12.6. Оценка платежеспособности предприятия
Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния предприятия является его платежеспособность. Различают текущую и долгосрочную платежеспособность.
Способность предприятия рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью, то есть предприятие считается платежеспособным в краткосрочной перспективе, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы.
На текущую платежеспособность предприятия непосредственное влияние оказывает ликвидность его оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения текущих обязательств). Поэтому для оценки текущей платежеспособности обычно используют основные показатели ликвидности.
Для расчета суммы краткосрочных обязательств к итогу раздела V баланса должны быть добавлены статьи «Долгосрочные кредиты банков» и «Долгосрочные займы» в той их части, котораяподлежит погашению в предстоящие 12 месяцев.
Значение коэффициента признается достаточным, если составляет 0,2-0,25. Если предприятие в текущий момент может на 20-25% погасить свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.
Коэффициент быстрой (критической) ликвидности определяется как отношение денежных средств и их эквивалентов, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений средств.
Одна из основных проблем, возникающих при исчислении данного показателя, состоит в определении статей дебиторской задолженности включаемых в расчет. Как правило, не учитывается при расчете данного коэффициента ликвидности долгосрочная дебиторская задолженность, задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и отдельные суммы задолженности, входящие в статью «Прочие дебиторы».
Статья «Прочие дебиторы» может включать:
задолженность за финансовыми и налоговыми органами;
задолженность работников по предоставленным им ссудам и займам за счет средств предприятия и по возмещению материального ущерба;
задолженность за подотчетными лицами;
задолженность по расчетам с поставщиками, по недостачам товарно-материальных ценностей, обнаруженная при их приемке;
задолженность по штрафам, пеням, неустойкам, признанным должниками;
прочие суммы, не отличающиеся быстрой реализуемостью.
Нормальным считается значение показателя 0,75-1,0.
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех оборотных активов предприятия к краткосрочным обязательствам. Чем больше величина оборотных активов по отношению к текущим пассивам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будут погашены за счет имеющихся активов.
В целом удовлетворительным считается значение коэффициента 2,0 и более. Однако критерии его величины могут изменяться в зависимости от сферы деятельности предприятия. В частности, из-за значительного удельного веса труднореализуемых активов и длительности операционного цикла промышленным и строительным предприятиям необходимо более высокое значение коэффициента покрытия, чем предприятиям сферы услуг и торговли.
Более детальный анализ текущей платежеспособности предполагает изучение:
качественного состава оборотных активов и краткосрочных обязательств;
скорости оборота оборотных активов и ее соответствия скорости оборота текущих пассивов;
учетной политики в отношение оценки статей активов и пассивов.
Для анализа текущей платежеспособности очень важной является динамика показателя, характеризующего разность оборотных активови краткосрочных обязательств. Данный показатель получил название чистых оборотных активов. В процессе анализа, прежде всего, следует оценить причины его изменения. Так, его систематический рост может свидетельствовать об избыточной величине собственного оборотного капитала у предприятия, что может привести к снижению его деловой активности. Постоянное снижение показателя чистых оборотных активов может характеризовать недостаточность собственных оборотных средств, что представляет угрозу финансовой независимости предприятия.
Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе. Для этих целей предприятиями может использоваться как собственный, так и заемный капитал.
Показатели, с помощью которых производится оценка долгосрочной платежеспособности предприятия, являются также критериями его финансовой устойчивости. Оценка долгосрочной платежеспособности производится:
по структуре капитала (пассива баланса), который позволяет определить степень его зависимости от кредиторов;
по соотношению долгосрочных активов и долгосрочных пассивов.
Коэффициент независимости (автономии) рассчитывается как отношение величины собственного капитала к валюте баланса. Этот коэффициент важен как для собственников, так и для кредиторов предприятия, поскольку отражает долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. С одной стороны, он указывает, насколько предприятие может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. С другой стороны, характеризует степень зависимости предприятия от кредиторов.
Если значение коэффициента независимости больше или равно 0,6, то риск и для собственников, и для кредиторов минимален. Это означает, что за счет реализации собственного имущества, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства. Данный норматив может быть уточнен с учетом специфики деятельности предприятия и, прежде всего, его отраслевой принадлежности.
Коэффициент финансовой устойчивости (долгосрочных пассивов) рассчитывается как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса. Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.
Следует отметить, что в России в связи с непрекращающейся инфляцией и из-за нестабильности кредитно-финансовой системы практически отсутствует долгосрочное кредитование. Это приводит к тому, что в большинстве балансов отечественных предприятий, особенно малых, раздел 4 «Долгосрочные обязательства» остается нулевым. При отсутствии долгосрочных обязательств коэффициент финансовой устойчивости фактически становится равным коэффициенту автономии. Во многом это обуславливает значение коэффициента финансовой устойчивости, которое также должно превышать 0,6.
При анализе долгосрочного капитала целесообразно оценить, в какой степени предприятие зависит от долгосрочных кредитов и займов. С этой целью и рассчитывается коэффициент зависимости от долгосрочных обязательств. Коэффициент рассчитывается как отношение долгосрочных обязательств предприятия к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств. Следует заметить, что из расчета исключаются текущие пассивы, и все внимание сосредоточивается на стабильных источниках капитала и их соотношении. По российским стандартам желательно, чтобы значение данного коэффициента не превышало 0,4.
Для оценки соотношения собственного и заемного капитала используется коэффициент финансирования, который рассчитывается как отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. В российской практике нормальным считается соотношение собственных и заемных средств как 2/3 и 1/3 соответственно, поэтому оптимальное значение данного коэффициента 2 и выше. Если величина коэффициента финансирования меньше 1 (то есть большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), то это может свидетельствовать о значительном финансовом риске и нередко затрудняет возможность получения кредита.
В западных странах, где принято жить в долг, нормальным считается соотношение собственного и заемного капитала 1/3 и 2/3, соответственно. В этих условиях рекомендуемое значение коэффициента финансирования составляет 0,5.
При оценке соотношения долгосрочных активов и долгосрочных пассивов следует исходить из того, что внеоборотные активы, являющиеся долгосрочными, не должны покрываться за счет текущих обязательств. Долгосрочный капитал также нецелесообразно использовать на текущие цели, его следует использовать для финансирования долгосрочных вложений. В экономике это называется «правилом правой и левой руки».
В качестве оценочного показателя используют коэффициент долгосрочной структуры, называемый также коэффициент покрытия внеоборотных активов. Он рассчитывается как отношение величины внеоборотных активов к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств. Нормальным считается значение показателя менее 1.
В заключении следует еще раз подчеркнуть необходимость частного подхода к интерпретации значений показателей платежеспособности предприятия в долгосрочной перспективе.
studfiles.net
коэффициент восстановления платёжеспособности предприятия и другие
Для начала выясним, что означает ликвидность предприятия. Ликвидность – это возможность предприятия покрывать свои должностные обязательства за счет средств, которые есть на этом предприятии
То есть, данный показатель позволяет оценить платежеспособность предприятия. В свою очередь платежеспособность показывать сможет ли фирма покрыть свои обязательства в нужный период. Благодаря такой оценке, предприятие сможет узнать существует ли у него возможность покрыть все свои расходы существующими денежными средствами.
Процедура и правила оценки платежеспособности предприятия
Оценка платежеспособности начинается с анализа ликвидности баланса. То есть в существующем балансе предприятия оценивают активы, которые есть на предприятии и как быстро они смогут превратиться в деньги. Также сравнивают активы и пассивы.
Все активы предприятия классифицируют таким образом:
- Наиболее ликвидные;
- Быстро реализуемые;
- Медленно реализуемые;
- Трудно реализуемые.
Стоит иметь в виду, что первые три группы имеют такое свойство, как во время рабочего периода меняться и становится более ликвидными.
Также на группы делят и пассив баланса:
- Наиболее срочные;
- Краткосрочные;
- Долгосрочные;
- Постоянные.
Чтобы можно было правильно определить ликвидность баланса, рекомендуется активы и пассивы правильно сопоставить. Таким образом, изобразим схему соотношения:
Исходя из первых трех соотношений, если они будут встречаться на предприятии, можно увидеть, что предприятие сможет покрыть свои должностные обязательства. А если, учитывать четвертое соотношение, то это говорит о том, что у предприятия низкая платежеспособность.
Методы оценки платежеспособности предприятия
Практика показывает, что в наше время существует несколько методов, чтобы оценить платежеспособность предприятия. К ним относят:
- Анализ денежных потоков.
- Оценка платежеспособности через ликвидность и ее показатели.
- Метод анализа ликвидных денежных потоков.
Анализ денежных потоков
В первом подходе используются два метода расчета денежных потоков – это прямой и косвенный. Прямой метод более простой. В случае с таким методом можно легко выяснить, что если доход предприятия покрывает расходы, то это приток дополнительных средств, а если расходы выше дохода, то предприятие получает убыток. Этот метод можно использовать, чтобы проконтролировать выручку предприятия от продажи того или иного товара.
Есть и недостаток такого метода. При его расчете не учитывается связь прибыли и существующих денежных средств на предприятии.
Косвенный метод подразумевает под собой то, что предприятие определяет, правильно ли оно использует имеющиеся денежные средства и показывает, куда оно их использует.
Таким образом, с помощью этого метода изучается взаимосвязь полученной прибыли и существующих денежных средств, в отличие от прямого метода.
Ликвидность
Благодаря второму подходу изучаются некоторые показатели ликвидности:
Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия)
Отображает возможность предприятия заплатить за все свои обязательства, которые были взяты на короткий срок с помощью имеющихся оборотных средств. В этом случае стоимость активов обычно гораздо больше суммы текущих обязательств. Нормативным показателем является, когда он находится в диапазоне 1.5 – 2.5.
Специалисты говорят, что не рекомендуется значение этого показателя меньше единицы.
В данной ситуации предприятие не сможет оплатить все свои обязательства. Если коэффициент равен 1, то предприятие сможет оплатить все свои обязательства, но при этом у него не будет дополнительных запасов, чтобы продолжить свою хозяйственную деятельность. Если показатель больше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия достаточное количество запасов, то есть свободных ресурсов. Такое значение является более приемлемым для деятельности любого предприятия. Формула расчета этого коэффициента такова:
К.О.Л. = Оборотные средства/Текущие обязательства
Коэффициент абсолютной ликвидности
Характеризирует некую часть краткосрочных обязательств, которое сможет погасить предприятие в ближайший срок. При этом не нужно ждать, чтобы оплатить задолженность дебиторам и продажу других активов предприятия. Нормативом считается диапазон 0.2-0.4.
Если этот показатель меньше 0.2, то предприятие не имеет возможности сейчас же оплатить все обязательства с помощью денежных средств, которые получило от продажи ценных бумаг. А если показатель больше 0.4, то фирма нерационально использует денежные средства, и существуют такие активы, которые не принимают участие в хозяйственной деятельности.
Чтобы рассчитать этот коэффициент используется формула:
К.А.Л. = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения)/Текущие обязательства
Коэффициент критической ликвидности
Он изображает, на сколько можно будет погасить все обязательства предприятия, если оно будет в критическом состоянии. Чтобы правильно рассчитать этот показатель требуется определить правильную стоимость ценных бумаг, ведь они играют немаловажную роль.
Нормативным показателем есть 0.7-1. Если он меньше 0.7, то предприятию будут выдаваться кредиты под больший процент или вообще банки смогут отказать в их выдаче, также можно и потерять всех инвесторов. Если показатель больше 1, то предприятие улучшает свою платежеспособность. Таким образом, и улучшается скорость оборотных средств. Чтобы рассчитать коэффициент критической ликвидности необходимо использовать ниже приведенную формулу:
К.К.Л. = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)/Текущие обязательства
Коэффициент текущей ликвидности
Показывает, как может погасить предприятие свои обязательства с помощью оборотных средств. Этот показатель должен быть равен 1.5 — 2.5, в зависимости от отрасли. На самом деле, чем он больше, тем становится лучше платежеспособность фирмы.
Если он меньше единицы, то предприятие не сможет покрыть все обязательства и существует необходимость уменьшать оборотные средства. А если больше единицы, то кроме того, что платежеспособность улучшается, оборотные средства используются не так активно, как надо предприятию. Формула расчета коэффициента такова:
К. Т. Л. = Оборотные активы/Текущие обязательства
Коэффициент восстановление платежеспособности
Характеризирует, сможет ли предприятие восстановить свою ликвидность за определенный период. Нормативом является 1. Когда коэффициент больше единицы, то у предприятия есть возможность для восстановления ликвидности в необходимый для этого срок, а если меньше, то нет данной возможности. Также существует и нормативный период восстановления – это 6 месяцев. Формула расчета коэффициента:
К.В.П. = (Фактическое значение К.Т.Л. + 6)/Отчетный период в месяц*(Фактическое значение К.Т.Л.+2)/2
Коэффициент утраты платежеспособности
Показывает, как сможет ухудшиться ликвидность предприятия за 3 следующие месяца. Когда коэффициент меньше 1, то у предприятия существуют большая угроза для того, чтобы полностью утратить свою платежеспособность, а если больше единицы, то существует возможность еще все исправить. Для того, чтобы его посчитать, используется такая формула:
К.У.П. = (К.Т.Л. на начало года + 6/период (мес.)*К.Т.Л. на начало периода — К.Т.Л. на конец периода)/Норматив К.Т.Л.
Коэффициент текущей задолженности
Показывает какая часть обязательств имеется у предприятия в соотношении со всего имеющегося капитала. Чтобы его рассчитать необходимо, найти соотношение краткосрочных обязательств и валюты баланса. Специалисты рекомендует, что его значение должно быть в диапазоне 0.1-0.2.
С помощью метода анализа ликвидных потоков, предприятие сможет рассчитать, какой денежный поток оно имеет. Таким образом, этот метод позволяет оценить финансовое состоянии организации.
Чтобы рассчитать ликвидный ли денежный поток необходимо сумму долго- и краткосрочных обязательств на конец года отнять от суммы долго- и краткосрочных обязательств на начало года.
Подведем итог
Также существует и метода факторного анализа. Но его обычно не используют для расчета платежеспособности. Он является не эффективным, потому что все значения берут из внешней среды, а не из того, как происходит деятельность предприятия.
Каждый из этих методов имеет свои недостатки. Чтобы иметь более точные расчеты ликвидности и платежеспособности необходимо использовать все эти методы сразу. Тогда появится возможность более эффективно управлять как своими обязательствами, так и денежными потоками предприятия.
Таким образом, все указанные коэффициенты позволяют узнать существует ли возможность покрыть все свои долги за счет имеющихся денежных средств. Узнав как можно рассчитать платежеспособность и ликвидность, предприятие сможет быть готовым к любой из указанных выше ситуаций. В дальнейшем можно будет планировать все имеющиеся показатели и правильно ими управлять.
Фирма подготовится к такому ходу событий и сможет сделать все, чтобы улучшить свое финансовое состояние, чтобы она не оказалась на грани банкротства.
Для того, чтобы правильно рассчитать все показатели необходимо учитывать, чем занимается предприятие, какие условия даны, чтобы покрыть текущие задолженности, сколько существует запасов у предприятия, какой происходит поток денежных средств и как быстро происходит возврат оборотных средств. Также все значения зависят и от того, какая структура пассива баланса.
Анализ ликвидности для инвесторов в недвижимость
Как правильно покупать недвижимость на торгах? Анализ ликвидности может быть полезен и в этом случае.
Срочно нужны деньги? Возьми их в проверенных компаниях на льготных услоивиях:
votbankrot.ru
Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия
Анализ финансовой отчетности необходим всем субъектам хозяйственных отношений. По отчетности акционеры и инвесторы делают выводы о возможностях получения доходов от вложений в организацию, поставщики и покупатели — оценивают стабильность коммерческих связей, выявляют способность партнера своевременно и в полной мере выполнять обязательства, кредиторы — прогнозируют оценку платежеспособности организации при оценке риска предоставления ей заемных средств.
В практике анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Долгосрочная платежеспособность — способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе, способность рассчитываться по краткосрочным обязательствам — текущая платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства с использованием оборотных активов [1, С.29].
На текущую платежеспособность оказывает ликвидность активов, представляющая время превращения активов в денежную форму. Чем меньше требуется времени, чтобы активы приобрели денежную форму, тем выше его ликвидность.
В связи с тем, что в состав оборотных активов входят не только легко реализуемые активы, но и труднореализуемые, организация может обладать не только большей, но и меньшей ликвидностью. В составе пассивов выделяют обязательства различной степени срочности. На основании этого основывается методика оценка ликвидности Баланса.
Ликвидность Баланса — соотношение активов и пассивов, обеспечивающее своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
Активы делятся на четыре группы:
А1 — наиболее ликвидные активы;
А2 — быстрореализуемые активы;
А3 — медленно реализуемые активы;
А4 — труднореализуемые активы.
Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:
П1 — наиболее срочные обязательства;
П2 — краткосрочные пассивы;
П3 — долгосрочные пассивы;
П 4 — постоянные пассивы.
Для определения ликвидности Баланса следует сопоставить итоги соответствующих групп активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия: [2, С. 152].
Таблица 1
Анализ ликвидности баланса ООО «Бэллавита»
|
Актив |
На начало периода |
На конец периода |
Пассив |
На начало периода |
На конец периода |
Платежный излишек или недостаток (+;-) |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7=2–5 |
8=3–6 |
|
А1 Наиболее ликвидные активы (250+260) |
14077 |
15053 |
П1 Наиболее срочные обязательства (620+660) |
7290 |
6648 |
6787 |
8405 |
|
А2 Быстрореализуемые активы 215+240+270 |
12586 |
16557 |
П2 Краткосрочные пассивы (610) |
0 |
1879 |
12586 |
14678 |
|
А3 Медленно реализуемые активы (135+140+210+220–215–216) |
12110 |
16602 |
П3 Долгосрочные пассивы (590) |
8980 |
13137 |
3130 |
3465 |
|
А4 Труднореализуемые активы (190+216+230–135–140) |
15324 |
18403 |
П4 Постоянные пассивы (490+630+640+650) |
42976 |
52772 |
27652 |
34369 |
Сопоставление первых двух групп активов и пассивов позволяет оценить текущую платежеспособность. Сравнение третьей группы активов и пассивов отражают долгосрочную платежеспособность. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер.
Проанализируем ликвидность Баланса, на примере ООО «Бэллавита».
Таблица 2
Оценка ликвидности баланса ООО «Бэллавита»
|
На начало года |
На конец года |
|
|
14077>7290 |
15053>6648 |
|
|
12586>0 |
16557>1879 |
|
|
12110>8980 |
16602>13137 |
|
|
15324<42976 |
18403<52772 |
Анализ ликвидности, представленный в таблице 2, показывает, что баланс предприятия ООО «Бэллавита» можно назвать абсолютно ликвидным, так как соблюдаются все четыре неравенства.
Для анализа платежеспособности используются финансовые коэффициенты платежеспособности (табл.3). Они рассчитываются как на начало года, так и на конец.
Для комплексной оценки платежеспособности используют общий показатель платежеспособности, исчисляемый по формуле:
Таблица 3
Финансовые коэффициенты платежеспособности
|
Показатель |
Способ расчета |
Оптимальное значение |
Пояснение |
|
1.Коэффициент абсолютной ликвидности |
Погашение в ближайшее время текущей краткосрочной задолженности предприятия за счет денежных средств и финансовых вложений |
||
|
2.Коэффициент «критической оценки» |
0,7–0,8 |
Погашение краткосрочных обязательств за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах и поступлений по расчетам |
|
|
3.Коэффициент текущей ликвидности |
2,0–3,5 |
Погашение текущих обязательств по кредитам и расчетам за счет оборотных активов |
|
|
4. Коэффициент маневренности функционирующего капитала |
Уменьшение показателя в динамике является положительным фактором |
характеризует часть функционирующего капитала обездвиженной в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности |
|
|
5. Доля оборотных средств активах |
Зависит от отраслевой принадлежности организации |
||
|
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
Наличие у предприятия собственных оборотных средств |
где ДС — денежные средства;
КФВ — краткосрочные финансовые вложения;
ТО — текущие обязательства;
ТФВ — текущие финансовые вложения;
КДЗ — краткосрочная дебиторская задолженность;
ОА — оборотные активы;
МРА — медленно реализуемые активы;
ВБ — валюта баланса;
СК — собственный капитал;
ВА — внеоборотные активы
Рассчитаем коэффициенты платежеспособности на примере ООО «Бэллавита» (табл.4)
Таблица 4
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
|
Коэффициенты платежеспособности |
На начало периода |
На конец периода |
Отклонение |
|
1. Общий показатель ликвидности (L1) |
1,107 |
0,952 |
-0,155 |
|
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) |
0,094 |
0,074 |
-0,02 |
|
3. Коэффициент «критической оценки» (L3) |
0,676 |
0,663 |
-0,013 |
|
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4) |
1,811 |
1,813 |
+0,002 |
|
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) |
1,400 |
1,414 |
+0,014 |
|
6. Доля оборотных средств в активах (L6) |
0,598 |
0,599 |
+0,001 |
|
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) |
0,386 |
0,397 |
+0,011 |
По данным таблицы динамика общего показателя ликвидности, коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента «критической оценки» анализируемой организации отрицательна. На конец отчетного периода предприятие способно оплатить лишь 7,4 % своих краткосрочных обязательств. Коэффициент «критической оценки» показывает, кaкaя часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Оптимальным считается значение 0,7–0,8 (приблизительно равен 1), в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности, что выявляется по внутреннему учету. У данного предприятия значение L3 близко к критериальному, но в конце отчетного оно снизилось [3, С.218].
Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. L4 — главный показатель платежеспособности, оптимальным значением считается соотношение от 1, 5 до 3, 5. Если значение коэффициента текущей ликвидности превышает единицу, то организация располагает некоторым объемом собственных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Коэффициент текущей ликвидности объединяет предыдущие показатели и является показателем удовлетворительного состояния бухгалтерского баланса [4, С.192].
Для повышения финансовой политики предприятия следует заняться поиском новых инвестиций для достижения эффективности имеющихся мощностей, целесообразно использовать производственные площади, заменять старую технику на новую, интенсивно повышать качество человеческого капитала, обновлять обрабатывающие производства и улучшать качество продукции.
Предприятию важно сохранить и расширить свои позиции на рынке с помощью внедрения современных систем контроля качества продукции, повышения уровня обслуживания, ввести систему скидок.
Литература:
1. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности.- М.: Дело и Сервис, 2009.-384с.
2. Пласкова Н. С. Экономический анализ.- М.: Эксмо, 2009.- 704с.
3. Пожидаева Т. А. Анализ финансовой отчетности.- М.: Кнорус, 2010. — 320с.
4. Ефимова О. В., Мельник М. В. — Анализ финансовой отчетности. — М.: Омега-Л, 2008.- 451с.
moluch.ru
Оценка ликвидности и платежеспособности (показатели)
Финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
Оценка финансового состояния предприятия позволяет выявить финансовые возможности предприятия, которые определяются прежде всего наличием у него собственного капитала. Необходимо оценить какой суммой собственного капитала располагает предприятие и в какие активы вложен собственный капитал. Определение структурных показателей источников формирования активов позволяет оценить степень зависимости предприятия от заемных источников.
Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:
а) структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
б) эффективности и интенсивности его использования;
в) платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
г) запаса его финансовой устойчивости.
Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать: с общепринятыми “нормами” для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства; с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности; с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д.
В процессе оценки финансового состоянии необходимо оценить ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
А1 = наиболее ликвидные активы — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.
А2 = быстро реализуемые активы — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.
А3 = медленно реализуемые активы — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.
П1 = наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
П2 = краткосрочные пассивы — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.
П3 = долгосрочные пассивы — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».
230, 240 – долгосрочная задолженность. 250 – краткосрочные финансовые вложения.
260 – денежные средства. 190 – внеоборотные активы (итого). 290 – оборотные активы (итого).
490 – капитал и резервы (итого).
Основными признаками платежеспособности являются:
а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Ликвидность платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей.
Для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность:
Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) – показывают, на сколько эффективно предприятие использует свои активы:
1. К-т оборачиваемости запасов – показывает скорость реализации запасов. Рассчитывается как отношение переменных издержек к средней стоимости запасов (измеряется в количестве раз).
2. К-т оборачиваемости дебиторской задолженности – количество дней, требуемых для взыскания задолженности. Рассчитывается, как среднее значение дебиторской задолженности за год, деленное на сумму выручки за год и * на 365 дней.
3. К-т оборачиваемости кредиторской задолженности – сколько дней необходимо компании для оплаты ее долгов. Рассчитывается, как среднее значение кредиторской задолженности за год, деленное на общую сумму закупок и * на 365 дней.
4. К-т оборачиваемости основных средств – рассчитывается в количестве раз (к-т фондоотдачи). Характеризует эффективность использования предприятием имеющихся основных средств. Низкое значение показателя говорит о слишком больших капиталовложениях или недостаточном объеме продаж. Рассчитывается, как сумма выручки за год деленная на среднее значение суммы внеоборотных активов (основных фондов).
5. К-т оборачиваемости активов – показывает эффективность использования компанией всех активов, имеющихся в ее распоряжении. Рассчитывается, как сумма выручки за год деленная на сумму всех активов. Показывает, сколько раза год проходит циклов производства и родаж.
Финансовая устойчивость – это определенное состояние расчетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
Задача анализа финансовой устойчивости является оценка величин и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-экономической деятельности.
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость:
700 – баланс (пассив). 590 – долгосрочные обязательства (итого).
690 –краткосрочные обязательства (итого).
Коэффициенты рентабельности – показывают, на сколько прибыльна деятельность предприятия:
1. К-т рентабельности валовой прибыли – показывает долю валовой прибыли (%) в объеме продаж: рассчитывается, как валовая прибыль деленная на объем продаж.
2. К-т рентабельности чистой прибыли (аналогично).
3. К-т рентабельности активов – чистая прибыль, деленная на сумму всех активов предприятия. Показывает, какую прибыль дает каждая единица активов.
4. Рентабельность собственного капитала – показывает эффективность капитала, который вложили акционеры. Рассчитывается, как чистая прибыль, деленная на суммарный акционерный капитал. Показывает, сколько единиц прибыли заработала каждая вложенная единица капитала.
Понравился данный материал?
Не стесняйся, поставь лайк, расскажи о нас своим друзьям, однокурсникам, короче, всем, кому был бы полезнен наш сайт! Тебе ничего не стоит, а нам приятно, что не зря стараемся 😉
Спасибо!
managment-study.ru
Оценка платежеспособности предприятия — Реферат , страница 1
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
Байкальский государственный университет экономики и права
Филиал в г. Братске
Кафедра менеджмента и маркетинга
Специальность «Менеджмент организации»
Дисциплина «Финансовый менеджмент»
курсовая работа
Оценка платежеспособности предприятия
Руководитель курсовой работы: К.э.н., доцент В. В. Дорофеева
Студент: гр. МОус-08 В. В. Труфанова
Братск 2011
ВВЕДЕНИЕ 3
1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности предприятия 5
1.1. Понятие платежеспособности предприятия 5
1.2. Методика расчета показателей и оценки платежеспособности 7
2. Нормативные критерии для признания предприятия неплатежеспособным 10
2.1. Причины неплатежеспособности и способы выхода из неплатежеспособности 13
3. Анализ платежеспособности предприятия на примере ООО «РАДА» 20
3.1. Экономико-организационная характеристика ООО «РАДА» 20
3.2. Оценка платежеспособности за 2009 год на ООО «РАДА» 26
Заключение 33
Список литературы 35
Приложение 1 Бухгалтерский баланс (Ф. №1) 36
Приложение 2 Отчет о прибылях и убытках (Ф. №2) 38
Приложение 3 Анализ вероятности неплатежеспособности (банкротства) 39
ВВЕДЕНИЕ
Любая организация начинает свою хозяйственную деятельность, имея первоначальный собственный капитал. В дополнение к собственному капиталу она принимает на себя обязанности по оплате поставленной ей продукции, банковским займам, расчетам за работы и услуги, по обязательным платежам и т.д.. Таким образом, у организации появляются заемные средства.
Производя прибыль, организация приращивает капитал и, по определению, всегда способна исполнить свои финансовые обязательства, если только не разместит свои финансы так, что их нельзя будет быстро или безболезненно мобилизовать для расчета по обязательствам. В бухгалтерском балансе прибыль рассчитывается как разница между реализацией (выручкой) и всеми видами затрат и убытков (балансовая прибыль). Из балансовой прибыли вычитаются налоги, уплата которых осуществляется из прибыли и некоторые другие затраты. Остаток прибыли представляет собой чистую прибыль организации — базу для формирования собственного капитала.
Величина собственного капитала и платежеспособность взаимозависимы. Чем выше доля собственного капитала, тем более платежеспособной является организация. Увеличение доли собственного капитала возможно только при строгом контроле за денежными и ресурсными (материальными) потоками организации. В свою очередь контроль начинается с процесса планирования этих потоков. Планировать денежные потоки означает:
заблаговременно планировать объем выручки и исходя из этого объема все расходы по отдельным направлениям деятельности организации;
планировать погашение обязательств и создание резервов необходимых на случай возникновения различных, в первую очередь предпринимательских, рисков;
ставить задачи по дополнению выручки за счет мобилизации внутренних резервов, которые сокрыты в основных и оборотных средствах организации.
Правильное планирование денежных и ресурсных потоков и организация
их движения по нужным направлениям позволяют организации своевременно
производить расчеты с кредиторами и бюджетом, то есть оставаться абсолютно платежеспособной.
Под платежеспособностью понимают способность своевременно и точно выполнять все принятые на себя денежные или выраженные в денежном эквиваленте обязательства.
Неплатежеспособная организация — это организация, которая в связи с недостаточностью ликвидных (быстрореализуемых) ресурсов из режима своевременного исполнения обязательств переходит в режим ненадлежащего исполнения. Неплатежеспособная организация поглощает (с задержкой или безвозвратно) ресурсы кредиторов: деньги, товары, работы, услуги; формирует недоимки по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды. Такая организация наносит финансовый ущерб своим кредиторам и получателям бюджетных средств.
Тема курсовой работы: «Оценка платежеспособности предприятия».
Цель курсовой работы: раскрыть сущность платежеспособности предприятия.
Предметом курсовой работы работе является платежеспособность предприятия.
Объект исследования ООО «РАДА».
Задачи работы предопределяются целью курсовой работы и состоят в том, чтобы:
— дать понятие платежеспособности предприятия;
— рассмотреть методику расчета показателей платежеспособности;
— сделать оценку платежеспособности ООО «РАДА».
1.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Понятие платежеспособности предприятия
Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.
Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.1
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заемные.
Главная цель анализа платежеспособности — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности.
Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.
Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель — установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель — установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери2.
Основными источниками информации для анализа платежеспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости.
Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.
Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.
Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.
При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут, охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.
Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.
1.2. Методика расчета показателей и оценки платежеспособности предприятия
Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.
Общая платежеспособность организаций определяется, как его способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.3Коэффициент общей платежеспособности и ликвидности рассчитывается по следующей формуле:
Оборотные активы
Кобпл = —————————————
Краткосрочные обязательства
Данный коэффициент показывает, в какой степени краткосрочные обязательства предприятия обеспечены оборотными активами. Рекомендуемое значение коэффициента платежеспособности и ликвидности можно считать от 1 до 2 и более.
Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной платежеспособности и ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле:
Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения
Капл = ——————————————————————————
Краткосрочные обязательства
Нормальное ограничение, распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней.
Так же еще существует коэффициент промежуточной платежеспособностии ликвидности, который показывает, в какой степени краткосрочные обязательства предприятия могут быть погашены за счет дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Показатель рассчитывается по формуле:
fibradecor.ru
10.5. Оценка платежеспособности предприятия
Коваленко. Финансовый менеджмент (2005) Методы оценки платежеспособности предприятия базируются на системе показателей, которые приведены на рис. 10.10.
Из схемы видно, что информационной базой для оценки платежеспособности предприятия является баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении денежных средств, а также бухгалтерская информация по текущим розрахунками.
Платежеспособность — это одна из характеристик финансовой устойчивости предприятия, которая показывает наличие у него средств, достаточных для погашения долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременного осуществления непрерывного процесса производства и реализации продукции.
Потенциальными средствами для погашения долгов являются денежные средства, дебиторская задолженность, по нормальному кругооборотом средств должна превратиться в наличные, наличные запасы товарно-материальных ценностей, которые также можно реализовать. В отдельных случаях на погашение долгов могут быть направлены необоротные активы после их реализации. Платежеспособность предприятия оценивается показателями ликвидности баланса. Необходимость анализа ликвидности баланса возникает в связи с потребностями оценки кредитоспособности и текущего контроля за состоянием финансовых расчетов. В связи с этим все активы предприятия можно сгруппировать по степени ликвидности, а пассивы — по срокам погашения (табл. 10.5).
Ликвидность — это скорость превращения активов предприятия в денежные средства, а ликвидность баланса — степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Подтверждением ликвидности баланса является выполнение следующих соотношений:
Методику расчета показателей для оценки платежеспособности приведены в табл. 10.6.
Обозначения:
НЗ — неликвидные запасы;
БДЗ — безнадежная дебиторская задолженность;
ОК — оборотный капитал;
ГК — денежные средства;
ТФИ — текущие финансовые инвестиции;
КЗ — краткосрочная задолженность;
ДЗ — дебиторская задолженность;
ТМЦ — товарно-материальные ценности;
См — сумма износа;
ЧП — чистая прибыль;
РП — объем реализованной продукции.
Приведенные показатели отвечают интересам различных пользователей. Для поставщиков сырья наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банки заинтересованы в информации о коэффициент критической ликвидности. Акционеры, инвесторы оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту покриття.
Перспективную платежеспособность позволяет оценить коэффициент чистой выручки. Он показывает долю свободных денежных средств в виручци.
В зарубежной практике платежеспособность оценивается по объемам собственного оборотного капитала и коэффициентом чистых активов. Этот коэффициент имеет практический смысл только в случае, когда есть неликвидные запасы и безнадежная дебиторская задолженность. Он показывает, какая доля чистых активов реально остается для обеспечения деятельности предприятия после погашения всей его краткосрочной заборгованости.
Для расчета показателей платежеспособности предприятия «Агат» используем данные таблиц 10.2 и 10.7 и сведем результаты расчетов в табл. 10.8.
Анализ рассчитанных показателей платежеспособности по предприятию «Агат» позволяет сделать следующие выводы. Коэффициент абсолютной ликвидности, который является показателем части краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены немедленно, увеличился за отчетный период с 0,35 до 1,08. Таким образом, за счет денежных средств предприятие сможет рассчитаться по всем своим обязательствам. Выше нормальные значения и два следующие показатели — коэффициент критической ликвидности и коэффициент покрытия. Это свидетельствует о том, что предприятие абсолютно платежеспособное. Но слишком высокое превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами (почти в 5 раз на конец года) также считается нецелесообразным, поскольку свидетельствует о нерациональные вложения предприятием своих средств и неэффективное их использование.
econbooks.ru