Капитал это кратко: Что такое капитал?

Что такое капитал?

Стремление объяснить суть и значение капитала проявляли представители всех крупных школ и направлений экономической науки. Среди основных подходов к формулированию сущности трактовки данной категории мы прибегли к экономическому и учетно-аналитическому аспектам.

Капитал — это сумма благ в виде материальных, интеллектуальных и финансовых средств, используемых в качестве ресурса в целях получения прибыли.

При широком рассмотрении понятия как совокупности ресурсов, являющихся универсальным источником доходов общества, капитал можно также подразделить на: личностный (неотчуждаемый от его носителя), частный и принадлежащий публичным союзам (включая государство). Каждый из двух последних видов капитала можно подразделить на реальный и финансовый. Реальный капитал воплощается в материально-вещественных благах как факторах производства (знания, транспортные средства, сырье), финансовый – в денежных средствах и ценных бумагах.

Также, согласно учетно-аналитическому подходу изучения капитала, выделяют две взаимосвязанные разновидности: активный и пассивный капиталы. Активный капитал – это производственные мощности хозяйствующего субъекта, формально представленные в активе его бухгалтерского баланса в виде двух блоков – основного и оборотного.

Под основным подразумеваются те блага, которые используются в производственном процессе и переносят свою стоимость на себестоимость товара, что впоследствии включается в его цену на рынке. Оборотный капитал используется только в одном производственном цикле (как правило, меньше года) и переносит свою стоимость в полном объеме в цену готовой продукции (например, фарш при приготовлении котлет).

Пассивный капитал – это долгосрочные источники средств, за счет которых сформированы активы субъекта; они подразделяются на собственный и заемный капиталы.

Заемный капитал есть денежная оценка средств, предоставленных предприятию на долгосрочной основе третьими лицами. В отличие от собственного заемный капитал подлежит возврату (условия возврата оговариваются на момент мобилизации), постоянен в том смысле, что с позиции поставщиков капитала номинальная величина основной суммы долга не меняется (если банк предоставил долгосрочный кредит в размере 3 млн долларов, то именно эта сумма и будет возвращена).

Собственный капитал есть часть стоимости активов предприятия, достающейся его собственникам после удовлетворения требований третьих лиц. Формально собственный капитал представлен в пассиве баланса в той или иной градации, основными его компонентами являются уставный, дополнительный и резервный капиталы, а также нераспределенная прибыль. В свою очередь, собственный бывает двух видов: складочный (уставный) и резервный.

Складочный капитал формируется в момент образования фирмы в качестве юридического лица и может состоять из отдельных взносов участников. К примеру, уставный капитал кредитной организации с организационно-правовой формой акционерного общества состоит из отдельных паев акционеров, которые взамен вложенных средств получают акции. Позднее акции обеспечивают инвесторов доходом в виде дивидендов.

Согласно действующему российскому законодательству, каждая организация обязано создать резервный фонд в процессе своей деятельности. Этот фонд аккумулирует средства, предназначенные для покрытия вероятных убытков при наступлении неблагоприятных ситуаций.

В последнее время набирает популярность такой термин, как предпринимательский капитал. Он состоит из средств и ресурсов, находящихся в распоряжении владельца бизнеса, главное предназначение которых – обеспечение стабильного функционирования компании. Предпринимательский капитал способен одновременно удовлетворить потребности руководителя, инвесторов, персонала организации, и даже государства.

Что стоит прочитать для более глубокого ознакомления с темой:

• К. Маркс «Капитал»;
• Е. Бем-Баверк «Капитал и прибыль»;
• И. Фишер «Природа капитала и прибыли»;
• Дж. Хикс «Стоимость и капитал».

Капитал (экономика) — это… Что такое Капитал (экономика)?

Капита́л (от лат. capitalis — главный, главное имущество, главная сумма) — совокупность товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли, богатства.^[1] В более узком смысле это источник дохода в виде средств производства (физический капитал). Под денежным капиталом понимают деньги, с помощью которых приобретается физический капитал. Капитальные вложения материальных и денежных средств в экономику, в производство, называют также капиталовложениями или инвестициями.

[2]

Другие определения

Британская энциклопедия:

Капитал, с точки зрения экономики, — это ресурсы, которые могут быть использованы в производстве товаров или оказании услуг. В классической экономике — это один из трех факторов производства; две другие — земля и труд.

Оригинальный текст (англ.)  

Capital in economics, a stock of resources that may be employed in the production of goods and services. In classical economics it is one of the three factors of production, the others being labour and land.

Любое средство труда при таком подходе рассматривается как физический капитал. Однако средство труда может стать капиталом только тогда, когда его владельцы прямо или косвенно вступят в экономические отношения с владельцами рабочей силы. Например, сам по себе металлорежущий станок не приносит своему владельцу никакого дохода. Даже его использование лично владельцем станка не превращает станок в капитал. Капиталом он становится лишь после найма рабочего или сдачи станка в аренду. Карл Маркс отмечал в «Капитале»:

Капитал возникает лишь там, где владелец средств производства и жизненных средств находит на рынке свободного рабочего в качестве продавца своей рабочей силы.^[3]
Капитал — это не вещь, а определённое, общественное, принадлежащее определённой исторической формации общества производственное отношение, которое представлено в вещи и придаёт этой вещи специфический общественный характер. Капитал — это не просто сумма материальных и произведённых средств производства. Капитал — это превращённые в капитал средства производства, которые сами по себе столь же являются капиталом, как золото или серебро сами по себе — деньгами.

[4]

Виды капитала

• Основной капитал — переносит свою стоимость на продукт производства по частям за относительно большое время (например, станок).
• Оборотный капитал — переносит свою стоимость на продукт производства всю сразу (например, мука для выпечки хлеба).
• Постоянный капитал — не изменяет размер стоимости, а лишь переносит её на результат производства сразу или по частям (все затраты, кроме заработной платы).
• Переменный капитал — используется для найма рабочей силы, имеет форму заработной платы, изменяет размер стоимости.
• Рабочий капитал — финансовый показатель, характеризующий ликвидность компании.

Целью капиталиста является получение прибавочной стоимости (избытка стоимости произведённых товаров над стоимостью затраченного на такое производство капитала).

Согласно марксистской теории, прибавочную стоимость создаёт именно переменный капитал. Постоянный капитал создаёт условия, которые распространяют право собственности капиталиста на прибавочную стоимость.

Физический капитал

Физический (реальный) капитал — вложенный в дело, работающий источник дохода в виде средств производства: машины, оборудование, здания, сооружения, земля, запасы сырья, полуфабрикатов и готовой продукции, используемые для производства товаров и услуг.

Денежный капитал

Денежный капитал (денежная форма капитала) — деньги, предназначенные для приобретения физического капитала. Нужно обратить внимание, что непосредственное владение этими деньгами не приносит дохода, то есть они не становятся капиталом автоматически. Этим они отличаются от финансового капитала в форме денег на депозите.

Финансовый капитал

Финансовый капитал — деньги, размещённые в финансовые инструменты (акции, облигации, депозиты) для получения пассивного (проценты, дивиденды) или спекулятивного дохода.

Примечания

См. также

Ссылки

Теория капитала

Макроэкономика структуры капитала

Wikimedia Foundation. 2010.

Капитал (экономика) — это… Что такое Капитал (экономика)?

Капита́л (от лат. capitalis — главный, главное имущество, главная сумма) — совокупность товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли, богатства.^[1] В более узком смысле это источник дохода в виде средств производства (физический капитал). Под денежным капиталом понимают деньги, с помощью которых приобретается физический капитал. Капитальные вложения материальных и денежных средств в экономику, в производство, называют также капиталовложениями или инвестициями.^[2]

Другие определения

Британская энциклопедия:

Капитал

, с точки зрения экономики, — это ресурсы, которые могут быть использованы в производстве товаров или оказании услуг. В классической экономике — это один из трех факторов производства; две другие — земля и труд.

Оригинальный текст (англ.)  

Capital in economics, a stock of resources that may be employed in the production of goods and services. In classical economics it is one of the three factors of production, the others being labour and land.

Любое средство труда при таком подходе рассматривается как физический капитал. Однако средство труда может стать капиталом только тогда, когда его владельцы прямо или косвенно вступят в экономические отношения с владельцами рабочей силы. Например, сам по себе металлорежущий станок не приносит своему владельцу никакого дохода. Даже его использование лично владельцем станка не превращает станок в капитал. Капиталом он становится лишь после найма рабочего или сдачи станка в аренду. Карл Маркс отмечал в «Капитале»:

Капитал возникает лишь там, где владелец средств производства и жизненных средств находит на рынке свободного рабочего в качестве продавца своей рабочей силы. ^[3]
Капитал — это не вещь, а определённое, общественное, принадлежащее определённой исторической формации общества производственное отношение, которое представлено в вещи и придаёт этой вещи специфический общественный характер. Капитал — это не просто сумма материальных и произведённых средств производства. Капитал — это превращённые в капитал средства производства, которые сами по себе столь же являются капиталом, как золото или серебро сами по себе — деньгами.^[4]

Виды капитала

• Основной капитал — переносит свою стоимость на продукт производства по частям за относительно большое время (например, станок).
• Оборотный капитал — переносит свою стоимость на продукт производства всю сразу (например, мука для выпечки хлеба).
• Постоянный капитал — не изменяет размер стоимости, а лишь переносит её на результат производства сразу или по частям (все затраты, кроме заработной платы).
• Переменный капитал — используется для найма рабочей силы, имеет форму заработной платы, изменяет размер стоимости.
• Рабочий капитал — финансовый показатель, характеризующий ликвидность компании.

Целью капиталиста является получение прибавочной стоимости (избытка стоимости произведённых товаров над стоимостью затраченного на такое производство капитала). Согласно марксистской теории, прибавочную стоимость создаёт именно переменный капитал. Постоянный капитал создаёт условия, которые распространяют право собственности капиталиста на прибавочную стоимость.

Физический капитал

Физический (реальный) капитал — вложенный в дело, работающий источник дохода в виде средств производства: машины, оборудование, здания, сооружения, земля, запасы сырья, полуфабрикатов и готовой продукции, используемые для производства товаров и услуг.

Денежный капитал

Денежный капитал (денежная форма капитала) — деньги, предназначенные для приобретения физического капитала. Нужно обратить внимание, что непосредственное владение этими деньгами не приносит дохода, то есть они не становятся капиталом автоматически. Этим они отличаются от финансового капитала в форме денег на депозите.

Финансовый капитал

Финансовый капитал — деньги, размещённые в финансовые инструменты (акции, облигации, депозиты) для получения пассивного (проценты, дивиденды) или спекулятивного дохода.

Примечания

См. также

Ссылки

Теория капитала

Макроэкономика структуры капитала

Wikimedia Foundation. 2010.

Капитал (экономика) — это… Что такое Капитал (экономика)?

Капита́л (от лат. capitalis — главный, главное имущество, главная сумма) — совокупность товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли, богатства.^[1] В более узком смысле это источник дохода в виде средств производства (физический капитал). Под денежным капиталом понимают деньги, с помощью которых приобретается физический капитал. Капитальные вложения материальных и денежных средств в экономику, в производство, называют также капиталовложениями или инвестициями.^[2]

Другие определения

Британская энциклопедия:

Капитал, с точки зрения экономики, — это ресурсы, которые могут быть использованы в производстве товаров или оказании услуг. В классической экономике — это один из трех факторов производства; две другие — земля и труд.

Оригинальный текст (англ.)  

Capital in economics, a stock of resources that may be employed in the production of goods and services. In classical economics it is one of the three factors of production, the others being labour and land.

Любое средство труда при таком подходе рассматривается как физический капитал. Однако средство труда может стать капиталом только тогда, когда его владельцы прямо или косвенно вступят в экономические отношения с владельцами рабочей силы. Например, сам по себе металлорежущий станок не приносит своему владельцу никакого дохода. Даже его использование лично владельцем станка не превращает станок в капитал. Капиталом он становится лишь после найма рабочего или сдачи станка в аренду. Карл Маркс отмечал в «Капитале»:

Капитал возникает лишь там, где владелец средств производства и жизненных средств находит на рынке свободного рабочего в качестве продавца своей рабочей силы.^[3]
Капитал — это не вещь, а определённое, общественное, принадлежащее определённой исторической формации общества производственное отношение, которое представлено в вещи и придаёт этой вещи специфический общественный характер. Капитал — это не просто сумма материальных и произведённых средств производства. Капитал — это превращённые в капитал средства производства, которые сами по себе столь же являются капиталом, как золото или серебро сами по себе — деньгами.^[4]

Виды капитала

• Основной капитал — переносит свою стоимость на продукт производства по частям за относительно большое время (например, станок).
• Оборотный капитал — переносит свою стоимость на продукт производства всю сразу (например, мука для выпечки хлеба).
• Постоянный капитал — не изменяет размер стоимости, а лишь переносит её на результат производства сразу или по частям (все затраты, кроме заработной платы).
• Переменный капитал — используется для найма рабочей силы, имеет форму заработной платы, изменяет размер стоимости.
• Рабочий капитал — финансовый показатель, характеризующий ликвидность компании.

Целью капиталиста является получение прибавочной стоимости (избытка стоимости произведённых товаров над стоимостью затраченного на такое производство капитала). Согласно марксистской теории, прибавочную стоимость создаёт именно переменный капитал. Постоянный капитал создаёт условия, которые распространяют право собственности капиталиста на прибавочную стоимость.

Физический капитал

Физический (реальный) капитал — вложенный в дело, работающий источник дохода в виде средств производства: машины, оборудование, здания, сооружения, земля, запасы сырья, полуфабрикатов и готовой продукции, используемые для производства товаров и услуг.

Денежный капитал

Денежный капитал (денежная форма капитала) — деньги, предназначенные для приобретения физического капитала. Нужно обратить внимание, что непосредственное владение этими деньгами не приносит дохода, то есть они не становятся капиталом автоматически. Этим они отличаются от финансового капитала в форме денег на депозите.

Финансовый капитал

Финансовый капитал — деньги, размещённые в финансовые инструменты (акции, облигации, депозиты) для получения пассивного (проценты, дивиденды) или спекулятивного дохода.

Примечания

См. также

Ссылки

Теория капитала

Макроэкономика структуры капитала

Wikimedia Foundation. 2010.

Капитал, его понятие и сущность

Для создания благоприятных условий для накопления капитала, инвестирования и рационального размещения капитала в производственных сферах, особенно при интенсивных изменениях экономической системы, первоочередной задачей должно быть четкое определение самого понятия «капитал».

Капитал – это экономическая категория, которая известна давно, но получила новое наполнение в условиях рыночных отношений.

Исследование видов, форм, элементов и функций капитала, играющих ключевую роль в экономике и используемых в повседневной жизни, должно опираться на базовое понятие «капитал».

В современной экономической теории наблюдается многообразие взглядов относительно определения «капитал предприятия».

Известные экономисты раскрывают понятие «капитал» с двух сторон. С одной стороны, капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. Здесь характеризуется направление вложения средств. С другой стороны, если рассматривать источники финансирования, то можно отметить, что капитал – это возможность и совокупность форм мобилизации финансовых ресурсов для получения прибыли.

Значение слова «капитал» происходит от латинского слова capitalis, что означает «главный». Позже в немецком и французском языках этим термином стали называть главное имущество, главную сумму.

Первую попытку дать научный анализ капитала сделал Аристотель. Он ввел понятие «хремастика», которое происходит от древнегреческого слова «хрема» и означает «имущество», «владение». Под хремастикой Аристотель понимал искусство обеспечения достатка или деятельность, направленную на накопление богатства, получение прибыли, вложение и накопление капитала [1, с. 298].

Классики политической экономии А. Смит и Д. Рикардо в выяснении сущности капитала по сравнению с Аристотелем сделали шаг назад. Они отождествляли капитал с накопленным трудом, запасом материальных благ (машин, инструментов, сырья, одежды, еды, денег и т.п.). Правда, А. Смит к капиталу относил только ту часть запасов, которая предназначена для дальнейшего производства и приносит доход.

С точки зрения Д. Рикардо, «капитал – это накопленный труд или все то, что участвует в производстве», а по мнению основоположника школы физиократов Франсуа Кенэ, «капитал – это не деньги, а те средства производства, которые можно приобрести за деньги» [7, с. 124].

Джон Стюарт Милль под капиталом понимал предварительно накопленный запас продуктов прошлого труда. Он обеспечивает необходимые для производственной деятельности здания, охрану, орудия и материалы, а также средства существования для работников во время производственного процесса. Милль считал капиталом ту часть собственности предпринимателя (фабриканта), которая образует фонд для осуществления нового производства. В своих трудах он писал: «Капитал – это прежде накопленный овеществленный продукт труда, авансируется на приобретение средств производства и рабочей силы» [8, с. 123].

По мнению Нассау Уильяма Сениора, капитал – это сочетание трех факторов: земли, труда и содержания. Природные ресурсы – это материальное его наполнение, а содержание – это отказ от его производственного использования, труд же – способ его хранения и формирования [8, с. 96].

К. Маркс обращал внимание на несколько определений понятия «капитал»:

1. капитал – это стоимость, которая создает прибавочную стоимость, или капитал – это растущая стоимость;
2. капитал – это не вещь, а определенное общественное, принадлежащее определенной исторической формации общества производственное отношение, которое представлено в вещи и придает этой вещи специфический общественный характер;
3. капитал – это не просто сумма материальных и произведенных средств производства, это преобразованные в капитал средства производства, которые сами по себе так же мало являются капиталом, как золото или серебро сами по себе – деньгами.

Капитал, по Марксу, – стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Это внешнее, поверхностное проявление сущности капитала, скорее, видимая форма, в которой он проявляется на первый взгляд. Капитал – это деньги и в то же время не деньги. Деньги превращаются в капитал при определенных обстоятельствах. По Марксу, это экономические отношения, складывающиеся в условиях найма лишенной средств производства рабочей силы. Ее труд – источник дохода и прибыли предпринимателя. Поэтому капитал, хотя и представлен вещами, выражает определенные общественные отношения [11, с. 245].

По мнению Жана Батиста Сея, «капитал является одним из факторов производства, который образуется в процессе накопления, т.е. через привлечение к производству большего количества созданных продуктов, чем было потреблено в процессе их производства» [18, с. 53]. Французский экономист Жан Шарль Леонар Симон де Сисмонди трактовал капитал как производственные запасы, преимущественно как средства производства. Еще один известный французский экономист – Пьер Жозеф Прудон – рассматривал капитал как деньги, считая ведущей его формой только капитал ссудный.

Выдающийся неоклассик, известный английский экономист XX в. Альфред Маршалл основной чертой капитала считал его способность создавать доход. Эта способность обусловлена производительностью капитала как фактора производства [12, с. 114]. Кэмпбелл Макконнелл и Стенли Брю понятие «капитал» отождествляют с инвестиционными ресурсами, представленными выработанными средствами производства – всеми видами инструментов, машин, оборудования [10, с. 203].

Очевидно, все мнения об экономической природе капитала имеют право на существование и в основном совпадают. Поэтому, рассматривая сущность капитала, западные экономисты преимущественно отмечали, что материально-вещественное содержание капитала представляет его как фактор производства, а общественная форма капитала – это его способность создавать прибыль.

Современный экономист И.А. Бланк определяет капитал, как «накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, привлекаемый его владельцами в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности» [3, с. 414].

В.М. Родионова подходит к определению понятия «капитал» следующим образом: «Капитал предприятия – это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат из расширенного воспроизведения экономического стимулирования работников» [15, с. 125].

А.Г. Белая в диссертационном исследовании «Формирование системы финансовой отчетности сельскохозяйственных предприятий» (Киев, 2005) пишет, что капитал предприятия – совокупные денежные ресурсы, используемые на предприятии, или это авансированный в хозяйственную деятельность капитал собственный, заемный и привлеченный в совокупности.

Б.П. Кудряшов считает, что «капитал предприятия – это стоимость материальных ценностей, финансовых вложений и денежных средств, необходимых для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия» [9, с. 46].

В.М. Шелудько рассматривает капитал предприятия как «сумму собственного и долгового капитала» и считает, что определяется он «той частью финансовых ресурсов, которая специально сформирована и предназначена для использования в финансово-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли» [19, с. 25].

Фактически подводит обобщенный итог всех определений понятия «капитал предприятия» И.В. Зятковский: «Как свидетельствует ретроспективный анализ определений финансовых ресурсов (капитала предприятия), исследователи квалифицируют их как совокупность фондов денежных средств, доходов, отчислений или поступлений, которые поступают в распоряжение предприятий» [5, с. 25].

С.В. Мочерный определяет капитал «как производственное отношение, при котором орудия труда, определенные материальные блага, меновые стоимости являются средством эксплуатации, присвоения части чужого неоплаченного труда» [13, с. 254].

В.Г. Белолипецкий считает, что капитал является для финансиста-практика реальным объектом, на который он может постоянно воздействовать с целью получения новых доходов фирмы [2, с. 114].

Термин «капитал» используется для обозначения капитала в овеществленной (реальной) форме, т.е. воплощенного в средствах производства [6, с. 213].

Е.И. Муругов считает, что капитал, по сути, является финансовым понятием, отражающим только имеющиеся финансовые ресурсы или фактическую сумму средств, вложенную в предприятие. В указанном смысле капитал представляется денежным эквивалентом чистых активов на начало отчетного периода [14, с. 213].

В условиях рыночной экономики для финансиста-практика капитал является реальным объектом, на который он может постоянно влиять с целью получения новых доходов предприятия. В этом состоянии капитал для финансиста – объективный фактор производства. Так, Нобелевский лауреат Роберт К. Мертон считает, что «сооружения, машины, оборудование и другие ресурсы, которые используются в производственном процессе, называются физическим капиталом. Акции, облигации и кредиты, позволяющие фирмам финансировать приобретение физического капитала, называются финансовым капиталом» [4, с. 43].

В.В. Сопко рассматривает капитал как собственность, которая определена в стоимости (деньгах) [17].

Многочисленные трактовки капитала, в том числе и экзотического характера, свидетельствуют лишь о многогранности, сложности и противоречивости категории «капитал». Ее экономическое содержание, конкретные формы меняются вместе с качественными изменениями, происходящими и в производительных силах, и в производственных отношениях. Современное общество рождает новые теории стоимости и капитала.

Список литературы:

1. Аристотель. Политика // Аристотель. Сочинения: в 4 т. Т. 1 / Пер. С.А. Жебелева. М.: Мысль, 1983.
2. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы / Под ред. И.П. Мерзлякова. М.: ИНФРА-М, 1999. 220 с.
3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учеб. курс. Киев: Ника-Центр, 2001. 528 с.
4. Боди З., Мертон С. Финансы / Пер. с англ. М.: Вильямс, 2003. 592 с.
5. Зятковский И.В. Теоретические основы финансов предприятий // Финансы Украины. 2000. №4. С. 25-31.
6. Ивашковский С.Н. Экономика для менеджеров: микро- и макроуровень: Учеб. пособие. 2-е изд., испр. М.: Дело, 2005. 440 с.
7. Кенэ Ф. Избранные экономические произведения / Пер. А.В. Горбунова, Ф.Р. Каплан, Л.А. Фейгиной. М.: Соцэкгиз, 1960. 487 с.
8. Кириленко В.В. История экономических учений: Учеб. пособие / Под ред. В.В. Кириленко. Тернополь: Экономическая мысль, 2007. 233 с.
9. Кудряшов В.П. Финансы: Учеб. пособие. Херсон: Олди-плюс, 2002. 352 с.
10. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. 11-е изд. / Пер. с англ. М.: Республика, 1992. 400 с.
11. Маркс К. Капитал: Т. 1. К критике политической экономии. М.: Политиздат, 1961.
12. Маршалл А. Принципы экономической науки: В 5 т. / Пер. с англ. М.: Прогресс, 1993. Т. 1. 416 с.
13. 20. Мочерный С.В. Экономическая теория: Учеб. пособие. Киев: Академия, 1999. 592 с.
14. Муругов Е.И. Учетно-аналитическое обеспечение управления платежеспособностью, собственностью и резервной системой предприятия. М.: Финансы и статистика, 2006. 92 с.
15. Родионова В.М. Финансы: Учебник. М.: Финансы и статистика, 1995. 432 с.
16. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М.: Эксмо, 2007. 960 с.
17. Сопко В.В. Бухгалтерский учет капитала предприятия (собственности, пассивов): Монография. Киев: Центр учебной литературы, 2006. 310 с.
18. Сэй Ж.Б. Трактат по политической экономии. М.: Дело; Академия народного хозяйства при Правительстве РФ, 2000. 232 с.
19. Шелудько В.М. Финансовый менеджмент: Учебник. Киев: Знание, 2006. 439 с.

Что такое капитал простыми словами

Экономика – это наука, которая характеризует финансовые взаимоотношения в обществе. Одно из основных понятий в экономической теории – это капитал. Разные экономические направления и школы по-своему трактуют этот термин. В этой статье мы дадим общее определение, что же такое капитал, какие он имеет формы и как его применяют на практике.

Сущность определения

Капитал имеет различную градацию и трактовку, которая включает в себя классификацию как вида определенных средств, участвующих в процессе производства товара. Прежде всего, капитал может быть основным или оборотным. В зависимости от функций, в которых участвует капитал, его разделяют на:

• производственный;
• финансовый.

Если брать капитал как экономический ресурс, то он может быть реальным и финансовым. Чтобы разобраться во всех этих классификациях, давайте дадим определения этому термину.

Капитал – это совокупность всех средств, которые имеются у предпринимателя для формирования товара с целью его реализации и получения прибыли. В качестве этих средств могут выступать здания и сооружения, технические устройства, станки, интеллектуальный и физический труд, деньги и ценные бумаги.

Реальный капитал

К реальному капиталовложению относят производственный и торговый капитал, который участвует в создании товара и услуги. Это материальные средства и интеллектуальный труд без денежного выражения. Реальным капиталом являются все здания, станки, техника, которые применимы в производстве.

Реальный капитал состоит из основных и оборотных средств. Они также выражены в безденежной форме. При этом основными фондами являются те материальные средства компании, которые участвуют в цепочки создания товара или услуги как минимум больше одного года.

Например, цех, в котором ведется производство товара, является основным фондом. Также станки, техника, офисные здания, бытовки, столовая – все то, что обеспечивает производственный процесс и служит длительный срок.

С другой стороны, реальная капитализация состоит из оборотных средств. Они применяются в конкретной цепочке создания товара, после чего считаются исчерпанными. Сюда можно отнести: материалы, комплектующие, сырье.

Например, доски, которые компания использует для создания мебели, будут оборотными средствами. Они были использованы для единицы товара, после чего считаются исчерпанными. Для создания новой партии требуется заказать новый расходный материал.

Финансовый капитал

В бухгалтерии принято считать капиталом все активы, которые имеются у предприятия. Денежные средства являются безусловным активом с той или иной степенью ликвидности. Ликвидностью называют скорость, с которой можно продать имеющиеся средства.

К финансовому капиталу относятся:

1. Уставной капитал, сформированный учредителями.
2. Привлеченный капитал в виде выплат от инвесторов.
3. Акции, размещенные в открытом или закрытом обращении.
4. Облигации и иные ценные бумаги.

Финансовый капитал может приносить прибыль в виде процентов при размещении денежных средств на банковских депозитах, а также при условии роста стоимости ценных бумаг. Финансовый капитал не участвует в формировании реального капитала, в противном случае это называется денежным капиталом.

Цель капитализации – это получение прибыли. Прибылью называется разница между доходами и издержками компании. Таким образом, вливание денег в капитал компании осуществляется только для того, чтобы получить больше денег.

Если не говорить о спекулятивных операциях на фондовых или иных рынках, то прибыль может приносить именно реальный капитал. Капиталист вкладывает денежный капитал в основные и оборотные средства, привлекает наемных рабочих, создавая конечный продукт, в стоимость которого войдут цена вложенных средств и процент с реализации.

Теория Маркса

Готовая продукция поступает на свободный рынок, и покупателями становятся все в цепочке, которая участвовала в формировании товара, включая наемных рабочих, поставщиков и иных лиц. Поскольку затраты на единицу продукции были включены в стоимость, с учетом трат на рабочую силу, то конечную прибыль получает только капиталист.

Ведь рабочий, который подготавливал продукт, в конченом итоге становится потребителем этого продукта, отдавая все заработанные деньги. В этих условиях перераспределение средств производится только в пользу капиталиста.

Что со временем приводит к неизбежному кризису, моменту, когда на рынке есть товар, но его некому покупать, так как денежные средства находятся в руках владельцев компаний. В роли регулятора должно выступать государство, обеспечивая с помощью системы налогов распределение денег между участниками рынка.

Но система функционирует таким образом, что государственные законы лоббируются в интересах капиталистов, так как они так или иначе становятся участниками законодательных актов, лоббирую интересы собственного производства.

Поэтому единственным способом поддерживать рынок в паритете остается инфляция. Инфляция – это обесценивание денег путем дополнительной эмиссии денежных средств. Таким образом, выпуская дополнительные деньги, надзорные органы сокращают их стоимость, что в конечном итоге снижает покупательскую способность потребителей, но в большей мере снижая значение денежных средств капиталиста.

Но даже в этих условиях в итоге наступает неизбежный кризис в виде невозможности функционирования такой системы. Маркс предлагал отменить идею частного бизнеса, передав производства коллективу.

В таких условиях полученная прибыль распределялась бы равномерно между всеми участниками рынка, контроль чего обеспечивало бы государство. Такая экономическая концепция впоследствии была названа социализмом, а «Капитал» Маркса до сих пор фигурирует во многих экономических учебниках.

Современная экономика

В современной экономической ситуации наблюдается смесь капиталистического частного бизнеса и национальных экономических проектов. Государство выступает в роли инвестора, покупая контрольный пакет акций основополагающих корпораций в определенных секторах экономики.

Также наблюдаются различные формы собственности. Таким образом, частные компании сосуществуют с коллективными формами и государственными организациями. Государство путем развития национальной экономики и социальной политики стимулирует рост определенных секторов, снижая уровень безработицы и потери покупательской способности.

Возрастающая роль государства, социализированные проекты с целью поддержки незащищенных слоев населения и перераспределения прибыли – неотъемлемая часть современного посткапиталистического общества.

Проект развития человеческого капитала: Часто задаваемые вопросы

Часто задаваемые вопросы

1. Что такое Проект развития человеческого капитала?
2. Что такое человеческий капитал и в чем его значение?
3. Какова ситуация с развитием человеческого капитала в современном мире?
4. Какое влияние COVID-19 оказывает на человеческий капитал?
5. Что делает Группа Всемирного банка, чтобы помочь странам защитить человеческий капитал?
6. Что можно сделать для защиты людей и инвестиций в них по окончании пандемии?
7. Чего предполагается достичь по итогам Проекта развития человеческого капитала?
8. Что такое Индекс человеческого капитала? Как он рассчитывается?
9. Почему Индекс не охватывает все страны?
10. Что показывает Индекс человеческого капитала в разбивке по девочкам и мальчикам?
11. Как пересматривалась методология расчета Индекса человеческого капитала?
12. Как изменялся Индекс человеческого капитала с момента его официального представления в 2018 году?
13. Чем Индекс человеческого капитала отличается от Индекса человеческого развития ПРООН?
14. Как Индекс человеческого капитала связан с Целями в области устойчивого развития (ЦУР)?
15. Принимает ли Индекс человеческого капитала во внимание все аспекты человеческого капитала?
16. Как страна может принять участие в Проекте развития человеческого капитала?

1.   Что такое Проект развития человеческого капитала?

Проект развития человеческого капитала – это – глобальная инициатива, призванная содействовать ускоренному осуществлению более масштабных и эффективных инвестиций в людей в целях укрепления социальной справедливости и обеспечения экономического роста. По состоянию на январь 2021 года 79 стран с различным уровнем дохода разрабатывают при поддержке Группы Всемирного банка стратегические подходы, которые позволят им радикальным образом улучшить результаты в области развития человеческого капитала. Мы наращиваем объем инвестиций в развитие человеческого капитала в странах Африки к югу от Сахары, уделяя, в числе прочего, приоритетное внимание расширению прав и возможностей женщин, эффективному использованию потенциала новых технологий и ускорению внедрения инноваций. На Ближнем Востоке и в Северной Африке мы уделяем особое внимание таким аспектам, как положение детей младшего возраста и повышение устойчивости уязвимых групп населения к потрясениям.

Мы создали страновую сеть Проекта развития человеческого капитала для содействия взаимодействию между государствами, уделяющими приоритетное внимание проблемам человеческого капитала, и передачи экспертных знаний и опыта туда, где они нужнее всего. Координаторы, которыми обычно являются сотрудники министерств финансов, экономики или планирования (а иногда и отраслевых министерств), регулярно общаются друг с другом, обмениваясь опытом и предложениями.

Развитие человеческого капитала находится в центре нашей глобальной стратегии развития. Защита людей и инвестиции в них – одно из трех основных направлений нашей деятельности ради достижения стоящих перед нами целей – искоренения крайней бедности к 2030 году и ускоренного обеспечения общего благосостояния во всех странах. Эта работа является неотъемлемой частью наших усилий по содействию устойчивому экономическому росту в интересах всех слоев населения и повышению устойчивости всех развивающихся стран. Те же задачи входят и в число универсальных приоритетов МАР-19 – охватывающего период с июля 2020 года по июнь 2023 года нынешнего цикла финансирования МАР – фонда Группы Всемирного банка для беднейших стран мира.

[Bерхний]

2. Что такое человеческий капитал и в чем его значение?

Человеческий капитал – это знания, навыки и здоровье, в которые люди вкладывают средства и которые они аккумулируют в течение своей жизни, что позволяет им реализовывать свой потенциал в качестве полезных членов общества. Инвестиции в людей путем улучшения качества питания, медицинской помощи, обеспечения качественного образования, создания рабочих мест и обучения профессиональным навыкам способствуют развитию человеческого капитала, а это является ключевым условием для искоренения крайней бедности и построения более социально сплоченного общества.

Как отмечается в Докладе о мировом развитии (ДМР) 2019 «Изменение характера труда», уровень востребованных на рынке труда профессиональных навыков быстро меняется, что создает как новые возможности, так и новые риски. Существуют многочисленные свидетельства того, что без развития человеческого капитала страны не смогут ни добиться устойчивого экономического роста в интересах всех слоев населения, ни подготовить контингент работников, которые будут готовы занять требующие повышенной квалификации рабочие места будущего, ни эффективно конкурировать в сфере мировой экономики. Бездействие в сфере развития человеческого капитала сопряжено со все бóльшими издержками.

Министры финансов, обсуждавшие проблемы человеческого капитала в ходе недавних Весенних и Ежегодных совещаний Группы Всемирного банка, еще раз указали на его значимость для программ обеспечения занятости и экономических преобразований во всех странах, на какой бы стадии развития они ни находились.

[Bерхний]

3. Какова ситуация с развитием человеческого капитала в современном мире?

Несмотря на беспрецедентные успехи в сфере развития человеческого потенциала, достигнутые за последние 25 лет, серьезные проблемы остаются, особенно в развивающихся странах.

• В 2019 году более пятой части всех детей младшего возраста страдали низкорослостью (имели низкий для своего возраста рост – показатель риска развития физических недостатков или когнитивных расстройств) (JME 2020). Нынешняя глобальная пандемия может еще более увеличить число страдающих низкорослостью детей.
• Многие страны переживают кризисную ситуацию в сфере обучения, которая тормозит их экономическое развитие. Согласно имеющимся данным, в некоторых странах дети на несколько лет отстают по объему полученных знаний от своих сверстников из других стран, посещающих школу на протяжении такого же количества времени. Пандемия, в условиях которой многие дети выбывают из школ и получают меньше знаний, усугубляет эту ситуацию.
• Жители развивающихся стран ежегодно тратят 500 млрд долл. США собственных средств — свыше 80 долл. США в расчете на одного человека — на оплату медицинской помощи, причем самым тяжелым бременем эти расходы ложатся на плечи беднейших слоев населения. Пандемия COVID-19 также вызывает серьезные перебои в оказании важнейших медицинских услуг, включая плановую вакцинацию и медицинскую помощь детям.
• В беднейших странах мира четверо из каждых пяти человек, живущих в бедности, находятся вне сферы охвата систем социальной помощи, что делает их крайне уязвимыми к разного рода потрясениям.
• Из-за отсутствия чистой питьевой воды и надлежащих санитарно-гигиенических условий ежегодно почти 300 000 детей умирают от диареи.

Согласно первому изданию Индекса человеческого капитала (ИЧК), опубликованному Группой Всемирного банка в октябре 2018 года и обновленному в 2020 году, производительность почти 60% родившихся сегодня детей составит, в лучшем случае, половину от той, которой они могли бы достичь при наличии полного образования и полноценного здоровья (в соответствии с определением индекса, см. вопрос 5). Это свидетельствует о глубоком кризисе в сфере человеческого капитала и может серьезно отразиться на экономическом росте и способности мирового сообщества сообща покончить к 2030 году с крайней бедностью.

Дефицит человеческого капитала имеет опасную тенденцию к усугублению на фоне быстрых глобальных изменений в сфере технологий, демографии, нестабильности и климата. Конфликты и пандемии могут оказывать крайне пагубное воздействие на человеческий капитал, унося жизни людей, уничтожая источники доходов, ухудшая качество питания и вызывая перебои в оказании основных услуг здравоохранения и образования. Эти последствия будут, по всей видимости, проявляться на всем протяжении жизни многих людей, снижая их производительность. Тем не менее, инвестициями в людей нередко пренебрегают. Между тем существует множество примеров быстрой трансформации человеческого капитала – например, в таких странах, как Сингапур, Республика Корея и Ирландия, – а также достижения некоторыми из беднейших стран мира выдающихся успехов.

[Bерхний]

4. Какое влияние COVID-19 оказывает на человеческий капитал?

Пандемия COVID-19, в ходе которой страны пытаются бороться с вирусом, спасать жизни людей и восстанавливать свою экономику, грозит свести на нет все, что было достигнуто в сфере развития человеческого капитала за десятилетие, и вынудить целое поколение нагонять упущенное.

• Большинство детей – более 1 млрд человек – не посещало школу из-за COVID-19.
• Из-за снижения уровня обученности, закрытия школ или риска выбыть из них этот контингент учащихся может в результате потерять в течение жизни заработки на общую сумму 10 трлн долл. США.
• Из стран с низким и средним уровнем дохода поступают сообщения о серьезных перебоях с оказанием важнейших медицинских услуг, таких как вакцинация и медицинская помощь детям.
• Пандемия увеличивает риски гендерного насилия, детских браков и подростковой беременности, что еще более сужает возможности обучения женщин и девочек и расширения их прав и возможностей.

Если не принять срочных и масштабных мер, в том числе тех, о которых идет речь в аналитической записке Protecting People and Economies («Защита населения и экономики»), то вызванное пандемией нынешнее ухудшение ситуации в сфере здравоохранения, образования, профессиональной подготовки и обеспечения возможностей может в будущем поставить под вопрос восстановление экономики и благосостояния целых стран. 

[Bерхний]

5. Что делает Группа Всемирного банка, чтобы помочь странам защитить человеческий капитал?

Страны во всем мире прилагают усилия к сдерживанию распространения COVID-19 и смягчению его последствий, и в этих условиях Группа Всемирного банка реализует самую широкомасштабную и оперативную антикризисную программу в своей истории, призванную помочь развивающимся странам повысить эффективность ответных мер, принимаемых в борьбе с пандемией, и их систем здравоохранения.

На фоне быстрого распространения пандемии в развивающихся странах Группа Всемирного банка предоставляет клиентам рекордные объемы помощи – потенциал финансирования на период до конца июня 2021 года достигает 160 млрд долл. США. Наша помощь в полной мере учитывает характер переживаемых странами потрясений в области здравоохранения, в экономике и социальной сфере, и включает ресурсы МАР объемом свыше 50 млрд долл. США в виде грантов и льготных кредитов.

Благодаря осуществляемым Группой Банка экстренным операциям свыше 100 развивающихся стран получают помощь в их усилиях по спасению жизней, выявлению коронавируса, предотвращению распространения пандемии и борьбе с ней. ГВБ также помогает странам в получении остро необходимых товаров медицинского назначения, вступая для этого от имени правительств в контакт с поставщиками.

В дополнение к дальнейшей поддержке сферы здравоохранения приоритетное внимание в этих операциях уделяется социальной защите, особенно посредством денежных трансфертов, а также сокращению масштабов бедности и финансированию на основе принимаемых мер экономической политики. Кроме того, Всемирный банк ведет работу по реструктуризации, перепрофилированию и перераспределению имеющихся ресурсов в рамках финансируемых им проектов.

Антикризисная стратегия Группы Всемирного банка предусматривает три этапа: экстренную помощь, реструктуризацию и устойчивое восстановление. Приоритетное внимание уделяется следующим основным направлениям действий:

Спасение жизней – Группа Банка помогает странам остановить распространение вируса, оказывать медицинские услуги, обеспечить доступ уязвимых домохозяйств к медицинскому обслуживанию и повышать готовность к будущим пандемиям. ГВБ твердо намерена обеспечить более бедным странам справедливый и равный доступ к вакцинам по мере их появления.

Защита бедных и уязвимых слоев населения – Группа Банка содействует оказанию финансовой помощи наиболее уязвимым категориям населения и обеспечению их продовольствием, а также созданию возможностей занятости для более бедных домохозяйств, поддержке неформального бизнеса и микропредприятий. ГВБ помогает общинам и местным органам власти преодолевать последствия кризиса, совершенствовать и расширять услуги населению, повышать устойчивость к будущим потрясениям.

Так, например, Банк помогает Индии наращивать масштабы предоставления денежных пособий и продовольственной помощи, опираясь на ряд действующих национальных платформ и программ, чтобы обеспечить социальную защиту работников служб жизнеобеспечения, которые участвуют в борьбе с COVID-19. Непосредственную выгоду от этих мер получают уязвимые категории населения, особенно мигранты и работники неформального сектора, сталкивающиеся с высоким риском социальной изоляции.

Обеспечение устойчивого роста бизнеса и создания рабочих мест – Группа Банка предоставляет консультации по вопросам экономической политики и оказывает финансовую помощь компаниям и финансовым учреждениям в целях содействия сохранению рабочих мест, преодолению кризисной ситуации компаниями, особенно малыми и средними предприятиями, и их возвращению к росту.

Повышение эффективности политики, институтов и инвестиций – ГВБ помогает странам готовиться к устойчивому восстановлению, акцентируя внимание на совершенствовании государственного управления и институтов. В ходе послекризисного восстановления стран Группа Банка в тесном сотрудничестве с МВФ оказывает им помощь в совершенствовании управления государственным долгом, проведении ключевых реформ управления финансами и выявлении возможностей для «зеленого» роста экономики и низкоуглеродного развития.

Вы можете подробнее ознакомиться с первым комплексом поддержанных Группой Всемирного банка проектов борьбы с чрезвычайной ситуацией в сфере здравоохранения, а также о результатах первых 100 дней осуществления этих мер.

[Bерхний]

6. Что можно сделать для защиты людей и инвестиций в них по окончании пандемии?

В дальнейшем странам следует делать все возможное для того, чтобы увязать принимаемые ими меры по борьбе с пандемией COVID-19 с более долгосрочными целями в сфере развития человеческого капитала. Правительствам, гражданскому обществу, международным финансовым учреждениям и частному сектору необходимо, объединяя усилия, осуществлять масштабные и основанные на фактических данных инвестиции, чтобы помочь каждому человеку полностью реализовать свой потенциал.

• Наращивать объемы социальных инвестиций и защищать возможности манёвра бюджетными средствами после прекращения действия отсрочек по платежам и финансовым обязательствам, добиваясь, чтобы бедные и уязвимые группы населения могли получать базовые услуги и финансовую поддержку.
• Осуществлять инвестиции в оказание базовых услуг.
  • Повышать эффективность систем социальной помощи для защиты от потрясений и содействия в проведении реформ
  • Уделять больше внимания первичной медицинской помощи и обеспечению готовности к пандемиям, а также вопросам питания, развития детей раннего возраста, обучению и предоставлению базовых услуг в разных отраслях, опираясь на новые технологии и более эффективное управление.

Масштабные и разработанные на основе фактических данных меры стратегического характера в сфере здравоохранения, образования и социальной защиты могут помочь наверстать упущенное и дать сегодняшним детям возможность превзойти по уровню развития человеческого капитала и качеству жизни предшествующие поколения. Задача реализации в полной мере творческого потенциала каждого ребенка важна сегодня как никогда.

[Bерхний]

7. Чего предполагается достичь по итогам Проекта развития человеческого капитала?

Проект развития человеческого капитала помогает руководителям государств создать политическую платформу, которая обеспечит приоритет обладающим преобразовательным потенциалом инвестициям в здравоохранение, образование и социальную защиту. Задача состоит в том, чтобы быстрыми темпами продвигаться по пути построения в мире общества, в котором все дети полноценно питаются, приходят в школу готовыми к учебе, могут рассчитывать на получение в школе реальных знаний и способны выйти на рынок труда здоровыми, квалифицированными и производительными работниками.

Проект состоит из трех основных элементов:

Индекс человеческого капитала (ИЧК) количественно оценивает значение здоровья и образования для производительности труда следующего поколения работников. Страны используют его, чтобы определить, какую долю дохода они теряют из-за дефицита человеческого капитала, а также насколько быстро они смогут превратить эти потери в достижения, если начнут действовать без промедления. Дополнительную информацию можно получить из данного видеоматериала.

Индекс был впервые рассчитан в октябре 2018 года и обновлен в середине сентября 2020 года. При пересмотре были учтены результаты нового обследования PISA и добавлены данные еще по 17 странам, так что в общей сложности он охватывает 98% населения мира. Данные в ИЧК-2020 приводятся также в более полной разбивке по полу.

В дополнение к Индексу и с целью оказания странам поддержки в принятии эффективных мер проводятся достоверные измерения и исследования. Достоверные оценки показателей образования и здравоохранения, полученные на национальном уровне, помогают странам получить представление о том, какие меры дают реальную отдачу и на что следует направлять ресурсы. Кроме того, это повышает осведомленность ответственных лиц о значении инвестиций в человеческий капитал, создавая импульс для действий правительства. В глобальном масштабе всесторонняя оценка и усилия по сбору обновленных исходных данных позволяют выявлять сильные стороны и изыскивать возможности для улучшения показателей развития человеческого капитала. Проект развития человеческого капитала позволит обогатить изучение и анализ факторов, способствующих развитию человеческого капитала, например, путем наращивания масштабов программы Показателей предоставления услуг и обследований в рамках Оценки качества и результатов обучения детей раннего возраста.

Взаимодействие со странами на основе “общегосударственного подхода” помогает им устранить наиболее серьезные препятствия на пути развития человеческого капитала. Этот подход стимулирует постепенное формирование стратегического руководящего потенциала, помогая установить взаимосвязь между программами в различных секторах и расширяя базу фактических данных. В работе со странами Банк уделяет особое внимание вопросам эффективности и качества, реформам в сфере политики и мобилизации внутренних ресурсов с тем, чтобы страны не просто наращивали объем инвестиций, но и повышали эффективность расходования средств.

Примером подобного подхода Всемирного банка к взаимодействию со странами служит серия операций в поддержку политики в области развития на Мадагаскаре под названием «Инвестиции в развитие человеческого капитала». Целью первой из этих операций является содействие инвестициям правительства Мадагаскара в человеческий капитал путем наращивания потенциала людских ресурсов в здравоохранении и образовании, повышения доступности и предсказуемости получения финансовых средств для социальных отраслей, а также совершенствования правовой защиты женщин и детей. Вторая операция находится на стадии подготовки.

Проект развития человеческого капитала содействует масштабированию такой поддержки политических и институциональных реформ, а также разработке целого спектра механизмов и услуг, помогающих странам добиваться поставленных целей, например, обзоров государственных расходов на развитие человеческого капитала и институциональных обзоров, а также тематических исследований, посвященных анализу достижений и инновации на страновом уровне.

[Bерхний]

8. Что такое Индекс человеческого капитала? Как он рассчитывается?

Индекс представляет собой суммарный показатель уровня человеческого капитала, который родившийся сегодня ребенок может накопить к 18 годам, с учетом рисков, связанных с низким уровнем здравоохранения и образования в той стране, в которой он/она живет. Полное изложение методики расчета ИЧК содержится в созданном Всемирным банком Репозитарии открытого доступа к знаниям, а с полезной видеозаписью можно ознакомиться здесь.

Важной отличительной чертой индекса является то, что он, основываясь на тщательных микро-эконометрических исследованиях, измеряет вклад систем здравоохранения и образования в производительность отдельных людей и стран.

Имея диапазон от 0 до 1, индекс принимает значение 1 только в том случае, если родившийся сегодня ребенок сможет достичь полноценного здоровья (определяемого как отсутствие отставания в росте и достижение хотя бы 60-летнего возраста) и реализовать свой образовательный потенциал (определяемый как полученное к 18 годам образование в качественной школе после 14 лет учебы).

Рейтинг страны – это степень ее удаленности от оптимального показателя законченного курса обучения и полноценного здоровья. Индекс человеческого капитала, равный 0,70, означает, что уровень будущего дохода, на который может рассчитывать, став взрослым, родившийся сегодня ребенок, будет составлять 70 процентов от уровня, которого он мог бы достичь, получив полное образование и обладая отменным здоровьем.

Индекс может быть напрямую привязан к сценариям будущих доходов как стран, так и отдельных людей. Если показатель страны равен 0,50, то будущий ВВП на каждого работника мог бы быть в два раза выше, если бы страна достигла целевого показателя полного курса образования и полноценного здоровья.

Индекс представлен в виде среднего показателя по стране и включает разбивку по гендерному признаку для стран, данные по которым имеются.

[Bерхний]

9. Почему Индекс человеческого капитала не охватывает все страны?

Индекс человеческого капитала 2018 года был рассчитан для 156 стран-членов Группы Всемирного банка и их территорий, а также Западного берега реки Иордан и сектора Газа. ИЧК 2020 года рассчитан для 174 стран, в которых проживает свыше 98% населения планеты.

ИЧК сводит воедино показатели различных измерений человеческого капитала: состояния здоровья (показатели выживания детей, отставания в росте и выживания взрослых), а также продолжительности и качества обучения (ожидаемой продолжительности и результатов обучения). Из этих пяти компонентов наибольшую сложность с точки зрения сбора данных представляют результаты обучения, поскольку далеко не все страны участвуют в международных или региональных программах оценки учебных достижений. Участие в одной из крупнейших международных или региональных программ оценки качества знаний является необходимым условием, а для некоторых стран – и основным препятствием для расчета Индекса человеческого капитала.

[Bерхний]

10. Что показывает Индекс человеческого капитала в разбивке по девочкам и мальчикам?

В ИЧК за 2020 год уделяется больше внимания разбивке данных по полу. В версии 2020 года ИЧК может вычисляться отдельно для девочек и для мальчиков в 153 из 174 включенных в него стран, тогда как Индекс 2018 года предусматривал такую возможность для 126 из 157 стран. Помимо этого, обновленный ИЧК за 2020 год рассчитывает ИЧК за 2010 год, и для 90 из 103 стран, включенных в Индекс 2010 года, ИЧК можно рассчитать отдельно для мальчиков и для девочек.

Отсутствие результатов тестирования учащихся в разбивке по гендерному признаку не позволяет сделать это для остальных стран. Непропорционально большую долю в их числе составляют страны с низким уровнем дохода, что подчёркивает необходимость дальнейших инвестиций в совершенствование систем сбора данных.

Многие страны достигли успехов на пути сокращения разрыва в результатах в сфере человеческого капитала между девочками и мальчиками. В большинстве стран расстояние, отделяющее детей в целом от достижения оптимального уровня человеческого капитала, значительно превышает все остальные расхождения в показателях между мальчиками и девочками. В сфере образования девочки в странах со средним и высоким уровнями дохода в основном догнали или даже перегнали мальчиков по показателям посещаемости и учебным достижениям. Что касается некоторых показателей индекса, связанных со здоровьем, для девочек в большинстве стран они несколько выше, чем для мальчиков.

ИЧК за 2020 год ограничен по сфере своего охвата и не отражает некоторых важных расхождений между девочками и мальчиками в результатах в области человеческого капитала. Например, ИЧК не измеряет распространенность селективных абортов, обусловленных выбором пола ребенка, и количество “недостающих девочек”. Он опирается на косвенные показатели распространенности болезней, которые сами по себе не дают достаточной информации о том, как гендерные роли и отношения между мужчинами и женщинами формируют такой уровень распространенности. Девочки по-прежнему испытывают бóльшие трудности в сферах, которые не находят своего отражения в ИЧК. Детские браки, обязанности по дому, подростковая беременность и гендерное насилие в школах – все эти факторы способствуют выбытию из школ девочек, особенно из малоимущих семей.

Хотя охват девочек образованием повысился, посещаемость и завершение полного курса обучения остаются – как для мальчиков, так и для девочек –проблемой, особенно на уровне средней школы. Когда девочки вырастают и выходят на рынок труда, они испытывают дополнительные трудности в получении отдачи от накопленного ими человеческого капитала. К числу таких трудностей относятся профессиональная сегрегация по признаку пола, отсутствие услуг по уходу за детьми и адекватной политики в отношении отпусков; сексуальные домогательства и небезопасный транспорт; избирательные ограничения в вопросах доступа к финансам и рынкам, а также законодательные/нормативные барьеры на пути женщин, желающих открыть и развивать свой бизнес.

Эти препятствия необходимо устранять, чтобы дать возможность всем людям – мужчинам и женщинам – пользоваться плодами инвестиций в человеческий капитал. Вновь разработанный и удобный в использовании ИЧК способствует этому, предлагая коррективы, которые позволили бы отразить в Индексе и результаты трудовой деятельности.

[Bерхний]

11. Как пересматривалась методология расчета Индекса человеческого капитала?

Методология расчета ИЧК изложена в брошюре, посвященной Проекту развития человеческого капитала, которую можно скачать здесь. Впервые эта методология была представлена в «Докладе о мировом развитии 2019: Изменение характера труда», где большое внимание уделяется также профессиональным навыкам, необходимым для выхода на рынок труда – важнейшему аспекту человеческого капитала.

Некоторые из аналитических основ индекса также представлены в Докладе о мировом развитии 2018: Обучение как средство реализации образовательных перспектив, в котором главное внимание уделяется кризису в системе обучения. Оба доклада основываются на масштабных консультациях, в которых принимало участие большое число различных заинтересованных сторон по всему миру.

Исследования проводились в тесном сотрудничестве с Дэвидом Вейлом, профессором Брауновского университета и ведущим экспертом в области влияния различных факторов на развитие.

[Bерхний]

12. Как Индекс человеческого капитала изменялся с момента его официального представления в 2018 году?

ИЧК был впервые представлен на Ежегодных совещаниях Группы Всемирного банка в октябре 2018 года; в обновленной версии ИЧК, опубликованной в сентябре 2020 года, используется та же методология, что и в версии 2018 года.

В обновленной версии 2020 года приводятся более свежие данные по всем компонентам индекса, расширен список стран, по которым он рассчитывается, больше данных приводится в разбивке по полу и предоставляется возможность измерить ход развития человеческого капитала, сравнивая данные ИЧК 2020 года и более ранние данные об ИЧК.

Необходимо отметить, что обновленная версия глобального ИЧК за 2020 год отражает положение дел в сфере человеческого капитала вплоть до начала пандемии COVID-19.

Помимо общего обновления результатов измерений на уровне стран, представленные в ИЧК данные являются также предметом анализа (разбивки) i) на субнациональном уровне, а также ii) по социально-экономическим показателям. Подробнее об этом можно узнать в материале «Итоги дезагрегирования Индекса человеческого капитала» (“Insights from Disaggregating the Human Capital Index”).

Данные ИЧК в разбивке на субнациональном уровне представлены для 19 стран и могут быть рассчитаны для любого субнационального уровня при наличии соответствующих представительных данных.

Полное описание методологии расчета данных в разбивке по социально-экономическим показателям см. в рабочем документе по исследованиям экономической политики Policy Research Working Paper 9020 (авторы — D’Souza, Gatti и Kraay). В настоящее время имеются данные по свыше чем 50 странам, прежде всего странам с уровнем дохода ниже среднего и с уровнем дохода выше среднего. (Все данные по социально-экономическому статусу).

[Bерхний]

13. Чем Индекс человеческого капитала отличается от Индекса человеческого развития ПРООН?

Впервые разработанный ПРООН Индекс человеческого развития представляет собой суммарное измерение средних значений ключевых показателей человеческого развития – высокой продолжительности жизни и здорового образа жизни, высокого уровня информированности и достойного жизненного уровня.

Хотя оба индекса рассматривают человеческие способности как ключевое условие для развития страны, Индекс человеческого капитала также подчеркивает необходимость инвестиций в людей с точки зрения экономики. Эти два индекса отлично дополняют друг друга, но рассчитываются они по-разному.

Индекс человеческого капитала увязывает отдельные результаты в области развития человеческого капитала с уровнями производительности и доходов. Он представляет собой прогнозное измерение влияния, которое текущие результаты в области здравоохранения и образования (включая новую методику измерения продолжительности школьного обучения в привязке к уровню полученных знаний) будут оказывать на производительность следующего поколения работников.

[Bерхний]

14. Как Индекс человеческого капитала связан с Целями в области устойчивого развития (ЦУР)?

Составные компоненты индекса (выживаемость, школьное обучение и здоровье) напрямую связаны, по крайней мере, с тремя глобальными целями, которые должны быть достигнуты странами мира к 2030 году.

Вероятность достижения возраста 5 лет: Включив показатель смертности детей в возрасте до пяти лет, индекс устанавливает связь с задачей ЦУР 3.2 – уменьшить неонатальную смертность до 12 или менее случаев на 1000 живорождений, а смертность детей в возрасте до 5 лет – до 25 или менее случаев на 1000 живорождений.

Продолжительность обучения в школе, скорректированная на результаты обучения: индекс вводит этот инновационный показатель обучения, который направлен на поддержку ЦУР 4.1 – обеспечение, среди прочего, получения равноправного и качественного начального и среднего образования. Отслеживая изменения в ожидаемой продолжительности обучения, скорректированной на результаты обучения, страны получат возможность вести мониторинг своих результатов относительно этой цели в области образования.

Здоровье: Индекс включает показатель выживаемости взрослых и распространенности низкорослости у детей. Показатель выживаемости взрослых представляет собой вероятность того, что 15-летний подросток доживет до 60 лет. Для улучшения этого показателя странам необходимо будет работать над устранением причин преждевременной смертности, что будет также способствовать достижению задачи ЦУР 3.4. Распространенность низкорослости среди детей в возрасте до пяти лет является одним из ключевых показателей, влияющих на достижение задачи ЦУР 2.2, нацеленной на искоренение к 2030 году всех форм недоедания.

Этот индекс призван привлечь внимание к широкому кругу мер в различных секторах экономики, которые могут способствовать росту человеческого капитала и ускорить достижение ЦУР.

[Bерхний]

15.  Принимает ли Индекс человеческого капитала во внимание все аспекты человеческого капитала?

Все показатели, нашедшие свое отражение в ИЧК, важны, но не все факторы, важные для развития человеческого капитала, находят свое отражение в ИЧК. Со временем этот индекс может быть усовершенствован и расширен.

С октября 2020 года в обзорных документах ИЧК по странам приводится ряд тщательно отобранных дополнительных показателей, позволяющих получить представление об ИЧК в более широком контексте развития человеческого капитала на уровне регионов и стран.

В вопросах развития человеческого капитала, как и во всех других вопросах, связанных с данными в области развития, Группа Всемирного банка тесно взаимодействует со странами-членами, помогая им наращивать потенциал и совершенствовать качество данных.

[Bерхний]

16.  Как страна может принять участие в Проекте развития человеческого капитала?

Все страны-клиенты Группы Всемирного банка, равно как и страны-доноры, могут принять участие в Проекте развития человеческого капитала с целью активизации глобальных усилий, направленных на радикальное улучшение результатов в области развития человеческого капитала. Проект призван дополнить наше многолетнее сотрудничество со странами в отраслях, способствующих развитию человеческого потенциала.

По состоянию на январь 2021 года в Проекте развития человеческого капитала принимают участие 79 стран. Каждая из них выразила готовность улучшать показатели развития человеческого капитала.

[Bерхний]

Запрос на получение информации можно отправить на следующий адрес: [email protected]

Короткие продажи | Определение и значение

Короткие продажи — популярный способ получения прибыли от снижения стоимости ценных бумаг. Эта стратегия также известна как «короткие продажи», «короткие продажи» или «короткие продажи» и обычно используются опытными трейдерами и инвесторами.

Трейдеры обычно используют эту стратегию, чтобы спекулировать на снижении цены актива, в то время как инвесторы могут использовать ее в качестве хеджирования против риска снижения своей длинной позиции в том же или связанном активе.

Каково официальное определение коротких продаж?

Чтобы ответить «что такое короткие продажи в трейдинге», обратимся к официальным финансовым регуляторам. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) определяет короткую продажу следующим образом:

Короткая продажа обычно включает продажу акций, которыми вы не владеете (или которые вы будете брать в долг для поставки). Продавцы в короткие позиции полагают, что цена акций упадет, или стремятся застраховаться от потенциальной волатильности цен на ценные бумаги, которыми они владеют.
Если цена акции падает, короткие продавцы покупают акцию по более низкой цене и получают прибыль. Если цена акции вырастет, продавцы понесут убытки.

Последние выпуски коротких продаж

Короткие продажи акций могут быть противоречивой практикой, при этом продавцы коротких позиций часто изображаются как безжалостные операторы, стремящиеся разрушить компании. Но есть веские аргументы в пользу того, что короткие продажи обеспечивают ликвидность рынкам и останавливают рост акций до неоправданно высокого уровня из-за чрезмерного оптимизма или ажиотажа.Злоупотребления в отношении коротких продаж, такие как «медвежьи рейды» и распространение слухов с целью снижения стоимости акций, являются незаконными, но правильно проведенные короткие продажи могут быть хорошей стратегией для управления рисками портфеля.

Будучи торговой стратегией с высоким риском и высокой прибылью, короткие продажи могут привести не только к большой прибыли, но и к большим убыткам, особенно в случае короткого сжатия, подобного тому, что произошло во время недавнего ралли GameStop.

В считанные дни акции находящегося в затруднительном положении продавца видеоигр GameStop превратились в безумие фондового рынка, поднявшись на 1500%.Это повышение не было типичным ралли на фондовом рынке, так как оно было вызвано розничными инвесторами, которые объединились, чтобы сократить продажи акций компании. В результате крупные игроки с Уолл-стрит, у которых была короткая позиция по акциям, столкнулись с коллективными убытками в миллиарды долларов и были вынуждены покупать акции компании, чтобы выйти из своих убыточных сделок.

«Сжатие коротких позиций» — это явление фондового рынка, при котором сильно укоренившаяся акция резко движется вверх, вынуждая более коротких продавцов закрывать свои короткие позиции и усиливая повышательное давление на акцию.Короткое сжатие и, как следствие, убыток — распространенный риск, с которым сталкиваются короткие продавцы.

Объяснение коротких продаж

Короткие продажи чаще всего производятся с инструментами, торгуемыми на публичных ценных бумагах, фьючерсах или валютных рынках. Вы можете продавать короткие позиции по акциям, биржевым фондам, форекс, товарным фьючерсам всех типов и облигациям.

Короткие продажи организуются через брокера, который ссужает вам акции для продажи по их текущей стоимости, хотя вы не покупаете их, пока не «закроете» свою позицию — к этому времени вы надеетесь, что цена будет достигнута. вниз.Разница между тем, за что вы их продали, и тем, за что вы в конечном итоге заплатили, составляет вашу прибыль или убыток — без учета комиссий и процентов. Поскольку риск потери при короткой продаже теоретически бесконечен, короткие продажи рекомендуются только опытным трейдерам, которые знакомы с ее рисками.

Инвесторы могут «открывать короткие позиции» в рамках стратегии спекуляции. Они предсказывают, что цена ценной бумаги упадет, поэтому они продают короткую позицию, чтобы попытаться получить прибыль от этого прогнозируемого движения цены.Инвесторы, не склонные к риску, могут использовать короткие продажи как часть стратегии хеджирования — они сокращают ценные бумаги, чтобы компенсировать некоторые риски, связанные с длинной позицией. Они «открывают длинную позицию», полагая, что цена ценной бумаги вырастет, но если вместо этого цена упадет, прибыль от их короткой позиции может уменьшить их потери. Однако это может быть дорогостоящей стратегией, и она не устраняет основного риска.

Пример короткой продажи

Чтобы лучше понять значение короткой продажи, вы можете взглянуть на простой пример.

Предположим, что акции компании N торгуются по 100 долларов, но вы ожидаете, что они упадут в цене, и принимаете решение о короткой продаже акций. Вы занимаете у своего брокера 100 акций N и продаете их на открытом рынке.

В течение следующей недели акция снижается до 60 долларов. Вы закрываете свою позицию и покупаете 100 акций по 60 долларов каждая.

Рассчитав разницу между ценой акций на момент их заимствования (100 x 100 = 10 000 долларов США) и ценой после повторной покупки акций (100 x 60 долларов США = 6000 долларов США), вы получите прибыль в размере 4000 долларов США без учета комиссии вашего брокера. .

Однако, если ваш прогноз цены акции был неверным, а цена акции продолжала расти, ваш потенциальный риск может быть очень высоким, так как вам придется закрыть свою позицию с убытком.

История коротких продаж

Понимание коротких продаж может начаться с отслеживания ее истории. Короткие продажи существуют с момента возникновения фондовых рынков в Голландской республике в 1600-х годах. Практика коротких продаж была впервые изобретена голландским бизнесменом Исааком Ле Мэр, бывшим акционером голландской Ост-Индской компании.Он заключил контракт на продажу акций Ост-Индской компании для будущей поставки, в результате чего цена акций резко упала. Год спустя был наложен первый запрет на короткие продажи.

На протяжении всей истории коротких продавцов обвиняли в неудачах на мировых финансовых рынках, а некоторые руководители компаний обвиняли их в снижении цен на акции своих компаний. США ограничили короткие продажи в результате событий, приведших к Великой депрессии. Акции с короткими продажами получили плохую репутацию после финансового краха 2008 года, поскольку считалось, что широко распространенные короткие продажи повлияли на значительное падение стоимости акций.В результате в некоторых странах были введены временные запреты на короткие продажи. Но практика по-прежнему популярна среди трейдеров.

Топ-10 самых крупных коротких продаж за все время

В 2020 году короткие продажи заработали более 50 миллиардов долларов во время распродажи коронавируса. Самой прибыльной была сделка с Tesla, поскольку инвесторы, которые держали пари, что акции упадут, заработали более 1,1 миллиарда долларов за одну неделю.

Постановление о коротких продажах

Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании регулирует короткие продажи и определенные аспекты свопов на дефолт по кредиту с ноября 2012 года в соответствии с Положением ЕС о коротких продажах (SSR).SSR применяется к людям, осуществляющим короткие продажи акций, суверенного долга, суверенных CDS и связанных инструментов, которые допущены к торгам или торгуются на торговой площадке в Европейской экономической зоне — если только они не торгуются в основном на площадке третьей страны.

SSR требует, чтобы держатели чистых коротких позиций по акциям или суверенному долгу делали уведомления, когда были нарушены определенные пороговые значения. Постановление также устанавливает ограничения на открытие инвесторами непокрытых коротких позиций по акциям или суверенному долгу.

SSR дает полномочия национальным регулирующим органам — что в Великобритании означает Управление финансового поведения — приостанавливать короткие продажи или ограничивать сделки, когда цена различных инструментов (включая акции, суверенные и корпоративные облигации, а также ETF) падает на установленный процент. суммы от цены закрытия предыдущего дня.

В США в 1937 году было введено «правило роста», которое разрешало короткие продажи иметь место только при росте по сравнению с последней продажей акций.В 2007 году Комиссия по ценным бумагам и биржам отменила правило роста, и короткие продавцы воспользовались своей новой свободой во время следующего обвала фондового рынка в 2008 году.

С тех пор SEC снова пересмотрела правило, наложив правило роста на определенные акции. когда цена падает более чем на 10% от закрытия предыдущего дня. Таким образом, короткие продажи часто оказываются в центре внимания — и позиция регулирующих органов может меняться в зависимости от политической моды дня.

Веб-сайт Управления финансового надзора предоставляет полную информацию о надзоре регулирующего органа за короткими продажами.То же самое можно найти на веб-сайте Комиссии по ценным бумагам США, вместе со всеми подробностями о регулировании коротких продаж в США.

Краткий справочник по столице 21 века

Книга Томаса Пикетти « Капитал в 21 веке» — самая важная книга по экономике года, если не десятилетия. Это также 696 страниц, переведенных с французского, наполненных методологическими отступлениями и подробным анализом уникальных данных, наполненных отсылками к романам XIX века и, как правило, довольно утомительным.

Хорошая новость в том, что здесь нет продвинутой математики, и любой, кто потратит время, может прочитать книгу. Но если вам нужна только чистая прибыль, мы вам поможем.

Можете ли вы дать мне аргумент Пикетти в четырех пунктах?

• Отношение богатства к доходу растет во всех развитых странах.
• В отсутствие чрезвычайных интервенций следует ожидать продолжения этой тенденции.
• Если так будет продолжаться, будущее будет похоже на XIX век, когда экономические элиты преимущественно унаследовали свое богатство, а не работали на него.
• Лучшее решение — это глобально скоординированные усилия по налогообложению богатства.

Кто такой Томас Пикетти?

Томас Пикетти — французский экономист, который стал известен за последнее десятилетие благодаря сотрудничеству с Эммануэлем Саезом в области неравенства доходов. Этот дуэт был первым, кто тщательно использовал данные по американскому подоходному налогу, чтобы показать, насколько высока концентрация доходов находится в руках не только 10 или 20 процентов домохозяйств, но и первых 1,0.1 или даже 0,01 процента. Подавляющее большинство современных дебатов о неравенстве сосредоточено на повестке дня, сформулированной в этой работе. В своей новой книге Пикетти в основном оставляет эту исследовательскую программу позади в пользу исследования, сфокусированного на неравенстве богатства и .

Что утверждает

Capital в 21 веке ?

Провокационный аргумент «Капитал в 21 веке» заключается в том, что рыночный капитализм, включая тот вид капитализма государства всеобщего благосостояния, который практикуется в континентальной Европе, в конечном итоге приведет к экономике, в которой будут доминировать те, кому посчастливилось родиться с унаследованным богатством.Пикетти утверждает, что именно так работала экономика Европы начала 20-го века, что тирания унаследованного богатства была разрушена только опустошением двух мировых войн, и что в 21-м веке Соединенные Штаты и Канада пострадают от того же недуга.

Что такое капитал?

В экономической литературе существуют различные концепции плавающего капитала. Но Пикетти использует широкое определение капитала, так что оно совпадает с богатством .Все акции, дома и денежные средства, которыми владеют люди, составляют капитал или богатство. А богатство распределяется гораздо более неравномерно, чем доход, поэтому, хотя разделение общества на тех, кто владеет вещами, и тех, кто зарабатывает себе на жизнь, является чрезмерно упрощенным, это не совсем необоснованно. В Соединенных Штатах, например, 5 процентов домохозяйств владеют большей частью состояния, в то время как нижние 40 процентов имеют отрицательное богатство из-за долгов.

Имеет ли это какое-либо отношение к книге Карла Маркса

Das Kapital ?

Совсем немного.Анализ экономики Пикетти отличается от анализа Карла Маркса, но его суть в том, что Маркс был прав, опасаясь капитализма.

видение классового неовикторианского общества, в котором доминирует нетрудовое богатство наследственной элиты

В годы холодной войны казалось, что Маркс попросту ошибался, утверждая, что в рыночных обществах будут доминировать владельцы капитала. Заработная плата рядовых рабочих была высокой и постоянно росла. Экономическая элита в основном состояла из руководителей бизнеса или квалифицированных торговцев (скажем, юристов и хирургов), а не владельцев предприятий.А известные «капиталистические» фигуры были предпринимателями, которые построили бизнес, а не наследниками старых состояний. Политические дебаты были сосредоточены в основном на вопросе о государстве всеобщего благосостояния или системе социальной защиты для бедных, а не на фундаментальной архитектуре капитализма.

Пикетти говорит, что это было счастливое совпадение, отражающее уникальные обстоятельства послевоенной эпохи. Состояние богатых было разрушено двумя мировыми войнами, Великой депрессией и чрезвычайными финансовыми мерами военного времени.Затем несколько десятилетий быстрого экономического роста создали ситуацию, в которой новых заработка и оказались гораздо более значительными, чем старые богатства. По словам Пикетти, в современных условиях медленного экономического роста этот процесс завершен. Если не принять решительных мер, будущее принадлежит людям, которые просто владеют вещами, унаследованными от родителей.

Каковы ключевые концепции Пикетти?

Основные концепции, которые вводит Пикетти, — это отношение богатства к доходу и сравнение нормы прибыли на капитал ( r в его книге) со скоростью номинального экономического роста ( g ).Соотношение богатства страны к доходу — это просто стоимость всех финансовых активов, принадлежащих ее гражданам, по отношению к валовому внутреннему продукту страны. Большое эмпирическое достижение Пикетти — построение временных рядов данных о соотношении богатства и доходов для разных стран в долгосрочной перспективе.

Норма прибыли на капитал, r , представляет собой более абстрактное понятие. Если вы инвестируете 100 долларов в какое-либо предприятие, и оно приносит вам 7 долларов в год, то ваша норма прибыли составляет 7%. r Пикетти — это норма прибыли на всех непогашенных инвестиций.Ключевым утверждением книги является то, что r в среднем всегда составляет около 5 процентов. Темпы роста ( г, ) имеют значение общие темпы экономического роста. Это означает, что если г меньше 5 процентов, богатство и без того богатых будет расти быстрее, чем экономика в целом. На практике г было ниже 5 процентов в последние десятилетия, и Пикетти ожидает, что эта тенденция сохранится. Поскольку r > g , богатые станут богаче

Каков главный вывод Пикетти?

Большая часть книги посвящена исчерпывающему обзору богатства в Соединенных Штатах, Великобритании, Франции и Германии с некоторыми дополнительными взглядами на другие крупные экономики, включая Италию, Канаду и Японию.Пикетти обнаружил, что во всех развитых странах соотношение богатства и доходов велико и продолжает расти. Он также обнаруживает, что в странах Старого Света он демонстрирует очень заметную U-образную форму — чрезвычайно высокую в конце 19-го и начале 20-го веков, очень низкую в середине века, а затем сильно возрастающую с 1980 года. не так высок, как в старом мире (рабы были настолько ценны, что то, как вы относитесь к этой форме «капитала», имеет значение здесь), так что это немного неравномерное U с соотношением богатство: доход, достигающим беспрецедентного уровня в современном мире. Соединенные Штаты.

Но Пикетти также считает, что увеличение соотношения богатства к доходу не является уникальным явлением для англосаксонских экономик США и Канады, благоприятствующих неравенству. Фактически, накопление богатства наиболее отчетливо видно в таких местах, как Франция и особенно Италия, где экономический рост был очень медленным. Пикетти также обнаружил, что норма прибыли на капитал составляет в среднем около 5 процентов по разным странам. Отчасти поэтому он утверждает, что динамика к неравенству в богатстве заложена в капитализме, а не в экономической политике какой-либо отдельной страны.

Как это объясняет Пикетти?

Теоретический вклад Пикетти состоит в том, чтобы доказать, что мы должны принимать эти эмпирические данные за чистую монету. Принцип работы капитализма, по словам Пикетти, заключается в том, что существующее богатство приносит доход в размере 5 процентов, r . При этом общий объем трудовых доходов растет со скоростью общего ВВП, г . Когда r больше, чем g , совокупность богатства, принадлежащая владельцам, растет быстрее, чем совокупность трудовых доходов, получаемых рабочими.

Поскольку r обычно больше g, богатые становятся богаче. Бедные не обязательно становятся беднее, но разрыв между доходами людей, владеющих множеством зданий и акций, и доходами людей, зарабатывающих себе на жизнь, будет расти и расти.

Если все так просто, почему раньше никто этого не заметил?

Пикетти делает по этому поводу два утверждения. Во-первых, в викторианские и эдвардианские времена люди, безусловно, заметили . Его многочисленные ссылки на романы XIX века (в книгах Джейн Остин «доход» человека — это рента, полученная имуществом, которое он унаследовал, а не его зарплата), призваны установить, что нечто подобное его описанию центральной важности унаследованного богатства было общепринятым мнением. в довоенной Европе, и не только среди радикалов.И, конечно же, в довоенной Европе было много политического радикализма.

Его вторая мысль — признать, что жизненный опыт немиллениалов, живущих сегодня, противоречит этому повествованию. Первая мировая война напрямую разрушила некоторые богатства, а также привела к очень высоким уровням налогообложения и инфляции в качестве финансовых мер военного времени. Затем пришла Великая депрессия, во время которой были уничтожены многие состояния. Затем пришла Вторая мировая война, которая непосредственно уничтожила еще больше богатств (так как города были буквально сожжены дотла) и была связана с еще более жесткими финансовыми мерами военного времени.Затем наступил период быстрого послевоенного роста, связанный с восстановлением Европы и высвобождением давно подавляемых импульсов потребления. Лишь за последние 20 или 30 лет основная динамика восстановилась.

Почему это важно?

Капитал в 21 веке , по сути, берет на себя существующие дискуссии о неравенстве доходов и усиливает их. Он делает это, утверждая, что в долгосрочной перспективе имеет значение не экономическое неравенство, а разрыв между людьми, получающими высокие зарплаты, и теми, кто зарабатывает низкие, а разрыв между людьми, унаследовавшими большие суммы денег, и теми, кто не надо.

Представление Пикетти о классовом неовикторианском обществе, в котором доминирует нетрудовое богатство наследственной элиты, резко противоречит как либеральным представлениям о справедливом обществе, так и консервативным представлениям о том, как должна выглядеть динамичная рыночная экономика. Мыслители, ориентированные на рынок, высоко оценивают идею предпринимательского капитализма, но Пикетти говорит, что мы движемся в мир патримониального капитализма , где в списке Forbes 400 будут доминировать не основатели новых компаний, а внуки сегодняшней суперэлиты.

Что делать?

Пикетти хочет, чтобы крупнейшие мировые экономики объединились, чтобы установить скромный глобальный налог на богатство. Желательно глобальное сотрудничество, чтобы богатые не могли просто переводить активы в другие юрисдикции. Но, если не считать интенсивного глобального сотрудничества, он считает, что более крупные экономические единицы — скажем, Соединенные Штаты или Европейский союз — должны продвигаться вперед с налогами на богатство, налогами на наследство и другими усилиями по ограничению власти богатства.

Политики всегда обещают ускорить экономический рост

Вид международного сотрудничества, к которому призывает Пикетти, трудно представить на практике.И его энтузиазм по поводу налогов на богатство противоречит десятилетиям расхожего мнения в экономической профессии, согласно которому людей следует поощрять сберегать и инвестировать. Многие люди, которые считают положительный анализ Пикетти важным и, по крайней мере, частично убедительным, здесь не согласятся с его рецептом.

Каковы основные недостатки книги Пикетти?

Это большая книга, в которой много идей и много гнид, которые можно выбрать. Однако самые большие слабые места связаны с теоретическим анализом Пикетти г (норма прибыли на капитал) и г (скорость экономического роста).

Пикетти говорит, что r = 5 процентов независимо от скорости роста, и предоставляет достаточно убедительные эмпирические доказательства того, что так было в прошлом. Но теоретическая основа этой модели неясна, поэтому она может не работать. В принципе, постоянное замедление роста может привести к одновременному снижению нормы прибыли на капитал, что приведет к стабилизации отношения богатства к доходу. В этом случае либо все было бы хорошо, либо, если бы все не было хорошо, это было бы потому, что темпы роста слишком низкие, а не потому, что увеличивается соотношение богатства и дохода.

Связанный с этим вопрос — это отношение Пикетти к скорости роста. Политики всегда обещают ускорить экономический рост. По словам Пикетти, политика стимулирования роста предотвратит рост патримониального капитализма. Пикетти считает, что экономический рост обусловлен глубокими структурными факторами, связанными с демографией и технологиями, а не изменениями политики. Это ни в коем случае не является уникальным его взглядом (профессор Северо-Западного университета Роберт Гордон недавно утверждал что-то очень похожее в другом контексте), но ему удается занять центральное место в заключении книги, не будучи широко защищенным в тексте.

Какие еще возможные решения проблемы, которую ставит диагноз Пикетти?

Политически самый простой способ предотвратить предсказание Пикетти о гибели — это увеличить темпы экономического роста. У всех есть свои любимые идеи, как это сделать, но самые простые — это механическое увеличение темпов роста населения. В довоенных Соединенных Штатах преобладание богатства было меньше, чем в довоенной Европе, в основном потому, что население росло намного быстрее. Меры, направленные на повышение рождаемости, или более либеральные иммиграционные правила могут помочь.

Мы также могли бы рассмотреть методы уничтожения богатства, которые немного более узкие, чем широкий налог на богатство (или мировая война). Например, большая часть современного богатства, похоже, принимает форму городской земли (дома в Кремниевой долине намного дороже, чем дома в пригороде Хьюстона, не потому, что дома больше, а потому, что земля дороже), контроль над нефтью и другие ресурсы ископаемого топлива, а также стоимость, связанная с различными патентами, авторскими правами, товарными знаками и другими формами интеллектуальной собственности.Земля и ресурсы отличаются от традиционного капитала тем, что даже очень высокая ставка налога на них не приведет к исчезновению земли или нефти. Интеллектуальная собственность сознательно создается государством. Жесткие налоги на землю и крупная реформа интеллектуальной собственности могут достичь многих целей Пикетти, не препятствуя сбережению и созданию богатства.

Что еще я должен прочитать об этом?

Основные эмпирические выводы приведены в нашей собственной коллекции диаграмм, основанных на данных Пикетти.Кроме того, эту книгу рецензируют все, кто кого-либо еще. Если вы хотите, чтобы обсуждение было более обстоятельным, чем обычная статья, но все же короче, чем опус Пикетти, то 20-страничный обзор Бранко Милановича в Journal of Economic Literature для вас. Райан Авент в The Economist предложил превосходную трактовку экономических идей Пикетти, а Джейкоб Хакер в The American Prospect пытается поместить идеи Пикетти в рамки политической экономии.

Райан Декер (справа) утверждает, что работа Пикетти больше касается бухгалтерского учета, чем экономики, а Джеймс Петокукис утверждает, что его предположения о будущем необоснованны.

---

У нас есть запрос

В такие моменты, когда люди пытаются понять варианты и вакцины, а дети возвращаются в школу, многие торговые точки отключают свой платный доступ. Контент Vox всегда бесплатный, отчасти благодаря финансовой поддержке наших читателей. Мы освещаем пандемию Covid-19 более полутора лет. С самого начала нашей целью было внести ясность в хаос. Чтобы предоставить людям информацию, необходимую для обеспечения безопасности.И мы не останавливаемся.

К нашему удовольствию, вы, наши читатели, помогли нам достичь нашей цели — добавить 2500 финансовых взносов в сентябре всего за 9 дней. Итак, мы ставим новую цель: добавить 4500 взносов к концу месяца. Поддержка читателей помогает обеспечить бесплатное покрытие и является важной частью нашей ресурсоемкой работы. Поможете ли вы нам достичь нашей цели, сделав взнос в Vox всего за 3 доллара?

2020-21 Ставки налога на прирост капитала и калькулятор

Прирост капитала — это прибыль от продажи актива — акций, участка земли, бизнеса — и обычно считается налогооблагаемым доходом.Размер налога на эту прибыль во многом зависит от того, как долго вы держали актив перед продажей.

В 2020 году ставки налога на прирост капитала составляют 0%, 15% или 20% для большинства активов, удерживаемых более года. Ставки налога на прирост капитала для большинства активов, удерживаемых менее года, соответствуют обычным категориям подоходного налога (10%, 12%, 22%, 24%, 32%, 35% или 37%).

Налог на краткосрочный прирост капитала — это налог на прибыль от продажи актива, удерживаемого в течение одного года или менее. Ставка краткосрочного налога на прирост капитала равна вашей обычной ставке подоходного налога — вашей налоговой категории.(Не знаете, в какой налоговой группе вы находитесь? Просмотрите это краткое изложение.)

Налог на прирост капитала в долгосрочной перспективе — это налог на прибыль от продажи актива, удерживаемого более года. Ставка налога на долгосрочный прирост капитала составляет 0%, 15% или 20% в зависимости от вашего налогооблагаемого дохода и статуса регистрации. Как правило, они ниже, чем ставки налога на краткосрочный прирост капитала.

Правила налогообложения прироста капитала могут отличаться для продажи жилья. .

Разверните применимый к вам статус регистрации.

»Ищете способ отсрочить налоги на прирост капитала? может помочь отложить или даже избежать будущих счетов по налогу на прирост капитала.

»Не можете решить, продавать ли и когда? Квалифицированный финансовый консультант поможет вам разобраться в ваших возможностях. .

Разверните применимый к вам статус регистрации.

1. Исключения из правил. Ставки налога на прирост капитала в таблицах выше применимы к большинству активов, но есть некоторые примечательные исключения. Долгосрочный прирост капитала по так называемым «коллекционным активам» обычно облагается налогом по ставке 28%; это такие вещи, как монеты, драгоценные металлы, антиквариат и изобразительное искусство. Краткосрочная прибыль от таких активов облагается налогом по обычной ставке налога на прибыль.

2. Налог на чистый инвестиционный доход. Некоторые инвесторы могут иметь дополнительные 3,8% в зависимости от того, что меньше: ваш чистый инвестиционный доход или сумма, на которую ваш измененный скорректированный валовой доход превышает суммы, указанные ниже.

Вот пороговые значения дохода, которые могут облагать инвесторов этим дополнительным налогом:

По возможности держите актив в течение года или дольше, чтобы вы могли претендовать на долгосрочную ставку налога на прирост капитала, поскольку она значительно ниже, чем краткосрочная ставка прироста капитала для большинства активов.Наш калькулятор налога на прирост капитала показывает, сколько это может сэкономить.

Для участия в программе вы должны владеть своим домом и использовать его в качестве основного места жительства не менее двух лет в пятилетний период, прежде чем вы его продадите. Вы также не должны исключать другой дом из прироста капитала в течение двухлетнего периода до продажи дома. Если вы соблюдаете эти правила, вы можете исключить до 250 000 долларов, если вы не замужем, и до 500 000 долларов, если вы состоите в браке совместно. ()

Вместо того, чтобы реинвестировать дивиденды в инвестиции, по которым они были выплачены, произведите ребалансировку, вложив эти деньги в ваши неэффективные инвестиции.Как правило, вы бы перебалансировали, продавая ценные бумаги, у которых дела идут хорошо, и вкладываете эти деньги в те, у которых дела идут плохо. Но использование дивидендов для инвестирования в неэффективные активы позволит вам избежать продажи сильных компаний — и, таким образом, избежать прироста капитала, который может быть получен в результате этой продажи. ()

Сюда входят планы 401 (k), индивидуальные пенсионные счета и 529 сберегательных счетов колледжей, на которые инвестиции растут без уплаты налогов или с отсрочкой налогов. Это означает, что вам не нужно платить налог на прирост капитала, если вы продаете инвестиции с этих счетов.и 529, в частности, имеют большие налоговые преимущества. Квалифицированные распределения от них не облагаются налогом; Другими словами, вы не платите налоги с доходов от инвестиций. При использовании традиционных IRA и 401 (k) вы будете платить налоги, когда снимаете выплаты со счетов при выходе на пенсию. ()

Если ваш чистый убыток от капитала превышает лимит, который вы можете вычесть за год, IRS позволяет вам перенести избыток в следующий год, вычитая его из годовой прибыли.

Робо-консультанты автоматически управляют вашими инвестициями, включая сбор налоговых убытков, что предполагает продажу убыточных инвестиций, чтобы компенсировать прибыль от победителей.

Что это такое и почему это важно

Вы не можете говорить об оборотном капитале каждый день, но этот бухгалтерский термин может быть ключом к успеху вашей компании. Оборотный капитал влияет на многие аспекты вашего бизнеса, от оплаты труда вашим сотрудникам и поставщикам до поддержания света и планирования устойчивого долгосрочного роста. Короче говоря, оборотный капитал — это деньги, доступные для выполнения ваших текущих краткосрочных обязательств.

Чтобы убедиться, что ваш оборотный капитал работает на вас, вам нужно будет рассчитать свой текущий уровень, спрогнозировать свои будущие потребности и подумать о том, как убедиться, что у вас всегда достаточно денег.

Как рассчитать оборотный капитал

• Вы можете получить представление о том, где вы находитесь сейчас, определив коэффициент оборотного капитала , показатель краткосрочного финансового состояния вашей компании.

• Формула оборотного капитала:
  Текущие активы / текущие обязательства = Коэффициент оборотного капитала

• Если у вас есть оборотные активы в размере 1 млн долларов и текущие обязательства в размере 500 000 долларов, коэффициент вашего оборотного капитала будет 2: 1.Это обычно считается нормальным соотношением, но для некоторых отраслей или видов бизнеса достаточно низкое соотношение 1,2: 1.

Ваш чистый оборотный капитал показывает, сколько денег у вас есть в наличии для покрытия текущих расходов.

• Формула чистого оборотного капитала:
  Текущие активы — Текущие обязательства = Чистый оборотный капитал

Для этих расчетов учитывайте только краткосрочных активов , таких как денежные средства на вашем бизнес-счете и дебиторская задолженность — деньги ваши клиенты должны вам — и запасы, которые вы ожидаете конвертировать в наличные в течение 12 месяцев.

Краткосрочные обязательства включают кредиторскую задолженность — деньги, которые вы должны поставщикам и другим кредиторам, — а также прочие долги и начисленные расходы на заработную плату, налоги и другие расходы.

Понимание ваших потребностей

Чтобы получить истинное представление о ваших потребностях в оборотном капитале, может потребоваться помесячный график притока и оттока для вашего бизнеса. Например, компания, занимающаяся ландшафтным дизайном, может обнаружить, что ее выручка резко возрастает весной, затем денежный поток остается относительно стабильным в течение октября, прежде чем упасть почти до нуля поздней осенью и зимой.Тем не менее, по другую сторону бухгалтерской книги, у бизнеса может быть много расходов, которые продолжаются в течение года.

Части этих расчетов могут потребовать обоснованных предположений о будущем. Хотя вы можете руководствоваться историческими результатами, вам также необходимо учитывать новые контракты, которые вы собираетесь подписать, или возможную потерю важных клиентов. Составление точных прогнозов может оказаться особенно сложной задачей, если ваша компания быстро растет.

Эти прогнозы могут помочь вам определить месяцы, когда у вас больше денег выходит, чем приходит, и когда этот разрыв в движении денежных средств является самым большим.

4 причины, по которым вашему бизнесу может потребоваться дополнительный оборотный капитал

• Сезонные различия в денежном потоке типичны для многих предприятий, которым может потребоваться дополнительный капитал для подготовки к напряженному сезону или для поддержания бизнеса, когда поступает меньше денег
• Практически у всех предприятий будут периоды, когда потребуется дополнительный оборотный капитал для финансирования обязательств перед поставщиками, служащими и государством в ожидании платежей от клиентов.
• Дополнительный оборотный капитал может помочь улучшить ваш бизнес другими способами, например, предоставив вам возможность воспользоваться скидками поставщика при оптовых закупках.
• Оборотный капитал также можно использовать для оплаты временных сотрудников или для покрытия других расходов, связанных с проектом.

Поиск вариантов увеличения вашего оборотного капитала

Необеспеченная возобновляемая кредитная линия может быть эффективным инструментом для увеличения вашего оборотного капитала. Кредитные линии предназначены для финансирования временных потребностей в оборотном капитале, условия более выгодны, чем условия для корпоративных кредитных карт, и ваш бизнес может использовать только то, что ему нужно, когда это необходимо.

Хотя бизнес-кредитная карта может быть удобным способом для вас и топ-сотрудников, чтобы покрыть непредвиденные расходы на поездки, развлечения и другие нужды, обычно это не лучшее решение для пополнения оборотного капитала.Ограничения включают более высокие процентные ставки, более высокие комиссии за денежные авансы и легкость увеличения чрезмерной задолженности.

Право на получение кредитной линии на оборотный капитал

Поскольку бизнес владельцев малого бизнеса и личные финансы, как правило, тесно взаимосвязаны, кредиторы также изучат вашу личную финансовую отчетность, кредитный рейтинг и налоговые декларации. Вам будет предложено предоставить личную гарантию возврата.

Хотя многие факторы могут повлиять на размер вашей кредитной линии на оборотный капитал, практическое правило состоит в том, что она не должна превышать 10% доходов вашей компании.

2 ошибок в оборотном капитале, чтобы избежать

• Не путайте краткосрочные потребности в оборотном капитале с долгосрочными, постоянными требованиями
• Хотя может возникнуть соблазн использовать кредитную линию на оборотный капитал для покупки оборудования или недвижимости или Для найма постоянных сотрудников эти расходы требуют различных видов финансирования. Если вы ограничите свою кредитную линию оборотного капитала на эти расходы, она не будет доступна по прямому назначению.

Ваш банкир малого бизнеса может помочь вам лучше понять ваши потребности в оборотном капитале и какие шаги вам могут потребоваться для подготовки к любой ситуации.Хотя вы не можете предсказать все, что касается управления компанией, четкое представление об оборотном капитале может помочь вам работать бесперебойно сегодня и настроить вас на долгосрочный рост в будущем.

Преимущества долгосрочного финансирования по сравнению с краткосрочным

Долгосрочное финансирование помогает компаниям ориентироваться на долгосрочные инициативы и лучше управлять финансовыми рисками.

Преимущества долгосрочного и краткосрочного финансирования можно лучше всего определить по тому, как они соответствуют различным потребностям. Компании обычно используют краткосрочное финансирование, основанное на активах, когда они только начинают работать, и в целом этот тип финансирования больше используется для пополнения оборотного капитала.После того, как компания вырастет за пределы краткосрочных кредитов, основанных на активах, они, как правило, перейдут к краткосрочным банковским кредитам, основанным на движении денежных средств. В тот момент, когда компания начинает набирать масштабы и набирать репутацию, она может получить доступ к долгосрочному финансированию либо денежному потоку, либо активам, что имеет несколько стратегических преимуществ.

Преимущества долгосрочного финансирования по сравнению с краткосрочным

Преимущества, предлагаемые долгосрочным финансированием по сравнению с краткосрочным, в основном связаны с разницей в сроках погашения.Долгосрочное финансирование предлагает более длительные сроки погашения по естественной фиксированной ставке в течение срока кредита без необходимости «свопа». Ключевые преимущества долгосрочного финансирования по сравнению с краткосрочным финансированием заключаются в следующем:

1. Совпадает с долгосрочной стратегией — Долгосрочное финансирование позволяет компании привести структуру капитала в соответствие с ее долгосрочными стратегическими целями, предоставляя бизнесу больше времени для получения прибыли от инвестиций.
2. Соответствует продолжительности базы активов и продолжительности обязательств — Срок погашения, связанный с долгосрочным финансированием, лучше согласуется с типичным сроком службы приобретенных активов.
3. Долгосрочная поддержка со стороны инвестора — Компания может получить выгоду от долгосрочных отношений с одним и тем же инвестором на протяжении всего срока действия финансирования. С правильным инвестором компании выиграют не только от постоянной поддержки, но и от долгосрочных отношений и партнерства. Поскольку финансирование является долгосрочным, компании не придется постоянно привлекать новых финансовых партнеров, которые также могут не разбираться в бизнесе, что часто может случиться при краткосрочном финансировании.
4. Ограничивает подверженность компании процентному риску — Долгосрочное финансирование с фиксированной процентной ставкой минимизирует риск рефинансирования, связанный с более короткими сроками погашения долга, благодаря фиксированной процентной ставке, тем самым снижая процентную ставку и балансовый риск компании .
5. Диверсифицирует портфель капитала — Долгосрочное финансирование обеспечивает большую гибкость и ресурсы для финансирования различных потребностей в капитале и снижает зависимость от какого-либо одного источника капитала. Это также позволяет компаниям распределять сроки погашения долга.

Различия между долгосрочным и краткосрочным финансированием

Чтобы полностью понять преимущества, компании также должны ознакомиться со всеми различиями:

Краткосрочное финансирование обычно согласуется с операционными потребностями компании. Он обеспечивает более короткие сроки погашения (3-5 лет), чем долгосрочное финансирование, что делает его более подходящим для колебаний оборотного капитала и других текущих операционных расходов. Традиционно краткосрочное финансирование предоставляется банками с плавающей процентной ставкой.Иногда компании искусственно «фиксируют» эти плавающие ставки с помощью производного финансового инструмента, такого как своп.

Многие компании считают долгосрочное финансирование «терпеливым» финансированием, учитывая более длительные сроки погашения (5-25 + лет). Долгосрочное финансирование идеально подходит для предприятий, которые стремятся расширить или уложить свои обязательства по рефинансированию, выходящие за рамки обычного банковского срока. Более длительные сроки погашения часто допускают отсроченную, ограниченную или нулевую амортизацию, что может быть привлекательным для компаний с такими целями, как выкуп акционера, инвестирование в капитальные активы, проекты или приобретения, которые имеют более длительную полосу возврата инвестиций.

«Долгосрочный баланс с фиксированной процентной ставкой может позволить компаниям лучше управлять финансовыми рисками в случае повышения процентных ставок».

Долгосрочное финансирование обычно имеет фиксированную процентную ставку. Долгосрочный баланс с фиксированной процентной ставкой может позволить компаниям лучше управлять финансовыми рисками в случае повышения процентных ставок. Как упоминалось ранее, у бизнеса также будет больше времени для возврата финансирования, при этом у компании будет определенность в стоимости финансирования в течение срока действия инвестиции.

Поставщики долгосрочного финансирования, как правило, являются институциональными инвесторами, такими как крупные страховые компании, которые, учитывая их капитальную базу, обладают постоянной способностью предоставлять ссуды на долгосрочной основе.

Использование для долгосрочного финансирования

Долгосрочный капитал соответствует долгосрочным стратегическим планам компании. Таким образом, он чаще всего используется для поддержки долгосрочных инициатив, таких как приобретение, открытие нового производственного предприятия, финансирование внутренних мероприятий (таких как обратный выкуп акций), а также подготовка к повышению процентных ставок; некоторые компании предпочитают работать с минимальным уровнем долга на своем балансе, чтобы максимизировать эффективность своего баланса — для этого важно управление процентным риском, которое отлично подходит для долгосрочного капитала.

Вот более широкий спектр того, как компании, как государственные, так и частные, используют долгосрочное финансирование:

Пример долгосрочного финансирования

MGP Ingredients: Получено долгосрочное финансирование для расширения и роста

Для MGP Ingredients, Inc . («MGP»), инвестиции в капитальные вложения и товарные запасы играют важную роль в их долгосрочной бизнес-стратегии. Компания MGP со штаб-квартирой в Атчисоне, штат Канзас, является производителем и поставщиком дистиллированного спирта высшего качества, специального пшеничного протеина и пищевых ингредиентов из крахмала.

Отношения Prudential Private Capital с MGP начались в начале 2017 года со встречи для обсуждения бизнес-модели MGP, а также будущих потребностей в капитале. MGP ранее использовала сочетание генерирования денежного потока и заимствований в рамках своей банковской кредитной линии («револьвер») для финансирования проекта расширения склада и создания запасов выдержанного виски. В 2017 году MGP решила взять долгосрочный приоритетный долг с фиксированной ставкой для погашения части своих револьверных займов и для финансирования дополнительных инвестиций в капитальные затраты и запасы выдержанного виски.Обладая долгосрочным сроком полезного использования, эти вложения были согласованы с долгосрочным финансированием, которое искала компания.

MGP получила кредит Pru-Shelf на 75 миллионов долларов от Prudential Private Capital и получила первоначальный сбор в размере 20 миллионов долларов в виде долгосрочного приоритетного долга с фиксированной ставкой. В конечном итоге MGP удалось сохранить сплоченную группу кредиторов с одним поставщиком капитала для погашения долга с фиксированной ставкой. Они также высоко оценили подход Prudential Private Capital, ориентированный на взаимоотношения, и способность долгосрочного финансирования поддерживать планы будущего роста компании.

По сути, тип капитала, который выбирают компании, будет зависеть от потребностей их бизнеса. Долгосрочный капитал лучше подходит для внешних и внутренних стратегических инвестиций, а также для управления финансовыми рисками, в отличие от краткосрочного капитала, который лучше всего использовать для повседневных операционных нужд. В Prudential Private Capital мы знаем, что бывает трудно понять, какой вариант является правильным; мы здесь, чтобы помочь компаниям получить доступ к тому типу капитала, который позволяет им расти в долгосрочной перспективе.

‍

Заинтересованы? Мы будем рады обсудить, как долгосрочное финансирование может работать на вас.

Свяжитесь с нами

‍

Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund

Caldwell & Orkin — Длинный / короткий фонд Gator Capital — Gator Capital Management Gator Capital Management переключить меню

100 S. Ashley Dr., Suite 895
Tampa, FL 33602

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Вы покидаете веб-сайт Caldwell & Orkin — Gator Capital Long / Short Fund.

Если вы не хотите продолжать, нажмите «Отмена». В противном случае нажмите «Продолжить».

Спасибо за ваше вложение в наш фонд (ы). Пожалуйста, нажмите на фонды, в которые вы инвестировали, чтобы просмотреть свой портал для частных инвесторов.

Цель

Для обеспечения долгосрочного роста капитала с краткосрочным акцентом на сохранении капитала как за счет инвестиционных возможностей, так и на длинной и короткой сторонах портфеля.

Инвестиционная стратегия

Активное распределение активов между длинными, короткими и денежными позициями с целью снижения рыночного риска с использованием фундаментального и технического анализа для снижения риска выбора акций.

• Длинный портфель — состоит из ценных бумаг, которые, по нашему мнению, будут расти в цене
• Короткий портфель — состоит из ценных бумаг, которые мы взяли в долг и коротко продали, потому что мы полагаем, что они снизятся в цене

Команда

Дерек Пилецки, CFA

Менеджер совместного портфеля

Крис Пилецки, CFA

Менеджер совместного портфеля

FINRA’s BrokerCheck

Инвестирование сопряжено с риском, включая потерю основной суммы долга.Фонд использует агрессивные инвестиционные стратегии (включая короткие позиции и опционы), которые могут принести высокую доходность; однако эти стратегии также могут привести к убыткам. Коротко проданные акции имеют неограниченный риск. Доходность инвестиций и основная стоимость будут колебаться, поэтому акции инвесторов при выкупе могут стоить больше или меньше их первоначальной стоимости. Опционы подходят не всем инвесторам.

Распределение средств осуществляется компанией Ultimus Fund Distributors, LLC.

СТАТИСТИКА ПОРТФЕЛЯ НА 30 ИЮНЯ 2021 ГОДА
Начало	24 августа 1992 г.
Итого чистые активы	$ 20 940 880
Количество длинных владений	49
Количество коротких владений	21

Авторские права © 2021 Gator Capital Management | Все права защищены

шортселлеров GameStop Melvin Capital и Citron сдают медвежьи ставки после того, как рост на 700% приводит к огромным убыткам

Магазин GameStop.

Майро Чинкетти / NurPhoto / Getty Images

• Melvin Capital и Citron Research, печально известные своими короткими позициями в GameStop, закрыли свои медвежьи ставки после того, как рост акций привел к огромным убыткам.
• Melvin Capital закрыл свою позицию во вторник днем, сообщает CNBC.
• Управляющий партнер Citron Эндрю Лефт сказал в видео, что большая часть позиции его фирмы была покрыта с «потерей 100%».
• Смотрите торги GameStop в прямом эфире здесь.

---

После нескольких недель неумолимого роста акций GameStop трейдеры Reddit, похоже, победили Уолл-стрит.

Melvin Capital и Citron Research закрыли свои короткие позиции по акциям GameStop после того, как массивное ралли компании сформировало необычайно короткое сжатие. По сообщению CNBC, первая из них понесла огромные убытки, когда закончила свою медвежью ставку во вторник днем.

Управляющий партнер Citron Эндрю Лефт сказал в видео в среду, что большая часть позиций компании была покрыта, когда GameStop торговался по цене около 90 долларов с «потерей 100%».«Он добавил, что сохранил меньшую позицию по акциям.

« Мы станем более рассудительными, когда дело доходит до продажи акций в шорт », — сказал Лев.« Это не означает, что отрасль мертва, но это просто означает, что вы должны Более конкретно.»

акций GameStop выросли более чем на 700% в январе, когда орда розничных инвесторов подняла акции и поддержала друг друга на форумах Reddit, таких как WallStreetBets. Растущая толпа внутридневных трейдеров назвала Citron и Melvin Capital своими основными противниками в начале ралли, надеясь получить прибыль, заставляя короткие позиции покрывать свои ставки.

Подробнее: МОРГАН СТЕНЛИ: Купите эти 9 акций спортивных ставок в преддверии ожидаемой легализации отрасли в 12 штатах в этом году и ее роста до 10 миллиардов долларов в 2025 году в считанные дни рост GameStop набрал обороты. Акции подскочили во вторник после того, как инвестор-миллиардер Чамат Палихапития написал в Твиттере, что купил опционы колл на акции со сроком истечения 19 февраля.

Акции снова резко выросли, когда через несколько минут после закрытия рынков во вторник генеральный директор Tesla Илон Маск написал в Твиттере «Gamestonk» и ссылку на форум WallStreetBets.

Новая толпа быков GameStop впервые почувствовала вкус крови в понедельник, когда The Wall Street Journal сообщила, что Melvin Capital получит 2,75 миллиарда долларов инвестиций от Citadel и Point72 Asset Management, которые, как ожидается, поддержат короткого продавца после потери почти 30 % до пятницы. Хотя компания сделала ставку против нескольких других акций, ее шорт на GameStop, как полагают, привел к большей части убытков.

В более широком смысле, по данным финансовой аналитической компании S3 Partners, продавцы GameStop за год до настоящего времени потеряли более 5 миллиардов долларов.Смежные ралли вытеснили старые короткие позиции, но спрос на ставки против акций остается «чрезвычайно высоким», — сказал Игорь Душанивский из S3.

Теперь читайте больше обзоров рынков от Markets Insider и Business Insider:

«Мы очень удивлены, что в четвертом квартале мы не отстали»: Кэти Вуд и ее аналитики разбивают свой выбор акций процесса и 10 лучших выборов, которые способствовали превосходству ARK ETF в четвертом квартале 2020 года

«Оставайтесь очень осторожными»: вот чего ожидают 3 аналитика с Уолл-стрит, когда Tesla сообщает о прибыли за 4-й квартал

Как Дневные трейдеры Reddit используют платформу, чтобы перевернуть фондовый рынок и зарабатывать деньги в процессе

.