямые инвестиции, при которых инвестор вкладывает средства в активы предприятия без права управления им и получает лишь долю в инвестиционном портфеле.

Инвестиционный портфель управляется посредником между инвестором и объектами инвестирования. Этими посредниками могут быть финансовые брокеры или брокерские конторы, ПИФы и коммерческие банки. Управление портфелем может протекать без участия инвестора. В этом случае, инвестор получает оговоренную прибыль от вложенных средств и оплачивает услуги посредника.

Косвенные инвестиции могут иметь внутренний характер и быть международными. Соответственно, внутренние косвенные инвестиции регулируются законодательством страны и правилами фондового рынка страны. Международные косвенные инвестиции подчиняются международно-правовому регулированию и соответствующими процедурами. Инвестор должен знать их или имеет достаточно большой шанс утратить вложенные средства.

Типы косвенных инвестиций

Внутренние косвенные инвестиции охватывают все портфельные инвестиции из отечественных ценных бумаг и золотых сертификатов. Ели в портфель приобретаются ценные бумаги других государств и компаний, косвенные инвестиции становятся международными. Размер объемов приобретаемых ценных бумаг во всех случаях не должен превышать 10% полного пакета акций инвестируемого объекта, в противном случае косвенные инвестиции превращаются в прямые.

Косвенные инвестиции, ориентированные на международные инвестиционные фонды, подчиняются правилам и процедурам государства, где они размещены. Российские брокерские компании, такие как ФИНАМ и другие, имеют право инвестировать в международные фонды. Через них частные инвесторы могут размещать свои средства в международных инвестиционных фондах.

Косвенное инвестирование может осуществляться и через страховые компании в виде страховых полисов, которые по существу аккумулируют средства от страхования и организуют инвестиционные пулы для вложений в перспективные и доходные проекты. Получение доходов осуществляется в виде выплаты страховых премий с сохранением страховки на весь период страхования. Этот тип косвенного инвестирования носит название «английский тип инвестирования» и широко распространен в Европе и США.

Читайте также про остальные типы инвестиций и их страхование.

Достоинства и недостатки

Основными достоинствами косвенных инвестиций являются:

относительная простота инвестирования — в любой брокерской компанию или в инвестиционном фонде, вам откроют счет, прикрепят консультанта или брокера;
при правильном выборе инвестиционного фонда или брокерской компании снижаются риски утраты инвестиционных вложений;
внутренние косвенные инвестиции контролируются государством, а точнее, финансовые институты, занимающиеся этим типом инвестирования, находятся под контролем государства.

К недостаткам можно отнести: бесконтрольность со стороны инвестора процессов использования инвестиций; уровень дохода инвестора зависит от профессионализма управления инвестиционным фондом. Вы узнаете о своих доходах от брокера, которому обязаны заплатить комиссию, вне зависимости от прибыльности ваших вложений, управляемых данным финансовым институтом.

Инвестиционная деятельность страховых организаций.

Условия привлечения прямых иностранных инвестиций.

Как правильно вложить небольшую сумму денег.

Что такое венчурные и посевные инвестиций.

kudainvestiruem.ru

Прямые инвестиции – что это такое? Определение + примеры

Прямые инвестиции – это долгосрочное вложение своих активов в бизнес, с целью принятия непосредственного участия в его развитии. Достаточно часто, у действующего бизнеса возникает ситуация, когда собственной прибыли становится недостаточно. Такому бизнесу необходимы вложения из вне. Часто можно встретить упоминания о прямых инвестициях в бизнес.

Содержание:

1. Прямые инвестиции — что это такое

2. Выгодны ли прямые вложения?

3. Прямые и косвенные инвестиции, в чем отличия

4. Особенности видов инвестиций

5. Плюсы и минусы косвенных инвестиций

6. Сравнение прямых и косвенных инвестиций на примере недвижимости

6.1. REIT фонд: ключевые особенности!

6.2. Самостоятельное инвестирование в недвижимость

7. Подведем итоги

Для начала давайте разберемся, с тем, что из себя представляют прямые инвестиции. По своей сути это долгосрочное вложение своих активов в предприятие. Если Вас интересует более расширенное понимание вопроса инвестиций рекомендуем изучить материалы из данной рубрики а так же этот материал. Ключевое отличие прямых инвестиций заключается в том, что они делаются с целью непосредственного участия в организационных вопросах компании. Часто это делается для расширения текущего бизнеса инвестора.

Можно рассматривать два основных вида:

Покупка пакета акций. Большое количество компаний выпускает собственные акции, для привлечения дополнительных инвестиций. Это самый простой и достаточно действенный способ. Часто контрольный пакет (50% плюс одна акция) остается у текущего руководства предприятия, а остальная продается на фондовой бирже. Это обеспечивает принятие всех необходимых решений в компании. Для того, чтобы решать ключевые вопросы достаточно и 10% акций, но для принятия решения, вам необходим контрольный пакет. Это можно реализовать путем покупки акций на бирже или прямым выкупом у текущих держателей.

Покупка части предприятия путем заключения контракта. Этот процесс каждый раз происходит по-разному. Как правило, это происходит при акционировании предприятия, но доля всех акций при этом делится между участниками сделки.

Инвестор должен проявлять серьезную заинтересованность, так как это потребует от него серьезных временных и финансовых затрат. Чтобы вникнуть в тонкости, рекомендуем ознакомиться с материалом: «ИНВЕСТИЦИИ В БИЗНЕС: ТОП — 5 ПРИБЫЛЬНЫХ НАПРАВЛЕНИЙ + ОЦЕНКА КАЖДОГО!»

Теперь стоит рассмотреть прямые инвестиции более подробно. На каких условиях они обычно происходят и к чему необходимо готовиться инвестору:

Ликвидность крайне низкая. На это влияет несколько факторов. Во-первых, заинтересованность инвестора в управлении предприятием. Во-вторых, как правило, речь идет об акциях низколиквидных компаний, которые реализовать на фондовом рынке очень непросто.
Порог входа. Для того, чтобы заниматься прямыми инвестициями необходимо иметь много денег. Помимо того, что вы выкупите часть акций, которая позволит вам войти в состав правления предприятием, нужно быть готовым к тому, что необходимо будет инвестировать в компанию дальше.
Срок инвестиций. Прямые инвестиции рассчитаны на очень длительный срок. Как правило, потребуется несколько лет, только для того, чтобы они начали окупать себя. Все это делается на перспективу.

Из всего вышеперечисленного становится видно, что прямые инвестиции доступны только для гигантов, даже просто крупные инвесторы не всегда могут себе позволить столь масштабные вливания своих финансовых активов.

С точки зрения предприятия прямые инвестиции — это лучший вариант, так как зачастую компания получает финансирование напрямую. Но, если говорить об инвесторах, то высокий порог входа, низкая ликвидность и долгие сроки инвестирования делают их неприглядными.

Однако для инвесторов существует другой альтернативный способ — это косвенные инвестиции. Достаточно часто их называют портфельными. Основным критерием этого вида считается размер приобретаемых акций. 10% это та цифра, которая разделяет прямые и косвенные инвестиции.

Давайте посмотрим, что из себя представляют косвенные инвестиции:

покупка акций компаний;
участие в паевых инвестиционных фондах;
покупка государственных облигаций;
покупка частных облигаций;
работа с брокерскими конторами.

Из подобных активов и создается инвестиционный портфель. Инвестор может сам управлять своими активам, решать какие ценны бумаги стоит купить, с каким паевым фондом ему работать. Зачастую, крупные инвесторы доверяют свои активы профессиональным брокерам, которые занимаются вопросами инвестирования.

Если рассматривать среднестатистический инвестиционный портфель, то он будет выглядеть примерно так:

Основная часть средств распределена по так называемым портфельным инвестициям. Это активы, которые активно работают и приносят стабильную прибыль. К ним относятся доли в паевых инвестиционных фондах, высоколиквидные акции компаний, частные облигации.
Часть инвестиций вкладывается в наиболее защищенные активы, которые, однако, не приносят такой большой прибыли. К таким инвестиционным проектам относятся банковские вклады и государственные облигации.
Самая маленькая часть инвестиций находится в высокорисковых высокодоходных проектах. К таким можно отнести валютную спекуляцию на рынке .

Косвенные инвестиции — это замечательной альтернативой вид для инвестора, так как он дает возможность зарабатывать на более коротких дистанциях. Однако, если говорить о конкретной выгоде предприятий, то она значительно ниже, или отсутствует вовсе. Исключением являются некоторые инвестиционные фонды, но об этом чуть ниже.

Предлагаем изучить лучшие направления для вложения своих средств с анализом рисков в статье «КУДА ВКЛАДЫВАТЬ ДЕНЬГИ: ТОП-7 ЛУЧШИХ НАПРАВЛЕНИЙ ИНВЕСТИРОВАНИЯ!».

Теперь давайте рассмотрим более детально особенности прямых и косвенных инвестиций. Подробно разберем все их преимущества и недостатки, чтобы любой инвестор мог для себя решить, с каким видом ему будет удобнее и выгоднее работать.

Первое и самое главное отличие – это управление предприятием. Инвесторов, которые занимаются косвенными инвестициями этот момент не интересует. Для них ключевое значение — это одномоментный рост предприятия.

Если говорить о прямых инвестициях, то это получение возможности контролировать деятельность предприятия.

С одной стороны, прямые инвестиции полностью оправдывают себя, так как инвестор полностью заинтересован в успешной работе предприятия. Он получает гарантии, что это вложение не будет растрачено даром, а пойдет на реализацию необходимых производственных проектов. А при удачном проекте, его выгода будет гораздо больше, чем при косвенных инвестициях.
С другой стороны, при прямых инвестициях требуются большие трудозатраты. Если инвестор сам не является грамотным и профессиональным управленцем или компания не может его предоставить, то нанимать его из вне. При этом стоит учитывать, что услуги профессиональных управленцев стоят очень дорого. Достаточно взглянуть на зарплаты зарубежных топ-менеджеров.

Если рассматривать косвенные, то их главная цель — это получить максимальную прибыль при минимальных затратах. Идеальным вариантом является получение полностью пассивного дохода. Обычно это достигается путем передачи всех управленческих функций профессиональному брокеру.

Если говорить о прямых инвестициях, то все преимущества и недостатки рассматриваются индивидуально для каждого конкретного проекта. Поэтому мы более детально взглянем на косвенные инвестиции.

Преимущества:

Экономия трудовых ресурсов. Речь идет о самом инвесторе, если имеет место быть частное лицо, или о высококвалифицированных работников компании, если инвестициями занимается целая организация.
Контроль прибыли и рисков переходит к профессионалам. Если речь идет о паевом инвестиционном фонде, то все решения берет на себя управляющая компания. Если говорить о торговле ценными бумагам, то в таком случае управляющие функции берет на себя профессиональный брокер.
Регулировка деятельности посредников со стороны государства. Государство не заинтересовано в оттоке средств и незаконных, мошеннических схемах работы. Поэтому деятельность управляющих компаний и брокеров жестко регламентируется и контролируется.
Возможность диверсификации рисков. Одним из главных преимуществ косвенных инвестиций является возможность распределения финансовых вложений по неограниченному числу проектов и направлений, что приводит к снижению рисков и потерь.

Недостатки:

Отсутствие каких либо возможностей повлиять на принятие ключевых решений при реализации конкретного проекта. Если акции компании начнут падать, то вы никак не сможете повлиять и остановить данный процесс.
Комиссии, выплачиваемые при совершении сделок при помощи различных посредников, например фондовая биржа, не зависит от успешности сделки. Вам в любом случае необходимо будет заплатить фиксированную сумму.

Теперь давайте разберем на конкретном примере, какие инвестиции работают лучше: прямые или косвенные. За основу мы взяли самый доступный актив, который можно использовать как в прямых, так и в косвенных инвестициях. Для сравнения возьмем работу с REIT фондами, как вид косвенных инвестиций, а как прямые — рассмотрим самостоятельное приобретение недвижимости.

REIT фонд: ключевые особенности!

REIT фонды — это одна из разновидностей паевых инвестиционных фондов. Основным активом подобных организаций является недвижимость. Как правило, REIT фонды акцентируются на следующих типах недвижимости:

офисные помещения;
курортные объекты;
элитная застройка.

Принцип работы достаточно простой. Фонд, возглавляемый управляющей компанией, создает общий инвестиционный счет. На этот счет поступают все средства от инвесторов, желающих принять участие в проекте. Далее фонд выбирает несколько проектов, в которые инвестируются средства. Как правило, это ранние этапы строительства, какого-либо из объектов. Делается это для получения максимальной прибыли, так как на ранних этапах строительства недвижимость обладает самой низкой стоимостью. По итогу прибыль разделяется между всеми пайщиками в зависимости от суммы инвестиций.

Давайте на примере фонда REITINVEST рассмотрим, как работают подобные фонды с точки зрения инвестора, и что они предлагают:

Фонд работает исключительно с иностранной недвижимостью. Так как это наиболее ликвидные активы на сегодняшний день.
Доходность составляет 5-7% годовых. Все взносы и выплаты производятся в английских фунтах. Для сравнения Сбербанк по свои вкладам предлагает 1,3% годовых. Подробно про процент дохода расскажет материал «Почему мы даем % больше чем в банке»
Всю административную нагрузку фонд берет на себя. Сюда также входят и налоги, которые составляют от 7 до 13%.
Крупные инвесторы имеют возможность использовать курортные объекты фонда 2 недели в году. Все объекты находятся на берегу средиземного моря.

В данном случае мы видим все классические элементы косвенных инвестиций. Инвестору нет никакой необходимости участвовать в работе управляющей компании. Он просто получает свои процентные отчисления.

Если подводить итог, то выделяются следующие особенности:

Порог входа значительно ниже, чем при прямых инвестициях.
Нет необходимости принимать участие в управлении компании. Инвестор только получает свои процентные отчисления.
Высокая доходность, которая начинает работать прямо здесь и сейчас.
Возможность использовать активы фонда.
Нет необходимости в решении административных вопросов. В этом отношении фонд работает исключительно, как элемент финансовых инвестиций. Чтобы лучше вникнуть в суть работы, рекомендуем к ознакомлению материал «Как мы работаем, как стать инвестором».

Самостоятельное инвестирование в недвижимость

Теперь рассмотрим второй вариант, когда вы инвестируете в недвижимость самостоятельно. При этом вариант с субарендой рассматривать мы не будем, так как считать это полноценными прямыми инвестициями нельзя.

Рассматривать мы будем исключительно приобретение недвижимости в собственность. Давайте для наглядности просто сравним с REIT фондами:

Высокий порог входа. Минимум за один инвестиционный проект 50000 долларов, если говорить о приобретении зарубежной недвижимости.
Вам необходимо самостоятельно контролировать все процессы, или же нанимать управляющего для этого. А наем работников несет дополнительные экономические траты.
При удачном вложении доходность будет выше, чем при работе с инвестиционным фондами.
Выше риски неудачного вложения. Эти риски можно минимизировать, опять же, наймом сторонних специалистов.
Вы сами занимаетесь решением всех административных вопросов: уплата налогов, работа с коммунальными службами, взаимодействие с городскими властями. Опять же, всеми этими вопросами может заниматься управляющий.

Единственным ключевым отличием от REIT фонда является то, что при прямом инвестировании вы непосредственно являетесь владельцем данных активов. Однако, многие инвесторы, для которых владение активами не является принципиальным вопросом, предпочитают работу с REIT фондами.

Предлагаем к изучению интересный и полезный материал, в котором рассмотрены все важные моменты, на которые стоит обратить внимание: «КАК ПРАВИЛЬНО ИНВЕСТИРОВАТЬ В НЕДВИЖИМОСТЬ? 7 ПРАВИЛ И 3 ВАРИАНТА».

Сегодня мы подробно рассмотрели, что такое прямые инвестиции и чем они отличаются от косвенных. Если вы не являетесь крупным инвестором, то прямые, это скорее всего не для вас, так как вы не обладаете достаточным капиталом для полноценной диверсификации рисков. Поэтому обратить свое внимание стоит на выгодные косвенные инвестиции, такие как REIT фонды и высоколиквидные акции.

reitinvest.top

Косвенные инвестиции :: Инвестиции онлайн

Инвестиция – это такой способ вложения какого-либо капитала, обеспечивающий либо сохранение, либо увеличение вложенного капитала. По характеру участия, можно выделить: прямые инвестиции и непрямые (косвенные) инвестиции. В данной статье поговорим именно о косвенных инвестициях.

Косвенные (непрямые) инвестиции – это вложения инвестиционного капитала через различных посредников, в качестве которых могут быть консультанты, как инвестиционные, так и финансовые, а также различные финансовые фонды и организации (например, коммерческие банки). В качестве средств могут выступать ценные бумаги, лизинг (для лизингодателя), а также предоставленные кредиты.

Формы непрямых инвестиций:

1. Вложение капитала в фонды заграничных стран, аккумулирующие инвестируемый капитал в ценных бумагах данного государства;

2. Вложение капитала в долговые государственные обязательства;

3. Вложение капитала в ценные бумаги, которые выпустили международные финансовые институты.

Рассмотрим преимущества косвенных инвестиций, к которым можно отнести следующее:

— Экономия времени. Самостоятельное открытие счета в любом выбранном вами банке не займет у вас много времени.

— Профессиональный присмотр. Нет необходимости беспокоиться за сохранность вложенного капитала, профессионалы знают свое дело.

— Государственный контроль. Все российские банки, доверительные фонды находятся под контролем у государства, что служит хорошим плюсом для начинающих инвесторов.

Низкий уровень инвестиционных рисков, благодаря диверсификации.

Существуют также и недостатки косвенных инвестиций, к которым относятся:

— Отсутствие контроля над бизнесом. При данном способе инвестирования (то есть через посредников) исчезает контроль инвестора над бизнесом.

— Оплата услуг посреднику. Так как вы будете обязаны заплатить посреднику, за проделанную работу, ваша общая прибыль будет снижена.

— Уровень дохода может быть не таким, каким вы его предполагали.

Ну и напоследок, прежде чем делать вложения капитала, подумайте, ведь инвесторы могут столкнуться со многими проблемами, такие как коррупция, инфляция, дефолты и другими неприятными факторами. Поэтому рекомендуем вам учитывать все ситуации и риски в совокупности.

www.save-yourmoney.ru

Косвенные инвестиции | Какие они бывают? | Преимущества и недостатки

Содержание статьи:

Что такое косвенные инвестиции?
Формы инвестирования
Преимущества и недостатки

Косвенные инвестиции это вложение инвестиционного капитала инвестора в объекты указанные посредниками. Посредниками выступают финансовые и инвестиционные консультанты, фонды и другие финансовые институты и организации.

Когда речь идет об иностранных вложениях, определение косвенных инвестиций немного видоизменяется и принимает следующую форму.

Иностранные косвенные инвестиции это участие инвестора в деятельности фондового рынка либо соответствующей финансовой структуры зарубежного государства.

Главной особенностью косвенных инвестиций можно назвать тот факт, что инвестор вкладывает деньги в ценные бумаги компании и не стремится получить доступ к её управлению. Объём таких вложений не может превышать 10 процентов от общего объёма бумаг. В противном случае инвестиции перейдут из разряда косвенных к прямым.

Объёмы косвенных вложений увеличиваются тогда, когда сбережения граждан превышают сбережения производственного сектора. Этот механизм запускается при наличии отлаженных инструментов.

Косвенным инвестированием можно назвать одним из способов пассивного заработка, процент доходности которого оговаривается в момент заключения договора/сделки.

Всё чем занимается инвестор это получение прибыли от инвестиций за минусом комиссии, которую он оплачивает за оказанные услуги (консультационные, услуги по осуществлению сделок на его личном счете, услуги по обслуживанию счета и т.д.).

Здесь возникает важный момент. Компания, в которую осуществлены вложения может находиться как на территории страны, так и на территории зарубежного государства.

Соответственно все инвестиционные операции будут регулироваться законами той страны, где ведёт свою деятельность объект вложений. Это необходимо учитывать каждому инвестору, если он не хочет столкнуться с проблемами вывода прибыли и т.п.

Формы осуществления

Исходя из определения, можно выделить следующие формы косвенной инвестиционной деятельности:

инвестирование капитала в фонд, аккумулирующий привлеченные средства в ценных бумагах государства
инвестирование в долговые обязательства страны
инвестирование в ценные бумаги, выпущенные международными финансовыми институтами
вложения в ценные бумаги компаний-резидентов
инвестирование в страховые организации путём покупки их страховых полисов.

Посредниками в инвестировании средств инвестора выступают следующие финансовые институты:

инвестиционные компании и инвестиционные консультанты
инвестиционные фонды
брокеры
коммерческие банки, предоставляющие услуги доверительного управления
страховые организации.

Здесь возможны два пути. В случае если вы пользуетесь услугами брокера, он обязан предоставить своему клиенту полный спектр консультаций и рекомендаций по выбору объекта вложения капитала, по его возможным сильным и слабым сторонам, инвестиционным ожиданиям. Другими словами дать исчерпывающую информацию и ответить на все вопросы инвестора. Однако решение об инвестировании средств принимает только лично инвестор.

В случае если инвестор не обладает временем либо желанием разбираться во всех тонкостях процесса, а планирует передать весь собственный капитал под полное управление компетентных специалистов, то целесообразно воспользоваться услугами инвестиционных фондов. Всё что остается инвестору это ждать результата, всю работу за него осуществит фонд, в который он вложил средства.

Преимущества и недостатки

Преимущества косвенных инвестиций:

экономия времени
средства находятся под присмотром профессионалов
государственное регулирование финансовых институтов, в которых размещены активы частных инвесторов
диверсификация вложений и снижение уровня инвестиционных рисков.

Недостатки:

отсутствие контроля над капиталом
снижение общей прибыли из-за оплаты комиссии за оказанные услуги посреднику
не высокий уровень дохода
необходим тщательный и скрупулёзный выбор посредника, которому будет поручено управление капиталом (от этого выбора зависит и доход, и риски и т.п.).

При прочих равных условиях опосредованные (косвенные) инвестиции более благотворно влияют на рост инвестиционных потенциалов компаний. Данное утверждение работает при должном уровне государственного контроля над финансовыми посредниками и приемлемой степени диверсификации вложений у самого инвестора.

mir-investicyj.ru

Косвенная инвестиция — Энциклопедия по экономике

Функция критика корпораций отделена и от оценки и от выбора ценных бумаг. В этой роли аналитик оказывается финансовым лидером, который думает о том, что можно сделать для всей сферы финансов и для финансового сообщества. Обширный опыт в деле анализа и оценки бумаг дает аналитику понимание финансовой практики и корпоративной политики. Более того, направляя прямо или косвенно инвестиции фондов, аналитик не может не думать о том, как эти политика и практика сказываются на инвесторе. Аналитик ценных бумаг, к примеру, заинтересован в том, чтобы эмиссия ценных бумаг, особенно облигаций и привилегированных акций, сопровождалась защищающими оговорками, и (что еще важнее) чтобы неотъемлемой частью финансовой практики стали методы, обеспечивающие реализацию этих оговорок. [c.51]
Во-вторых, по характеру участия в инвестировании — прямые и косвенные инвестиции. [c.6]

Косвенные инвестиции осуществляются через финансовых посредников — [c.6]

Прямые ц косвенные инвестиции [c.11]

Прямая инвестиция — это форма вложений, которая дает инвестору непосредственное право собственности на ценную бумагу или имущество. Например, когда инвестор покупает акцию, облигацию, ценную монету или участок земли, чтобы сохранить стоимость денег или получить доход, он осуществляет прямое инвестирование. Косвенная инвестиция — это вложение в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей Например, инвестор может купить акцию взаимного фонда, который представляет собой диверсифицированный набор ценных бумаг, выпущенных различными фирмами. Сделав эту покупку, инвестор будет обладать не требованиями к активам отдельно взятой компании, а долей в портфеле. Можно также сделать косвенное вложение в имущественные ценности, например купить долевое участие в компании с ограниченной ответственностью, работающей с недвижимостью, нефтяными скважинами и т.д. Многие инвесторы предпочитают делать прямые вложения, но и у косвенных есть свои привлекательные черты. [c.11]

Первый раздел посвящен описанию инвестиций и их роли в экономической системе. Инвестиция — это любой инструмент, с помощью которого можно разместить средства, рассчитывая сохранить их или обеспечить положительную ставку доходности. Инвестиции могут быть подразделены на вложения в ценные бумаги (нематериальные) и имущественные (реальные). Некоторые инвестиции прямые, другие — косвенные. Инвестиции могут быть в форме долговых обязательств, акций и опционов. Им может быть свойствен высокий или низкий риск, короткий или длительный срок существования. В ходе инвестиционного процесса происходит перемещение средств от частных лиц, являющихся в финансовой системе нетто-поставщиками денег, к компаниям или государственным органам, которые являются нетто-потребителями, что имеет большое значение для экономического роста. Как институциональные, так и индивидуальные инвесторы участвуют в инвестиционном процессе. Вознаграждение за инвестиции может поступать либо в виде текущих доходов, либо в виде прироста капитала. [c.6]

Прямые и косвенные инвестиции [c.7]

Во-вторых, по характеру участия в инвестировании выделяют прямые и косвенные инвестиции. Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта для вложения денежных средств. Косвенные инвестиции осуществляют через финансовых посредников — коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды и др. Последние аккумулируют и размещают собранные средства по своему усмотрению, обеспечивая их эффективное использование. Косвенные инвестиции выступают в форме вложений в ценные бумаги других эмитентов посредством андеррайтинга. [c.22]

Главной чертой, которая отличает прямые инвестиции от портфельных (косвенных) инвестиций, является то, что инвестор получает право на участие в управлении предприятием. Портфельные инвестиции не предусматривают непосредственного участия в управлении предприятием, а предусматривают только получение инвестором дивидендов на акции и другие ценные бумаги. Таким образом, портфельные инвестиции надо использовать как способ увеличения дохода за счет временно свободных средств для последующего инвестирования в основные фонды собственного предприятия. [c.105]

Непрямые (косвенные) инвестиции — вложение средств инвест рами, физическими или юридическими лицами в ценные бумаги, в пускаемые финансовыми посредниками, которые размещают вложе ные инвесторами средства в реализацию инвестиционных проектов своему усмотрению, основываясь на прогнозах рентабельности т( или иного инвестиционного проекта. [c.6]

Однако экономическая конъюнктура испытала разрушительное воздействие загрязнения окружающей среды в конце 60-х — начале 70-х годов. В наибольшей мере загрязнение окружающей среды вызывалось сточными водами, загрязнением воздуха и промышленным шумом. Как прямые, так и косвенные вредные воздействия на жителей стали предметом дебатов, а судебные процессы по делам о загрязнениях приобрели публичную огласку. Для того чтобы справиться с ситуацией, был принят Акт о предотвращении загрязнения окружающей среды для городских и сельских префектур Японии, и меры в соответствии с ним начали приниматься безотлагательно. Акт обязывал компании расширять инвестиции в природоохранные технологии. Производство соответствующего оборудования было широко налажено к середине 70-х годов. Как следствие дебатов по этому вопросу компании начали осознавать свою ответственность перед обществом. Менеджеры начали задумываться над такими вопросами Что же является долгосрочной целью управления и Как должна компания приспосабливаться к изменениям в окружающей среде Эта ситуация стала основным фактором в совершенствовании стратегии японского управления с середины 70-х годов до сегодняшних дней. [c.49]

Воспроизводство и расширение основного капитала в торговле. Капитальные затраты в коммерции. Понятие инвестиций, их роль в коммерции. Инвестиции в инновационный процесс как косвенный фактор коммерческой деятельности. Понятие коммерческих инвестиций, их ви1 ды. Эффективность инвестиций. [c.293]

В 70-х годах нефтяные компании в существеннейшей степени утратили прямой контроль над производством нефти. Если раньше они единолично определяли объем, географическое распределение добычи, структуру добываемой нефти, объемы инвестиций в разведку и разработку нефтяных запасов, то в новых условиях они в лучшем случае сохранили возможность косвенно влиять на решения нефтедобывающих стран по всем этим вопросам. [c.48]

Важнейшей чертой, характеризующей управление образованием в настоящее время, является окончательное утверждение трактовки образования как инвестиций в человеческий капитал. В сфере образования инвестиционные решения обладают существенной спецификой, связанной с двойственной характеристикой образования, которая заключается в том, что образование по своей природе предполагает как потребление, так и инвестирование. Развитие теории человеческого капитала в последние десятилетия обосновывает вывод о том, что образование оказывает как прямое, так и косвенное воздействие на экономический рост, что повышение уровня образования вносит существенный вклад в экономический рост. [c.156]

Управление капиталом способно снизить степень риска и неопределенность инвестиций. В экономической литературе выделяют две формы торговли информацией на финансовых рынках прямую и косвенную. К первой относятся консультации, анализ портфеля активов, бюллетени эко- [c.96]

Национализация отраслей естественной монополии и объединение предприятий этих отраслей в единые отраслевые государственные корпорации предполагает, как правило, осуществление полного государственного управления этими предприятиями, включающее декретирование (прямое или косвенное) цен, инвестиций, компенсацию возможных потерь и убытков за счет государственного бюджета. [c.153]

Особое значение в составе методов государственного воздействия на региональное развитие принадлежит косвенным методам финансового и денежно-кредитного регулирования. Так, одним из методов стимулирования экономики регионов, воздействующим на оживление производства и осуществление структурной перестройки, может быть использование инвестиционного налогового кредита для поощрения капиталовложений в слабые районы и прогрессивные производства, требующие новых инвестиций. Важную роль должны сыграть налоговые льготы, а также, введение регионально-дифференцированной амортизации, позволяющей предприятиям, расположенным в районах со сложными условиями, финансировать ускоренную модернизацию своего производства. [c.225]

Противники концепции полного распределения затрат и инвестиций между структурными подразделениями приводят следующий аргумент. Процедура распределения является по существу лишь арифметическим действием, не меняет косвенного характера затрат или активов и не делает их регулируемыми для менеджеров подразделений. [c.47]

Дайте определение следующих ключевых терминов и понятий децентрализация, организационная структура, центр ответственности, центр прибыли, центр инвестиций, отделение, сегмент бизнеса, смета, гибкая смета, контролируемая статья, управление по отклонениям, контрибуционный подход, прибыль от реализации, операционная прибыль, остаточный доход подразделения, остаточный доход до косвенных издержек, контролируемая прибыль, рентабельность активов, рентабельность реализации, оборачиваемость активов, остаточная прибыль, трансфертная цена. [c.324]

Смысл обеспечивающей функции финансов достаточно очевиден и определяется, во-первых, целевым предназначением предприятия и, во-вторых, системой сложившихся расчетных отношений. Целевое предназначение предприятия состоит в регулярном генерировании прибыли в среднем, благодаря чему капитал собственников возрастает, что при необходимости проявляется в получении ими дополнительных денежных средств по сравнению с исходными инвестициями. Иными словами, финансы предприятия в данном случае как бы обеспечивают удовлетворение интересов собственников, количественно выражая эти интересы в виде прибыли (косвенное выражение дохода) и (или) дивидендов (прямое выражение дохода). [c.312]

Экономическая выгода — заключенный в активе потенциал прямого или косвенного превращения его в поток денежных средств или их эквивалентов, под которыми понимаются высоколиквидные, как правило, краткосрочные инвестиции (обычно, ценные бумаги). [c.319]

Операции между независимыми сторонами (например, между головной компанией и ее зарубежными филиалами). В этом случае из соображений законодательных ограничений или налогообложения перевод доходов или капитала может быть осуществлен косвенно путем товарообмена, услугами или активами по завышенным или заниженным ценам. При установлении факта подобного рода операций оценка объема производится по ценам независимых операторов. Балансирующие проводки делаются либо по статье Доходы , либо Прямые инвестиции . [c.691]

Если инвестор владеет прямо или косвенно через другие дочерние предприятия не менее чем 20% акций объекта инвестиций, имеющих право голоса, это предполагает, что инвестор обладает существенным влиянием, если только обратное не будет четко продемонстрировано. И наоборот, если инвестор владеет прямо или косвенно через дочерние предприятия менее чем 20% акций с правом голоса объекта инвестиций, это предполагает, что он не имеет существенного влияния, если только такое влияние не будет четко продемонстрировано. [c.141]

Если инвестор владеет прямо или косвенно через другие дочерние компании не менее чем 20% акций объекта инвестиций, имеющих право голоса, это предполагает, что инвестор обладает существенным влиянием, если только обратное не будет четко продемонстрировано. И наоборот, если инвестор владеет прямо или косвенно через дочерние предприятия менее чем 20% акций с правом голоса объекта инвестиций, это предполагает, что он не имеет существенного влияния, если только такое влияние не будет четко продемонстрировано. Принадлежность крупного или контрольного пакета акций другому инвестору не обязательно исключает наличие у инвестора существенного влияния и обычно подтверждается следующим [c.38]

Инвестиции стимулируются государством в рамках косвенного, имущественного, подоходного налогообложения и налогообложения прибыли. [c.401]

Мораторий на удовлетворение требований кредиторов. Эффективность использования ресурсов бюджета развития на обеспечение государственных гарантий частным инвесторам несколько выше непосредственного выделения государственных инвестиций через бюджет развития. Также на сегодняшний день более реальной для неплатежеспособных предприятий является возможность использования косвенной поддержки государства. Разновидностью такой поддержки, создающей условия для восстановления платежеспособности должника, является мораторий на удовлетворение требований кредиторов. [c.472]

В недавнем прошлом важным источником венчурного капитала были компании по инвестициям в малый бизнес. Закон 1958 г. об инвестициях в малый бизнес присвоил SBA право выдавать лицензии таким компаниям и предоставлять источники финансирования. Это, как правило, частные компании, которые должны располагать капиталом не менее 150 000 дол. Инвестиции таких компаний, в основном, состоят из конвертируемых и долговых инструментов с поручительствами. Другими словами, они косвенно владеют капиталом финансируемых компаний. Компании по инвестициям в малый бизнес могут получать деньги как от SBA, так и из внешних источников. В ряде случаев банки сами организуют такие компании для венчурного инвестирования. [c.769]

Изучать динамику финансов необходимо, чтобы избежать неожиданностей с ликвидностью предприятия и в случае необходимости своевременно начать переговоры о его финансировании с холдинг-банком. Решающим показателем является динамика движения чистых наличных денег. Разница между строкой Прибыль/убыток и суммой общих наличных денег складывается из величин, на которые скорректированы статьи счета прибылей и убытков. Она хотя и оказывает свое воздействие на издержки и тем самым на результат деятельности предприятия, однако не требует затрат и сказывается на финансовом плане косвенно. Классический пример этого — амортизационные отчисления, которые хотя и влияют на результат хозяйствования с точки зрения издержек, но в этом же году не используются для финансирования других расходов. Они предназначены только для того, чтобы понесенные однажды расходы на инвестиции калькуляционно вновь вернуть на предприятие для возмещения в дальнейшем основного капитала. Помимо амортизационных отчислений необходимо учитывать и калькуляционные расходы, и отчисления в пенсионный фонд, если имеются такие предписания. Это относится, например, к калькуляционным расходам на заработную плату предпринимателей и калькуляционным процентам. [c.115]

Результаты проведенного анализа движения денежных средств косвенным методом позволяют сделать вывод о том, что организация способна генерировать денежные средства в результате осуществления своей текущей деятельности. Финансовая и инвестиционная деятельность дает отток денежных средств, поэтому инвесторы имеют повышенный риск, выражающийся в том, что полученной чистой прибыли будет недостаточно для обеспечения окупаемости произведенных инвестиций. [c.97]

Национальным доходом называется сумма всех доходов в экономике. Поскольку домашние хозяйства являются собственниками факторов производства, которые можно приобрести на заработную плату, ренту, проценты/дивиденды и прибыль, то они получают все эти доходные поступления. Сумма дохода, полученного в течение определенного периода, измеряется в ценах этого периода и обозначается У. Весь доход, полученный домашними хозяйствами в конце концов тратится на товары и услуги, производимые фирмами. Он расходуется непосредственно домашними хозяйствами и в косвенной форме — государством или фирмами. Расходы государства финансируются за счет налогообложения домашних хозяйств и заимствования их сбережений. Фирмы осуществляют расходы (инвестиции) посредством покупки товаров и услуг, производимых другими компаниями, они используют сбережения домашних хозяйств. Общий объем продукции, произведенной фирмами, или объем производства, также равен У, т. е. объем производства компаний в ценах текущего периода является доходом, выраженным в тех же самых ценах и полученным домашними хозяйствами за этот период. [c.459]

Комплексный характер формирования управленческих решений. Все управленческие решения в области формирования и реализации инвестиций теснейшим образом взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на конечные результаты финансовой деятельности в целом. Поэтому управление инвестициями должно рассматриваться как комплексная функциональная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений, каждое из которых вносит свой вклад в общую результативность деятельности предприятия. [c.48]

Косвенная инвестиция — зто вло сение средств в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг либо имущественных ценностей. [c.11]

Капиталовложения для получения защиты на основе этих соглашений должны отвечать ряду требований. Во-первых, они должны быть осуществлены иностранным инвестором в соответствии с законодательством принимающей страны. Во-вторых, инвестор (любое юридическое или физическое лицо) должен быть правомочен осуществлять за рубежом капиталовложения в соответствии с законодательством своей страны. В-третьих, капиталовложение должно быть произведено после определенной даты — после 1 января 1946 г. (Финляндия), 10 февраля 1947 г. (Италия), 1 января 1950 г. (Канада, Франция), 25 сентября 1955 г. (ФРГ), 1 января 1956 г. (Австрия), 1 января 1964 г. (Бельгия и Люксембург), 31 декабря 1964 г. (Швейцария), 1 января 1969 г. (Нидерланды), 1 января 1971 г. (Испания), 1 января 1985г. (КНР), 1 января 1987 г. (Юж,ная Корея). Лишь в соглашениях с Великобританией и Турцией не предусматривается ограничений по времени осуществления капиталовложений. Кроме того, в соответствии с соглашениями с Францией, Швейцарией и Канадой защите подлежат не только капиталовложения, осуществленные инвесторами этих стран, но и те, которые производятся ими при посредничестве инвесторов третьих стран, — так называемые косвенные инвестиции . Первая проблема, которую решают эти соглашения, — предоставление наиболее благоприятного режима иностранным капиталовложениям. С тем чтобы обеспечить наибольшее соответствие интересов инвесторов и принимающего государства, в мировой практике применяется несколько-видов режимов. [c.86]

По характеру участия инвесторов в инвестиционных проектах ра личают прямые и непрямые (косвенные) инвестиции. [c.6]

Быстрый рост цен на нефть и возрастающее значение энергии для экономики западных стран будут способствовать переключению ресурсов в эту область из других областей. Имеющиеся у стран-производителей излишки денег так или иначе будут попадать обратно в область энергоинвестиций, хотя это скорее будет происходить косвенным путем, через арабские инвестиции на рынке капитала, а не в форме прямых капиталовложений на Западе со стороны стран-производителей в предприятия, смежные с нефтяной промышленностью. Способность таких рынков, как рынок евровалюты, приспосабливаться к ситуациям подобного рода общеизвестна. Сама нефтяная промышленность вполне может [c.394]

Особого рассмотрения требует вопрос косвенного изъятия, которое заключается не в физическом овладении объектом инвестиции, а во вторжении в права в сфере интеллектуальной собственности прав, вытекающих из акций, и т.д. Западный специалист Хиггинс был одним из первых специалистов, указавших на почти полное отсутствие какого-либо анализа концептуальных аспектов собственности в сфере инвестиционных отношений. [c.82]

При написании книги автор неоднократно консультировался с ведущими учеными петербургской экономической школы и потому хотел бы выразить им свою искреннюю благодарность и признательность. В числе коллег, оказавших прямую или косвенную поддержку при подготовке рукописи книги заведующая кафедрой статистики и эконометрики С.-Петербургского государственного университета экономики и финансов, член-корреспондент Российской академии наук, заслуженный деятель науки Российской Федерации, профессор И. И. Елисеева, заведующий кафедрой статистики, учета и аудита С.-Петербургского государственного университета (СПбГУ) профессор Я. В. Соколов, профессор кафедры бухгалтерского учета и аудита С.-Петербургского торгово-экономического института (СПбУЭИ) В. В. Патров, заведующий кафедрой права и налогообложения СП 5Т ЭЙ профессор Е. Н. Евстигнеев, профессора и преподаватели эконо-мического факультета СПбГУ и учетно-экономического факультета СП5ТЭИ. Особую благодарность автор хотел бы выразить своим первым научным наставникам доктору экономических наук, профессору Э. К. Гиль-де (1904—1983) и академику Международной академии инвестиций и экономики строительства, заслуженному экономисту Российской Федерации, доктору экономических наук, профессору Л. М. Каплану. [c.14]

Ее основные признаки экспортные стратегии (прямые или косвенные через посредников) стратегии прямых инвестиций за рубежом (промежуточные, запасные) или через производственные филиалы (например, филиалы-мастерские) контрактная передача ноу-хау , продажа технологий, концессий, лицензий, создание совместных предприятий, франшиза и др. Различают следующие причины стратегии интернационализации расширение рынка товаров (национальные пределы достигнуты) олигополитическая конкуренция (внедрение на рынок конкурентов) существование национальных различий на уровне эффективности и затрат [c.320]

Международные стандарты (стандарт № 7) определяют цель составления отчета о движении денежных средств и необходимость его включения в отчетность компаний дают определения денежных средств, их эквивалентов (краткосрочные высоколиквидные инвестиции, легко конвертируемые в известные суммы денежных средств, риск изменения стоимости которых невелик), потоков денежных средств, операционной, инвестиционной и финансовой де-ятельностей. Под операционной деятельностью понимается основная деятельность компании для получения доходов и другая деятельность, не являющаяся инвестиционной или финансовой. Инвестиционная деятельность — это приобретение и выбытие долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к эквивалентам денежных средств. Финансовая деятельность определяется как деятельность, результатом которой является изменение величины и состава собственного капитала компании и ее заемных средств. Разрешается использование как прямого, так и косвенного метода для расчета денежных средств от операционной деятельности. При составлении разделов инвестиционной и финансовой деятельнос-тей требуется отдельное представление основных притоков и оттоков денежных средств. Такие потоки могут быть взаимозачтены лишь в редких случаях, например для операций с быстрой оборачиваемостью, суммы по которым велики, а срок погашения короток (покупка и продажа инвестиций, краткосрочные займы на срок менее трех месяцев). Денежные потоки от операций в иностранной [c.283]

В выводах Д. Аскауэра есть некоторые недостатки. Например, от военных расходов может и не быть прямого увеличения объема производства, но тот факт, что армия защищает экономику страны от нанесения ей возможного ущерба или в ядерный век — от уничтожения какой-нибудь враждебно настроенной державой, является косвенной выгодой. Эту подразумеваемую выгоду будет почти невозможно оценить. К тому же расходы на коммунальные услуги, которые включают инвестиции в управление и на проведение социальных программ, могут составлять инвестиции в человеческий капитал (этот экономический термин используется для обозначения способностей, уровня знаний и здоровья людей). Выигрыш от таких инвестиций в человеческий капитал, получаемый вследствие оказания коммунальных услуг, довольно сложно оценить. Поэтому результаты исследования Д. Аскауэра обязательно станут темой острых дискуссий среди экономистов. [c.515]

economy-ru.info

Инвестиции, понятие и основная классификация

В качестве экономической категории инвестиции определяют как экономические отношения, которые возникают в процессе расширенного воспроизводства по поводу использования накапливаемой части созданного продукта в целях увеличения количества и улучшения качества производственного и финансового капиталов.

В соответствии с Федеральным законом от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ (в ред. от 02.01.2000 г.) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (статья 1) инвестиции определяются как «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

В целях анализа инвестиционной деятельности на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях необходимо классифицировать инвестиции по ряду признаков.

По объектам вложения различают реальные и финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции – вложение средств в материальные и нематериальные активы. Важнейшая их часть – вложения, осуществляемые в форме капитальных вложений,

Финансовые инвестиции – вложение средств в различные финансовые активы (ценные бумаги, паи, доли участия, банковские депозиты).

По периоду инвестирования различают краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции. Все вложения, сроком до 1 года относят к краткосрочным инвестициям, свыше года и до 3 лет – к среднесрочным, а инвестиции свыше 3 лет относят к долгосрочным инвестициям. При учете на предприятии применяют деление на краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

По характеру участия в инвестициях принято выделять прямые и непрямые (косвенные) инвестиции.

Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора во вложении средств.

Непрямые (косвенные) инвестиции предполагают наличие инвестиционного посредника.

По формам собственности инвестируемого капитала деление происходит по правоотношениям собственности на инвестиции. В соответствии с российским законодательством можно выделить:

частные инвестиции – средства, вложение которых осуществляется гражданами и частными предприятиями;

государственные – средства, вложение которых осуществляется государственными органами власти и управления, государственными унитарными предприятиями за счет средств бюджета, внебюджетных фондов, иных источников инвестиционных средств;

муниципальные – средства, вложение которых осуществляется муниципальными органами власти и управления, муниципальными унитарными предприятиями.

Если инвестируемый капитал состоит из частных и государственных (муниципальных) инвестиций, принято определять их как смешанные инвестиции.

По уровню доходности различают:

высокодоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты (финансовые инвестиции), ожидаемый уровень доходности по которым превышает среднюю норму прибыли на инвестиционном рынке;

среднедоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты (финансовые инвестиции), ожидаемый уровень доходности по которым соответствует средней норме прибыли на инвестиционном рынке;

низкодоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты (финансовые инвестиции), ожидаемый уровень доходности по которым соответствует средней норме прибыли на инвестиционном рынке;

бездоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты, по которым инвестор не ожидает получение дохода; это относится прежде всего к проектам социального, экологического назначения.

По уровню инвестиционного риска деление существенно, поскольку инвестиционная деятельность ведется в условиях неопределенности. По этому признаку можно выделить низкорисковые, среднерисковые и высокорисковые инвестиции. В качестве критерия отнесения инвестиций к той или иной группе применяется среднерыночный уровень риска.

С воспроизводственной точки зрения также важно выделение валовых инвестиций, реновационных инвестиций и чистых инвестиций.

Валовые инвестиции представляют собой всю совокупность инвестиций, направленных на воспроизводство основных средств и нематериальных активов за определенный период.

Реновационные инвестиции характеризуют объем инвестиций в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов за определенный период.

Чистые инвестиции характеризуют капитал, инвестируемый в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. Чистые инвестиции образуются за счет уменьшения объема валовых инвестиций на величину реновационных инвестиций.

По региональным источникам привлечения капитала выделяют внутренние (национальные) инвестиции и иностранные инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются резидентами (юридическими и физическими лицами), иностранные инвестиции – за счет нерезидентов (юридических и физических лиц), а

также иностранными государствами, международными организациями).

Представляется, что важным классификационным признаком является также организационная форма инвестиций. По данному признаку различают инвестиционный проект и инвестиционный портфель.

Инвестиционный проект – это план вложения инвестиций, обоснование их целесообразности, объема, сроков, предполагает получение законченного объекта инвестиционной деятельности.

Инвестиционный портфель – целенаправленно сформированная совокупность объектов реального (финансового) инвестирования, предназначенная для осуществления вложения средств в соответствии со стратегией предприятия.

Такое деление существенно, поскольку применяется разное управление инвестициями, разные методы финансирования.

studfiles.net

Что такое прямые инвестиции и для чего они нужны

Один из способов, благодаря которому, богатые становятся еще богаче — это прямые инвестиции. И сегодня пришло самое время поговорить об этом способе приумножить свои капиталы. Тем более, что за последнее десятилетие интерес к ним возник многократно. Ведь именно их ведущие экономисты считают чуть ли не единственным способом, который может побороть экономический кризис.

Однако, большинство инвесторов не ставят перед собой столь амбициозные цели, их больше интересует возможность заработать. Но чтобы зарабатывать, необходимо разбираться в том, что такое прямые инвестиции, а также как их можно применить. Давайте, будем разбираться вместе.

Прямые и портфельные инвестиции

Коль уж брать чисто экономическое определение, то прямыми называют такие инвестиции, когда ставится цель получения контрольного пакета акций компании с целью влияния на ее политику. Однако в реальности под прямыми инвестициями понимают покупку акций компаний без спекулятивного интереса. То есть такое вложение рассматривается на достаточно долгий срок, ожидая, что компания будет развиваться, а инвестор получать от этого прибыль. Причем прибыль эта может быть, как от получения дивидендов по акциям, так и при продаже компании.

Портфельные инвестиции — это приобретение акций нескольких организаций для будущего получения прибыли от процентов или дивидендов по ним. При этом инвестора не интересует управление компанией. Вложение средств в разные предприятия, путем покупки их акций, это — диверсификация инвестиций. Таким образом, срахуются вложения от убытков. Если одна компания из-за неудачной деятельности не будет платить дивиденды своим акционерам, эта потеря перекроется за счет дивидендов других предприятий.

Прямые инвестиции — это целенаправленное приобретение акций выбранной компании с целью управления или участия в управлении ею. Основную прибыль при прямых инвестициях инвестор получает от деятельности предприятия, на которую он имеет возможность влиять.

Виды прямых инвестиций

Прямые инвестиции напрямую связаны с ростом экономики любого государства, поэтому поддерживается многими правительствами. Да и в мире последнее десятилетие число портфельных инвестиций снижается, а прямых или реальных инвестиций растет. И хотя в экономической литературе, можно найти определение, что реальные инвестиции — это вложение в производственные мощности предприятия, многие современные экономисты уравнивают реальные и прямые инвестиции. Прямые инвестиции принято классифицировать по условиям возникновения и срокам вложения денег.

Условия возникновения

Чаще всего прямые инвестиции делают зарубежные инвесторы, которые в своей стране не видят перспективного применения своих денег. Вот поэтому различают входящие и исходящие инвестиции. То есть если в российское предприятие вкладывают деньги иностранные инвесторы, это входящие инвестиции, когда же наоборот, отечественный капитал вкладывается в зарубежные компании это исходящие инвестиции.

Преимуществом прямых инвестиций для государства является то, что оно получает деньги, а иногда и новейшие технологии, для развития собственной экономики. И хотя инвесторы и преследуют интерес впоследствии продать купленные акции, чтобы заработать, страна имеет возможность развивать свой производственный потенциал.

Исходящие инвестиции

Исходящими инвестициями называют вложение денег в иностранные компании. Страны, в которых исходящие инвестиции превалируют над входящими, принято называть странами-донорами. К ним, в первую очередь, относятся страны с развитой экономикой (США, Канада, страны Западной Европы). Хотя тот же Китай в последние годы превращается из страны с преобладающими входящими инвестициями в страну, активно экспортирующую инвестиции. Значительную часть этих вложений составляют венчурные инвестиции, которые направлены на новые компании с интересными бизнес-идеями.

Входящие инвестиции

Соответственно входящие инвестиции — это инвестиции в отечественные предприятия с использованием иностранного капитала. Наибольшими получателями таких инвестиций являются развивающиеся страны со стабильной экономикой и политическим режимом. Любой инвестор, в первую очередь, стремится сохранить свои средства, а уж потом заработать миллион, а то и несколько, и если страна, в компанию которой он вкладывает средства, не сможет гарантировать ему сохранность его денег, инвестиции туда вкладываться не будут. Кроме того, развитые страны также заинтересованы в получении входящих инвестиций для того, чтобы сохранять темпы экономического роста.

Срок действия

Сами по себе прямые инвестиции — достаточно долгосрочные вложения. Быстро заработать, сегодня вложив деньги в предприятие, а завтра продав свою долю, не получится. Краткосрочные инвесторы выбирают другие инструменты: криптовалюта, драгоценные металлы, форекс и т.д. Но и тут принято выделять 3 типа инвестиций по сроку действия:

Краткосрочные прямые инвестиции;
Среднесрочные прямые инвестиции;
Долгосрочные прямые инвестиции.

Буквально пару слов о каждом виде.

Краткосрочные

В качестве краткосрочных инвестиций принято понимать вложения средств от 3 месяцев до 2-х лет. Обычно такие инвестиции вкладываются в старт-апы или другие перспективные проекты, которые могут в краткосрочной перспективе вырасти в разы. В таком случае инвестор может получить быструю прибыль от своего вложения. Однако, краткосрочные прямые инвестиции — скорее, редкость, чем принятая практика.

Среднесрочные

Среднесрочные инвестиции длятся дольше — 2-5 лет. Этого периода вполне хватает для того, чтобы инвестиционный проект принес прибыль. Как правило, пятилетний срок — это определенный рубеж, после которого инвестор, либо продает свой пакет акций, либо начисляемые дивиденды настолько привлекательны, что делать этого нет никакого смысла. В таком случае его инвестицию уже можно рассматривать, как долгосрочную.

Долгосрочные

Прямые инвестиции, в которых инвестор вкладывает свои средства более чем на 5 лет, называются долгосрочные. Их, обычно осуществляют крупные инвесторы. Они готовы делать капитальные вложения в производства, не рассчитывая на быструю прибыль. Обычно такие инвестиции вкладываются в крупные промышленные предприятия, которые имеют большой нереализованный потенциал.

Фонд прямых инвестиций

Логично предположить, что сумма прямых инвестиций достаточно велика и далеко не каждый частный инвестор может позволить купить себе контрольный пакет акций даже небольшой компании. Но кто сказал, что даже с небольшой суммой денег путь к прямым инвестициям закрыт? Основными игроками этого рынка являются фонды прямых инвестиций.

Их основная задача — аккумулировать средства своих вкладчиков, которые потом идут на такие инвестиции. Пайщики таких фондов готовы ждать несколько лет до тех пор, пока фонд не продаст свои части проинвестированных им компаний, а прибыль поделит между пайщиками. Такой пассивный доход могут позволить себе инвесторы даже с небольшим первоначальным капиталом, достаточным для покупки одного пая.

Наряду с частными лицами, участниками такого фонда прямых инвестиций являются и коммерческие предприятия:

страховые компании;
негосударственные пенсионные фонды;
финансово-промышленные группы,
банки и др.

Все это позволяет таким фондам вкладывать деньги даже в крупные предприятия, которые требуют больших финансовых вложений. Самыми известными фондами у нас в стране являются Troika Capital Partner и Росбанк, хотя есть фонды и поменьше. В основном, такие финансовые организации вкладывают деньги своих пайщиков на срок от 3-х до 5-ти лет.

Иностранные прямые инвестиции

Иностранные прямые инвестиции — очень важная составляющая экономики любого государства. И дело тут не только в деньгах. Вкладывая средства в компанию или производство, иностранный инвестор больше всех заинтересован в том, чтобы вложения окупились и принесли ему прибыль. Это значит, что предприятие будет развиваться, будут созданы новые рабочие места, работники получат новые навыки и знания. Обучение местных специалистов зачастую проходит с привлечением специалистов из-за границы, что дает возможность перенимать их опыт.

При этом, производительность компании, получившей прямые иностранные инвестиции, как правило, выше, чем у местных производителей и заставляет последних также стремиться к увеличению производительности. Такая «гонка за лидером» ведет к росту национальной экономики в целом и ее перепрофилированию на наиболее передовые отрасли. Со временем национальные продукты становятся по качеству не хуже заграничных аналогов и могут успешно конкурировать с ними на мировых рынках, интегрируя национальную рынок в мировую экономику.

В иностранных прямых инвестициях заинтересовано любое государство, поскольку они дают возможность получать все выгоды от интеграции в мировую экономическую систему.

Рассмотрев прямые инвестиции, можно прийти к выводу, что их основная привлекательность для инвестора заключается в получении высокой прибыли. Это прибыль больше, чем при вложении у себя в стране. Вкладывая в компании за рубежом, осваиваются новые рынки и диверсифицируется инвестиционный портфель. Прямые инвестиции — любимое занятие миллиардеров, а они редко ошибаются.