Московская Биржа
Рынок фьючерсов и опционов – ведущая площадка по торговле производными финансовыми инструментами в России и странах Восточной Европы. Срочный рынок сочетает в себе развитую инфраструктуру, надежность и гарантии ПАО Московская Биржа, а также самые современные технологии торговли фьючерсами и опционами, проверенные в течение более чем десяти лет стабильного и успешного развития рынка.
Организатором торгов на срочном рынке является ПАО Московская Биржа. Клиринг осуществляет Небанковская кредитная организация-центральный контрагент «Национальный Клиринговый Центр» (Акционерное общество).
Наиболее важной частью сделок, заключаемых на срочном рынке, является их исполнение в определенную дату в будущем на условиях, оговоренных в момент заключения. Развивая рынок фьючерсов и опционов, Московская Биржа особое внимание уделяет совершенствованию системы гарантий исполнения срочных сделок. Одновременно с усовершенствованием собственной гарантийной системы, повышаются требования и к участникам торгов. Участниками торгов на срочном рынке являются надежные высококапитализированные инвестиционные компании и банки.
Другой задачей, которую ставит перед собой ПАО Московская Биржа — это разработка и внедрение широкого спектра финансовых инструментов, позволяющих управлять ценовыми рисками рынков акции, валюты, а также долгового и товарного рынков.
В настоящий момент на срочном рынке обращаются производные финансовые инструменты, базовыми активами которых являются: Индекс РТС, Индекс ММВБ, Российский индекс волатильности, отраслевые индексы, акции, облигации федерального займа, иностранная валюта, ставка трёхмесячного кредита MosPrime и товары.
Традиционно операции на срочном рынке являются более выгодными по сравнению с операциями на рынке базового актива. Это связано не только с «эффектом плеча», но и с отсутствием транзакционных издержек, возникающих при проведении операций на рынке базового актива (плата за использование кредитных ресурсов и оплата депозитарных и расчетных услуг). Более того, биржевые сборы по операциям с фьючерсами и опционами существенно ниже аналогичных на рынке ценных бумаг.
Особенностью срочного рынка является то, что любой категории участников рынка, будь то Расчетная фирма, Биржевой посредник или Клиент — частный инвестор предоставляется возможность работы с собственного терминала, как при помощи различных систем интернет-трейдинга, так и торговых терминалов, предоставленных самой Московской Биржей.
Комитет по Срочному рынку ПАО Московская Биржа — состоит из представителей профессиональных участников рынка ценных бумаг. В компетенцию Комитета по срочному рынку биржи входит решение вопросов по формированию политики развития рынка фьючерсов и опционов, определение приемлемой тарифной политики, согласования правил и других нормативных документов, а также контроль за средствами участников рынка. Вопросы построения системы риск-менеджмента рассматриваются на рабочей группе по рискам Комитета по срочному рынку биржи, которая включает в себя риск-менеджеров ведущих операторов фондового рынка России.
Расписание торгов (московское время):
| 10.00 — 14.00 | Основная торговая сессия (дневной Расчетный период) |
| 14.00 — 14.05 | Дневная клиринговая сессия (промежуточный клиринг) |
| 14.05 — 18.45 | Основная торговая сессия (вечерний Расчетный период) |
| 18.45 — 19.00* | Вечерняя клиринговая сессия (основной клиринг) |
| 19.00 — 23.50 | Вечерняя дополнительная торговая сессия |
* В случаях, когда в вечернюю клиринговую сессию исполняются опционы, время клиринговой сессии увеличивается на пять минут.
Вечерняя дополнительная торговая сессия
Контактная информация
Тел: +7 (495) 363-3232 , доб. 26059, 26060, 26061, 26062
www.moex.com
режим работы ММВБ
Время начала и окончания торгов по ценным бумагам (за исключением торгов по государственным облигациям внешних облигационных займов Российской Федерации) в отдельных режимах торгов, включая время начала и окончания периодов, из которых состоят отдельные режимы торгов:НачалоОкончаниеРежим
09:45
10:00
Режим основных торгов (предторговый период)
10:00
18:45
Режим основных торгов (торговый период)
18:45
18:50
Режим основных торгов (послеторговый период)
09:30
18:00
Режим переговорных сделок (РПС) (с кодом расчетов Z0)
09:30
19:00
Режим переговорных сделок (РПС) (с кодами расчетов T0, B0-B30)
09:30
18:00
Режим торгов «Облигации Д – РПС» (с кодом расчетов Z0)
09:30
19:00
Режим торгов «Облигации Д – РПС» (с кодами расчетов T0, B0-B30)
10:00
18:45
Режим торгов «Облигации Д – Режим основных торгов»
09:30
18:00
Режим торгов «РЕПО с акциями» (с кодом расчетов — Z0)
09:30
19:00
Режим торгов «РЕПО с акциями» (с кодами расчетов — Rb, S0, S1, S2)
09:30
18:00
Режим торгов «РЕПО с облигациями» (с кодом расчетов — Z0)
09:30
19:00
Режим торгов «РЕПО с облигациями» (с кодами расчетов — Rb, S0, S1, S2)
09:30
18:00
Режим торгов «Квал.Инвесторы – РПС» (с кодом расчетов Z0)
09:30
19:00
Режим торгов «Квал.Инвесторы – РПС» (с кодами расчетов T0, B0-B30)
10:00
18:45
Режим торгов «Квал.Инвесторы – Режим основных торгов»
09:30
18:00
Режим торгов «Квал.Инвесторы – РЕПО» (с кодом расчетов Z0)
09:30
19:00
Режим торгов «Квал.Инвесторы – РЕПО» (с кодами расчетов — Rb, S0, S1, S2)
09:30
18:00
Режим торгов «РИИ2 – РПС» (с кодом расчетов Z0)
09:30
19:00
Режим торгов «РИИ2 – РПС» (с кодами расчетов T0, B0-B30)
16:00
18:45
Режим торгов «Неполные лоты»
Время начала и окончания торгов по ценным бумагам, сделки с которыми исполняются за иностранную валюту (сделки за иностранную валюту) в отдельных режимах торгов:
НачалоОкончаниеРежим
10:00
15:00
Режим основных торгов (торговая сессия)
09:30
15:00
Режим переговорных сделок (с кодами расчетов T0, B0-B30)
09:30
15:00
Режим торгов «РЕПО с облигациями» (с кодами расчетов — Rb, S0, S1, S2)
smart-lab.ru
График работы Московской биржи в 2019 году
Вы, конечно, знаете о таком мощном финансовом институте, как Московская Биржа. Сегодня мы познакомимся с распорядком ее работы, расписанием отдельных секций что, несомненно, будет полезно тем, кто уже выходит на торги или только планирует это сделать.
Коротко о ММВБ
Московская биржа в ее сегодняшнем виде была основана в 2011 году, когда было проведено объединение Московской межбанковской валютной биржи и Российской торговой системы.
Холдинг использует практически весь спектр инструментов современной финансовой сферы. Он уверенно входит в двадцатку крупнейших бирж мира по объему заключаемых сделок.
Рынки Московской биржи и расписание их работы
Структурно Мосбиржу подразделяют на несколько секций в зависимости от активов, которые там концентрируются, а также по порядку осуществления сделок.
- секция фондового рынка
- секция валютного рынка
- секция срочного рынка
- денежный рынок
- рынок драгоценных металлов и товарный рынок
В дальнейшем мы с вами еще не раз будем обсуждать различные нюансы работы с этим биржевым холдингом, инструменты, которые там используются, особенности торгов акциями, фьючерсами и опционами и т.д. Но сегодня позвольте довести до Вашего внимания график работы Московской биржи 2019, а также режимы торгов на отдельных рынках.
Время и режим торгов на бирже строго регламентирован. Существуют строго определенные календарные даты и часы – торговые сессии, на протяжении которых осуществляются сделки. Распорядок работы устанавливается по московскому времени.
| Секция (рынок) | Время | Примечания |
| Секция фондового рынка Основной рынок | 9-45 — 10-00 | Основные торги (предторговый период) |
| 10-00 — 18-40 | Основные торги (акции) | |
| 10-00 — 18-45 | Основные торги (паи) | |
| 18-40 — 18-45 | Аукцион закрытия | |
| 10-00 — 18-45 | Торги сектор Standart | |
| Секция срочного рынка | 10-00 — 23-50 | Промежуточные расчеты — в 14:00-14:03, и в 18:45-19:00 |
| Секция валютного рынка | 10-00 — 23-50 | Промежуточные расчеты 14:00-14:03, и в 18:45-19:00 |
Секция фондового рынка
Фондовый рынок МБ подразделяется на несколько секторов, которые имеют свои особенности как по активам, которые находятся в обращении, так и по распорядку функционирования.
Сектор основного рынка
Здесь происходит оборот российских и зарубежных активов – акций, паев и депозитарных расписок. В торгах могут принимать участие как резиденты, так и не резиденты.
Сектор Standart
В этом секторе можно проводить операции не только с акциями, но также с опционами, фьючерсами, паями и другими активами.
Начало сессии в 10-00, окончание в 18-45. Вечерняя сессия с 19-00 до 23-50.
Сектор Classic
В этом секторе участники могут сами устанавливать дни проведения торгов и способ проведения расчетов. Также расчеты можно осуществлять в иностранной валюте.
Время работы с 10-00 до 18-45.
Расписание работы срочного рынка
Финансовые инструменты, которые находятся в обращении – это фьючерсы и опционы.
В срочном секторе торги происходят – с 10-00 до 23-50 по мск. Промежуточные расчеты — в 14:00-14:03, и в 18:45-19:00.
График торгов на валютном рынке
На этом рынке происходят торги иностранными валютами еще с 1992 года.
Нужно сказать, что очень часто путают понятия торговли иностранными валютами на бирже и форексом. Необходимо четко понимать, что форекс не имеет никакого отношения к биржевым торгам, это не биржа и не биржевая площадка.
Также есть различия в международном и национальном определении форекса. За рубежом – это рынок валют и торговля различными валютами. В России — это спекулятивные сделки с валютными ценностями, которые проводятся через коммерческие банки и дилинговые фирмы.
Торги в секции начинаются с 10-00, завершаются в 23-50 по мск.
Заключение
Итак, мы с вами рассмотрели актуальный распорядок работы Московской биржи на 2019 год, а также особенности функционирования ее отдельных секторов.
Нужно добавить, что мы ознакомились только с основным торговым расписанием, а каждый из рынков имеет свои особенности, как в распорядке, так и в применяемом инструментарии.
В следующих материалах мы рассмотрим с вами нюансы торгов и использования отдельных инструментов. Подписывайтесь на нас и будьте всегда в курсе последних событий в мире финансов.
greedisgood.one
Режим торгов на Московской бирже и других мировых площадках
Здравствуйте, дорогие друзья! Работая на Форекс, мы привыкаем к тому, что рынок активен в режиме 24×5, разве что в периоды работы Европы и США повышается волатильность. В случае с фондовым рынком придется тщательнее учитывать режим работы различных бирж, их график также пересекается, но отличия от Форекса есть. Ниже разберем не только режим торгов на Московской бирже, но и график работы основных финансовых центров мира.
Как организована работа фондового рынка
Большинство стран мира имеют свои биржи, на которых и ведется работа с акциями, фьючерсами, облигациями и прочими инструментами. Работают они по своим часовым поясам, из-за этого в течение суток почти все время активна какая-нибудь торговая площадка.
На Форекс трейдер не видит разрывов графика. В начале суток работают биржи Азии и Тихоокеанского региона, затем приходит время Европы и позже США, которые и завершают сутки. В терминале вы увидите непрерывный график, хотя ликвидность на протяжении 24 часов обеспечивают разные финансовые центры.
Тот же принцип сохраняется и на фондовом рынке. Но это не значит, что акцию какой-либо компании вы сможете купить только в часы работы соответствующей биржи. Например, Apple торгуется не только на NASDAQ, где проходили листинг. Купить их можно на немецких, швейцарских биржах, а весной 2018 г. эти бумаги допущены к РЕПО торгам на ММВБ.
Правда, объемы на иных площадках минимальные, особенно в сравнении с NASDAQ:
То же справедливо и в обратном направлении. Например, бумаги Газпрома торгуются не только на ММВБ, но и на NASDAQ.
к содержанию ↑
Сайты для просмотра режима работы площадок
Время торгов на бирже отличается в зависимости от страны. Может быть и местная специфика, например, в азиатском регионе распространен перерыв на обед, праздничные дни также отличаются. Для удобства эту информацию лучше смотреть на профильных сайтах:
- Investing.com – один из лучших информационно-аналитических порталов с поддержкой русского языка. Целый раздел посвящен календарям – здесь приведены праздничные дни, часы работы бирж, есть графики IPO, выплаты дивидендов. Полный обзор сайта Инвестинг читайте по ссылке.
- Stockmarketclock – по всем крупным биржам даются рабочие часы, праздничные дни, есть и краткое описание торговой площадки.
- Market24hclock – сервис отличается наглядностью. Здесь меньше бирж, зато часы работы каждой из них показаны на циферблате часов, понятнее, когда именно происходят накладки.
Учтите, что в ряде стран время переводится на летнее и зимнее, так что часы работы отличаются в зависимости от периода года. Учить наизусть график работы фондовых бирж не стоит, но хотя бы один из перечисленных информационных сервисов в закладки добавьте.
к содержанию ↑
Помимо непосредственно торговой сессии выделяют еще часы пре- и постмаркета:
- Предторговый период – фаза до начала основной торговли в рамках которой покупатели и продавцы, согласовав детали сделки, заключает ее через биржу. Если подается безадресная заявка, то они принимается, но исполняется уже в рамках торговой сессии.
- Послеторговая фаза – аукцион проводится для расчетов между брокерами и трейдерами. В этот же период проводятся сделки РЕПО, а маржинальные позиции переносятся на завтрашний день.
Длительность пре- и постмаркета зависит от биржи и колеблется от 10-15 минут до часа.
к содержанию ↑
Расписание ММВБ
График торгов на Московской бирже приведем в табличной форме (часы указаны по столичному времени).
Рынок | Торговая сессия | Премаркет | Постмаркет |
|---|---|---|---|
Фондовый | 09:30 — 19:00 | ||
Валютный, срочный и товарный | 10:00 — 23:50 | 09:45:00 — 09:59:59 (предторговый период) 09:50:00 — 09:59:30 (сбор заявок) | 18:45:01 — 18:49:59 (облигации) 18:40:01 — 18:50:00 (непосредственно аукцион закрытия) |
Примечания к пред- и постторговому периоду и аукционам:
- На ММВБ аукцион открытия доступен только для акций (российских и зарубежных), ETF, депозитарных расписок, паев, евро- и обычных облигаций, номинированных в евро. Также он доступен для ОФЗ, торгующихся в режиме Т+1.
- Аукцион закрытия доступен для акций, евро- и обычных облигаций, номинированных в американских долларах, а также для ОФЗ в стакане Т+1.
Отмечу, что на сайте ММВБ есть очень наглядные календари:
- Общий – в нем выделены праздничные дни. Серый цвет – даты истечения опционов.
- Интерактивная версия – помимо праздников отмечается и краткое описание важных событий в разные дни.
Что касается того, какими инструментами на ММВБ торговать, то выбор широкий и он не ограничивается только российскими акциями или облигациями. С 2018 г. доступны и бумаги компаний США.
Работа на фондовой бирже не обязательно предполагает активный трейдинг. Как вариант – составьте инвестпортфель и ждите пока бумаги подрастут в цене. Ранее я выпускал пост, как сформировать инвестиционный портфель, в нем этот вопрос разбирали подробнее.
к содержанию ↑
Европейские биржи
График работы крупных площадок Европы приведем по летнему времени МСК.
Биржа | Торговая сессия | Премаркет | Постмаркет |
|---|---|---|---|
LSE (Лондон) | 10:00 — 18:30 | 09:00 — 10:00 | 18:30 — 19:15 |
Xetra (Франкфурт-на-Майне) | 10:00 — 18:30 10:00 — 23:00 (структурные продукты) | — | — |
Euronext (Амстердам) | 10:00 — 18:40 | — | — |
SIX (Цюрих) | 09:30 — 18:30 | — | — |
Выше часы работы приведены по летнему времени. Зимой время переводят на час назад, скорректируйте соответствующим образом приведенные значения.
Европейские биржи хороши тем, что почти на 100% пересекаются с часами работы ММВБ. Не нарушая распорядок своего дня, вы можете работать и на Московской, и на других торговых площадках. Та же LSE биржа лишь на полчаса не совпадает с ММВБ.
к содержанию ↑
Американская сессия
Здесь наблюдаются не меньшие объемы, чем во время работы Европы.
Биржа | Торговая сессия | Премаркет | Постмаркет |
|---|---|---|---|
NYSE, NASDAQ (Нью-Йорк) | 16:30 — 23:00 | 11:00 — 16:30 | 23:00 — 03:00 |
AMEX (Нью-Йорк) | 16:30 — 23:00 | 13:30 — 16:30 | 23:00 — 01:00 |
Время переводится, так что корректируйте часы работы бирж.
Америка хороша тем, что здесь торгуются солидные объемы, и часто на открытии США формируются неплохие точки входа. Это крупнейшие мировые фондовые биржи и пропускать их открытие не рекомендуется, на них торгуются акции большей части крупных компаний мира. С ММВБ Америка пересекается меньшей частью своей торговой сессии.
к содержанию ↑
Азиатский блок
Здесь дело не ограничивается одним лишь Токио, хотя на эту биржу приходится львиная доля объема. Из прочих площадок выделим Гонконг и Сингапур.
Биржа | Торговая сессия | Обеденный перерыв | Премаркет | Постмаркет |
|---|---|---|---|---|
JPX (Токио) | 03:00 — 09:00 | 05:30 — 06:30 | — | — |
HKEX (Гонконг) | 04:30 — 11:00 | 07:00 — 08:00 | 04:00 — 04:30 | — |
SSE (Шанхай) | 04:30 — 10:00 | 06:30 — 08:00 | — | — |
SGX (Сингапур) | 04:00 — 12:00 | 07:00 — 08:00 | 03:30 — 04:00 | — |
В этом регионе нет поддержки перевода времени на летнее и зимнее. Так что в течение всего года график работы не меняется.
Работать на этих площадках удобно будет не всем. Если вы живете в часовом поясе, например, GMT+2 или GMT+3, то старт торгов придется на глубокую ночь. Китайская фондовая биржа может выглядеть привлекательно, но лучше подбирать площадки так, чтобы не приходилось из-за них перекраивать распорядок дня.
к содержанию ↑
Тихоокеанский регион
Здесь выделить стоит разве что биржи Сиднея и Веллингтона, именно Австралия и Новая Зеландия – ключевые игроки в это время. С точки зрения объемов обе площадки — аутсайдеры. В основном здесь торгуются акции местных компаний.
Биржа | Торговая сессия | Премаркет | Постмаркет |
|---|---|---|---|
NZX (Веллингтон) | 01:00 — 07:45 | 09:00 — 10:00 | 07:45 — 08:00 |
ASX (Сидней) | 03:00 — 09:00 | 00:00 — 03:00 | 09:00 — 09:10 09:10 — 09:12 (проводится аукцион) |
Как и в случае с азиатским регионом эти биржи крайне неудобны для работы трейдерам, проживающим в часовых поясах GMT+2, GMT+3. Слишком велик разрыв во времени. Также не забудьте скорректировать на час приведенные в таблице значения зимой.
к содержанию ↑
Как учитывать эту информацию в торговле
Выше разбиралось открытие торгов на биржах мира, использовалось московское время. Из таблиц видно, что сессии часто перекрываются на 1-2 часа. Этот факт можно использовать в торговле. Нас интересует европейская и американская сессии, здесь наблюдаются максимальные объемы по большинству бумаг, да и график работы частично совпадает с ММВБ.
Иногда открытие американской сессии выступает в роли маркера, указывающего на движение какой-либо бумаги. Пример:
Этот прием подходит только для топовых акций, торгующихся на всех крупных площадках. В целом, в моменты перекрытия часов работы разных бирж наблюдается рост объема.
к содержанию ↑
Где удобно торговать акциями?
Для легкого старта рекомендую компанию БКС. Здесь невысокий входной порог, есть выход на большую часть крупных фондовых бирж мира. Обзор брокера БКС делался ранее, сейчас лишь напомню торговые условия:
- Через единый счет можно выходить на площадки России, Европы, США (доступ через Санкт-Петербургскую биржу с более чем 900 доступными для торговли акциями).
- Депозит от $1 при работе на валютном рынке, спреды узкие.
- Доступен QUIK и ПО собственной разработки.
- В БКС можно открыть ИИС и получить дополнительную выгоду за счет компенсации налогов государством.
Откройте счёт в БКС бесплатно
к содержанию ↑
Выводы
Фондовые биржи работают с перерывами, и игнорировать этот факт в торговле не получится. В каждой стране работает несколько таких торговых площадок, учитывать график каждой из них в своей торговле необязательно. Ограничьтесь только крупными биржами – ММВБ, LSE, Xetra, NASDAQ. Если инструмент торгуется на нескольких площадках сразу, то стартовые колебания графика на одной из них могут подсказать намечающееся движение на остальных.
Этот нюанс стоит учитывать только если вы активно торгуете на фондовом рынке. Если ваша цель, например, дивидендная доходность, график работы бирж особой пользы не даст. Ранее выходила статья о том, как получить дивиденды по акциям, в ней я разобрал много нюансов такого инвестиционного подхода.
В комментариях задавайте вопросы, делитесь собственным опытом работы. Не до конца понятные моменты с удовольствием проясню. Рекомендую также подписаться на обновления моего блога, гарантированно не пропустите выход новых материалов.
На этом обзор заканчиваю и прощаюсь с вами. Желаю успехов в инвестировании и трейдинге. Надеюсь, финансовые рынки уже превратились для вас в источник стабильного дохода.
Если вы нашли ошибку в тексте, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter. Спасибо за то, что помогаете моему блогу становиться лучше!
guide-investor.com
Московская Биржа
Время проведения
- 10:00:00 — 18:39:59 мск (для акций и ДР на акции)
- 10:00:00 — 18:44:59 мск (для паев)
Торги проводятся в виде открытого непрерывного двустороннего аукциона.
Все сделки заключаются с центральным контрагентом.
Заявки
Все заявки подаются только с кодом расчетов Y2.
Характеристика кодов расчетов, используемых в Секторе рынка «Основной рынок»
Участник торгов может подавать заявки, которые могут быть исполнены в течение торгового периода:
- лимитные заявки с указанием цены и количества ценных бумаг
- рыночные заявки с указанием только количества ценных бумаг;
- айсберг-заявки (лимитные заявки с указанием в них видимого количества ценных бумаг, выраженного в лотах).
при этом предусматривается возможность указания признаков по типу исполнения заявки:
- «Поставить в очередь» — заявка ставится в очередь, заключение сделок происходит при наличии допустимых встречных заявок;
- «Снять остаток» — после заключения сделок неудовлетворенный остаток снимается;
- «Полностью или отклонить» — заявка снимается при отсутствии допустимых встречных заявок, удовлетворяющих ее полностью.
а также по типам исполнения по цене:
- по одной цене
- по разным ценам
Команда по работе с участниками рынка
Возможность указания признаков по типу исполнения заявок в торговом периоде Режима основных торгов Т+ («стакан Т+2») для акций, ДР на акции, паев, облигаций:
| Виды заявок | Поставить в очередь (DAY) |
Снять остаток (IOC) |
Полностью или отклонить (FOK) |
|---|---|---|---|
| Рыночные заявки | + | нет | + |
| Лимитные заявки | + | + | + |
| Айсберг-заявки | + | нет | нет |
где:
- DAY — Inseert to queue (поставить в очередь)
- IOC — Kill balance (снять остаток)
- FOK — Fill or Kill (полностью или отклонить)
Виды заявок по режимам торгов
Айсберг-заявки
Видимая часть айсберг-заявки:
- Минимальное значение видимой части 1 лот или 10 лотов установлено для ценных бумаг, указанных в Таблице А-6 Уведомления об установлении дополнительных параметров заявок на совершение сделок с ценными бумагами.
- Для остальных ценных бумаг минимальное значение видимой части — 100 лотов (пункт 4.1. Уведомления об установлении дополнительных параметров заявок на совершение сделок с ценными бумагами)
Скрытая часть айсберг-заявки:
- Скрытое значение определяется минимально допустимым соотношением 1:100 (видимая часть айсберг-заявки : скрытая часть айсберг-заявки). Устанавливается решением Биржи (см. пункт 1.24.2, Уведомления о дополнительных условиях проведения торгов)
Все заявки, поданные участниками торгов удовлетворяются в следующем порядке:
- по цене заявки;
- по времени подачи заявки, в случае указания одинаковой цены в двух и более заявок,
Участник торгов также может подавать заявки, которые могут быть исполнены только в период проведения Аукциона закрытия (только для акций и ДР на акции):
- лимитные заявки в аукцион закрытия;
- рыночные заявки в аукцион закрытия,
Участники торгов в ходе торгового периода имеют доступ к информации о собственных заявках, а также о заявках с двадцатью лучшими ценами (десять заявок на покупку и десять заявок на продажу), находящихся в очереди в Системе торгов, в части указанного в них количества ценных бумаг (по айсберг-заявкам только в части «текущего видимого количества ценных бумаг») и цены.
В случае отклонения текущей цены акции за установленные границы запускается дискретный аукцион торгового периода
По окончании торгового периода все неисполненные лимитные заявки (в т.ч. айсберг-заявки) переводятся в аукцион закрытия (для акций)
Дискретный аукцион торгового периода
Назначение
До введения технологии дискретного аукциона в случае отклонения текущей цены акции за установленные границы, торги на бирже приостанавливались данной ценной бумагой на 30 минут. Данная ситуация была неудобна участникам торгов, т.к. во время приостановки они не могли корректировать свои позиции по данному инструменту в условиях высокой волатильности.
Введение дискретного аукциона вместо 30-минутной приостановки позволило решить данную проблему.
Дата старта:
25.03.2013г.
Период, в течение которого возможно проведение дискретного аукциона
Дискретный аукцион проводится при превышении или снижении на 20% в течение десяти минут подряд текущих цен данной ценной бумаги, рассчитанных в течение текущей торговой сессии с 10:10 до 18:00, от цены закрытия данной ценной бумаги предыдущего торгового дня
| До 01.06.2015 | С 01.06.2015 | |
|---|---|---|
| Проводится по: |
|
|
| В режимах: |
|
|
| Может проводится: | 1 раз в день | 2 раза в день |
| Приостановка торгов: | На время аукциона торги
приостанавливаются в:
|
На время аукциона торги не приостанавливаются в остальных режимах торгов |
| Возобновление торгов: |
|
|
Участники торгов имеют возможность снятия своих заявок во время приостановки торгов в соответствующих Режимах торгов/Секторах рынка
Участник торгов может подавать заявки, которые могут быть исполнены в течение торгового периода — лимитные заявки с указанием цены и количества ценных бумаг
www.moex.com
Московская Биржа
Валютный рынок Московской Биржи является старейшей в России организованной торговой площадкой, на которой с 1992 г. проводятся торги иностранной валютой. Биржевой валютный рынок является центром ликвидности по операциям с рублем и важнейшим сегментом национальной финансовой системы. В 2018 г. доля биржи составляет в среднем 68% всех операций доллар-рубль на российском валютном рынке, а в сегменте евро-рубль – 78%. Среднедневной объем торгов всеми инструментами — 24,3 млрд. долл. Банк России использует биржевой валютный рынок для реализации денежно-кредитной политики и определяет официальный курс доллара США по отношению к рублю, используя результаты биржевых торгов. Московская биржа ежедневно рассчитывает семейство рублевых фиксингов валютных курсов USD/RUB, EUR/RUB, CNY/RUB, необходимых для расчета и исполнения валютных деривативов, а также фиксинги на сделки валютный своп по операциям USD/RUB со сроками от одной недели до одного года. На основе фиксинга Московской Биржи рассчитывается цена исполнения фьючерсного контракта на курс доллара.
Удобство и уникальность биржевого валютного рынка обеспечиваются единой трейдинговой и посттрейдинговой инфраструктурой Группы «Московская Биржа», предоставляющей своим клиентам полный спектр торговых, клиринговых, расчетных и информационных сервисов. Функции организатора торгов и технического центра выполняет ПАО Московская Биржа. Сделки заключаются в соответствии с Правилами организованных торгов ПАО Московская Биржа на валютном рынке и рынке драгоценных металлов в режиме двойного встречного аукциона. Торговая система обеспечивает всем Участникам торгов и зарегистрированным клиентам равные возможности подачи и исполнения заявок на покупку и продажу иностранной валюты, а также получения информации о ходе торгов. Заключение сделок происходит автоматически по мере ввода в систему заявок противоположного направления с удовлетворяющими друг друга ценами. Также предусмотрен отдельный режим для заключения внесистемных (адресных) сделок. Клиринг осуществляет Банк «Национальный Клиринговый Центр» (Акционерное общество) в соответствии с Правилами клиринга на валютном рынке и рынке драгоценных металлов. Банк НКЦ (АО) является центральным контрагентом по всем заключаемым сделкам, гарантируя исполнение обязательств перед добросовестными участниками. Торги на валютном рынке проводятся с полным или частичным обеспечением с использованием высокоэффективной и надежной Системы управления рисками.
www.moex.com
Московская Биржа
Ядром гарантийной системы фьючерсов и опционов является алгоритм расчёта гарантийного обеспечения (initial margin, далее ГО), под открытые позиции участников торгов. Одной из особенностей гарантийной системы срочного рынка является использование онлайн расчёта обеспечения под заявки и позиции. Данный подход позволяет в максимальной степени снизить риск неисполнения обязательств и осуществлять непрерывную оценку уровня рыночного риска позиций каждой расчётной фирмы.
Алгоритм построен с учётом опыта ведущих мировых бирж, опыта Московской Биржи как организатора торгов срочными контрактами, а также предложений ведущих специалистов срочного рынка России.
- Описание алгоритма расчета гарантийного обеспечения
- Порядок подключения Модуля расчета ГО
- Тарифы
Весь алгоритм расчёта ГО реализован в виде отдельного программного модуля. Данный модуль является автономным вычислительным средством и может быть интегрирован с использованием предоставляемого API интерфейса или OLE технологии в любой другой программный продукт. На текущий момент времени данный модуль используется биржей в течение торговой сессии для контроля достаточности средств участников торгов и их клиентов при выставлении ими заявок и расчёта ГО под образованные в результате сделок открытые позиции. Также данный модуль используется в клиринге при определении требований к размеру ГО под открытые позиции на следующий торговый период.
Путь заявок участников торгов при их обработке на срочном рынке:
Устройство модуля расчёта ГО
Модуль представляет собой Базу данных в памяти, и набор процедур для работы с этими данными. В модуле хранятся данные 4 типов:
- Список торгуемых инструментов, по которым планируется проводить анализ рисков позиции
- Параметры оценки рисков, на основе которых производится расчёт ГО
- Список клиринговых разделов, на которых учитываются позиции участников (иерархия торговых разделов повторяет действующую на срочном рынке иерархию: раздел расчётной фирмы > раздел уровня субброкера > клиентский раздел)
- Торговая информация (количество открытых позиций на каждом из разделов и по каждому инструменту, количество активных заявок, а также их цены)
Все процедуры взаимодействия с модулем можно также разделить на несколько типов:
- Процедура инициализации модуля
- Процедура получения биржевых параметров оценки риска по инструментам торгуемым на срочном рынке. Или установка своих параметров.
- Процедуры работы с данными, хранящимися в модуле (добавления, обновления или чтения)
- Процедуры вычисления размера ГО на каждом уровне субброкер — > клиент. (Для вычисления ГО на уровне расчётной фирмы достаточно просуммировать величины ГО по субброкерам данной фирмы).
Биржевые параметры оценки рисков загружаются в модуль с биржевого сервера. Для загрузки доступны как текущие параметры (обновляемые в реальном времени), так и параметры за прошедшие моменты времени. Для использования модуля требуется действующее соединение с сетью Московской Биржи, либо Интернет.
Модуль расчёта ГО является универсальным программным продуктом, позволяющим вычислять величину требований по обеспечению позиций клиентов как единовременно по всей совокупности клиентских счетов, открытых на них позициях и активных заявках, так и в непрерывном режиме по транзакциям. Режим вычисления ГО по транзакциям оптимизирован по скорости вычислений таким образом, чтобы обеспечивать постоянный процесс обработки действий клиентов на бирже без сколько-нибудь заметной задержки.
На основе модуля расчёта ГО Московская Биржа разработала продуктовую линейку, которая позволит участникам торгов интегрировать сервис по расчёту и контролю обеспечения в существующий комплекс услуг, предоставляемых клиентам на срочном рынке.
Версии модуля расчёта ГО
| Версия | Возможности | Потенциальные пользователи |
|---|---|---|
1. Клиентская версия:
|
|
Клиенты, работающие на срочном рынке |
2. Версия фирмы:
|
|
Расчётные фирмы, работающие на срочном рынке |
3. Версия фирмы (расширенная):
|
|
|
Подробнее о расчете гарантийного обеспечения
www.moex.com