Коэффициент финансирования — формула по балансу
Автор Виктория Булахова На чтение 6 мин.
Коэффициент финансирования нужен для анализа структуры капитала предприятия. Он показывает, какая доля собственных средств участвует в формировании активов.
Простыми словами, коэффициент финансирования – это индикатор зависимости компании от заемных средств. Он используется в качестве одного из критериев оценки финансовой устойчивости.
Сегодня мы узнаем, как рассчитать этот показатель, каким он должен быть для отнесения компании к финансово устойчивым предприятиям, и разберем пример расчета.
Что такое коэффициент финансирования
Прежде всего, вспомним классификацию источников средств. Капитал предприятия подразделяется на собственный и заемный. Собственный капитал включает:
- оплаченные взносы учредителей и ценные бумаги, выпущенные предприятием – уставный капитал;
- нераспределенную прибыль;
- резервный и добавочный капитал, возникающие в процессе ведения бизнеса.
Заемные средства – это кредиты банков, прочие займы, кредиторская задолженность и другие непогашенные обязательства.
Соотношение заемных и собственных средств выражается коэффициентом финансового рычага. Напомню формулу его расчета:
Кфр=ЗК/СК.
Коэффициент финансирования показывает обратную зависимость и выражает соотношение собственного и привлеченного капитала.
Что показывает
Для чего этот показатель рассчитывается? Ответ прост: чем больше своих денег компания задействует в бизнесе, тем меньше вероятность банкротства.
Финансовая несостоятельность возникает, прежде всего, из-за невозможности погасить текущие обязательства. Чем меньше таких обязательств, тем проще компании выжить в неблагоприятной ситуации.
Так, например, дебиторская задолженность растет, если в стране кризис. Покупатели задерживают оплату, соответственно, нечем платить поставщикам. Если у компании есть запас собственных средств, то деньги на расчеты с контрагентами найдутся.
По законодательству об акционерных обществах, расходовать чистую прибыль текущего периода можно только на выплаты собственникам. А что касается прибыли прошлых лет, то эти суммы допустимо направлять на погашение убытков. В том числе и убытков, возникших вследствие непогашенной дебиторки.
Как правило, средства учредителей вложены в активы, которые можно продать, а на вырученные средства погасить обязательства. Следовательно, чем больше денег возможно получить от реализации имущества, тем выше шансы компании остаться на плаву в периоды экономического спада, или в другой непростой ситуации.
Таким образом, коэффициент финансирования показывает соотношение собственного и заемного капитала и выражается в долях или процентах.
Формула
Формула расчета показателя выглядит так:
Кфин.
=СК/ЗК
А формула коэффициента финансирования по бухгалтерскому балансу следующая:
стр.1300/(стр.1400+стр.1500).
Как видите, все показатели, необходимые для расчета коэффициента финансирования, находятся в пассиве баланса. Долгосрочные и краткосрочные обязательства суммируются и располагаются в знаменателе дроби:
Кфин.=44079/(20000+49106)=0,64.
В приведенном примере структура заемных средств довольно проста и включает кредиты банков и задолженность перед контрагентами, сотрудниками, бюджетом. В крупных предприятиях в пассиве баланса числятся также оценочные и отложенные налоговые обязательства, которые лишь косвенно относятся к заемному капиталу. Целесообразность включения в расчет коэффициента финансирования этих показателей определяется сложившейся практикой финансового анализа в рамках данного предприятия и отрасли.
Как правило, коэффициент рассчитывается по итоговым строкам разделов пассива. Но в некоторых случаях имеет смысл отбросить косвенные показатели, если они могут исказить результаты.
Значение
На основании данных расчета принимаются управленческие решения по регулированию размера привлеченных средств. Так, торговые компании часто пользуются кредитами в форме овердрафта, которые увеличивают оборачиваемость активов.
Снижение показателя иногда достигается за счет «зависшей» кредиторской задолженности. Предприятия обязаны проводить инвентаризацию долгов минимум раз в год, но, в идеале, делать это следует чаще в целях исключения недействующих контрагентов. Современные системы ведения учета поддерживают связь с серверами ФНС, которые дают оперативную информацию об исключении контрагентов из ЕГРЮЛ.
Что касается банковских кредитов, то данная составляющая коэффициента финансирования корректируется банками самостоятельно. Отдел финансового мониторинга кредитной организации запрашивает информацию о размере и структуре дебиторской и кредиторской задолженности ежеквартально. При превышении нормативов, установленных внутренними документами банка, в выдаче кредита может быть отказано.
Если же заем уже выдан, а у компании растет кредиторка, то растет и риск банка. В этом случае возможно изменение условий договора в части графика платежей или размера комиссии.
Нормативы коэффициента финансирования
Рекомендуемое значение показателя – больше единицы. Нормативов коэффициента финансирования для конкретных отраслей экономики не существует.
Если показатель меньше единицы – это означает, что большая часть имущества компании сформирована за счет средств кредиторов. Такое, конечно, возможно для организаций, существующих менее 3 лет, а также в отдельных отраслях, например, строительстве. Однако следует учитывать, что потенциальные поставщики, инвесторы и прочие кредиторы (в том числе банки) будут рассматривать данную компанию как контрагента с высоким риском, и в любом виде финансирования может быть отказано.
Таким образом, норма коэффициента – больше 1. И чем выше этот показатель, тем ниже вероятность банкротства компании.
Схема
Пример расчета
Рассчитаем коэффициент финансирования по формуле, используя данные бухгалтерской отчетности АО «Эталон ЛенСпецСМУ» за 3 года, и проанализируем полученные результаты.
Кфин.2018=36549811/(15699713+61480071)=0,47.
Кфин.2020=39032335/(4009545+56064681)=0,65.
Как видите, коэффициент финансирования ниже принятого нормативного значения. Все три года показатель не достигает единицы. Правда, в 2020 году он заметно вырос. С чем связано низкое значение?
АО «Эталон ЛенСпецСМУ» – крупный застройщик. Специфика этой сферы деятельности заключается в том, что строительство осуществляется в основном за счет привлеченных средств. Это кредиты банков и договоры долевого участия. Использование средств кредиторов ускоряет темпы строительства и позволяет обеспечить жильем большую часть желающих приобрести квартиру в новостройке. Таким образом, в данной сфере деятельности низкое значение коэффициента финансирования является оправданным.
Немалую долю в кредиторской задолженности составляют прочие обязательства. Сюда как раз и входят деньги дольщиков. Обратите внимание, как сократилась эта статья в 2020 году.
Таким образом, АО «Эталон ЛенСпецСМУ» увеличивает соотношение между собственным и заемным капиталом путем сокращения доли обязательств.
Заключение
Выделим основные моменты, которые нужно запомнить после знакомства с данной статьей:
- Коэффициент финансирования показывает долю собственных ресурсов относительно привлеченных средств.
- Этот показатель обратен коэффициенту финансового рычага.
- Нормативное значение коэффициента финансирования – больше единицы.
- Повысить показатель можно двумя способами – увеличение собственного капитала (в частности, нераспределенной прибыли) либо сокращение обязательств.
Определение
Коэффициент финансовой устойчивости — коэффициент равный отношению собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс.
Коэффициент финансовой устойчивости — что показывает
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.
Формула
Общая формула расчета коэффициента:
Общая формула расчета коэффициента
Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса:
Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса
где стр.300, стр.490, стр.590 — строки Бухгалтерского баланса (форма №1)
Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса:
Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса
Значение
Если величина коэффициента колеблется в пределах 0.8–0.9 и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым.
Рекомендуемое же значение не менее 0.75. Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость компании.
[direct2]
Схема
Коэффициент финансовой устойчивости — схема
Источник: http://1fin.ru/?id=311&t=33
Каждое предприятие, фирма или организация нацелена на получение прибыли. Именно прибыль позволяет проводить инвестиционную политику в собственные оборотные и внеоборотные средства, развивать производственные мощности и инновационность продукции. Для того что бы оценить направление развития предприятия необходимы точки отсчета.
Такими ориентирами в финансовом плане и финансовой политики выступают коэффициенты финансовой устойчивости.
Определение финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость – это степень платежеспособности (кредитоспособности) предприятия, либо доля общей устойчивости предприятия, определяющая наличие денежных средств, для поддержания стабильной и эффективности деятельности предприятия. Оценка финансовой устойчивости является важным этапом финансового анализа предприятия, потому показывает степень независимости предприятия от своих долгов и обязательств.
Типы коэффициентов финансовой устойчивости
Первый коэффициент, характеризующий финансовую устойчивость предприятия – это коэффициент финансовой устойчивости, который определяет динамику изменения состояния финансовых ресурсов предприятия по отношению к тому на сколько общий бюджет предприятия может покрыть затраты на процесс производства и прочие цели. Можно выделить следующие типы коэффициентов (показателей) финансовой устойчивости:
- Показатель финансовой зависимости;
- Показатель концентрации собственного капитала;
- Показатель соотношения собственных и заемных средств;
- Показатель маневренности собственного капитала;
- Показатель структуры долгосрочных вложений;
- Показатель концентрации заемного капитала;
- Показатель структуры заемного капитала;
- Показатель долгосрочного привлечения заемных средств.
Коэффициент финансовой устойчивости определяет успешность предприятия, потому что его значения характеризует насколько предприятия (организация) зависит от заемных денежных средств кредиторов и инвесторов и способности предприятия своевременно и в полном объеме исполнять свои обязательства. Высокая зависимость от заемных средств может сковать деятельность предприятия в случае незапланированной выплаты.
Коэффициенты финансовой зависимости
Коэффициент финансовой зависимости – разновидность коэффициентов финансовой устойчивости предприятия и показывает степень того как ее активы обеспечиваются заемными средствами. Большая доля финансирования активов с помощью заемных средств показывает низкую платежеспособность предприятия и низкую финансовую устойчивость. Это в свою очередь уже влияет на качество отношений с партнерами и финансовыми институтами (банками). Другое название коэффициента финансовой зависимости (независимости) — коэффициент автономии (более подробно).
Большое значение собственных средств в активах предприятия тоже не является показателем успеха. Рентабельность бизнеса выше, когда помимо собственных средств предприятие использует также и заемные средства. Задачей становится определение оптимального соотношения собственных и заемных средств для эффективного функционирования. Формула расчета коэффициента финансовой зависимости следующая:
Коэффициент финансовой зависимости = Валюта баланса / Собственный капитал
Коэффициент концентрации собственного капитала
Данный показатель финансовой устойчивости показывает долю денежных средств предприятия, которая вкладывается в деятельность организации. Высокий значения данного коэффициента финансовой устойчивости показывает низкую степень зависимости от внешних кредиторов. Для расчета данного коэффициента финансовой устойчивости необходимо:
Коэффициент концентрации собственного капитала = Собственный капитал / Валюта баланса
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает соотношение собственных и заемных средств у предприятия. Если данный коэффициент превышает 1 то предприятие считается независимым от заемных средств кредиторов и инвесторов. Если меньше то считается зависимым.
Необходимо учитывать также скорость оборота оборотных средств, поэтому в дополнение полезно также учитывать скорость оборота дебиторской задолженности и скорость материальных оборотных средств.
Если дебиторская задолженность быстрее оборачивается, нежели оборотные средства, то это показывает высокую интенсивность притока денежных средств в организацию. Формула расчета данного показателя:
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств = Собственные средства / Заемный капитал предприятия
Коэффициент маневренности собственного капитала
Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает размер источников собственных денежных средств предприятия в мобильной форме. Нормативное значение составляет 0,5 и выше. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается следующим образом:
Коэффициент маневренности собственного капитала = Собственные оборотные средства / Собственный капитал
Следует заметить, что нормативные значения зависят также от вида деятельности предприятия.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений
Коэффициент структуры долгосрочных вложений
Данный коэффициент финансовой устойчивости предприятия показывает долю долгосрочных обязательств среди всех активов предприятия.Низкое значения данного показателя свидетельствует о неспособности предприятия привлечь долгосрочные кредиты и займы.
Высокое значение коэффициента показывает способность организации самой выдавать займы.
Высокое значение, также может быть, следствием сильной зависимости от инвесторов.
Для расчета коэффициента структуры долгосрочных вложений необходимо:
Коэффициент структуры долгосрочных вложений = Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы
Коэффициент концентрации заемного капитала
Данный коэффициент финансовой устойчивости аналогичен показателю маневренности собственного капитала, формула расчета приводится ниже:
Коэффициент концентрации заемного капитала = Заемный капитал / Валюта баланса
В заемный капитал входят как долгосрочные, так и краткосрочные обязательства организации.
Коэффициент структуры заемного капитала
Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает источники формирования заемного капитала предприятия.
От источника формирования можно сделать вывод о том как созданы внеоборотные и оборотные активы организации, потому что долгосрочные заемные средства как правило берутся на формирование внеоборотных активов (здания, машины, сооружения, и т.д.) а краткосрочные на приобретение оборотных активов (сырье, материалы и т.д.)
Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы / Внеобортные активы предприятия
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает долю источников формирования внеоборотных активов, который приходится на долгосрочные займы и собственный капитал. Высокое значения коэффициента характеризует высокую зависимость предприятия от привлеченных средств.
Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы / (Долгосрочные пассивы + Собственный капитал предприятия)
Множество коэффициентов финансовой устойчивости позволяет комплексно определить и оценить успешность, характер и тенденции в деятельности предприятия и управлении финансовыми ресурсами.
Источник: http://www.beintrend.ru/2013-02-26-08-35-23
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия
1. Коэффициент финансовой независимости.
Данный коэффициент характеризует долю собственного капитала в общем итоге баланса.
К = собственный капитал / итог баланса
Допустимые значения: выше 0,5. Поддержание значения коэффициента на допустимом уровне повышает независимость предприятия от внешних источников финансирования.
Данный коэффициент в западном финансовом управлении называется коэффициентом собственного капитала и характеризует долю собственного капитала в общем итоге баланса. Допустимые значения: > 60%.
2. Коэффициент финансовой напряженности. Данный коэффициент характеризует долю заемных средств в общем итоге баланса.
К = заемный капитал / итог баланса
Допустимые значения: менее 0,5. Превышение допустимого значения повышает степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования.
Данный коэффициент в западном финансовом управлении называется коэффициентом заемного капитала и характеризует долю заемного капитала в общем итоге баланса. Допустимые значения: < 40%.
3. Коэффициент задолженности.
Данный коэффициент характеризует соотношение между заемными и собственными средствами.
К = заемный капитал / собственный капитал
Допустимые значения: 0,67.
Данный коэффициент в западном финансовом менеджменте называется коэффициентом зависимости, характеризует степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования, исчисляется в процентах. Допустимые значения: 0,67.
4. Коэффициент самофинансирования.
Данный коэффициент характеризует способность предприятия расплатиться по имеющимся обязательствам за счет собственного капитала.
К = собственный капитал / заемный капитал
Допустимые значения: > 1,0.
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Данный коэффициент характеризует долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах.
К = собственные оборотные средства / оборотные активы
Допустимые значения: > 1,0. Чем выше значение коэффициента, тем больше возможностей проводить независимую финансовую политику.
6. Коэффициент маневренности.
Данный коэффициент характеризует долю собственных оборотных средств в собственном капитале.
К = собственные оборотные средства / собственный капитал
Допустимые значения: 0,2—0,5. Верхняя граница допустимых значений показывает большие возможности для маневра.
7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов.
Данный показатель характеризует отношение оборотных и необоротных активов.
К = оборотные активы / необоротные активы
Допустимые значения: чем больше значение коэффициента, тем больше средств вложено в оборотные активы, которые признаются мобильными активами предприятия, оптимальное значение данного коэффициента для каждого предприятия индивидуально.
8. Коэффициент имущества производственного назначения.
Данный коэффициент характеризует долю имущества производственного назначения в активах предприятия.
К = необоротные активы + запасы / активы
Допустимые значения: > 0,5, при снижении значения коэффициента необходимо привлечь средства для пополнения имущества.
Определение коэффициента долга
Что такое коэффициент долга?
Коэффициент долга — это финансовый коэффициент, который измеряет степень левериджа компании. Коэффициент долга определяется как отношение общей суммы долга к общей сумме активов, выраженное в десятичной дроби или в процентах. Его можно интерпретировать как долю активов компании, финансируемых за счет долга.
Коэффициент больше 1 показывает, что значительная часть долга финансируется за счет активов. Другими словами, у компании больше пассивов, чем активов.Высокий коэффициент также указывает на то, что компания может подвергнуть себя риску дефолта по своим кредитам, если процентные ставки внезапно вырастут. Коэффициент ниже 1 означает, что большая часть активов компании финансируется за счет собственного капитала.
Ключевые выводы
- Коэффициент долга измеряет размер левериджа, используемого компанией, в соотношении общего долга к совокупным активам.
- Коэффициент долга более 1,0 (100%) означает, что у компании больше долга, чем активов, а коэффициент менее 100% указывает на то, что у компании больше активов, чем долга.
- Коэффициенты долга сильно различаются в зависимости от отрасли в зависимости от ее капиталоемкости.
Формула коэффициента долга
Коэффициент задолженности знак равно Общая задолженность Всего активов \ begin {align} & \ text {Коэффициент долга} = \ frac {\ text {Общий долг}} {\ text {Общие активы}} \ end {выравнивается} Коэффициент долга = Общие активы Общий долг
Что вам говорит коэффициент долга?
Чем выше коэффициент долга, тем больше у компании заемных средств, что подразумевает больший финансовый риск.В то же время кредитное плечо — важный инструмент, который компании используют для роста, и многие компании находят устойчивое использование долга.
Коэффициенты долга сильно различаются в разных отраслях, при этом капиталоемкие предприятия, такие как коммунальные предприятия и трубопроводы, имеют гораздо более высокие коэффициенты долга, чем другие отрасли, такие как технологический сектор. Например, если общие активы компании составляют 100 миллионов долларов, а общий долг — 30 миллионов долларов, коэффициент долга составляет 30% или 0,3. Находится ли эта компания в лучшем финансовом положении, чем компания с коэффициентом долга 40%? Ответ зависит от отрасли.
Коэффициент долга в 30% может быть слишком высоким для отрасли с нестабильными денежными потоками, в которой большинство предприятий берет на себя небольшую задолженность. Компания с высоким коэффициентом долга по сравнению с аналогами, вероятно, сочтет заимствование дорогостоящим и может оказаться в затруднительном положении, если обстоятельства изменятся.
Например, с лета 2014 года отрасль гидроразрыва пласта пережила тяжелые времена из-за высокого уровня долга и резкого падения цен на энергоносители. И наоборот, уровень долга в 40% может быть легко управляемым для компании в таком секторе, как коммунальные услуги, где денежные потоки стабильны, а более высокие коэффициенты долга являются нормой.
Коэффициент долга более 1,0 (100%) говорит о том, что у компании больше долга, чем активов. Между тем, коэффициент долга менее 100% указывает на то, что у компании больше активов, чем долга. Коэффициент долга, используемый в сочетании с другими показателями финансового здоровья, может помочь инвесторам определить уровень риска компании.
Некоторые источники определяют коэффициент долга как отношение общей суммы обязательств к общей сумме активов. Это отражает определенную двусмысленность между терминами «долг» и «обязательства», которая зависит от обстоятельств.Например, отношение долга к собственному капиталу тесно связано с показателем долга и более распространено, чем отношение долга, но в числителе используется общая сумма обязательств. В случае коэффициента долга поставщики финансовых данных рассчитывают его, используя только долгосрочную и краткосрочную задолженность (включая текущие части долгосрочной задолженности), исключая такие обязательства, как кредиторская задолженность, отрицательная деловая репутация и «прочие».
В сфере потребительского кредитования и ипотеки для оценки способности заемщика выплатить ссуду или ипотеку используются два общих коэффициента обслуживания долга: общий коэффициент обслуживания долга и коэффициент обслуживания общего долга.
Коэффициент валового долга определяется как отношение ежемесячных затрат на жилье (включая выплаты по ипотеке, страхование жилья и расходы на имущество) к ежемесячному доходу, в то время как общий коэффициент обслуживания долга — это отношение ежемесячных затрат на жилье плюс другие долги, такие как платежи за автомобиль и кредитные карты к ежемесячному доходу. Приемлемые уровни общего коэффициента обслуживания долга в процентном выражении варьируются от середины 30 до низких 40.
Примеры долга
Давайте рассмотрим несколько примеров из разных отраслей, чтобы контекстуализировать коэффициент долга.Starbucks (SBUX) перечислила 0 долларов краткосрочной и текущей части долгосрочной задолженности в своем балансе за финансовый год, закончившийся 1 октября 2017 года, и 3,93 миллиарда долларов долгосрочной задолженности. Общие активы компании составили 14,37 миллиарда долларов. Это дает нам коэффициент долга в размере 3,93 млрд долларов ÷ 14,37 млрд долларов = 0,2734 или 27,34%.
Чтобы оценить, насколько это велико, мы должны рассмотреть капитальные затраты, которые идут на открытие Starbucks: аренда коммерческих помещений, ремонт их до определенной планировки и покупка дорогостоящего специализированного оборудования, большая часть которого используется нечасто.Компания также должна нанимать и обучать сотрудников в отрасли с исключительно высокой текучестью кадров, соблюдать правила безопасности пищевых продуктов и т. Д. Для своих более чем 27 000 предприятий в 75 странах в 2017 году. Возможно, 27% в конце концов не так уж и плохо, и действительно, в 2017 году средний показатель по отрасли составлял около 65%. В результате Starbucks легко берет деньги в долг; кредиторы верят, что у него прочное финансовое положение, и можно ожидать, что они выплатят им полную сумму.
А как насчет технологической компании? За финансовый год, закончившийся в декабре.31 ноября 2016 года Facebook (FB) сообщил о своей краткосрочной и текущей части долгосрочного долга в размере 280 миллионов долларов; его долгосрочный долг составлял 5,77 миллиарда долларов; его общие активы составляли 64,96 миллиарда долларов. Коэффициент долга Facebook можно рассчитать как (280 млн долларов США + 5,7 млрд долларов США) ÷ 64,96 млрд долларов США = 0,092 или 9,2%. Facebook не занимается заимствованиями на рынке корпоративных облигаций. У него достаточно легкое время для привлечения капитала через акции.
Наконец, давайте посмотрим на компанию по производству основных материалов, горнодобывающую компанию Arch Coal (ARCH) из Сент-Луиса.За финансовый год, закончившийся 31 декабря 2016 года, компания отразила краткосрочную и текущую части долгосрочного долга в размере 11 миллионов долларов США, долгосрочного долга в размере 351,84 миллиона долларов США и общих активов в размере 2,14 миллиарда долларов США. Добыча угля чрезвычайно капиталоемка, поэтому отрасль прощает левередж: средний коэффициент долга составлял 61% в 2016 году. Даже в этой когорте коэффициент долга Arch Coal составляет (11 млн долларов США + 351,84 млн долларов США) ÷ 2,14 млрд долларов США = 16,95%. значительно ниже среднего.
Соотношение долга и отношения долгосрочного долга к активам
В то время как отношение общего долга к совокупным активам включает все долги, отношение долгосрочного долга к активам учитывает только долгосрочные долги.Показатель отношения долга (общий долг к активам) учитывает как долгосрочные долги, такие как ипотечные кредиты и ценные бумаги, так и текущие или краткосрочные долги, такие как аренда, коммунальные услуги и ссуды со сроком погашения менее 12 месяцев. Однако оба коэффициента охватывают все активы бизнеса, включая материальные активы, такие как оборудование и инвентарь, и нематериальные активы, такие как дебиторская задолженность. Поскольку отношение общего долга к активам включает больше обязательств компании, это число почти всегда выше, чем отношение долгосрочного долга к активам компании.
Каковы некоторые общие коэффициенты долга?
Все коэффициенты долга анализируют относительную долговую позицию компании. Общие коэффициенты долга включают отношение долга к собственному капиталу, отношение долга к активам, долгосрочное отношение долга к активам, а также коэффициенты левериджа и заемного капитала.
Что такое хороший коэффициент долга?
То, что считается «хорошим» коэффициентом долга, будет зависеть от характера бизнеса и его отрасли. Вообще говоря, отношение долга к собственному капиталу или долга к активам ниже 1,0 будет рассматриваться как относительно безопасное, тогда как отношение 2.0 или выше будет считаться рискованным. Некоторые отрасли, такие как банковское дело, известны тем, что имеют гораздо более высокое отношение долга к собственному капиталу, чем другие.
Что означает отношение долга к собственному капиталу, равное 1,5?
Соотношение долга к собственному капиталу 1,5 означает, что у рассматриваемой компании есть 1,50 доллара долга на каждый доллар собственного капитала. Для иллюстрации предположим, что у компании есть активы в 2 миллиона долларов и обязательства в 1,2 миллиона долларов. Поскольку собственный капитал равен активам за вычетом обязательств, собственный капитал компании составит 800 000 долларов.Соотношение долга к собственному капиталу составит 1,2 миллиона долларов, разделенные на 800 000 долларов, или 1,5.
Может ли коэффициент долга быть отрицательным?
Если у компании отрицательный коэффициент долга, это будет означать, что у компании отрицательный акционерный капитал. Другими словами, обязательства компании превышают ее активы. В большинстве случаев это считается очень рискованным признаком, указывающим на то, что компания может оказаться под угрозой банкротства.
6 Базовых финансовых показателей и их раскрытие
Соотношение — этого термина достаточно, чтобы завить волосы, вызывая в воображении те сложные проблемы, с которыми мы столкнулись в математике в старших классах, которые заставляли многих из нас болтать и расстраиваться.Но когда дело доходит до инвестирования, этого не должно быть. Фактически, существуют коэффициенты, которые при правильном понимании и применении могут помочь вам стать более информированным инвестором.
Ключевые выводы
- Фундаментальный анализ основан на извлечении данных из корпоративной финансовой отчетности для расчета различных коэффициентов.
- Существует пять основных коэффициентов, которые часто используются для выбора акций для инвестиционных портфелей.
- Сюда входят цена-прибыль (P / E), прибыль на акцию, отношение долга к собственному капиталу и рентабельность капитала (ROE).
5 основных финансовых показателей и их раскрытие
1. Коэффициент оборотного капитала
Оборотный капитал представляет собой способность компании оплачивать свои текущие обязательства своими оборотными активами. Оборотный капитал является важным показателем финансового здоровья, поскольку кредиторы могут измерить способность компании выплатить свои долги в течение года.
Оборотный капитал представляет собой разницу между текущими активами и текущими обязательствами фирмы. Проблема может заключаться в определении надлежащей категории для огромного количества активов и пассивов на корпоративном балансе и в расшифровке общего состояния фирмы в плане выполнения своих краткосрочных обязательств.
Оценка состояния компании, в которую вы хотите инвестировать, предполагает понимание ее ликвидности — насколько легко эта компания может превратить активы в наличные для оплаты краткосрочных обязательств. Коэффициент оборотного капитала рассчитывается путем деления текущих активов на краткосрочные обязательства.
Итак, если XYZ Corp. имеет текущие активы в размере 8 миллионов долларов и текущие обязательства в размере 4 миллионов долларов, это соотношение 2: 1 — довольно неплохо. Но если бы у двух одинаковых компаний соотношение было 2: 1, но у одной было бы больше денежных средств среди текущих активов, эта фирма могла бы быстрее выплатить свои долги, чем другая.
2. Коэффициент быстрой ликвидности
Этот коэффициент, также называемый «кислотным тестом», вычитает запасы из текущих активов перед тем, как разделить эту цифру на обязательства. Идея состоит в том, чтобы показать, насколько хорошо текущие обязательства покрываются наличными деньгами и статьями с готовой денежной стоимостью. Запасы, с другой стороны, требуют времени для продажи и преобразования в ликвидные активы.
Если XYZ имеет 8 миллионов долларов в оборотных активах минус 2 миллиона долларов в запасах, превышающих 4 миллиона долларов в текущих обязательствах, это 1.Соотношение 5: 1. Компаниям нравится иметь здесь соотношение как минимум 1: 1, но фирмы с меньшим, чем это, могут быть в порядке, потому что это означает, что они быстро меняют свои запасы.
3. Прибыль на акцию (EPS)
Покупая акции, вы участвуете в будущей прибыли (или риске убытков) компании. Прибыль на акцию (EPS) измеряет чистую прибыль, полученную от каждой обыкновенной акции компании. Аналитики компании делят чистую прибыль на средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение года.
Если компания имеет нулевую или отрицательную прибыль (т.е. убыток), то прибыль на акцию также будет нулевой или отрицательной.
4. Соотношение цена / прибыль (P / E)
Этот коэффициент, для краткости называемый P / E, отражает оценку инвесторами этих будущих доходов. Вы определяете цену акций компании и делите ее на прибыль на акцию, чтобы получить коэффициент P / E.
Если, например, компания закрыла торги по 46,51 доллара за акцию, а прибыль на акцию за последние 12 месяцев в среднем составила 4 доллара.90, то соотношение P / E будет 9,49. Инвесторам придется потратить 9,49 доллара на каждый доллар годовой прибыли.
Обратите внимание, что если компания имеет нулевую или отрицательную прибыль, коэффициент P / E больше не имеет смысла и часто будет отображаться как N / A для неприменимо.
При правильном понимании и применении коэффициентов использование любого из них может помочь улучшить ваши инвестиционные результаты.
Даже в этом случае инвесторы были готовы платить более чем в 20 раз больше прибыли на акцию за определенные акции, если догадывались, что будущий рост прибыли принесет им адекватную прибыль на их вложения.
5. Отношение долга к собственному капиталу
Что, если ваша предполагаемая инвестиционная цель заимствует слишком много? Это может снизить запас прочности по сравнению с тем, что он должен, увеличить фиксированные платежи, уменьшить прибыль, доступную для выплаты дивидендов таким людям, как вы, и даже вызвать финансовый кризис.
Отношение долга к собственному капиталу (D / E) рассчитывается путем сложения непогашенной долгосрочной и краткосрочной задолженности и деления ее на балансовую стоимость собственного капитала. Допустим, у XYZ есть ссуды на сумму около 3,1 миллиона долларов, а собственный капитал составляет 13 долларов.3 миллиона. Это дает скромное соотношение 0,23, что приемлемо в большинстве случаев. Однако, как и все другие коэффициенты, этот показатель необходимо анализировать с точки зрения отраслевых норм и требований конкретной компании.
Бонус! 6. Рентабельность капитала (ROE)
Обычные акционеры хотят знать, насколько прибыльным является их капитал в предприятиях, в которые они его вкладывают. Рентабельность собственного капитала рассчитывается путем вычитания чистой прибыли фирмы (после уплаты налогов), вычитания дивидендов по привилегированным акциям и деления результата на доллары обыкновенного капитала компании.
Допустим, чистая прибыль составляет 1,3 миллиона долларов, а дивиденды по привилегированным акциям — 300 000 долларов. Возьмите это и разделите на 8 миллионов долларов обыкновенного капитала. Это дает рентабельность собственного капитала 12,5%. Чем выше ROE, тем лучше компания получает прибыль.
Итог
Применение формул к инвестиционной игре может избавить вас от романтики в процессе медленного обогащения. Но указанные выше коэффициенты могут помочь вам выбрать лучшие акции для вашего портфеля, увеличить свое богатство и даже получить от этого удовольствие.Существуют десятки финансовых коэффициентов, которые используются в фундаментальном анализе, здесь мы лишь кратко выделили шесть из самых распространенных и основных. Помните, что компания не может быть должным образом оценена или проанализирована с использованием только одного коэффициента по отдельности — всегда комбинируйте коэффициенты и показатели, чтобы получить полную картину перспектив компании.
Страница не найдена
-
Образование
-
Общий
- Словарь
- Экономика
- Корпоративные финансы
- Рот ИРА
- Акции
- Паевые инвестиционные фонды
- ETFs
- 401 (к)
-
Инвестирование / Торговля
- Основы инвестирования
- Фундаментальный анализ
- Управление портфелем
- Основы трейдинга
- Технический анализ
- Управление рисками
-
-
Рынки
-
Новости
- Новости компании
- Новости рынков
- Торговые новости
- Политические новости
- Тенденции
-
Популярные акции
- Яблоко (AAPL)
- Тесла (TSLA)
- Amazon (AMZN)
- AMD (AMD)
- Facebook (FB)
- Netflix (NFLX)
-
- Симулятор
-
Твои деньги
-
Личные финансы
- Управление благосостоянием
- Бюджетирование / экономия
- Банковское дело
- Кредитные карты
- Домовладение
- Пенсионное планирование
- Налоги
- Страхование
-
Обзоры и рейтинги
- Лучшие онлайн-брокеры
- Лучшие сберегательные счета
- Лучшие домашние гарантии
- Лучшие кредитные карты
- Лучшие личные займы
- Лучшие студенческие ссуды
- Лучшее страхование жизни
- Лучшее автострахование
-
-
Советники
-
Ваша практика
- Управление практикой
- Продолжая образование
- Карьера финансового консультанта
- Инвестопедия 100
-
Управление благосостоянием
- Портфолио Строительство
- Финансовое планирование
-
-
Академия
-
Популярные курсы
- Инвестирование для начинающих
- Станьте дневным трейдером
- Торговля для начинающих
- Технический анализ
-
Курсы по темам
- Все курсы
- Курсы трейдинга
- Курсы инвестирования
- Финансовые профессиональные курсы
-
Представлять на рассмотрение
Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.
дом- О нас
- Условия эксплуатации
- Словарь
- Редакционная политика
- Рекламировать
- Новости
- Политика конфиденциальности
- Связаться с нами
- Карьера
- Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
- #
- А
- B
- C
- D
- E
- F
- грамм
- ЧАС
- я
- J
- K
- L
- M
- N
- О
- п
- Q
- р
- S
- Т
- U
- V
- W
- Икс
- Y
- Z
Страница не найдена
-
Образование
-
Общий
- Словарь
- Экономика
- Корпоративные финансы
- Рот ИРА
- Акции
- Паевые инвестиционные фонды
- ETFs
- 401 (к)
-
Инвестирование / Торговля
- Основы инвестирования
- Фундаментальный анализ
- Управление портфелем
- Основы трейдинга
- Технический анализ
- Управление рисками
-
-
Рынки
-
Новости
- Новости компании
- Новости рынков
- Торговые новости
- Политические новости
- Тенденции
-
Популярные акции
- Яблоко (AAPL)
- Тесла (TSLA)
- Amazon (AMZN)
- AMD (AMD)
- Facebook (FB)
- Netflix (NFLX)
-
- Симулятор
-
Твои деньги
-
Личные финансы
- Управление благосостоянием
- Бюджетирование / экономия
- Банковское дело
- Кредитные карты
- Домовладение
- Пенсионное планирование
- Налоги
- Страхование
-
Обзоры и рейтинги
- Лучшие онлайн-брокеры
- Лучшие сберегательные счета
- Лучшие домашние гарантии
- Лучшие кредитные карты
- Лучшие личные займы
- Лучшие студенческие ссуды
- Лучшее страхование жизни
- Лучшее автострахование
-
-
Советники
-
Ваша практика
- Управление практикой
- Продолжая образование
- Карьера финансового консультанта
- Инвестопедия 100
-
Управление благосостоянием
- Портфолио Строительство
- Финансовое планирование
-
-
Академия
-
Популярные курсы
- Инвестирование для начинающих
- Станьте дневным трейдером
- Торговля для начинающих
- Технический анализ
-
Курсы по темам
- Все курсы
- Курсы трейдинга
- Курсы инвестирования
- Финансовые профессиональные курсы
-
Представлять на рассмотрение
Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.
дом- О нас
- Условия эксплуатации
- Словарь
- Редакционная политика
- Рекламировать
- Новости
- Политика конфиденциальности
- Связаться с нами
- Карьера
- Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
- #
- А
- B
- C
- D
- E
- F
- грамм
- ЧАС
- я
- J
- K
- L
- M
- N
- О
- п
- Q
- р
- S
- Т
- U
- V
- W
- Икс
- Y
- Z
Страница не найдена
-
Образование
-
Общий
- Словарь
- Экономика
- Корпоративные финансы
- Рот ИРА
- Акции
- Паевые инвестиционные фонды
- ETFs
- 401 (к)
-
Инвестирование / Торговля
- Основы инвестирования
- Фундаментальный анализ
- Управление портфелем
- Основы трейдинга
- Технический анализ
- Управление рисками
-
-
Рынки
-
Новости
- Новости компании
- Новости рынков
- Торговые новости
- Политические новости
- Тенденции
-
Популярные акции
- Яблоко (AAPL)
- Тесла (TSLA)
- Amazon (AMZN)
- AMD (AMD)
- Facebook (FB)
- Netflix (NFLX)
-
- Симулятор
-
Твои деньги
-
Личные финансы
- Управление благосостоянием
- Бюджетирование / экономия
- Банковское дело
- Кредитные карты
- Домовладение
- Пенсионное планирование
- Налоги
- Страхование
-
Обзоры и рейтинги
- Лучшие онлайн-брокеры
- Лучшие сберегательные счета
- Лучшие домашние гарантии
- Лучшие кредитные карты
- Лучшие личные займы
- Лучшие студенческие ссуды
- Лучшее страхование жизни
- Лучшее автострахование
-
-
Советники
-
Ваша практика
- Управление практикой
- Продолжая образование
- Карьера финансового консультанта
- Инвестопедия 100
-
Управление благосостоянием
- Портфолио Строительство
- Финансовое планирование
-
-
Академия
-
Популярные курсы
- Инвестирование для начинающих
- Станьте дневным трейдером
- Торговля для начинающих
- Технический анализ
-
Курсы по темам
- Все курсы
- Курсы трейдинга
- Курсы инвестирования
- Финансовые профессиональные курсы
-
Представлять на рассмотрение
Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.
дом- О нас
- Условия эксплуатации
- Словарь
- Редакционная политика
- Рекламировать
- Новости
- Политика конфиденциальности
- Связаться с нами
- Карьера
- Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
- #
- А
- B
- C
- D
- E
- F
- грамм
- ЧАС
- я
- J
- K
- L
- M
- N
- О
- п
- Q
- р
- S
- Т
- U
- V
- W
- Икс
- Y
- Z
| Inc.com
Финансовые коэффициенты — это отношения, определяемые на основе финансовой информации компании и используемые для сравнения. Примеры включают такие часто называемые показатели, как рентабельность инвестиций (ROI), рентабельность активов (ROA) и отношение долга к собственному капиталу, и это всего лишь три. Эти коэффициенты являются результатом разделения одного остатка на счете или финансового показателя на другой. Обычно эти измерения или остатки на счетах находятся в одном из финансовых отчетов компании — балансе, отчете о прибылях и убытках, отчете о движении денежных средств и / или отчете об изменениях в собственном капитале.Финансовые коэффициенты могут предоставить владельцам и менеджерам малого бизнеса ценный инструмент, с помощью которого можно измерить свой прогресс в сравнении с заранее определенными внутренними целями, определенным конкурентом или отраслью в целом. Кроме того, отслеживание различных соотношений с течением времени является мощным средством выявления тенденций на их ранних стадиях. Коэффициенты также используются банкирами, инвесторами и бизнес-аналитиками для оценки финансового состояния компании.
Коэффициенты рассчитываются путем деления одного числа на другое, например, деления общего объема продаж на количество сотрудников.Коэффициенты позволяют владельцам бизнеса исследовать отношения между элементами и измерять эту взаимосвязь. Их легко вычислить, легко использовать и они дают владельцам бизнеса представление о том, что происходит в их бизнесе, — понимание, которое не всегда становится очевидным при просмотре только финансовой отчетности. Соотношения помогают судить и не могут заменить опыт. Но опыт определения коэффициентов чтения и их отслеживания во времени сделает любого менеджера лучшим менеджером. Соотношения могут помочь точно определить области, требующие внимания, прежде чем надвигающаяся проблема в этой области станет легко заметной.
Практически любую финансовую статистику можно сравнить с помощью коэффициента. В действительности, однако, владельцам и менеджерам малого бизнеса нужно заботиться только о небольшом наборе коэффициентов, чтобы определить, где необходимы улучшения.
Важно помнить, что финансовые коэффициенты зависят от времени; они могут только представить картину бизнеса на момент подготовки основных показателей. Например, розничный торговец, рассчитывающий коэффициенты до и после рождественского сезона, получит очень разные результаты.Кроме того, коэффициенты, взятые по отдельности, могут вводить в заблуждение, хотя они могут быть весьма ценными, когда малый бизнес отслеживает их во времени или использует их в качестве основы для сравнения с целями компании или отраслевыми стандартами.
Возможно, лучший способ для владельцев малого бизнеса использовать финансовые коэффициенты — это регулярно проводить формальный анализ коэффициентов. Необработанные данные, используемые для расчета коэффициентов, следует ежемесячно регистрировать в специальной форме. Затем соответствующие отношения следует вычислить, просмотреть и сохранить для будущих сравнений.Определение того, какие коэффициенты необходимо вычислить, зависит от типа бизнеса, возраста бизнеса, точки бизнес-цикла и любой конкретной запрашиваемой информации. Например, если малый бизнес зависит от большого количества основных средств, коэффициенты, измеряющие, насколько эффективно используются эти активы, могут быть наиболее значимыми. В целом финансовые коэффициенты можно разбить на четыре основные категории: 1) прибыльность или окупаемость инвестиций; 2) ликвидность; 3) левередж и 4) операционная деятельность или эффективность — для каждого из них предписано несколько расчетов конкретных коэффициентов.
ПОКАЗАТЕЛИ ПРИБЫЛЬНОСТИ ИЛИ ДОХОДНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
Показатели прибыльности предоставляют информацию об эффективности менеджмента в использовании ресурсов малого бизнеса. Многие предприниматели решают начать собственное дело, чтобы получить более высокую отдачу от своих денег, чем можно было бы получить через банк или другие инвестиции с низким уровнем риска. Если коэффициенты рентабельности показывают, что этого не происходит — особенно после того, как малый бизнес вышел из стадии запуска, — тогда предприниматели, для которых рентабельность своих денег является главной заботой, могут пожелать продать бизнес и реинвестировать свои деньги в другое место.Однако важно отметить, что на коэффициенты прибыльности могут влиять многие факторы, включая изменения цены, объема или расходов, а также покупку активов или заимствование денег. Далее следуют некоторые конкретные коэффициенты прибыльности, а также способы их расчета и их значение для владельца или менеджера малого бизнеса.
Валовая прибыльность: Валовая прибыль / чистый объем продаж — измеряет маржу от продаж, достигаемую компанией. Это может быть показателем эффективности производства или маркетинга.
Чистая прибыльность: Чистая прибыль / Чистый объем продаж — измеряет общую прибыльность компании или то, сколько ее приносит в чистую прибыль. Высокая валовая рентабельность в сочетании со слабой чистой прибыльностью может указывать на проблему с косвенными операционными расходами или внереализационными статьями, такими как процентные расходы. В целом чистая рентабельность показывает эффективность управления. Хотя оптимальный уровень зависит от типа бизнеса, коэффициенты можно сравнивать для фирм, работающих в одной отрасли.
Рентабельность активов: Чистая прибыль / Общие активы — показывает, насколько эффективно компания использует свои активы. Очень низкая рентабельность активов, или ROA, обычно указывает на неэффективное управление, тогда как высокая ROA означает эффективное управление. Однако это соотношение может искажаться амортизацией или любыми необычными расходами.
Рентабельность инвестиций 1: Чистая прибыль / собственный капитал — показывает, насколько хорошо компания использует свои вложения в акционерный капитал. Из-за кредитного плеча этот показатель обычно выше, чем рентабельность активов.ROI считается одним из лучших показателей прибыльности. Это также хороший показатель для сравнения с конкурентами или средним показателем по отрасли. Эксперты предполагают, что для финансирования будущего роста компаниям обычно требуется не менее 10–14% рентабельности инвестиций. Если это соотношение слишком низкое, это может указывать на плохую работу руководства или очень консервативный подход к ведению бизнеса. С другой стороны, высокая рентабельность инвестиций может означать, что менеджмент выполняет свою работу хорошо или что компания недостаточно капитализирована.
Рентабельность инвестиций 2: Дивиденды +/- Изменение цены акций / Выплаченная цена акций — с точки зрения инвестора, этот расчет рентабельности инвестиций измеряет прибыль (или убыток), полученную при размещении инвестиций в течение определенного периода времени.
Прибыль на акцию: Чистая прибыль / количество акций в обращении — указывает прибыль корпорации на акцию. Это может быть полезно для дальнейшего сравнения с рыночной ценой акций.
Инвестиционный оборот: Чистый объем продаж / Общие активы — измеряет способность компании использовать активы для увеличения продаж. Хотя идеальный уровень этого соотношения сильно различается, очень низкий показатель может означать, что компания поддерживает слишком много активов или плохо развернула свои активы, тогда как высокий показатель означает, что активы были использованы для получения хороших показателей продаж.
Объем продаж на одного сотрудника: Общий объем продаж / количество сотрудников — может дать оценку производительности. Это соотношение будет широко варьироваться от одной отрасли к другой. Высокий показатель по сравнению со средним показателем по отрасли может указывать либо на хорошее управление персоналом, либо на хорошее оборудование.
КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ
Показатели ликвидности демонстрируют способность компании погашать свои текущие обязательства. Другими словами, они относятся к наличию денежных средств и других активов для покрытия кредиторской задолженности, краткосрочной задолженности и других обязательств.Всем малым предприятиям требуется определенная степень ликвидности для своевременной оплаты счетов, хотя начинающие и очень молодые компании часто не очень ликвидны. В зрелых компаниях низкий уровень ликвидности может указывать на плохое управление или потребность в дополнительном капитале. Ликвидность любой компании может варьироваться в зависимости от сезонности, сроков продаж и состояния экономики. Но коэффициенты ликвидности могут предоставить владельцам малого бизнеса полезные ограничения, которые помогут им регулировать заимствования и расходы. Некоторые из наиболее известных показателей ликвидности компании включают:
Коэффициент текущей ликвидности: Оборотные активы / текущие обязательства — измеряет способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства.«Текущий» обычно определяется как в пределах одного года. Хотя идеальный коэффициент текущей ликвидности в некоторой степени зависит от типа бизнеса, общее практическое правило состоит в том, что он должен быть не менее 2: 1. Более низкий коэффициент текущей ликвидности означает, что компания может быть не в состоянии оплачивать свои счета вовремя, в то время как более высокий коэффициент означает, что у компании есть деньги наличными или надежные инвестиции, которые можно было бы лучше использовать в бизнесе.
Коэффициент быстрой ликвидности (или «кислотный тест»): Быстрые активы (денежные средства, рыночные ценные бумаги и дебиторская задолженность) / текущие обязательства — дает более строгое определение способности компании производить платежи по текущим обязательствам.В идеале это соотношение должно быть 1: 1. Если он выше, у компании может быть слишком много наличных или плохая программа взыскания дебиторской задолженности. Если он ниже, это может указывать на то, что компания слишком сильно полагается на запасы для выполнения своих обязательств.
Денежные средства к совокупным активам: Денежные средства / совокупные активы — измеряет долю активов компании в денежных средствах или обращающихся на рынке ценных бумагах. Хотя высокий коэффициент может указывать на некоторую степень безопасности с точки зрения кредитора, избыточные суммы денежных средств могут рассматриваться как неэффективные.
Продажи к дебиторской задолженности (или коэффициент оборачиваемости): Чистый объем продаж / дебиторская задолженность — измеряет годовой оборот дебиторской задолженности. Большое число отражает короткий промежуток времени между продажами и получением наличных, в то время как низкое число означает, что сборы занимают больше времени. Из-за сезонных изменений это соотношение может меняться. В результате годовое отношение средних плавающих продаж к дебиторской задолженности наиболее полезно для выявления значимых сдвигов и тенденций.
Отношение дебиторской задолженности: 365 / Отношение продаж к дебиторской задолженности — измеряет среднее количество дней, в течение которых дебиторская задолженность остается непогашенной.Это число должно быть таким же или меньшим, чем указано в кредитных условиях компании. Другие коэффициенты также могут быть преобразованы в дни, например соотношение себестоимости продаж и кредиторской задолженности.
Себестоимость продаж до кредиторской задолженности: Себестоимость продаж / торговая кредиторская задолженность — измеряет годовой оборот кредиторской задолженности. Более низкие значения обычно указывают на хорошую производительность, хотя соотношение должно быть близко к отраслевому стандарту.
Оборот наличности: Чистый объем продаж / чистый оборотный капитал (оборотные активы за вычетом текущих обязательств) — отражает способность компании финансировать текущие операции, эффективность использования ее оборотного капитала и степень защиты для кредиторов.Высокий коэффициент оборачиваемости денежных средств может сделать компанию уязвимой для кредиторов, в то время как низкий коэффициент может указывать на неэффективное использование оборотного капитала. Как правило, объем продаж в пять-шесть раз превышает оборотный капитал, чтобы поддерживать положительный денежный поток и финансировать продажи.
КОЭФФИЦИЕНТЫ РЫЧАГА
Коэффициенты левериджа показывают, в какой степени компания зависит от заимствований для финансирования своей деятельности. В результате банкиры и инвесторы внимательно изучают эти коэффициенты.Большинство коэффициентов левериджа сравнивают активы или чистую стоимость с обязательствами. Высокий коэффициент левериджа может увеличить подверженность компании риску и спадам деловой активности, но наряду с этим повышенным риском также появляется потенциал для более высокой доходности. Некоторые из основных показателей кредитного плеча включают:
Отношение долга к собственному капиталу: Долг / собственный капитал — указывает на относительное соотношение капитала компании, предоставленного инвесторами. Компания обычно считается более безопасной, если у нее низкое отношение долга к собственному капиталу, то есть более высокая доля капитала, предоставленного собственником, хотя очень низкое соотношение может указывать на чрезмерную осторожность.Как правило, размер долга должен составлять от 50 до 80 процентов капитала.
Соотношение долга: Долг / общие активы — измеряет долю капитала компании, предоставленную за счет займов. Коэффициент долга больше 1,0 означает, что компания имеет отрицательный собственный капитал и технически является банкротом. Это соотношение аналогично соотношению заемных и собственных средств и может быть легко преобразовано в них.
Отношение основных средств к стоимости: Чистые основные средства / Материальная чистая стоимость — показывает, какая часть собственного капитала собственника была инвестирована в основные средства, т.е.е., установки и оборудование. Важно отметить, что в расчет включаются только материальные активы (физические активы, такие как денежные средства, запасы, основные средства), и что они оцениваются за вычетом амортизации. Кредиторы обычно хотят, чтобы это соотношение было очень низким, но крупномасштабная сдача активов в аренду может искусственно снизить его.
Покрытие процентов: Прибыль до уплаты процентов и налогов / процентных расходов — показывает, насколько комфортно компания может обрабатывать свои процентные платежи.В целом, более высокий коэффициент покрытия процентов означает, что малый бизнес может взять на себя дополнительный долг. Банкиры и другие кредиторы внимательно изучают это соотношение.
ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ
Оценивая использование компанией кредита, запасов и активов, коэффициенты эффективности могут помочь владельцам и менеджерам малого бизнеса вести бизнес лучше. Эти коэффициенты могут показать, насколько быстро компания собирает деньги для своих продаж в кредит или сколько раз оборачиваются запасы в заданный период времени.Эта информация может помочь руководству решить, подходят ли условия кредитования компании и эффективно ли осуществляется ее закупочная деятельность. Ниже приведены некоторые из основных показателей эффективности:
Годовой оборот товарных запасов: Стоимость проданных товаров за год / средний запас — показывает, насколько эффективно компания управляет своим производством, складированием и распределением продукции с учетом ее объема. продаж. Обычно считается, что более высокие коэффициенты — более шести или семи раз в год — лучше, хотя чрезвычайно высокая оборачиваемость запасов может указывать на узкий выбор и, возможно, потерю продаж.С другой стороны, низкая скорость оборачиваемости товарных запасов означает, что компания платит за хранение больших запасов и может иметь избыточные запасы или иметь устаревшие товары.
Период хранения запасов: 365 / Годовой оборот товарных запасов — рассчитывает количество дней, в среднем, которые проходят между производством готовой продукции и продажей продукции.
Отношение запасов к активам Запасы / общие активы — показывает долю активов, связанных с запасами. Как правило, более низкое соотношение считается лучшим.
Оборот дебиторской задолженности Чистые (кредитовые) продажи / Средняя дебиторская задолженность — дает показатель того, насколько быстро продажи в кредит превращаются в наличные. В качестве альтернативы, величина, обратная этому соотношению, указывает на часть годовой кредитной продажи, которая остается непогашенной в определенный момент времени.
Срок погашения 365 / Оборачиваемость дебиторской задолженности — измеряет среднее количество дней, в течение которых дебиторская задолженность компании остается непогашенной, между датой продажи в кредит и инкассированием денежных средств.
РЕЗЮМЕ
Хотя на первый взгляд они могут показаться устрашающими, все вышеупомянутые финансовые коэффициенты могут быть получены путем простого сравнения чисел, которые появляются в отчете о прибылях и убытках малого бизнеса и балансе. Владельцам малого бизнеса будет полезно ознакомиться с коэффициентами и их использованием в качестве устройства отслеживания для прогнозирования изменений в операциях.
Финансовые коэффициенты могут быть важным инструментом для владельцев и менеджеров малого бизнеса, позволяющего измерить их прогресс в достижении целей компании, а также в конкуренции с более крупными компаниями.Анализ соотношения, если он выполняется регулярно с течением времени, также может помочь малым предприятиям распознавать тенденции, влияющие на их деятельность, и адаптироваться к ним. Еще одна причина, по которой владельцам малого бизнеса необходимо понимать финансовые коэффициенты, заключается в том, что они обеспечивают один из основных показателей успеха компании с точки зрения банкиров, инвесторов и бизнес-аналитиков. Часто способность малого бизнеса получить заемное или долевое финансирование будет зависеть от финансовых показателей компании.
Однако, несмотря на все положительные стороны использования финансовых коэффициентов, менеджеров малого бизнеса по-прежнему поощряют знать об ограничениях коэффициентов и подходить к анализу коэффициентов с некоторой осторожностью.Сами по себе коэффициенты не дают всей информации, необходимой для принятия решения. Но решения принимаются без учета финансовых коэффициентов, решение принимается без всех имеющихся данных.
БИБЛИОГРАФИЯ
Кастубл, Трейси. «Использование финансовых коэффициентов для оценки производительности». Руководство ассоциации . Июль 1997г.
Кларк, Скотт. «Финансовые показатели являются ключом к умному бизнесу». Бирмингемский деловой журнал . 11 февраля 2000г.
Кларк, Скотт.«Вы можете прочитать на чайных листках финансовых показателей». Бирмингемский деловой журнал . 25 февраля 2000г.
Гиль-Лафуэнте, Анна Мария. Нечеткая логика в финансовом анализе . Springer, 2005.
.Эй-Каннингем, Дэвид. Финансовая отчетность раскрыла мифы . Аллен и Анвин, 2002.
.Таулли, Том. Электронное руководство Эдгара по расшифровке финансовой отчетности . J. Ross Publishing, 2004.
. Финансовые показателиФинансовые показатели
Финансовые показатели
Общая информация о коэффициентах
Когда вы впервые берете опубликованные счета компании, она может быть пугающим опытом, поскольку страница за страницей вы сталкиваетесь с числа.Финансовые коэффициенты предоставляют вам инструменты, необходимые для интерпретации и понимать такие счета. Они необходимы, если вы хотите подробно изучить производительность компании.
Поскольку финансовые отчеты предприятия содержат множество финансовых информации, важно учитывать, почему мы анализируем и интерпретируем финансовые отчеты. Финансовые отчеты пользуются широким кругом пользователей. включать множество заинтересованных сторон: инвесторов, кредиторов, клиентов и сотрудники.Что хотят знать такие заинтересованные стороны?
- Насколько прибылен бизнес?
- Может ли предприятие оплачивать счета?
- Как финансируется бизнес?
- Как этот год по сравнению с прошлым годом?
- Как наша производительность по сравнению с нашими конкурентами?
- Насколько бизнес соответствует отраслевым нормам?
Различают 3 основные категории соотношения:
- Коэффициенты рентабельности — они включают доходность совокупных активов, доходность капитала Количество занятых, маржа чистой прибыли и оборот чистых активов и используются для оценки насколько прибыльна компания.
- Краткосрочные коэффициенты ликвидности — они включают коэффициент текущей ликвидности и кислотный тест соотношение и измерить, насколько легко компания может удовлетворить свои краткосрочные финансовые обязательства, такие как оплата счетов.
- Долгосрочные коэффициенты ликвидности — к ним относятся коэффициенты заемных средств и покрытия процентов и измерить степень, в которой капитал, задействованный в бизнесе, финансировались либо акционерами, либо за счет займов и долгосрочного финансирования.
Чтобы полностью проанализировать набор счетов, вам потребуются разумные знания каждый или эти типы соотношений, поэтому постарайтесь постепенно работать над объяснениями и рабочие листы, чтобы укрепить ваше понимание.
Коэффициенты прибыльности — Пояснение
Абсолютный уровень прибыли может служить индикатором размера бизнес, но сам по себе он очень мало говорит о деятельности компании.В чтобы оценить уровень прибыли, прибыль должна быть сравнена и соотнесена с другие аспекты бизнеса. Прибыль нужно сравнивать с суммой капитал, вложенный в бизнес, и доход от продаж.
Показатели рентабельности неизбежно будут отражать бизнес-среду время. Таким образом, необходимо учитывать деловой, политический и экономический климат. если посмотреть на динамику рентабельности одной компании.Сравнение с другими предприятиями в том же отраслевом сегменте даст указание на относительную способность руководства вести дела в одном и том же бизнесе и экономическое окружение.
Ключевые показатели рентабельности:
|
|||||||||||||||||||
Рентабельность общих активов (ROTA) — Пояснение
Рентабельность совокупных активов — это показатель прибыли по отношению к совокупным активам. инвестировали в бизнес, и игнорирует способ, которым эти активы были финансируется.Общие активы бизнеса позволяют измерить размер бизнеса. Этот коэффициент измеряет способность общего руководства использовать общие активы бизнеса с целью получения прибыли.
|
Обратите внимание, что ROTA использует прибыль до вычета процентов и налогов.Это потому что ROTA обычно используется для измерения общей эффективности управления, и проценты и налоги контролируются извне.
Рентабельность вложенного капитала (ROCE)
ROCE, иногда называемый Return on Net Assets, вероятно, самый популярный коэффициент для измерения общей эффективности управления по отношению к капиталу вложили в бизнес.ROCE определяет капитал, инвестированный в бизнес, как общий активы за вычетом текущих обязательств, в отличие от ROTA, который измеряет рентабельность по отношению к совокупным активам.
|
Занятый капитал может быть определен различными способами, наиболее распространенным из которых является: Основные средства плюс оборотный капитал, i.е. Оборотные активы за вычетом текущих обязательств. Это определение отражает инвестиции, необходимые для того, чтобы бизнес мог функция.
Чтобы бизнес мог максимизировать прибыльность, руководство должно учитывать два элемента РОСЕ. Во-первых, бизнесу нужно продавать товары и услуги. по цене, превышающей стоимость, которая измеряется чистым рентабельность. Во-вторых, бизнес должен использовать капитал, вложенный в бизнес, чтобы генерировать достаточный объем продаж и выручку, чтобы максимизировать прибыльность, которая измеряется сеть оборот активов в ходе хозяйственной деятельности.Отношения между двумя элементами ROCE следующие: выражается следующим образом:
|
Маржа чистой прибыли
Норма чистой прибыли, иногда называемая мерой торговой прибыли. торговая прибыль относительно выручки от продаж.Таким образом, маржа торговой прибыли 10%. означает, что каждые 1,00 выручки от продаж приносят 0,10 (10 пенсов) прибыли до проценты и налоги. Некоторые отрасли, как правило, имеют относительно низкую рентабельность, что компенсируются большими объемами. И наоборот, высокоприбыльные отрасли могут быть низкая громкость. Маржа чистой прибыли выше средней для отрасли может быть индикатор или хороший менеджмент.
|
Оборот чистых активов
Коэффициент оборачиваемости чистых активов измеряет способность руководства использовать чистые активы бизнеса для получения выручки от продаж.Хорошо управляемый бизнес будет заставлять активы работать на бизнес, минимизируя простоя время для машин и оборудования. Слишком высокое соотношение может указывать на чрезмерную торговлю, что слишком большая выручка от продаж при слишком малых инвестициях. Слишком низкое соотношение может предполагают недостаточную торговлю и неэффективное управление ресурсами.
|
КРАТКОСРОЧНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ — Пояснение
Краткосрочная ликвидность — это способность компании удовлетворять свои краткосрочные обязательства. финансовые обязательства.Коэффициенты краткосрочной ликвидности измеряют взаимосвязь между текущими обязательствами и оборотными активами. Краткосрочные финансовые обязательства краткосрочные обязательства, которые обычно представляют собой торговые кредиторы, банковские овердрафты PAYE, НДС и любые другие суммы, которые должны быть оплачены в течение следующих двенадцати месяцев. Оборотные активы — это запасы и незавершенное производство, дебиторы и денежные средства, которые как правило, повторно обращаются для оплаты текущих обязательств.
Ключевые показатели краткосрочной ликвидности:
|
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности — это общий показатель способности бизнеса удовлетворять краткосрочные финансовые обязательства.Это соотношение предполагает, что все текущие активы, при необходимости, могут быть немедленно конвертированы в наличные, чтобы покрыть все текущие обязательства немедленно. Во многих текстах рекомендуется, чтобы коэффициент текущей ликвидности должен быть не менее 2: 1, то есть оборотные средства должны быть как минимум вдвое больше стоимость текущих обязательств. Предположительно, это сделано для обеспечения запаса прочности, поскольку текущие активы обычно не достигают своей полной стоимости, если они должны быть конвертировать в наличные в спешке.
В настоящее время очень сложно установить желаемый коэффициент текущей ликвидности.Технологические достижения в области управления запасами и запасами снизили стоимость запасов на многих балансах. Агрессивные стратегии финансового управления крупные компании привели к более высокому уровню торговых кредиторов и ужесточение контроля над торговыми дебиторами. Поэтому важно смотреть на тенденцию для отдельного бизнеса и для сравнения предприятий в той же отрасли сегмент.
|
Кислотный тест
Кислотное испытание или коэффициент быстрой ликвидности — это текущий коэффициент изменен для обеспечения более разумной оценки краткосрочной ликвидности. Коэффициент кислотных испытаний вычитает запасы и незавершенное производство из оборотных активов. Этот подход более осторожен, поскольку он признает, что акции не всегда легко конвертируется в наличные по полной стоимости.
|
ДОЛГОВРЕМЕННАЯ ЛИКВИДНОСТЬ — Пояснение
Долгосрочная ликвидность или заемные средства связаны с финансовой структурой компания.Коэффициенты долгосрочной ликвидности измеряют степень, в которой капитал занятых в бизнесе, финансировались акционерами за счет акций. капитал и нераспределенная прибыль, либо за счет займов и долгосрочного финансирования.
Ключевые показатели долгосрочной ликвидности:
|
||||||||
Передаточное число
Передаточное число измеряет процент задействованного капитала, который финансируется за счет заемных средств и долгосрочного финансирования.Чем выше передача, тем выше зависимость от заимствований и долгосрочного финансирования. Чем ниже передаточное число, тем выше зависимость от долевого финансирования. Традиционно чем выше уровень заемных средств, тем выше уровень финансового риска из-за увеличения непостоянство прибыли.
Финансовые менеджеры сталкиваются с трудной дилеммой. Большинству предприятий требуется много времени срочный заем для финансирования роста, так как долевого финансирования редко бывает достаточно.С другой стороны, введение долга и заемных средств увеличивает финансовую риск. Но компания, зависящая только от долевого финансирования, не может поддерживать рост. Сколько долга может взять на себя компания, прежде чем выгоды от роста станут обогнали недостатки финансового риска?
|
Покрытие процентов
В то время как коэффициент заемного капитала измеряет относительный уровень долга и долгосрочный финансов, коэффициент покрытия процентов измеряет стоимость долгосрочного долга относительно к заработку.Таким образом, коэффициент покрытия процентов пытается измерить, компания не может позволить себе уровень заемных средств, который она взяла на себя.
|
ЗАКЛЮЧЕНИЕ: ОБЩИЙ АНАЛИЗ — Пояснение
При анализе финансовых результатов компании или сравнении нескольких компаний, так заманчиво принять участие в расчетах самых разных финансовые коэффициенты, что первоначальная цель забыта.Почему мы смотрим на финансовые отчеты? Что мы хотим знать?
Вернемся к ключевым вопросам:
- Насколько прибылен бизнес?
- Может ли предприятие оплачивать счета?
- Как финансируется бизнес?
- Как этот год по сравнению с прошлым годом?
- Как наша производительность по сравнению с конкурентами?
- Насколько бизнес соответствует отраслевым нормам?
Эти ключевые вопросы указывают на то, что финансовое здоровье компании зависит от сочетания прибыльности, краткосрочной ликвидности и долгосрочной ликвидность.Исторически больший упор делался на прибыльность. Поскольку трудности рецессии в конце 1980-х годов ликвидность, как краткосрочная, так и в долгосрочной перспективе возросло значение.
Компании, которые прибыльны, но имеют плохую краткосрочную или долгосрочную перспективу меры ликвидности не выдерживают спадов торгового цикла. Как торговать становится трудным в условиях экономического спада, такие компании испытывают финансовые трудности и неудачи, или могут быть взяты на себя.В отличие от компаний, которые не прибыльные, но богатые на наличные деньги, тоже не выживают в долгосрочной перспективе. Такой компании поглощаются из-за их денежного потока или другими лицами, которые считают, что они может повысить прибыльность бизнеса. Таким образом, те компании, которые добиться успеха и выжить в долгосрочной перспективе, иметь всесторонний финансовый профиль, и хорошо выполнять все аспекты финансового анализа.
При рассмотрении каждого аспекта финансовых результатов важно выделить любые существенные изменения в производительности по сравнению с прошлым годом или по сравнению с конкурентом.